O relatório apresenta os resultados financeiros e operacionais da BRProperties no 1T10, destacando: (1) o crescimento de 52% na receita bruta em relação ao 1T09; (2) o EBITDA ajustado de R$35,5 milhões, aumento de 53%; e (3) o lucro líquido de R$11,8 milhões, alta de 68%. Também destaca as aquisições realizadas no período e eventos subsequentes.

1. Apresentação de Resultados 1T10
14 de maio de 2010
BRProperties

2. BRProperties 1T10
Destaques
- 2 -
Destaques
Financeiros
Destaques
Operacionais
 Finalizamos a aquisição dos sete imóveis negociados em 2009: DP Araucária, cinco galpões no
Brazilian Business Park e a Torre Nações Unidas, no valor total de R$ 322 milhões
 Aumento no número de imóveis administrados, de 23 em 1T09 para 27 em 1T10
 Nossa receita de administração de imóveis aumentou em 98% no 1T10 comparado com o 1T09
 Crescimento real de 5,4% no valor nas novas locações/renovações no 1º trimestre de 2010
 A receita bruta cresceu 52% acima do mesmo período de 2009
 Apresentamos um EBITDA ajustado para despesas de bônus e plano de opções de R$ 35,5
milhões ao final do 1T10, acréscimo de 53% sobre 1T09
 Nosso EBITDA pro-forma do 1T10 foi de R$46,8 milhões, com uma margem EBITDA de 88%
 Lucro líquido foi de R$11,8 milhões, um aumento de 68% sobre 1T09
Eventos
Subsequentes
 Em abril, adquirimos o Edifício Jacarandá, de lajes corporativas com cerca de 32.000 m² de ABL
por R$180,0 milhões. O edifício é recém construído e já está ocupado pela Phillips e Redecard
 Também em abril, adquirimos mais 4 galpões industriais em Louveira/SP, por R$181,0 milhões.
Estes galpões reforçam a presença da Companhia na região, onde já temos mais de 250.000 m²
de ABL
 Até o presente momento, já adquirimos aproximadamente 25% do volume de aquisições previstas
no orçamento de capital

3. BRProperties 1T10
Aquisições Recentes
- 3 -
 Em 22 de janeiro de 2010, adquirimos o DP Araucária, parque
de distribuição na cidade de Araucária/PR por R$69,9 milhões
Dados do Imóvel:
ABL: 42.697 m²
% Adquirido: 100%
# galpões: 1
100% locado
 Em 26 de fevereiro, adquirimos cinco galpões
localizados no Brazilian Business Park por R$101,2
milhões
Dados do Imóvel:
ABL: 59.182 m²
% Adquirido: 100%
# galpões: 5
100% locado
 Em 16 de março, adquirimos o edifício de escritórios Torre Nações
Unidas, localizado na Marginal Pinheiros por R$151,2 milhões
Dados do Imóvel:
ABL: 25.555 m²
% Adquirido: 100%
# andares: 18
Retrofit em andamento, 50% já locado
Brazilian Business Park
DP Araucária
TNU

4. BRProperties 1T10
Aquisições Recentes
- 4 -
 Em 12 de abril de 2010, adquirimos o Edifício Jacarandá,
empreendimento localizado no Castelo Branco Office Park,
por R$180,0 milhões
Dados do Imóvel:
ABL: 31.954 m²
% Adquirido: 100%
# andares: 14
Recém construído - 50% locado para Philips e Redecard
 Em 20 de abril de 2010, adquirimos os
galpões logísticos DP Araucária 3, 4, 5 &
6, localizados dentro do complexo de
galpões onde a BR Properties já detinha
outros dois galpões. O valor da transação
foi de R$181,0 milhões
Dados do Imóvel:
ABL: 106.306 m²
% Adquirido: 100%
# galpões: 4
100% locado
CBOP – Ed. Jacarandá
DP Louveira 3, 4, 5 & 6

5. BRProperties 1T10
Portfólio
- 5 -
Evolução do Portfólio (ABL m²)
Composição do Portfólio
(% valor de mercado)
Composição do Portfólio
(% ABL)
646.055
730.558
868.807
59.182
(235)
25.555
31.954
106.306
Portfólio no
IPO
Aquisição BBP Venda Isabela
(cj. 41)
Aquisição TNU 1T10 Aquisição Ed.
Jacarandá
Aquisição DP
Louveira
3,4,5,6
Portfolio Atual
25%
75%
Escritório Industrial
51%
46%
4%
Escritório Industrial Desenvolvimento

6. BRProperties 1T10
Estudo de Caso
- 6 -
16,6
21,5
Valor de Aquisição Valor de Venda
ROE*: 147%
41,0
78,0
26,97
38,10
-
5,00
10,00
15,00
20,00
25,00
30,00
35,00
40,00
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
70,0
80,0
90,0
Na Aquisição Atual
Valor do Imóvel
Aluguel/m²
Venda Criação de Valor
Henrique Schaumann
Valor Aquisição R$ 41,0 mm
Data de Aquisição Nov/07
Re-locação R$ 6,5 mm / ano (42% de
aumento no aluguel anual)
Retrofit Elevadores/ fachada/
estacionamento
Valor Reavaliado 2009 R$ 78,0 mm
Ed. Generali
Valor de Aquisição R$ 16,6 mm
Data de Aquisição Ago/07
Valor de Venda R$ 21,5 mm
Data de Venda Jan/10
Período em Portfólio 29 meses
TIR 36%
* antes de impostos

7. BRProperties 1T10- 7 -
 Apresentamos uma vacância financeira de 8,3% no período; Excluindo o imóvel TNU,
adquirido em março, nossa vacância no período foi de 4,1%
Destaques Operacionais
Composição da Vacância
7,3%
6,0%
4,7%
6,9%
8,3%
4,1%
2009 1T10 1T10 Ex - TNU
Física
Financeira
 Apesar do recente aumento da taxa de vacância, o prospecto de locação das áreas vagas
é muito positivo dado o aquecimento previsto da economia,
 Esperamos que nossa taxa de vacância volte aos patamares históricos no curto prazo

8. BRProperties 1T10- 8 -
 No trimestre, renovamos
contratos existentes e
fechamos novas locações
de áreas vagas com um
ganho real médio de 5,4%
Destaques Operacionais
32%
34%
16%
10%
8%
2010 2011 2012 2013 >2013
21%
40%
25%
13%
1%
2010 2011 2012 2013 >2013
69%
28%
3%
1T09
IGP-M
IPCA
Outros
81%
15%
5%
1T10
Reajustes dos Contratos de Locação
Cronograma de Vencimento dos
Contratos de Locação (# de contratos)
Cronograma de Renovatória de 3 anos dos
Contratos de Locação (# de contratos)

9. BRProperties 1T10- 9 -
Destaques Operacionais
 Acréscimo de três novas propriedades sob administração de nossa empresa
administradora de condomínios, BRPR A Administradora de Ativos Imobiliários Ltda.
Condomínios Administrados
23
27
1T09 1T10
428
849
1T09 1T10
Receitas de Administração de Imóveis

10. BRProperties 1T10- 10 -
Destaques Financeiros
Receita Líquida EBITDA Ajustado
Lucro Líquido FFO
27.281
41.600
52.874
1T09 1T10 1T10 Pro Forma
52%
27%
23.210
35.479
46.753
1T09 1T10 1T10 Pro Forma
53%
32%
85% 85% 88%
Margem EBITDA Ajustado
7.016
11.759
1T09 1T10
68%
26%
28%
Margem Líquida
11.137
16.637
1T09 1T10
49%

11. BRProperties 1T10
Demonstrações Pro-Forma
Adicional de Receita Bruta Pro-forma
(não auditado)
EBITDA Ajustado
(não auditado)
Metodologia
 Considera que as receitas do portfólio atual
estivessem sendo apropriadas pela BR
Properties do dia 1 de janeiro de 2010 até o dia
31 de março de 2010
Resultados
 Nossa receita bruta pro-forma totalizou R$58,6
milhões, 27% acima do 1T10
 Nossa margem EBITDA pro-forma ajustado foi de
88%, 3% acima da margem EBITDA ajustado de
85% demonstrado no período.
- 11 -
46.198
58.621
500
2.923 1.312
2.592
5.096
1T10 Real DP Araucária BBP TNU Ed.
Jacarandá
Louveira 1T10 Pro-
forma
35.479
46.753
85%
88%
80%
81%
82%
83%
84%
85%
86%
87%
88%
89%
90%
25.000
30.000
35.000
40.000
45.000
50.000
55.000
1T10 Real 1T10 Pro-forma
Margem EBITDA Ajustado

12. BRProperties 1T10- 12 -
Efeito da Taxa de Juros
Efeito Positivo Esperado da Evolução dos
Índices de Inflação
(TR vs. Inflação)
 O eventual aumento na taxa nominal de juros até o final do ano acarretaria em um pequeno aumento da
TR, principal índice que corrige nossos contratos de financiamento.
 A alta da inflação, por outro lado, teria um efeito positivo no resultado da Companhia, dado que 100%
dos nossos contratos de locação são reajustados pelas taxas de inflação.
 Nossas disponibilidades financeiras estão aplicadas exclusivamente em títulos de renda fixa atrelados
ao CDI, o que incidiria em um aumento em nossa receita financeira com o aumento previsto na taxa
SELIC.
Efeito do Aumento da Taxa de
Juros Nominal
(SELIC vs. TR)
0,00%
7,95%
0,82% 0,97%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
8,0%
9,0%
2009 2010e
Cesta de índices de
reajuste dos contratos
de locação
TR8,75%
12,00%
0,82% 0,97%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
14,0%
2009 2010e
SELIC projetada
TR

13. BRProperties 1T10
Endividamento
42.008 48.312
63.496 56.650
77.812 72.846 81.006
221.818
37.904
24.025
2.738 1.027
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Dívida Líquida 90
Caixa 698
Cronograma de Amortização do Principal
Dívida CP 92
Obrigações p/ Aquisição 58
Dívida LP 637
Dívida Total 788
Patrimônio Líquido 1.664
Balanço Patrimonial 1T10
90,1%
5,1%
4,8%
TR
IGPM
CDI
Perfil da Dívida
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 Confortável cronograma de amortização nos próximos anos, com baixo risco de refinanciamento

14. BRProperties 1T10
Glossário
EBITDA (Earnings Before Income, Tax, Depreciation and Amortization): medida não contábil que mensura a
capacidade da Companhia de gerar receitas operacionais, sem considerar sua estrutura de capital. Calculada
excluindo as despesas gerais e administrativas do lucro bruto, e somando de volta a depreciação e amortização do
período
(Lucro Bruto – Despesas Gerais e Administrativas + Depreciação + Amortização)
EBITDA Ajustado: ajustes feitos ao número do EBITDA de forma a excluir R$ 0,2 milhões referentes às despesas do
Plano de Opções de compra de Ações da Companhia, além de R$ 1,2 milhões em provisão de bônus de
funcionários e administradores
FFO (Funds From Operations): medida não contábil que soma de volta as despesas de depreciação ao lucro
liquido, de forma a medir, utilizando o demonstrativo de resultado, o caixa líquido gerado no período
(Lucro Líquido + Depreciação)
Vacância - Financeira: estimada multiplicando o valor de aluguel por m² que poderia ser cobrado pelas
respectivas áreas vagas, e posteriormente dividindo este resultado pelo valor potencial de aluguel mensal da
propriedade como um todo. Mensura-se então o percentual de receita mensal que foi perdida devida a vacância
do portfólio.
Vacância - Física: estimada utilizando o total de áreas vagas do portfólio dividido pela ABL total do portfólio
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15. BRProperties 1T10
Contate o RI
Relações com Investidores
Pedro Daltro
Diretor Financeiro e de Relações com Investidores
Leonardo Fernandes
Gerente de Relações com Investidores
Marcos Oliveira
Analista de Relações com Investidores
Fone: (55 11) 3201-1000
Email: ri@brpr.com.br
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