Impactos Covid agronegócio carnes

Report Diário: impactos do Covid-19 no
agronegócio brasileiro
Carnes: tendências dos mercados e evolução dos
preços no 1º quadrimestre de 2020
Overview 30/04/2020
Consolidado: 19h55

➢ O dólar à vista fechou a quinta-feira (30/04) em alta de 1,56%, cotado a R$ 5,4387.
➢ O dólar subiu 4,66% em abril, o quarto mês consecutivo de alta.
➢ No ano, a moeda norte-americana tem valorização de 35,6% e o Real é a divisa com
pior desempenho em uma cesta de 34 divisas.
➢ A pandemia do coronavírus, a perspectiva de mais cortes de juros e a turbulência
política estão entre os fatores que fizeram o dólar testar níveis históricos em abril.
➢ Mesmo com as fortes altas, o dólar ainda pode subir mais e testar valores acima de
R$ 6,00 nas próximas semanas, caso o cenário em Brasília piore.
➢ Na última semana de abril, o dólar acumulou queda de 3,93%, a primeira de baixas
desde o início do mês.
ÍNDICE
OVERVIEW 30/04/2020: INDICADORES

➢ Ibovespa fechou a quinta-feira (30/04) em baixa de 3,20%, para 80.168 pontos,
puxada pelas ações de bancos e de siderúrgicas.
➢ O Ibovespa passou por realização de lucros na última sessão de abril, após série de
três ganhos diários que permitiram ao principal índice da B3 acumular alta de
10,25% no mês, com avanço de 6,87% na semana.
➢ O dia também foi negativo nas bolsas de Nova York e da Europa.
➢ Na cena interna, vale citar a sequência ininterrupta do aumento de números de
casos do coronavírus no Brasil, o que vem preocupando os governadores e deve
resultar no adiamento das medidas de flexibilização de isolamento previstas, até
então, para o começo de maio.
ÍNDICE

➢ Petróleo Brent para julho subiu 9,29%, para US$ 26,48 o barril.
➢ O petróleo se descolou da cautela vista em outros mercados, que reagem a
retrações históricas na atividade econômica de países europeus e ao aumento do
desemprego nos Estados Unidos, e fechou a sessão em alta.
➢ A commodity energética é beneficiada pela perspectiva de recuperação parcial da
demanda e pelo aumento menor do que o esperado nos estoques americanos.
➢ Na New York Mercantile Exchange (Nymex), o petróleo WTI para junho avançou
25,1%, a US$ 18,84 o barril.
➢ Em abril, no entanto, o petróleo WTI acumulou perdas de 8,0%, enquanto o Brent
registrou leve alta de 0,5%.
ÍNDICE

8,3%
-4,2%
-21,2%
19,9%
37,9%
31,2%
4,2%
-0,7%
-17,1%
11,6%
45,5%
34,7%
SOJA FARELO MILHO TRIGO ARROZ DÓLAR
EVOLUÇÃO DOS PREÇOS NO MERCADO EXTERNO EM US$ (%)
VAR. EM 2020 VAR. EM 12 MESES

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4,50
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2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
TAXA DE CÂMBIO NO BRASIL (R$/US$) - MÉDIA MENSAL

PERÍODO FRANGO BOI SUÍNO
ÚLTIMOS 30 DIAS -0,7% -0,9% -14,1%
ACUMULADO 2020 -9,4% -7,5% -40,6%
ÚLTIMOS 12 MESES -19,4% 29,8% -15,0%
CARNES: EVOLUÇÃO DOS PREÇOS PAGOS AOS CRIADORES

8
CARNES PÁGINA 8MAI 2020
PROTEÍNA PRODUTOR ATACADO
CARNES: TENDÊNCIAS DOS MERCADOS POR SEGMENTOS

17,2%
25,7%
0,5%
-7,5%
-9,4%
-40,6%
29,5% 31,2%
43,6%
49,0%
41,1%
29,8%
-19,4% -15,0%
66,1%
34,7%
SOJA FARELO MILHO BOI FRANGO SUÍNOS OVOS DÓLAR
EVOLUÇÃO DOS PREÇOS NO MERCADO INTERNO EM R$ (%)
VAR. EM 2020 VAR. EM 12 MESES

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2018
2019
2020
CARNES: PREÇOS AO PRODUTOR - R$/KG CARCAÇA (PESO VIVO)
VALORES DEFLACIONADOS PELO IGP-DI MARÇO/2020
BOI GORDO SUÍNO VIVO FRANGO VIVO

CARNES: TENDÊNCIAS DE MERCADO E PREÇOS NO 1º QUADRIMESTRE DE 2020
➔ Em São Paulo, o preço médio do boi gordo acumula ligeira baixa de 0,9% nos
últimos 30 dias e de 7,5% no acumulado do 1º quadrimestre de 2020.
➔ Nos últimos 12 meses, o boi gordo acumula alta nominal de 29,8%.
➔ As ofertas de boi gordo para abate começam a crescer principalmente na Região
Centro-Sul do Brasil, onde o volume de chuvas diminui, limitando a capacidade de
pecuaristas de segurar os bovinos no pasto.
➔ Porém, os preços do boi gordo seguem sem grandes alterações.
➔ Com a oferta maior de boi gordo, os frigoríficos conseguiram alongar suas escalas
de abate e, com o aumento da disponibilidade em algumas regiões, o volume de
negócios já começa a crescer.

➔ Os preços do boi gordo seguem estáveis, mas se a disponibilidade continuar
avançando e o ritmo reduzido dos abates persistir, a pressão de baixa aumentará.
➔ O bom desempenho das exportações de carne bovina tem dado sustentação às
cotações da arroba no físico, já que o consumo no mercado doméstico continua
desaquecido, resultado da crise provocada pelo novo coronavírus.
➔ Embora o regime de chuvas já diminua em algumas regiões, de uma maneira geral
pecuaristas ainda encontram boas condições para reter os bois no pasto.
➔ Do lado comprador, as indústrias continuam limitando as compras, uma vez que
não encontram espaço para reajustes nos preços dos cortes bovinos, já que a
produção limitada atende a fraca demanda do mercado doméstico.

➔ No atacado, em São Paulo, em abril, o valor médio da carcaça casada do boi foi de
R$ 14,06/Kg, 0,7% superior à média de março/2020 e 24,1% acima da média de
abril do ano passado, em termos reais.
➔ Porém, a crise da Covid-19 está afetando a competitividade da carne bovina em
relação às carnes de frango e suína, proteínas tradicionalmente mais baratas e que
se tornam mais atrativas para o consumidor em momentos de queda na renda.
➔ A relação de troca entre a carne bovina e as outras duas proteínas está alterada.
➔ No dia 2 de janeiro de 2020, a relação entre a carne bovina e a de frango era de 2,5
vezes, isto é, era possível adquirir 2,5 Kg de frango pelo valor de 1 Kg de carne
bovina (boi casado, ou seja, traseiro e dianteiros vendidos juntos).

➔ No final de mês de abril, a relação de troca bovina/frango subiu para 3,6 vezes.
➔ No caso da carne suína, a relação era de 1,3 vez no início do ano e alcançou 2,3
vezes no final de abril.
➔ A perda de competitividade ocorre porque, embora todas as carnes tenham sido
pressionadas neste período de quarentena, as de frango e suíno caíram bem mais
do que a carne bovina.
➔ Enquanto o boi casado recuou 1,1% nos últimos sete dias, o frango e a carne suína
tiveram retração de 9,3% e 6,6%, respectivamente, no mesmo período.
➔ As carnes de frango e suína podem ter a preferência do consumidor em relação à
carne bovina no cenário atual.

➔ Ainda que a crise do novo coronavírus tenha afetado a demanda, sobretudo no food
service, e consequentemente os preços das proteínas de forma geral, as carnes de
frango e suína são mais pressionadas devido às diferenças nos ciclos de produção.
➔ O pecuarista tem a possibilidade de reter os bovinos no pasto enquanto as
condições climáticas permitem e pode esperar o melhor momento para vender.
➔ Isso não acontece com as aves e suínos, que têm de ser abatidos após um tempo
determinado de engorda.
➔ Restaurantes e churrascarias fechados, menos churrascos nos fins de semana,
mais gente cozinhando e comendo em casa no dia a dia são algumas das
consequências das medidas de isolamento adotadas em várias regiões do País.

➔ As medidas adotadas desde meados de março para conter o avanço da Coivd-19
mudaram a vida dos consumidores e o mercado de carne bovina.
➔ Um dos efeitos foi a redução expressiva do spread entre os preços do traseiro e do
dianteiro bovino, ou seja, a diferença de preço entre uma carne mais nobre
(traseiro) e uma mais simples (dianteiro) ficou menor.
➔ No começo do ano, a diferença entre o preço do traseiro 1x1 (comercialização do
traseiro com osso separado do restante da carcaça) e do dianteiro 1x1 (dianteiro
com osso separado do restante da carcaça) no atacado de São Paulo era de 48%.
➔ O traseiro estava cotado no dia 2 de janeiro a R$ 16,20/Kg, enquanto o dianteiro
estava com média de R$ 10,95/Kg.

➔ No final de abril, o traseiro 1x1 estava cotado a R$ 14,30/Kg e o dianteiro 1x1, a R$
11,95/Kg, com spread de 19,7%.
➔ Um mês antes, no final de março, a diferença era de 33,7%.
➔ Há diversas razões para essa redução de spread entre o traseiro e o dianteiro.
➔ Uma delas é a queda brusca na demanda do food service, após o fechamento de
restaurantes, bares e hotéis por causa da pandemia de Covid-19 no Brasil.
➔ Os cortes nobres do traseiro vão para food service e para a alta gastronomia.
➔ Com todos os restaurantes fechados, a demanda caiu e, ao mesmo tempo, houve
perda do poder de compra do consumidor por causa da crise do novo coronavírus,
o que leva à procura por cortes mais baratos, como os do dianteiro.

➔ Além disso, muitos consumidores passaram a comer mais em casa devido às
medidas de isolamento social e, para essa refeição do dia a dia, o consumidor
normalmente compra cortes mais baratos e, também, não está havendo
churrascos, quando normalmente são consumidos cortes mais caros.
➔ O consumo forte de hambúrguer, principalmente nos serviços de delivery, também
ajuda a compor esse quadro de valorização dos cortes de dianteiro.
➔ Outro motivo para a redução na diferença entre os preços é o aumento na oferta de
traseiro bovino no mercado brasileiro, decorrente do fato de que a Europa, o
principal mercado para esse tipo de corte, praticamente interrompeu importações,
uma vez que só agora começa a flexibilizar a quarentena.

➔ Os cortes bovinos exportados para a Europa destinam-se quase em sua totalidade
para o food service, que ficou paralisado recentemente pela pandemia.
➔ Enquanto as vendas de traseiro para a Europa despencaram, as exportações para a
China, que compra principalmente dianteiro bovino, estão firmes.
➔ A China parece ter superado a pandemia de coronavírus, o que tende a manter
firme a procura internacional por carnes.
➔ Esse foi outro fator que contribuiu para valorizar o corte menos nobre.
➔ Há espaço para que a diferença dos preços do traseiro e do dianteiro diminua mais
nos próximos meses, continuando a demanda mais forte para a carne bovina de
menor valor, o que pode sustentar preços do dianteiro e pressionar os do traseiro.

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BOI GORDO: PREÇOS DA ARROBA AO PRODUTOR
INTERIOR SÃO PAULO - PRAZO 30 DIAS
REAIS DÓLARES

➔ As cotações do frango vivo sofreram leve baixa de 0,7% nos últimos 30 dias,
acumulando um recuo de 9,4% no 1º quadrimestre de 2020.
➔ Entretanto, nos últimos 12 meses, o recuo nominal é de expressivos 19,4%.
➔ No atacado de São Paulo, a tendência é de baixa dos preços do frango resfriado,
com o produto cotado, em média, a R$ 3,87/Kg, com recuo de 17,1% nos últimos 30
dias, de 27,7% no 1º quadrimestre de 2020 e de 20,0% nos últimos 12 meses.
➔ Os preços do frango inteiro congelado registraram queda de 20% no mês de abril,
por causa da dificuldade de escoar a produção, principalmente após a queda na
demanda por hotéis e restaurantes.
➔ A queda de preços no atacado eleva mais a competitividade da carne de frango.

➔ Quanto aos cortes, as quedas mais intensas são registradas para os produtos
resfriados, devido ao menor tempo de prateleira.
➔ Esses produtos também são mais dependentes das vendas aos serviços de
alimentação, setor que funciona de forma reduzida por conta da quarentena.
➔ Em São Paulo, no atacado, o peito com osso congelado registra queda de 4,1% no
acumulado do mês de abril, enquanto para o peito resfriado a baixa é de 8,2%, com
médias de R$ 4,71/Kg e R$ 4,84/Kg, respectivamente.
➔ A asa congelada apresenta desvalorização de 1,5% no período, atingindo R$
7,28/Kg, enquanto o produto resfriado está cotado a R$ 7,09/Kg, recuo de 3,6% no
mês de abril.

➔ Em abril, as exportações de carne de frango recuaram 2,5% em relação ao mesmo
mês de 2019, mas foram 5,1% superiores às de março deste ano.
➔ A diminuição na demanda final, causada tanto por conta da pandemia quanto pela
redução do poder aquisitivo da população, tem pressionado os valores negociados
da carne de frango, principalmente ao longo do mês de abril.
➔ Mesmo com a leve expansão das exportações, a diferença entre demanda e a
oferta de carne de frango tem gerado estoques nos frigoríficos.
➔ Parte das agroindústrias e das integradoras de frangos deve reduzir os
alojamentos e consequentemente os níveis de produção, no intuito de ajustar o
volume de carne disponibilizado no mercado doméstico.

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FRANGO RESFRIADO: PREÇOS ATACADO EM SÃO PAULO
R$/KG

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FRANGO VIVO: PREÇO AO PRODUTOR X CUSTO DE
PRODUÇÃO NA REGIÃO SUL EM R$/KG VIVO
PREÇO AO PRODUTOR CUSTO DE PRODUÇÃO

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KG FRANGO VIVO NECESSÁRIOS PARA AQUISIÇÃO DE UMA SACA
DE 60 KG DE MILHO - MÉDIA REGIÕES SUL/SUDESTE

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KG FRANGO VIVO NECESSÁRIOS PARA AQUISIÇÃO DE UMA
TONELADA DE FARELO DE SOJA - MÉDIA REGIÕES SUL/SUDESTE

➔ As cotações do suíno vivo sofreram forte baixa de 14,1% nos últimos 30 dias,
acumulando um recuo expressivo de 40,6% no 1º quadrimestre de 2020.
➔ Nos últimos 12 meses, o recuo nominal acumulado é de 15,0%.
➔ No atacado de São Paulo, a tendência é de baixa dos preços da carcaça especial
suína, com o produto cotado, em média, a R$ 5,76/Kg, com recuo de 32,6% nos
últimos 30 dias, 42,2% no 1º quadrimestre de 2020 e 9,9% nos últimos 12 meses.
➔ O cenário de incertezas na suinocultura, devido à pandemia, tem pressionado as
cotações do suíno vivo, que registram os menores patamares em um ano.
➔ Do lado da demanda, os frigoríficos reduziram o ritmo de abate e adquirem novos
lotes apenas quando há maior necessidade.

➔ Nas granjas, no intuito de escoar a produção, os suinocultores negociam a preços
cada vez mais baixos e o mês de abril registrou consecutivas desvalorizações e as
quedas de preços no mercado independente são as mais intensas desde 2002.
➔ A expectativa é de que a demanda se aqueça no curto prazo, devido ao início de
mês e ao Dia das Mães.
➔ A pandemia da Covid-19 fez a demanda por carne suína sofrer um choque de curto
prazo devido às medidas de isolamento adotadas por diversos países enquanto
produtores e indústrias enfrentam interrupções na cadeia de suprimentos.
➔ A queda acentuada da demanda por carne suína na América do Norte e na Europa
podem se estender em breve para as outras regiões afetadas pela Covid-19.

➔ Com as perturbações em mercados locais combinadas com déficits das proteínas
na Ásia, a expectativa é de volatilidade contínua dos preços da carne suína.
➔ O efeito combinado da destruição da demanda no curto prazo e interrupções na
indústria devido a restrições de mão de obra por causa da quarentena enfraqueceu
a margem dos produtores e desacelerou o crescimento da produção.
➔ Um crescimento mais fraco do PIB pode pressionar ainda mais a demanda,
tornando o ambiente operacional do segmento ainda mais desafiador.
➔ Na China, maior consumidor global de carne suína, os preços firmes refletem a
recuperação lenta do rebanho em decorrência da Peste Suína Africana (PSA) e da
demanda interna.

➔ O interesse do produtor chinês em recompor o rebanho de suínos permanece firme,
resultando em tendência de aumento dos custos dos leitões.
➔ Os persistentes surtos de PSA são uma preocupação e limitam o crescimento de
pequenos produtores e a demanda está se recuperando na China, embora mais
lentamente do que o previsto.
➔ No caso do Brasil, o ritmo das exportações segue forte, mesmo com a Covid-19,
puxado pela demanda da China.
➔ A queda do Real ante o dólar e a redução da oferta na Ásia devem sustentar um
crescimento contínuo, ajudando a compensar o consumo doméstico fraco, mas os
suinocultores enfrentam custos mais altos da ração, o que deve limitar a produção.

➔ Na Europa, o crescimento da demanda asiática pela carne suína produzida no
bloco ajudou a compensar as interrupções devido à Covid-19.
➔ Casos de PSA na Polônia na fronteira com a Alemanha geram receios.
➔ Nos Estados Unidos, o fechamento de plantas de abate e a demanda fraca no food
service fizeram os preços do suíno recuar 35% nas duas últimas semanas, além de
escassez de mão de obra por causa da Covid-19.
➔ Isso levou a um acúmulo de suínos no mercado dos Estados Unidos, o que deve
rapidamente atingir níveis críticos, dada a oferta recorde.
➔ Os efeitos da pandemia continuar monopolizando as atenções mercado global de
carne suína até pelo menos o próximo trimestre.

➔ A PSA segue pressionando a produção em grande parte da Ásia e algumas partes
da Europa e a Covid-19 restringe tanto a produção quanto o consumo.
➔ A crise financeira global em 2008/2009 também levou a forte retração nas
economias, mas o efeito na demanda por proteína animal foi relativamente fraco.
➔ Em geral, as crises econômicas têm um impacto maior no valor da proteína animal
do que no volume consumido.
➔ A principal diferença da crise atual é que o consumo de proteína animal também
está sendo impactado pelo forte declínio no food service.
➔ A rapidez com que a demanda melhorará nesses setores depende principalmente
da duração das quarentenas.

➔ Após ter importado 2,8 milhões de toneladas de carne suína em 2019, a China deve
ampliar as importações em 32,7% em 2020, para 3,7 milhões de toneladas.
➔ Esse aumento nas importações é esperado, mesmo com o movimento interno da
China para recompor os planteis suínos, reduzidos pela metade devido a PSA.
➔ Desde o início deste ano, houve um aumento de 3,5% no número de cabeças de
suínos na China, o que pode parecer uma percentagem pequena, mas em tempo de
pandemia, o dado se mostra positivo.
➔ O aumento nas importações se ampara no consumo da proteína favorita dos
chineses que segue firme, mesmo em tempo da Covid-19 e no pós-pandemia,
enquanto as pessoas ainda estiverem inseguras para sair de casa.

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CARNE SUÍNA - CARCAÇA ESPECIAL: PREÇOS ATACADO
SÃO PAULO - R$/KG

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SUÍNO VIVO: PREÇO AO PRODUTOR X CUSTO DE
PRODUÇÃO NA REGIÃO SUL EM R$/KG VIVO
PREÇO AO PRODUTOR CUSTO DE PRODUÇÃO

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KG SUÍNO VIVO NECESSÁRIOS PARA AQUISIÇÃO DE UMA SACA DE
60 KG DE MILHO - MÉDIA REGIÕES SUL/SUDESTE

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TONELADA DE FARELO DE SOJA - MÉDIA REGIÕES SUL/SUDESTE

Fontes de Consultas
ÍNDICE
Agências: Broadcast Agro, Reuters, Agência Brasil, Valor Econômico e Bloomberg
Cepea – Centro de Pesquisas Econômicas da Esalq/USP
MAPA – Ministério da Agricultura, Pecuária e Abastecimento
ANP – Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis
CNA – Confederação Nacional da Agricultura e Pecuária
ANEC – Associação Nacional dos Exportadores de Cereais
IBGE – Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística
USDA – Departamento de Agricultura dos Estados Unidos
OMS – Organização Mundial da Saúde
ANP – Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis
Elaboração: COGO INTELIGÊNCIA EM AGRONEGÓCIO

+55 51 32481117
+55 51 999867666
consultoria@carloscogo.com.br
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