2. 2
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
Aluguel de carros
Gestão de frotas
Seminovos
3. Dados Financeiros
Anexo: Earnings release 1T17
Agenda
3. 3
A Companhia: principais acontecimentos
Fase II – Expansão
1984 – Estratégia de expansão por
adjacências: Franchising
1991 – Estratégia de expansão por
adjacências: Seminovos
1997 – Estratégia de expansão por
adjacências: Gestão de Frotas
1997 – Empresa de PE DL&J
compra 1/3 da Cia. a um valor de
mercado de US$ 150 milhões
Fase III – Ganhando escala
2005 – IPO: valor de mercado de
US$ 295 milhões
2011 – Avaliada como investment
grade pela Moody’s, Fitch e em 2012
pela S&P
2012 – ADR nível I
31/03/2017 – Valor de mercado de
cerca de US$2,8 bilhões com
volume médio negociado de cerca
de US$17,0 milhões por dia
1973 1982 1983 2004 2005 2016
Fase I – Alcançando a
liderança
1973 – Fundada em Belo
Horizonte/MG
Final dos anos 70 -
Aquisições no nordeste do
Brasil
1981 – líder brasileira no
aluguel de carros
4. Plataforma integrada de negócios
4
Sinergias:
poder de barganha
redução de custo
cross selling
Números do 1T17
Aluguel de Carros Gestão de Frotas
SeminovosFranchising
87.508 carros
6,5 milhões de clientes
351 agências
4.801 colaboradores
36.080 carros
956 clientes
459 colaboradores
14.019 carros
158 agências no Brasil
70 agências no exterior
34 colaboradores
45,0% vendido a consumidor final
88 lojas
56 cidades
1.080 colaboradores
A plataforma integrada proporciona à Localiza flexibilidade e performance superior.
5. 5
Alto custo fixo
Frota padronizada
Ciclo de 1 ano
Alta barreira de entrada
Ganhos de escala
Capital intensivo
Mercado consolidado
aeroportos
Mercado fragmentado
fora de aeroportos
Área de suporte
Reduz a depreciação
Know How do mercado
de carros novos e
usados
Baixa dependência de
intermediários
Negócio suplementar
Importante na
distribuição
Alta rentabilidade
Pequena contribuição
nos resultados
A Companhia: Divisões da plataforma de negócios
Aluguel de Carros
Aluga para indivíduos e
empresas, em aeroportos
e fora de aeroportos.
Franchising
Tem objetivo de expandir
a rede da Localiza.
Gestão de Frotas
Terceiriza frotas de clientes
em contratos com prazos
de 2-3 anos.
Venda de Seminovos
Vende os carros usados
principalmente para o
consumidor final após o
aluguel e estima o valor
residual dos carros.
Baixo custo fixo
Frota customizada
Ciclo médio de 3 anos
Baixa barreira de
entrada
Capital intensivo
6. R$35,2
Preço médio do carro comprado
(média últimos 2 anos)
Receita na venda
do carro
R$31,6Ciclo de 1 ano
Ciclo financeiro da divisão de Aluguel de Carros 2016
Por carro
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12Despesas, juros e impostos
Receita
6
Total
1 ano
R$ % R$ % R$
Receita líquida 20,3 100,0% 34,6 100,0% 55,0
Custos fixos e variáveis (10,1) -49,5% (10,1)
SG&A (3,7) -18,1% (3,1) -8,9% (6,8)
Receita líquida venda do carro 31,6 91,1% 31,6
Valor residual do carro vendido (30,0) -86,6% (30,0)
EBITDA 6,6 32,3% 1,6 4,6% 8,2
Depreciação carros (1,3) -3,6% (1,3)
Depreciação outros ativos (0,3) -1,7% (0,1) -0,4% (0,5)
Despesa financeira (2,5) -7,2% (2,5)
IR (1,9) -9,2% 0,7 2,0% (1,2)
Lucro (Prejuízo) líquido 4,4 21,5% (1,6) -4,6% 2,8
NOPAT 5,0
ROIC 14,2%
Custo da dívida após impostos 10,2%
Aluguel de carros Seminovos
por carro operacional por carro vendido
7. Ciclo de 3 anos
1 2 3 4 5 6 31 32 33 34 35 36Despesas, juros e impostos
Receita
Ciclo financeiro da divisão de Gestão de Frotas 2016
Por carro
Receita na venda
do carro
R$29,2
7
R$42,9
Preço médio do carro comprado
(média últimos 2 anos)
Total
3 anos
R$ % R$ % R$
Receita líquida 61,3 100,0% 32,0 100,0% 93,3
Custos fixos e variáveis (18,2) -29,7% (18,2)
SG&A (3,6) -5,8% (2,9) -8,9% (6,4)
Receita líquida venda do carro 29,2 91,1% 29,2
Valor residual do carro vendido (25,7) -80,4% (25,7)
EBITDA 39,5 64,5% 3,4 10,7% 42,9
Depreciação carros (11,1) -34,8% (11,1)
Depreciação outros ativos (0,3) -0,4% (0,2) -0,5% (0,4)
Despesa financeira (6,5) -20,2% (6,5)
IR (11,8) -19,2% 4,3 13,5% (7,5)
Lucro (Prejuízo) líquido 27,5 44,8% (10,1) -31,4% 17,4
Lucro (Prejuízo) líquido - por ano 9,2 44,8% (3,4) -31,4% 5,8
NOPAT 8,1
ROIC (considera efeito do valor médio do carro na sua vida útil) 18,9%
Custo da dívida após impostos 10,2%
por carro operacional por carro vendido
Aluguel de frotas Seminovos
8. R$ 128
13%
R$ 420
41% R$ 468
46% R$ 334
43%
R$ 437
57%
8
Visão geral consolidada – 2016
Em R$ milhões
Receitas
R$4.439
EBITDA
R$1.016
R$ 2.343
53%
R$ 652
15% R$ 1.445
32%
EBIT*
R$771
*Resultado dos Seminovos está somado nas Divisões de Aluguel de Carros e Gestão de Frotas.
A rentabilidade da Companhia vem das Divisões de Aluguel de Carros e Gestão de Frotas.
9. Vantagens competitivas
Captação
de recursos
Aluguel de carros
Aquisição
de carros
Caixa para renovar a frota ou pagar dívida
$
$
Rentabilidade vem das divisões de aluguel
Venda de
carros
9
43 anos de experiência administrando ativos e gerando valor.
10. BB+ Fitch
Ba2 Moody’s
BB+ S&P
Baa1 Moody´s B+ S&P
Ba3 Moody´s
BB S&P
brAA+ S&P
Aa1.br Moody’s
AAA(bra) Fitch
brA+ S&P
AA- (bra) Fitch
A- (bra) Fitch
brA+ S&P
AA- (bra) Fitch
brA S&P A(bra) Fitch
10
Escala Global
Vantagens competitivas: captação de recursos
Escala Nacional
Grau de investimento: menores spreads e maiores prazos
Fonte: Bloomberg em maio de 2017.
Captação
de recursos
Aluguel de carros
Aquisição
de carros
$
Venda de
carros
A Localiza capta recursos em melhores condições que os concorrentes.
11. 11
Vantagens competitivas: aquisição de carros
Número de carros comprados 2016
* Inclui franqueados .
Fonte: website de cada Companhia e ANFAVEA
Participação da Localiza nas vendas internas
das montadoras em 2016
4,7%
Captação
de recursos
Aluguel de carros
Aquisição
de carros
$
Venda de
carros
Os maiores volumes permitem a Localiza comprar carros com melhores condições
92.671
45.114
26.709
9.122
Localiza Movida Unidas Locamerica
*
12. 12
Vantagens competitivas: aluguel de carros
Fonte: website de cada Companhia em 23/01/2017 e divulgação de resultados 4T16 e 1T17.
#deagências#decidades
Marca Distribuição no Brasil
Captação
de recursos
Aluguel de carros
Aquisição
de carros
$
Venda de
carros
A Companhia está presente em 180 cidades em que as outras grandes redes não operam.
360
153
63 96
Localiza Unidas Hertz Movida
501509
92
227
182
Localiza Concorrentes
13. 13
Vantagens competitivas: Inovações
Localiza Fast®
Mobile‐based counter bypass:
Self‐service que propicia
agilidade e controle sobre a
experiência de aluguel de
carros. Os clientes podem
pegar o carro sem passar pelo
atendente.
Localiza Way®
Nova plataforma para
oferta de serviços de
valor agregado
Mobile Checklist
Mais qualidade, controle e agilidade na
disponibilização dos carros para o
aluguel
Fast Checkout
Mais produtividade operacional e
rapidez na devolução dos carros
alugados
Connected Shuttle
Otimização do serviço
de transporte de
clientes em aeroportos
Antifraude
Solução taylor made para
prevenção a fraudes no
aluguel de carros
Captação
de recursos
Aluguel de carros
Aquisição
de carros
$
Venda de
carros
Inovações constantes permitem a manutenção do serviço premium.
15. 15
Vantagens competitivas: venda de carros
Venda direta ao consumidor final
Frota adicional durante
picos de demanda
Grande database
Captação
de recursos
Aluguel de carros
Aquisição
de carros
$
Venda de
carros
Nível de satisfação de 70 (pesquisa feita 90 dias depois da compra)
Conhecimento do mercado de seminovos: preferência do consumidor, preços e valor residual
16. 16
ROIC versus Custo da dívida após impostos
6,3% 6,0%
8,0%
9,5% 10,2% 9,5%
16,9% 16,7%
17,8% 17,0%
15,4% 15,5%
2012 2013 2014 2015 2016 1T17
9,8p.p.
10,6p.p. 10,7p.p.
7,5p.p. 5,2p.p.
ROIC calculado considerando alíquota efetiva de IR/CS para cada ano
ROIC Custo da dívida após impostos
6,0p.p.
anualizado
Spread de 6,0p.p. em linha com a estratégia da Companhia
17. 17
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
Aluguel de carros
Gestão de frotas
Seminovos
3. Dados Financeiros
Anexo: Earnings release 1T17
Agenda
18. 18
Visão geral do Aluguel de Carros
2016 Composição da frota
94.156 carros
Tamanho da frota corporativa
65.086
70.717 77.573 76.755
94.156
87.508
2012 2013 2014 2015 2016 1T17
Distribuição do Aluguel de Carros (Brasil)
474 479 476 494 491
509
2012 2013 2014 2015 2016 1T17
19. 19
Drivers
Acessibilidade ao aluguel de carros
180
200 240
260
300350 380
415
465
510
545
622
678
724
788
880
38% 37%
35% 31%
27%
22% 20% 18% 16% 15% 15% 13% 13% 12% 11% 9%
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Salário mínimo (R$) Preço diária / salário mínimo
6,4 Milhões
84 milhões
População adulta
(idade > 20 anos)
Classes A+B+C
65 milhões
Possui cartão
de crédito
Fonte: BCB e tarifas Localiza
Fontes: IPEADATA, Programa fidelidade da Localiza e
Pesquisa SPC Brasil *jun/2013
O aumento da acessibilidade e a baixa penetração nas viagens de lazer
trazem oportunidades de crescimento.
* A pesquisa indicou que 77% da população brasileira possui pelo menos um cartão de crédtido. Amostra da pesquisa possuía 80% de
candidatos de classas A,B e C e 20% D e E.
20. 70
82 89 90 96 96 89
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
20
Drivers
# Tráfego aéreo de passageiros domésticos
Em milhões
Fonte: BNDES – Perspectivas do Investimento, Comitê de Análise
Setorial (CAS), fevereiro de 2016.
Perspectivas do Investimento 2016-2019
(Em R$ bilhões)
Fonte: Estatísticas ANAC 2010 a 2016 e IATA-Air
Passenger Forecast Global Report em fevereiro de 2016.
214,1
142,6
87,1
35,8
32,9
32,5
17,0
15,5
5,8
Energia
Telecomunicações
Rodovias
Saneamento
Ferrovias
Mobilidade Urbana
Aeroportos
Portos
Resíduos Sólidos
O fluxo de investimentos tende a beneficiar o
segmento corportativo.
Crescimento previsto de 2,5% do tráfego de 2017 a
2034.
21. 21
Agências de Aluguel de Carros no Brasil
Agências de aeroporto Agências fora de aeroporto
Fonte: ABLA, divulgação de resultados 1T17 Localiza e website de cada Companhia em 23/01/2017
Mercado fora dos aeroportos ainda fragmentado.
22. Fonte: ABLA e dados de cada Companhia.
22
Participação de Mercado
Receita Bruta - Aluguel de Carros 2016
O market share da Companhia é maior que o do 2º e 3º competidores juntos.
33,7%
13,5%
7,6%
45,2%
Localiza
(com franqueados)
Movida
Unidas
Outros
Tamanho mercado:
R$5,1 bilhões
23. 23
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
Aluguel de carros
Gestão de frotas
Seminovos
3. Dados Financeiros
Anexo: Earnings release 1T17
Agenda
24. Carros
econômicos
33,8%
Outros 66,2%
24
Número de clientes
2016 Composição da frota
34.960 carros
Visão geral da Gestão de Frotas
729 760
798 849
925 956
2012 2013 2014 2015 2016 1T17
Frota de final de período
32.104 32.809
34.312 33.948 34.960 36.080
2012 2013 2014 2015 2016 1T17
25. 25Fonte: ABLA, Datamonitor e Localiza
Penetração da frota alugada
Frota corporativa:
4.000.000*
Frota alugada:
440.737
34.960
Mercado brasileiro Mundo
Drivers
11,0% 8,9%
13,3%
16,5%
24,5%
37,4%
46,9%
58,3%
*Estimativa Localiza
Baixa penetração da frota alugada no Brasil.
26. Participação do mercado
Receita bruta - Gestão de Frotas 2016
26
Fonte: ABLA, e dados de cada Companhia.
Mercado fragmentado, com pouca barreira de entrada.
12,2%
3,8%
6,5%
8,1%
69,3%
Localiza
Movida
Unidas
Outros
Locamerica
Tamanho mercado:
R$5,4 bilhões
27. 27
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
Aluguel de carros
Gestão de frotas
Seminovos
3. Dados Financeiros
Anexo: Earnings release 1T17
Agenda
28. 28
# de pontos de venda
Venda de carros – dados operacionais
73 74 75 77 84 88
2012 2013 2014 2015 2016 1T17
56.644
62.641
70.621
64.305 68.449
20.309
2012 2013 2014 2015 2016 1T17
# carros vendidos (Quantidade)
Ganho de eficiência na venda de carros.
29. 29
Drivers seminovos:
acessibilidade e penetração
Fonte: Sindipeças e Abipeças – Relatório da Frota Circulante
de 2016, abril de 2016.
Acessibilidade para comprar um carro novo
Preço público do modelo Gol
300 350
380 415
465
510 545
622
678
724
788 880
84
71 69
61
55
51 49
43 43 43 41 41
‐
10
20
30
40
50
60
70
80
90
‐100
‐
100
200
300
400
500
600
700
800
900
200520062007200820092010201120122013201420152016
Salário mínimo
Quantidade de salários mínimos para comprar um carro novo
7,9
7,7
7,3
6,9
6,5
6,0
5,7
5,3
5,0 4,9 4,8
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
# de habitantes por carro Brasil
2005 a 2015
Em países desenvolvidos o ratio se mantém entre
1 – 2 carros por habitantes.
Fonte: BCB e Localiza
Referência: para cálculo da quantidade de salários foi utilizado o preço
público do Veículo Gol.
30. 8,4 8,9 9,0 9,4
10,1 9,9 10,0
3,3 3,5 3,6 3,6 3,3
2,5
2,0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
30
Carros novos
Carros usados
Fonte: FENABRAVE (Veículos + comerciais leves)
Mercado brasileiro:
carros novos x usados e acessibilidade
2,5x 2,5x2,6x 2,6x 3,1x
Em milhões de carros
4,0x
Mercado total de 12,0 milhões de carros.
5,0x
31. 31
Até 2 anos - 2015
419.085
Carros novos - 2016
1.986.362
Carros usados – 2016
10.008.769
0,7% 3,4%
15,3%
Venda de carros – dados operacionais
Fonte: Anfavea anuário 2017 e Fenabrave
Sites da Unidas, Locamerica e Movida.
Exemplos
• Revendas de carros
usados
• Concessionárias de
carros novos
• Empresas de aluguel
de carros e frotas
• Shoppings de
automóvel
Pontos de venda • 48.000 (Fenauto) • 5.592 (Anfavea)
• +115 (Unidas,
Movida, Locamerica)
• 71 (Fenauto)
Principais players
32. 32
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
Aluguel de carros
Gestão de frotas
Seminovos
3. Dados Financeiros
Anexo: Earnings release 1T17
Agenda
36. 1.093,7 1.163,5
1.284,4 1.258,0
1.428,0
339,7 403,5
2012 2013 2014 2015 2016 1T16 1T17
36
Aluguel de Carros
Receita líquida (R$ milhões)
Crescimento de 25,1% no volume do RAC e de 18,8% na receita líquida
no 1T17 versus 1T16
Número de Diárias (mil)
13.749 14.242 15.416 15.566
18.662
4.242 5.309
2012 2013 2014 2015 2016 1T16 1T17
37. Aluguel de Carros
A tarifa média do 1T17 foi impactada pelas iniciativas de gestão de tarifa para
estímulo de demanda e mix de segmentos.
37
70,8%
66,8%
69,9% 69,3%
73,4% 73,4% 73,5%
2012 2013 2014 2015 2016 1T16 1T17
82,36 84,85 87,71 84,56
79,67
83,61
79,27
2012 2013 2014 2015 2016 1T16 1T17
Taxa de Utilização
Tarifa média – Em R$
38. 38
Evolução do número de agências - Aluguel de Carros
Número de agências de aluguel de carros (Brasil e exterior)
18 novas agências foram adicionadas à rede própria
272 286 304 320 333 351
202 193 172 174 158 158
50 63 64 70 70 70
524 542 540 564 561 579
2012 2013 2014 2015 2016 1T17
Agências Próprias – Brasil Agências Franqueadas ‐ Brasil Agências Franqueadas ‐ Exterior
+18
39. 535,7 575,9 571,9 608,5 651,8
158,4 173,3
2012 2013 2014 2015 2016 1T16 1T17
39
Gestão de Frotas
Número de Diárias (mil)
Receita líquida (R$ milhões)
10.601 10.844 10.363 10.901 11.240
2.746 2.930
2012 2013 2014 2015 2016 1T16 1T17
Crescimento de 6,7% no volume de diárias e
de 9,4% na receita líquida no 1T17 versus 1T16
40. 1.619
2.026
2.483
2.278
3.290
255
618
1.520
1.747
2.018 2.045
2.343
545 759
2012 2013 2014 2015 2016 1T16 1T17
Compras (inclui acessórios) Receita líquida de venda
58.655
69.744
79.804
64.032
87.833
6.989
15.123
56.644
62.641
70.621
64.305
68.449
16.348 20.309
2012 2013 2014 2015 2016 1T16 1T17
Carros Comprados Carros Vendidos
40
Investimento líquido Aumento (redução) da frota * (quantidade)
Investimento líquido na frota (R$ milhões)
* Não considera os carros roubados / sinistrados.
2.011
7.103
99
279
9.183
465
(273)
233
Redução da frota do RAC após o pico de demanda das férias de verão
(9.359)
(290)
19.384
(5.186)
947
(141)
41. Aluguel de Carros
R$ mil
O mix de carros de maior valor elevou o preço médio de compra dos carros no 1T17
41
Mix compra de carros
31%
69%
1T17
58%42%
1T16
Preço médio de Compra 1T16:
R$34,88
Preço médio de Compra 1T17:
R$40,68
Econômico
Carros de
maior
valor
agregado
Econômico
Carros de maior
valor agregado
42. 42
Expansão da rede de seminovos
Desde 2013 a companhia passou a prospectar concessionárias e revendas fechadas
para a abertura das novas lojas, reduzindo o capex por loja
73 74 75 77
84 88
2012 2013 2014 2015 2016 1T17
43. 43
Frota de final de período
Quantidade
65.086 70.717 77.573 76.755 94.156
68.901
87.508
32.104 32.809 34.312 33.948
34.960
32.228
36.08014.545 14.233
13.339 13.992
14.015
14.037
14.019111.735 117.759 125.224 124.695
143.131
115.166
137.607
2012 2013 2014 2015 2016 1T16 1T17
Aluguel de carros Gestão de frotas Franchising
Taxa de utilização recorde de 73,5%, mesmo com aumento da frota do RAC em
18.607 carros para atender a forte demanda do 1T17
+3.852
+18.607
44. 1.646,7 1.758,9 1.874,0 1.883,1 2.096,8
502,4 581,1
1.520,0 1.747,3 2.018,2
2.044,9
2.342,5
544,6 758,5
3.166,7
3.506,2
3.892,2 3.928,0
4.439,3
1.047,0 1.339,6
2012 2013 2014 2015 2016 1T16 1T17
44
Receita líquida consolidada
R$ milhões
Aluguel Seminovos
Aumento de 27,9% na receita consolidada no 1T17 versus 1T16
A receita do Seminiovos aumentou 39,3% no 1T17, em razão do maior número de carros
vendidos (+3.962) e do aumento de 12,2% no preço médio de venda em comparação ao 1T16
45. Aluguel de Carros
R$ mil
O aumento do preço médio dos carros vendidos ocorreu principalmente em razão da mudança
no mix de compra de carros de maior valor agregado no 4T15.
45
Mix venda de carros
Preço médio de Venda 1T16:
R$34,02
Preço médio de Venda 1T17:
R$38,01
42%
58%
1T17
Econômico
Carros de
maior
valor
agregado
53%47%
1T16
Econômico
Carros de
maior
valor
agregado
46. 46
EBITDA consolidado
R$ milhões
Divisões 2012 2013 2014* 2015 2016 1T16 1T17
Aluguel de carros 40,9% 36,8% 38,7% 31,8% 32,3% 34,5% 36,6%
Gestão de frotas 66,4% 65,5% 60,0% 62,2% 64,5% 64,5% 63,0%
Aluguel Consolidado 49,3% 46,5% 45,3% 41,7% 42,3% 44,1% 44,5%
Seminovos 4,2% 5,7% 6,0% 7,3% 5,5% 6,8% 5,0%
(*) A partir de 2014 as despesas do overhead passaram a ser apropriadas também para o Seminovos
Aumento de R$38,6 milhões no EBITDA do 1T17
875,6 916,5 969,8 934,8 1.015,6
258,4 297,0
2012 2013 2014 2015 2016 1T16 1T17
+ R$38,6
47. 47
Depreciação média por carro por ano - em R$
Aluguel de Carros
2.076,6
Efeito
IPI
3.972,4
A depreciação é calculada com base na expectativa futura de preço de venda dos carros
deduzida das despesas para vender
1.096,9
Efeito
IPI
5.408,2
Gestão de Frotas
1.896
1.452 1.270
622
1.251
836 997
1.494 1.573 1.485
2012 2013 2014 2015 2016 1T16* 2T16* 3T16* 4T16* 1T17*
4.311
4.592 4.202 3.935 3.714
4.175
3.786 3.550 3.364 3.330
2012 2013 2014 2015 2016 1T16* 2T16* 3T16* 4T16* 1T17*
* anualizado
* anualizado
48. 465,8
652,1 726,7 735,5 771,1
202,5 230,1
2012 2013 2014 2015 2016 1T16 1T17
48
EBIT consolidado
R$ milhões
Divisões 2012 2013 2014 2015 2016 1T16 1T17
Aluguel de carros 23,7% 32,8% 36,2% 34,3% 30,2% 35,6% 34,8%
Gestão de frotas 36,9% 45,1% 44,3% 48,9% 51,2% 50,3% 50,9%
Consolidado 28,3% 37,1% 38,8% 39,1% 36,8% 40,3% 39,6%
Margem EBIT calculada sobre as receitas de aluguel:
144,5
Efeito IPI
610,3 + R$27,6
Crescimento de 13,6% no EBIT do trimestre (+ R$27,6 milhões)
49. 240,9
384,3 410,6 402,4 409,3
103,0 120,3
2012 2013 2014 2015 2016 1T16 1T17
49
Lucro líquido consolidado
R$ milhões
Aumento de 16,8% no lucro do 1T17 mesmo com o aumento das despesas financeiras e depreciação
336,3
95,4
Efeito IPI
Reconciliação EBITDA x lucro líquido 2012 2013 2014 2015 2016 1T16 1T17 Var. R$ Var. %
EBITDA Consolidado 875,6 916,5 969,8 934,8 1.015,6 258,4 297,0 38,6 14,9%
Depreciação de carros (232,4) (229,0) (207,4) (163,6) (206,3) (46,3) (57,9) (11,6) 25,1%
Depreciação adicional de carros– efeito IPI (144,5) - - - - - - - -
Depreciação e amortização de outros imobilizados (32,9) (35,4) (35,7) (35,7) (38,2) (9,6) (9,0) 0,4 -6,3%
EBIT 465,8 652,1 726,7 735,5 771,1 202,5 230,1 27,6 13,6%
Despesas financeiras, líquidas (138,7) (110,6) (151,1) (202,7) (243,5) (67,7) (74,8) (7,1) 10,5%
Imposto de renda e contribuição social (135,3) (157,2) (165,0) (130,4) (118,3) (31,8) (35,0) (3,2) 10,1%
Imposto de renda e contribuição social – efeito IPI 49,1 - - - - - - - -
Lucro líquido do período 240,9 384,3 410,6 402,4 409,3 103,0 120,3 17,3 16,8%
+ R$17,3
50. 50
Fluxo de caixa livre - FCL
Fluxo de caixa livre
Caixa livre gerado - R$ milhões 2012 2013 2014 2015 2016 1T17Operações
EBITDA 875,6 916,5 969,8 934,8 1.015,6 297,0
Receita na venda dos carros líquida de impostos (1.520,0) (1.747,3) (2.018,2) (2.044,9) (2.342,5) (758,5)
Custo depreciado dos carros baixados 1.360,2 1.543,8 1.777,0 1.769,1 2.102,5 688,4
(-) Imposto de Renda e Contribuição Social (100,9) (108,5) (113,1) (110,7) (93,3) (24,0)
Variação do capital de giro 37,1 2,9 (27,1) (30,0) 113,2 17,6
Caixa livre gerado pelas atividades de aluguel 652,0 607,4 588,4 518,3 795,5 220,5
Capex-
Renovação
Receita na venda dos carros líquida de impostos 1.520,0 1.747,3 2.018,2 2.036,3 2.342,5 564,8
Investimento em carros para renovação da frota (1.563,3) (1.819,7) (2.197,7) (2.278,4) (2.563,6) (618,2)
Investimento líquido para renovação da frota (43,3) (72,4) (179,5) (242,1) (221,1) (53,4)
Renovação da frota – quantidade 56.644 62.641 70.621 64.032 68.449 15.123
Investimentos, outros imobilizados e intangíveis (77,8) (47,5) (46,3) (29,7) (42,2) (12,6)
Caixa gerado pela operação, líquido do capex de renovação 530,9 487,5 362,6 246,5 532,2 154,5
Capex-
Crescimento
(Investimento) desinvestimento em carros (55,5) (209,4) (286,8) 8,6 (726,0) 193,7
Aumento (redução) na conta de fornecedores de carros (116,9) 89,7 334,4 (121,2) 190,7 (146,4)
Capex para crescimento da frota (172,4) (119,7) 47,6 (112,6) (535,3) 47,3
Aumento (redução) da frota – quantidade 2.011 7.103 9.183 (273) 19.384 (5.186)
Caixa livre depois crescimento, antes dos juros e da nova sede 358,5 367,8 410,2 133,9 (3,1) 201,8
Construção da nova sede (2,4) (6,5) (148,3) (30,7) (84,4) (26,2)
Caixa livre gerado antes dos juros 356,1 361,3 261,9 103,2 (87,5) 175,6
51. 154,5
(74,8)
193,7
(146,4)
(26,2)
(46,7)
Movimentação da dívida
R$ milhões
(2.029,9)
Dívida líquida
31/03/2017
Caixa gerado pela
operação, líquido
do capex de
renovação
(2.084,0)
Dívida líquida
31/12/2016
Dividendos
Juros
Redução de R$54,1 milhões na dívida líquida em função principalmente
da geração de caixa pela redução da frota
Redução na
conta de
fornecedores
de carros
Caixa gerado
pela redução
da frota
Nova sede
+79,7 (72,9)
51
+47,3
52. 52
Perfil da Dívida (principal)
R$ milhões
Em 31/03/2017
52
Forte posição de caixa e confortável perfil de dívida
253,7 364,7
628,5 770,0 672,5 750,0
2017 2018 2019 2020 2021 2022
Caixa
1.484,7
2017
1.246,9
Dívida proforma após 12ª emissão de debentures da Localiza
e da 3ª emissão de debentures da Localiza Fleet
253,7 364,7
628,5 770,0 672,5
500,0
500,0
700,0
2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
Caixa
2.434,7
2017
1.484,7
950,0
250,0
3ª
emissão
12ª
emissão
53. 53
Dívida - ratios
SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2012 2013 2014 2015 2016 1T17
Dívida líquida / Valor da frota 48% 48% 40% 44% 45% 45%
Dívida líquida / EBITDA(*) 1,4x 1,5x 1,4x 1,7x 2,1x 1,7x
Dívida líquida / Patrimônio líquido 0,9x 1,0x 0,8x 0,8x 0,9x 0,9x
EBITDA / Despesas financeiras líquidas 6,3x 8,3x 6,4x 4,6x 4,2x 4,0x
1.231,2 1.332,8 1.322,3 1.588,6
2.084,0 2.029,9
2.547,6 2.797,9
3.296,3
3.642,7
4.623,6 4.492,9
2012 2013 2014 2015 2016 1T17
Dívida líquida Valor da frota
Dívida líquida x Valor da frota
Baixo nível de alavancagem suporta as metas de crescimento
(*) anualizado
54. 54
Aviso – Informações e projeções
Website: www.localiza.com/ri E-mail: ri@localiza.com Telefone: 55 31 3247-7024
Roberto Mendes
CFO e RI
Nora Lanari
Diretora de RI
Eugênio Mattar
CEO
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Maria Carolina Costa
Gerente de RI
Mariana Campolina
Gerente de RI