O documento apresenta os principais resultados do 2o trimestre de 2007 da Rossi Residencial. Destaca-se o crescimento de 79,7% na receita líquida e de 2.147% no EBITDA em relação ao mesmo período do ano anterior. O lucro líquido ajustado atingiu R$40,6 milhões, com margem de 25%. O banco de terrenos totalizou R$12,1 bilhões, com crescimento de 44,45% da parte da Rossi.
1. 2o Trimestre de 2007
Apresentação de Teleconferência de Resultados
2o Trimestre de 2007
Apresentação de Teleconferência de Resultados
2. AgendaAgenda
Heitor Cantergiani
Diretor Superintendente
Principais Destaques
Visão Geral
Estratégia
Leonardo Diniz
Diretor Comercial
Lançamentos
Vendas
Expansão Geográfica
Gerson Cohen
Controller
Desempenho 2T07
Resultados a apropriar
Endividamento
Sergio Rossi
Diretor de RI
Desempenho da ação
Projeções 2007-2008
Cobertura RSID3
3. Visão Geral do Setor e da Rossi
Heitor Cantergiani
Visão Geral do Setor e da Rossi
Heitor Cantergiani
4. 2T07 – Principais Destaques
VGV de lançamentos totalizou R$ 493,0 milhões, com 1.750 unidades lançadas
* Parte Rossi = R$ 401,1 milhões (81,4%)
Vendas Contratadas atingem 317,7 milhões
* Parte Rossi = R$ 246,8 milhões (77,6%)
Banco de Terrenos (em VGV) da ordem de R$ 12,1 bilhões
* Parte Rossi = R$ 9,1 bilhões (75,21%)
* Crescimento de 44,45% da parte Rossi
Expansão Geográfica
* Novos Mercados: Goiânia, Jaguariúna, Paulínia, Votorantim, Búzios
Nova Captação de Recursos
* Emissão e Colocação de R$300mm em debêntures simples e não conversíveis
*Taxa de captação = 106,6% do CDI
Canal de Vendas Rossi
* Rossi Vendas já supera média mensal de vendas de R$12 milhões
Lucro Líquido do período atinge R$ 40,6 milhões
* Margem Líquida ajustada chega a 25,0%
EBITDA atinge R$ 31,9 milhões
* Margem de EBITDA atingiu 19,7%
Receita Líquida de R$ 162,4 milhões
* Evolução de 79,7% sobre 1T06
4
6. VGV de Lançamentos
VGV (em unidades: 1750) por faixa de preçoVGV (em unidades: 1750) por faixa de preço
13 projetos lançados no trimestre: São Paulo (1), Campinas (2), Valinhos (3), Sumaré (1), São Carlos (1), Guarujá (1),
Santos (1), Ribeirão Preto (1), Vitória (1), Rio de Janeiro (01)
VGV (em R$) por faixa de preçoVGV (em R$) por faixa de preço
6
492,9
+111%
Rossi
Sócios
23,5
91,8
209,9
401,1
2T06 2T07
233,4
Comercial
> 500M
350M < x > 500M
200M < x > 350M
120M < x > 200M
0 < x > 120M
15,20%
21,37%
3,66%
33,37%
22,63%
3,77%5,44%
44,82%
4,82%
33,22%
10,59%
1,12%
7. Vendas Contratadas
Vendas (em R$) por faixa de preçoVendas (em R$) por faixa de preço Vendas (em unidades: 1409) por faixa de preçoVendas (em unidades: 1409) por faixa de preço
7
+144%
Rossi
Sócios
317,7
129,9
12,2
70,9
117,7
246,8
2T06 2T07
Comercial
> 500M
350M < x > 500M
200M < x > 350M
120M < x > 200M
0 < x > 120M
0,78%
11,92%
9,44%
22,21%
24,41%
31,23%
0,44%
30,04%
15,64%
23,11%
16,44%
14,32%
8. Banco de Terrenos de porte
Banco de terrenos distribuído por 35 cidades,
mostrando menos dependência a uma única região
10.9 milhões de m2
em área a construir
Futuros lançamentos (em unidades) – 66.324
4 a 5 anos de VGV em casa para futuros lançamentos
VGV potencial (100%): R$ 12.1 bilhões
Parte Rossi: R$9.1 bilhões
VGV Originado (Parte Rossi) 2T07: R$ 3.1 bilhões
Método de AquisiçãoMétodo de Aquisição
36,00%
42,00%
21,00%
Caixa
Permuta por
unidades
Permuta
Financeira
8
Rossi
Sócios +240%
2T06 3T06 4T06 1T07
8.756
939 1.128
2.266 2.481
3.090
2.628
3.463
6.407 6.275
9.052
2T07
12.142
8.673
4.591
3.567
Banco de Terrenos VGV em R$ MMBanco de Terrenos VGV em R$ MM
2T07 Total Rossi
Escriturados + Opcionados 12.142 9.053
Total 12.142 9.053
Final 1T07 8.756 6.275
VGV Lançado 2T07 (493) (401)
Originação 2T07 3.879 3.179
Final 2T07 12.142 9.053
MOVIMENTAÇÃO
9. Banco de Terrenos...Visão do VGV
Foco nos segmentos de baixa e média renda – 76,5% dos projetos tem preço teto de até R$ 350M
Banco de Terrenos 2T07 - VGV por Regional e por SegmentoBanco de Terrenos 2T07 - VGV por Regional e por Segmento
9
Segmento R$ SP CPS POA RJ BH NE VGV Total
até 120M 218.497 526.792 1.220.888 293.283 274.074 137.181 2.670.715 22,00%
120,1 - 200M 214.322 272.111 331.783 489.352 - 860.109 2.167.677 17,85%
200,1 - 350M 778.390 926.798 542.643 1.611.959 98.286 488.089 4.446.165 36,62%
350,1 - 500M 448.027 127.134 307.383 86.025 - 64.975 1.033.544 8,51%
> 500M 823.867 84.686 56.250 300.873 - 28.161 1.293.837 10,66%
Comercial - 358.223 - - - 172.000 530.223 4,37%
VGV Total 2.483.103 2.295.744 2.458.947 2.781.492 372.360 1.750.515 12.142.161
20,45% 18,91% 20,25% 22,91% 3,07% 14,42%
* Preço médio de venda (R$/m
2
de área útil) : R$ 2.100,00 - 2.500,00
76,47%
10. Banco de Terrenos - Segmentação
Vamos continuar focando as camadas de baixa e média renda...temos o DNA das camadas + baixas
10
Banco de Terrenos – Segmentação por preçoBanco de Terrenos – Segmentação por preço
Banco de Terrenos (30-Jun-2007) = R$ 12.1 bilhões
Banco de Terrenos – Segmentação RegionalBanco de Terrenos – Segmentação Regional
São Paulo (capital) & Grande SP representam apenas 20,45% do total
BH
NE
CPS
POA
SP
RJ
3,07%
14,42%
18,91%
20,25%
20,45%
22,91%
Comercial
> 500M
350M < x > 500M
200M < x > 350M
120M < x > 200M
0 < x > 120M
4,37%
10,66%
8,51%
36,62%
17,85%
22,00%
11. Presença Geográfica
Vantagem Competitiva Sustentável no longo prazo: Construindo inteligência local
Escritórios Regionais (6)Escritórios Regionais (6)
(1) 1980 – São Paulo
(2) 1996 – Campinas
(3) 1999 – Porto Alegre
(4) 2001 – Rio de Janeiro
(5) 2006 – Belo Horizonte
(6) 2007 – Salvador
Presença GeográficaPresença Geográfica
1
2
3
4
5
6
Operações em 35 cidades em 12 estados brasileiros
11
RS
PR
SP
MG
RJ
ES
BA
PE
SC
CE
RN
GO
15. 2T07 - Destaques Financeiros II
Resultados a apropriar (R$ mm)Resultados a apropriar (R$ mm)
1T07 2T07
255,2
229,2
35,6%
34,4%
+ 11,3%
Margem Bruta REFResultados a apropriar
Endividamento total: R$ 155,6 milhõesEndividamento total: R$ 155,6 milhões
Financiamento Construção CP
capital giro CP
Financiamento Construção LP
Posição de Caixa: R$ 180,7 milhõesPosição de Caixa: R$ 180,7 milhões
3,85%
95,37%
0,78%
Caixa e Bancos
Aplicações Financeiras CP
Aplicações Financeiras LP
Endividamento Líquido: R$ (25,1) milhõesEndividamento Líquido: R$ (25,1) milhões
15
71,74%
0,33%
27,94%
Reforço de Caixa
* Evento Subseqüente
Emissão e colocação da 1ª série de
Debêntures – R$ 300MM - do
Programa Total de R$ 600MM
17. Projeções 2007-2008
Diluição de custos via aumento de receitas (escala) já está gerando ganhos operacionais
17
Parte Rossi (em R$MM ) 2007E 1S07 - Realizado 2008E
Receita Líquida 600 - 700 326 850 - 950
Lançamentos (VGV) 1.600 - 1.800 811 1.920 - 2.160
Vendas Contratadas 1.250 - 1.400 534 1.500 - 1.680
Margem Bruta de REF % 35 - 37 34,4 35 - 37
Margem Bruta % 34 - 36 35,0 34 - 36
Margem EBITDA % 18 - 20 19,9 20 - 22
18. Desempenho RSID3
Ações da Rossi (RSID3): re-precificação em função do excelente desempenho (3 últimos tris)
18
RSID3 IBOVESPA
RSID3 x IbovespaRSID3 x Ibovespa
Volumes Médios Diários
2006: USD 6,0 MM (525M ações)
2007: USD 12,0 MM (506M ações)
Volumes Médios Diários
2006: USD 6,0 MM (525M ações)
2007: USD 12,0 MM (506M ações)
RSID3
Desde Oferta (Fev-2006): + 82,0%
Desempenho em 2007: + 65,0%
RSID3
Desde Oferta (Fev-2006): + 82,0%
Desempenho em 2007: + 65,0%
Crise Subprime
RSID3 @ 52,49
15-fev-06
30-mar-06
15-mai-06
30-jun-06
15-ago-06
30-set-06
15-nov-06
30-dez-06
15-fev-07
30-mar-07
15-ago-07
Base 100: 15-fev-2006
135
25,00
50,00
75,00
100,00
125,00
150,00
175,00
200,00
170
19. Cobertura – RSID3
A Rossi é atualmente coberta por 8 casas....aumento da base se dará em breve
19
Cobertura AtualCobertura Atual
Guilherme Vilazante guilherme.vilazante@ubs.com
Gordon Lee gordon.lee@ubs.com
Marcelo Telles marcelo.telles@credit-suisse.com
Vanesssa Quiroga vanessa.quiroga@credit-suisse.com
Carlos Firetti 5900.cfiretti@bradesco.com.br
Marcos Suzaki 5900.marcos@bradesco.com.br
Adrian Huerta adrian.huerta@jpmorgan.com
Somesh Agarwal somesh.agarwal@jpmorgan.com
Bulltick Rafael Pinho rpinho@bulltick.com
Marcelo Milman mmilman@santander.com.br
Gonzalo Fernandez gofernandez@santander.com.mx
BB Investimentos Antonio Emilio Ruiz antonioemilio@bb.com.br
Unibanco Carlos Macedo carlos.macedo@unibanco.com.br
a caminhoInstituição Analistas Contato
UBS Pactual
Bradesco
Credit Suisse
JP Morgan
Santander
Merrill Lynch
Deutsche Bank
Citibank
Fator
20. Equipe de RI
Sérgio Rossi
Diretor
sergiorossi@rossiresidencial.com.br
+ 55 11 3759-7232
Ciro Piovesana
Gerente
ciropiovesana@rossiresidencial.com.br
+ 55 11 3759-8551
www.rossiresidencial.com.br
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21. Aviso Importante
Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais
declarações têm como base e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia
atualmente têm acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas
intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de
Administração e Diretores da Companhia.
As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações
sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas,
seguidas ou que incluem as palavras “acredita”, “poderá”, “irá”, “continua”, “espera”, “prevê”, “pretende”,
“planeja”, “estima” ou expressões semelhantes.
As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos,
incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias
que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir
de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro.
Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da nossa capacidade de
controle ou previsão.
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