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Apresentação Institucional - Maio/2015

O documento fornece uma visão geral da Localiza Rent a Car S.A., destacando suas principais divisões de negócios (aluguel de carros, gestão de frotas e seminovos), sua trajetória de crescimento desde a fundação em 1973, suas vantagens competitivas na captação de recursos, aquisição de carros, aluguel e venda de veículos, além de dados financeiros do primeiro trimestre de 2015.

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1 Localiza Rent a Car S.A. Maio, 2015.
2 1. Visão geral da Companhia 2. Principais divisões de negócios  Aluguel de carros  Gestão de frotas  Seminovos 3. Dados Financeiros Anexo: Earnings release 1T15 Agenda
3 A Companhia: principais acontecimentos Fase I – Alcançando a liderança 1973 – Fundada em Belo Horizonte/MG Final dos anos 70 - Aquisições no nordeste do Brasil 1981 – líder brasileira no aluguel de carros em número de agências Fase II – Expansão 1984 – Estratégia de expansão por adjacências: Franchising 1991 – Estratégia de expansão por adjacências: Seminovos 1997 – Empresa de PE DL&J compra 1/3 da Cia. a um valor de mercado de US$ 150 milhões 1997 – Estratégia de expansão por adjacências: Gestão de Frotas Fase III – Ganhando escala 2005 – IPO: valor de mercado de US$ 295 milhões 2011 – Avaliada como investment grade pela Moody’s, Fitch e em 2012 pela S&P 2012 – ADR nível I 31/12/2014 – Valor de mercado de cerca de US$3 bilhões com volume médio negociado de cerca de US$14 milhões por dia 1973 1982 1983 2004 2005 2014
Plataforma integrada de negócios 4 Sinergias: poder de barganha redução de custo cross selling A plataforma integrada proporciona à Localiza flexibilidade e performance superior. Números do 1T15 Aluguel de Carros Gestão de Frotas SeminovosFranchising  71.343 carros  4,5 milhões de clientes  309 agências  4.401 colaboradores  33.500 carros  799 clientes  390 colaboradores  13.272 carros  172 agências no Brasil   68 agências no exterior  38 colaboradores  60,4%  vendido a consumidor final  76 lojas  1.009 colaboradores
12% 35% 52% 35% 65% 5 Visão geral consolidada – 2014 Em R$ milhões Receitas R$3.892 EBITDA R$970 52% 15% 33% A rentabilidade da Companhia vem das Divisões de Aluguel de Carros e Gestão de Frotas. EBIT* R$726 *Resultado dos Seminovos está somado nas Divisões de Aluguel de Carros e Gestão de Frotas. R$2.018 R$1.302 R$572 R$120 R$507 R$343 R$253 R$473
6  Alto custo fixo  Frota padronizada  Ciclo de 1 ano  Alta barreira de entrada  Ganhos de escala  Capital intensivo  Mercado consolidado aeroportos  Mercado fragmentado fora de aeroportos  Área de suporte  Reduz a depreciação  Know How do mercado de carros novos e usados  Baixa dependência de intermediários  Negócio suplementar  Importante na distribuição  Alta rentabilidade  Pequena contribuição nos resultados A Companhia: Divisões da plataforma de negócios Aluguel de Carros Aluga para indivíduos e empresas, em aeroportos e fora de aeroportos. Franchising Tem objetivo de expandir a rede da Localiza. Gestão de Frotas Terceiriza frotas de clientes em contratos com prazos de 2-3 anos. Venda de Seminovos Vende os carros usados principalmente para o consumidor final após o aluguel e estima o valor residual dos carros.  Baixo custo fixo  Frota customizada  Ciclo médio de 3 anos  Baixa barreira de entrada  Capital intensivo
R$27,8 Preço médio do carro comprado Receita na venda do carro R$26,2Ciclo de 1 ano Ciclo financeiro da divisão de Aluguel de Carros Por carro 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12Despesas, juros e impostos Receita Spread 9,5p.p. 7 Total 1 ano R$ % R$ % R$ Receita líquida 20,9 100,0% 29,0 100,0% 49,8 Custos fixos e variáveis (9,4) -44,9% (9,4) SG&A (3,4) -16,3% (2,8) -9,6% (6,2) Receita líquida venda do carro 26,2 90,4% 26,2 Valor residual do carro vendido (24,8) -85,6% (24,8) EBITDA 8,1 38,7% 1,4 4,7% 9,5 Depreciação carros (1,3) -4,4% (1,3) Depreciação outros ativos (0,4) -1,7% (0,2) -0,6% (0,5) Despesa financeira (1,7) -6,0% (1,7) IR (2,3) -11,1% 0,5 1,9% (1,8) Lucro (Prejuízo) líquido 5,4 25,9% (1,3) -4,4% 4,1 NOPAT 5,3 ROIC (considera efeito do valor médio do carro na sua vida útil) 17,5% Custo da dívida após impostos 8,0% Aluguel de carros Seminovos por carro operacional por carro vendido
Ciclo de 3 anos Spread 9,5p.p. 1 2 3 4 5 6 31 32 33 34 35 36Despesas, juros e impostos Receita Ciclo financeiro da divisão de Gestão de Frotas Por carro Receita na venda do carro R$24,4 8 R$33,3 Preço médio do carro comprado Total 3 anos R$ % R$ % R$ Receita líquida 55,7 100,0% 26,9 100,0% 82,6 Custos fixos e variáveis (18,6) -33,4% (18,6) SG&A (3,7) -6,7% (2,5) -9,3% (6,2) Receita líquida venda do carro 24,4 90,7% 24,4 Valor residual do carro vendido (21,2) -78,9% (21,2) EBITDA 33,4 60,0% 3,2 11,8% 36,6 Depreciação carros (12,6) -46,9% (12,6) Depreciação outros ativos (0,1) -0,2% (0,1) -0,2% (0,2) Despesa financeira (4,4) -16,3% (4,4) IR (10,0) -17,9% 4,2 15,5% (5,8) Lucro (Prejuízo) líquido 23,3 41,8% (9,7) -36,1% 13,6 Lucro (Prejuízo) líquido - por ano 7,8 41,8% (3,2) -36,1% 4,5 NOPAT 5,6 ROIC (considera efeito do valor médio do carro na sua vida útil) 17,5% Custo da dívida após impostos 8,0% Aluguel de frotas Seminovos por carro operacional por carro vendido
Vantagens competitivas Captação de recursos Aluguel de carros Aquisição de carros Caixa para renovar a frota ou pagar dívida $ $ Rentabilidade vem das divisões de aluguel Venda de carros 9 42 anos de experiência administrando ativos e gerando valor
BBB Fitch Baa3 Moody’s BBB- S&P BBB+ S&P B1 Moody´s B+ S&P BB- Fitch brAAA S&P Aa1.br Moody’s AAA(bra) Fitch brAA- S&P A+ (bra) Fitch brA S&P A (bra) Fitch A+ (bra) Fitch A(bra) Fitch Captação de Recursos Aquisição de carros Aluguel de carros Venda de carros 10 Escala Global A Localiza capta recursos em melhores condições que os concorrentes. Vantagens competitivas: captação de recursos Escala Nacional Grau de investimento: menores spreads e maiores prazos Em Dezembro de 2014Fonte: Bloomberg e sites das Companhias
11 Vantagens competitivas: aquisição de carros Os maiores volumes permitem a Localiza comprar carros com melhores condições. Número de carros comprados em 2014 86.426 22.920 17.246 14.177 Localiza Unidas Movida Locamerica * Inclui Franchising * Fonte: website de cada Companhia e ANFAVEA Participação da Localiza nas vendas internas das principais montadoras em 2014 3,6% Captação de Recursos Aquisição de carros Aluguel de carros Venda de carros
476 108 157 82 55 12 Vantagens competitivas: aluguel de carros Fonte: website de cada Companhia Dados de 31/12/2014 A Companhia está presente em 243 cidades em que as outras grandes redes não operam.#deagências#decidades Know HowMarca Distribuição no Brasil 402 348 105 78 42 60 Captação de Recursos Aquisição de carros Aluguel de carros Venda de carros Localiza Unidas Hertz Avis Movida Localiza Concorrentes
Captação de Recursos Aquisição de carros Aluguel de carros Venda de carros 13 Vantagens competitivas: venda de carros Vender diretamente ao consumidor reduz a nossa depreciação. Venda direta ao consumidor final Frota adicional Os carros à venda são utilizados nos picos de demanda.
7,3% 8,6% 6,3% 6,0% 8,0% 8,7% 16,9% 17,1% 16,1% 16,5% 17,5% 16,8% 2010 2011 2012 2013 2014 1T15* 14 Spread (ROIC versus Custo da dívida após impostos) 9,6p.p. 8,5p.p. 9,5p.p. 9,8p.p. ROIC Custo da dívida após impostos 10,5p.p. O NOPAT de 2012 foi calculado excluindo a depreciação adicional da frota, que foi tratada como perda de patrimônio, por ser evento extraordinário não-recorrente, causado por fatores externos (queda do IPI de carros novos), seguindo os conceitos recomendados pela Stern Stewart . 8,1p.p. *Anualizado
30,6% 7,1% 8,2% 10,9% 7,1% Localiza Unidas Locamerica Ouro Verde JSL 17,5% 8,1% 9,1% 8,5% 7,6% Localiza Unidas Locamerica Ouro Verde JSL Localiza vs. players Rentabilidade 15 Fonte: DF´s das Companhias. *Inclui 19.208 carros da Movida – RAC. ROIC 2014 ROE 2014 Frota 125.224 40.296 30.291 25.326 49.429* 13,7% WACC Consolidada Consolidada Referência ROIC = NOPAT / (Dívida líquida média + PL médio) ROE = Lucro líquido / PL de início de período
0,8x  1,0x  2,2x  8,5x  3,5x  Localiza Unidas Locamerica Ouro Verde JSL 1,4x  2,2x  3,3x  3,7x  4,2x  Localiza Unidas Locamerica Ouro Verde JSL 16 Dívida líquida/EBITDA - 2014 Dívida líquida/PL - 2014 Localiza vs. players Endividamento Fonte: DF´s das Companhias. Consolidada Consolidada
17 1. Visão geral da Companhia 2. Principais divisões de negócios  Aluguel de carros  Gestão de frotas  Seminovos 3. Dados Financeiros Anexo: Earnings release 1T15 Agenda
18 Visão geral do Aluguel de Carros 2014 Composição da frota 77.573 carros Tamanho da frota corporativa 65.086 70.717 77.573 71.343 2012 2013 2014 1T15 63,9% Carros Econômicos 36,1% Outros Distribuição do Aluguel de Carros (Brasil) 474 479 476 481 2012 2013 2014 1T15 Redução da frota após fim das férias de verão.
19 Drivers Acessibilidade ao aluguel de carros 151 180 200 240 260 300 350 380 415 465 510 545 622 678 724 51% 38% 37% 35% 31% 27% 22% 20% 18% 16% 15% 15% 13% 13% 12% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Salário mínimo (R$) Preço diária / salário mínimo 4 Milhões 84 milhões População adulta (idade > 20 anos) Classes A+B+C 15 milhões População adulta (idade > 20 anos) Classes A+B O aumento da acessibilidade e a baixa penetração nas viagens de lazer trazem oportunidades de crescimento. Fonte: BCB e tarifas LocalizaFontes: IPEADATA e Programa fidelidade da Localiza
70 82 89 90 96 122 2010 2011 2012 2013 2014 2017E 20 Drivers # Tráfego aéreo de passageiros domésticos Em milhões Fonte: Revista Exame Dezembro/14 Investimento por indústria (Em bilhões de reais) Fonte: ANAC Estimativa 2017: BOEING O forte fluxo de investimentos tende a beneficiar o segmento corportativo. Crescimento do tráfego aéreo sustentando demanda em aeroportos.
21 Agências de Aluguel de Carros no Brasil Agências de aeroporto Agências fora de aeroporto Mercado fora dos aeroportos ainda fragmentado. Fonte: RAIS 2012 e website de cada Companhia Em 31/12/2014
23,3% 2,4% Unidas  6,9%Movida 5,8% Avis 2,1% Outros  61,6% Franchising Fonte: ABLA, Demonstrações Financeiras de cada Companhia e estimativas. 22 Frota 332.485 carros Participação de Mercado – Aluguel de Carros 2014 25,7% O market share da Companhia é cerca de 2x maior que o do 2º e 3º competidores juntos.
23 1. Visão geral da Companhia 2. Principais divisões de negócios  Aluguel de carros  Gestão de frotas  Seminovos 3. Dados Financeiros Anexo: Earnings release 1T15 Agenda
24 Número de clientes 2014 Composição da frota 34.312 carros Visão geral da Gestão de Frotas 729 760 798 799 2012 2013 2014 1T15 35,0% Carros Econômicos 65,0% Outros Frota de final de período 32.104 32.809 34.312 33.500 2012 2013 2014 1T15
25Fonte: ABLA, Datamonitor e Localiza Penetração da frota alugada Frota corporativa: 4.000.000* Frota alugada: 440.737 34.312 Mercado brasileiro Mundo Drivers 8,1% 8,9% 13,3% 16,5% 24,5% 37,4% 46,9% 58,3% Baixa penetração da frota alugada no Brasil. *Estimativa Localiza
7,8% 0,4% Locamerica 7,8% JSL 6,9% Ouro Verde 5,7% Unidas  4,9% ALD 3,6% Outros  63,1% Participação do mercado – Gestão de Frotas 2014 26 Frota 440.737 carros Fonte: ABLA, Demonstrações Financeiras de cada Companhia e estimativas. Mercado fragmentado, com pouca barreira de entrada. 8,1% Franchising
27 1. Visão geral da Companhia 2. Principais divisões de negócios  Aluguel de carros  Gestão de frotas  Seminovos 3. Dados Financeiros Anexo: Earnings release 1T15 Agenda
28 Ganho de eficiência na venda de carros. # de pontos de venda Venda de carros – dados operacionais 55 66 73 74 75 76 2010 2011 2012 2013 2014 1T15 47.285 50.772 56.644 62.641 70.621 17.449 2010 2011 2012 2013 2014 1T15 # carros vendidos (Quantidade)
29 Drivers seminovos: acessibilidade e penetração Fonte: O Estado de São Paulo, 16/08/13 (baseado em estudos do Sindipeças) e site da Globo em 10/03/2014. 4,2 4,0 4,0 3,6 2,1 2,0 1,9 1,8 1,2 Argentina Brasil Rússia Coréia do Sul Japão França Alemanha Reino Unido EUA # de habitantes por carro 2012 - (Brasil 2013) 300  350  380  415  465  510  545  622  678  724  84  71  69  61  55  51  49  43  43  43   ‐  20  40  60  80  100 ‐100  100  300  500  700  900 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Salário Mínimo (R$) Acessibilidade para comprar um carro novo Preço público do modelo Gol
8,4 8,9 9,0 9,4 10,1 3,3 3,5 3,6 3,6 3,3 30 Carros novos Carros usados Fonte: FENABRAVE (Veículos + comerciais leves) Mercado brasileiro: carros novos x usados e acessibilidade 2,5x 2,5x2,6x 2,6x 2010 2011 2012 2013 2014 Mercado total de 13,4 milhões de carros. 3,1x Em milhões de carros
31 Até 2 anos - 2013 409.121 Carros novos - 2014 3.328.716 Carros usados – 2014 10.051.296 0,7% 1,8% 13,9% Venda de carros – dados operacionais Fonte: Anfavea e Fenabrave * Unidas, Locamerica e Movida. Exemplos • Revendas de carros usados • Concessionárias de carros novos • Empresas de aluguel de carros e frotas • Shoppings de automóvel Pontos de venda • 45.600 (Fenauto) • 3.714 (Anfavea) • +57 (Unidas, Movida, Locamerica e outros) • 71 (Fenauto) Principais players
32 1. Visão geral da Companhia 2. Principais divisões de negócios  Aluguel de carros  Gestão de frotas  Seminovos 3. Dados Financeiros Anexo: Earnings release 1T15 Agenda
802,2 980,7 1.093,7 1.163,5 1.284,4 311,3 310,1 2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15 10.734 12.794 13.749 14.242 15.416 3.773 3.812 2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15 33 Divisão de Aluguel de Carros Os baixos níveis de atividade econômica e sentimento do consumidor impactaram o volume do Aluguel de Carros. # Diárias (mil) Receita líquida (R$ milhões)
34 Evolução do número de agências de aluguel de carros 5 agências foram adicionadas à rede própria no 1T15. # de agências de aluguel de carros (Brasil e exterior) 234 247 272 286 304 309 181 202 202 193 172 172 61 47 50 63 64 68 2010 2011 2012 2013 2014 1T15 Agências Próprias – Brasil Agências Franqueadas - Brasil Agências Franqueadas - Exterior 476 496 524 542 +5 540 549 +4
35 Evolução da taxa de utilização – Aluguel de Carros A queda na taxa de utilização reflete as antecipações de compra do 4T14 em razão da volta do IPI e demanda menor que a esperada. 69,1% 68,9% 70,8% 66,8% 69,9% 66,3% 2010 2011 2012 2013 2014 1T15
361,1 455,0 535,7 575,9 571,9 143,2 148,9 2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15 8.044 9.603 10.601 10.844 10.363 2.623 2.746 2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15 36 Divisão de Gestão de Frotas A exploração das oportunidades de mercado contribuiu para a retomada do crescimento na Gestão de Frotas. # Diárias (mil) Receita líquida (R$ milhões)
65.934 59.950 58.655 69.744 79.804 10.880 10.640 47.285 50.772 56.644 62.641 70.621 17.449 17.449 2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15 1.910,4 1.776,5 1.618,8 2.026,2 2.483,2 317,1 349,0 1.321,9 1.468,1 1.520,0 1.747,3 2.018,2 485,8 543,9 2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15 Compras (inclui acessórios) Receita líquida de venda 37 Investimento líquido O crescimento de 12,0% na receita líquida decorreu do aumento do preço médio dos carros usados, refletindo o aumento no preço dos carros novos. Aumento da frota * (quantidade) Investimento líquido na frota (R$ milhões) * Não considera os carros roubados / sinistrados.Carros Comprados Carros Vendidos 9.178 2.011 7.103 18.649 308,4 98,8 588,5 278,9 (194,9) (6.569) (6.809) (168,7) 9.183 465,0
38 Frota de final de período Quantidade 61.445 64.688 65.086 70.717 77.573 64.642 71.343 26.615 31.629 32.104 32.809 34.312 32.009 33.50010.652 12.958 14.545 14.233 13.339 13.275 13.272 2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15 98.712 109.275 Aluguel de carros Gestão de frotas Franchising 111.735 117.759 Após o fim das férias de verão, a frota corporativa da Divisão de Aluguel de Carros foi reduzida em 6.230 carros. 125.224 109.926 118.115
1.175,3 1.450,0 1.646,7 1.758,9 1.874,0 459,3 463,1 1.321,9 1.468,1 1.520,0 1.747,3 2.018,2 485,8 543,9 2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15 39 Receita líquida consolidada R$ milhões Aluguel Seminovos 2.918,1 3.506,2 3.892,2 2.497,2 3.166,7 945,1 1.007,0 A receita líquida total cresceu 6,5% no 1T15, comparada ao 1T14.
649,5 821,3 875,6 916,5 969,8 249,1 245,0 2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15 40 EBITDA consolidado R$ milhões ‐1,6% Despesas com consultoria estratégica e aumento da PDD impactaram o EBITDA, no 1T15. Divisões 2010* 2011* 2012 2013 2014 1T14 1T15 Aluguel de carros 45,3% 46,9% 40,9% 36,8% 38,7% 40,2% 34,4% Gestão de frotas 68,0% 68,6% 66,4% 65,5% 60,0% 62,0% 59,3% Aluguel Consolidado 52,3% 53,8% 49,3% 46,5% 45,3% 47,2% 42,5% Seminovos 2,6% 2,8% 4,2% 5,7% 6,0% 6,6% 8,8% (*) A partir de 2012, os acessórios e frete para carros novos passaram a ser registrados diretamente no custo, afetando o EBITDA e reduzindo os custos de depreciação. *EBIT 2012 foi afetado pela depreciação adicional de R$144,5 milhões relacionada à redução do IPI.
166,7 207,7 197,9 259,8 253,4 63,1 64,5 315,4 388,0 267,9 392,3 473,3 121,8 121,8 2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15 Gestão de Frotas Aluguel de Carros 41 EBIT consolidado R$ milhões Divisões 2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15 Aluguel de carros 38,5% 38,8% 23,7% 32,8% 36,2% 38,2% 38,7% Gestão de frotas 46,2% 45,6% 36,9% 45,1% 44,3% 44,1% 43,3% Consolidado 41,0% 41,1% 28,3% 37,1% 38,8% 40,3% 40,2% 482,1 595,7 610,3* 652,1 726,7 184,9 186,3 144,5 *EBIT 2012 foi afetado pela depreciação adicional de R$144,5 milhões relacionada à redução do IPI. Margem EBIT calculada sobre as receitas de aluguel (Os resultados do seminovos foram alocados às divisões de Aluguel de Carros e Gestão de frotas):
1.536,0 1.683,9 1.895,8 1.452,4 1.270,0 778,4 2.076,6* 2010 2011 2012 2013 2014 1T15 3.509,7 4.133,0 4.311,3 4.592,3 4.202,1 4.642,01.096,9* 2010 2011 2012 2013 2014 1T15 42 Depreciação média por carro em R$ 5.408,2 **Efeito IPI Gestão de Frotas Aluguel de Carros 3.972,4 * *Anualizada * *Anualizada * * O reflexo do aumento do preço dos carros novos no preço dos usados contribui para uma menor depreciação na Divisão de Aluguel de Carros.
43 Lucro líquido consolidado R$ milhões 250,5 291,6 240,9 384,3 410,6 105,8 100,3 2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15 336,3 * * Lucro líquido 2012 pro forma, excluindo o efeito da depreciação adicional relacionada à redução do IPI, deduzida do efeito do imposto de renda. O aumento das despesas financeiras impactou o lucro líquido em cerca de R$10,0 milhões.
44 Fluxo de caixa livre - FCL (*) Sem a dedução dos descontos técnicos até 2010 Caixa livre gerado - R$ milhões 2010 2011 2012 2013 2014 1T15 Operações EBITDA 649,5 821,3 875,6 916,5 969,8 245,0 Receita na venda dos carros líquida de impostos (1.321,9) (1.468,1) (1.520,0) (1.747,3) (2.018,2) (543,9) Custo depreciado dos carros baixados (*) 1.203,2 1.328,6 1.360,2 1.543,8 1.777,0 463,1 (-) Imposto de Renda e Contribuição Social (57,8) (83,0) (100,9) (108,5) (113,1) (29,9) Variação do capital de giro 54,5 (83,9) 37,1 2,9 (27,1) (29,9) Caixa livre gerado pelas atividades de aluguel 527,5 514,9 652,0 607,4 588,4 104,4 Capex- Renovação Receita na venda dos carros líquida de impostos 1.321,9 1.468,1 1.520,0 1.747,3 2.018,2 331,7 Investimento em carros para renovação da frota (1.370,1) (1.504,5) (1.563,3) (1.819,7) (2.197,7) (349,0) Investimento líquido para renovação da frota (48,2) (36,4) (43,3) (72,4) (179,5) (17,3) Renovação da frota - quantidade 47.285 50.772 56.644 62.641 70.621 10.640 Investimentos, outros imobilizados e intangíveis (50,6) (59,9) (77,8) (47,5) (46,3) (6,1) Caixa livre gerado antes crescimento, nova sede e juros 428,7 418,6 530,9 487,5 362,6 81,0 Capex- Crescimento Investimento em carros para crescimento da frota (540,3) (272,0) (55,5) (209,4) (286,8) - Caixa gerado pela redução da frota - - - - - 212,2 Variação na conta de fornecedores de carros 111,3 32,7 (116,9) 89,7 334,4 (266,3) Crescimento da frota (429,0) (239,3) (172,4) (119,7) 47,6 (54,1) Aumento (redução) da frota – quantidade 18.649 9.178 2.011 7.103 9.183 (6.809) Caixa livre gerado depois crescimento, antes dos juros e da nova sede (0,3) 179,3 358,5 367,8 410,2 26,9 Capex- Novasede Investimento para construção da nova sede (0,5) (3,1) (2,4) (6,5) (55,7) (24,6) Títulos e valores mobiliários – nova sede - - - - (92,6) - Construção da nova sede (0,5) (3,1) (2,4) (6,5) (148,3) (24,6) Caixa livre gerado antes dos juros (0,8) 176,2 356,1 361,3 261,9 2,3
45 Movimentação da dívida R$ milhões O saldo a pagar a montadoras foi reduzido em R$266,3 milhões, após a redução da frota pós pico de demanda de férias de verão, impactando o fluxo de caixa livre no 1T15. - 1.385,0 (48,0) Despesas financeiras Dívida líquida 31/03/2015 FCL antes do capex nova sede 26,9 -1.322,3 Dívida líquida 31/12/2014 (17,0) Dividendos(24,6) Nova Sede
46 Dívida - ratios SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2010(*) 2011 2012 2013 2014 1T15 Dívida líquida / Valor da frota 52% 51% 48% 48% 40% 44% Dívida líquida / EBITDA** 2,0x 1,7x 1,4x 1,5x 1,4x 1,4x Dívida líquida / Patrimônio líquido 1,4x 1,2x 0,9x 1,0x 0,8x 0,8x EBITDA / Despesas financeiras líquidas 5,0x 4,6x 6,3x 8,3x 6,4x 5,1x 1.281,1 1.363,4 1.231,2 1.332,8 1.322,3 1.385,0 2.446,7 2.681,7 2.547,6 2.797,9 3.296,3 3.129,0 2010 2011 2012 2013 2014 1T15 Dívida líquida Valor da frota (*) Em 2010 ratios baseados nas demonstrações financeiras em USGAAP ** Anualizado Dívida líquida x Valor da frota Confortáveis ratios de endividamento.
227,9 600,7 518,3 221,0 544,5 445,0 147,5 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 47 Perfil da Dívida (principal) R$ milhões As captações e antecipação de amortizações no 2T15 tem o objetivo de aumentar o duration da dívida. Caixa 1.373,2 1.346,9 Em 31/03/2015 Após as iniciativas de alongamento da dívida 203,9 302,7 397,3 221,0 594,5 595,0 447,5 1.429,2 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 903,9 Caixa
48 Localiza ADR level I Sigla: LZRFY CUSIP: 53956W300 ISIN: US53956W3007 Equivalência: 1 ADR / ação Negociação: Mercado de Balcão (OTC) Banco Depositário: Deutsche Bank Trust Company Americas SAC ADR: +1 212 250 9100 (New York) +44 207 547 6500 (London) E-mail: adr@db.com Site de ADR: www.adr.db.com Banco depositário custodiante no Brasil: Banco Bradesco S/A, Brazil
49 Aviso – Informações e projeções Website: www.localiza.com/ri E-mail: ri@localiza.com Telefone: 55 31 3247-7024 Roberto Mendes CFO e RI Nora Lanari Diretora de RI Eugênio Mattar CEO O material que se segue é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da LOCALIZA na data da apresentação. Trata-se de informação resumida sem intenções de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento. Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27Aª da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do Securities Exchange Act of 1934. Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a muitos riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da LOCALIZA e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais das empresas podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas. Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a LOCALIZA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A LOCALIZA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas. Não é permitido oferecer ou vender nos Estados Unidos valores mobiliários que não tenham sido registrados ou estejam isentos de registro conforme a Securities Act of 1933 . Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Nem esta apresentação nem qualquer coisa aqui contida constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie.

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Apresentação Institucional - Maio/2015

  • 1.
    1 Localiza Rent aCar S.A. Maio, 2015.
  • 2.
    2 1. Visão geralda Companhia 2. Principais divisões de negócios  Aluguel de carros  Gestão de frotas  Seminovos 3. Dados Financeiros Anexo: Earnings release 1T15 Agenda
  • 3.
    3 A Companhia: principaisacontecimentos Fase I – Alcançando a liderança 1973 – Fundada em Belo Horizonte/MG Final dos anos 70 - Aquisições no nordeste do Brasil 1981 – líder brasileira no aluguel de carros em número de agências Fase II – Expansão 1984 – Estratégia de expansão por adjacências: Franchising 1991 – Estratégia de expansão por adjacências: Seminovos 1997 – Empresa de PE DL&J compra 1/3 da Cia. a um valor de mercado de US$ 150 milhões 1997 – Estratégia de expansão por adjacências: Gestão de Frotas Fase III – Ganhando escala 2005 – IPO: valor de mercado de US$ 295 milhões 2011 – Avaliada como investment grade pela Moody’s, Fitch e em 2012 pela S&P 2012 – ADR nível I 31/12/2014 – Valor de mercado de cerca de US$3 bilhões com volume médio negociado de cerca de US$14 milhões por dia 1973 1982 1983 2004 2005 2014
  • 4.
    Plataforma integrada denegócios 4 Sinergias: poder de barganha redução de custo cross selling A plataforma integrada proporciona à Localiza flexibilidade e performance superior. Números do 1T15 Aluguel de Carros Gestão de Frotas SeminovosFranchising  71.343 carros  4,5 milhões de clientes  309 agências  4.401 colaboradores  33.500 carros  799 clientes  390 colaboradores  13.272 carros  172 agências no Brasil   68 agências no exterior  38 colaboradores  60,4%  vendido a consumidor final  76 lojas  1.009 colaboradores
  • 5.
    12% 35% 52% 35% 65% 5 Visão geral consolidada– 2014 Em R$ milhões Receitas R$3.892 EBITDA R$970 52% 15% 33% A rentabilidade da Companhia vem das Divisões de Aluguel de Carros e Gestão de Frotas. EBIT* R$726 *Resultado dos Seminovos está somado nas Divisões de Aluguel de Carros e Gestão de Frotas. R$2.018 R$1.302 R$572 R$120 R$507 R$343 R$253 R$473
  • 6.
    6  Alto custofixo  Frota padronizada  Ciclo de 1 ano  Alta barreira de entrada  Ganhos de escala  Capital intensivo  Mercado consolidado aeroportos  Mercado fragmentado fora de aeroportos  Área de suporte  Reduz a depreciação  Know How do mercado de carros novos e usados  Baixa dependência de intermediários  Negócio suplementar  Importante na distribuição  Alta rentabilidade  Pequena contribuição nos resultados A Companhia: Divisões da plataforma de negócios Aluguel de Carros Aluga para indivíduos e empresas, em aeroportos e fora de aeroportos. Franchising Tem objetivo de expandir a rede da Localiza. Gestão de Frotas Terceiriza frotas de clientes em contratos com prazos de 2-3 anos. Venda de Seminovos Vende os carros usados principalmente para o consumidor final após o aluguel e estima o valor residual dos carros.  Baixo custo fixo  Frota customizada  Ciclo médio de 3 anos  Baixa barreira de entrada  Capital intensivo
  • 7.
    R$27,8 Preço médio docarro comprado Receita na venda do carro R$26,2Ciclo de 1 ano Ciclo financeiro da divisão de Aluguel de Carros Por carro 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12Despesas, juros e impostos Receita Spread 9,5p.p. 7 Total 1 ano R$ % R$ % R$ Receita líquida 20,9 100,0% 29,0 100,0% 49,8 Custos fixos e variáveis (9,4) -44,9% (9,4) SG&A (3,4) -16,3% (2,8) -9,6% (6,2) Receita líquida venda do carro 26,2 90,4% 26,2 Valor residual do carro vendido (24,8) -85,6% (24,8) EBITDA 8,1 38,7% 1,4 4,7% 9,5 Depreciação carros (1,3) -4,4% (1,3) Depreciação outros ativos (0,4) -1,7% (0,2) -0,6% (0,5) Despesa financeira (1,7) -6,0% (1,7) IR (2,3) -11,1% 0,5 1,9% (1,8) Lucro (Prejuízo) líquido 5,4 25,9% (1,3) -4,4% 4,1 NOPAT 5,3 ROIC (considera efeito do valor médio do carro na sua vida útil) 17,5% Custo da dívida após impostos 8,0% Aluguel de carros Seminovos por carro operacional por carro vendido
  • 8.
    Ciclo de 3anos Spread 9,5p.p. 1 2 3 4 5 6 31 32 33 34 35 36Despesas, juros e impostos Receita Ciclo financeiro da divisão de Gestão de Frotas Por carro Receita na venda do carro R$24,4 8 R$33,3 Preço médio do carro comprado Total 3 anos R$ % R$ % R$ Receita líquida 55,7 100,0% 26,9 100,0% 82,6 Custos fixos e variáveis (18,6) -33,4% (18,6) SG&A (3,7) -6,7% (2,5) -9,3% (6,2) Receita líquida venda do carro 24,4 90,7% 24,4 Valor residual do carro vendido (21,2) -78,9% (21,2) EBITDA 33,4 60,0% 3,2 11,8% 36,6 Depreciação carros (12,6) -46,9% (12,6) Depreciação outros ativos (0,1) -0,2% (0,1) -0,2% (0,2) Despesa financeira (4,4) -16,3% (4,4) IR (10,0) -17,9% 4,2 15,5% (5,8) Lucro (Prejuízo) líquido 23,3 41,8% (9,7) -36,1% 13,6 Lucro (Prejuízo) líquido - por ano 7,8 41,8% (3,2) -36,1% 4,5 NOPAT 5,6 ROIC (considera efeito do valor médio do carro na sua vida útil) 17,5% Custo da dívida após impostos 8,0% Aluguel de frotas Seminovos por carro operacional por carro vendido
  • 9.
    Vantagens competitivas Captação de recursos Aluguelde carros Aquisição de carros Caixa para renovar a frota ou pagar dívida $ $ Rentabilidade vem das divisões de aluguel Venda de carros 9 42 anos de experiência administrando ativos e gerando valor
  • 10.
    BBB Fitch Baa3 Moody’s BBB-S&P BBB+ S&P B1 Moody´s B+ S&P BB- Fitch brAAA S&P Aa1.br Moody’s AAA(bra) Fitch brAA- S&P A+ (bra) Fitch brA S&P A (bra) Fitch A+ (bra) Fitch A(bra) Fitch Captação de Recursos Aquisição de carros Aluguel de carros Venda de carros 10 Escala Global A Localiza capta recursos em melhores condições que os concorrentes. Vantagens competitivas: captação de recursos Escala Nacional Grau de investimento: menores spreads e maiores prazos Em Dezembro de 2014Fonte: Bloomberg e sites das Companhias
  • 11.
    11 Vantagens competitivas: aquisiçãode carros Os maiores volumes permitem a Localiza comprar carros com melhores condições. Número de carros comprados em 2014 86.426 22.920 17.246 14.177 Localiza Unidas Movida Locamerica * Inclui Franchising * Fonte: website de cada Companhia e ANFAVEA Participação da Localiza nas vendas internas das principais montadoras em 2014 3,6% Captação de Recursos Aquisição de carros Aluguel de carros Venda de carros
  • 12.
    476 108 157 82 55 12 Vantagens competitivas: aluguelde carros Fonte: website de cada Companhia Dados de 31/12/2014 A Companhia está presente em 243 cidades em que as outras grandes redes não operam.#deagências#decidades Know HowMarca Distribuição no Brasil 402 348 105 78 42 60 Captação de Recursos Aquisição de carros Aluguel de carros Venda de carros Localiza Unidas Hertz Avis Movida Localiza Concorrentes
  • 13.
    Captação de Recursos Aquisição de carros Aluguelde carros Venda de carros 13 Vantagens competitivas: venda de carros Vender diretamente ao consumidor reduz a nossa depreciação. Venda direta ao consumidor final Frota adicional Os carros à venda são utilizados nos picos de demanda.
  • 14.
    7,3% 8,6% 6,3% 6,0% 8,0% 8,7% 16,9%17,1% 16,1% 16,5% 17,5% 16,8% 2010 2011 2012 2013 2014 1T15* 14 Spread (ROIC versus Custo da dívida após impostos) 9,6p.p. 8,5p.p. 9,5p.p. 9,8p.p. ROIC Custo da dívida após impostos 10,5p.p. O NOPAT de 2012 foi calculado excluindo a depreciação adicional da frota, que foi tratada como perda de patrimônio, por ser evento extraordinário não-recorrente, causado por fatores externos (queda do IPI de carros novos), seguindo os conceitos recomendados pela Stern Stewart . 8,1p.p. *Anualizado
  • 15.
    30,6% 7,1% 8,2% 10,9% 7,1% Localiza UnidasLocamerica Ouro Verde JSL 17,5% 8,1% 9,1% 8,5% 7,6% Localiza Unidas Locamerica Ouro Verde JSL Localiza vs. players Rentabilidade 15 Fonte: DF´s das Companhias. *Inclui 19.208 carros da Movida – RAC. ROIC 2014 ROE 2014 Frota 125.224 40.296 30.291 25.326 49.429* 13,7% WACC Consolidada Consolidada Referência ROIC = NOPAT / (Dívida líquida média + PL médio) ROE = Lucro líquido / PL de início de período
  • 16.
    0,8x  1,0x  2,2x  8,5x  3,5x  Localiza UnidasLocamerica Ouro Verde JSL 1,4x  2,2x  3,3x  3,7x  4,2x  Localiza Unidas Locamerica Ouro Verde JSL 16 Dívida líquida/EBITDA - 2014 Dívida líquida/PL - 2014 Localiza vs. players Endividamento Fonte: DF´s das Companhias. Consolidada Consolidada
  • 17.
    17 1. Visão geralda Companhia 2. Principais divisões de negócios  Aluguel de carros  Gestão de frotas  Seminovos 3. Dados Financeiros Anexo: Earnings release 1T15 Agenda
  • 18.
    18 Visão geral doAluguel de Carros 2014 Composição da frota 77.573 carros Tamanho da frota corporativa 65.086 70.717 77.573 71.343 2012 2013 2014 1T15 63,9% Carros Econômicos 36,1% Outros Distribuição do Aluguel de Carros (Brasil) 474 479 476 481 2012 2013 2014 1T15 Redução da frota após fim das férias de verão.
  • 19.
    19 Drivers Acessibilidade ao aluguelde carros 151 180 200 240 260 300 350 380 415 465 510 545 622 678 724 51% 38% 37% 35% 31% 27% 22% 20% 18% 16% 15% 15% 13% 13% 12% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Salário mínimo (R$) Preço diária / salário mínimo 4 Milhões 84 milhões População adulta (idade > 20 anos) Classes A+B+C 15 milhões População adulta (idade > 20 anos) Classes A+B O aumento da acessibilidade e a baixa penetração nas viagens de lazer trazem oportunidades de crescimento. Fonte: BCB e tarifas LocalizaFontes: IPEADATA e Programa fidelidade da Localiza
  • 20.
    70 82 89 9096 122 2010 2011 2012 2013 2014 2017E 20 Drivers # Tráfego aéreo de passageiros domésticos Em milhões Fonte: Revista Exame Dezembro/14 Investimento por indústria (Em bilhões de reais) Fonte: ANAC Estimativa 2017: BOEING O forte fluxo de investimentos tende a beneficiar o segmento corportativo. Crescimento do tráfego aéreo sustentando demanda em aeroportos.
  • 21.
    21 Agências de Aluguelde Carros no Brasil Agências de aeroporto Agências fora de aeroporto Mercado fora dos aeroportos ainda fragmentado. Fonte: RAIS 2012 e website de cada Companhia Em 31/12/2014
  • 22.
    23,3% 2,4% Unidas  6,9%Movida 5,8% Avis 2,1% Outros  61,6% Franchising Fonte: ABLA, DemonstraçõesFinanceiras de cada Companhia e estimativas. 22 Frota 332.485 carros Participação de Mercado – Aluguel de Carros 2014 25,7% O market share da Companhia é cerca de 2x maior que o do 2º e 3º competidores juntos.
  • 23.
    23 1. Visão geralda Companhia 2. Principais divisões de negócios  Aluguel de carros  Gestão de frotas  Seminovos 3. Dados Financeiros Anexo: Earnings release 1T15 Agenda
  • 24.
    24 Número de clientes 2014Composição da frota 34.312 carros Visão geral da Gestão de Frotas 729 760 798 799 2012 2013 2014 1T15 35,0% Carros Econômicos 65,0% Outros Frota de final de período 32.104 32.809 34.312 33.500 2012 2013 2014 1T15
  • 25.
    25Fonte: ABLA, Datamonitore Localiza Penetração da frota alugada Frota corporativa: 4.000.000* Frota alugada: 440.737 34.312 Mercado brasileiro Mundo Drivers 8,1% 8,9% 13,3% 16,5% 24,5% 37,4% 46,9% 58,3% Baixa penetração da frota alugada no Brasil. *Estimativa Localiza
  • 26.
    7,8% 0,4% Locamerica 7,8% JSL 6,9% Ouro Verde 5,7% Unidas  4,9% ALD 3,6% Outros  63,1% Participação do mercado– Gestão de Frotas 2014 26 Frota 440.737 carros Fonte: ABLA, Demonstrações Financeiras de cada Companhia e estimativas. Mercado fragmentado, com pouca barreira de entrada. 8,1% Franchising
  • 27.
    27 1. Visão geralda Companhia 2. Principais divisões de negócios  Aluguel de carros  Gestão de frotas  Seminovos 3. Dados Financeiros Anexo: Earnings release 1T15 Agenda
  • 28.
    28 Ganho de eficiênciana venda de carros. # de pontos de venda Venda de carros – dados operacionais 55 66 73 74 75 76 2010 2011 2012 2013 2014 1T15 47.285 50.772 56.644 62.641 70.621 17.449 2010 2011 2012 2013 2014 1T15 # carros vendidos (Quantidade)
  • 29.
    29 Drivers seminovos: acessibilidadee penetração Fonte: O Estado de São Paulo, 16/08/13 (baseado em estudos do Sindipeças) e site da Globo em 10/03/2014. 4,2 4,0 4,0 3,6 2,1 2,0 1,9 1,8 1,2 Argentina Brasil Rússia Coréia do Sul Japão França Alemanha Reino Unido EUA # de habitantes por carro 2012 - (Brasil 2013) 300  350  380  415  465  510  545  622  678  724  84  71  69  61  55  51  49  43  43  43   ‐  20  40  60  80  100 ‐100  100  300  500  700  900 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Salário Mínimo (R$) Acessibilidade para comprar um carro novo Preço público do modelo Gol
  • 30.
    8,4 8,9 9,09,4 10,1 3,3 3,5 3,6 3,6 3,3 30 Carros novos Carros usados Fonte: FENABRAVE (Veículos + comerciais leves) Mercado brasileiro: carros novos x usados e acessibilidade 2,5x 2,5x2,6x 2,6x 2010 2011 2012 2013 2014 Mercado total de 13,4 milhões de carros. 3,1x Em milhões de carros
  • 31.
    31 Até 2 anos- 2013 409.121 Carros novos - 2014 3.328.716 Carros usados – 2014 10.051.296 0,7% 1,8% 13,9% Venda de carros – dados operacionais Fonte: Anfavea e Fenabrave * Unidas, Locamerica e Movida. Exemplos • Revendas de carros usados • Concessionárias de carros novos • Empresas de aluguel de carros e frotas • Shoppings de automóvel Pontos de venda • 45.600 (Fenauto) • 3.714 (Anfavea) • +57 (Unidas, Movida, Locamerica e outros) • 71 (Fenauto) Principais players
  • 32.
    32 1. Visão geralda Companhia 2. Principais divisões de negócios  Aluguel de carros  Gestão de frotas  Seminovos 3. Dados Financeiros Anexo: Earnings release 1T15 Agenda
  • 33.
    802,2 980,7 1.093,7 1.163,51.284,4 311,3 310,1 2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15 10.734 12.794 13.749 14.242 15.416 3.773 3.812 2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15 33 Divisão de Aluguel de Carros Os baixos níveis de atividade econômica e sentimento do consumidor impactaram o volume do Aluguel de Carros. # Diárias (mil) Receita líquida (R$ milhões)
  • 34.
    34 Evolução do númerode agências de aluguel de carros 5 agências foram adicionadas à rede própria no 1T15. # de agências de aluguel de carros (Brasil e exterior) 234 247 272 286 304 309 181 202 202 193 172 172 61 47 50 63 64 68 2010 2011 2012 2013 2014 1T15 Agências Próprias – Brasil Agências Franqueadas - Brasil Agências Franqueadas - Exterior 476 496 524 542 +5 540 549 +4
  • 35.
    35 Evolução da taxade utilização – Aluguel de Carros A queda na taxa de utilização reflete as antecipações de compra do 4T14 em razão da volta do IPI e demanda menor que a esperada. 69,1% 68,9% 70,8% 66,8% 69,9% 66,3% 2010 2011 2012 2013 2014 1T15
  • 36.
    361,1 455,0 535,7 575,9 571,9 143,2148,9 2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15 8.044 9.603 10.601 10.844 10.363 2.623 2.746 2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15 36 Divisão de Gestão de Frotas A exploração das oportunidades de mercado contribuiu para a retomada do crescimento na Gestão de Frotas. # Diárias (mil) Receita líquida (R$ milhões)
  • 37.
    65.934 59.950 58.655 69.744 79.804 10.880 10.640 47.28550.772 56.644 62.641 70.621 17.449 17.449 2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15 1.910,4 1.776,5 1.618,8 2.026,2 2.483,2 317,1 349,0 1.321,9 1.468,1 1.520,0 1.747,3 2.018,2 485,8 543,9 2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15 Compras (inclui acessórios) Receita líquida de venda 37 Investimento líquido O crescimento de 12,0% na receita líquida decorreu do aumento do preço médio dos carros usados, refletindo o aumento no preço dos carros novos. Aumento da frota * (quantidade) Investimento líquido na frota (R$ milhões) * Não considera os carros roubados / sinistrados.Carros Comprados Carros Vendidos 9.178 2.011 7.103 18.649 308,4 98,8 588,5 278,9 (194,9) (6.569) (6.809) (168,7) 9.183 465,0
  • 38.
    38 Frota de finalde período Quantidade 61.445 64.688 65.086 70.717 77.573 64.642 71.343 26.615 31.629 32.104 32.809 34.312 32.009 33.50010.652 12.958 14.545 14.233 13.339 13.275 13.272 2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15 98.712 109.275 Aluguel de carros Gestão de frotas Franchising 111.735 117.759 Após o fim das férias de verão, a frota corporativa da Divisão de Aluguel de Carros foi reduzida em 6.230 carros. 125.224 109.926 118.115
  • 39.
    1.175,3 1.450,0 1.646,71.758,9 1.874,0 459,3 463,1 1.321,9 1.468,1 1.520,0 1.747,3 2.018,2 485,8 543,9 2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15 39 Receita líquida consolidada R$ milhões Aluguel Seminovos 2.918,1 3.506,2 3.892,2 2.497,2 3.166,7 945,1 1.007,0 A receita líquida total cresceu 6,5% no 1T15, comparada ao 1T14.
  • 40.
    649,5 821,3 875,6 916,5969,8 249,1 245,0 2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15 40 EBITDA consolidado R$ milhões ‐1,6% Despesas com consultoria estratégica e aumento da PDD impactaram o EBITDA, no 1T15. Divisões 2010* 2011* 2012 2013 2014 1T14 1T15 Aluguel de carros 45,3% 46,9% 40,9% 36,8% 38,7% 40,2% 34,4% Gestão de frotas 68,0% 68,6% 66,4% 65,5% 60,0% 62,0% 59,3% Aluguel Consolidado 52,3% 53,8% 49,3% 46,5% 45,3% 47,2% 42,5% Seminovos 2,6% 2,8% 4,2% 5,7% 6,0% 6,6% 8,8% (*) A partir de 2012, os acessórios e frete para carros novos passaram a ser registrados diretamente no custo, afetando o EBITDA e reduzindo os custos de depreciação. *EBIT 2012 foi afetado pela depreciação adicional de R$144,5 milhões relacionada à redução do IPI.
  • 41.
    166,7 207,7 197,9259,8 253,4 63,1 64,5 315,4 388,0 267,9 392,3 473,3 121,8 121,8 2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15 Gestão de Frotas Aluguel de Carros 41 EBIT consolidado R$ milhões Divisões 2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15 Aluguel de carros 38,5% 38,8% 23,7% 32,8% 36,2% 38,2% 38,7% Gestão de frotas 46,2% 45,6% 36,9% 45,1% 44,3% 44,1% 43,3% Consolidado 41,0% 41,1% 28,3% 37,1% 38,8% 40,3% 40,2% 482,1 595,7 610,3* 652,1 726,7 184,9 186,3 144,5 *EBIT 2012 foi afetado pela depreciação adicional de R$144,5 milhões relacionada à redução do IPI. Margem EBIT calculada sobre as receitas de aluguel (Os resultados do seminovos foram alocados às divisões de Aluguel de Carros e Gestão de frotas):
  • 42.
    1.536,0 1.683,9 1.895,8 1.452,4 1.270,0778,4 2.076,6* 2010 2011 2012 2013 2014 1T15 3.509,7 4.133,0 4.311,3 4.592,3 4.202,1 4.642,01.096,9* 2010 2011 2012 2013 2014 1T15 42 Depreciação média por carro em R$ 5.408,2 **Efeito IPI Gestão de Frotas Aluguel de Carros 3.972,4 * *Anualizada * *Anualizada * * O reflexo do aumento do preço dos carros novos no preço dos usados contribui para uma menor depreciação na Divisão de Aluguel de Carros.
  • 43.
    43 Lucro líquido consolidado R$milhões 250,5 291,6 240,9 384,3 410,6 105,8 100,3 2010 2011 2012 2013 2014 1T14 1T15 336,3 * * Lucro líquido 2012 pro forma, excluindo o efeito da depreciação adicional relacionada à redução do IPI, deduzida do efeito do imposto de renda. O aumento das despesas financeiras impactou o lucro líquido em cerca de R$10,0 milhões.
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    44 Fluxo de caixalivre - FCL (*) Sem a dedução dos descontos técnicos até 2010 Caixa livre gerado - R$ milhões 2010 2011 2012 2013 2014 1T15 Operações EBITDA 649,5 821,3 875,6 916,5 969,8 245,0 Receita na venda dos carros líquida de impostos (1.321,9) (1.468,1) (1.520,0) (1.747,3) (2.018,2) (543,9) Custo depreciado dos carros baixados (*) 1.203,2 1.328,6 1.360,2 1.543,8 1.777,0 463,1 (-) Imposto de Renda e Contribuição Social (57,8) (83,0) (100,9) (108,5) (113,1) (29,9) Variação do capital de giro 54,5 (83,9) 37,1 2,9 (27,1) (29,9) Caixa livre gerado pelas atividades de aluguel 527,5 514,9 652,0 607,4 588,4 104,4 Capex- Renovação Receita na venda dos carros líquida de impostos 1.321,9 1.468,1 1.520,0 1.747,3 2.018,2 331,7 Investimento em carros para renovação da frota (1.370,1) (1.504,5) (1.563,3) (1.819,7) (2.197,7) (349,0) Investimento líquido para renovação da frota (48,2) (36,4) (43,3) (72,4) (179,5) (17,3) Renovação da frota - quantidade 47.285 50.772 56.644 62.641 70.621 10.640 Investimentos, outros imobilizados e intangíveis (50,6) (59,9) (77,8) (47,5) (46,3) (6,1) Caixa livre gerado antes crescimento, nova sede e juros 428,7 418,6 530,9 487,5 362,6 81,0 Capex- Crescimento Investimento em carros para crescimento da frota (540,3) (272,0) (55,5) (209,4) (286,8) - Caixa gerado pela redução da frota - - - - - 212,2 Variação na conta de fornecedores de carros 111,3 32,7 (116,9) 89,7 334,4 (266,3) Crescimento da frota (429,0) (239,3) (172,4) (119,7) 47,6 (54,1) Aumento (redução) da frota – quantidade 18.649 9.178 2.011 7.103 9.183 (6.809) Caixa livre gerado depois crescimento, antes dos juros e da nova sede (0,3) 179,3 358,5 367,8 410,2 26,9 Capex- Novasede Investimento para construção da nova sede (0,5) (3,1) (2,4) (6,5) (55,7) (24,6) Títulos e valores mobiliários – nova sede - - - - (92,6) - Construção da nova sede (0,5) (3,1) (2,4) (6,5) (148,3) (24,6) Caixa livre gerado antes dos juros (0,8) 176,2 356,1 361,3 261,9 2,3
  • 45.
    45 Movimentação da dívida R$milhões O saldo a pagar a montadoras foi reduzido em R$266,3 milhões, após a redução da frota pós pico de demanda de férias de verão, impactando o fluxo de caixa livre no 1T15. - 1.385,0 (48,0) Despesas financeiras Dívida líquida 31/03/2015 FCL antes do capex nova sede 26,9 -1.322,3 Dívida líquida 31/12/2014 (17,0) Dividendos(24,6) Nova Sede
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    46 Dívida - ratios SALDOSEM FINAL DE PERÍODO 2010(*) 2011 2012 2013 2014 1T15 Dívida líquida / Valor da frota 52% 51% 48% 48% 40% 44% Dívida líquida / EBITDA** 2,0x 1,7x 1,4x 1,5x 1,4x 1,4x Dívida líquida / Patrimônio líquido 1,4x 1,2x 0,9x 1,0x 0,8x 0,8x EBITDA / Despesas financeiras líquidas 5,0x 4,6x 6,3x 8,3x 6,4x 5,1x 1.281,1 1.363,4 1.231,2 1.332,8 1.322,3 1.385,0 2.446,7 2.681,7 2.547,6 2.797,9 3.296,3 3.129,0 2010 2011 2012 2013 2014 1T15 Dívida líquida Valor da frota (*) Em 2010 ratios baseados nas demonstrações financeiras em USGAAP ** Anualizado Dívida líquida x Valor da frota Confortáveis ratios de endividamento.
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    227,9 600,7 518,3 221,0 544,5 445,0 147,5 20152016 2017 2018 2019 2020 2021 47 Perfil da Dívida (principal) R$ milhões As captações e antecipação de amortizações no 2T15 tem o objetivo de aumentar o duration da dívida. Caixa 1.373,2 1.346,9 Em 31/03/2015 Após as iniciativas de alongamento da dívida 203,9 302,7 397,3 221,0 594,5 595,0 447,5 1.429,2 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 903,9 Caixa
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    48 Localiza ADR levelI Sigla: LZRFY CUSIP: 53956W300 ISIN: US53956W3007 Equivalência: 1 ADR / ação Negociação: Mercado de Balcão (OTC) Banco Depositário: Deutsche Bank Trust Company Americas SAC ADR: +1 212 250 9100 (New York) +44 207 547 6500 (London) E-mail: adr@db.com Site de ADR: www.adr.db.com Banco depositário custodiante no Brasil: Banco Bradesco S/A, Brazil
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    49 Aviso – Informaçõese projeções Website: www.localiza.com/ri E-mail: ri@localiza.com Telefone: 55 31 3247-7024 Roberto Mendes CFO e RI Nora Lanari Diretora de RI Eugênio Mattar CEO O material que se segue é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da LOCALIZA na data da apresentação. Trata-se de informação resumida sem intenções de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento. Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27Aª da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do Securities Exchange Act of 1934. Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a muitos riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da LOCALIZA e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais das empresas podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas. Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a LOCALIZA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A LOCALIZA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas. Não é permitido oferecer ou vender nos Estados Unidos valores mobiliários que não tenham sido registrados ou estejam isentos de registro conforme a Securities Act of 1933 . Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Nem esta apresentação nem qualquer coisa aqui contida constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie.