1) O documento apresenta respostas padrão para questões sobre administração financeira, incluindo cálculos de retornos de cenários, correlação entre ativos, objetivos da administração financeira e fórmulas como CAPM, desvio-padrão e correlação. 2) São fornecidas explicações concisas sobre riscos diversificáveis e não diversificáveis. 3) As respostas utilizam fórmulas-chave da administração financeira e apresentam cálculos numéricos como exemplos.

1. Padrão de Respostas para a AV1
Resposta
A resposta correta é aquela em que a diferença entre a estimativa de retorno
entre o cenário otimista e o pessimista envolve a maior amplitude, isto é, a
maior diferença: otimista 22 e pessimista 6, ou seja, diferença igual a 16, maior
que todas as outras opções.
Resposta
Se dois ativos possuem coeficiente de correlação muito próximo a 1, significa
que as rentabilidades se movem da mesma maneira, neste caso, é conveniente
que o investidor troque um dos papéis, a fim de buscar a correlação negativa.
Se dois ativos possuem coeficiente de correlação muito próximo a -1, significa
que as rentabilidades se movem de modo contrário, neste caso, aconselha-se
a manutenção dos mesmos papéis na carteira, já que a correlação é negativa.
Resposta
Os objetivos da Administração Financeira são: maximizar o lucro, maximizar a
riqueza do acionista e preservar a riqueza dos stakeholders.
Também admitida a seguinte resposta:
Finanças é a arte e a ciência de administrar fundos (Gitman)
É a aplicação de uma série de princípios econômicos e financeiros objetivando
a maximização da riqueza da empresa e do valor de suas ações (Groppelli)
Resposta
Aplicação da fórmula:
Ks = Rf + (Rm – Rf) 
Onde: Ks: o retorno exigido, isto é, o valor que se procura saber;
Rf: taxa de retorno livre de risco
Rm: retorno da carteira de ativos de mercado
Resposta
Risco diversificável é um risco específico de uma empresa ou setor que pode
ser dirimido através da compra de ativos de empresas de outros setores
econômicos.
Risco não diversificável ou risco de mercado é um risco que atinge tods os
agentes econômicos. Geralmente são riscos advindos de problemas
macroeconômicos.
Resposta
Aplicação da fórmula do desvio-padrão
Os números variam de acordo com a prova
T K Km K - Km (K - Km)
2
Pt (K - Km)
2
Pt
1 2 5 -3 9 0,15 1,35
2 4 5 -1 1 0,30 0,30
3 6 5 1 1 0,45 0,45
4 8 5 3 9 0,10 0,90
Variância = 3
Desvio-Padrão = 1,73

2. Resposta
Aplicação da formula do CAPM – Os números variam de acordo com a prova
Ks = Rf + (Rm – Rf) 
Ks = 8 + (20 – 8) 
ou
Ks = 8 + 12 


Resposta
Aplicação da fórmula do coeficiente de correlação entre dois ativos
Os números variam de acordo com a prova
Ka Kma Ka-Kma (Kma-Kma)
2
Km Kbm Kb-Kbm (Km-Kbm)
2
(Ka-Kma) Kb-Kbm)
0,2 1 -0,8 0,64 0,3 1 -0,7 0,49 0,56
0,8 1 -0,2 0,04 1 1 0 0 0
1 1 0 0 1 1 0 0 0
1,6 1 0,6 0,36 1,2 1 0,2 0,04 0,12
1,4 1 0,4 0,16 1,5 1 0,5 0,25 0,20
Variância: 1,2 Variância: 0,78 Cov: 0,88
D-Padrão: 1,095 D-Padrão: 0,883
Ra,b = Cova,b / (Desvio A X Desvio B)
Ra,b = 0,88 _ = 0,909
1,095 X 0,883