O documento apresenta os resultados do 2T06 da Localiza Rent a Car S.A. Ele mostra o crescimento das receitas e lucros no período, com destaque para aumentos de 43,3% na receita líquida de aluguel de carros e de 33,7% na receita líquida de aluguel de frotas. Apresenta também a estratégia da empresa de manter a rentabilidade e aumentar o volume de negócios através de crescimento orgânico e novas agências.
2. O mercado de locação de carros: US$ 30 BI
EUA
EUA EUROPA
EUROPA
• movimentou US$ 19 bilhões • movimentou cerca de US$ 11
(2005) bilhões (2005)
estimativa de crescimento de estimativa de crescimento de
3,6% a.a (2004 e 2009) 2,8% a.a. (2004 e 2009)
92% do mercado consolidado 72% do mercado consolidado
(2004) (2001)
50% da receita proveniente de 33% da receita proveniente de
aeroportos aeroportos
BRASIL
BRASIL
• movimentou cerca de R$ 2,91
bilhões (2005)
crescimento médio histórico de
12% a.a. (2000 e 2005)
33% do mercado consolidado
(2005)
1
3. Cenário da indústria de aluguel de carros
Saída das montadoras e entrada de fundos de private equity:
Venda da Hertz pela Ford
Venda da Europcar pela Volkswagen
Ida ao mercado de capitais (EUA):
Avis – senior notes e floating rate notes
Hertz – IPO
Novos entrantes no aluguel de frotas do Brasil:
ALD – Societe Generale
ARVAL – BNP Paribas
Mercado de aluguel de carros em consolidação no Brasil
Aumento nos preços de carros novos em linha com a inflação
2
4. Conquistas recentes – 2T06
67ª ação no IBrX – Índice Brasil
Melhor desempenho em RI num IPO (IR Magazine Awards 2006)
Melhor franqueadora de veículos no Brasil em 2006 (Pequenas Empresas,
Grandes Negócios)
Um dos 50 RHs mais admirados do Brasil (pesquisa Gestão e RH Editoras)
3
5. Plataforma integrada
127 agências
12.584 carros
19.650 carros
Sinergias:
redução de custo,
cross selling,
poder de barganha
15 pontos de
195 agências
venda
em 8 países
79% vendidos a
7.004 carros
consumidor final
No 1S06 : 12 novas agências própriase
No 1S06 : 12 novas agências própriase
2 novos pontos de venda de seminovos
2 novos pontos de venda de seminovos
4
6. Vantagens competitivas
Ganho de Poder de
escala barganha
Marca forte
Distribuição geográfica
Plataforma integrada
Yield management
Know-how
Aumento de Maior
market share competitividade
5
7. Oportunidades de crescimento
Elasticidade do
PIB
Tráfego
Consolidação
aéreo
Terceirização Cartões de
de frotas crédito
Replacement
6
8. Estratégias
Curto-prazo:
Manter rentabilidade
(margem líquida, ROE e margem de EBITDA)
Longo-prazo:
Aumentar o volume de negócios através de crescimento orgânico e
de novas agências, aproveitando as oportunidades de crescimento
e consolidação e obter ganhos de escala
7
9. Localiza Rent a Car S.A.
Apresentação de resultados do 2T06
(R$ milhões - USGAAP)
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10. Destaques do 2T06
Utilização de 68,4% no aluguel de carros.
Crescimento de 43,3% no volume de negócios do aluguel de carros
Crescimento de 33,7% no volume de negócios do aluguel de frotas
Crescimento de 63,7% no EBITDA do aluguel de carros (sem seminovos)
Crescimento de 44,5% no EBITDA do aluguel de frotas (sem seminovos)
67ª ação no IBrX – Índice Brasil
Maior rentabilidade entre as ações do Novo Mercado no 2T06 (fonte: Economática)
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15. Reconciliação do lucro líquido
(R$ milhões, USGAAP)
Variação do EBITDA = + 14 milhões
Aluguel = + 24 milhões Variação de outros itens = - 4,4 milhões
Seminovos = - 10 milhões
Receita Custos
+32,9 -18,5
-0,1
-8,7
SG&A
+33,0 -9,8
-0,3
Juros
-1,0
-1,1 Stock
Depreciação +7,4 Option
+0,8 -7,6 Impostos
-0,8 -3,5
31,3 +30,7% 40,9
Lucro líquido Lucro líquido
2T05 2T06
14
16. Fluxo de caixa
(R$ milhões, USGAAP)
81,2
50,5
Disponibilidades Disponibilidades
1T06: 2T06:
69,2 191,1
-9,8
Atividades Atividades de Atividades de
operacionais investimento financiamento
• Forte geração de caixa nas atividades operacionais
• Forte geração de caixa nas atividades operacionais
• Entrada dos recursos do aumento de capital (follow-on)
• Entrada dos recursos do aumento de capital (follow-on)
• Baixo investimento líquido em frota
• Baixo investimento líquido em frota
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17. Perfil do endividamento
(R$ milhões, USGAAP)
Dívida líquida (R$ milhões) USGAAP
539
366,7 272,5
281
87
2003 2004 2005 2T05 2T06
2003 2004 2005 2T05 2T06
Dívida líquída / frota 22% 46% 60% 51,2% 32%
Dívida líquida / patrimônio 0,36 0,96 1,37 1,03 0,46
Rating S&P - BrA / Positive outlook
A Companhia está preparada para novos saltos de crescimento.
A Companhia está preparada para novos saltos de crescimento.
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19. Valor agregado ao acionista (EVA)
R$ / mil
29,3%
24,6% 24,1%
22,0% ROIC
24,1%
18,4%
15,8%
12,9% WACC Nominal
1.781 44.486 57.384 81.229
2003 2004 2005 1 S 2006
EVA WACC Nominal ROIC
2003 2004 2005 1S06 Variação
Preço médio por carro R$ 16,4 18,6 23,4 25,9 +57,9%
IPCA - inflação 9,3% 7,6% 5,75% 1,5% +26,2%
CDI médio 23,3% 16,2% 19,0% 15,6% -7,7 p.p.
Risco brasil 8,4% 5,4% 4,0% 2,5% -5,9 p.p.
WACC Real (s/ efeitos inflacionários) 14,3% 10,9% 10,5% 9,2% -5,1 p.p.
Nos últimos 3 anos o spread entre ROIC e WACC teve baixa volatilidade.
Nos últimos 3 anos o spread entre ROIC e WACC teve baixa volatilidade.
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20. ROE – return on equity
40,0% 38,6% 38,9%
36,7%
30,8%
30,0%
20,0%
2003 2004 2005 2006
(estimado)
O ROE em 2006 poderá se manter acima de 30% apesar do aumento de capital de R$ 150 milhões
O ROE em 2006 poderá se manter acima de 30% apesar do aumento de capital de R$ 150 milhões
OBS: o ano 2006 foi anualizado com base no resultado do primeiro semestre, já considerando os recursos provenientes da oferta primária.
O ROE foi calculado dividindo o lucro líquido pelo patrimônio médio no ano, sem considerar o lucro do próprio exercício.
No lucro de 2003 foi desconsideda a marcação a mercado dos contratos de derivativos.
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22. Perspectivas
Taxa de utilização mínima de 65% no aluguel de carros
Crescimento de 35% no volume do aluguel de carros
Crescimento de 25% no volume do aluguel de frotas
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23. Aviso - Informações e projeções
O material que se segue é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da LOCALIZA na data da apresentação.
Trata-se de informação resumida sem intenções de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como
recomendação. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma outra pessoa. Não fazemos nenhuma
declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem
ser usadas como base para decisões de investimento.
Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27Aª da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do
Securities Exchange Act of 1934. Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho
futuro. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a
muitos riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da LOCALIZA e suas controladas, em virtude dos quais
os resultados reais das empresas podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e
informações prospectivas.
Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e
baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a LOCALIZA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A
LOCALIZA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas.
Não é permitido oferecer ou vender nos Estados Unidos valores mobiliários que não tenham sido registrados ou estejam isentos de registro
conforme a Securities Act of 1933. Qualquer oferta de valores mobiliários a ser feita nos Estados Unidos deverá sê-lo por meio de um
memorando de oferta que pode ser obtido com os underwriters. O memorando de oferta deverá conter ou incorporar por referência informações
detalhadas sobre a LOCALIZA e seus negócios e resultados financeiros, além de suas demonstrações financeiras.
Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer
valores mobiliários. Nem esta apresentação nem qualquer coisa aqui contida constituem a base de um contrato
ou compromisso de qualquer espécie.
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24. Obrigado!
RI Localiza:
www.localiza.com/ri
tel: 31 3247-7039
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