O documento apresenta uma visão geral da Localiza, incluindo suas principais divisões de negócios (aluguel de carros, terceirização de frotas e seminovos), resultados financeiros consolidados e fatores que impulsionam o crescimento do mercado de aluguel de carros no Brasil.

1. 1
Localiza Rent a Car S.A.
Apresentação Institucional
Março, 2014

2. 2
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
Aluguel de carros
Terceirização de frotas
Seminovos
3. Consolidado
4. Dívida e caixa
5. Apêndice
Earnings release 4T13
Agenda

3. 3
A Companhia: principais acontecimentos
Fase I – Alcançando a liderança
1973 – Fundada em Belo Horizonte/MG
Final dos anos 70 - Aquisições no
nordeste do Brasil
1981 – líder brasileira no aluguel de
carros em número de agências
Fase II – Expansão
1984 – Estratégia de expansão por
adjacências: Franchising
1991 – Estratégia de expansão por
adjacências: Seminovos
1997 – Empresa de PE DL&J compra 1/3
da Cia. a um valor de mercado de
US$ 150 milhões
1997 – Estratégia de expansão por
adjacências: Terceirização de Frotas
Fase III – Ganhando escala
2005 – IPO: valor de mercado de
US$ 295 milhões
2011 – Avaliada como investment grade
pela Moody’s, Fitch e em 2012 pela S&P
2012 – ADR nível I
31/12/2013 – Valor de mercado de
US$3.0 bilhões com volume médio
negociado de R$40.8milhões por dia
1973 1982 1983 2004 2005 2013

4. 4
Plataforma integrada de negócios
Sinergias:
poder de barganha
redução de custo
cross selling
14.233 carros
193 agências no Brasil
63 agências no exterior
35 colaboradores
61,6% vendido a consumidor
final
74 lojas
1.020 colaboradores
70.717 carros
3,8 milhões de clientes
286 agências
4.394 colaboradores
32.809 carros
760 clientes
350 colaboradores
A plataforma integrada proporciona à Localiza flexibilidade e performance superior.
Números do 4T13

5. 5
A Companhia: Divisões da plataforma de negócios
Aluguel de Carros
A Divisão de Aluguel de
Carros da Localiza aluga
para indivíduos ou
empresas, em aeroportos e
outras localidades.
A maior divisão de
negócios da Localiza. Com
sua imensa frota renovada
anualmente, é responsável
pelos ganhos de escala
capturados pelo grupo
como um todo.
Terceirização de frotas
A Divisão de Terceirização
de Frotas, oferece carros
customizados em
contratos com prazos de 2-
3 anos.
A Divisão de Terceirização
de Frotas é visto como um
negócio adicional que gera
valor alavancando
sinergias criadas pela
plataforma de negócios.
Venda de seminovos
Área de suporte com o
objetivo de vender os carros
seminovos da Companhia,
além de adicionar know-how
na compra dos carros e
auxiliar na estimativa do valor
residual do carro.
Sendo uma atividade de
suporte ao negócio, o
Seminovos permite a venda de
cerca de 65% dos carros
seminovos diretamente ao
consumidor final,
maximizando o valor residual
dos carros usados no aluguel.
Franchising
Negócio suplementar, com
o objetivo de expandir a
distribuição geográfica da
Companhia.
O Franchising é visto pela
administração como
negócio estratégico– as
receitas geradas são
baixas, entretanto a
expansão da marca e rede é
feita com baixo
investimento de capital.

6. R$27,0
Compra do carro
Receita na venda
do carro
R$25,5Ciclo de 1 ano
Ciclo financeiro do aluguel de carros
Por carro
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12Despesas, juros e impostos
Receita
Spread
11,1p.p.
Total
1 ano
R$ % Seminovos % R$
Receita líquida 19,7 100,0% 28,1 100,0% 47,8
Custos fixos e variáveis (9,1) -46,1% (9,1)
SG&A (3,3) -17,0% (2,6) -9,4% (6,0)
Receita líquida venda do carro 25,5 90,6% 25,5
Valor residual do carro vendido (24,1) -85,8% (24,1)
EBITDA 7,3 36,8% 1,4 4,9% 8,6
Depreciação carros (1,5) -5,2% (1,5)
Depreciação outros ativos (0,4) -1,9% (0,2) -0,8% (0,6)
Despesa financeira (1,3) -4,6% (1,3)
IR (2,1) -10,5% 0,5 1,7% (1,6)
Lucro (Prejuízo) líquido 4,8 24,5% (1,1) -4,0% 3,7
NOPAT 4,6
ROIC 17,1%
Custo da dívida após impostos 6,0%
Car Rental Seminovos
Per car soldPer operating car

7. Ciclo de 2 anos
Spread
11,1p.p.
1 2 3 4 5 6 19 20 21 22 23 24Despesas, juros e impostos
Receita
Ciclo financeiro da gestão de frotas
Por carro
Receita na venda
do carro
R$24,4
R$33,3
Compra do carro
Total
2 anos
R$ % Seminovos % R$
Receita líquida 36,9 100,0% 26,7 100,0% 63,7
Custos fixos e variáveis (10,3) -28,0% (10,3)
SG&A (2,4) -6,5% (2,4) -8,9% (4,8)
Receita líquida venda do carro 24,4 91,1% 24,4
Valor residual do carro vendido (23,1) -86,2% (23,1)
EBITDA 24,2 65,5% 1,3 4,9% 25,5
Depreciação carros (9,2) -34,3% (9,2)
Depreciação outros ativos (0,1) -0,2% - 0,0% (0,1)
Despesa financeira (2,2) -8,2% (2,2)
IR (7,2) -19,6% 3,0 11,3% (4,2)
Lucro (Prejuízo) líquido 16,9 45,7% (7,0) -26,3% 9,9
Lucro (Prejuízo) líquido - por ano 8,4 45,7% (3,5) -26,3% 4,9
NOPAT 5,7
ROIC 17,1%
Custo da dívida após impostos 6,0%
Per operating car
Fleet Rental Seminovos
Per car sold

8. 8
Spread (ROIC menos custo da dívida após impostos)
(*) Os NOPATs de 2008 e 2012 foram calculados excluindo a depreciação adicional da frota, que foi tratada como perda
de patrimônio, por ser evento extraordinário não-recorrente, causado por fatores externos (queda do IPI de carros
novos), seguindo os conceitos recomendados pela Stern Stewart
10,9%
8,4% 8,8% 7,6% 7,3% 8,6% 6,3% 6,0%
18,7%
21,3%
17,0%
11,5%
16,9% 17,1% 16,1% 16,5%
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
7,8p.p. 12,9p.p.
8,2p.p.
4,0p.p.
9,6p.p. 8,5p.p. 10,5p.p.9,8p.p.
ROIC Custo da dívida após impostos
Reflexo da crise financeira

9. 3.585,6 3.520,6 3.510,5 3.659,4 3.884,6 4.045,4 4.381,8 4.433,3 4.527,0
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
9
Evolução das receitas de aluguel
Receitas de aluguel da Localiza a preços constantes
Receita do setor a preços constantes (ex-Localiza)
A Companhia cresceu em média 4,2x PIB e 5,5x o setor.
PIB 5,7% 3,2% 4,0% 6,1% 5,2% -0,3% 7,5% 2,7% 1,0%
Média do PIB: 3,9%
Fonte: ABLA e Localiza
505,9 608,2 745,2
883,1
1.087,1 1.096,3
1.382,1
1.605,4 1.703,0
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

10. 10
Captação de
recursos
Aluguel de carros Venda de
carrosAquisição
de
carros
Caixa para renovar a frota ou pagar dívida
$
$
Rentabilidade vem das divisões de aluguel
Vantagens competitivas: 40 anos de experiência administrando ativos

11. 11
Escala Global
A Localiza capta recursos com menores spreads quando comparada aos concorrentes nacionais.
Vantagens competitivas: captação de recursos
BBB Fitch
Baa3 Moody’s
BBB- S&P
BBB+ S&P B+ S&P B+ Fitch B1 Moody's
brAAA S&P
Aa1.br Moody’s
AAA(bra) Fitch
A+ (bra) Fitch
brAA- S&P
brA S&P
A (bra) Fitch
brA+ S&P
A+ (bra) Fitch
A(bra) Fitch
Escala Nacional
Grau de investimento: menores spreads e maiores prazos
Em Março de 2014
Captação
de
Recursos
Aquisição
de carros
Aluguel de carros
Venda de
carros

12. 12
Vantagens competitivas: aquisição de carros
A Localiza compra carros com melhores condições em razão dos maiores volumes de compra.
Número de carros comprados em 2012
Localiza Unidas Locamerica
67.492
15.376
9.522
* Inclui Franchising
*
Fonte: website de cada Companhia
Participação da Localiza nas vendas internas
das principais montadoras em 2013
2,6%
Captação
de
Recursos
Aquisição
de carros
Aluguel de carros
Venda de
carros

13. 13
Vantagens competitivas: aluguel de carros
Fonte: Brand Analytics e website de cada Companhia (Localiza e Concorrentes: Setembro de 2013)
A Companhia está presente em 254 cidades em que as outras grandes redes não operam.
#deagências#decidades
Localiza Hertz Unidas Avis
Know HowMarca Distribuição no Brasil
477
306
343
86 71
38
Captação
de
Recursos
Aquisição
de carros
Aluguel de carros
Venda de
carros
110
145
51

14. 14
Vantagens competitivas: venda de carros
Vender diretamente ao consumidor, reduz a nossa depreciação.
Venda direta ao consumidor final Frota adicional
Os carros à venda são utilizados pela divisão de aluguel de carros nos picos de demanda.
Captação
de
Recursos
Aquisição
de carros
Aluguel de carros
Venda de
carros

15. 2012 Visão Geral do Mercado
15
Receita Bruta de
Aluguéis (R$ milhões)
1.703,0 435,6 336,9 807,5 151,1**
Frota (Fim de período) 109.194 33.187 29.252 22.200 15.836
ROIC (NOPAT/
Investimento***) 17,3% 3,9% 6,9% 6,9% 8,9%
Div. Liq./EBITDA 1,4x 1,7x 2,9x 3,7x 3,3x
Div. Liq./ PL 0,9x 0.6x 1.4x 2.3x 4.0x
Source: ABLA, DF´s das Companhias. **Ouro Verde: Receita Líquida , opera apenas no aluguel de frotas.
*** Investimento = Média do Patrimônio Líquido + Média da Dívida Líquida

16. 16
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
Aluguel de carros
Terceirização de frotas
Seminovos
3. Consolidado
4. Dívida e caixa
5. Apêndice
Earnings release 4T13
Agenda

17. 17
Visão geral do Aluguel de Carros
Receita líquida (R$ milhões)
2013 Composição da frota
70.717 carros
Tamanho da frota corporativa
47.517
64.688 70.717
2009 2011 2013
65.9%
Carros Econômicos
34.1%
Outros
346,1
428,0
565,2 585,2
802,2
980,7
1.093,7 1.163,5
290,3 310,4
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 4T12 4T13

18. 18
Drivers
# Tráfego aéreo de passageiros - milhões
Acessibilidade ao aluguel de carros
Investimentos no Brasil (2014-2017)
(R$ 3.982 bilhões)
151 180 200
240
260
300
350 380
415
465
510
545
622 678
51%
38% 37% 35%
31%
27%
22% 20% 18% 16% 15% 15% 13% 12%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Salário mínimo (R$) Preço diária / salário mínimo
Fonte: BNDES, ANAC, IPEADATA e BCB
PIB per capita
(R$ mil)
6,9 7,5 8,4 9,5 10,7 11,7 12,8 14,2
16,0 16,6
19,0
21,3 22,4
24,1
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
29
70
82 89 90
2003 2010 2011 2012 2013
1.505
1.100
867
510
Serviços e
Agricultura
Indústria Residêcncias Infraestrutura

19. 254 279 312 346 381 415 449 474 479
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
19
Distribuição
Distribuição do Aluguel de Carros
(Brasil)

20. 20
Mercado fora dos aeroportos ainda fragmentado.
Agências de aeroporto Agências fora de aeroporto
Agências de Aluguel de Carros no Brasil
Fonte: ABLA (2013) e website de cada Companhia (Setembro de 2013)

21. 2012 Participação de Mercado – Aluguel de Carros
Receita
R$2.781,2 bilhões
Fonte: Euromonitor para Receita, ABLA para Frota e Demonstrações Financeiras de cada Companhia.
21
Frota
210.506 carros
Características das redes de Aluguel de Carros:
Complexidade de gestão da rede
Elevada estrutura de custos fixos
Mercado consolidado nos aeroportos e fragmentado fora dos aeroportos
Elevada barreira de entrada
Capital intensivo
41,8%
2,5%
Hertz
Outros
46,8%
2,8%
Avis
6,1%
Unidas
Outros
53,8%
30,9%
4,6%
6,5%
Unidas
35.5%
2,1%
Avis
2,1
Hertz

22. 22
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
Aluguel de carros
Terceirização de frotas
Seminovos
3. Consolidado
4. Dívida e caixa
5. Apêndice
Earnings release 4T13
Agenda

23. 23
Número de clientes
2013 Composição da frota
32.809 carros
Visão geral da Terceirização de Frotas
584
687 760
2009 2011 2013
Receita líquida (R$ milhões)
38.0%
Carros Econômicos62.0%
Outros
184,0 219,8
268,4
303,2
361,1
455,0
535,7 575,9
137,9 142,9
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 4T12 4T13

24. 2012 Participação de Mercado
Terceirização de Frotas
24
Receita
R$3,448.8 bilhões
Frota
279.042 carros
Características do negócio de Terceirização de Frotas:
Escala pouco relevante após escala inicial (10.000 carros)
Risco na previsão do valor residual do carro no final do contrato (depreciação)
Pouca barreira de entrada
16,0%
1,6%
Unidas
Locamérica
17,6%
Outros
65,5%
Outros
70,1%
11,5% 0,9%
Unidas
Locamérica
12,4%
Fonte: Euromonitor para Receita, ABLA para Frota e Demonstrações Financeiras de cada Companhia.
7,1%
9,8%
7,0%
10,5%

25. 25
Fonte: ABLA e Datamonitor
Penetração da frota terceirizada
Frota corporativa:
>5.000.000*
Frota alugada:
279.042
32.809
Mercado brasileiro Mundo
Drivers
5,4%
8,9%
13,3%
16,5%
24,5%
37,4%
46,9%
58,3%
B
rasil
Polônia
R
epública
Tcheca
A
lem
anha
França
Espanha
R
eino
U
nido
H
olanda
Menos de 50% da frota-alvo está alugada.
*Estimada

26. 26
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
Aluguel de carros
Terceirização de frotas
Seminovos
3. Consolidado
4. Dívida e caixa
5. Apêndice
Earnings release 4T13
Agenda

27. 26
32 35
49 55
66
73 74
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
27
A combinação da marca da Localiza com uma rede de lojas em ampliação, possibilita a Companhia a
vender milhares de veículos a preços de mercado.
# de pontos de venda
Venda de carros – dados operacionais
+1

28. 28
Drivers seminovos: acessibilidade e penetração
Fonte: O Estado de São Paulo, 16/08/13 (baseado em estudos do Sindipeças) e site da Globo em 10/03/2014.
O aumento da renda e a disponibilidade de crédito são os principais drivers para a venda de carros.
# de habitantes por carro - Brasil
8,0 7,9
7,4
6,9 6,5
5,9 5,5 5,2
4,4
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
4,4
4,2
4,0
3,6
2,1
2,0
1,9
1,8
1,2
Brasil
Argentina
Rússia
Coréia do Sul
Japão
França
Alemanha
Reino Unido
EUA
# de habitantes por carro 2012 - (Brasil 2013)

29. 7,0
6,7
7,1 7,3 7,1
8,4
8,9 9,0
1,6 1,8
2,3
2,7
3,0
3,3 3,5 3,6
2,9
3,8
6,0 5,8
8,0
9,9
10,7
12,9
29
Indivíduos com
acessibilidade
para comprar
um carro*
* População com acessibilidade para comprar um carro novo popular (R$25.000) com 20% de entrada, em valores de dezembro de 2012
Carros novos
Carros usados
Fonte: FENABRAVE (Veículos + comerciais leves) e Bradesco
Mercado brasileiro: carros novos x usados e acessibilidade
4,4x
3,7x
3,1x 2,7x
2,4x 2,5x 2,5x
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
2,6x

30. 23.174
30.093
34.281 34.519
47.285 50.772
56.644
62.641
12.764
17.999
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 4T12 4T13
30
Até 2 anos
409.121
Carros novos - 2013
3.579.903
Carros usados – 2013
9.434.225
0,7% 1,8% 13,9%
Venda de carros – dados operacionais
Fonte: Anfavea e Fenabrave
# carros vendidos (Quantidade)

31. 31
Exemplos
• Montadoras
• Fiat, VW, Ford, GM mais
reconhecidas
• Auto Brasil
• Operadoras de aluguel
• Locamerica, Hertz
• Varejistas/ revendas
• “Loja do carro”
• “Shopping do
automóvel” e “Cidade
do automóvel”
Forças
• Marca e
imagem/experiência
reconhecidas
• Suporte geralmente direto
das montadoras
• Flexibilidade em
transacionar veículos
• Forte presença da mídia
• Customizada à demanda
de compra do
consumidor popular,
tornando-se um forte
argumento no momento
da venda
• Normalmente
direcionado às classes
mais baixas, com
veículos mais velhos
• Especializada em
nichos
• Conforto e
conveniência
• Variedade de
modelos e marcas
• Flexibilidade na troca
Fraquezas
• Venda de veículos não é o
principal negócio
• Carros normalmente com
idade superior a 2 anos
• Estigma acerca de uso
árduo durante o período
de aluguel
• Fraca rede de varejo
• Concentração geográfica
(SP)
• Presença mais baixa na
mídia
• Baixa reputação da
marca
• Opções de
financiamento com
altas taxas de juros
• Presença mais baixa
na mídia
• Carros normalmente
com idade superior a
2 anos
• Não tem sido bem
sucedido
Pontos de venda • 3.714 (Anfavea)
• 25 (Sites da Unidas,
Locamerica, Avis, Hertz)
• 45.600 (Fenauto) • 71 (Fenauto)
Principais players

32. 32
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
Aluguel de carros
Terceirização de frotas
Seminovos
3. Consolidado
4. Dívida e caixa
5. Apêndice
Earnings release 4T13
Agenda

33. 11%
41%
48%
40%
60%
33
Visão geral consolidada - 2013
Receitas EBITDA
50%
16% 34%
A rentabilidade da Companhia vem das Divisões de Aluguel de Carros e Terceirizãção de Frotas.
EBIT*
*Resultado dos Seminovos contabilizado nas Divisões de Aluguel de Carros e Terceirização de Frotas.
Receitas EBITDA EBIT Lucro Líquido
1.183,0 440,0 392,3 225,3
575,9 377,3 259,8 159,0
1.747,3 99,2 * *
Consolidado 3.506,2 916,5 652,1 384,3

34. 34
Receita líquida consolidada
R$ milhões
537,4 655,0 842,9 898,5 1.175,3 1.450,0 1.646,7 1.758,9
432,9 458,3
588,8
850,5
980,8 922,4
1.321,9
1.468,1
1.520,0
1.747,3
362,6 505,6
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 4T12 4T13
Aluguel Seminovos
1.126,2
1.505,5
1.823,7
2.918,1 3.506,2
795,5
1.820,9
2.497,2
3.166,7
963,9

35. 311,3
403,5
504,1 469,7
649,5
821,3 875,6 916,5
226,3 236,0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 4T12 4T13
35
EBITDA consolidado
R$ milhões
Excluindo a contabilização dos acessórios e frete para carros novos,
a margem EBITDA do Aluguel de Carros seria de 39,9% no 4T13 e de 39,3% em 2013.
Divisões 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 4T12 4T13
Aluguel de carros 43,4% 46,0% 45,9% 41,9% 45,3% 46,9% 42,7% 39,3% 43,1% 39,9%
Terceirização de frotas 71,4% 71,3% 69,1% 68,7% 68,0% 68,6% 67,2% 65,9% 67,8% 65,2%
Aluguel Consolidado 52,9% 54,5% 53,3% 51,1% 52,3% 53,8% 50,8% 48,2% 51,2% 48,0%
Seminovos 4,6% 5,5% 5,6% 1,1% 2,6% 2,8% 4,2% 5,7% 3,9% 4,9%
Margem EBITDA ajustada excluindo acessórios e frete de carros novos em 2012 e 2013:

36. Depreciação Depreciação adicional não recorrente - Efeito IPI
939,1
332,9
2.546,0 2.577,0
1.536,0 1.683,9
1.895,8
1.452,4
2.076,6
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
2.383,3 2.395,8
5.083,1
4.371,7
3.509,7
4.133,0
4.311,3
4.592,31.096,9
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
36
Depreciação média por carro
em R$
Mercado de carros usados
aquecido
Reflexo da crise financeira
e da redução do IPI
Mercado de carros usados
aquecido
Reflexo da crise financeira
e da redução do IPI
3.972,4
5.408,2
Depreciação Depreciação adicional não recorrente - Efeito IPI

37. 37
Lucro líquido consolidado
R$ milhões
138,2
190,2
127,4 116,3
250,5
291,6
240,9
384,3
86,1
90,0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 4T12 4T13
* Lucro líquido 2012 pro forma excluindo o efeito da depreciação adicional, deduzida do efeito do imposto de renda.
336,3 *
Forte crescimento do lucro líquido mesmo em cenário de menor crescimento.
95,2 *
Recorde

38. 38
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
Aluguel de carros
Terceirização de frotas
Seminovos
3. Consolidado
4. Dívida e caixa
5. Apêndice
Earnings release 4T13
Agenda

39. 39
Fluxo de caixa livre - FCL
(*) Sem a dedução dos descontos técnicos até 2010
Caixa livre gerado - R$ milhões 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
EBITDA 311,3 403,5 504,1 469,7 649,5 821,3 875,6 916,5
Receita na venda dos carros líquida de impostos (588,8) (850,5) (980,8) (922,4) (1.321,9) (1.468,1) (1.520,0) (1.747,3)
Custo depreciado dos carros baixados (*) 530,4 760,0 874,5 855,1 1.203,2 1.328,6 1.360,2 1.543,8
(-) Imposto de Renda e Contribuição Social (42,7) (63,4) (52,8) (49,0) (57,8) (83,0) (100,9) (108,5)
Variação do capital de giro (4,8) 13,3 (44,8) (11,5) 54,5 (83,9) 37,1 2,9
Caixa livre gerado antes do investimento 205,4 262,9 300,2 341,9 527,5 514,9 652,0 607,4
Receita na venda dos carros líquida de impostos 588,8 850,5 980,8 922,4 1.321,9 1.468,1 1.520,0 1.747,3
Investimento em carros para renovação (643,3) (839,0) (1.035,4) (947,9) (1.370,1) (1.504,5) (1.563,3) (1.819,7)
Investimento líquido para renovação da frota (54,5) 11,5 (54,6) (25,5) (48,2) (36,4) (43,3) (72,4)
Renovação da frota - quantidade 23.174 30.093 34.281 34.519 47.285 50.772 56.644 62.641
Investimento em investimentos, outros imobilizados e
intangíveis
(32,7) (23,7) (39,9) (21,0) (51,1) (63,0) (80,2) (54,0)
Caixa livre gerado antes do crescimento e antes dos juros 118,2 250,7 205,7 295,4 428,2 415,5 528,5 481,0
Investimento em carros para (crescimento)/ redução da frota (287,0) (221,9) (299,9) (241,1) (540,3) (272,0) (55,5) (209,4)
Variação na conta de fornecedores de carros 222,0 (51,0) (188,9) 241,1 111,3 32,7 (116,9) 89,7
Crescimento da frota (65,0) (272,9) (488,8) 0,0 (429,0) (239,3) (172,4) (119,7)
Aumento (redução) da frota – quantidade 10.346 7.957 9.930 8.642 18.649 9.178 2.011 7.103
Caixa livre gerado depois do crescimento e antes dos juros 53,2 (22,2) (283,1) 295,4 (0,8) 176,2 356,1 361,3

40. 40
Movimentação da dívida
R$ milhões
R$ 250 milhões de dividendos extraordinários pagos em 2013.
- 1.332,8
(110,6)
Despesas
financeiras
(36,8)
Compra de
ações da
Companhia
Dívida líquida
31/12/2013
FCL
361,3
-1.231,2
Dívida líquida
31/12/2012
FCL após despesas
financeiras
250,7
(65,5)
Dividendos(*) (250,0)
Dividendos
extraordinários
(*) Inclui JCP pagos no período
315,5

41. 4141
Dívida - ratios
SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2006(*) 2007(*) 2008(*) 2009(*) 2010(*) 2011 2012 2013
Dívida líquida / Valor da frota 36% 51% 72% 57% 52% 51% 48% 48%
Dívida líquida / EBITDA 1,4x 1,9x 2,5x 2,3x 2,0x 1,7x 1,4x 1,5x
Dívida líquida / Patrimônio líquido 0,7x 1,3x 2,0x 1,5x 1,4x 1,2x 0,9x 1,0x
EBITDA / Despesas financeiras líquidas 4,8x 5,4x 3,8x 4,2x 5,0x 4,6x 6,3x 8,3x
440,4
765,1
1.254,5
1.078,6
1.281,1 1.363,4 1.231,2 1.332,81.247,7
1.492,9
1.752,6
1.907,8
2.446,7
2.681,7 2.547,6 2.797,9
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Dívida líquida Valor da frota
(*) De 2006 a 2010, ratios baseados nas demonstrações financeiras em USGAAP
Dívida líquida x Valor da frota
Confortáveis ratios de dívida.

42. 42
Perfil da Dívida (principal)
R$ milhões
A Companhia mantém forte posição de caixa e perfil de dívida alongado.
-
245,9 185,7
641,4
511,0
221,0 247,0
100,0 100,0
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Caixa
1.010,7
1.073,0

43. 43
Localiza ADR level I
Sigla: LZRFY
CUSIP: 53956W300
ISIN: US53956W3007
Equivalência: 1 ADR / ação
Negociação: Mercado de Balcão (OTC)
Banco Depositário: Deutsche Bank Trust Company Americas
SAC ADR: +1 212 250 9100 (New York)
+44 207 547 6500 (London)
E-mail: adr@db.com
Site de ADR: www.adr.db.com
Banco depositário custodiante no Brasil: Banco Bradesco S/A, Brazil

44. 44
Aviso – Informações e projeções
Aviso – Informações e projeções
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