Apresentação Institucional - Abril/2015

1. 1
Localiza Rent a Car S.A.
Abril, 2015.

2. 2
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
 Aluguel de carros
 Gestão de frotas
 Seminovos
3. Dados Financeiros
Anexo: Earnings release 1T15
Agenda

3. 3
A Companhia: principais acontecimentos
Fase I – Alcançando a liderança
1973 – Fundada em Belo Horizonte/MG
Final dos anos 70 - Aquisições no
nordeste do Brasil
1981 – líder brasileira no aluguel de
carros em número de agências
Fase II – Expansão
1984 – Estratégia de expansão por
adjacências: Franchising
1991 – Estratégia de expansão por
adjacências: Seminovos
1997 – Empresa de PE DL&J compra
1/3 da Cia. a um valor de mercado de
US$ 150 milhões
1997 – Estratégia de expansão por
adjacências: Gestão de Frotas
Fase III – Ganhando escala
2005 – IPO: valor de mercado de
US$ 295 milhões
2011 – Avaliada como investment
grade pela Moody’s, Fitch e em 2012
pela S&P
2012 – ADR nível I
31/12/2014 – Valor de mercado de
cerca de US$3 bilhões com volume
médio negociado de cerca de US$14
milhões por dia
1973 1982 1983 2004 2005 2014

4. Plataforma integrada de negócios
4
Sinergias:
poder de barganha
redução de custo
cross selling
A plataforma integrada proporciona à Localiza flexibilidade e performance superior.
Números do 1T15
Aluguel de Carros Gestão de Frotas
SeminovosFranchising
 71.343 carros
 4,5 milhões de clientes
 309 agências
 4.401 colaboradores
 33.500 carros
 799 clientes
 390 colaboradores
 13.272 carros
 172 agências no Brasil
 68 agências no exterior
 38 colaboradores
 60,4% vendido a consumidor final
 76 lojas
 1.009 colaboradores

5. 12%
35%
52%
35%
65%
5
Visão geral consolidada – 2014
Em R$ milhões
Receitas
R$3.892
EBITDA
R$970
52%
15%
33%
A rentabilidade da Companhia vem das Divisões de
Aluguel de Carros e Gestão de Frotas.
EBIT*
R$726
*Resultado dos Seminovos está somado nas Divisões de Aluguel de Carros e Gestão de Frotas.
R$2.018
R$1.302
R$572
R$120
R$507
R$343
R$253
R$473

6. 6
 Alto custo fixo
 Frota padronizada
 Ciclo de 1 ano
 Alta barreira de entrada
 Ganhos de escala
 Capital intensivo
 Mercado consolidado
aeroportos
 Mercado fragmentado
fora de aeroportos
 Área de suporte
 Redução da
depreciação
 Know How do mercado
de carros novos e
usados
 Venda direta ao
consumidor final
 Baixa dependência de
intermediários
 Negócio suplementar
 Importante na
distribuição
 Alta rentabilidade
 Pequena contribuição
nos resultados
A Companhia: Divisões da plataforma de negócios
Aluguel de Carros
Aluga para indivíduos e
empresas, em aeroportos
e fora de aeroportos.
Franchising
Tem objetivo de expandir
a rede da Localiza.
Gestão de Frotas
Terceiriza frotas de clientes
em contratos com prazos
de 2-3 anos.
Venda de Seminovos
Vende os carros usados
após o aluguel e estima o
valor residual dos carros.
 Baixo custo fixo
 Frota customizada
 Ciclo médio de 3 anos
 Baixa barreira de
entrada
 Capital intensivo

7. 4.911,7 4.969,5 5.074,5 4.975,9 4.755,3
2010 2011 2012 2013 2014
7
Evolução das receitas de aluguel
Receitas de aluguel da Localiza a preços constantes
Receita do setor a preços constantes (ex-Localiza)
A Companhia vem consolidando o mercado de aluguel de carros.
PIB 7,6% 3,9% 1,8% 2,7% 0,1%
Média do PIB: 2,7%
Fonte: ABLA, considerando crescimento de 3% no faturamento do setor em 2014 e Localiza
1.549,3
1.799,6 1.909,0 1.929,5 1.960,3
2010 2011 2012 2013 2014

8. R$27,8
Preço médio do carro comprado
Receita na venda
do carro
R$26,2Ciclo de 1 ano
Ciclo financeiro da divisão de Aluguel de Carros
Por carro
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12Despesas, juros e impostos
Receita
Spread
9,5p.p.
8
Total
1 ano
R$ % R$ % R$
Receita líquida 20,9 100,0% 29,0 100,0% 49,8
Custos fixos e variáveis (9,4) -44,9% (9,4)
SG&A (3,4) -16,3% (2,8) -9,6% (6,2)
Receita líquida venda do carro 26,2 90,4% 26,2
Valor residual do carro vendido (24,8) -85,6% (24,8)
EBITDA 8,1 38,7% 1,4 4,7% 9,5
Depreciação carros (1,3) -4,4% (1,3)
Depreciação outros ativos (0,4) -1,7% (0,2) -0,6% (0,5)
Despesa financeira (1,7) -6,0% (1,7)
IR (2,3) -11,1% 0,5 1,9% (1,8)
Lucro (Prejuízo) líquido 5,4 25,9% (1,3) -4,4% 4,1
NOPAT 5,3
ROIC (considera efeito do valor médio do carro na sua vida útil) 17,5%
Custo da dívida após impostos 8,0%
Aluguel de carros Seminovos
por carro operacional por carro vendido

9. Ciclo de 3 anos
Spread
9,5p.p.
1 2 3 4 5 6 19 20 21 22 23 24Despesas, juros e impostos
Receita
Ciclo financeiro da divisão de Gestão de Frotas
Por carro
Receita na venda
do carro
R$24,4
9
R$33,3
Preço médio do carro comprado
Total
3 anos
R$ % R$ % R$
Receita líquida 55,7 100,0% 26,9 100,0% 82,6
Custos fixos e variáveis (18,6) -33,4% (18,6)
SG&A (3,7) -6,7% (2,5) -9,3% (6,2)
Receita líquida venda do carro 24,4 90,7% 24,4
Valor residual do carro vendido (21,2) -78,9% (21,2)
EBITDA 33,4 60,0% 3,2 11,8% 36,6
Depreciação carros (12,6) -46,9% (12,6)
Depreciação outros ativos (0,1) -0,2% (0,1) -0,2% (0,2)
Despesa financeira (4,4) -16,3% (4,4)
IR (10,0) -17,9% 4,2 15,5% (5,8)
Lucro (Prejuízo) líquido 23,3 41,8% (9,7) -36,1% 13,6
Lucro (Prejuízo) líquido - por ano 7,8 41,8% (3,2) -36,1% 4,5
NOPAT 5,6
ROIC (considera efeito do valor médio do carro na sua vida útil) 17,5%
Custo da dívida após impostos 8,0%
Aluguel de frotas Seminovos
por carro operacional por carro vendido

10. Vantagens competitivas
Captação de
recursos
Aluguel de carros
Aquisição de
carros
Caixa para renovar a frota ou pagar dívida
$
$
Rentabilidade vem das divisões de aluguel
Venda de
carros
10
42 anos de experiência administrando ativos e gerando valor

11. BBB Fitch
Baa3 Moody’s
BBB- S&P
BBB+ S&P
B1 Moody´s
B+ S&P
BB- Fitch
brAAA S&P
Aa1.br Moody’s
AAA(bra) Fitch
brAA- S&P
A+ (bra) Fitch
brA S&P
A (bra) Fitch
A+ (bra) Fitch A(bra) Fitch
Captação de
Recursos
Aquisição de
carros
Aluguel de carros
Venda de
carros
11
Escala Global
A Localiza capta recursos em melhores condições que os concorrentes.
Vantagens competitivas: captação de recursos
Escala Nacional
Grau de investimento: menores spreads e maiores prazos
Em Dezembro de 2014Fonte: Bloomberg e sites das Companhias

12. 12
Vantagens competitivas: aquisição de carros
Os maiores volumes permitem a Localiza comprar carros com melhores condições.
Número de carros comprados em 2014
86.426
22.920
14.177
Localiza Unidas Locamerica
* Inclui Franchising
*
Fonte: website de cada Companhia e ANFAVEA
Participação da Localiza nas vendas internas
das principais montadoras em 2014
3,6%
Captação de
Recursos
Aquisição de
carros
Aluguel de
carros
Venda de
carros

13. 476
108
157
82
55
13
Vantagens competitivas: aluguel de carros
Fonte: website de cada Companhia
Dados de 31/12/2014
A Companhia está presente em 243 cidades em que as outras grandes redes não operam.
#deagências#decidades
Know HowMarca Distribuição no Brasil
402
348
105 78
42 60
Captação de
Recursos
Aquisição
de carros Aluguel de carros
Venda de
carros
Localiza Unidas Hertz Avis Movida
Localiza Concorrentes

14. Captação de
Recursos
Aquisição
de carros
Aluguel de carros
Venda de
carros
14
Vantagens competitivas: venda de carros
Vender diretamente ao consumidor reduz a nossa depreciação.
Venda direta ao consumidor final Frota adicional
Os carros à venda são utilizados nos picos de demanda.

15. 7,3%
8,6%
6,3% 6,0%
8,0% 8,7%
16,9% 17,1%
16,1%
16,5% 17,5% 16,8%
2010 2011 2012 2013 2014 1T15*
15
Spread
(ROIC versus Custo da dívida após impostos)
9,6p.p. 8,5p.p. 9,5p.p.
9,8p.p.
ROIC Custo da dívida após impostos
10,5p.p.
O NOPAT de 2012 foi calculado excluindo a depreciação adicional da frota, que foi tratada como perda de
patrimônio, por ser evento extraordinário não-recorrente, causado por fatores externos (queda do IPI de
carros novos), seguindo os conceitos recomendados pela Stern Stewart .
8,1p.p.
*Anualizado

16. 30,6%
7,1% 8,2%
10,9%
7,1% 7,5%
Localiza Unidas Locamerica Ouro Verde JSL Movida
17,5%
8,1%
9,1% 8,5% 7,6%
4,4%
Localiza Unidas Locamerica Ouro Verde JSL Movida
Rentabilidade
Localiza vs. players
16
Fonte: DF´s das Companhias.
*Total de veículos leves. 16.000 carros serão transferidos para a Movida
ROIC 2014
ROE 2014
Frota 125.224 40.296 30.291 25.326 49.429* 19.208
13,7%
WACC
Consolidada
Consolidada
Referência
ROIC = NOPAT / (Dívida líquida média + PL médio)
ROE = Lucro líquido / PL de início de período

17. 0,8x 1,0x
2,2x
8,5x
3,5x
1,6x
Localiza Unidas Locamerica Ouro Verde JSL Movida
1,4x 2,2x
3,3x 3,7x 4,2x
9,8x
Localiza Unidas Locamerica Ouro Verde JSL Movida
17
Dívida líquida/EBITDA - 2014
Dívida líquida/PL - 2014
Endividamento
Localiza vs. players
Fonte: DF´s das Companhias.
* incluído na dívida o saldo a pagar para fornecedores (montadoras)
Consolidada
Consolidada
*
*

18. 18
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
 Aluguel de carros
 Gestão de frotas
 Seminovos
3. Dados Financeiros
Anexo: Earnings release 1T15
Agenda

19. 19
Visão geral do Aluguel de Carros
2014 Composição da frota
77.573 carros
Tamanho da frota corporativa
65.086
70.717
77.573
71.343
2012 2013 2014 1T15
63,9%
Carros Econômicos
36,1%
Outros
Distribuição do Aluguel de Carros (Brasil)
415
449
474 479 476 481
2010 2011 2012 2013 2014 1T15
Redução da frota após fim das férias de verão.

20. 70
82 89 90 96
122
2010 2011 2012 2013 2014 2017E
20
Drivers
# Tráfego aéreo de passageiros domésticos
Em milhões
Acessibilidade ao aluguel de carros
151 180 200
240
260
300
350 380
415
465
510
545
622 678
51%
38% 37% 35%
31%
27%
22% 20% 18% 16% 15% 15% 13% 12%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Salário mínimo (R$) Preço diária / salário mínimo
Fonte: Revista Exame Dezembro/14
4 Milhões
84 milhões
População adulta
(idade > 20 anos)
Classes A+B+C
15 milhões
População adulta
(idade > 20 anos)
Classes A+B
Penetração: 4,8% nas classes A, B e C.
Oportunidade: Baixa penetração nas viagens a lazer.
Investimento por indústria
(Em bilhões de reais)
Fonte: BCB e tarifas Localiza
Fontes: IPEADATA e Programa fidelidade da Localiza
Fonte: ANAC
Estimativa 2017: BOEING
394
339
155
73
52
Transporte
Combustível
Energia Elétrica
Saneamento
Outros

21. Localiza
372
Hertz
61
Unidas
111
Avis
20
Movida
52
Outros
5.111
21
Localiza
104
Hertz
43Unidas
46
Avis
27
Movida
30
Outros
24
Agências de Aluguel de Carros no Brasil
Agências de aeroporto Agências fora de aeroporto
Mercado fora dos aeroportos ainda fragmentado.
Fonte: RAIS 2012 e website de cada Companhia
Em 31/12/2014

22. 23,3%
2,4%
Unidas
6,9%
Movida
5,8%
Outros
61,6%
Franchising
Fonte: ABLA, Demonstrações Financeiras de cada Companhia e estimativas.
22
Frota
332.485 carros
Participação de Mercado – Aluguel de Carros 2014
25,7%
O market share da Companhia é cerca de 4x maior que o do 2º competidor.

23. 23
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
 Aluguel de carros
 Gestão de frotas
 Seminovos
3. Dados Financeiros
Anexo: Earnings release 1T15
Agenda

24. 24
Número de clientes
2014 Composição da frota
34.312 carros
Visão geral da Gestão de Frotas
729
760 798 799
2012 2013 2014 1T15
35,0%
Carros
Econômicos
65,0%
Outros
Frota de final de período
32.104 32.809 34.312 33.500
2012 2013 2014 1T15

25. 25Fonte: ABLA, Datamonitor e Localiza
Penetração da frota alugada
Frota corporativa:
4.000.000*
Frota alugada:
440.737
34.312
Mercado brasileiro Mundo
Drivers
8,1% 8,9%
13,3%
16,5%
24,5%
37,4%
46,9%
58,3%
Baixa penetração da frota alugada no Brasil.
*Estimativa Localiza

26. 7,8%
0,4%
Unidas
4,9%
Locamerica
7,8%
JSL
6,9%
Ouro Verde
5,7%
Outros
66,6%
Participação do mercado – Gestão de Frotas
2014
26
Frota
440.737 carros
Fonte: ABLA, Demonstrações Financeiras de cada Companhia e estimativas.
Mercado fragmentado, com pouca barreira de entrada.
8,1%
Franchising

27. 27
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
 Aluguel de carros
 Gestão de frotas
 Seminovos
3. Dados Financeiros
Anexo: Earnings release 1T15
Agenda

28. 28
Ganho de eficiência na venda de carros.
# de pontos de venda
Venda de carros – dados operacionais
55
66
73 74 75 76
2010 2011 2012 2013 2014 1T15
47.285 50.772
56.644
62.641
70.621
17.449
2010 2011 2012 2013 2014 1T15
# carros vendidos (Quantidade)

29. 29
Drivers seminovos: acessibilidade e penetração
Fonte: O Estado de São Paulo, 16/08/13 (baseado em estudos do Sindipeças) e site da Globo em 10/03/2014.
# de habitantes por carro - Brasil
5,9
5,5 5,2
4,4
2010 2011 2012 20134,4
4,2
4,0
3,6
2,1
2,0
1,9
1,8
1,2
Brasil
Argentina
Rússia
Coréia do Sul
Japão
França
Alemanha
Reino Unido
EUA
# de habitantes por carro 2012 -
(Brasil 2013)
300
350 380
415
465 510
545
622
678
724
84
71 69
61
55
51
49
43 43 43
-
10
20
30
40
50
60
70
80
90
-
100
200
300
400
500
600
700
800
900
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Salário Mínimo (R$) Quantidade de salários mínimos para comprar um carro novo
Acessibilidade para comprar um carro novo
Preço público do modelo Gol

30. 8,4 8,9 9,0 9,4
10,1
3,3 3,5 3,6 3,6 3,3
30
Carros novos
Carros usados
Fonte: FENABRAVE (Veículos + comerciais leves)
Mercado brasileiro:
carros novos x usados e acessibilidade
2,5x 2,5x2,6x 2,6x
2010 2011 2012 2013 2014
Mercado total de 13,4 milhões de carros.
3,1x
Em milhões de carros

31. 31
Até 2 anos - 2013
409.121
Carros novos - 2014
3.328.716
Carros usados – 2014
10.051.296
0,7% 1,8% 13,9%
Venda de carros – dados operacionais
Fonte: Anfavea e Fenabrave
* Unidas, Locamerica e Movida.
Exemplos
• Revendas de carros
usados
• Concessionárias de
carros novos
• Empresas de aluguel
de carros e frotas
• Shoppings de
automóvel
Pontos de venda • 45.600 (Fenauto) • 3.714 (Anfavea)
• Sites da Unidas,
Locamerica, Avis,
Hertz e Movida
• 71 (Fenauto)
Principais players

32. 32
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
 Aluguel de carros
 Gestão de frotas
 Seminovos
3. Dados Financeiros
Anexo: Earnings release 1T15
Agenda

33. 802,2
980,7 1.093,7 1.163,5 1.284,4
311,3 310,1
2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15
10.734
12.794 13.749 14.242
15.416
3.773 3.812
2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15
33
Divisão de Aluguel de Carros
Os baixos níveis de atividade econômica e sentimento do consumidor
impactaram o volume do Aluguel de Carros.
# Diárias (mil)
Receita líquida (R$ milhões)

34. 34
Evolução do número de agências de aluguel de carros
5 agências foram adicionadas à rede própria no 1T15.
# de agências de aluguel de carros (Brasil e exterior)
234 247 272 286 304 309
181 202 202 193 172 172
61 47 50 63 64 68
2010 2011 2012 2013 2014 1T15
Agências Próprias – Brasil Agências Franqueadas - Brasil Agências Franqueadas - Exterior
476 496
524 542
+5
540 549
+4

35. 35
Evolução da taxa de utilização – Aluguel de Carros
A queda na taxa de utilização reflete as antecipações de compra do 4T14 em razão da volta do IPI
e demanda menor que a esperada.
69,1%
68,9%
70,8%
66,8%
69,9%
66,3%
2010 2011 2012 2013 2014 1T15

36. 361,1
455,0
535,7 575,9 571,9
143,2 148,9
2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15
8.044
9.603
10.601 10.844 10.363
2.623 2.746
2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15
36
Divisão de Gestão de Frotas
A exploração das oportunidades de mercado contribuiu para a
retomada do crescimento na Gestão de Frotas.
# Diárias (mil)
Receita líquida (R$ milhões)

37. 65.934
59.950 58.655
69.744
79.804
10.880 10.640
47.285 50.772
56.644
62.641
70.621
17.449 17.449
2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15
1.910,4 1.776,5
1.618,8
2.026,2
2.483,2
317,1 349,0
1.321,9 1.468,1 1.520,0
1.747,3
2.018,2
485,8
543,9
2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15
Compras (inclui acessórios) Receita líquida de venda
37
Investimento líquido
O crescimento de 12,0% na receita líquida decorreu do aumento do
preço médio dos carros usados, refletindo o aumento no preço dos carros novos.
Aumento da frota * (quantidade)
Investimento líquido na frota (R$ milhões)
* Não considera os carros roubados / sinistrados.Carros Comprados Carros Vendidos
9.178 2.011
7.103
18.649
308,4 98,8
588,5
278,9
(194,9)
(6.569) (6.809)
(168,7)
9.183
465,0

38. 38
Frota de final de período
Quantidade
61.445 64.688 65.086 70.717 77.573
64.642 71.343
26.615
31.629 32.104
32.809
34.312
32.009
33.50010.652
12.958 14.545
14.233
13.339
13.275
13.272
2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15
98.712
109.275
Aluguel de carros Gestão de frotas Franchising
111.735
117.759
Após o fim das férias de verão, a frota corporativa da Divisão de Aluguel de Carros
foi reduzida em 6.230 carros.
125.224
109.926
118.115

39. 1.175,3 1.450,0 1.646,7 1.758,9 1.874,0
459,3 463,1
1.321,9
1.468,1
1.520,0 1.747,3
2.018,2
485,8 543,9
2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15
39
Receita líquida consolidada
R$ milhões
Aluguel Seminovos
2.918,1
3.506,2
3.892,2
2.497,2
3.166,7
945,1 1.007,0
A receita líquida total cresceu 6,5% no 1T15, comparada ao 1T14.

40. 649,5
821,3 875,6 916,5 969,8
249,1 245,0
2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15
40
EBITDA consolidado
R$ milhões
-1,6%
Despesas com consultoria estratégica e aumento da PDD impactaram o EBITDA, no 1T15.
Divisões 2010* 2011* 2012 2013 2014 1T14 1T15
Aluguel de carros 45,3% 46,9% 40,9% 36,8% 38,7% 40,2% 34,4%
Gestão de frotas 68,0% 68,6% 66,4% 65,5% 60,0% 62,0% 59,3%
Aluguel Consolidado 52,3% 53,8% 49,3% 46,5% 45,3% 47,2% 42,5%
Seminovos 2,6% 2,8% 4,2% 5,7% 6,0% 6,6% 8,8%
(*) A partir de 2012, os acessórios e frete para carros novos passaram a ser registrados diretamente no custo, afetando
o EBITDA e reduzindo os custos de depreciação.

41. 1.536,0 1.683,9
1.895,8
1.452,4 1.270,0 778,4
2.076,6*
2010 2011 2012 2013 2014 1T15
3.509,7
4.133,0
4.311,3
4.592,3 4.202,1
4.642,01.096,9*
2010 2011 2012 2013 2014 1T15
41
Depreciação média por carro
em R$
5.408,2
**Efeito IPI
Gestão de Frotas
Aluguel de Carros
3.972,4
*
*Anualizada
*
*Anualizada
*
*
O reflexo do aumento do preço dos carros novos no preço dos usados contribui para uma
menor depreciação na Divisão de Aluguel de Carros.

42. 42
Lucro líquido consolidado
R$ milhões
250,5 291,6
240,9
384,3 410,6
105,8 100,3
2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15
336,3 *
* Lucro líquido 2012 pro forma, excluindo o efeito da depreciação adicional relacionada à redução do IPI,
deduzida do efeito do imposto de renda.
O aumento das despesas financeiras impactou o lucro líquido em cerca de R$10,0 milhões.

43. 43
Fluxo de caixa livre - FCL (*) Sem a dedução dos descontos técnicos até 2010
Caixa livre gerado - R$ milhões 2010 2011 2012 2013 2014 1T15
Operações
EBITDA 649,5 821,3 875,6 916,5 969,8 245,0
Receita na venda dos carros líquida de impostos (1.321,9) (1.468,1) (1.520,0) (1.747,3) (2.018,2) (543,9)
Custo depreciado dos carros baixados (*) 1.203,2 1.328,6 1.360,2 1.543,8 1.777,0 463,1
(-) Imposto de Renda e Contribuição Social (57,8) (83,0) (100,9) (108,5) (113,1) (29,9)
Variação do capital de giro 54,5 (83,9) 37,1 2,9 (27,1) (29,9)
Caixa livre gerado pelas atividades de aluguel 527,5 514,9 652,0 607,4 588,4 104,4
Capex-
Renovação
Receita na venda dos carros líquida de impostos 1.321,9 1.468,1 1.520,0 1.747,3 2.018,2 331,7
Investimento em carros para renovação da frota (1.370,1) (1.504,5) (1.563,3) (1.819,7) (2.197,7) (349,0)
Investimento líquido para renovação da frota (48,2) (36,4) (43,3) (72,4) (179,5) (17,3)
Renovação da frota - quantidade 47.285 50.772 56.644 62.641 70.621 10.640
Investimentos, outros imobilizados e intangíveis (50,6) (59,9) (77,8) (47,5) (46,3) (6,1)
Caixa livre gerado antes crescimento, nova sede e juros 428,7 418,6 530,9 487,5 362,6 81,0
Capex-
Crescimento
Investimento em carros para crescimento da frota (540,3) (272,0) (55,5) (209,4) (286,8) -
Caixa gerado pela redução da frota - - - - - 212,2
Variação na conta de fornecedores de carros 111,3 32,7 (116,9) 89,7 334,4 (266,3)
Crescimento da frota (429,0) (239,3) (172,4) (119,7) 47,6 (54,1)
Aumento (redução) da frota – quantidade 18.649 9.178 2.011 7.103 9.183 (6.809)
Caixa livre gerado depois crescimento, antes dos juros e da nova sede (0,3) 179,3 358,5 367,8 410,2 26,9
Capex-
Novasede
Investimento para construção da nova sede (0,5) (3,1) (2,4) (6,5) (55,7) (24,6)
Títulos e valores mobiliários – nova sede - - - - (92,6) -
Construção da nova sede (0,5) (3,1) (2,4) (6,5) (148,3) (24,6)
Caixa livre gerado antes dos juros (0,8) 176,2 356,1 361,3 261,9 2,3

44. 44
Movimentação da dívida
R$ milhões
O saldo a pagar a montadoras foi reduzido em R$266,3 milhões, após a redução da frota pós
pico de demanda de férias de verão, impactando o fluxo de caixa livre no 1T15.
- 1.385,0
(48,0)
Despesas
financeiras
Dívida líquida
31/03/2015
FCL antes
do capex
nova sede
26,9
-1.322,3
Dívida líquida
31/12/2014
(17,0)
Dividendos(24,6)
Nova Sede

45. 45
Dívida - ratios
SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2010(*) 2011 2012 2013 2014 1T15
Dívida líquida / Valor da frota 52% 51% 48% 48% 40% 44%
Dívida líquida / EBITDA** 2,0x 1,7x 1,4x 1,5x 1,4x 1,4x
Dívida líquida / Patrimônio líquido 1,4x 1,2x 0,9x 1,0x 0,8x 0,8x
EBITDA / Despesas financeiras líquidas 5,0x 4,6x 6,3x 8,3x 6,4x 5,1x
1.281,1 1.363,4 1.231,2 1.332,8 1.322,3 1.385,0
2.446,7 2.681,7 2.547,6
2.797,9
3.296,3 3.129,0
2010 2011 2012 2013 2014 1T15
Dívida líquida Valor da frota
(*) Em 2010 ratios baseados nas demonstrações financeiras em USGAAP
** Anualizado
Dívida líquida x Valor da frota
Confortáveis ratios de endividamento.

46. 227,9
600,7 518,3
221,0
544,5 445,0
147,5
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
46
Perfil da Dívida (principal)
R$ milhões
As captações e antecipação de amortizações no 2T15 tem o objetivo de aumentar o duration da dívida.
Caixa
1.373,2
1.346,9 Em 31/03/2015
Após as iniciativas de alongamento da dívida
203,9 302,7 397,3
221,0
594,5 595,0
447,5
1.429,2
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
903,9
Caixa

47. 47
Localiza ADR level I
Sigla: LZRFY
CUSIP: 53956W300
ISIN: US53956W3007
Equivalência: 1 ADR / ação
Negociação: Mercado de Balcão (OTC)
Banco Depositário: Deutsche Bank Trust Company Americas
SAC ADR: +1 212 250 9100 (New York)
+44 207 547 6500 (London)
E-mail: adr@db.com
Site de ADR: www.adr.db.com
Banco depositário custodiante no Brasil: Banco Bradesco S/A, Brazil

48. 48
Aviso – Informações e projeções
Website: www.localiza.com/ri E-mail: ri@localiza.com Telefone: 55 31 3247-7024
Roberto Mendes
CFO e RI
Nora Lanari
Diretora de RI
Eugênio Mattar
CEO
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