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Apresentação Institucional
1. A apresentação fornece uma visão geral da Localiza Rent a Car S.A., incluindo suas principais divisões de negócios, consolidado financeiro, dívida e caixa. 2. A Localiza alcançou a liderança no aluguel de carros no Brasil na década de 1970 e expandiu suas operações por meio de aquisições, franquias e novos negócios. 3. A Localiza possui vantagens competitivas em captação de recursos, aquisição de carros, aluguel e venda
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- 2. 2 1.Visão geralda Companhia 2.Principais divisões de negócios Aluguel de carros Gestão de frotas Seminovos 3.Consolidado 4.Dívida e caixa 5.Apêndice Earnings release 2T14 Agenda
- 3. 3 A Companhia:principais acontecimentos Fase I – Alcançando a liderança 1973 – Fundada em Belo Horizonte/MG Final dos anos 70 - Aquisições no nordeste do Brasil 1981 – líder brasileira no aluguel de carros em número de agências Fase II – Expansão 1984 – Estratégia de expansão por adjacências: Franchising 1991 – Estratégia de expansão por adjacências: Seminovos 1997 – Empresa de PE DL&J compra 1/3 da Cia. a um valor de mercado de US$ 150 milhões 1997 – Estratégia de expansão por adjacências: Gestão de Frotas Fase III – Ganhando escala 2005 – IPO: valor de mercado de US$ 295 milhões 2011 – Avaliada como investment grade pela Moody’s, Fitch e em 2012 pela S&P 2012 – ADR nível I 30/06/2014 – Valor de mercado de US$3,8 bilhões com volume médio negociado de R$37,7 milhões por dia 1973 1982 1983 2004 2005 2014
- 4. Plataforma integrada denegócios 4 Sinergias: poder de barganha redução de custo cross selling A plataforma integrada proporciona à Localiza flexibilidade e performance superior. Números do 2T14 Aluguel de Carros Gestão de Frotas Seminovos Franchising 73.281 carros 4,1 milhões de clientes 301 agências 4.377 colaboradores 31.814 carros 778 clientes 367 colaboradores 12.991 carros 169 agências no Brasil 64 agências no exterior 34 colaboradores 57,1% vendido a consumidor final 74 lojas 998 colaboradores
- 5. 5 Aluguel deCarros A Divisão de Aluguel de Carros da Localiza aluga para indivíduos ou empresas, em aeroportos e outras localidades. A maior divisão de negócios da Localiza. Com sua imensa frota renovada anualmente, é responsável pelos ganhos de escala capturados pelo grupo como um todo. Gestão de Frotas A Divisão de Gestão de Frotas, oferece carros customizados em contratos com prazos de 2- 3 anos. A Divisão de Gestão de Frotas é visto como um negócio adicional que gera valor alavancando sinergias criadas pela plataforma de negócios. Venda de Seminovos Área de suporte com o objetivo de vender os carros seminovos da Companhia, além de adicionar know- how na compra dos carros e auxiliar na estimativa do valor residual do carro. Sendo uma atividade de suporte ao negócio, o Seminovos permite a venda de cerca de 60% dos carros seminovos diretamente ao consumidor final, maximizando o valor residual dos carros usados no aluguel. Franchising Negócio suplementar, com o objetivo de expandir a distribuição geográfica da Companhia. O Franchising é visto pela administração como negócio estratégico– as receitas geradas são baixas, entretanto a expansão da marca e rede é feita com baixo investimento de capital. A Companhia: Divisões da plataforma de negócios
- 6. R$27,0 Compra docarro Receita na venda do carro R$25,5 Ciclo de 1 ano Ciclo financeiro do aluguel de carros Por carro 1 2 3 4 5 6 D e s p e s a s , j u r o s e i m p o s t o s 7 8 9 10 11 12 Receita Spread 11,1p.p. 6 Total 1 ano R$ % R$ % R$ Receita líquida 19,7 100,0% 28,1 100,0% 47,8 Custos fixos e variáveis (9,1) -46,1% (9,1) SG&A (3,3) -17,0% (2,6) -9,4% (6,0) Receita líquida venda do carro 25,5 90,6% 25,5 Valor residual do carro vendido (24,1) -85,8% (24,1) EBITDA 7,3 36,8% 1,4 4,9% 8,6 Depreciação carros (1,5) -5,2% (1,5) Depreciação outros ativos (0,4) -1,9% (0,2) -0,8% (0,6) Despesa financeira (1,3) -4,6% (1,3) IR (2,1) -10,5% 0,5 1,7% (1,6) Lucro (Prejuízo) líquido 4,8 24,5% (1,1) -4,0% 3,7 NOPAT 4,6 ROIC 17,1% Custo da dívida após impostos 6,0% Car Rental Seminovos Per operating car Per car sold
- 7. Ciclo de 2anos Spread 11,1p.p. 1 2 3 4 5 6 D e s p e s a s , j u r o s e i m p o s t o s 19 20 21 22 23 24 Receita Ciclo financeiro da gestão de frotas Por carro Receita na venda do carro R$24,4 R$33,3 Compra do carro 7 Total 2 anos R$ % R$ % R$ Receita líquida 36,9 100,0% 26,7 100,0% 63,7 Custos fixos e variáveis (10,3) -28,0% (10,3) SG&A (2,4) -6,5% (2,4) -8,9% (4,8) Receita líquida venda do carro 24,4 91,1% 24,4 Valor residual do carro vendido (23,1) -86,2% (23,1) EBITDA 24,2 65,5% 1,3 4,9% 25,5 Depreciação carros (9,2) -34,3% (9,2) Depreciação outros ativos (0,1) -0,2% - 0,0% (0,1) Despesa financeira (2,2) -8,2% (2,2) IR (7,2) -19,6% 3,0 11,3% (4,2) Lucro (Prejuízo) líquido 16,9 45,7% (7,0) -26,3% 9,9 Lucro (Prejuízo) líquido - por ano 8,4 45,7% (3,5) -26,3% 4,9 NOPAT 5,7 ROIC 17,1% Custo da dívida após impostos 6,0% Per operating car Fleet Rental Seminovos Per car sold
- 8. 3.794,9 3.726,2 3.715,43.873,1 4.111,3 4.281,6 4.637,6 4.692,1 4.791,3 4.698,2 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 535,5 643,8 788,7 934,7 1.150,7 1.160,4 1.462,8 1.699,2 1.802,5 1.821,8 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 8 Evolução das receitas de aluguel Receitas de aluguel da Localiza a preços constantes Receita do setor a preços constantes (ex-Localiza) A Companhia cresceu em média 3,9x PIB e 6,0x o setor. PIB 5,7% 3,2% 4,0% 6,1% 5,2% -0,3% 7,5% 2,7% 1,0% Média do PIB: 3,7% Fonte: ABLA e Localiza
- 9. Vantagens competitivas: 41anos de experiência administrando ativos Captação de recursos Aluguel de carros Aquisição de carros Caixa para renovar a frota ou pagar dívida $ $ Rentabilidade vem das divisões de aluguel Venda de carros 9
- 10. Captação de Recursos Aquisição de carros Aluguel de carros Venda de carros 10 Escala Global A Localiza capta recursos em melhores condições que os concorrentes. Vantagens competitivas: captação de recursos BBB Fitch Baa3 Moody’s BBB- S&P BBB+ S&P B+ S&P B+ Fitch B1 Moody's brAAA S&P Aa1.br Moody’s AAA(bra) Fitch brAA- S&P A+ (bra) Fitch brA S&P A (bra) Fitch brA+ S&P A+ (bra) Fitch A(bra) Fitch Escala Nacional Grau de investimento: menores spreads e maiores prazos Em Março de 2014
- 11. 11 Vantagens competitivas:aquisição de carros Os maiores volumes permitem a Localiza comprar carros com melhores condições. Número de carros comprados em 2013 Localiza Unidas Locamerica 78.779 18.866 9.950 • Inclui Franchising * Fonte: website de cada Companhia Participação da Localiza nas vendas internas das principais montadoras em 2013 2,6% Captação de Recursos Aquisição de carros Aluguel de carros Venda de carros
- 12. 108 158 55 470 12 Vantagens competitivas: aluguel de carros Fonte: Brand Analytics e website de cada Companhia (Localiza e Concorrentes: Março de 2014) A Companhia está presente em 242 cidades em que as outras grandes redes não operam. # de cidades # de agências Marca Know How Distribuição no Brasil 321 341 99 78 42 Captação de Recursos Aquisição de carros Aluguel de carros Venda de carros Localiza Unidas Hertz Avis
- 13. Captação de Recursos Aquisição de carros Aluguel de carros Venda de carros 13 Vantagens competitivas: venda de carros Vender diretamente ao consumidor, reduz a nossa depreciação. Venda direta ao consumidor final Frota adicional Os carros à venda são utilizados nos picos de demanda.
- 14. 8,4% 8,8% 7,6%7,3% 8,6% 6,3% 6,0% 7,7% 21,3% 17,0% 11,5% 16,9% 17,1% 16,1% 16,5% 18,7% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1S14 14 Spread (ROIC versus Custo da dívida após impostos) 12,9p.p. 8,2p.p. 4,0p.p. 9,6p.p. 8,5p.p. 9,8p.p. 11,0p.p. ROIC Custo da dívida após impostos Reflexo da crise financeira 10,5p.p. Anualizado (*) Os NOPATs de 2008 e 2012 foram calculados excluindo a depreciação adicional da frota, que foi tratada como perda de patrimônio, por ser evento extraordinário não-recorrente, causado por fatores externos (queda do IPI de carros novos), seguindo os conceitos recomendados pela Stern Stewart .
- 15. 2013 Visão Geraldo Mercado 15 Atividades Aluguel de carros e frotas Aluguel de carros e frotas Aluguel de frotas Logística, Aluguel de Frotas e Aluguel de carros Aluguel de máquinas e equipamentos pesados e veículos leves Receita Bruta de Aluguéis (R$ milhões) 1.821,8 567,0 356,9 N/D 216,8** Frota (Fim de período) 117.759 38.292 28.265 30.600* 18.616 ROIC (NOPAT / Investimento***): 2013 16,5% 6,8% 7,4% 6,9% 7,8% 2012 16,1% 3,9% 6,9% 7,0% 7,9% ROE (Lucro líquido / PL): 2013 28,7% 9,1% 5,3% 9,2% 31,8% 2012 18,2% 1,2% 12,8% 9,2% 10,7% Dívida líquida/EBITDA 1,5x 2,2x 3,1x 3,9x 3,5x Dívida líquida/PL 1,0x 0,9x 1,7x 2,7x 6,8x Fonte: ABLA, DF´s das Companhias. * JSL: 26.000 aluguel de frotas e 4.600 Movida **Ouro Verde: Receita Líquida , opera no aluguel de frotas . Cálculo do EBITDA excluindo venda da Martini Meat *** Investimento = Média do Patrimônio Líquido + Média da Dívida Líquida
- 16. 16 1.Visão geralda Companhia 2.Principais divisões de negócios Aluguel de carros Gestão de frotas Seminovos 3.Consolidado 4.Dívida e caixa 5.Apêndice Earnings release 2T14 Agenda
- 17. 17 Visão geraldo Aluguel de Carros 2013 Composição da frota 70.717 carros Tamanho da frota corporativa 47.517 64.688 70.717 2009 2011 2013 65,9% Carros Econômicos 34,1% Outros 428,0 565,2 585,2 802,2 980,7 1.093,7 1.163,5 563,6 628,1 280,3 316,7 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1S13 1S14 2T13 2T14
- 18. 18 Drivers #Tráfego aéreo de passageiros - milhões Acessibilidade ao aluguel de carros Investimentos no Brasil (2014-2017) (R$ 4.075 bilhões) 151 180 200 240 260 300 350 380 415 465 510 545 622 678 51% 38% 37% 35% 31% 27% 22% 20% 18% 16% 15% 15% 13% 12% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Salário mínimo (R$) Preço diária / salário mínimo Fonte: BNDES, ANAC, IPEADATA e BCB PIB per capita (R$ mil) 6,9 7,5 8,4 9,5 10,7 11,7 12,8 14,2 16,0 16,6 19,0 21,3 22,4 24,1 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 29 70 82 89 90 2003 2010 2011 2012 2013 1.478 1.154 867 575 Serviços e Agricultura Indústria Residências Infraestrutura
- 19. 19 Fonte: AnuárioABLA 2013 , Bradesco e Company Programa fidelidade da Companhia. Penetração da Companhia 4 Milhões 84 milhões População adulta (idade > 20 anos) Classes A+B+C 15 milhões População adulta (idade > 20 anos) Classes A+B Penetração: 4,8% nas classes A, B e C. Oportunidade: Baixa penetração nas viagens a lazer.
- 20. 20 Distribuição Distribuiçãodo Aluguel de Carros (Brasil) 312 346 381 415 449 474 479 470 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1S14
- 21. Localiza 366 Hertz 64 Unidas 111 Avis 24 Movida 25 Others 2213 21 Localiza 104 Hertz 43 Unidas 47 Avis 29 Movida 19 Others 24 Agências de Aluguel de Carros no Brasil Agências de aeroporto Agências fora de aeroporto Mercado fora dos aeroportos ainda fragmentado. Fonte: ABLA (2013) e website de cada Companhia (Agosto de 2014)
- 22. 39,5% 7,5% 8,2% 6,5% 2,9% 1,9% 33,5% Receita R$3.055,8 bilhões Fonte: EUROMONITOR, ABLA, Demonstrações Financeiras de cada Companhia e estimativas. 22 Frota 222.554 carros 2013 Participação de Mercado – Aluguel de Carros 31,8% 4,1% 7,4% 4,5% 3,1% 1,5% 47,5% 47,0% 35,9% Outros Movida Avis Hertz Unidas Franchising Franchising Outros Movida Avis Hertz Unidas Características das redes de Aluguel de Carros: Complexidade de gestão da rede Custos fixos altos Mercado consolidado nos aeroportos Mercado fragmentado fora dos aeroportos Elevada barreira de entrada Ganho de escala
- 23. Fontes: EUROMONITOR de2008 a 2012 e ABLA para 2013 23 33.2% 29.5% 37.8% 40.5% 41.8% 47.0% 5.2% 6.2% 6.9% 6.1% 6.1% 8.2% 2.9% 2.5% 2.9% 2.9% 2.8% 2.9% 2.6% 2.3% 2.6% 2.5% 2.5% 6.5% 56.1% 59.5% 49.8% 48.0% 46.8% 35.4% 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Localiza Hertz Avis Unidas Outros Evolução Participação de Mercado – Aluguel de Carros Calculado com base na receita
- 24. 24 1.Visão geralda Companhia 2.Principais divisões de negócios Aluguel de carros Gestão de frotas Seminovos 3.Consolidado 4.Dívida e caixa 5.Apêndice Earnings release 2T14 Agenda
- 25. 25 Número declientes 2013 Composição da frota 32.809 carros Visão geral da Gestão de Frotas 584 687 760 2009 2011 2013 Receita líquida (R$ milhões) 38,0% Carros Econômicos 62,0% Outros 219,8 268,4 303,2 361,1 455,0 535,7 575,9 288,9 283,1 147,1 140,0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1S13 1S14 2T13 2T14 -2,0%
- 26. 2013 Participação domercado – Gestão de Frotas 26 Receita R$3,464.2 bilhões Frota 307.336 carros Fonte: Euromonitor para Receita, ABLA para Frota e Demonstrações Financeiras de cada Companhia. Locamerica 10,3% Unidas 9,1% Ouro Verde 4,9% Outros 57,2% 18,4% Características do negócio de Gestão de Frotas: Custos fixos baixos Risco do valor residual do carro (depreciação) Pouca barreira de entrada Baixo ganho de escala 11,3% Unidas 7,1% Locamerica 10,3% JSL 8,5% Ouro Verde 6,1% Others 56,8%
- 27. 27 Fonte: ABLA,Datamonitor e Localiza Penetração da frota alugada Frota corporativa: 3.800.000* Frota alugada: 307.336 32.809 Mercado brasileiro Mundo Drivers 8,1% 8,9% 13,3% 16,5% 24,5% 37,4% 46,9% 58,3% Baixa penetração da frota alugada no Brasil. *Estimada Localiza
- 28. 28 1.Visão geralda Companhia 2.Principais divisões de negócios Aluguel de carros Gestão de frotas Seminovos 3.Consolidado 4.Dívida e caixa 5.Apêndice Earnings release 2T14 Agenda
- 29. 29 Aumento dovolume de vendas mesmo com estabilidade do número de lojas nos últimos 3 anos. # de pontos de venda Venda de carros – dados operacionais 32 35 49 55 66 73 74 74 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1S14 30.093 34.281 34.519 47.285 50.772 56.644 62.641 33.338 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1S14 # carros vendidos (Quantidade)
- 30. 30 Drivers seminovos:acessibilidade e penetração Fonte: O Estado de São Paulo, 16/08/13 (baseado em estudos do Sindipeças) e site da Globo em 10/03/2014. # de habitantes por carro - Brasil 8,0 7,9 7,4 6,9 6,5 5,9 5,5 5,2 4,4 4,4 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 4,2 4,0 3,6 2,1 2,0 1,9 1,8 1,2 Brasil Argentina Rússia Coréia do Sul Japão França Alemanha Reino Unido EUA # de habitantes por carro 2012 - (Brasil 2013) 300 350 380 415 465 510 545 622 678 724 84 71 69 61 55 51 49 43 43 43 - 10 20 30 40 50 60 70 80 90 - 100 200 300 400 500 600 700 800 900 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Salário Mínimo (R$) Quantidade de salários mínimos para comprar um carro novo Acessibilidade para comprar um carro novo Preço público do modelo Gol
- 31. 7,0 6,7 7,17,3 7,1 8,4 8,9 9,0 9,4 1,6 1,8 2,3 2,7 3,0 3,3 3,5 3,6 3,6 31 Carros novos Carros usados Fonte: FENABRAVE (Veículos + comerciais leves) e Anfavea Mercado brasileiro: carros novos x usados e acessibilidade 4,4x 3,7x 3,1x 2,7x 2,4x 2,5x 2,6x 2,5x 2,6x 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Mercado total de 13 milhões de carros.
- 32. 32 Até 2anos 409.121 Carros novos - 2013 3.579.903 Carros usados – 2013 9.434.225 0,7% 1,8% 13,9% Venda de carros – dados operacionais Fonte: Anfavea e Fenabrave Exemplos • Varejistas/ revendas • “Loja do carro” • Montadoras • Fiat, VW, Ford, GM mais reconhecidas • Auto Brasil • Operadoras de aluguel • Locamerica, Hertz • “Shopping do automóvel” e “Cidade do automóvel” Pontos de venda • 45.600 (Fenauto) • 3.714 (Anfavea) • 25 (Sites da Unidas, Locamerica, Avis, Hertz) • 71 (Fenauto) Principais players
- 33. 33 1.Visão geralda Companhia 2.Principais divisões de negócios Aluguel de carros Gestão de frotas Seminovos 3.Consolidado 4.Dívida e caixa 5.Apêndice Earnings release 2T14 Agenda
- 34. 11% 41% 48% 40% 60% Visão geral consolidada - 2013 Receitas EBITDA 50% 16% 34% A rentabilidade da Companhia vem das Divisões de Aluguel de Carros e Gestão de Frotas. EBIT* *Resultado dos Seminovos contabilizado nas Divisões de Aluguel de Carros e Gestão de Frotas. Receitas EBITDA EBIT Lucro Líquido 1.183,0 440,0 392,3 225,3 575,9 377,3 259,8 159,0 1.747,3 99,2 * * Consolidado 3.506,2 916,5 652,1 384,3
- 35. 35 Receita líquidaconsolidada R$ milhões 655,0 842,9 898,5 1.175,3 1.450,0 1.646,7 1.758,9 861,9 920,3 432,4 461,0 850,5 980,8 922,4 1.321,9 1.468,1 1.520,0 1.747,3 744,6 929,3 380,7 443,6 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1S13 1S14 2T13 2T14 Aluguel Seminovos 1.505,5 1.823,7 2.918,1 3.506,2 1.606,5 1.820,9 2.497,2 3.166,7 1.849,6 813,1 904,6
- 36. 36 EBITDA consolidado R$ milhões 403,5 504,1 469,7 649,5 821,3 875,6 916,5 442,3 490,6 225,1 241,6 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1S13 1S14 2T13 2T14 Divisões 2007* 2008* 2009* 2010* 2011* 2012 2013 1S13 1S14 2T13 2T14 Aluguel de carros 46,0% 45,9% 41,9% 45,3% 46,9% 40,9% 36,8% 35,7% 39,1% 35,9% 38,1% Gestão de frotas 71,3% 69,1% 68,7% 68,0% 68,6% 66,4% 65,5% 66,1% 61,7% 66,2% 61,5% Aluguel Consolidado 54,5% 53,3% 51,1% 52,3% 53,8% 49,3% 46,5% 46,1% 46,3% 46,4% 45,4% Seminovos 5,5% 5,6% 1,1% 2,6% 2,8% 4,2% 5,7% 6,0% 7,0% 6,4% 7,3% (*) Até 2011, os acessórios e frete para carros novos eram registrados no ativo imobilizado e depreciados durante a vida útil dos carros. A partir de 2012, esses valores passaram a ser registrados diretamente no custo, afetando o EBITDA e reduzindo os custos de depreciação. O EBITDA cresceu 7.3% no 1º trimestre.
- 37. Depreciação Depreciação adicionalnão recorrente - Efeito IPI 332,9 2.546,0 2.577,0 1.536,0 1.683,9 1.895,8 1.452,4 1.360,9 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1S14 2.395,8 5.083,1 4.371,7 3.509,7 4.133,0 4.311,3 4.592,3 1.096,9 4.104,9 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1S14 37 Depreciação média por carro em R$ Mercado de carros usados aquecido Reflexo da crise financeira e da redução do IPI Mercado de carros usados aquecido Reflexo da crise financeira e da redução do IPI 3.972,4 5.408,2 Depreciação Depreciação adicional não recorrente - Efeito IPI 2.076,6 Depreciação média por carro (R$) – Gestão de Frotas Depreciação média por carro (R$) – Aluguel de Carros Anualizada Anualizada
- 38. 38 Lucro líquidoconsolidado R$ milhões 190,2 127,4 116,3 250,5 291,6 240,9 384,3 192,3 206,4 103,4 100,6 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1S13 1S14 2T13 2T14 336,3 * * Lucro líquido 2012 pro forma, excluindo o efeito da depreciação adicional relacionada à redução do IPI, deduzida do efeito do imposto de renda. O lucro líquido do trimestre foi impactado pelo aumento das taxas de juros, parcialmente compensado pelo aumento do EBITDA e redução na depreciação de carros.
- 39. 39 1.Visão geralda Companhia 2.Principais divisões de negócios Aluguel de carros Gestão de frotas Seminovos 3.Consolidado 4.Dívida e caixa 5.Apêndice Earnings release 2T14 Agenda
- 40. 40 Fluxo decaixa livre - FCL (*) Sem a dedução dos descontos técnicos até 2010 Caixa livre gerado - R$ milhões 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1S14 Operações EBITDA 403,5 504,1 469,7 649,5 821,3 875,6 916,5 490,6 Receita na venda dos carros líquida de impostos (850,5) (980,8) (922,4) (1.321,9) (1.468,1) (1.520,0) (1.747,3) (929,3) Custo depreciado dos carros baixados (*) 760,0 874,5 855,1 1.203,2 1.328,6 1.360,2 1.543,8 818,4 (-) Imposto de Renda e Contribuição Social (63,4) (52,8) (49,0) (57,8) (83,0) (100,9) (108,5) (72,7) Variação do capital de giro 13,3 (44,8) (11,5) 54,5 (83,9) 37,1 2,9 (70,5) Caixa livre gerado antes do investimento 262,9 300,2 341,9 527,5 514,9 652,0 607,4 236,5 Capex - Renovação Receita na venda dos carros líquida de impostos 850,5 980,8 922,4 1.321,9 1.468,1 1.520,0 1.747,3 929,3 Investimento em carros para renovação (839,0) (1.035,4) (947,9) (1.370,1) (1.504,5) (1.563,3) (1.819,7) (972,4) Investimento líquido para renovação da frota 11,5 (54,6) (25,5) (48,2) (36,4) (43,3) (72,4) (43,1) Renovação da frota - quantidade 30.093 34.281 34.519 47.285 50.772 56.644 62.641 33.338 Investimento em invest., outros imob. e intangíveis (23,7) (24,0) (20,8) (50,6) (59,9) (77,8) (47,5) (25,6) Caixa livre gerado antes crescimento, nova sede e juros 250,7 221,6 295,6 428,7 418,6 530,9 487,5 167,8 Capex - Crescimento Invest. em carros para (crescimento) da frota (221,9) (299,9) (241,1) (540,3) (272,0) (55,5) (209,4) (50,5) Variação na conta de fornecedores de carros (51,0) (188,9) 241,1 111,3 32,7 (116,9) 89,7 99,9 Crescimento da frota (272,9) (488,8) 0,0 (429,0) (239,3) (172,4) (119,7) 49,4 Aumento (redução) da frota – quantidade 7.957 9.930 8.642 18.649 9.178 2.011 7.103 1.726 Caixa livre gerado depois crescimento, antes dos juros e antes da nova sede (22,2) (267,2) 295,6 (0,3) 179,3 358,5 367,8 217,2 Capex - Nova sede Investimento para construção da nova sede - (15,9) (0,2) (0,5) (3,1) (2,4) (6,5) (18,8) Títulos e valores mobiliários – nova sede - - - - - - - (87,5) Construção da nova sede - (15,9) (0,2) (0,5) (3,1) (2,4) (6,5) (106,3) Caixa livre gerado antes dos juros (22,2) (283,1) 295,4 (0,8) 176,2 356,1 361,3 110,9
- 41. 41 Movimentação dadívida R$ milhões A forte geração de caixa do semestre manteve a dívida líquida estável mesmo com o investimento na sede. (76,9) Despesas financeiras FCL(*) 217,2 -1.332,8 Dívida líquida 31/12/2013 (69,3) Dividendos (106,3) Nova sede - 1.368,1 Dívida líquida 30/06/2014 FCL após despesas financeiras 140,3 (*) Antes do capex nova sede
- 42. 245,9 185,7 641,4511,0 221,0 247,0 100,0 100,0 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 184,7 238,6 488,8 511,0 221,0 294,5 195,0 147,5 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 42 Perfil da Dívida (principal) R$ milhões A Companhia monitora constantemente o mercado e altera seu portfólio de dívida para melhorar o perfil do endividamento e/ou reduzir custo financeiro. Caixa 935,1 912,1 Caixa 1.010,7 1.073,0 No início do Semestre – 1º de Janeiro de 2014 No final do Semestre – 30 de Junho de 2014
- 43. 43 Dívida -ratios SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2007(*) 2008(*) 2009(*) 2010(*) 2011 2012 2013 1S14 Dívida líquida / Valor da frota 51% 72% 57% 52% 51% 48% 48% 47% Dívida líquida / EBITDA** 1,9x 2,5x 2,3x 2,0x 1,7x 1,4x 1,5x 1,4x Dívida líquida / Patrimônio líquido 1,3x 2,0x 1,5x 1,4x 1,2x 0,9x 1,0x 0,9x EBITDA / Despesas financeiras líquidas 5,4x 3,8x 4,2x 5,0x 4,6x 6,3x 8,3x 6,4x 765,1 1.254,5 1.078,6 1.281,1 1.363,4 1.231,2 1.332,8 1.368,1 1.492,9 1.752,6 1.907,8 2.446,7 2.681,7 2.547,6 2.797,9 2.903,0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1S14 Dívida líquida Valor da frota (*) De 2007 a 2010, ratios baseados nas demonstrações financeiras em USGAAP (**)Anualizado Dívida líquida x Valor da frota Confortáveis ratios de endividamento.
- 44. 44 Localiza ADRlevel I Sigla: LZRFY CUSIP: 53956W300 ISIN: US53956W3007 Equivalência: 1 ADR / ação Negociação: Mercado de Balcão (OTC) Banco Depositário: Deutsche Bank Trust Company Americas SAC ADR: +1 212 250 9100 (New York) +44 207 547 6500 (London) E-mail: adr@db.com Site de ADR: www.adr.db.com Banco depositário custodiante no Brasil: Banco Bradesco S/A, Brazil
- 45. 45 Aviso –Informações e projeções Aviso – Informações e projeções Website: www.localiza.com/ri E-mail: ri@localiza.com Telefone: 55 31 3247-7024 O material que se segue é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da LOCALIZA na data da apresentação. Trata-se de informação resumida sem intenções de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma outra pessoa. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento. Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27Aª da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do Securities Exchange Act of 1934. Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a muitos riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da LOCALIZA e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais das empresas podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas. Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a LOCALIZA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A LOCALIZA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas. Não é permitido oferecer ou vender nos Estados Unidos valores mobiliários que não tenham sido registrados ou estejam isentos de registro conforme a Securities Act of 1933. Qualquer oferta de valores mobiliários a ser feita nos Estados Unidos deverá sê-lo por meio de um memorando de oferta que pode ser obtido com os underwriters que possam ser indicados em conexão com a oferta de ações ou títulos no futuro. O memorando de oferta deverá conter ou incorporar por referência informações detalhadas sobre a LOCALIZA e seus negócios e resultados financeiros, além de suas demonstrações financeiras. Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Nem esta apresentação nem qualquer coisa aqui contida constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie. Roberto Mendes CFO e RI Nora Lanari Diretora de RI Eugênio Mattar CEO