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Apresentação Institucional
- 1.
- 2. 2 Comunicado ► O materiala seguir é uma apresentação de informações gerais sobre a BR Properties S.A. e suas subsidiárias ("BR Properties" ou "BRP" ou "Companhia"), elaborado na data da apresentação, pela BR Properties. ► Esta informação é fornecida de forma resumida, não tem a intenção de ser completa nem se destina a ser interpretada como aconselhamento a potenciais investidores. As informações contidas neste material não foram verificadas independentemente e algumas informações foram obtidas de fontes públicas. Informações não obtidas de fontes públicas e contidas neste documento foram preparadas exclusivamente com base em informações fornecidas pela Companhia. Nenhuma representação ou garantia, expressa ou implícita, é feita a respeito, e nenhuma dependência deve ser colocada em relação à precisão, imparcialidade ou integralidade das informações aqui contidas. Este material foi preparado exclusivamente para fins informativos e não deve ser interpretado como uma solicitação ou uma oferta para comprar ou vender quaisquer títulos e não deve ser considerado e tratado como conselhos de investimento. Não é orientada para os objetivos específicos de investimento, situação financeira ou necessidades particulares de nenhuma pessoa. Não se destina a fornecer a base para a avaliação de terceiros de quaisquer valores mobiliários ou qualquer oferta deles e não deve ser considerado como uma recomendação para que os investidores subscrevam ou comprem quaisquer títulos. ► Embora a BR Properties acredite que as expectativas e hipóteses refletidas nas declarações prospectivas sejam razoáveis, baseadas em informações atualmente disponíveis à administração da BRP, a BR Properties não pode garantir resultados ou eventos futuros. A BR Properties renuncia expressamente a obrigação de atualizar qualquer declaração prospectiva. ► Nem este material nem o seu conteúdo deve ser considerado como uma oferta ou um convite ou solicitação de oferta para subscrever ou comprar quaisquer títulos. As informações contidas neste documento estão sujeitas a alterações sem aviso prévio e o desempenho passado da Companhia não é indicativo de resultados futuros. As informações contidas nessa apresentação não deve constituir a base de qualquer contrato ou compromisso. ► Nenhuma pessoa está autorizada a dar qualquer informação ou fazer qualquer representação inconsistente e incoerente com esse material e, se dado ou feito, a informação ou a representação não deve ser invocada como tendo sido autorizada pela ou em nome da Companhia. ► Estes materiais são estritamente confidenciais e são apresentados a destinatários selecionados. Eles não podem ser reproduzidos (no todo ou em parte), distribuídos ou transmitidos a qualquer outra pessoa sem o prévio consentimento escrito da Companhia. Esses materiais não são destinados à distribuição ou uso por qualquer pessoa ou entidade em qualquer jurisdição ou país onde tal distribuição ou uso seja contrário à lei ou regulamentação local.
- 3. 3 A Companhia ► Maiorcompanhia aberta de investimentos em imóveis comercias do país ► Fundada em Dezembro de 2006 pela GP Investimentos, a BR Properties dedica-se principalmente à aquisição, administração, desenvolvimento, locação e venda de imóveis comerciais de alta qualidade no Brasil ► Atualmente, a Companhia possui 62 imóveis em seu portfólio, com mais de 1 milhão de m² de ABL e valor de mercado de R$ 3,33 bilhões ► 4 projetos de “greenfield”, com aproximadamente 150,4 mil m² de área bruta locável (ABL) ► Dispõe de uma equipe especializada e proativa com vasta experiência em aquisições, financiamentos, engenharia e diligências jurídicas ► Estratégia de investimentos proativa e de criação de valor ► Reconhecida capacidade de prospectar e executar negócios, torna a BR Properties uma das principais empresas em projetos de desenvolvimento e “Built to Suit” ► Possui braço de Administração Imobiliário próprio Descrição da Companhia A maior e mais completa companhia de investimentos em imóveis comerciais do Brasil Escritórios Galpões Desenvolvimentos Segmentos de Atuação ► Ed. Jacarandá ► Ed. Manchete ► Ed. Cidade Jardim ► Panamérica Park II ► Ed. Souza Aranha ► DP Louveira ► DP Araucária ► Ventura Towers
- 4. 4 Composição do ABLpor Tipo de Imóvel (m²) Portfólio Valor de Mercado do Portfólio (R$ mm) Portfólio diversificado e de alta qualidade composto por edifícios de escritórios e galpões industriais localizados nas regiões mais dinâmicas do Brasil A BR Properties possui uma base diversificada de locatários, composta por algumas das principais empresas do país ► 150 locatários Principais Locatários Composição de Locatários por Indústria Logística Serviços Financeiros Industrial Tecnologia Bensde Consumo Energia Outros Telecom Armazenagem Consultoria Construção Editorial Mídia 60% 40% Escritório Galpão 27% 73% Escritório Galpão
- 5. 5 Ventura TowersII Localização: Rio de Janeiro / RJ ABL: 21.493 m² CAPEX: R$ 340 mm Participação: 41% Portfólio: Aquisições Recentes As aquisições recentes seguiram nossa estratégia de aquisição de imóveis de excepcional qualidade, localizados nas principais regiões econômicas do Brasil e locados a grandes ocupantes Edifício Manchete Localização: Rio de Janeiro / RJ ABL: 26.439 m² CAPEX: R$ 260 mm Participação: 100% DP Louveira 1 - 9 Localização: Louveira / SP ABL: 339.548 m² CAPEX: R$ 539,5 mm Participação: 100%
- 6. 6 Rio de Janeiro Portfólio:Exposição Geográfica Nosso portfólio é baseado nas regiões Sudeste e Sul do Brasil, onde concentram-se as maiores regiões produtoras, alta concentração do PIB nacional, e os mercados mais líquidos de imóveis comerciais Em conjunto, as regiões Sudeste e Sul representam aproximadamente 73% do PIB, e 57% da população nacional. São Paulo Minas GeraisParaná ABL total: 836.008 m² Escritório: 155.583 m² Galpão: 680.425 m² Escritórios Galpões Participação BRPR ABL total: 60.273 m² Escritório: 3.366 m² Galpão: 56.907 m² ABL total: 111.188 m² Escritório: 111.188 m² Galpão: - ABL total: 7.166 m² Escritório: 7.166 m² Galpão: - SP 82% RJ 11% PR 6% MG 1% SP 63% RJ 32% PR 4% MG 1% Receita de Aluguel ABL
- 7. 7 Portfólio: Desenvolvimentos Possuímos atualmente4 projetos de “greenfield” no nosso portfólio, dos quais 3 são edifícios de escritório e um condomínio industrial, que em conjunto, adicionarão 150 mil m² de ABL ao portfólio Cidade Jardim Panamérica Park II Tipo: Escritório AAA Localização: São Paulo / SP Data de Entrega: Jun/2012 ABL: 6.792 m² Aluguel Previsto (R$/m²): R$ 125,00 Participação: 50% Tipo: Escritório Localização: São Paulo / SP Data de Entrega: Dez/2011 ABL: 14.502 m² Aluguel Previsto (R$/m²): R$ 48,00 Participação: 50% Edifício pré-certificado Edifício pré-certificado
- 8. 8 Portfólio: Desenvolvimentos A BRProperties investirá aproximadamente R$ 8,7 mm nestes projetos até o até o final de 2010 Souza Aranha Tech Park SJC Tipo: Escritório Localização: São Paulo / SP Data de Entrega: Dez/2012 ABL: 4.037 m² Aluguel Previsto (R$/m²): R$ 57,00 Participação: 50% Tipo: Galpão Localização: São José dos Campos / SP Data de Entrega: n/d* ABL: 125.000 m² Aluguel Previsto (R$/m²): R$ 13,00 * Entrega em diversas fases
- 9. 9 Modelo de negócioúnico, exposto exclusivamente ao mercado imobiliário comercial do Brasil e posicionado para beneficiar-se da dinâmica atrativa do setor imobiliário Brasileiro 1 2 34 5 Cenário Macro-Econômico Favorável Dinâmica Atrativa do Setor Imobiliário Modelo de Negócio Diferenciado Potencial de Crescimento: Consolidador da Indústria Vasta Experiência dos Administradores Caso de Investimento
- 10. 10 NTN-B (% aa.) CrescimentoReal do PIB (%)¹ ► Taxa de Juros mais baixas ► Maior oferta de crédito ► Aumento da procura por espaços industriais Taxa de Desemprego (%)¹ Cenário Macro-Econômico Favorável Crescimento da Produção Industrial (%)¹ 1 O crescimento da produção industrial e do PIB, o declínio da taxa de desemprego e taxa de juros históricamente baixa, são os combustíveis de setores expostos ao mercado doméstico Fonte: Banco Central do Brasil Nota: 1 Ajustado Periodicamente ► Crescimento da classe média► Maior demanda por imóveis comerciais 1,3% 2,7% 1,1% 5,7% 3,2% 4,0% 5,7% 5,1% -0,2% 6,3% 4,5% 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010E 2011E 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010E 3,8% 3,8% 6,2% -17,7% -5,5% 10,5% 2005 2006 2007 2008 2009 2010E 5,6% 11,9% 12,4% 11,0% 9,7% 9,7% 8,7% 7,9% 6,8% 6,5% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10% 11% 12% ago-06 fev-07 ago-07 fev-08 ago-08 fev-09 ago-09 fev-10 ago-10
- 11. 11 Efeito do Aumentoda Taxa de Juros Nominal (SELIC vs. TR) Efeito Positivo Esperado da Evolução dos Índices de Inflação (TR vs. Inflação) Fonte: Banco Santander Cenário Macro-Econômico Favorável1 0,00% 7,08% 0,82% 1,03% 4,31% 5,48% 0,0% 1,0% 2,0% 3,0% 4,0% 5,0% 6,0% 7,0% 8,0% 2009 2010e Cesta de índices de reajuste dos contratos de locação TR IPCA 8,75% 10,75% 0,82% 1,03% 0,0% 2,0% 4,0% 6,0% 8,0% 10,0% 12,0% 2009 2010e SELIC Projetada TR ► O eventual aumento na taxa nominal de juros até o final do ano acarretaria em um pequeno aumento da TR, principal índice que corrige nossos contratos de financiamento ► A alta da inflação, por outro lado, teria um efeito positivo no resultado da Companhia, dado que 100% dos nossos contratos de locação são reajustados pelas taxas de inflação ► Nossas disponibilidades financeiras estão aplicadas exclusivamente em títulos de renda fixa atrelados ao CDI, o que incidiria em um aumento em nossa receita financeira com o aumento previsto na taxa SELIC.
- 12. 12 Baixa vacância aliadaà forte demanda e oferta reduzida, possibilitam sólido potencial de crescimento no setor de imóveis comerciais no curto prazo Dinâmica Atrativa do Setor Imobiliário2 Fonte: CBRE e Santander Taxa de Vacância (em %) em SP + RJValor de Aluguel (R$/m²/mês) em SP + RJ Absorção Líquida (em 000 m²) em SP + RJ Novas Ofertas (em 000 m²) em SP + RJ 95 123 0 20 40 60 80 100 120 140 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Valor de Aluguel SP Valor de Aluguel RJ 5,9 3,7 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Taxa de Vacância SP Taxa de Vacância RJ 288 288 138 101 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010E 2011E Absorção Líquida SP Absorção Líquida RJ 110 240 95 130 0 50 100 150 200 250 300 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010E 2011E Novas Ofertas SP Novas Ofertas RJ
- 13. 13 A BR Propertiesbeneficia-se de sua grande capacidade na criação de valor ao longo do ciclo do investimento imobiliário Modelo de Negócio Diferenciado3 Proatividade na Obtenção de Novos Negócios Criação de Valor Desenvolvimentos Selecionados Vendas Aluguéis / Administração de Imóveis Retrofit Uso Conservador de “Alavancagem”
- 14. 14 Rápida Expansão doPortfólio com baixos níveis de vacância Mais de 1 milhão de m² de área bruta locável adquiridos em 3,5 anos 4T07 Hoje 2007 2008 2009 82 3.421 507 337 105 91 14 - - (22) - 807 295 865 340 Valor de Mercado ABL 1.014.636 m² 2010 3T072T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 3 IPO Private Placement Private Placement Out/10 Vacância Estabilizada: 1,9% Inadimplência: 0,1% Capitalização Inicial
- 15. 15 Características Contratos deLocação Contratos de locação produzem fluxos de caixa estáveis e previsíveis, mantendo baixos níveis de vacância e elevado potencial de crescimento nas receitas de locação 20% 41% 24% 13% 1% 2010 2011 2012 2013 >2013 1% 7% 9% 34% 51% 2010 2011 2012 2013 >2013 Cronograma de Vencimento (% receitas) Cronograma de Revisional (% receitas) ► Reajustes Anuais por Inflação ► 100% dos contratos de locação são indexados à inflação ► Contratos “Triple Net” ► Locatário paga todos os custos operacionais da propriedade ► Custos incluem: impostos, seguro, e custos de manutenção ► Revisional de 3 Anos ► Proprietário pode marcar os aluguéis à mercado a cada 3 anos do contrato, independentemente do prazo ► Garantias Bancárias nas Locações ► Seguro contra inadimplência de locatários menores ► Inadimplência do Locatário ► Inadimplência que exceda 30 dias, proprietário tem o direito de rescindir antecipadamente o contrato e retirar o locatário ► Prazo médio contratos de escritório: 3-5 anos ► Prazo médio contratos de galpão: 5-10 anos Índices de ReajustePrincipais Características 3 76% 22% 2% IGP-M IPCA Outros
- 16. 16 3 Modelo deNegócio Diferenciado: Estudo de Caso Nota: 1 Avaliado pela CBRE em Dez/2009 Venda Criação de Valor Ed. Generali Valor de Aquisição R$ 16,6 mm Data de Aquisição Ago/07 Valor de Venda R$ 21,5 mm Data de Venda Jan/10 Período em Portfólio 29 meses TIR 36% Henrique Schaumann Valor Aquisição R$ 41,0 mm Data de Aquisição Nov/07 Re-locação R$ 6,5 mm / ano (42% de aumento no aluguel anual) Retrofit Elevadores/ fachada/ estacionamento Valor Reavaliado 2009¹ R$ 78,0 mm 16,6 21,5 Valor de Aquisição Valor de Venda ROE*: 147% 41,0 78,0 26,97 38,10 - 5,00 10,00 15,00 20,00 25,00 30,00 35,00 40,00 10,0 20,0 30,0 40,0 50,0 60,0 70,0 80,0 90,0 Na Aquisição Atual Valor do Imóvel Aluguel/m²
- 17. 17 Setor Fragmentado (emABL por m²) Pipeline de Aquisições (R$ mm) Ampla fragmentação do setor e a falta de concorrentes profissionais torna o mercado bastante favorável para a consolidação de participantes com maior robustez Potencial de Crescimento: Consolidador da Indústria4 Pipeline Total de Aquisições R$2.573R$3.326Portfolio Atual Companhias Organizadas 8% Mercado Total: 36,3 mm m² Mercado – Não Organizado 92% 78% 22% 10 Companhias Organizadas 226 490 716 1.244 612 1.856 1.471 1.102 2.573 Em Negociação Em Análise Total Escritórios Industrial Total
- 18. 18 Composição Acionária ePerformance da Ação A atual composição acionária da BR Properties é altamente fragmentada, com controle difuso, sem acordo de acionistas e com 77% das ações em free float 5 25,38% 1,24% -20% -10% 0% 10% 20% 30% mar-10 abr-10 mai-10 jun-10 jul-10 ago-10 set-10 BRPR3 Ibovespa N Total de Ações: 139.403.585 Valor de Mercado: R$ 2,3 bilhões Vol. médio de negociação (60d): R$ 7,4 milhões * Em 30 de setembro de 2010 GP Investments 14% Laugar S.A. 5% Silverpeak 4% Free Float 77%
- 19. 19 Equipe de Diretores- Biografia Claudio Bruni CEO Martin Jaco CIO Marco Antônio Cordeiro COO Pedro Daltro CFO A BR Properties é administrada por profissionais experientes, altamente motivados e alinhados com os objetivos dos acionistas através de Programas de Opção de Compra de Ação 5 Nascido em 2 de fevereiro 1955, graduado em engenharia civil pela Escola Politécnica da USP em 1978. O Sr. Bruni iniciou sua carreira no grupo Multiplan, como Gerente de Projetos em 1979 e deixou a empresa, como vice-presidente da holding do grupo para formar a DEICO em 1989. Entre 1979 e 1983, o Sr. Bruni exerceu diversas gerências, tendo sido convidado a formar a RENASCE, empresa de administração de shopping centers dos grupos Bozano, Simonsen e Multiplan em 1983, permanecendo como seu diretor superintendente até 1985. De 1985 a 1989, o Sr. Bruni ocupou a Vice-Presidência da holding do grupo Multiplan, encarregado também das áreas de desenvolvimento de projetos imobiliários em geral. Entre 1991 e o ano de 2003, ele foi Diretor da Nova Gaule Ltda. No período de 1983 a 1987, o Sr. Bruni ocupou a vice-presidência da ABRASCE e, no período de 1997 a 1999, foi conselheiro do Urban Land Institute em Washington, USA. No período de 1999 a 2006, o Sr. Bruni exerceu a função de Chairman e CEO da DEICO, empresa de administração de shopping centers fundada por ele próprio. Nascido em 15 de janeiro de 1969, formado em Engenharia Civil pela Escola Politécnica da Universidade de São Paulo, com MBA pela Reading University (UK), College of Estate Management e pós-graduado em Project Management, pelo Royal Institute of Chartered Surveyors (UK). O Sr. Martín iniciou sua carreira na empresa Andrade e Gutierrez e posteriormente trabalhou na Método Engenharia. Em 1996 juntou-se à CB Richard Ellis, com o objetivo de desenvolver consultoria de investimentos no Brasil. Liderando os departamentos de investimentos, desenvolvimento e gerenciamento de ativos da CB Richard Ellis, como Diretor de Investimentos, Sr. Martín possuía direta responsabilidade e envolvimento em todas as atividades relacionadas aos investimentos no País nos últimos 10 anos. Na sua administração, a CB Richard Ellis tornou-se líder no mercado na área de transações imobiliárias no ano de 2006. Nascido em 15 de março de 1955, graduou-se em Engenharia Civil pela Escola Politécnica da USP em 1978, com pós- graduação pela Fundação Getúlio Vargas. O Sr. Cordeiro foi responsável por orçamentos e gerenciamento de projetos na Schain Cury e na Método Engenharia por 15 anos. Desde que ingressou na DEICO – Desenvolvimento Imobiliário Ltda. como Diretor de Planejamento, o Sr. Cordeiro é responsável por estudos de mercado e de viabilidade, planejamento, avaliações e consultoria a fundos de pensão e grandes investidores. Nascido em 25 de abril de 1971, é Administrador de Empresas formado pela Unifacs (Salvador-Bahia) com MBA pela Owen Graduate School of Management, Vanderbilt University (EUA). O Sr. Pedro iniciou sua carreira em 1994, no Banco Marka, como Gerente Financeiro e Diretor Adjunto. Posteriormente, entre 1999 e 2004, trabalhou como Vice-Presidente no Departamento de Risco de Crédito do Citigroup e, de 2004 até o ano de 2005, atuou como gerente de finanças na empresa Gafisa. Depois da Gafisa S.A., até março de 2007, o Sr. Pedro retornou ao Citigroup como diretor de Corporate Banking sendo responsável pela cobertura de clientes do setor público, infra-estrutura e imobiliário.
- 20. 20 EBITDA (R$ mm)e Margem EBITDA (%) Receita Líquida (R$ mm) Destaques Financeiros 2T10 26.735 38.202 46.536 50.995 73.639 97.851 2T09 2T10 2T10 Pro Forma 6M09 6M10 6M10 Pro Forma 43% 22% 44% 33% 74% 92% 31.989 44.889 53.223 59.270 86.489 110.701 2T09 2T10 2T10 Pro Forma 6M09 6M10 6M10 Pro Forma 40% 19% 66% 46% 28% 87% Margem EBITDA 84% 85% 87% 86% 85% 88%
- 21. 21 Dívida Líquida 2T10(R$ mm) Balanço Patrimonial Sólido Composição da Dívida 2T10 (Índices) Cronograma de Amortização 2T10 (R$ mm) 112 955 558 59 784 396 Dívida CP Obrigações por Aquisição Dívida LP Dívida Total Caixa Dívida Líquida 41.886 59.665 75.989 70.399 93.016 89.560 99.408 242.290 59.921 48.411 14.632 1.027 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 92% 4% 4% TR IGPM CDI
- 22. 22 Estratégia da BRProperties ► Manter alavancagem de aproximadamente 50% ► Manter os níveis de diversificação do nosso portfólio atual ► Manter projetos de desenvolvimento em um nível igual ou menor que 15% do nosso portólio total ► Manter o foco nas principais regiões do Brasil ► Aplicação dos recursos remanescentes do IPO (R$ 240 milhões) e dos recursos provenientes da emissão de bônus perpétuo (R$340 milhões) nos próximos 12 meses
- 23. 23 Apêndice: Mercado deEscritórios de São Paulo Fonte: CBRE Informativo Market View 3T10 Estoque Total Subregiões Taxa de Vacância Faixa de Preço Pedido de Locação (Classe A) (%) (R$/ m²/ mês) Centro 4,0% R$ 14,00 - R$ 27,00* Paulista 3,8% R$ 75,00 - R$ 110,00 Jardins 3,9% R$ 85,00 - R$ 160,00 Marginal 7,5% R$ 45,00 - R$ 110,00 Outros 2,3% R$ 50,00 - R$ 70,00 Mercado Geral 4,9% R$ 45,00 - R$ 160,00 Alphaville 21,9% R$ 30,00 - R$ 60,00 * Faixa de preço pedido para os melhores prédios da região Marginal 35% Outros 20% Paulista 16% Jardins 16% Alphaville 7% Centro 6%
- 24. 24 Apêndice: Mercado deEscritórios do Rio de Janeiro Fonte: CBRE Informativo Market View 3T10 Estoque Total Subregiões Taxa de Vacância Faixa de Preço Pedido de Locação (Classe A) (%) (R$/ m²/ mês) Centro 2,4% R$ 100,00 - R$ 180,00 Botafogo 1,2% R$ 110,00 - R$ 150,00 Flamengo 0,9% R$ 90,00 - R$ 130,00 Barra da Tijuca 6,4% R$ 80,00 - R$ 115,00 Zona Sul 6,4% R$ 120,00 - R$ 180,00 Outros 5,5% R$ 60,00 - R$ 90,00 Mercado Geral 3,1% R$ 60,00 - R$ 180,00 Centro 64% Botafogo 13% Barrada Tijuca 11% Outros 5% Zona Sul 5% Flamengo 2%
- 25. 25 Apêndice: Mercado Industrialde São Paulo Fonte: CBRE Informativo Market View 3T10 Estoque Total Grande Campinas 33% São Paulo 11%Barueri 11% Cajamar 10% Jundiaí 10% Cotia/ Embu 7% Vale do Paraíba 6% Guarulhos 3% ABCD 3% Atibaia 3% Sorocaba 3% Subregiões Taxa de Vacância Faixa de Preço Pedido de Locação (Classe A) (%) (R$/ m²/ mês) ABCD * 0,0% R$ 12,00 - R$ 18,00 Atibaia * 24,4% R$ 18,00 - R$ 20,00 Barueri 8,5% R$ 21,00 - R$ 25,00 Cajamar * 3,1% R$ 17,00 - R$ 20,00 Cotia/ Embu * 0,0% R$ 18,00 - R$ 22,00 Grande Campinas 3,7% R$ 15,00 - R$ 25,00 Guarulhos * 2,2% R$ 18,00 - R$ 24,00 Jundiaí * 10,9% R$ 13,00 - R$ 18,00 São Paulo 1,6% R$ 18,00 - R$ 25,00 Sorocaba * 43,0% R$ 16,00 - R$ 20,00 Vale do Paraíba * 13,2% R$ 14,00 - R$ 17,00 Mercado Geral 6,3% R$ 12,00 - R$ 25,00 * Oito regiões que faziam parte da região "São Paulo Outros".
- 26. 26 Contato Relações com Investidores PedroDaltro Diretor Financeiro e de Relações com Investidores Leonardo Fernandes Gerente de Relações com Investidores Marcos Haertel Analista de Relações com Investidores Fone: (55 11) 3201-1000 Email: ri@brpr.com.br www.brpr.com.br/ri