O documento define vários conceitos importantes relacionados a custo e estrutura de capital de uma empresa, incluindo custo de capital, custo de oportunidade, estrutura de capital, e índice de endividamento.
1. Conceitos Básicos
Custo e Estrutura de Capital
• Custo de Capital é a taxa de retorno que uma empresa deve pagar aos
investidores a fim de induzi-los a comprar ações, títulos e outros papéis.
• Custo de colocação indica a quantia de dinheiro que um banco de investimento
cobra de uma companhia por assumir os riscos de emissão e de distribuição de
novas emissões de títulos.
• Custo de oportunidade é a taxa de retorno sobre a melhor alternativa de
investimento que não foi selecionada.
• Custo marginal de capital é o custo incremental da emissão de mais títulos.
• Pesos a valor de mercado é a proporção de títulos e ações (em preços correntes
de mercado) na estrutura de capital de uma empresa.
• Retorno Esperado é o recebimento futuro que os investidores antecipam de
seus investimentos.
• Taxa de desconto ajustado ao risco é a taxa de retorno que reflete o risco de
cada projeto.
• Taxa requerida de retorno é o mínimo de receitas futuras que um investidor
aceitará ao escolher um investimento.
• Estrutura de Capital é a composição do financiamento de uma empresa.
Relacionada do lado direito do balanço patrimonial, ela indica as principais
fontes de fundos externos obtidos por meio de financiamento. A estrutura de
capital da empresa consiste em dívidas de longo prazo, em ações.
• Índice de Endividamento indica a proporção entre as dívidas e o patrimônio
em ações, emitidos pela empresa. A empresa deve manter um certo equilíbrio
entre as dívidas e o patrimônio líquido. Um nível elevado de dívidas pode
aumentar o risco da empresa, aumentando assim o custo do capital.