O documento fornece um resumo das principais informações sobre o Grupo AES Brasil: 1) É um dos maiores grupos de energia do Brasil, com presença no país desde 1997 e investimentos de R$6,9 bilhões. 2) Tem 7,6 mil funcionários e atua nos setores de geração, distribuição e comercialização de energia. 3) A AES Tietê é uma importante geradora privada com capacidade instalada de 2,6 GW, tendo como principal cliente a AES Eletropaulo.

1. Institucional
Maio, 2011
1

2. Grupo AES Brasil
• Presença no Brasil desde 1997
• Composta por sete companhias nos setores de
geração, distribuição e comercialização de
energia e telecomunicações
• 7,6 mil colaboradores
• Investimentos 1998-2010: R$ 6,9 bilhões
• Boas práticas de governança corporativa
• Práticas sustentáveis nos negócios
• Segurança como principal valor
• Forte capacidade de geração de caixa
• Pay-out mínimo de 25% de acordo com o
estatuto
• Prática diferenciada de distribuição de
dividendos desde 2006
– AES Tietê: pay-out de 100% em bases trimestrais
– AES Eletropaulo: pay-out de 95% em bases
semestrais
2

3. AES Brasil amplamente reconhecida em 2009-2010
 Qualidade e Segurança
(AES Eletropaulo) (AES Sul) (AES Eletropaulo) (AES Eletropaulo)
 Excelência em Gestão
(AES Eletropaulo) (AES Tietê) (AES Eletropaulo) (AES Tietê) (AES Tietê)
 Preocupação com o Meio Ambiente
(AES Brasil) (AES Tietê)
3

4. Estrutura societária
AES Corp BNDES
O 50,00% + 1 ação O 50,00% - 1 ação
P 0,00% P 100%
T 46,15% T 53,85%
Cia. Brasiliana
de Energia
O 71,35% O 76,45%
O 99,99% O 99,00% P 32,34% P 7,38% C 98,25% O 99,99 %
T 99,70% T 99,99% T 99,00% T 52,55% T 34,87% T 98,25% T 99,99 %
AES AES AES AES AES AES Eletropaulo
AES Sul
Infoenergy Uruguaiana Tietê Eletropaulo Com Rio¹ Telecom¹
O = Ações Ordinárias
P = Ações Preferenciais
T = Total
4
1 – AES Atimus

5. Composição acionária
Free Float Outros¹
16,1% 19,2% 56,2% 8,5%
24,2% 28,3% 39,5% 8,0%
5
1 – inclui as ações do Governo Federal e da Eletrobrás na AES Eletropaulo e AES Tietê, respectivamente

6. AES Brasil é o segundo maior grupo
Ebitda1 – 2010 (R$ Bilhões)
do setor elétrico
4,5
4,2
3,4
3,0
2,6
2,0
1,6
1,6
1,5
0,6
CEMIG AES BRASIL CPFL NEOENERGIA TRACTEBEL CESP EDP LIGHT COPEL DUKE
Lucro líquido1 – 2010 (R$ Bilhões)
2,3 2,2
1,8
1,6
1,2
1,0
0,6 0,6
0,2 0,1
CEMIG AES BRASIL NEOENERGIA CPFL TRACTEBEL COPEL EDP LIGHT DUKE CESP 6
1 – excluindo Eletrobrás Fonte: Demonstrações financeiras das Companhias

7. AES Tietê é um importante player entre as
geradoras privadas de energia
Capacidade Instalada (MW) - 2010
Companhias privadas
2% 2%
6%
4%  AES Tietê é a 2ª. maior geradora entre as companhias
5%
36% privadas e a 10ª. no ranking geral
6%
 10 maiores geradoras correspondem a 64% da
6% capacidade instalada total
7%  Há três mega usinas hidrelétricas em construção na
9% região Norte do Brasil com 18 GW de capacidade
8%
8%
114 GW instalada
AES TIETÊ DUKE
TRACTEBEL COPEL
– Santo Antonio e Jirau (Rio Madeira): 7 GW
PETROBRÁS CEMIG – Belo Monte (Rio Xingu): 11 GW
ITAIPU CESP
ELETRONORTE FURNAS
7
CHESF Outros Fonte: ANEEL – BIG (Maio/2011)

8. AES Brasil é o maior grupo de distribuição de
energia no país
Consumo (GWh) - 2010
13%
40% 12% • 64 distribuidoras no Brasil fornecem 419 TWh
AES Brasil
• AES Brasil é o maior grupo de distribuição de
CPFL Energia
10% energia no Brasil:
CEMIG – AES Eletropaulo: 43 TWh distribuídos,
7%
representando 10,3% do mercado brasileiro
6% 6% Neoenergia
6%
– AES Sul: 9 TWh distribuídos, representando
Consumidores – Dez/2010
Copel 2,2% do mercado brasileiro
12%
Light  Oportunidade limitada de competição no
30%
Brasil, uma vez que a atuação das
12% EDP
distribuidoras é restrita às suas áreas de
Outros concessão
12%
5%
7%
16% 8
7%

10. Perfil da AES Tietê
Parque gerador
 16 usinas hidrelétricas nos estados de São Paulo e
Minas Gerais
 Concessão de 30 anos expira em 2029; renovável por
mais 30 anos
 Capacidade instalada de 2.657 MW, com garantia
física1 de 1.280 MW
 Toda a garantia física é vendida por meio de um
contrato bilateral com a AES Eletropaulo vigente até o
final de 2015
 Como uma geradora pura, a AES Tietê só pode investir
em sua atividade principal
 328 colaboradores
10
1 - Quantidade de energia disponível para contratação de longo prazo

11. Setor elétrico no Brasil:
perspectivas de oferta
Capacidade instalada no Brasil
 Capacidade instalada total deve alcançar 167 GW em 2019
 Matriz energética brasileira não deve sofrer alterações significativas nos próximos 10 anos
2010 2019
Gás natural; 8%
Gás natural; 7%
Biomassa; 5% Biomassa; 5%
1 1
PCH; 4% PCH; 4%
Óleo comb.; 3%
Óleo comb.; 5%
Nuclear; 2%
Outros; 9% Outra; 14% Nuclear; 2%
Hidro; 74% Carvão; 1% Hidro; 70% Carvão; 2%
Diesel; 1% Diesel; 1%
Eólica; 1% Eólica; 4%
Gás proc.; 1% Gás proc.; 0%
Crescimento Anual : 4,5% a.a. 167 GW
112 GW*
11
1 – Pequena Central Hidrelétrica *Fonte: EPE (Empresa de Pesquisa Energética, Maio/2010)

12. Setor elétrico no Brasil:
ambiente de contratação
Mercado Regulado (ACR) Mercado Livre (ACL)
Contrato Bilateral
Leilões Mercado Spot
de Longo Prazo
Comercializadoras Comercializadoras
Distribuidoras
Clientes Livres Clientes Livres
• Principais leilões (leilões inversos):
Distribuidoras
– Energia Nova (A-5): Entrega para 5 anos,
duração do contrato de 15-30 anos
– Energia Nova (A-3): Entrega para 3 anos,
duração do contrato de 15-30 anos
– Energia Existente (A-1): Entrega para 1
ano, duração do contrato de 5-15 anos
12

13. Aumento da energia faturada devido à elevada
disponibilidade e contratos bilaterais
Energia Gerada (MW médio1) Energia Faturada (GWh)
143%
136%
130%
125% 14.706 14.729
13.148 117 301
118% 1.150
331 1.340
1.680 2.331 1.980
1.979 4.276
1.512 1.665 1.599 1.612 11.138 11.108 11.108 3.645
52 108
643
566 424
587
3.015 2.526
2008 2009 2010 1T10 1T11 2008 2009 2010 1T10 1T11
2
Geração - MW médio Geração/Garantia física AES Eletropaulo MRE Mercado Spot Outros contratos bilaterais
13
1 – Energia gerada dividido pelo número de horas do período 2 – Mecanismo de Realocação de Energia

14. Investimentos nas modernizações das usinas
de Nova Avanhadava, Ibitinga e Caconde
1
Investimentos (R$ milhões) Investimentos 2011
158
6
89%
82
12
57
5% 6%
152 35
13
70
4
43 8
30
1
7
Equipamento e Modernização
2009 2010 2011 (e) 1T10 1T11
2
Investimentos Novas PCHs Novas PCH's
Projetos de TI
1 – Não incluem capitalização de juros durante modernização das usinas e desenvolvimento de projetos
2 – Pequenas Centrais Hidrelétricas 14

15. Expansão de 550 MW da capacidade
instalada através do Projeto Termo SP
Localização da Planta (Canas/SP)
• Objetivos do Projeto
- Expandir a capacidade instalada dentro do Estado de São Paulo
- Oferecer energia a preços competitivos
• Características do Projeto
- Ciclo combinado, utilizando gás natural
- 2 turbinas a gás, 2 caldeiras de recuperação de calor e 1 turbina
a vapor
- Investimento estimado de R$ 1,1 bilhão
- Consumo de gás natural: 2,5 milhões m3/dia
• Próximos eventos
- 26/Maio/11: Audiência pública
- Julho/11: Emissão da Licença Prévia (esperado)
- 2º semestre de 2011: Realização de leilão de energia (esperado)
Site do Projeto: www.aestiete.com.br/termosaopaulo
15

16. Destaques financeiros*
Receita Líquida (R$ milhões) Ebitda (R$ milhões)
: 3%
CAGR
: 5%
CAGR
1.754 1.254 1.255 1.320
1.605 1.670
460 416 378 338
2008 2009 2010 1T10 1T11 2008 2009 2010 1T10 1T11
(*) - Números de 2009 e 2010 em IFRS 16

17. Prática de 100% do pay-out
em bases trimestrais*
Lucro Líquido e Distribuição de Dividendos1 (R$ milhões)
110% 117%
100%
12% 11% 11%
692 706 737
220 193
2008 2009 2010 1T10 1T11 2%
Pay-out Yield PN Lucro Líquido
0% 0%
17
1 – Valor Bruto (*) Números de 2009 e 2010 em IFRS

18. Perfil da dívida
Dívida líquida (R$ bilhões) Cronograma de Amortização (R$ milhões)
0,4x
0,3x 0,3x 0,3x 0,3x
300 300 300
0,5
0,4 0,4 0,4 0,4
2008 2009 2010 1T10 1T11
2013 2014 2015
Dívida líquida / EBITDA Dívida líquida
• Março, 2011:
– Custo médio da dívida no 1T11 foi de 114% do CDI a.a. ou 14% a.a.
– Prazo médio da dívida: 3,1 anos
– Dívida líquida: R$ 0,5 bilhão
– Dívida líquida/EBITDA: 0,4x 18

19. Mercado de Capitais
AES Tietê x Ibovespa x IEE Volume médio diário (R$ mil)
1T111
120
13.922
110 + 10%
13.253
+ 3% 10.187
8.160 4.239
100 3.274
- 1%
2.101
2.692
90 9.683 9.979
8.086
5.468
80
dez-10 jan-11 fev-11 mar-11 2008 2009 2010 1T11
GETI4 IEE IBOV Preferenciais Ordinárias
• Ações ordinárias e preferenciais listadas na BM&FBOVESPA sob os tickers
GETI3 e GETI4
• ADRs negociadas no US OTC Market sob os tickers AESAY e AESYY
19
1 – Data base: 31/122010 = 100

21. Perfil da AES Eletropaulo
Área de Concessão
 Maior distribuidora de energia elétrica da América Latina
 Presente em 24 municípios na área metropolitana de São Paulo
 Contrato de concessão válido até 2028
 Área de concessão com maior PIB do Brasil
 45 mil quilômetros de rede, 1,2 milhões de postes elétricos em
uma área de concessão de 4.526 km2
 43 TWh de volume de energia distribuída em 2010
 Como uma distribuidora pura, a AES Eletropaulo pode investir
apenas dentro da sua área de concessão
 5.629 colaboradores
21

22. Setor elétrico no Brasil:
perspectivas de demanda
Cenário Macroeconômico
Premissas EPE1:
PIB - crescimento anual • Recuperação do setor financeiro global;
2004-2008 2010-2014 2015-2019
• Crescimento da economia brasileira
Mundial 4,6 4,2 4,0 supera a média mundial, mesmo em um
Brasil 4,7 5,2 5,0 contexto internacional de expansão mais
moderada;
Evolução do Consumo de Energia no Brasil (TWh)
• Países emergentes – principalmente a
5.0% a.a. China – vão retomar o crescimento mais
633
4.4% a.a. rapidamente do que as economias
desenvolvidas, afetando positivamente a
420 indústria brasileira;
393 388
358 378
331 346 • Elasticidade-PIB do consumo de energia
(2010-2019): 1,04
• Crescimento do número de domicílios:
2,2% a.a.
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2019
22
1 - Fonte: EPE (Empresa de Pesquisa Energética)

23. Setor elétrico no Brasil:
metodologia regulatória
Revisão e Reajuste Tarifários
• Revisão Tarifária é aplicada a cada 4 anos para a • Custos da Parcela A
AES Eletropaulo − Custos não-gerenciáveis que são
− Próxima em jul/2011 Sup. de Energia integralmente repassados à tarifa
Transmissão
− Parcela A: custos repassados à tarifa − Reduzir as perdas melhoram a
Encargos efetividade do repasse
− Parcela B: custos definidos pela ANEEL
Setoriais
• Reajuste Tarifário: anual Empresa de
• Empresa de Referência:
Referência
− Parcela A: custos repassados à tarifa (PMSO) – Estrutura de custos operacionais
− Parcela B: custos ajustados por IGPM +/- Fator X(1) eficientes determinado pela ANEEL
Remuneração
X WACC do
investimento • Base de Remuneração:
Base de
Remuneração – Total de investimentos prudentes sobre
o qual se aplica a taxa de retorno
X Depreciação Depreciação (WACC) e de depreciação
Ebitda Parcela A - Custos Não-Gerenciáveis
Regulatório
1 - Fator X: índice que captura os ganhos de produtividade Parcela B - Custos Gerenciáveis 23

24. Evolução do consumo
Mercado Total (GWh)1 Distribuição do Consumo1 1T11 (GWh)
CAGR: 3%
36%
43.345
45.000
39.932 41.243
40.000 7.911 6%
7.355 7.383
35.000
13% 27%
30.000
25.000 18%
20.000
33.860 35.434
32.577
15.000
10.357 11.119
10.000 1.813 2.041
Residencial
5.000 8.544 9.078
Comercial
0
Clientes Livres
2008 2009 2010 1T10 1T11
Industrial
Mercado Cativo Clientes Livres
Outros
24
1 – Consumo próprio não é considerado

25. Investimentos totalizaram
R$ 156 milhões no 1T11
Investimentos (R$ milhões) Investimentos 1T11
800 720 57
682
700 36 3
28 5
600 8 37
457
500 9
47
400 37
654 684
300
156
200 410
98 5
100 10 152 Serviço ao Consumidor
88
0
Expansão do Sistema
Recuperação de Perdas
2009 2010 2011(e) 1T10 1T11
Manutenção
Recursos Próprios Financiados pelo cliente TI
Financiado pelo cliente
Outros
25

26. DEC e FEC
DEC – Duração de Interrupções FEC – Freqüência de Interrupções
8,49
7,87
10,92 7,39
10,09
9,32
9,20 11,86 10,68 12,66 9,91
5,64 6,17 5,43 6,29 5,44
2008 2009 2010 1T10 1T11 2008 2009 2010 1T10 1T11
5º 8º 1º 7º
DEC (horas) Referência Aneel FEC (vezes) Referência Aneel
► DEC Padrão ANEEL para 2011: 8,68 horas ► FEC Padrão ANEEL para 2011: 6,93 vezes
Posição no ranking ABRADEE entre as 28 distribuidoras com mais de 500 mil consumidores
Fonte: ABRADEE, ANEEL e AES Eletropaulo 26

27. Indicadores operacionais
Perdas (%) Taxa de Arrecadação (% da Receita Bruta)
11,6 11,8 11,5 102,4 102,5
101,1 99,6
10,9 10,8 98,5
5,1 5,3 4,4 5,0 4,3
6,5 6,5 6,5 6,5 6,5
2008 2009 2010 1T10 1T11 2008 2009 2010 1T10 1T11
Perdas Técnicas¹ Perdas Comerciais
27
1 – Perdas técnicas atuais utilizadas retroativamente como referência

28. Destaques financeiros*
Receita Líquida (R$ milhões) Ebitda (R$ milhões)
%
: 15
0% GR
R: 1 CA
CAG 2.413
9.697 2.500
10.000
8.786
9.000
8.000 7.193 2.000 1.775
7.000
1.566
6.000 1.500
5.000
4.000 1.000
2.260 2.423 549
3.000 498
2.000 500
1.000
0 0
2008 2009 2010 1T10 1T11 2008 2009 2010 1T10 1T11
28
(*) Múmeros de 2009 e 2010 em IFRS

29. Prática de distribuição de 95%
do lucro em bases semestrais*
Lucro Líquido e Distribuição de Dividendos1 (R$ milhões)
114,4%
120,0% 35,0%
101,5% 93,4%
28,6% 30,0%
100,0%
20,4% 25,0%
80,0% 20,3%
20,0%
60,0%
15,0%
40,0%
10,0%
20,0% 5,0%
1.348
0,0% 1.156 0,0%
1.027
223 282
2008 2009 2010 1T10 1T11
Lucro Líquido
Pay-out Yield PN
29
1 – Valor bruto (*) Números de 2009 e 2010 em IFRS

30. Perfil da dívida
Dívida líquida (R$ bilhões) Cronograma de amortização – Principal (R$ milhões)
1,8x
1,4x 1,1x
0,9x
0,9x
1.105
578 926
3,0 53 442
2,7 2,4 2,4 391
2,4 309 319 343
277 60 286 69
64 46 49
526 56 64
294 331 373
244 273 221 222 179
2008 2009 2010 1T10 1T11 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 de 2019
a 2028
Fundação CESP Total
Dívida Líquida/Ebitda Ajustado
Dívida Líquida (R$ bilhões)
• Março de 2011:
– Custo médio da dívida em 2010 de 108% do CDI a.a ou 13,9% a.a.
– Prazo médio da dívida: 6,9 anos
– Dívida líquida: R$ 2,4 bilhões
– Dívida líquida/EBITDA: 0,9x ajustada com fundo de pensão
30

31. Mercado de capitais
AES Eletropaulo X Ibovespa X IEE Volume médio diário (R$ Mil)
115 1T11 ¹ 27.000,00 25.677
+12% 24.496
25.000,00
110 23.009
+ 10%
23.000,00 21.960
105
21.000,00
100 - 1,0%
19.000,00
95 17.000,00
15.000,00
90
dez-10 jan-11 fev-11 mar-11 2008 2009 2010 1T11
AES Eletropaulo PN IEE IBOV
• Ações ordinárias e ações preferenciais listadas na BM&FBOVESPA sob os tickers
ELPL3 e ELPL4
• ADRs negociadas no US OTC Market sob os tickers EPUMY e ELPSY
31
1 – Data base: 31/12/2010 = 100

32. Responsabilidade Social e
Ações Ambientais

33. Responsabilidade social
Casa da Cultura e Cidadania
• Mais de 5,2 mil crianças, jovens e adultos beneficiados;
• Investimentos próprios e incentivados:
cerca de R$ 17 milhões em 2010;
• Atividades de teatro, dança, artes circenses, artes visuais, música,
ginástica artística, oficinas de geração de renda e educação sobre o
uso seguro e eficiente da energia elétrica e o consumo consciente dos
recursos naturais;
• 7 unidades em funcionamento
Centros Educacionais Infantis Luz e Lápis
• 300 crianças beneficiadas de 1 a 6 anos;
• Investimentos próprios: R$ 2,1 milhão em 2010;
• Unidades: Santo Amaro e Guarapiranga
33

34. Responsabilidade social
Programa de Voluntariado
Distribuindo Agindo para
Egergia do transformar
bem
Campanhas pontuais ou Oportunidades de atividades
emergenciais de mobilização voluntárias nas organizações
social. sociais parceiras das
empresas AES Brasil.
Colaboradores podem se
Campanha do Agasalho, de inscrever em atividades
Natal, entre outras. voluntárias disponíveis no
portal de voluntariado da
AES Brasil, desde set/09
www.energiadobem.com.br
• Lançado em dezembro de 2008;
• Objetivo: engajar os colaboradores para a transformação de comunidades baixa renda e
desenvolvimento de instituições não-governamentais;
• 1.199 voluntários 34

35. Anexos

36. Custos e Despesas Operacionais
Custos e despesas operacionais1 (R$ milhões)
415 433
351
187
201
112
246 82 78
239 214
34 29
48 49
2008 2009 2010 1T10 1T11
Compra de Energia, Transmissão e Conexão Recursos Hídricos
2
Outros Custos e Despesas
36
1 – Não inclui depreciação e amortização 2 - Pessoal, material, serviços de terceiros e outras despesas (receitas) operacionais

37. Custos e Despesas Operacionais
Custos e despesas operacionais1 (R$ milhões)
6.745
6.431
5.537 1.255
1.306
1.440
5.125 5.490
4.097 1.665 1.707
342 348
1.323 1.359
2008 2009 2010 1T10 1T11
Sup. Energia e Enc. Transmissão PMS² e Outras Despesas
1 – Não inclui depreciação e amortização 2 - Pessoal, material, serviços de terceiros e outras despesas (receitas) operacionais 37

38. Obrigação de expansão 15% da AES Tietê
 Aumento da capacidade instalada no Estado de São Paulo em 15% (400 MW) em projetos greenfield e/ou através de
contratos de longo prazo com novas usinas
 A obrigação deveria ter sido cumprida até dezembro de 2007, entretanto a AES Tietê ficou impossibilitada de atender a
este requerimento devido às seguintes restrições:
– Insuficiência de recursos hídricos no estado de São Paulo
– Restrições ambientais
– Insuficiência de gás natural / problemas de timing
– Aumento de restrições regulatórias para a venda de energia, estabelecida pela Lei do Novo Modelo do Setor Elétrico (Lei nº 10.848/04)
que proíbe a contratação bilateral entre geradoras e distribuidoras
 Em agosto de 2008, a Aneel informou que o assunto não tem relação com a concessão
 Em 27 de julho de 2009, a AES Tietê foi notificada pela Procuradoria Geral do Estado para se pronunciar quanto ao
cumprimento da obrigação de expansão
– A Companhia apresentou resposta em 29 de julho, o que esgota o procedimento da Notificação. Eventual desdobramento depende de
nova manifestação da Procuradoria.
 Ação popular contra União, Aneel, AES Tietê e Duke
– 2008 – Em outubro, defesa foi apresentada em 1ª. instância pela AES Tietê; em dezembro, os autores apresentaram réplica
– 2010 – Em setembro, em vista dos autores não terem atendido a determinação judicial para indicar as pessoas físicas que deveriam
participar da ação como réus, uma decisão favorável foi proferida em 1ª. Instância (ainda cabem recursos)
38

39. Discussão Judicial entre AES
Eletropaulo, CTEEP e Eletrobrás
Eletropaulo
Estatal foi Eletrobrás
dividida em 4 Eletrobrás, após solicitou o início
companhias e de ganhar a do processo de
Eletrobrás e Eletrobrás avaliação que
Eletropaulo acordo com discussão do
CTEEP apelaram solicitou ao juiz está sob análise
Estatal obteve nosso cálculo dos juros,
para o Superior da 1ª instância da 5ª vara cível.
empréstimo junto entendimento iniciou Ação de
Tribunal de para indicar um AES Eletropaulo
à Eletrobrás baseado no Execução para
Justiça (STJ) perito e CTEEP devem
acordo de cisão, receber o
a discussão foi montante devido ser notificadas ao
transferida para a longo dos Próximos passos:
CTEEP próximos meses
1 - A perícia será
concluída em pelo
menos 6 meses
3 - Após a
Nov/86 Dez/88 Jan/98 Abr/98 Set/01 Set/03 Out/05 Jun/06 Mai/09 Fev/10 Dez/10 conclusão do
trabalho do perito,
será divulgada
decisão em 1ª
instância
4 - Apelação para
O juiz apontou um 2ª instância
Eletropaulo perito que irá
Estatal e O juiz de 2ª 5 - Apelação para
definir o montante
Eletrobrás instância excluiu O STJ decidiu 3ª instância
Privatização. e o devedor.
discordaram em a AES enviar a Ação de
Eletropaulo Devido à
como calcular os Eletropaulo da Execução de
Estatal tornou-se impugnação
juros sobre o discussão volta para a 1ª
AES Eletropaulo apresentada pela
empréstimo e foi baseado no instância
iniciada uma acordo de cisão Eletrobrás, um
discussão judicial novo perito seria
indicado
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40. Acordo de Acionistas
Em 22 de dezembro de 2003, AES e BNDES assinaram um Acordo de Acionistas para regular suas relações como
acionistas da Brasiliana e de suas empresas controladas. O acordo está disponível para consulta em:
www.aeseletropaulo.com.br/ri
Os acionistas podem alienar suas quotas a qualquer momento, considerando os seguintes termos:
Direito de  As partes com intenção de alienar suas ações, devem primeiramente fornecer à outra parte o
preferência direito de comprar essa participação pelo mesmo preço oferecido por uma terceira parte.
Direito ao
 No caso de mudança de controle da Brasiliana, tag along são acionados para as seguintes
tag along empresas (apenas se a AES não é mais acionista controlador):
– AES Eletropaulo: Tag along de 100% de suas ações ordinárias e preferenciais
– AES Tietê: Tag along de 80% em suas ações ordinárias
– AES Elpa: Tag along de 80% em suas ações ordinárias
Direito ao
drag along  Uma vez que a parte ofertante exerce a cláusula de drag along, a parte ofertada é obrigada a
dispor de todas as suas ações se o direito de primeira recusa não for exercido.

41. Principais impostos no país
AES Tietê AES Eletropaulo
• Imposto de Renda / Contribuição Social: • Imposto de Renda / Contribuição Social:
– 34% sobre o lucro tributável – 34% sobre o lucro tributável
• ICMS • ICMS: 22% sobre receita (taxa média)
– Residencial: 25%
– imposto diferido
– Industrial e comercial: 18%
• PIS/Cofins:
– Poder público: isento
– PPA com AES Eletropaulo: 3,65% sobre receita
• PIS/Cofins:
– Outros contratos bilaterais: 9,25% sobre receita
– 9,25% sobre receita menos custos
menos custos
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42. Contatos:
ri.aeseletropaulo@aes.com
ri.aestiete@aes.com
+ 55 11 2195 7048
Declarações contidas neste documento, relativas à perspectiva dos negócios, às projeções de resultados
operacionais e financeiros e ao potencial de crescimento das Empresas, constituem-se em meras previsões e foram
baseadas nas expectativas da administração em relação ao futuro das Empresas. Essas expectativas são altamente
dependentes de mudanças no mercado, do desempenho econômico do Brasil, do setor elétrico e do mercado
internacional, estando, portanto, sujeitas a mudanças.