Apresentação de resultados financeiros da BRProperties para o 3T10. Destaca o crescimento de receita, lucro e EBITDA, além da aquisição de 41% do Ventura Corporate Towers II e emissão de bônus perpétuo de US$ 200 milhões. A vacância total foi de 12,3% mas excluindo novos empreendimentos foi de 1,8%.

1. Apresentação de Resultados 3T10
11 de novembro de 2010
BRProperties

2. BRProperties 3T10
Destaques
2
Destaques
Financeiros
Destaques
Operacionais
 Com a aquisição de 41% do Ventura Corporate Towers II, atingimos 84% da meta de aquisição
proposta no orçamento de capital após o IPO da Companhia, e um recorde de aquisições de mais
de R$1,5 bilhão no ano.
 Ao término do 3T10, nosso portfólio totalizou 1.014.636 m² de área bruta locável (ABL), um
aumento de 139% em relação ao mesmo período do ano anterior
 Companhia realizou emissão de Bônus Perpétuo, no valor de US$ 200 milhões, ofertados à
investidores qualificados. O bônus emitido possui direito de recompra ao par após o 5° ano, e
pagará juros de 9% ao ano. Os recursos captados serão utilizados principalmente para novas
aquisições
 Contratamos aproximadamente R$ 238 milhões de empréstimos atrelados à TR de longo prazo;
tipo de crédito que representa 78% de nossa dívida total, não incluindo o bônus perpétuo
 Nossa receita de administração de imóveis aumentou em 72% no 3T10 comparado com o 3T09
 A receita bruta do 3T10 cresceu 91% em relação ao 3T09, totalizando R$ 58,5 milhões
 Apresentamos um EBITDA ajustado para despesas de bônus e plano de opções de R$ 45,4
milhões ao final do 3T10, acréscimo de 101% sobre 3T09
 No período de 3T10 e 9M10, estimamos um EBITDA ajustado pro-forma de R$ 49,0 milhões e
R$ 162,4 milhões, com margem de 85% e 88%, respectivamente. Excluídas as despesas de
vacância, estas margens vão para 93% e 92% no 3T10 e 9M10, respectivamente.
 Lucro líquido da Companhia foi de R$ 10,4 milhões, um aumento de 67% sobre 3T09 e o FFO
consolidado totalizou R$ 17,9 milhões, com uma margem FFO de 33%

3. BRProperties 3T10
Aquisições Recentes
 Em agosto de 2010, adquirimos em conjunto do Banco BTG
Pactual, o equivalente a 82% de uma das torres que
compõem o Ventura Towers, complexo Triple A de escritórios,
por R$ 680 milhões.
 Aquisição foi feita por meio do fundo imobiliário Ventura II-A
Fundo de Investimento Imobiliário-FII, do qual a BR Properties
será responsável pela gestão
 É o maior e mais moderno centro de escritórios do Rio de
Janeiro, localizado no centro da cidade, uma das áreas
corporativas mais valorizadas de todo o país e onde há ótima
infra-estrutura e fácil acesso ao aeroporto Santos Dumont.
 Com a aquisição, o portfólio da BR Properties alcançou a
faixa de mais de 1 milhão de m² de ABL, sendo cerca de 108
mil m² no centro da cidade do Rio de Janeiro.
Ventura Corporate Towers II
3
 Tipo: Escritório AAA
 ABL: 21.493 m²
 % Adquirido: 41%
 Andares: 17
 Capex: R$ 340 MM

4. BRProperties 3T10
Portfólio
Evolução do Portfólio (ABL m²)
Composição do Portfólio
(% valor de mercado)
Composição do Portfólio
(% ABL)
4
58%
38%
1% 3%
Escritório Industrial Outros Desenvolvimento
27%
72%
1%
Escritório Industrial Outros
993.143
1.014.63621.493
2T10 Aquisição Ventura Towers 3T10

5. BRProperties 3T10
 A BR Properties já investiu R$ 1,2 bilhões, ou 84%, do valor total de aquisições previstas no orçamento de
capital após o IPO
 Atualmente, estamos 25% acima da nossa meta de aquisições estabelecida para os recursos do IPO em
2010
Aquisições
Cronograma de CAPEX de Aquisição Pós IPO Aquisições Pós IPO
5
1.212
mar/10 abr/10 mai/10 jun/10 jul/10 ago/10 set/10 out/10 nov/10 dez/10
Orçamento de Capital
Realizado
1.452
968
1.212
mar/10 abr/10 mai/10 jun/10 jul/10 ago/10 set/10
Orçamento de Capital
Realizado
+25%

6. BRProperties 3T10
 Apresentamos uma vacância financeira de 12,3% no período; Excluindo os imóveis CBOP -Jacarandá, Torre
Nações Unidas e Ventura Towers II, nossa vacância financeira no período diminui para 1,8%
Destaques Operacionais
Composição da Vacância
 Ed. Jacarandá: pago apenas sinal de 18% do valor total da aquisição, está 55% locado e em processo de
locação, a cargo do vendedor
 TNU: em fase final de retrofit, encontra-se 55% locado, e esperamos um upside no preço de aluguel por m²
nas próximas locações
 Ventura II: adquirido em agosto deste ano, encontra-se 50% locado para o BNDES e British Gas
Vacância por Imóvel
6
6,6%
5,2%
1,8%
10,4%
12,3%
1,8%
2T10 3T10 3T10 Ex CBOP, TNU &
Ventura
Física
Financeira
4,7%
3,0%
2,8%
0,9%
0,5%
0,2% 0,2% 0,0%
Ventura
Castelo Branco Office Park
TNU
Piraporinha
DP Louveira 9
Plaza Centenário
Raja Hills
Number One

7. BRProperties 3T10
Destaques Operacionais
7
Revisões Novas Locações
-4,2%
13,6%
-0,4%
13,4%
0,0%
14,4%
3,9%
7,1%
3T09 3T10 9M09 9M10
Escritório
Industrial
-3,7%
6,6%
1,8%
7,7%
-13,3%
13,7%
-12,3%
13,6%
3T09 3T10 9M09 9M10
Escritório
Industrial
Leasing Spread 3T10 3T09 var % 9M10 9M09 var %
Leasing Spread (Revisões) - Escritórios 13,6% -4,2% n/a 13,4% -0,4% n/a
Leasing Spread (Revisões) - Galpões 14,4% 0,0% n/a 7,1% 3,9% 82,5%
Área Revisões - Escritórios (m²) 2.545 6.362 -60,0% 3.490 8.823 -60,4%
Área Revisões - Galpões (m²) 1.107 1.612 -31,3% 17.899 4.964 260,6%
Leasing Spread (Novas Locações) - Escritórios 6,6% -3,7% n/a 7,7% 1,8% n/a
Leasing Spread (Novas Locações) - Galpões 13,7% -13,3% n/a 13,6% -12,3% n/a
Área Novas Locações - Escritórios (m²) 7.330 2.903 152,5% 24.955 12.584 98,3%
Área Novas Locações - Galpões (m²) 19.752 9.054 118,2% 26.919 10.814 148,9%
* Leasing spreads líquidos de inflação

8. BRProperties 3T10
Destaques Operacionais
% Receita
% ABL
% ABL
% Receita
Cronograma de Revisional de 3 anos dos Contratos de Locação
Cronograma de Vencimento dos Contratos de Locação
8
0% 6%
8% 30%
57%
2010 2011 2012 2013 >2013
2%
5%
6%
36%
51%
2010 2011 2012 2013 >2013
16%
36%
20%
27%
1%
2010 2011 2012 2013 >2013
17%
44%
23%
15%
1%
2010 2011 2012 2013 >2013

9. BRProperties 3T10
Destaques Operacionais
Propriedades Administradas Receitas de Administração de Imóveis
9
494.499
894.240
3T09 3T10
24
29
3T09 3T10

10. BRProperties 3T10
Destaques Financeiros
Receita Líquida
Lucro Líquido FFO
10
27.616
53.688 57.336
86.886
140.177
183.613
3T09 3T10 3T10 Pro Forma 9M09 9M10 9M10 Pro Forma
94%
7%
108%
61%
31%
111%
6.231
10.437
23.783
41.501
3T09 3T10 9M09 9M10
67%
74%
10.290
17.918
36.075
60.105
37%
33%
42% 43%
3T09 3T10 9M09 9M10
Margem FFO
74%
67%

11. BRProperties 3T10
Demonstrações Pro-Forma
Adicional de Receita Bruta Pro-forma
(não auditado)
EBITDA Ajustado
(não auditado)
11
153.897
198.492
4.346 500 2.844
6.035
6.802
8.863
15.206
9M10 Real BBP DP
Araucária
TNU Ed.
Jacarandá
Louveira
3-6
Louveira
8-9
Ventura 9M10
Pro-forma
22.580
45.356 49.004 53.087
73.995
118.995
162.430 169.831
82%
84% 85%
93%
85% 85%
88%
92%
3T09 3T10 3T10
Pro -Forma
3T10Pro -Forma
(ex -vacância)
9M09 9M10 9M10
Pro -Forma
9M10Pro -
Forma
(ex -vacância)
MargemEBITDA Ajustado
101%
8%
61%
37%135%
130%
8%
5%

12. BRProperties 3T10
Endividamento
Cronograma de Amortização do Principal
Dívida Líquida 3T10 Perfil da Dívida 3T10
12
245.152
70.394
88.875 84.998
109.550 108.015
120.282
266.214
86.263
77.732
44.756
22.684
10.591
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
362
1.429
890
93
974 539
Dívida CP Obrigações
por
Aquisição
Dívida LP Dívida Total Caixa Dívida
Líquida
*
* Inclui dívida de curto prazo, que será integralmente paga utilizando o caixa da Companhia até o final de 2010
78%
3%
20%
TR
IGPM
CDI

13. BRProperties 3T10
Bônus Perpétuo
13
BancoBônus
USD
115,64% CDIUSD
BRProperties
 Em outubro de 2010, realizamos a emissão de Bônus Perpétuo, no valor de US$ 200 milhões, ofertados para
investidores institucionais qualificados. O bônus emitido possui direito de recompra ao par após o 5° ano, e pagará
juros de 9% ao ano.
Operação de Swap
O cupom a ser pago foi fixado por 5 anos em moeda local, atrelado à variação do CDI,
a fim de mitigar a exposição frente a variação cambial
 Apesar de a operação de hedge fixar somente o cupom, podendo haver volatilidade no saldo da
dívida, o efeito no fluxo de caixa é nulo, uma vez que a dívida não possui prazo de vencimento.
> Manutenção de crescimento da Companhia > Alogamento do prazo da dívida
> Captação de recursos a custos inferiores ao mercado local > Diminuição do custo médio da dívida de longo-prazo
> Alternativa ao crédito imobiliário para financiamento de longo-prazo
Objetivos

14. BRProperties 3T10
Performance da Ação
14
 N° Total de Ações: 139.403.585
 Valor de Mercado: R$ 2,4 bilhões
 Vol. médio de negociação (30d): R$ 11,1 milhões
* Em 9 de novembro de 2010
GP Investments
14%
Laugar S.A.
5%
Silverpeak
4%
Free Float
77%
33,46%
4,53%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
BRPR3
Ibovespa
 A atual composição acionária da BR Properties é altamente fragmentada, com controle difuso, sem acordo de
acionistas e com 77% das ações em free float

15. BRProperties 3T10
Glossário
EBITDA (Earnings Before Income, Tax, Depreciation and Amortization): medida não contábil que mensura a
capacidade da Companhia de gerar receitas operacionais, sem considerar sua estrutura de capital. Calculada excluindo
as despesas gerais e administrativas do lucro bruto, e somando de volta a depreciação e amortização do período
(Lucro Bruto – Despesas Gerais e Administrativas + Depreciação + Amortização)
EBITDA Ajustado: ajustes feitos ao número do EBITDA de forma a excluir R$ 0,2 milhões referentes às despesas do
Plano de Opções de compra de Ações da Companhia, além de R$ 1,1 milhões em provisão de bônus de funcionários e
administradores
FFO (Funds From Operations): medida não contábil que soma de volta as despesas de depreciação ao lucro liquido, de
forma a medir, utilizando o demonstrativo de resultado, o caixa líquido gerado no período
(Lucro Líquido + Depreciação)
Leasing Spread: ganho real (líquido de inflação) entre os novos aluguéis negociados nas revisões ou novas locações
comparadas com os valores anteriormente praticados nas mesmas unidades dos imóveis
Vacância - Financeira: estimada multiplicando o valor de aluguel por m² que poderia ser cobrado pelas respectivas áreas
vagas, e posteriormente dividindo este resultado pelo valor potencial de aluguel mensal da propriedade como um todo.
Mensura-se então o percentual de receita mensal que foi perdida devida a vacância do portfólio.
Vacância - Física: estimada utilizando o total de áreas vagas do portfólio dividido pela ABL total do portfólio
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16. BRProperties 3T10
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Relações com Investidores
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