Aulas de Investimentos (VPL)

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  • errado, no VUL o valor encontrado tem o sinal oposto ao correto, ou seja, se vc encontra 700,50 (positivo), na verdade ele corresponde a um valor negativo -700,50. se vc não usar o CHS no final dos cálculos, deve-se afirmar que: VUL maior que zero (rejeito) e VUL menor que zero (aceito) Gustavo Barouchel
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Aulas de Investimentos (VPL)

  1. 1. Capítulo Análise de valores Investimentos Adriano Leal Bruni [email_address]
  2. 2. Para saber mais ... <ul><li>Todo o conteúdo dos slides pode ser visto nos meus livros de Investimentos , publicados pela Editora Atlas. </li></ul><ul><li>Para saber ainda mais, visite: </li></ul><ul><li>www.MinhasAulas.com.br </li></ul><ul><li>www.EditoraAtlas.com.br </li></ul>
  3. 3. Para aprender ainda mais ... CAPÍTULO 5 CAPÍTULO 7
  4. 4. Para conhecer meus livros e minhas aulas
  5. 5. Três objetivos <ul><li>Entender as técnicas baseadas em valores </li></ul><ul><li>Saber usar e avaliar investimentos com base no Valor Presente Líquido </li></ul><ul><li>Compreender e saber utilizar os métodos do Valor Futuro Líquido e do Valor Uniforme Líquido </li></ul>
  6. 6. Segundo grupo de técnicas <ul><li>Análises de Valores </li></ul>Em diferentes momentos
  7. 7. Diferentes momentos <ul><li>Presente </li></ul><ul><li>Futuro </li></ul><ul><li>Distribuído </li></ul>
  8. 8. Análise a … <ul><li>Valor Presente </li></ul>
  9. 9. Descrição <ul><li>Considera a soma de TODOS os fluxos de caixa na DATA ZERO </li></ul>
  10. 10. Trazendo a valor presente -500,00 200,00 250,00 400,00 Considerando CMPC igual a 10% a. a. 181,82 206,61 300,53 688,96 188,96 Valor Presente Líquido Tempo
  11. 11. VPL e HP 12C <ul><li>Funções financeiras </li></ul>[g] [CF 0 ] – Abastece o Fluxo de Caixa do ano 0 [g] [CF j ] – Abastece o Fluxo de Caixa do ano j Cuidado!! j <= 20 !!! [g] [N j ] – Abastece o número de repetições [i] – Abastece o custo de capital [f] [NPV] – Calcula o VPL NPV = N et P resent V alue
  12. 12. Calculando VPL na HP12C [f] [Reg] 500 [CHS] [g] [CF 0 ] 200 [g] [CF j ] 250 [g] [CF j ] 400 [g] [CF j ] 10 [i] [f] [NPV] 188,96 Ano FC 0 -500 1 200 2 250 3 400
  13. 13. Uso do VPL VPL Zero > < Aceito!!! Rejeito!!!
  14. 14. Uma variante do VPL <ul><li>Índice de lucratividade </li></ul>
  15. 15. Problema do VPL <ul><li>Medida em valor absoluto </li></ul><ul><li>É melhor ganhar um VPL de $80 em um investimento de $300 ou um VPL de $90 em um investimento de $400? </li></ul>
  16. 16. Relativizando o VPL VP (FCs futuros) – Investimento inicial Valor presente líquido Problema: valor absoluto. Não considera escala. ÷ VP (FCs futuros) ÷ Investimento inicial Índice de Lucratividade
  17. 17. Associando conceitos VPL > 0 IL > 1
  18. 18. Calculando o IL -500,00 200,00 250,00 400,00 Considerando CMPC igual a 10% a. a. 181,82 206,61 300,53 688,96 688,96 Índice de Lucratividade 500,00 = 1,38 Tempo
  19. 19. Análise a … <ul><li>Valor Futuro </li></ul>
  20. 20. Descrição <ul><li>Considera a soma de TODOS os fluxos de caixa na DATA N </li></ul>
  21. 21. Carregando a valor futuro -500,00 200,00 250,00 400,00 Considerando CMPC igual a 10% a. a. 242,00 275,00 400,00 251,50 -665,50 Tempo
  22. 22. Calculando VFL na HP12C [f] [Reg] 500 [CHS] [g] [CF 0 ] 200 [g] [CF j ] 250 [g] [CF j ] 400 [g] [CF j ] 10 [i] [f] [NPV] 188,96 [FV] [FV] Ano FC 0 -500 1 200 2 250 3 400
  23. 23. Uso do VFL VFL Zero > < Aceito!!! Rejeito!!!
  24. 24. Análise a … <ul><li>Valor Uniforme </li></ul>
  25. 25. Descrição <ul><li>Considera a soma de TODOS os fluxos de caixa DISTRIBUÍDOS UNIFORMEMENTE </li></ul>
  26. 26. VPL distribuído Para calcular os valores costuma-se usar o Excel ou a HP 12C Tempo -500,00 200,00 250,00 400,00 188,96
  27. 27. Calculando VUL na HP12C [f] [Reg] 500 [CHS] [g] [CF 0 ] 200 [g] [CF j ] 250 [g] [CF j ] 400 [g] [CF j ] 10 [i] [f] [NPV] 188,96 [PMT] [PMT] Ano FC 0 -500 1 200 2 250 3 400
  28. 28. Uso do VUL VUL Zero > < Aceito!!! Rejeito!!!
  29. 29. Calcule o VUL <ul><li>A Cia Salsaparrilha está analisando dois projetos diferentes, ambos com TMA igual a 14% a.a. O projeto Tindô apresenta VPL igual a $640 mil, com vida útil de cinco anos. O projeto Lelê apresenta VPL igual a $780 mil, com vida útil de sete anos. Calcule o VUL de ambos os projetos. Qual o melhor? </li></ul>
  30. 30. De Concurso Público <ul><li>[1.] (Analista técnico Engenharia – SC, 250) O gerente de determinada empresa terá que decidir, por meio do método do custo anual, qual a alternativa mais vantajosa com relação à compra de um motor. A taxa mínima de atratividade é de 10% ao ano (capitalização anual) e o período de serviço para uma das alternativas é de 10 anos. </li></ul>
  31. 31. Analisando os números O gerente conclui que: a) é indiferente escolher a marca X ou a marca Y b) a relação entre o menor custo anual apurado e o maior é menor que 90% c) os valores dos custos anuais encontrados para a marca X e para a marca Y são superiores a $3.600,00. d) somente o custo anual apurado para a marca Y é superior a $3.600,00. e) Somente o custo anual apurado para a marca X é superior a $3.600,00. Marca X Marca Y Investimento Inicial $10.000,00 $11.000,00 Despesas Anuais $2.000,00 $1.850,00 Valor Residual --- 1.000,00
  32. 32. Três resultados <ul><li>Entendemos as técnicas baseadas em valores </li></ul><ul><li>Sabemos usar e avaliar investimentos com base no Valor Presente Líquido </li></ul><ul><li>Compreendemos e sabemos utilizar os métodos do Valor Futuro Líquido e do Valor Uniforme Líquido </li></ul>

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