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Localiza institucional port1
1. A apresentação fornece uma visão geral da Localiza, sua história, divisões de negócios e desempenho financeiro. 2. A divisão de aluguel de carros é a principal fonte de receita, com frota de 65 mil veículos e crescimento anual de 21%. 3. A Localiza lidera o mercado brasileiro de aluguel de carros, com 36.5% de participação, à frente de Hertz, Unidas e Avis.
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- 2. 2 1. Visão geralda Companhia 2. Principais divisões de negócios Aluguel de carros Aluguel de frotas Seminovos 3. Consolidado 4. Dívida e caixa 5. Apêndice Earnings release 1T13 Agenda
- 3. 3 A Companhia: principaisacontecimentos Fase I – Alcançando a liderança 1973 – Fundada em Belo Horizonte/MG Final dos anos 70 - Aquisições no nordeste do Brasil 1981 – líder brasileira no aluguel de carros em número de agências Fase II – Expansão 1984 – Estratégia de expansão por adjacências: Franchising 1991 – Estratégia de expansão por adjacências: Seminovos 1997 – Empresa de PE DL&J compra 1/3 da Cia. a um valor de mercado de US$ 150 milhões 1997 – Estratégia de expansão por adjacências: Aluguel de Frotas Fase III – Ganhando escala 2005 – IPO: valor de mercado de US$ 295 milhões 2011 – Avaliada como investment grade pela Moody’s, Fitch e em 2012 pela S&P 2012 – ADR nível I 29/03/2013 – Valor de mercado de US$3.6 bilhões com volume médio negociado de R$45.0 milhões por dia
- 4. 4 Sinergias: poder de barganha reduçãode custo cross selling Números do 1T13 A plataforma integrada proporciona à Localiza flexibilidade e performance superior. A Companhia: plataforma integrada de negócios 64.043 carros 3,5 milhões de clientes 278 agências 4.448 colaboradores 15.103 carros 200 agências no Brasil 55 agências no exterior 41 colaboradores 61,3% vendido a consumidor final 74 lojas 1.015 colaboradores 32.212 carros 741 clientes 358 colaboradores
- 5. 5 A Companhia: Divisõesda plataforma de negócios Aluguel de Carros A Divisão de Aluguel de Carros da Localiza aluga para indivíduos ou empresas, em aeroportos e outras localidades. A maior divisão de negócios da Localiza. Com sua imensa frota renovada anualmente, é responsável pelos ganhos de escala capturados pelo grupo como um todo. Aluguel de Frotas A Divisão de Aluguel de Frotas, oferece carros customizados em contratos com prazos de 2- 3 anos. O aluguel de frotas é visto como um negócio adicional que gera valor alavancando sinergias criadas pela plataforma de negócios. Venda de seminovos Área de suporte com o objetivo de vender os carros seminovos da Companhia, além de adicionar know-how na compra dos carros e auxiliar na estimativa do valor residual do carro. Sendo uma atividade de suporte ao negócio, o Seminovos permite a venda de 70% dos carros seminovos diretamente ao consumidor final, maximizando o valor residual dos carros usados no aluguel. Franchising Negócio suplementar, com o objetivo de expandir a distribuição geográfica da Companhia. O Franchising é visto pela administração como negócio estratégico– as receitas geradas são baixas, entretanto a expansão da marca e rede é feita com baixo investimento de capital.
- 6. 6 R$28,4 Compra do carro Receitana venda do carro R$24,4Ciclo de 1 ano 2012 - Ciclo financeiro do aluguel de carros R$26,4 sem IPI (7%) 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12Despesas, juros e impostos Receita (*) Excluindo o efeito adicional da depreciação relativo à redução do IPI (**) ROIC sobre o custo de compra do carro sem o IPI: 18,7% Spread 11.1p.p. Total 1 year R$ % R$ % R$ Receitas líquidas 20,4 100,0% 27,1 100,0% 47,5 Custos (8,9) -43,6% (8,9) SG&A (3,2) -15,6% (2,7) -10,0% (5,9) Receita líquida de venda 24,4 90,0% 24,4 Valor residual do carro vendido (23,2) -85,5% (23,2) EBITDA 8,3 40,9% 1,2 4,5% 9,6 Depreciação (carro) (1,9) (*) -7,0% (1,9) Depreciação (não-carro) (0,4) -1,8% (0,2) -0,9% (0,6) Juros sobre a dívida (1,7) -6,4% (1,7) IR (2,4) -11,7% 0,8 2,9% (1,6) LUCRO LÍQUIDO 5,6 27,3% (1,9) -6,9% 3,7 NOPAT 4,9 ROIC (**) 17,4% Custo da dívida (CDI médio + 1,19%) após impostos 6,3% per operating car per operating car2012 Car Rental Seminovos
- 7. 7 Ciclo de 2anos Spread 8.7p.p. 1 2 3 4 5 6 19 20 21 22 23 24Despesas, juros e impostos Receita 2012 - Ciclo financeiro do aluguel de frotas Receita na venda do carro R$23,2 R$36,1 Compra do carro R$33,6 sem IPI (7%) (*) Excluindo o efeito adicional da depreciação relativo à redução do IPI (**) ROIC sobre o custo de compra do carro sem o IPI: 16,1% Total 2 years R$ % R$ % R$ Receitas líquidas 35,3 100,0% 25,6 100,0% 60,9 Custos (9,6) -27,3% - 0,0% (9,6) SG&A (2,2) -6,3% (2,4) -9,3% (4,6) Receita líquida de venda 23,2 90,7% 23,2 Valor residual do carro vendido (22,5) -88,0% (22,5) EBITDA 23,4 66,4% 0,7 2,7% 24,1 Depreciação (carro) (8,6) (*) -33,7% (8,6) Depreciação (não-carro) (0,1) -0,2% - 0,0% (0,1) Juros sobre a dívida (2,9) -11,3% (2,9) IR (7,0) -19,9% 3,2 12,7% (3,8) LUCRO LÍQUIDO 16,3 46,3% (7,6) -29,6% 8,8 LUCRO LÍQUIDO por ano 8,2 46,3% (3,8) -29,6% 4,4 NOPAT 5,4 ROIC (**) 15,0% Custo da dívida (CDI médio + 1,19%) após impostos 6,3% 2012 Fleet Rental Seminovos per operating car per operating car
- 8. 4.091,5 4.128,9 4.255,74.542,6 4.971,7 5.141,7 5.763,9 6.060,0 6.259,0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 8 Evolução das receitas de aluguel Receitas de aluguel da Localiza a preços constantes Receita do setor a preços constantes Em 2012 a Companhia cresceu 6,8x PIB e estima crescer 2,0x o setor. PIB 5,7% 3,2% 4,0% 6,1% 5,2% -0,3% 7,5% 2,7% 0,9% Média:3,9% Fonte: ABLA 505,9 608,2 745,2 883,1 1.087,1 1.096,3 1.382,1 1.605,4 1.703,0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 CAGR: 16,4% 6,1% CAGR: 5,5% 3,3% e
- 9. 9 Spread (*) Os NOPATsde 2008 e 2012 foram calculados excluindo a depreciação adicional da frota, que foi tratada como perda de patrimônio, por ser evento extraordinário não-recorrente, causado por fatores externos (queda do IPI de carros novos), seguindo os conceitos recomendados pela Stern Stewart 10,90% 8,40% 8,84% 7,59% 7,33% 8,60% 6,34% 5,33% 18,70% 21,25% 17,03% 11,54% 16,94% 17,12% 16,10% 15,13% 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1T13 7,8p.p. 12,9p.p. 8,2p.p. 4,0p.p. 9,6p.p. 8,5p.p. 9,8p.p. ROIC Taxa de juros paga a terceiros após impostos 9,8p.p.
- 10. 10 Captação de recursos Aluguel decarros Venda de carrosAquisição de carros Caixa para renovar a frota ou pagar dívida $ $ Rentabilidade vem das divisões de aluguel Vantagens competitivas: 40 anos de experiência administrando ativos
- 11. 11 Escala Global A Localizacapta recursos com menores spreads quando comparada aos concorrentes nacionais. Vantagens competitivas: captação de recursos BBB- Fitch Baa3 Moody’s BBB- S&P BBB+ S&P B+ S&P B+ Fitch B1 Moody's brAAA S&P Aa1.br Moody’s AA+(bra) Fitch A+ (bra) Fitch brA S&P A- (bra) Fitch brA S&P A (bra) Fitch Escala Nacional Grau de investimento: menores spreads e maiores prazos Em fevereiro 2013.
- 12. 12 Vantagens competitivas: aquisiçãode carros A Localiza compra carros com melhores condições em razão dos maiores volumes de compra. Número de carros comprados em 2012 Localiza Unidas Locamerica 67.492 15.376 9.522 * Inclui Franchising * Fonte: website de cada Companhia Participação da Localiza na vendas internas das principais montadoras em 2012 2,1%
- 13. 13 Vantagens competitivas: aluguelde carros Fonte: Brand Analytics e website de cada Companhia (Localiza e Concorrentes: Março de 2013) A Companhia está presente em 254 cidades em que as outras grandes redes não operam. #deagências#decidades Localiza Hertz Unidas Avis Know HowMarca Distribuição no Brasil 118 118 52 478 288 340 80 68 29
- 14. 14 Vantagens competitivas: vendade carros Vender diretamente ao consumidor, reduz a nossa depreciação. Venda direta ao consumidor final Frota adicional Os carros à venda são utilizados pela divisão de aluguel de carros nos picos de demanda.
- 15. 15 1. Visão geralda Companhia 2. Principais divisões de negócios Aluguel de carros Aluguel de frotas Seminovos 3. Consolidado 4. Dívida e caixa 5. Apêndice Earnings release 1T13 Agenda
- 16. 16 Visão geral doAluguel de Carros Receita líquida (R$ milhões) 63.4% Carros compactos 2012 Composição da frota 65.086 carros 36.6% Outros Tamanho da frota corporativa 39.112 61.445 65.086 2008 2010 2012 346,1 428,0 565,2 585,2 802,2 980,7 1.093,7 267,9 283,2 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1Q12 1Q13 CAGR: 21,1% 5,7% 11,5%
- 17. 17 Distribuição Distribuição do Aluguelde Carros (Brasil) 254 279 312 346 381 415 449 474 478 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1T13
- 18. 18 Mercado fora dosaeroportos ainda fragmentado. Agências de aeroporto Agências fora de aeroporto Agências de aluguel de carros no Brasil Localiza 377 Hertz 77 Unidas 83 Avis 23 Outros 2079 Participação de mercado 36.5% 2011 Aluguel de Carros - Brasil (# de carros) Fonte: ABLA e website de cada Companhia (Localiza: dezembro 2012; concorrentes: outubro, 2012) Localiza 101 Hertz 41 Unidas 35 Avis 29 Outros 25
- 19. 19 Principais concorrentes Market share(2010)* 6,7% 3,1% 2,8% Agências em aeroporto 35 29 41 Agências fora de aeroporto 83 23 77 Forças • Capitalizada por três fundos de Private Equity • Expertise local • Marca internacional • Expertise local • Marca internacional • Expertise local Fraquezas • Fraca distribuição • Marca relativamente fraca • Prioridades não definidas entre os negócios de aluguel de carros e frotas • Rede de venda de veículos usados • Fraca distribuição no Brasil • Master franqueado no Brasil em recuperação judicial • Rede de venda de veículos usados • Fraca distribuição no Brasil • Rede de venda de veículos usados *Fonte: relatório da Roland Berger em 21 de Junho de 2012, baseado nos números de 2010
- 20. 20 Drivers # de passageiros- milhões Acessibilidade ao aluguel de carros Investimentos no Brasil (2013-2016) (US$ 300 bilhões) 202 132 79 72 51 36 151 180 200 240 260 300 350 380 415 465 510 545 622 51% 38% 37% 35% 31% 27% 22% 20% 18% 16% 15% 15% 13% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Salário mínimo (R$) Preço diária / salário mínimo 71 128 154 179 193 2003 2009 2010 2011 2012 80,3% 20,3% 16,2% 7,8% Fonte: BNDES, INFRAERO, IPEADATA e BCB PIB per capita (R$ mil) 6,9 7,5 8,4 9,5 10,7 11,7 12,8 14,2 16,0 16,6 19,0 21,3 22,4 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
- 21. 21 1. Visão geralda Companhia 2. Principais divisões de negócios Aluguel de carros Aluguel de frotas Seminovos 3. Consolidado 4. Dívida e caixa 5. Apêndice Earnings release 1T13 Agenda
- 22. 22 Número de clientes 40,0% Carrospopulares 2012 Composição da frota 32.104 carros 60,0% Outros Visão geral do Aluguel de Frotas 622 699 729 2008 2010 2012 Receita líquida (R$ milhões) 184,0 219,8 268,4 303,2 361,1 455,0 535,7 129,5 141,8 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1Q12 1Q13 CAGR: 19,5% 17,7% 9,5%
- 23. 23 Fonte: ABLA eDatamonitor Penetração da frota terceirizada Frota corporativa: 4.200.000 Frota alvo: 500.000 Frota alugada: 245.000 32.104 Mercado brasileiro Mundo Drivers 5,4% 8,9% 13,3% 16,5% 24,5% 37,4% 46,9% 58,3% B rasil Polônia República Tcheca A lem anha França Espanha R eino U nido H olanda Menos de 50% da frota-alvo está alugada.
- 24. 24 13,9% 2011 Aluguel deFrotas - Brasil (# de carros) Fonte: basedo no anuário da ABLA 2012 Participação de mercado O negócio se beneficia muito da sinergia com a área de aluguel de carros. Como a estrutura de custos fixos não é relevante, a liderança não gera ganhos de escala.
- 25. 25 Market share* 9,5%7,1% Receita (R$ milhões) 303,8 222,9 Tamanho da frota 29.252 19.585 Forças • Segundo player no Brasil • Oferta pública de ações em 04/2012 • Capitalizada • Sinergia com sua área de aluguel de carros Fraquezas • Baixa rentabilidade (competindo em preço por market share) • Cálculo da depreciação • Rede de venda de veículos usados • Prejuízo nos últimos 6 anos (competindo em preço por market share) • Rede de venda de veículos usados *Fonte: relatório da Roland Berger de 21 de junho de 2012, baseado nos dados de 2012 Principais concorrentes
- 26. 26 1. Visão geralda Companhia 2. Principais divisões de negócios Aluguel de carros Aluguel de frotas Seminovos 3. Consolidado 4. Dívida e caixa 5. Apêndice Earnings release 1T13 Agenda
- 27. 26 32 35 4955 66 73 74 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1Q13 27 A combinação da marca da Localiza com uma rede de lojas em ampliação, possibilita a Companhia a vender milhares de veículos a preços de mercado. # de pontos de venda Venda de carros – dados operacionais +1
- 28. 28 Drivers seminovos: acessibilidadee penetração Fonte: O Estado de São Paulo, 15/04/12 (baseado em estudos da Sindipeças, Roland Berger e PWC). O aumento da renda e a disponibilidade de crédito são os principais drivers para a venda de carros. # de habitantes por carro - Brasil 8,0 7,9 7,4 6,9 6,5 5,9 5,5 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 5,5 4,2 4,0 3,6 2,1 2,0 1,9 1,8 1,3 Brasil Argentina Rússia Coréia do Sul Japão França Alemanha Reino Unido EUA # de habitantes por carro (2011)
- 29. 7,0 6,7 7,1 7,3 7,1 8,4 8,99,0 1,6 1,8 2,3 2,7 3,0 3,3 3,5 3,6 2,9 3,8 6,0 5,8 8,0 9,9 10,7 12,9 29 Indivíduos com acessibilidade para comprar um carro* * População com acessibilidade para comprar um carro novo popular (R$25.000) com 20% de entrada, em valores de dezembro de 2012 Carros novos Carros usados Fonte: FENABRAVE (Veículos + comerciais leves) e Bradesco Mercado brasileiro: carros novos x usados e acessibilidade 4,4x 3,7x 3,1x 2,7x 2,4x 2,5x 2,5x 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2,6x
- 30. 23.174 30.093 34.281 34.519 47.285 50.772 56.644 13.285 12.934 20062007 2008 2009 2010 2011 2012 1Q12 1Q13 30 Até 2 anosAté 2 anos 458.684*458.684* Carros novos - 2012Carros novos - 2012 3.634.4213.634.421 Carros usados - 2012Carros usados - 2012 9.011.4709.011.470 0,6% 1,6% 12,3% Venda de carros – dados operacionais *Estimativa considerando o mesmo percentual usado em 2011 Fonte: Fenabrave # carros vendidos (Quantidade) CAGR: 16,1% 11,6% -2,6%
- 31. 31 Exemplos • Montadoras • Fiat,VW, Ford, GM mais reconhecidas • Auto Brasil • Operadoras de aluguel • Locamerica, Hertz • Varejistas/ revendas • “Loja do carro” • “Shopping do automóvel” e “Cidade do automóvel” Forças • Marca e imagem/experiência reconhecidas • Suporte geralmente direto das montadoras • Flexibilidade em transacionar veículos • Forte presença da mídia • Customizada à demanda de compra do consumidor popular, tornando-se um forte argumento no momento da venda • Normalmente direcionado às classes mais baixas, com veículos mais velhos • Especializada em nichos • Conforto e conveniência • Variedade de modelos e marcas • Flexibilidade na troca Fraquezas • Venda de veículos não é o principal negócio • Carros normalmente com idade superior a 2 anos • Estigma acerca de uso árduo durante o período de aluguel • Fraca rede de varejo • Concentração geográfica (SP) • Presença mais baixa na mídia • Baixa reputação da marca • Opções de financiamento com altas taxas de juros • Presença mais baixa na mídia • Carros normalmente com idade superior a 2 anos • Não tem sido bem sucedido Pontos de venda • 3.714 (Anfavea) • 25 (Sites da Unidas, Locamerica, Avis, Hertz) • 45.600 (Fenauto) • 71 (Fenauto) Principais players
- 32. 32 1. Visão geralda Companhia 2. Principais divisões de negócios Aluguel de carros Aluguel de frotas Seminovos 3. Consolidado 4. Dívida e caixa 5. Apêndice Earnings release 1T13 Agenda
- 33. 33 Visão geral consolidada- 2012 Receitas: R$3.166,7 milhões EBITDA: R$875,6 milhões 7% 41% 52% 48% 17% 35% A rentabilidade da Companhia vem das Divisão de Aluguel de Carros e Terceirizãção de Frotas.
- 34. 537,4 655,0 842,9898,5 1.175,3 1.450,0 1.646,7 401,4 429,5 588,8 850,5 980,8 922,4 1.321,9 1.468,1 1.520,0 373,3 363,8 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1T12 1T13 34 Receita líquida consolidada R$ milhões Aluguel Seminovos CAGR: 18,8% 1.126,2 1.505,5 1.823,7 2.918,1 774,7 793,3 8,5% 2,4% 7,0% 13,6% 1.820,9 2.497,2 3.166,7
- 35. 35 EBITDA consolidado R$ milhões 311,3403,5 504,1 469,7 649,5 821,3 875,6 210,0 217,2 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1T12 1T13 3,4% CAGR: 18,8% 6,6% Divisões 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1T12 1T13 Aluguel de carros 42,7% 45,0% 43,5% 39,8% 43,5% 43,9%* 40,9% 42,0% 35,6% Terceirização de frotas 70,7% 70,3% 67,5% 67,5% 66,7% 66,8%* 66,4% 66,2% 65,9% Aluguel Consolidado 52,4% 53,6% 51,2% 49,3% 50,7% 51,2%* 49,3% 49,9% 45,8% Seminovos 4,6% 5,5% 5,6% 1,1% 2,6% 2,8% 4,2% 2,6% 5,6% * Considera o ajuste dos acessórios e exclui a reversão de provisões (não recorrentes) de R$10,6 milhões no 3T11. Margem de EBITDA de 2006 a 2011 ajustada para refletir a contabilização dos acessórios na linha de custo:
- 36. 36 Depreciação média porcarro em R$ 939,1 332,9 2.546,0 2.577,0 1.536,0 1.683,9 3.972,4 1.273,7 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1T13 * Mercado de carros usados aquecido Reflexo da crise financeira Reflexo da redução do IPI 2.383,3 2.395,8 5.083,1 4.371,7 3.509,7 4.133,0 5.408,2 5.427,3 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1T13 * Reflexo da redução do IPI Mercado de carros usados aquecido Reflexo da crise financeira * Anualizado * Anualizado
- 37. 37 Depreciação adicional decorrenteda redução do IPI R$ milhões Divisão Depreciação adicional Realizada Estimada Total 2012 1T13 Subtotal A partir de 2T13 Aluguel de carros 111,2 3,2 114,4 1,6 116,0 95,9% 2,8% 98,6% 1,4% 100,0% Aluguel de frotas 33,3 6,8 40,1 24,4 64,5 51,6% 10,5% 62,2% 37,8% 100,0% Consolidado 144,5 10.0 154,5 26,0 180,5
- 38. 138,2 190,2 127,4 116,3 250,5 291,6 240,9 72,7 88,8 2006 20072008 2009 2010 2011 2012 1T12 1T13 38 Lucro líquido consolidado R$ milhões 22,1% -17,4% Reconciliação EBITDA x lucro líquido 2009 2010 2011 2012 1T12 1T13 Var. R$ Var. % EBITDA Consolidado 469,7 649,5 821,3 875,6 210,0 217,2 7,2 3,4% Depreciação de carros (172,3) (146,3) (201,5) (376,9) (58,0) (60,5) (2,5) 4,3% Depreciação e amortização de outros imobilizados (21,0) (21,1) (24,1) (32,9) (7,5) (8,6) (1,1) 14,7% Despesas financeiras líquidas (112,9) (130,1) (179,0) (138,7) (43,6) (23,0) 20,6 -47,2% Imposto de renda e contribuição social (47,2) (101,5) (125,1) (86,2) (28,2) (36,3) (8,1) 28,7% Lucro líquido do período 116,3 250,5 291,6 240,9 72,7 88,8 16,1 22,1% 336,3 * * Lucro líquido pro forma excluindo a depreciação adicional de R$144,5 milhões no ano , deduzida do efeito do imposto de renda. Recorde
- 39. 39 Análise SWOT: plataformade negócios da Localiza • Escala local incomparável • Forte distribuição nos grandes centros do Brasil • Integração vertical, criando sinergia para todas as quatro divisões de negócios • Forte presença operacional do negócio e administração experiente Forças Oportunidades Fraquezas Ameaças •Aumento no market share através de futura consolidação do mercado de aluguel de carros brasileiro •Terceirização de frota com baixa penetração no Brasil •Acontecimento de mega eventos no Brasil •Perspectiva positiva para os negócios e turismo no Brasil •Qualquer medida do governo brasileiro que possa impactar nos preços de venda dos carros, potencialmente diminuindo o valor do ativo (ex. imposto de venda de veículos novos) •Novos competidores entrando no mercado (aluguel de carros ou frotas) •Aumento no preço do combustível • Grande foco em agências de aeroporto • Custo da renovação das concessões de aeroportos • Dependência de passageiros nos aeroportos (crescimento limitado pela infraestrutura brasileira) • Fraca presença fora do Brasil, resultando em exposição ao desenvolvimento econômico nacional • Dependência em capital de longo prazo para financiar a renovação da frota De acordo com o relatório da Roland Berger 21 de junho de 2012 A marca da Localiza é top of mind no Brasil. Localiza não vê como uma fraqueza ou ameaça
- 40. 40 1. Visão geralda Companhia 2. Principais divisões de negócios Aluguel de carros Aluguel de frotas Seminovos 3. Consolidado 4. Dívida e caixa 5. Apêndice Earnings release 1T13 Agenda
- 41. 41 Fluxo de caixalivre (desalavancado) - FCL (*) Sem a dedução dos descontos técnicos até 2010 Caixa livre gerado - R$ milhões 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1T13 EBITDA 311,3 403,5 504,1 469,7 649,5 821,3 875,6 217,2 Receita na venda dos carros líquida de impostos (588,8) (850,5) (980,8) (922,4) (1.321,9) (1.468,1) (1.520,0) (363,8) Custo depreciado dos carros baixados (*) 530,4 760,0 874,5 855,1 1.203,2 1.328,6 1.360,2 320,9 (-) Imposto de Renda e Contribuição Social (42,7) (63,4) (52,8) (49,0) (57,8) (83,0) (100,9) (23,0) Variação do capital de giro (4,8) 13,3 (44,8) (11,5) 54,5 (83,9) 37,1 (32,7) Caixa livre gerado antes do investimento 205,4 262,9 300,2 341,9 527,5 514,9 652,0 118,6 Receita na venda dos carros líquida de impostos 588,8 850,5 980,8 922,4 1.321,9 1.468,1 1.520,0 347,3 Investimento em carros para renovação (643,3) (839,0) (1.035,4) (947,9) (1.370,1) (1.504,5) (1.563,3) (341,5) Investimento líquido para renovação da frota (54,5) 11,5 (54,6) (25,5) (48,2) (36,4) (43,3) 5,8 Renovação da frota - quantidade 23.174 30.093 34.281 34.519 47.285 50.772 56.644 12.349 Investimento em outros imobilizados (32,7) (23,7) (39,9) (21,0) (51,1) (63,0) (80,2) (7,7) Caixa livre gerado antes do crescimento 118,2 250,7 205,7 295,4 428,2 415,5 528,5 116,7 Investimento em carros para (crescimento)/ redução da frota (287,0) (221,9) (299,9) (241,1) (540,3) (272,0) (55,5) 16,5 Variação na conta de fornecedores de carros 222,0 (51,0) (188,9) 241,1 111,3 32,7 (116,9) (56,7) Crescimento da frota (65,0) (272,9) (488,8) 0,0 (429,0) (239,3) (172,4) (40,2) Aumento (redução) da frota – quantidade 10.346 7.957 9.930 8.642 18.649 9.178 2.011 (585) Caixa livre gerado depois do crescimento 53,2 (22,2) (283,1) 295,4 (0,8) 176,2 356,1 76,5
- 42. 42 Movimentação na dívida R$milhões A dívida líquida foi reduzida em 3,1%, ou seja, R$37,7 milhões neste trimestre. - 1.193,5 (23,0) Juros (15,8) JCP Dívida líquida 31/03/2013 FCL 76,5 -1.231,2 Dívida líquida 31/12/2012
- 43. 4343 Dívida - ratios SALDOSEM FINAL DE PERÍODO 2006 2007 2008 2009 2010 2011(*) 2012 (*) 1T13(*) Dívida líquida / Valor da frota 36% 51% 72% 57% 52% 51% 48% 48% Dívida líquida / EBITDA (**) 1,4x 1,9x 2,5x 2,3x 2,0x 1,7x 1,4x 1,4x Dívida líquida / Patrimônio líquido 0,7x 1,3x 2,0x 1,5x 1,4x 1,2x 0,9x 0,8x EBITDA / Despesas financeiras líquidas 4,8x 5,4x 3,8x 4,2x 5,0x 4,6x 6,3x 9,4x 440,4 765,1 1.254,5 1.078,6 1.281,1 1.363,4 1.231,2 1.193,51.247,7 1.492,9 1.752,6 1.907,8 2.446,7 2.681,7 2.547,6 2.503,1 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1T13 Dívida líquida Valor da frota (*) A partir de 1 de janeiro de 2011, contempla as demonstrações financeiras em IFRS (**) Anualizado Dívida líquida x Valor da frota Confortáveis ratios de dívida.
- 44. 44 Perfil da Dívida(principal) R$ milhões A Companhia continua apresentando forte posição de caixa e confortável perfil de dívida. 182,6 247,7 194,9 592,0 462,0 146,0 172,0 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Caixa 897,5 625,2 O caixa da Companhia é suficiente para pagar 100% da dívida de 2013, 2014, 2015 e 46% da dívida de 2016.
- 45. 45 Localiza ADR levelI Sigla: LZRFY CUSIP: 53956W300 ISIN: US53956W3007 Equivalência: 1 ADR / ação Negociação: Mercado de Balcão (OTC) Banco Depositário: Deutsche Bank Trust Company Americas SAC ADR: +1 212 250 9100 (New York) +44 207 547 6500 (London) E-mail: adr@db.com Site de ADR: www.adr.db.com Banco depositário custodiante no Brasil: Banco Bradesco S/A, Brazil
- 46. 46 Aviso – Informaçõese projeções Aviso – Informações e projeções Website: www.localiza.com/ri E-mail: ri@localiza.com Telefone: 55 31 3247-7024 O material que se segue é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da LOCALIZA na data da apresentação. Trata-se de informação resumida sem intenções de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma outra pessoa. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento. Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27Aª da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do Securities Exchange Act of 1934. Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a muitos riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da LOCALIZA e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais das empresas podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas. Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a LOCALIZA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A LOCALIZA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas. Não é permitido oferecer ou vender nos Estados Unidos valores mobiliários que não tenham sido registrados ou estejam isentos de registro conforme a Securities Act of 1933. Qualquer oferta de valores mobiliários a ser feita nos Estados Unidos deverá sê-lo por meio de um memorando de oferta que pode ser obtido com os underwriters que possam ser indicados em conexão com a oferta de ações ou títulos no futuro. O memorando de oferta deverá conter ou incorporar por referência informações detalhadas sobre a LOCALIZA e seus negócios e resultados financeiros, além de suas demonstrações financeiras. Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Nem esta apresentação nem qualquer coisa aqui contida constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie. Roberto Mendes CFO e RI Nora Lanari Head de RI