1) A Localiza apresentou crescimento de receita e lucro no 1T06, com destaque para aumento de 42,6% no aluguel de carros.
2) As margens EBITDA consolidadas foram mantidas em 31,4%, com foco em ampliar market share através de crescimento orgânico e novas agências.
3) As perspectivas para o ano incluem taxa mínima de utilização de 65% nos carros, e crescimento de receita de pelo menos 25% e 15% nos segmentos de carros e frotas, respectivamente.
2. Plataforma integrada
123 agências
13.116 carros
20.096 carros
Plataforma
integrada
Estratégia
de negócios Sinergias:
Objetivos redução de custo,
Vantagens cross selling,
competitivas
poder de barganha
Oportunidades
de crescimento
195 agências 13 pontos de venda
em 9 países 78,4% vendidos a
7.076 carros consumidor final
Data-base: 31/03/2006
1
3. Estratégia de negócios
Ampliar a liderança de mercado mantendo elevados
retornos sobre o investimento
Atividades Principais
Plataforma
integrada
Estratégia Agregar valor à marca ampliando a rede de
de negócios
distribuição no Brasil e na América Latina
Objetivos
Vantagens
competitivas Gerar valor, aproveitando as oportunidades do
mercado de aluguel de frotas em função das sinergias
Oportunidades
de crescimento
geradas pela plataforma integrada de negócios
Agregar valor aos negócios da plataforma como
Suporte
diferencial competitivo, reduzindo os custos de
depreciação
2
4. Objetivos
Curto-prazo:
Plataforma
Manter rentabilidade
integrada (margem líquida, ROE e margem de EBITDA)
Estratégia
de negócios
Objetivos
Longo-prazo:
Vantagens
competitivas
Aumentar o volume de negócios através do crescimento
Oportunidades
de crescimento orgânico e de novas agências, aproveitando as oportunidades
de crescimento e consolidação, para ampliar nosso market
share e obter ganhos de escala
3
5. Vantagens competitivas
Ganho de Poder de
Plataforma escala barganha
integrada
Estratégia Marca forte
de negócios
Distribuição geográfica
Objetivos Plataforma integrada
Yield management
Vantagens
competitivas
Know-how
Oportunidades
de crescimento Aumento de Maior
market share competitividade
4
6. Oportunidades de crescimento
Elasticidade do
PIB
Tráfego
Consolidação
Plataforma aéreo
integrada
Estratégia
de negócios
Objetivos
Vantagens
competitivas
Oportunidades
de crescimento
Terceirização Cartões de
de frotas crédito
Replacement
5
7. Localiza Rent a Car S.A.
Apresentação dos resultados do 1T06
(R$ milhões - USGAAP)
6
8. Destaques do 1T06
Crescimento de 42,6% no volume de negócios do aluguel de carros
Crescimento de 31,8% no volume de negócios do aluguel de frotas
Crescimento de 23,2% no EBITDA do aluguel de carros (sem seminovos)
Crescimento de 37,3% no EBITDA do aluguel de frotas (sem seminovos)
Crescimento de 2.2 p.p na taxa de utilização do aluguel de carros
Crescimento de 68,6% no volume de negociações da RENT3 (R$ 7,1MM no 1T06)
7
13. Reconciliação do lucro líquido
(R$ milhões, USGAAP)
Variação do EBITDA = + 6,4 milhões
Aluguel = + 17,1 milhões Variação de outros itens = - 2,8 milhões
Seminovos = - 10,7 milhões
Receita Custos
+37,9 -23,4
+3,9
-13,6
+34,0 -9,8 SG&A
-8,1
-1,0 Juros
Depreciação
Stock option Impostos
-7,1 +1,4 -3,8
-0,9 +0,5
26,0 29,6
+13,9%
Lucro líquido Lucro líquido
1T05 1T06
12
14. Fluxo de caixa
(R$ milhões, USGAAP)
Fluxo de caixa sintético 1T05 1T06 Variação
Lucro líquido ajustado pelas despesas que não afetaram o caixa 50,3 56,2 5,9
Aumento do capital de trabalho (clientes, contas a pagar, etc) (16,6) (9,4) 7,2
Compra de carros (64,8) (51,1) 13,7
Custo dos veículos usados vendidos 95,1 106,9 11,8
Caixa líquido gerado pelas atividades operacionais 64,0 102,6 38,6
Caixa líquido das atividades de investimento e financiamento 385,3 (104,1) (489,4)
Aumento (redução) do caixa 449,3 (1,5) (450,7)
Disponibilidades no início do período 129,3 70,7 58,6
Disponibilidades no final do período 578,6 69,2 509,4
13
15. Endividamento
(R$ milhões, USGAAP)
Dívida líquida (R$ milhões) USGAAP
539
479,6
281 250,3
322,8*
87
2003 2004 2005 1T05 1T06
1T06*
Rating S&P - Positive BrA 2003 2004 2005 1T05 1T06 pro forma
D. líquida / frota 22% 46% 60% 44% 58% 39%
D. líquida / patrimônio 0,36 0,96 1,37 0,8 1,2 0,6
* Pro forma considerando R$ 156,8 milhões da oferta primária
14
17. Perspectivas
Taxa de utilização mínima de 65% no aluguel de carros
Crescimento de no mínimo 25% no volume do aluguel de carros
Crescimento de no mínimo 15% no volume do aluguel de frotas
Margem de EBITDA no aluguel de carros de 45% (sem seminovos)
Margem de EBITDA no aluguel de frotas de 70% (sem seminovos)
16
21. Por que as margens de EBITDA de Seminovos caíram
de 8,8% em 2005 para 3,3% no 1T06?
20
22. Evolução do aumento real nos preços dos carros novos
9,8%
10,0%
6,0% 4,7%
3,7%
2,0% 0,1%
-1,0%
-2,0% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 1T06
-6,0% -4,1% -5,1%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 1T06
Aumento do carro 1,90% 6,72% 7,39% 13,95% 17,42% 9,40% 1,50%
novo (Palio)
Inflação pelo IPCA 5,97% 7,67% 12,53% 9,30% 7,60% 5,69% 1,44%
Aumento (queda) real - 4,07% - 0,95% - 5,14% + 4,65% + 9,82% + 3,71% + 0, 06%
21
23. Evolução da depreciação no Aluguel de Carros
4.000 16%
14%
3.000 12% 12%
9% 9%
2.000 8%
3.618
2.143 4%
1.000 1.752 3% 4%
1.656 2%
721
492
- 323 0%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 1T06
Depreciação média por carro % sobre a receita de aluguel
2000 2001 2002 2003 2004 2005 1T06
Depreciação por carro 3.617,70 2.142,50 1.656,20 1.752,30 322,90 492,30 720,60
% sobre a receita de aluguel 13,8% 11,9% 9,3% 9,2% 1,8% 2,9% 4,2%
22
24. Taxa de depreciação X margem de EBITDA no Seminovos
Exemplo 1 Exemplo 2 Exemplo 3 Exemplo 4 Exemplo 5 Exemplo 6 Exemplo 7
Preço de custo 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00
Preço de venda 95,00 100,00 105,00 110,00 115,00 120,00 125,00
Taxa depreciação 14,5% 10,0% 5,5% 1,0% 0% 0% 0%
Book Value 85,50 90,00 94,50 99,00 100,00 100,00 100,00
SG&A (7%) 6,65 7,00 7,35 7,70 8,05 8,40 8,75
EBITDA 2,85 3,00 3,15 3,30 6,95 11,60 16,25
Margem de EBITDA 3% 3% 3% 3% 6% 10% 13%
Média 3,0% 9,6%
Taxa de depreciação = {(venda – 10% do preço de venda) / preço de custo}-1
onde 10% = despesas de vender (7%) + margem de segurança (3%)
23
25. Conclusão
Nos anos de 2003 a 2005 muitos carros tinham taxa de depreciação
zero, o que resultou em margens de EBITDA de 10% em média.
Em condições normais, pelo método de calculo da taxa de
depreciação, a margem de EBITDA será de cerca de 3%.
Nossa expectativa é que os aumentos de preços de carros em
2006 sejam ligeiramente acima da inflação.
24
26. Aviso - Informações e projeções
O material que se segue é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da LOCALIZA na data da apresentação.
Trata-se de informação resumida sem intenções de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como
recomendação. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma outra pessoa. Não fazemos nenhuma
declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem
ser usadas como base para decisões de investimento.
Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27Aª da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do
Securities Exchange Act of 1934. Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho
futuro. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a
muitos riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da LOCALIZA e suas controladas, em virtude dos quais
os resultados reais das empresas podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e
informações prospectivas.
Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e
baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a LOCALIZA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A
LOCALIZA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas.
Não é permitido oferecer ou vender nos Estados Unidos valores mobiliários que não tenham sido registrados ou estejam isentos de registro
conforme a Securities Act of 1933. Qualquer oferta de valores mobiliários a ser feita nos Estados Unidos deverá sê-lo por meio de um
memorando de oferta que pode ser obtido com os underwriters. O memorando de oferta deverá conter ou incorporar por referência informações
detalhadas sobre a LOCALIZA e seus negócios e resultados financeiros, além de suas demonstrações financeiras.
Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer
valores mobiliários. Nem esta apresentação nem qualquer coisa aqui contida constituem a base de um contrato
ou compromisso de qualquer espécie.
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