O documento resume a perspectiva econômica do Brasil apresentada pelo Ministro da Fazenda. Apesar da crise internacional continuar, a economia brasileira está se recuperando com crescimento no segundo semestre de 2012 impulsionado por políticas monetária, fiscal e de investimentos do governo.

1. Perspectivas da
economia
brasileira
Guido Mantega
Ministro da Fazenda
Conselho de Desenvolvimento Econômico e Social
Brasília, 30 de agosto de 2012
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2. A economia mundial continua mergulhada numa
grave crise, mas o Brasil retoma o crescimento
 A falta de crescimento e o encolhimento do
comércio continuam a predominar nas economias
avançadas.
 Países emergentes já sentem os efeitos da crise
internacional.
 Em termos de gravidade e consequências, a crise
de 2012 se assemelha à de 2009.
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3. Crise afeta a produção industrial dos emergentes
Produção industrial, em índice, janeiro 2007 = 100
Fontes: IBGE e Reuters
Elaboração: Ministério da Fazenda
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4. Economia brasileira se acelera ao longo de 2012
Trimestre contra trimestre imediatamente anterior, com ajuste sazonal, em %
Fontes: IBGE, Bradesco,
Credit Suisse, JP Morgan
Elaboração: Ministério da Fazenda
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5. Principais medidas estruturais e conjunturais para
sustentar o desenvolvimento
1. Política monetária mais eficiente, com juros
menores e redução dos spreads
2. Política cambial resultando num real mais
competitivo
3. Política de solidez fiscal, com contenção de
gastos de custeio e aumento dos investimentos
4. Redução de tributos: desoneração
5. Redução de custos: infraestrutura
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6. Política monetária: as viúvas da arbitragem
Taxa de juros nominal (meta Selic) e taxa de juros real ex-ante*, em % a.a.
* Razão das taxas dos contratos de swap-DI 360 dias pela Fonte: Banco Central do Brasil
mediana das expectativas de inflação acumulada para os
próximos 12 meses. Elaboração: Ministério da Fazenda
** Calculada com base em dados do Banco Central de 24/8.
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7. Queda da SELIC já começa a
surtir efeitos para os tomadores finais, mas...
Taxa de juros (em % ao ano) e prazo médio (em dias)
Fonte: Banco Central do Brasil
Elaboração: Ministério da Fazenda
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8. ... spreads ainda permanecem em níveis elevados
Juros e spreads (em % ao ano)
Pessoa Física Pessoa Jurídica
Fonte: Banco Central do Brasil
Elaboração: Ministério da Fazenda
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9. Brasil tem spreads entre os mais altos do mundo
Spread bancário, em junho de 2012, em % a.a.
Spread = lending rate – deposit rate Fonte: Banco Central para o Brasil,
* Brasil: Junho de 2012 IFS para os demais
** IFS: Junho de 2012 Elaboração: Ministério da Fazenda
*** IFS: Julho de 2012 9

10. Bancos públicos
lideram redução dos juros e spreads
Taxas de juros às pessoas físicas no crédito pessoal, em % a.a.
Fonte: Credit Suisse
Elaboração: Ministério da Fazenda
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11. Financiamento ao investimento
Expansão dos desembolsos do BNDES
Desembolsos do BNDES, em R$ bilhões
TJLP: 5,5% ao ano
* Projeção do BNDES Fonte: BNDES
Elaboração: Ministério da Fazenda
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12. Financiamento ao Investimento
Medidas anunciadas ontem (29 de agosto)
 Redução das taxas de juros, de 5,5% para 2,5% ao ano, até
31/12/2012, para as seguintes linhas:
o Caminhões
o Máquinas e Equipamentos (FINAME)
o Procaminhoneiro
 Prorrogação, até 31/12/2012, das condições especiais do
PSI4 para investimentos, P&D e Inovação
 Caminhões e vagões: depreciação acelerada
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13. Novas Linhas de Financiamento
 Bens de Capital Usados
• Máquinas-ferramentas, caminhões-tratores, carretas,
cavalos-mecânicos
• Taxas: TJLP + 1% + remuneração básica de 1,8%
• Dotação: R$ 1,0 bilhão
 BNDES Refin Bens de Capital e Transportes
• Para empresas do setor de fabricação de máquinas e
equipamentos, incluindo ônibus e caminhões
• Para empresas do setor de transporte rodoviário de
carga
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14. Expansão do crédito habitacional
Contratação de crédito habitacional da CAIXA, em R$ bilhões
* Projeção da Caixa Econômica Federal. Fonte: Caixa Econômica Federal
** Valores realizados até 20/8/2012 Elaboração: Ministério da Fazenda
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15. Mercado brasileiro de títulos corporativos ainda
é pouco desenvolvido
Estoque de títulos corporativos, em % do PIB
Fonte: BIS e IEDI
Elaboração: Ministério da Fazenda
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16. Crescimento do mercado de renda fixa*
Captações financeiras, em R$ bilhões
* Inclui debêntures, notas promissórias, FIDCs (Fundos de Fontes: Banco do Brasil,
Investimento em Direitos Creditórios), CRIs (Certificados de CVM e Andima
Recebíveis Imobiliários), CRAs (Certificados de Recebíveis Elaboração: Ministério da Fazenda
do Agronegócio) e CCBs (Cédulas de Crédito Bancário).
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17. POLÍTICA CAMBIAL: SELIC, reservas e restrições aos fluxos
especulativos levam à taxa de câmbio mais competitiva
Cotação do dólar comercial, em R$/US$
A guerra cambial continua
Fonte: Banco Central do Brasil
Elaboração: Ministério da Fazenda
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18. Solidez da política fiscal
Resultado fiscal do setor público consolidado, em % do PIB
* Projeção do Ministério da Fazenda com base nos Fonte: Banco Central do Brasil
parâmetros de mercado (Pesquisa Focus) e no Elaboração: Ministério da Fazenda
cumprimento da meta cheia do resultado primário.
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19. Dívida do setor público em declínio
Dívida líquida do setor público, em % do PIB
* Projeção do Ministério da Fazenda com base nos Fonte: Banco Central do Brasil e
parâmetros de mercado (Pesquisa Focus) e no Ministério da Fazenda
cumprimento da meta cheia do resultado primário. Elaboração: Ministério da Fazenda
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20. Lista de desonerações em 2012
Impacto em 2012
Medidas (em R$ bilhões)
Redução da CIDE para zero para gasolina e diesel 8,8
Redução do IPI (automóveis, caminhões, material de construção, linha branca,
BK, móveis, papel de parede etc.) 8,6
Redução para zero do prazo de apropriação dos créditos de PIS/COFINS sobre
aquisição de bens de capital 7,6
Aumento dos limites das faixas de tributação do SIMPLES e MEI 5,7
REINTEGRA - Regime Especial de Reintegração de Valores Tributários
para Empresas Exportadoras 4,6
Desoneração da folha de pagamentos para 15 setores 3,0
Redução do IOF sobre operações de crédito pessoa física (de 3% para 1,5%) 2,8
Alíquota zero de PIS/COFINS sobre trigo e massas 1,1
Banda Larga - Redes 0,4
Dedução do IR da contribuição patronal paga pelo empregador doméstico 0,4
Demais 0,4
TOTAL 43,4 20

21. Outras medidas
 Oneração do IPI de carros importados
 Operação “Maré vermelha” e outras ações
 Compras governamentais – têxteis,
complexo da saúde, caminhões,
ônibus,ambulâncias etc.
 Resolução nº 72, do Senado Federal
(“Guerra dos Portos”)
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22. Investimentos em infraestrutura
Em R$ bilhões de 2011
Fonte: Associação Brasileira da Infraestrutura e
Indústrias de Base - ABDIB
Elaboração: Ministério da Fazenda
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23. Perspectivas de Investimento: 2012-2015
Em R$ bilhões de 2011
Fonte: BNDES e Bradesco
Elaboração: Ministério da Fazenda
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24. Dinamismo do PAC
Programa de Aceleração do Crescimento, valores empenhados, R$ bilhões
* Dotação orçamentária atualizada em julho de 2012, Fonte: STN/Ministério da Fazenda e
incluindo PAC equipamentos Senado Federal
Elaboração: Ministério da Fazenda
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25. Programas habitacionais: Minha Casa Minha Vida
Investimentos, em R$ bilhões
Fonte: STN/Ministério da Fazenda
Elaboração: Ministério da Fazenda
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26. Petrobras garante robustez do investimento
Plano de Negócios da Petrobras*,
2012 a 2016, em US$ bilhões
Exploração e Produção 141,8
Refino, Transporte e Comercialização 65,5
Gás & Energia 13,8
Petroquímica 5,0
Distribuição 3,6
Biocombustíveis 3,8
Total 236,5
* Divulgado em 14 de junho de 2012 Fonte: Petrobras
Elaboração: Ministério da Fazenda
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27. Plano de concessões de aeroportos
Fonte; Secretaria de Aviação Civil
Elaboração: Ministério da Fazenda
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28. Concessões em ferrovias e rodovias
Em R$ bilhões
Fonte: Ministério dos Transportes
Elaboração: Ministério da Fazenda
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29. Plano Safra atinge níveis recordes
Em R$ bilhões*
* Inclui PRONAF. Fonte: CONAB/MAPA e MDA
Elaboração: Ministério da Fazenda
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30. Liderança agrícola
Posição do Brasil no ranking mundial, por quantidade produzida e exportada
Fonte: FAO
Elaboração: Ministério da Fazenda
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31. DINAMISMO DO MERCADO INTERNO
Evolução do emprego formal
Variação anual de novos postos de trabalho, em milhões
*Acumulado em doze meses até julho de 2012, Fonte: RAIS e CAGED/MTE
considerando as declarações feitas fora do prazo. Elaboração: Ministério da Fazenda
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32. Massa salarial em expansão
Massa salarial, taxa de crescimento anual, em %
* Taxa acumulada em 12 meses até maio de 2012 Fonte: IBGE (Pesquisa Mensal do Emprego)
Elaboração: Ministério da Fazenda
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33. Mercado interno dinâmico
Vendas no comércio varejista ampliado, com ajuste sazonal, em % a.a.
* Acumulado em 12 meses até junho de 2012. Fonte: IBGE
Elaboração: Ministério da Fazenda
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34. Brasil será o 5º maior mercado consumidor do
mundo em 2020
Consumo das famílias em 2020 no Brasil e demais países, em trilhões de R$
Fonte: McKinsey e Fecomércio
Elaboração: Ministério da Fazenda
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35. Brasil está entre os mais importantes mercados
de consumo do mundo
Fonte: McKinsey, Escopo, Euromonitor, Melhores e Maiores, Anfavea e Abraciclo 35
Elaboração: Ministério da Fazenda

36. Ranking dos maiores mercados
de consumo do mundo
Fonte: McKinsey, Escopo, Euromonitor, Melhores e Maiores, Anfavea e Abraciclo 36
Elaboração: Ministério da Fazenda

37. Um país de classe média
Composição das classes sociais brasileiras, em milhões de pessoas*
*A partir dos dados da PNAD (IBGE). Fonte: FGV
Elaboração: Ministério da Fazenda
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38. CONFIANÇA:
Investimento direto estrangeiro em níveis elevados
No final de cada período, em US$ bilhões
Julho de 2012: US$ 8,4 bilhões
* Acumulado em 12 meses até julho de 2012. Fonte: Banco Central do Brasil
Elaboração: Ministério da Fazenda
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