O documento apresenta os resultados financeiros da empresa no 2T17. Destaca o crescimento da receita bruta total de 8,3% em relação ao ano anterior, impulsionado pelo desempenho de multimarcas, lojas próprias e webstores. Apresenta também a melhora no EBITDA e lucro líquido, com expansão das margens, apesar da queda nas vendas nas lojas próprias. Por fim, discute as perspectivas conservadoras para o segundo semestre de 2017.

1. Resultados 2T17
Teleconferência
3 de agosto de 2017 – 11:00 (BrT)

2. RESULTADOS 2T17
AVISO/DISCLAIMER
Nossas estimativas e declarações futuras têm por embasamento, em
grande parte, expectativas atuais e projeções sobre eventos futuros e
tendências financeiras que afetam ou podem afetar o nosso negócio.
Muitos fatores importantes podem interferir adversamente nossos
resultados, tais como previstos em nossas estimativas e declarações
futuras. As palavras “acreditamos”, “podemos”, “visamos”,
“estimamos” e outros termos similares têm por objetivo identificar
estimativas e projeções. As considerações sobre estimativas e
declarações futuras incluem informações referentes a resultados e
projeções, estratégias, planos de financiamentos, posição
concorrencial, ambiente setorial, potenciais oportunidades de
crescimento, os efeitos de regulamentações futuras e os efeitos da
concorrência. Tais estimativas e projeções referem-se apenas à data
em que foram expressas, sendo que não assumimos a obrigação de
atualizar publicamente ou revisar quaisquer dessas estimativas em
razão da ocorrência de nova informação, eventos futuros ou de
quaisquer outros fatores, ressalvada a regulamentação vigente a que
nos submetemos, em especial às Instruções CVM 480 e 358.
• Desempenho Financeiro
• Perspectivas
• Perguntas
2

3. DESEMPENHO FINANCEIRO
RECEITA BRUTA TOTAL E POR MARCA
EM R$ MILHÕES
RECEITA BRUTA POR CANAL
MERCADO DOMÉSTICO EXCL. “OUTRAS RECEITAS”
2T17, EM R$ MILHÕES – VARIAÇÃO 2T17 X 2T16
Receita bruta de R$ 481,4 milhões no 2T17, influenciada pelo desempenho de
multimarcas, lojas próprias e webstores.
3
2T17 2T16 Var. 1S17 1S16 Var.
481,4 444,4 8,3% 870,4 820,5 6,1%
342,6 317,0 8,1% 617,9 591,6 4,4%
66,8 53,9 23,9% 121,0 99,4 21,8%
31,5 29,3 7,4% 57,6 55,2 4,3%
20,3 18,4 10,5% 35,2 32,7 7,8%
13,1 13,8 -5,4% 23,0 22,9 0,4%Mercado
Internacional

4. REDE HERING STORE
VENDAS BRUTAS
CRITÉRIO ‘SELL-OUT’, EM R$ MILHÕES
Vendas de R$ 350,6 milhões (-2,4%), impactadas por queda de SSS
em função do cenário macroeconômico e redução de 3,2% da área
de vendas nos últimos 12 meses.
¹ Movimentação de lojas nos últimos 12 meses.
4
• Bom desempenho da linha de básicos (novos
e tradicionais) da coleção de Inverno
• Ativação através de campanha com ‘combos’
ACEITAÇÃO DE PRODUTO

5. DESEMPENHO FINANCEIRO
EBITDA de R$ 73,4 milhões com expansão de 1,9 p.p. na margem
decorrente do crescimento das vendas e expansão de margem bruta.
Ganho de 6,0 p.p na margem bruta devido ao menor volume de saldos,
fruto da melhoria de qualidade dos estoques e diluição de custos fixos.
LUCRO BRUTO
EM R$ MILHÕES
EBITDA
EM R$ MILHÕES
5

6. DESEMPENHO FINANCEIRO
LUCRO LÍQUIDO
EM R$ MILHÕES
INVESTIMENTOS (CAPEX)
EM R$ MILHÕES
Lucro Líquido de R$ 88,0 milhões (+42,8%), devido a melhora do
resultado operacional e receita financeira líquida proveniente de
ação judicial da década de 90.
Destaca-se a nova fase de implementação de sistema
automatizado de encaixotamento (‘sorter’) e integração de
sistemas de venda.
6

7. DESEMPENHO FINANCEIRO
Geração de R$ 14,1 milhões em fluxo de caixa, R$ 70,9 milhões inferior ao 2T16.
A maior lucratividade da companhia (EBITDA) foi contraposta pela maior necessidade de capital de
giro, essencialmente em estoques e contas a receber de clientes, em razão de retomada de vendas.
FLUXO DE CAIXA
EM R$ MILHÕES
7
DFC Gerencial - Consolidado (R$ mil) 2T17 2T16 Var. 1S17 1S16 Var.
EBITDA 73.372 61.376 11.996 115.617 97.867 17.750
Itens Não caixa 7.710 (1.546) 9.256 11.682 2.066 9.616
AVP Clientes e Fornecedores 6.173 5.145 1.028 10.764 10.857 (93)
IR&CS Corrente (8.639) 2.150 (10.789) (11.383) (1.645) (9.738)
Investimento em Capital de Giro (47.769) 22.010 (69.779) (23.861) 84.778 (108.639)
(Aumento) redução em contas a receber de clientes (52.357) (30.480) (21.877) 34.840 92.722 (57.882)
(Aumento) redução nos estoques (20.415) 22.948 (43.363) (57.985) 12.570 (70.555)
Aumento (Redução) em fornecedores 4.079 24.581 (20.502) (16.996) (12.748) (4.248)
(Redução) em obrigações tributárias (3.423) (10.045) 6.622 (9.776) (16.625) 6.849
Plano de Reforma - Financiamento 2.605 185 2.420 6.002 (2.495) 8.497
Outros 21.742 14.821 6.921 20.054 11.354 8.700
CapEx (16.717) (4.121) (12.596) (21.296) (9.955) (11.341)
Geração de Caixa Livre 14.130 85.014 (70.884) 81.523 183.968 (102.445)

8. DESEMPENHO FINANCEIRO
ROIC de 13,9% (+0,9 p.p. vs 1T17), indicando retomada do crescimento de métricas de retorno,
resultado principalmente da recuperação do resultado operacional.
ROIC
EM R$ MILHÕES
7
Resultado Operacional 2T17 1T17
Var.
2T17 / 1T17
2T16
Var.
2T17 / 2T16
EBITDA 225.319 213.323 5,6% 247.045 -8,8%
(-) Depreciação e Amortização (58.151) (57.238) 1,6% (52.017) 11,8%
(+) Amortização - Fundo do Comércio ¹ 5.726 5.450 5,1% 4.448 28,7%
(+) Resultado Financeiro - Ajuste a Valor Presente ² 20.120 19.061 5,6% 19.357 3,9%
(-) IR&CS - Aliquota Vigente (34%) ³ (82.646) (70.107) 17,9% (79.884) 3,5%
(+) IR&CS - Beneficio Fiscal JSCP ³ 28.898 16.965 70,3% 25.932 11,4%
Resultado Operacional 139.266 127.454 9,3% 164.881 -15,5%
Ativo Permanente 418.760 422.373 -0,9% 424.619 -1,4%
Amortização Acumulada - Fundo do Comércio ¹ 38.452 37.021 3,9% 33.318 15,4%
Capital de Giro 547.967 523.957 4,6% 563.361 -2,7%
Capital Investido Médio* 1.005.179 983.351 2,2% 1.021.298 -1,6%
ROIC 13,9% 13,0% 0,9 p.p. 16,1% -2,2 p.p.
Notas explicativas às demonstrações financeiras: (1) Nr. 15; (2) Nr. 33; (3) Nr. 34
(*) Média dos últimos 4 trimestres

9. PERSPECTIVAS
• Multimarcas e franquias mais conservadores nas encomendas para o 3T, levando a cenário desafiador para
crescimento de receita. Canais devem voltar a se abastecer de forma mais consistente no 4T;
• Frentes de Produto e Loja (‘P&L’), permanecem como prioridades:
• Produto: Novidades sendo adicionadas à cada coleção, em especial na linha de básicos;
• Lojas: expansão do modelo de Reposição de básicos de alto giro e conclusão da implementação do REV
(Relatório Eletrônico de Visitas) a toda rede de lojas;
• Redução de saldos (sobras) de coleção segue beneficiando recuperação de margem bruta no ano.
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10. RELAÇÕES COM INVESTIDORES
www.ciahering.com.br/ri
(11) 3371 – 4867/4805
ri@hering.com.br