A Importância do Crédito para o Desenvolvimento Nacional

1
A Importância do Crédito para o
Desenvolvimento Nacional
Conselho de Desenvolvimento Econômico e Social - CDES
Ministro Guido Mantega
Brasília, 5 de junho 2014

2
Brasil: histórico de crédito escasso e caro
Inexistia financiamento de longo-prazo (exceção:
BNDES)
 Financiamento escasso e caro para:
Investimento
Habitação
Agricultura
Consumo
Microcrédito
Mercado de capitais modesto e acanhado

3
Operações de crédito no Brasil (2000-
2014
Em % do PIB
Fonte: Banco Central do Brasil
Elaboração: Ministério da Fazenda
* Em abril de 2014.
Crise Crise

4
Crescimento do mercado de capitais:
novos instrumentos
Em R$ bilhões
Fonte: Comissão de Valores Mobiliários
* Demais inclui: Fundo de Investimento em Participações (FIP), Notas
Promissórias, Certificado de Recebível Imobiliário (CRI), Fundo de
Investimento Imobiliário (FII), Letras Financeiras (LF) e Certificado de Depósito
de Ações (CDA).

5
Capitalização bursátil*
Em US$ bilhões
Fonte: BM&FBOVESPA
* A capitalização bursátil mede a soma do valor de mercado de todos os
ativos cotados na Bovespa.
** Até maio de 2013.
189 148
217 255
161
229 226 185
124
234
341
482
723
1.399
588
1.341
1.542
1.223 1.235
1.155
0,0
200,0
400,0
600,0
800,0
1.000,0
1.200,0
1.400,0
1.600,0
1.800,0

6
Índice Ibovespa
Em pontos
Fonte: BM&FBOVESPA
* Até maio de 2014.
4.3534.299
7.039
10.196
6.784
17.091
15.259
13.577
11.268
22.236
26.196
33.455
44.473
63.886
37.550
68.588
69.301
56.754
60.952
51.407
51.239
0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
70.000
80.000

7
Brasil: atratividade para o investimento
externo
Investimento estrangeiro direto, em US$ bilhões
* Acumulado em 12 meses até abril de 2014.
4,4 10,8 19,0 28,9 28,6 32,8 22,5 16,6 10,1 18,1 15,1 18,8 34,6 45,1 25,9 48,5 66,7 65,3 64,0 64,5
0
10
20
30
40
50
60
70

8
Evolução da composição do crédito
Saldo nominal em R$ trilhões
Fonte: Banco Central
*Em abril.
0,19 0,22 0,24 0,26 0,32 0,40 0,50 0,63
0,84 0,90
1,06
1,23
1,40 1,51 1,50
0,14 0,12 0,14 0,16 0,18
0,20
0,23
0,31
0,40
0,52
0,65
0,80
0,97
1,21 1,27
0,33 0,34 0,38 0,42
0,50
0,61
0,73
0,94
1,23
1,42
1,71
2,03
2,37
2,72 2,78
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
3,00
Recursos
Direcionados
Recursos
Livres
PAC 1
Crise
Crise
PAC 2

9
Queda das taxas de juros
Taxa de juros real ex-post*, em % a.a.
* Razão das taxas dos contratos de swap-DI 360 dias pela inflação acumulada
nos últimos 12 meses.
** Até abril de 2014.
15,3
11,0
13,9
14,8
6,4
9,7
10,6
9,8
7,6 7,5
4,8
5,9
4,7
2,5 2,7
5,0
-
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
14,0
16,0
18,0
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014**

10
Crescimento anual do crédito por controle
acionário
Em percentual ao ano
26,98
6,53
-25
-15
-5
5
15
25
35
Público
Privado
Crise
Euro
Crise

11
Financiamento ao INVESTIMENTO:
Desembolsos do BNDES (1995-2013)
Desembolsos do BNDES, em R$ bilhões
Fonte: BNDES
7,1
10,0
17,9
19,0
18,1
23,0
25,2
37,4
33,5
39,8
47,0
51,3
64,9
90,9
136,4
168,4
138,9
156,0
190,4
CrisePAC 1
PAC 2
Crise

12
BNDES: Programa de Sustentação do
Investimento (PSI)
Desembolso anual, em R$ bilhões
Fonte: BNDES
10,1
48,2
36,7 39,0
72,8
8,1
13,8
3,9 4,1
7,7
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
2009 2010 2011 2012 2013
Exportação
Outros
BK
62,2
41,0
44,0
82,1 Total
18,2

13
BNDES promove efeitos indutores no
investimento privado
Desembolsos do BNDES e FBCF, em % do PIB
Fonte: BNDES
0%
1%
2%
3%
4%
5%
15%
16%
17%
18%
19%
20%
FBCF/PIB
Desembolso
BNDES/PIB

14
BNDES: contribuição para a
infraestrutura
Em R$ bilhões correntes
Fonte: BNDES
Taxa de investimento em infraestrutura (FBKF infra/PIB) saiu de 2,04%, em
2005, para 2,65%, em 2013 (considerando-se investimentos e PIB projetados
para 2013).
56,7 60,2
72,1 74,7 81,2
94,9
119,225,6
35,1
48,7
52,4
56,1
52,9
62,2
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Desembolsos
BNDES
Investimentos
infraestrutura
R$ bi
R$
bi

15
BNDES: contribuição para MPME
Em milhares de empresas e em R$ bilhões correntes
Fonte: BNDES
MPME correspondem a um terço do desembolso agregado de 2013.
2007-2013: cresce sete vezes o número de MPME apoiadas.
41 53
104
172
231
261
275
mil
16,1
21,8 23,9
45,6
49,7 50,1
63,5
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Desembolsos
para MPME
MPME
apoiadas
R$ bi

16
BNDES: financiamento a grandes
empresas (2007-2012)
Em número de empresas e percentual (%)
Fonte: BNDES
* Publicação "1.000 Maiores Empresas", agosto de 2013.
** Operações entre 2007 e 2012 realizadas com empresas, com grupos
econômicos ou empresas afiliadas a grupos econômicos.
Maiores Empresas
(Valor Econômico*)
Qtde. Empresas
financiadas**
Empresas financiadas
(em %)
100 91 91,0
500 406 81,2
1.000 783 78,3

17
Quantidade de unidades habitacionais
financiadas pela Caixa + Mercado
Total de unidades habitacionais*
Fonte: Caixa Econômica Federal
* Não inclui material de construção.
60.259
113.088
237.827
253.718
143.992
233.571
216.341
193.759
203.150
225.526
254.975
356.178
419.828
536.770
716.191
1.085.913
986.387
1.061.175
1.238.933

18
Crédito Imobiliário CAIXA
Evolução da contratação, em R$ bilhões
Fonte: Caixa Econômica Federal
Elaboração: Ministério da Fazenda* Meta 2014: R$ 140,58 bilhões.
5,1
5,9
9,0
13,2
15,2
23,3
47,1
75,9
80,1
106,7
135,0
140,6

19
Crédito para o produtor rural
Plano Safra: Recursos totais disponibilizados e contratados em R$ bilhões
Fonte: MAPA/MDA
* Projeção MAPA/MDA.
32
46
53
60
69
77
108
116
123
133
157
180
40
47
52
53
75
74
101
106
106
140
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
Recursos Contratados
Recursos Disponibilizados

20
Plano Safra – desembolso pelo BB
Fonte: Banco do Brasil/RI
R$ bilhões
5,3 5,4 6,2 6,1 7,0 8,6 10,6
15,0
20,8
25,8 22,6 21,3
24,7
30,5
34,7
39,0
48,2
61,5
70,0
0
10
20
30
40
50
60
70
80
R$ bi

21
Microcrédito: Programa Crescer
(de setembro/2011 a março/2014)
Contratações totais, em R$ bilhões
Fonte: Ministério da Fazenda
BNB
7,84
Caixa
3,32
BB
2,58
Outros: 0,39
Total
Contratado:
R$ 14,1 bi
10,3 milhões
de operações
Valor médio
das operações:
R$ 1,4 mil

22
Queda das taxas de juros
Taxa de juros nominal (meta Selic), TJLP e PSI-BK, em % a.a.
Fonte: BNDES
5,0
11,00
6,0
4,5
0
2
4
6
8
10
12
14
TJLP
PSI-BK (Grande)
PSI-BK (MPME)
3,0
3,5
Meta Selic
2,5

23
Lucro dos bancos (2013)
Em R$ bilhões
Lucro Líquido Societário Lucro Líquido Ajustado
4,7 27,3 18,0 15,3
-11,5 -4,9 11,8 -12,1
-9,3 29,0 18,0 15,3
0,5 -3,2 8,6 -12,1
Fonte: Relatório dos bancos
15,76 15,70
12,01
6,72
10,35
15,84
12,20
6,72

24
Inadimplência dos recursos
direcionados é bem inferior
Em % com atraso superior a 90 dias
5,8
4,8
1,2 1,1
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
Direcionados
Livres
Total

25
Financiamento à educação
Quantidade de alunos do FIES
Fonte: BNDES
* Até junho de 2014.
0
100.000
200.000
300.000
400.000
500.000
600.000
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
67.433
35.215
49.812
66.307
50.004 43.160
78.952
58.806 49.083
33.068 32.669
76.322
154.242
338.547
557.192
429.681
0,8
1,8
4,5
7,6
6,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
2010 2011 2012 2013 Até Jun
2014*
Valores Desembolsados
(em R$ bilhões)
12,0 *
* Projeção anual

26
Composição do crédito
Estoque de crédito para pessoa física, em % do total
Fonte: Banco Central e Credit Suisse

27
Evolução da composição do crédito
Variação do saldo nominal, mês sobre mesmo mês do ano anterior, em %
Fonte: Banco Central
13,4
6,2
23,2
-15,0
-4,0
7,0
18,0
29,0
40,0
Livres
Total
Direcionados

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