1. Outubro, 2013
1

2. Agenda
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
Aluguel de carros
Terceirização de frotas
Seminovos
3. Consolidado
4. Dívida e caixa
5. Apêndice
Earnings release 3T13
2

3. A Companhia: principais acontecimentos
Fase I – Alcançando a liderança
Fase II – Expansão
Fase III – Ganhando escala
1973 – Fundada em Belo Horizonte/MG
1984 – Estratégia de expansão por
adjacências: Franchising
2005 – IPO: valor de mercado de
US$ 295 milhões
1991 – Estratégia de expansão por
adjacências: Seminovos
2011 – Avaliada como investment grade
pela Moody’s, Fitch e em 2012 pela S&P
Final dos anos 70 - Aquisições no
nordeste do Brasil
1981 – líder brasileira no aluguel de
carros em número de agências
1973
1982
1997 – Empresa de PE DL&J compra 1/3 2012 – ADR nível I
da Cia. a um valor de mercado de
US$ 150 milhões
30/09/2013 – Valor de mercado de
US$2.8 bilhões com volume médio
negociado de R$42.7milhões por dia
1997 – Estratégia de expansão por
adjacências: Terceirização de Frotas
1983
2004
2005
2013
3

4. Plataforma integrada de negócios
70.406 carros
3,7 milhões de clientes
286 agências
4.374 colaboradores
32.809 carros
755 clientes
350 colaboradores
Sinergias:
poder de barganha
redução de custo
cross selling
13.985 carros
191 agências no Brasil
62 agências no exterior
38 colaboradores
61,6% vendido a consumidor
final
74 lojas
1.000 colaboradores
A plataforma integrada proporciona à Localiza flexibilidade e performance superior.
Números do 3T13
4

5. A Companhia: Divisões da plataforma de negócios
Aluguel de Carros
Franchising
Terceirização de frotas
Venda de seminovos
A Divisão de Aluguel de
Carros da Localiza aluga
para indivíduos ou
empresas, em aeroportos e
outras localidades.
Negócio suplementar, com
o objetivo de expandir a
distribuição geográfica da
Companhia.
A Divisão de Terceirização
de Frotas, oferece carros
customizados em
contratos com prazos de 23 anos.
Área de suporte com o
objetivo de vender os carros
seminovos da Companhia,
além de adicionar know-how
na compra dos carros e
auxiliar na estimativa do valor
residual do carro.
A maior divisão de
negócios da Localiza. Com
sua imensa frota renovada
anualmente, é responsável
pelos ganhos de escala
capturados pelo grupo
como um todo.
O Franchising é visto pela
administração como
negócio estratégico– as
receitas geradas são
baixas, entretanto a
expansão da marca e rede é
feita com baixo
investimento de capital.
A Divisão de Terceirização
de Frotas é visto como um
negócio adicional que gera
valor alavancando
sinergias criadas pela
plataforma de negócios.
Sendo uma atividade de
suporte ao negócio, o
Seminovos permite a venda de
70% dos carros seminovos
diretamente ao consumidor
final, maximizando o valor
residual dos carros usados no
aluguel.
5

6. 2012 - Ciclo financeiro do aluguel de carros
Receita na venda
do carro
R$24,4
Ciclo de 1 ano
Receita
1
2
3
4
5
6
Despesas, juros e impostos
7
8
9
10
11
12
R$28,4
Compra do carro
R$26,4
sem IPI (7%)
Car Rental
per operating car
R$
%
20,4
100,0%
(8,9)
-43,6%
(3,2)
-15,6%
2012
Receitas líquidas
Custos
SG&A
Receita líquida de venda
Valor residual do carro vendido
EBITDA
LUCRO LÍQUIDO
8,3
40,9%
(0,4)
Depreciação (carro)
Depreciação (não-carro)
Juros sobre a dívida
IR
-1,8%
(2,4)
5,6
-11,7%
27,3%
Seminovos
per operating car
R$
%
27,1
100,0%
(2,7)
24,4
(23,2)
1,2
(1,9) (*)
(0,2)
(1,7)
0,8
(1,9)
NOPAT
ROIC (**)
Custo da dívida (CDI médio + 1,19%) após impostos
-10,0%
90,0%
-85,5%
4,5%
-7,0%
-0,9%
-6,4%
2,9%
-6,9%
Total
1 year
R$
47,5
(8,9)
(5,9)
24,4
(23,2)
9,6
(1,9)
(0,6)
(1,7)
(1,6)
3,7
4,9
17,4%
6,3%
Spread
11.1p.p.
(*) Excluindo o efeito adicional da depreciação relativo à redução do IPI
(**) ROIC sobre o custo de compra do carro sem o IPI: 18,7%
6

7. 2012 - Ciclo financeiro da terceirização de frotas
Receita na venda
do carro
R$23,2
Ciclo de 2 anos
Receita
1
2
3
4
5
6
Despesas, juros e impostos
19
20
21
22
23
24
R$36,1
Compra do carro
R$33,6
sem IPI (7%)
Fleet Rental
per operating car
R$
%
35,3
100,0%
(9,6)
-27,3%
(2,2)
-6,3%
2012
Receitas líquidas
Custos
SG&A
Receita líquida de venda
Valor residual do carro vendido
EBITDA
LUCRO LÍQUIDO
LUCRO LÍQUIDO por ano
23,4
66,4%
(0,1)
Depreciação (carro)
Depreciação (não-carro)
Juros sobre a dívida
IR
-0,2%
(7,0)
16,3
-19,9%
46,3%
8,2
46,3%
Seminovos
per operating car
R$
%
25,6
100,0%
0,0%
(2,4)
-9,3%
23,2
90,7%
(22,5)
-88,0%
0,7
2,7%
(8,6) (*)
-33,7%
0,0%
(2,9)
-11,3%
3,2
12,7%
(7,6)
-29,6%
(3,8)
NOPAT
ROIC (**)
Custo da dívida (CDI médio + 1,19%) após impostos
-29,6%
Total
2 years
R$
60,9
(9,6)
(4,6)
23,2
(22,5)
24,1
(8,6)
(0,1)
(2,9)
(3,8)
8,8
4,4
5,4
15,0%
6,3%
Spread
8.7p.p.
(*) Excluindo o efeito adicional da depreciação relativo à redução do IPI
(**) ROIC sobre o custo de compra do carro sem o IPI: 16,1%
7

8. Spread (ROIC menos custo da dívida após impostos)
Reflexo da crise financeira
18,7%
7,8p.p.
10,9%
2006
21,3%
12,9p.p.
17,0%
8,2p.p.
16,9%
11,5%
4,0p.p.
8,4%
8,8%
7,6%
2007
2008
2009
9,6p.p.
7,3%
2010
17,1%
8,5p.p.
8,6%
2011
16,1%
9,8p.p.
16,2%
10,9p.p.
6,3%
5,3%
2012
9M13
Anualizado
ROIC
Custo da dívida após impostos
(*) Os NOPATs de 2008 e 2012 foram calculados excluindo a depreciação adicional da frota, que foi tratada como perda
de patrimônio, por ser evento extraordinário não-recorrente, causado por fatores externos (queda do IPI de carros
novos), seguindo os conceitos recomendados pela Stern Stewart
8

9. Evolução das receitas de aluguel
Receitas de aluguel da Localiza a preços constantes
505,9
608,2
745,2
2004
2005
2006
883,1
1.087,1 1.096,3
1.382,1
1.605,4 1.703,0
2007
2008
2009
2010
2011
2012
5.141,7
5.763,9
6.038,7
6.230,0
Receita do setor a preços constantes
4.091,5
4.255,7
4.542,6
2004
PIB
4.128,9
4.971,7
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
5,7%
3,2%
4,0%
6,1%
5,2%
-0,3%
7,5%
2,7%
0,9%
Média do PIB: 3,9%
Em 2012 a Companhia cresceu 6,8x PIB e o setor 3,6x.
Fonte: ABLA
9

10. Vantagens competitivas: 40 anos de experiência administrando ativos
Rentabilidade vem das divisões de aluguel
Captação de
recursos
$
Aquisição
de
carros
Aluguel de carros
Venda de
carros
$
Caixa para renovar a frota ou pagar dívida
10

11. Vantagens competitivas: captação de recursos
Captação
de
Recursos
Aquisição
de carros
Venda de
carros
Aluguel de carros
Grau de investimento: menores spreads e maiores prazos
Escala Nacional
Escala Global
brAAA S&P
Aa1.br Moody’s
AA+(bra) Fitch
BBB- Fitch
Baa3 Moody’s
BBB- S&P
A+ (bra) Fitch
brAA- S&P
BBB+ S&P
brA S&P
A (bra) Fitch
B+ S&P
B+ Fitch
brA S&P
A (bra) Fitch
B1 Moody's
A Localiza capta recursos com menores spreads quando comparada aos concorrentes nacionais.
Em Maio de 2013.
11

12. Vantagens competitivas: aquisição de carros
Captação
de
Recursos
Aquisição
de carros
Aluguel de carros
Número de carros comprados em 2012
67.492
Venda de
carros
Participação da Localiza na vendas internas das
principais montadoras em 2012
*
15.376
Localiza
Unidas
9.522
Locamerica
2,1%
* Inclui Franchising
A Localiza compra carros com melhores condições em razão dos maiores volumes de compra.
Fonte: website de cada Companhia
12

13. Vantagens competitivas: aluguel de carros
Captação
de
Recursos
Venda de
carros
Aluguel de carros
Distribuição no Brasil
Know How
# de cidades
# de agências
Marca
Aquisição
de carros
477
306
51
145
110
343
86
Localiza
71
Hertz
Unidas
38
Avis
A Companhia está presente em 254 cidades em que as outras grandes redes não operam.
Fonte: Brand Analytics e website de cada Companhia (Localiza e Concorrentes: Setembro de 2013)
13

14. Vantagens competitivas: venda de carros
Captação
de
Recursos
Aquisição
de carros
Venda direta ao consumidor final
Aluguel de carros
Venda de
carros
Frota adicional
Vender diretamente ao consumidor, reduz a nossa depreciação.
Os carros à venda são utilizados pela divisão de aluguel de carros nos picos de demanda.
14

15. Roland Berger*: 2012 Visão Geral do Mercado
Receita Bruta de
Aluguéis (R$ milhões)
1.703,0
336,9
807,5
151,1**
109.194
33.187
29.252
22.200
15.836
17,3%
Frota (Fim de período)
435,6
3,9%
6,9%
6,9%
9,4%
ROIC (NOPAT/
Investimento***)
Forças*
•
•
•
•
•
•
•
Melhor escala local
•
Forte distribuição
Sinergias
Credibilidade do
•
management
•
Vantagem competitiva
gerada pela sinergia da
plataforma integrada
Capitalizada por 3 •
fundos de Private
Equity em 2011
Expertise local
•
Sinergia com sua
área de aluguel de
carros
Segundo player •
do aluguel de
frotas no Brasil
Oferta pública de •
ações em 04/2012
Fraca distribuição
•
global
•
Acesso limitado a
clientes internacionais •
Fraca distribuição •
Marca
relativamente fraca
Prioridades não
definidas entre os •
negócios de
aluguel de carros e
frotas
Rede de vendas de
veículos usados
Baixa pontuação
nas agências de
rating.
Não se beneficia da
sinergia com a
•
atividade de aluguel
de carros
•
Baixa pontuação
nas agências de
rating.
Fraqueza*
•
•
Forte
distribuição
local
Modelo
integrado de
negócios com a
venda própria
de carros
usados.
A Companhia não foi
analisada pela Roland
Berger.
Fraca marca
A Companhia não foi
internacional
analisada pela Roland
Escala limitada na
Berger.
compra de carros,
devido a outras
divisões em outras
segmentos (ex:
caminhões)
Source: ABLA, DF´s das Companhias. *Estudo da Roland Berger . **Ouro Verde: Receita Líquida , opera apenas no aluguel de frotas.
*** Investimento = Média do Patrimônio Líquido + Média da Dívida Líquida
15

16. Agenda
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
Aluguel de carros
Terceirização de frotas
Seminovos
3. Consolidado
4. Dívida e caixa
5. Apêndice
Earnings release 3T13
16

17. Visão geral do Aluguel de Carros
Receita líquida (R$ milhões)
802,2
346,1
2006
565,2
2007
2009
1.093,7
803,4
853,1
585,2
2008
428,0
980,7
Tamanho da frota corporativa
2010
2011
2012
9M12
9M13
2012 Composição da frota
65.086 carros
61.445
65.086
36.6%
39.112
Outros
63.4%
Carros Populares
2008
2010
2012
17

18. Drivers
Investimentos no Brasil (2013-2016)
(US$ 300 bilhões)
# de passageiros - milhões
202
132
79
72
128
51
179
193
2011
154
2012
71
36
2003
PIB per capita
2009
2010
Acessibilidade ao aluguel de carros
(R$ mil)
6,9
7,5
8,4
9,5
12,8
10,7 11,7
14,2
16,0 16,6
19,0
21,3 22,4
622
51%
38%
37%
35%
300
260
180
151
350
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
2001
465
510
240
200
31%
27%
22%
2000
380
415
545
2002
2003
2004
2005
Salário mínimo (R$)
Fonte: BNDES, INFRAERO, IPEADATA e BCB
2006
20%
2007
18%
16%
15%
15%
13%
2008
2009
2010
2011
2012
Preço diária / salário mínimo
18

19. Distribuição
Distribuição do Aluguel de Carros
(Brasil)
254
279
312
2005
2006
2007
346
381
415
2008
2009
2010
449
474
477
2011
2012
9M13
19

20. Agências de Aluguel de Carros no Brasil
Agências de aeroporto
Agências fora de aeroporto
Mercado fora dos aeroportos ainda fragmentado.
Fonte: ABLA (2013) e website de cada Companhia (Setembro de 2013)
20

21. 2012 Participação de Mercado – Aluguel de Carros
Receita
Frota
R$2.781,2 bilhões
210.506 carros
30,9%
41,8%
Outros
46,8%
35.5%
Outros
53,8%
4,6%
2,5%
6,1% 2,8% Hertz
Unidas Avis
2,1 2,1%
Hertz Avis
6,5%
Unidas
Características das redes de Aluguel de Carros:
Complexidade de gestão da rede
Elevada estrutura de custos fixos
Mercado consolidado nos aeroportos e fragmentado fora dos aeroportos
Elevada barreira de entrada
Capital intensivo
Fonte: Euromonitor para Receita, ABLA para Frota e Demonstrações Financeiras de cada Companhia.
21

22. Agenda
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
Aluguel de carros
Terceirização de frotas
Seminovos
3. Consolidado
4. Dívida e caixa
5. Apêndice
Earnings release 3T13
22

23. Visão geral da Terceirização de Frotas
Receita líquida (R$ milhões)
184,0
2006
268,4
2007
303,2
2008
219,8
2009
361,1
2010
455,0
2011
535,7
397,8
2012
432,9
9M12
9M13
Número de clientes
2012 Composição da frota
32.104 carros
622
699
729
60.0%
Outros
2008
2010
40.0%
Carros Populares
2012
23

24. 2012 Participação de Mercado
Terceirização de Frotas
Frota
Receita
279.042 carros
R$3,448.8 bilhões
12,4%
17,6%
11,5%
16,0%
1,6%
7,1%
Outros
65,5%
9,8%
0,9%
7,0%
Unidas
Outros
70,1%
Unidas
10,5% Locamérica
Locamérica
Características do negócio de Terceirização de Frotas:
Escala pouco relevante após escala inicial (10.000 carros)
Risco na previsão do valor residual do carro no final do contrato (depreciação)
Pouca barreira de entrada
Fonte: Euromonitor para Receita, ABLA para Frota e Demonstrações Financeiras de cada Companhia.
24

25. Drivers
Penetração da frota terceirizada
Mercado brasileiro
Mundo
58,3%
Frota corporativa:
>5.000.000*
46,9%
37,4%
Frota alvo:
500.000
24,5%
ol
an
da
H
o
U
ni
d
o
a
ei
n
R
Es
pa
nh
ça
an
h
le
m
A
Tc
a
32.104
R
ep
ú
bl
ic
a
he
ca
ia
ôn
Po
l
l
ra
si
B
Frota alugada:
279.042
Fr
an
8,9%
5,4%
16,5%
13,3%
*Estimada
Menos de 50% da frota-alvo está alugada.
Fonte: ABLA e Datamonitor
25

26. Agenda
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
Aluguel de carros
Terceirização de frotas
Seminovos
3. Consolidado
4. Dívida e caixa
5. Apêndice
Earnings release 3T13
26

27. Venda de carros – dados operacionais
# de pontos de venda
+1
66
49
26
2006
32
2008
2010
2012
9M13
55
2009
74
35
2007
73
2011
A combinação da marca da Localiza com uma rede de lojas em ampliação, possibilita a Companhia a
vender milhares de veículos a preços de mercado.
27

28. Drivers seminovos: acessibilidade e penetração
# de habitantes por carro - Brasil
# de habitantes por carro (2012)
EUA
Reino Unido
Alemanha
França
Japão
Coréia do Sul
Rússia
Argentina
Brasil
1,2
1,8
8,0
1,9
7,9
7,4
2,0
6,9
6,5
5,9
5,5
5,2
2,1
3,6
4,0
4,2
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
5,2
O aumento da renda e a disponibilidade de crédito são os principais drivers para a venda de carros.
Fonte: O Estado de São Paulo, 16/08/13 (baseado em estudos do Sindipeças).
28

29. Mercado brasileiro: carros novos x usados e acessibilidade
Indivíduos com
acessibilidade
para comprar
um carro*
12,9
10,7
9,9
7,1
7,0
6,7
8,0
7,3
2,9
4,4x
3,7x
1,8
1,6
2005
2006
3,1x
2,3
2007
9,0
2,7x
2,7
2008
Carros usados
7,1
5,8
6,0
3,8
8,4
8,9
2,4x
3,0
2009
2,5x
3,3
2010
2,5x
2,6x
3,5
2011
3,6
Carros novos
2012
* População com acessibilidade para comprar um carro novo popular (R$25.000) com 20% de entrada, em valores de dezembro de 2012
Fonte: FENABRAVE (Veículos + comerciais leves) e Bradesco
29

30. Venda de carros – dados operacionais
0,6%
1,6%
Carros usados - 2012
9.011.470
13,9%
Carros novos - 2012
3.634.421
Até 2 anos
409.121
# carros vendidos (Quantidade)
47.285
23.174
2006
30.093
2007
34.281
2009
2010
2011
56.644
42.880
34.519
2008
50.772
Fonte: Anuário Fenabrave 2012
2012
44.642
9M12
9M13
30

31. Principais players
Exemplos
• Montadoras
• Fiat, VW, Ford, GM mais
reconhecidas
• Auto Brasil
• Operadoras de aluguel
• Locamerica, Hertz
• Varejistas/ revendas
• “Loja do carro”
• “Shopping do
automóvel” e “Cidade
do automóvel”
Forças
• Marca e
imagem/experiência
reconhecidas
• Suporte geralmente direto
das montadoras
• Flexibilidade em
transacionar veículos
• Forte presença da mídia
• Customizada à demanda
de compra do
consumidor popular,
tornando-se um forte
argumento no momento
da venda
• Normalmente
direcionado às classes
mais baixas, com
veículos mais velhos
• Especializada em
nichos
• Conforto e
conveniência
• Variedade de
modelos e marcas
• Flexibilidade na troca
Fraquezas
• Venda de veículos não é o
principal negócio
• Carros normalmente com
idade superior a 2 anos
• Estigma acerca de uso
árduo durante o período
de aluguel
• Fraca rede de varejo
• Concentração geográfica
(SP)
• Presença mais baixa na
mídia
• Baixa reputação da
marca
• Opções de
financiamento com
altas taxas de juros
• Presença mais baixa
na mídia
• Carros normalmente
com idade superior a
2 anos
• Não tem sido bem
sucedido
Pontos de venda
• 3.714 (Anfavea)
• 25 (Sites da Unidas,
Locamerica, Avis, Hertz)
• 45.600 (Fenauto)
• 71 (Fenauto)
31

32. Agenda
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
Aluguel de carros
Terceirização de frotas
Seminovos
3. Consolidado
4. Dívida e caixa
5. Apêndice
Earnings release 3T13
32

33. Visão geral consolidada - 2012
Receitas
17%
EBIT*
EBITDA
35%
41%
58%
52%
42%
48%
7%
Receitas
EBITDA
EBIT
Lucro Líquido
1.111,0
267,9
131,7
535,7
355,9
197,9
109,2
1.520,0
Consolidado
456,2
63,5
3.166,7
875,6
*
*
465,8
240,9
A rentabilidade da Companhia vem das Divisões de Aluguel de Carros e Terceirizãção de Frotas.
*Resultado dos Seminovos contabilizado nas Divisões de Aluguel de Carros e Terceirização de Frotas.
33

34. Receita líquida consolidada
R$ milhões
2.918,1
2.497,2
1.823,7
1.820,9
980,8
588,8
850,5
1.520,0
2.371,2
2.542,4
922,4
1.505,5
1.126,2
1.468,1
3.166,7
537,4
655,0
842,9
2006
2007
2008
898,5
2009
1.321,9
1.175,3
2010
Aluguel
1.157,3
1.450,0
1.646,7
2011
2012
1.241,8
1.213,9
1.300,6
9M12
9M13
Seminovos
34

35. EBITDA consolidado
R$ milhões
875,6
821,3
311,3
2006
403,5
2007
504,1
469,7
2008
649,5
2009
2010
649,3
2011
2012
9M12
680,5
9M13
Divisões
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
9M12
9M13
Aluguel de carros
43,4%
46,0%
45,9%
41,9%
45,3%
46,9%
40,9%
41,1%
36,7%
Terceirização de frotas
71,4%
71,3%
69,1%
68,7%
68,0%
68,6%
66,4%
66,3%
65,8%
Aluguel Consolidado
52,9%
54,5%
53,3%
52,3%
53,8%
49,3%
49,4%
46,6%
Seminovos
4,6%
5,5%
5,6%
2,6%
2,8%
4,2%
4,2%
6,0%
51,1%
1,1%
Excluindo a contabilização dos acessórios e frete para carros novos, a margem EBITDA
do Aluguel de Carros no 3T13 seria de 40,3%.
35

36. Depreciação média por carro
em R$
Reflexo da redução
do IPI
Reflexo da crise financeira
e da redução do IPI
Mercado de carros usados
aquecido
939,1
2006
3.972,4
2.546,0
2.577,0
1.536,0
1.683,9
2010
2011
1.307,9
332,9
2007
2008
2009
Reflexo da crise financeira
e da redução do IPI
Mercado de carros usados
aquecido
2.383,3
2007
4.371,7
9M13
Anualizado
Reflexo da redução do IPI
5.408,2
3.509,7
4.133,0
4.661,0
2.395,8
2006
5.083,1
2012
2008
2009
2010
2011
2012
9M13
Anualizado
36

37. Lucro líquido consolidado
R$ milhões
Recorde
291,6
336,3 *
250,5
190,2
138,2
2006
240,9
127,4
2007
116,3
2008
2009
294,4
237,0 *
154,8
2010
2011
2012
9M12
9M13
* Lucro líquido 2012 pro forma excluindo o efeito da depreciação adicional, deduzida do efeito do imposto de renda.
O lucro líquido em 9 meses de 2013 foi maior que o lucro de todos os anos anteriores.
37

38. Agenda
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
Aluguel de carros
Terceirização de frotas
Seminovos
3. Consolidado
4. Dívida e caixa
5. Apêndice
Earnings release 3T13
38

39. Fluxo de caixa livre - FCL
2006
Caixa livre gerado - R$ milhões
2007
2008
2009
2010
2011
2012
9M13
EBITDA
311,3
403,5
504,1
469,7
649,5
821,3
875,6
680,5
Receita na venda dos carros líquida de impostos
(588,8)
(850,5)
(980,8)
(922,4)
(1.321,9)
(1.468,1)
(1.520,0)
(1.241,8)
(*)
530,4
760,0
874,5
855,1
1.203,2
1.328,6
1.360,2
1.091,7
(-) Imposto de Renda e Contribuição Social
(42,7)
(63,4)
(52,8)
(49,0)
(57,8)
(83,0)
(100,9)
(73,2)
(4,8)
13,3
(44,8)
(11,5)
54,5
(83,9)
37,1
(5,1)
205,4
262,9
300,2
341,9
527,5
514,9
652,0
452,1
588,8
850,5
980,8
922,4
1.321,9
1.468,1
1.520,0
1.241,8
Investimento em carros para renovação
(643,3)
(839,0)
(1.035,4)
(947,9)
(1.370,1)
(1.504,5)
(1.563,3)
(1.284,9)
Investimento líquido para renovação da frota
(54,5)
11,5
(54,6)
(25,5)
(48,2)
(36,4)
(43,3)
(43,1)
Renovação da frota - quantidade
23.174
30.093
34.281
34.519
47.285
50.772
56.644
44.642
Investimento em investimentos, outros imobilizados e
intangíveis
(32,7)
(23,7)
(39,9)
(21,0)
(51,1)
(63,0)
(80,2)
(42,4)
Caixa livre gerado antes do crescimento e antes dos juros
118,2
250,7
205,7
295,4
428,2
415,5
528,5
366,6
Investimento em carros para (crescimento)/ redução da frota
(287,0)
(221,9)
(299,9)
(241,1)
(540,3)
(272,0)
(55,5)
(187,5)
222,0
(51,0)
(188,9)
241,1
111,3
32,7
(116,9)
(10,8)
Crescimento da frota
(65,0)
(272,9)
(488,8)
0,0
(429,0)
(239,3)
(172,4)
(198,3)
Aumento (redução) da frota – quantidade
10.346
7.957
9.930
8.642
18.649
9.178
2.011
6.514
53,2
(22,2)
(283,1)
295,4
(0,8)
176,2
356,1
168,3
Custo depreciado dos carros baixados
Variação do capital de giro
Caixa livre gerado antes do investimento
Receita na venda dos carros líquida de impostos
Variação na conta de fornecedores de carros
Caixa livre gerado depois do crescimento e antes dos juros
(*) Sem a dedução dos descontos técnicos até 2010
39

40. Movimentação na dívida
R$ milhões
FCL após despesas
financeiras
96,1
FCL
Dívida líquida
31/12/2012
168,3
Dívida líquida
30/09/2013
- 1.222,9
-1.231,2
(72,2)
(51,0)
(36,8)
Despesas
financeiras
JCP e
Dividendos
Compra de
ações da
Companhia
A dívida líquida foi reduzida em R$8,3 milhões, mesmo após a compra
de ações da Companhia no valor de R$ 36,8 milhões.
40

41. Dívida - ratios
Dívida líquida x Valor da frota
2.681,7
2.446,7
1.492,9
1.247,7
440,4
2006
1.078,6
765,1
2007
1.907,8
1.752,6
1.254,5
2008
1.363,4
1.281,1
2009
Dívida líquida
SALDOS EM FINAL DE PERÍODO
2.759,7
2.547,6
2010
2011
1.231,2
1.222,9
2012
9M13
Valor da frota
2006(*)
2007(*)
2008(*)
2009(*)
2010(*)
2011
2012
9M13
Dívida líquida / Valor da frota
36%
51%
72%
57%
52%
51%
48%
44%
Dívida líquida / EBITDA (**)
1,4x
1,9x
2,5x
2,3x
2,0x
1,7x
1,4x
1,3x
Dívida líquida / Patrimônio líquido
0,7x
1,3x
2,0x
1,5x
1,4x
1,2x
0,9x
0,8x
EBITDA / Despesas financeiras líquidas
4,8x
5,4x
3,8x
4,2x
5,0x
4,6x
6,3x
9,4x
(*) De 2006 a 2010, ratios baseados nas demonstrações financeiras em USGAAP
(**) Anualizado
Confortáveis ratios de dívida.
41

42. Perfil de amortização da Dívida (principal)
R$ milhões
Em 30/09/2013:
534,5
54,6
2013
Caixa
592,3
270,3
209,6
2014
2015
462,0
146,0
2017
2018
2019
221,0
2016
172,0
247,0
2018
2019
2020
2021
100,0
100,0
2020
2021
791,0
Após 7ª Emissão de Debentures:
426,5
24,6
2013
641,3
231,3
170,6
2014
2015
511,0
2016
2017
Caixa
1.131,0
A Companhia continua apresentando forte posição de caixa e confortável perfil de amortização da dívida.
42

43. Localiza ADR level I
Sigla: LZRFY
CUSIP: 53956W300
ISIN: US53956W3007
Equivalência: 1 ADR / ação
Negociação: Mercado de Balcão (OTC)
Banco Depositário: Deutsche Bank Trust Company Americas
SAC ADR: +1 212 250 9100 (New York)
+44 207 547 6500 (London)
E-mail: adr@db.com
Site de ADR: www.adr.db.com
Banco depositário custodiante no Brasil: Banco Bradesco S/A, Brazil
43

44. Aviso – Informações e projeções
Roberto Mendes
CFO e RI
Website: www.localiza.com/ri
Nora Lanari
Head de RI
E-mail: ri@localiza.com
Telefone: 55 31 3247-7024
Aviso – Informações e projeções
O material que se segue é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da LOCALIZA na data da apresentação. Trata-se de informação resumida sem intenções de serem completas,
que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma outra pessoa. Não fazemos
nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de
investimento.
Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27Aª da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do Securities Exchange Act of 1934. Tais declarações e
informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão,
conforme o caso, sujeitas a muitos riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da LOCALIZA e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais das
empresas podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas.
Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua
administração, a LOCALIZA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A LOCALIZA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações
prospectivas.
Não é permitido oferecer ou vender nos Estados Unidos valores mobiliários que não tenham sido registrados ou estejam isentos de registro conforme a Securities Act of 1933. Qualquer oferta de
valores mobiliários a ser feita nos Estados Unidos deverá sê-lo por meio de um memorando de oferta que pode ser obtido com os underwriters que possam ser indicados em conexão com a oferta de
ações ou títulos no futuro. O memorando de oferta deverá conter ou incorporar por referência informações detalhadas sobre a LOCALIZA e seus negócios e resultados financeiros, além de suas
demonstrações financeiras.
Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Nem esta apresentação nem qualquer coisa aqui
contida constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie.
44