O documento fornece um resumo das operações e características do grupo AES Brasil. Em 3 frases: A AES Brasil está presente no Brasil desde 1997, é o segundo maior grupo do setor elétrico brasileiro e atua nos segmentos de geração, distribuição e transmissão de energia elétrica, com capacidade instalada de 2.659 MW e 7,7 milhões de consumidores atendidos.

1. Institucional
Maio, 2012
1

2. AES Brasil Group
• Presença no Brasil desde 1997
• Dados operacionais:
• Unidades de Consumo: 7,7 milhões
• Energia distribuída: 53,6 TWh
• Capacidade instalada: 2.659 MW
• Energia gerada: 13,9 TWh
• 7,4 mil colaboradores
• Investimentos 1998-2011: R$ 8,1 bilhões
• Sólidas práticas de Governança Corporativa e
de sustentabilidade
• Segurança como valor número 1
2

3. AES Brasil amplamente reconhecida em 2009-2011
 Excelência em Gestão  Qualidade e Segurança  Preocupação
com o Meio
Ambiente
(AES Eletropaulo) (AES Tietê) (AES Tietê)
(AES Eletropaulo) (AES Sul)
(AES Brasil)
(AES Eletropaulo)
(AES Eletropaulo)
(AES Tietê)
(AES Brasil)
(AES Tietê)
(AES Tietê)
(AES Tietê) (AES Eletropaulo) (AES Eletropaulo)
3

4. Missão e visão
Missão
• Promover o bem estar e o desenvolvimento com o fornecimento
seguro, sustentável e confiável de soluções de energia
Visão
• Ser líder na gestão operacional e financeira no setor de geração de
energia no Brasil e ampliar a capacidade instalada
• Serem as melhores distribuidoras de energia elétrica do país
4

5. Responsabilidade Social: investimentos anuais de
R$ 83 milhões
Desenvolvimento e transformação de comunidades
Casa de Cultura e Cidadania
Oferece cursos e atividades em cultura e esporte, cursos, workshops e palestras. Beneficia diretamente
5,6 mil crianças e adolescentes e, indiretamente, 292 mil pessoas em 7 unidades da AES Brasil.
Educação e desenvolvimento infantil
Centros Educacionais Luz e Lápis
Duas unidades em São Paulo atendendo 300 crianças de 1 a 6 anos de idade, em
vulnerabilidade social.
Educação sobre Segurança e Eficiência no consumo de energia elétrica
AES Eletropaulo nas Escolas
Educação sobre o uso seguro e eficiente da energia elétrica para 4,5 mil professores e 404 mil
alunos de 900 escolas públicas, entre os anos de 2010 e 2011. As ações incluem atividades lúdicas
oferecidas em caminhões adaptados.
Transformando Consumidores em Clientes
Projeto de regularização de ligações de energia elétrica. Desde 2004, mais de 500 mil famílias em
comunidades de baixa renda foram beneficiadas com a melhora nas condições de fornecimento de
energia e a inclusão social. 5

6. Estrutura societária
AES Corp BNDES
O 50.00% + 1 ação O 50.00% - 1 ação
P 0.00% P 100%
T 46.15% T 53.85%
Cia. Brasiliana
de Energia
O 71.35% O 76.45%
O 99.99% O 99.00% P 32.34% P 7.38%
T 99.70% T 99.99% T 99.00% T 52.55% T 34.87%
AES AES AES AES
AES Sul
Infoenergy Uruguaiana Tietê Eletropaulo
O = Ações Ordinárias
P = Ações Preferenciais
T = Total
6

7. AES Tietê e AES Eletropaulo estão listadas na
BM&FBovespa
¹ ¹ Free Float Outros² Market Cap³
16,1% 19,2% 56,2% 8,5% R$ 2,6 bi
24,2% 28,3% 39,5% 8,0% R$ 5,1 bi
1 – os controladores, AES Corp e BNDES, possuem participação similar no capital votante das Companhias: aproximadamente 38,2% na AES Eletropaulo e
35,7% na AES Tietê
2 – inclui as ações do Governo Federal e da Eletrobrás na AES Eletropaulo e AES Tietê, respectivamente
3 – data base: 30/04/12. Cálculo para AES Eletropaulo inclui somente ações preferenciais e para AES Tietê ações ordinárias e preferenciais 7

8. AES Brasil é o segundo maior grupo
Ebitda1 – 2011 (R$ Bilhões)
do setor elétrico
5,4 4,9
3,8
2,9 2,9
2,0
1,9
1,5
1,2
0,7
CEMIG AES BRASIL CPFL TRACTEBEL NEOENERGIA CESP COPEL EDP LIGHT DUKE
Lucro líquido1 – 2011 (R$ Bilhões)
3,0
2,4
1,6 1,6 1,4
1,2
0,5
0,3 0,3
0,1
AES BRASIL CEMIG CPFL NEOENERGIA TRACTEBEL COPEL LIGHT DUKE CESP EDP
8
1 – excluindo Eletrobrás Fonte: Demonstrações financeiras das Companhias

9. AES Tietê é a 3ª maior geradora entre as
Capacidade Instalada (MW) - 20121
companhias privadas
Principais Companhias privadas
 AES Tietê é a 3ª maior geradora entre as
AES TIETÊ CPFL DUKE EDP
2,3% 2,4% 1,9% 1,6%
NEOENERGIA
companhias privadas
TRACTEBEL
6,1% 1,2%
ENDESA
0,8%  Cerca de 78% da capacidade de geração do
LIGHT
0,8%
país está sob controle de empresas estatais2
 Há três mega usinas hidrelétricas em
DEMAIS CHESF ³
27% 9%
construção na região Norte do Brasil com 18
FURNAS ³
8% GW de capacidade instalada
ELETRONORTE ³
8% – Santo Antonio e Jirau (Rio Madeira): 7 GW
COPEL ITAIPU ³
4% 6% – Belo Monte (Rio Xingu): 11 GW
PETROBRÁS ELETRONUCLEAR ³
5% CEMIG CESP 3%
6% 6% CGTEE ³
1%
ELETROSUL ³ 1- Fontes: ANEEL – BIG (Março/2012) e sites das Companhias
0,4%
Capacidade total instalada: 117 GW 2- Fonte: relatórios dos bancos 3 – Eletrobrás, totalizando 35% 9

10. AES Brasil é o maior grupo de distribuição de
Consumo (GWh) - 2011
energia no país
13%
30%
12% • 63 distribuidoras no Brasil fornecem 430 TWh
A Brasil
AES
• AES Brasil é o maior grupo de distribuição de
CPFL Energia energia no Brasil:
12%
5%
– AES Eletropaulo: 45 TWh distribuídos,
7% Cemig
representando 10,5% do mercado brasileiro
7% 16%
Consumidores – Dez/2011 Neo Energia – AES Sul: 8,6 TWh distribuídos,
representando 2,0% do mercado brasileiro
13%
Copel
 Atuação das distribuidoras é restrita as suas
12%
Light áreas de concessão
52%
EDP  Aquisições podem ser feitas pelas holdings
11% dos grupos econômicos
Outros
7%
6%
6% 6%
10

11. Setor Elétrico no Brasil

12. Setor elétrico no Brasil: segmentos de negócio
Clientes livres Distribuição Transmissão Geração
• Consumo de 113 TWh • 63 companhias • 68 companhias • 13 grupos detêm 76% da
(26% do mercado total capacidade instalada total
• 430 TWh de energia • 68% setor privado
brasileiro) • 22% setor privado
distribuída em 2011 • Alta voltagem (>230 kV)
• Fontes convencionais: • 1.862 usinas
• 70 milhões de • 98.648 km de extensão em
acima de 3000 kW • 117 GW capacidade instalada
consumidores linhas (SIN)
• Fontes alternativas: entre • 73% hidrelétricas
• 67% setor privado • Serviço público regulado
500 kW e 3000 kW • 17% termelétricas
• Reajuste tarifário anual com livre acesso
• Grandes clientes podem
• 5% biomassa
• Revisão tarifária a cada • Tarifa regulada (indexada
comprar energia
quatro ou cinco anos anualmente pela inflação) • 4% PCHs
diretamente de geradores
• Ambiente de livre • Serviço público regulado • 1% eólica
contratação • Ambiente de contratação • Ambientes de contratação –
regulada mercados livre e regulado
Fontes: EPE, Aneel, ONS e relatórios dos bancos. 12

13. Setor elétrico no Brasil:
ambiente de contratação
Mercado Regulado (ACR) Mercado Livre (ACL)
Geradores, Produtores Independentes, Geradores e Produtores
Comercializadores e Autoprodutores Independentes
Leilões de Energia Nova
e Energia Existente Contratos bilaterais
Distribuidoras Clientes Livres
• Principais leilões (leilões reversos):
– Energia Nova (A-5): Entrega em 5 anos, contratos de 15-30 anos
– Energia Nova (A-3): Entrega em 3 anos, contratos de 15-30 anos
– Energia Existente (A-1): Entrega em 1 ano, contratos de 5-15 anos
13

14. Setor elétrico no Brasil:
balanço entre oferta e demanda
Balanço Estático – Carga x Oferta (considerando energia de reserva1)
100.000
Balanço Estático - Carga x Oferta (MW médios)
90.000 • O setor elétrico no Brasil
80.000
apresenta uma sobra no
70.000
60.000 balanço de energia para os
50.000
próximos anos
40.000
30.000 • Baixo risco de racionamento
20.000
10.000 • Oportunidades de expansão
-
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 já que a capacidade ainda não
Balanço (%) 5,9% 7,8% 11,2% 9,6% 8,4% 10,0% 10,6% 8,2% 5,4% 4,2%
Balanço 3.528 4.875 7.443 6.684 6.097 7.590 8.404 6.734 4.673 3.770 está totalmente contratada;
Reserva 439 1.007 1.509 1.743 1.746 2.959 2.959 2.959 2.959 2.959
Oferta 62.912 66.355 72.585 74.492 76.823 80.320 84.428 85.886 87.601 90.409
Carga 59.823 62.487 66.651 69.551 72.472 75.689 78.983 82.111 85.887 89.598
1- Energia destinada a equacionar as diferenças entre a soma das garantias físicas das usinas e a garantia física total do sistema.
2- Oferta baseada na garantia física. 14

15. Overview do segmento de geração
Capacidade Instalada (GW)1 Crescimento por fonte – novos leilões (GW)
Total: 22 GW
166 171
156 162
141 148
133 136 19 Térmica
123 5 8 11 14 2
117 2 3 2,6
24 28 33 38 41 42 42
6 13 23
Renováveis
10,6
110 110 110 110 110 110 110 110 110 110 Hidroelétrica
8,6
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Capacidade instalada atual Energia leiloada Próximos leilões
• Capacidade Instalada deve crescer 4-5% a.a (~ 5 GW) nos próximos 10 anos
• Energias renováveis irão liderar aumento da capacidade com custos competitivos em relação a outras
tecnologias e forte apoio governamental
•Térmicas a gás favorecidas pelas descobertas do pré-sal e por sua característica de segurança para o sistema
elétrico
1 - Fonte: EPE (Empresa de Pesquisa Energética), PDEE 2020, Maio/2011 2 – Pequena Central Hidrelétrica 15

16. Setor elétrico no Brasil:
metodologia regulatória
Revisão e Reajuste Tarifários
• Revisão Tarifária é aplicada a cada 4 anos para a
AES Eletropaulo
• Custos da Parcela A
− Data base: jul/2011 Sup. de Energia − Custos não-gerenciáveis que são em
− Parcela A: custos em grande parte repassados à Transmissão grande parte repassados à tarifa
tarifa Encargos − Estímulo a redução de perdas
− Parcela B: custos definidos pela ANEEL Setoriais
• Reajuste Tarifário: anual
Opex
− Parcela A: custos em grande parte repassados à • Opex regulatório:
Regulatório
tarifa (PMSO) – Custos operacionais eficientes
determinada pela ANEEL
− Parcela B: custos ajustados por IGPM +/- Fator X(1)
Remuneração
X WACC do
investimento • Base de Remuneração:
Base de – Total de investimentos prudentes sobre
Remuneração
o qual se aplica a taxa de retorno
X Depreciação Depreciação (WACC) e de depreciação
Ebitda Parcela A - Custos Não-Gerenciáveis
Regulatório
1 - Fator X: índice que captura os ganhos de produtividade Parcela B - Custos Gerenciáveis 16

17. Setor elétrico no Brasil:
metodologia regulatória
3º Ciclo de Revisão Tarifária – Fator X
FATOR X = Pd + Q + T
Produtividade da Qualidade do serviço Trajetória de custos
DEFINIÇÃO
distribuição operacionais
Capturar ganhos de Incentivar a melhoria da Implementar trajetória de
OBJETIVO qualidade do serviço
produtividade custos operacionais
Definido na revisão
Definido a cada
tarifária, considera a Definido na revisão
reajuste tarifário, em
produtividade média tarifária, considera as
função da variação do
do setor ajustada metodologias de
APLICAÇÃO DEC e FEC e do
pelo crescimento do empresa de referência e
desempenho relativo
mercado e variação benchmarking
das demais
do nº de unidades
distribuidoras
consumidoras 17

18. Timeline 2012 – 3o ciclo de revisão tarifária
- Reunião de diretoria da
Aneel aprovou a abertura de Envio de
audiência pública Manifestação Prazo Final
Reunião de
ao RAF – para envio das
- Publicação da proposta diretoria para
Base de Contribuições
preliminar da Aneel de a decisão final
Remuneração à Audiência
-5,14% de efeito econômico da Aneel
Regulatória Pública
e -8,81% de efeito médio
percebido pelo cliente
10/Abril 12/Abril 23/Abril 26/April 11/Mai 11/Mai a Jun 4/Jul
4/Jun
- Início do
período de Reajuste
Sessão
contribuições Tarifário
Presencial da
Interações incorporando
- Aneel Audiência
com o os ajustes da
disponibiliza Pública da
regulador revisão
planilhas e Revisão
tarifária
notas técnicas Tarifária
periódica

20. Perfil da AES Tietê
Parque gerador
 18 usinas hidrelétricas em operação nos Estados de
São Paulo e Minas Gerais
 Concessão de 30 anos expira em 2029; renovável por
mais 30 anos
 Capacidade instalada de 2.663 MW, com garantia física1
de 1.282 MW médios
 A garantia física é vendida por meio de um contrato
bilateral com a AES Eletropaulo vigente até o final de
2015
 A AES Tietê pode investir em geração, sua atividade
principal, além de atuar na comercialização de energia
 364 colaboradores (Março/2012)
20
1 - Quantidade de energia disponível para contratação de longo prazo

21. Energia gerada evidencia elevada
disponibilidade operacional
Energia Gerada (MW médio1) Energia Gerada por usina (MW médio1)
136%
130% 130% 7% Água Vermelha
125% 124% 4%
5% Nova Avanhandava
6% Promissão
Ibitinga
9% 59%
1.753 Bariri
1.665
1.599 1.582 1.612
10% Barra Bonita
Demais Usinas*
2009 2010 2011 1T11 1T12
Geração - MW médio Geração/Garantia física
1 – Energia gerada dividido pelo número de horas do período * Euclides da Cunha, Caconde, Limoeiro, Mogi e PCHs 21

22. Parte significativa da energia faturada e da
receita líquida é proveniente do contrato
bilateral com a AES Eletropaulo
Energia Faturada (GWh) Receita Líquida (%)
88%
14.729 15.122
14.706
117 301 554
1.150 1.340 204
2.331 1.980 426
4.867 6%
11.108 11.108 11.108 162
3.645 108 570
424 3%
1.256
587 2%
2.526 2.879
AES Eletropaulo
2009 1 2010 2011 1T11 1T12 Outros contratos bilaterais
2
AES Eletropaulo MRE Mercado Spot Outros contratos bilaterais Mercado Spot
MRE
1 – Ano Bissexto 2 – Mecanismo de Realocação de Energia 22

23. Investimentos nas modernizações das usinas
de Nova Avanhadava, Ibitinga e Caconde
Investimentos (R$ milhões) Investimentos no 1T12
175
86%
19
82
174 11%
12 156 3%
38
4 21
70
2 Equipamento e Modernização
34
19
Novas PCHs*
2010 2011 2012(e) 1T11 1T12
Projetos de TI
Investimentos Novas PCHs*
* Pequenas Centrais Hidrelétricas 23

24. Oportunidades de crescimento e
obrigação de expansão
Projeto Termo-SP
- Usina térmica a gás natural, ciclo combinado, com 550 MW de capacidade instalada
- Indisponibilidade de Gás para os Leilões de Energia A-5/2011 e A-3/2012
- Projeto cadastrado para o leilão A-5 de 2012: prazo para apresentação do contrato de gás é 1º de junho/12
- Liminar suspendeu Licença Ambiental Prévia. AES Tietê apresentou defesa no dia 27/abril/12
- Próximos passos: Atendimento às condicionantes para obtenção da Licença de Instalação
Projeto Termo Araraquara
- Aquisição de opção de compra em março/12
- Usina térmica a gás natural, ciclo combinado, com 579 MW de capacidade instalada
- Cadastrado no A-5 de 2012
- Projeto tem grande potencial de sinergia com a Termo SP
Obrigação de expansão
- 26/abril: Apresentação do plano para Expansão da Capacidade (Projeto Termo-SP)
24

25. Destaques financeiros
Receita Líquida (R$ milhões) Ebitda (R$ milhões)
1.255 1.320
9
1.754 1.886 1.466
1.670 1.309 1.311
416 540 338 423
(54)
2009 2010 2011 1T11 1T12 2009 2010 2011 1T11 1T12
75% 75% 78% 81% 78%
Recorrente Não-recorrente
Margem Ebitda
25

26. Distribuição de proventos estável em bases
trimestrais*
Lucro Líquido e Distribuição de Dividendos1 (R$ milhões)
110% 117% 109%
11% 11% 11%
• Prática de distribuição de
dividendos: 100% do lucro líquido
– Pay-out mínimo de 25% de
706 737
acordo com o estatuto
31 – Pay-out médio desde 2006:
106%
– Média de dividendos desde
845
742 706 2006: R$ 745 milhões por ano
193 246
(36)
2009 2010 2011 1T11 1T12
Pay -out Yield PN Recorrente Não-recorrente
1 – Valor Bruto
26
(*) Números de 2009 e 2010 em IFRS

27. Perfil da dívida
Dívida líquida (R$ bilhões) Cronograma de Amortização (R$ milhões)
0,3x 0,3x 0,3x 0,4x 0,3x
300 300 300
0,5 0,5
0,4 0,4 0,5
2009 2010 2011 1T11 1T12 2013 2014 2015
Dívida Líquida Dívida Líquida / EBITDA
• Março, 2012:
– Custo médio da dívida no 1T12 foi de 115% do CDI a.a. ou 15% a.a.
– Prazo médio da dívida: 2,0 anos
27

28. Mercado de Capitais
AES Tietê X Ibovespa X IEE Volume médio diário (R$ mil)
12 Meses1
130
120
+ 19% 13.922 14.125
12.934
110
+ 11%
10.187
+ 6%
100 + 4% 4.239 3.505
3.397
-7% 2.101
90
9.683 9.537 10.620
80 8.086
70
abr-11 jul-11 out-11 jan-12 abr-12
2009 2010 2011 Acm Abr/12
Ibovespa IEE² GETI4 TSR³ GETI3
Preferenciais Ordinárias
• Market Cap4: R$ 5,1 bilhões
• BM&FBovespa: GETI3 (ordinárias) e GETI4 (preferenciais)
• ADRs negociadas no US OTC Market: AESAY (ordinárias) e AESYY
(preferenciais)
1 – Índice: 29/04/2011 = 100 2 – Índice de Energia Elétrica 3 – Total Shareholder’s Return 4 – Data Base: 30/04/2012
28

30. Perfil da AES Eletropaulo
Área de concessão
 Maior distribuidora de energia elétrica da América Latina
 Presente em 24 municípios na área metropolitana de São Paulo
 Contrato de concessão válido até 2028; renovável por mais 30
anos
 Área de concessão com maior PIB do Brasil
 45 mil quilômetros de rede e 6,3 milhões de unidades
consumidoras em sua área de concessão de 4.526 km2
 45 TWh distribuído em 2011
 A AES Eletropaulo, sendo uma distribuidora, somente pode
investir em ativos dentro da sua área de concessão
 5.809 colaboradores (Março/2012)
30

31. Evolução do consumo
Mercado Total (GWh)1 Distribuição do Consumo por Classe 2011 (%)
9
15
45.102 26
41.269 43.345
8.284
6.832
7.911 40
28
18
34.436 35.434 36.817
11.119 11.146
2.040 1.906 37
27
9.078 9.239
2009 2010 2011 1T11 1T12 Brasil AES Eletropaulo
Mercado Cativo Clientes Livres Residencial Comercial Industrial Outras
31
1 – Net of own consumption

32. Classe industrial
Industrial X produção industrial do Estado de São Paulo
15%
10%
5%
0%
• O consumo industrial é
-5%
influenciado pelo desempenho da
-10% Crise Econômica Retomada Econômica
Indústria de Transformação do
-15%
jul/07 fev/08 set/08 abr/09 nov/09 jun/10 jan/11 ago/11 mar/12 Estado de São Paulo
Produção Industrial SP (% 12 meses) Industrial (% 12 meses) • A desaceleração recente é
Consumo da classe industrial por atividade1 – AES Eletropaulo
influenciada pela piora da
produção industrial em 2011 e
2012
Automob.,
Químico,
Borracha,
Material
Demais Plástico e
setores Prod. de
52% Metal
48%
32
1 – Março/2012.

33. Classe Residencial
Residencial X renda média RMSP*
1.800 4.800
• A classe residencial é
Renda média R$ - SP (q-2¹)
influenciada pela renda na
Residencial (GWh)
1.600 4.300
RMSP*
1.400 3.800
• A manutenção da expansão da
1.200 3.300 renda deverá sustentar o
crescimento da classe
1.000 2.800
1T06 3T06 1T07 3T07 1T08 3T08 1T09 3T09 1T10 3T10 1T11 3T11 1T12
• Crescimento médio anual (2003 –
Renda média mensal (R$) - SP (q-2') Residencial (GWh)
2011):
Consumo por consumidor (em kWh)
– mercado residencial total: 5,5%
a.a.
- 9,4%
258 – consumo por consumidor: 2,1%
Racionamento a.a
229 234
223 228
219 • Consumo por consumidor ainda
220 213
203 207
199 é 9,4% menor que no período
192
antes do racionamento
1 - 2 trimestres de defasagem em relação ao consumo
* Região Metropolitana de São Paulo 33
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

34. Investimentos focados na automação da
rede, manutenção e expansão do sistema
Investimentos (R$ milhões) Investimentos 1T12 (R$ milhões)
53
841 6
739 46 7
800
682 22 46 7
700
28
600 22
500
44
400 794
717
654
300
166 184
200 7 Manutenção
5
100 161 177 Serviço ao Consumidor
0 Expansão do Sistema
2010 2011 2012(e) 1T11 1T12 Recuperação de Perdas
TI
Recursos Próprios Financiados pelo cliente
Financiado pelo cliente
Outros
34

35. Redução do DEC é resultado da
implantação do plano de ação
DEC – Duração de Interrupções
- 26%
10,09
9,32
8,68
11,86 10,60 10,36
3,47
2,57
2009 2010 2011 3M111 3M12 1
8a 7a 6a
DEC (horas) Referência Aneel
Posição no ranking ABRADEE entre as 28 distribuidoras com mais de 500 mil consumidores
► DEC Referência Aneel para 2012: 8,67 horas
Fonte: ANEEL, AES Eletropaulo e ABRADEE
35
1 – Acumulado de 3 meses (Jan-Mar) 2011 e 2012

36. FEC permanece abaixo do limite
regulatório
FEC – Frequência de Interrupções
7,87
7,39
6,93 - 22%
6,17 5,43 5,45 1,80
1,40
1 1
2009 2010 2011 3M11 3M12
7a 3a 4a
FEC (vezes) Referência Aneel
Posição no ranking ABRADEE entre as 28 distribuidoras com mais de 500 mil consumidores
► FEC Referência Aneel para 2012: 6,87 vezes
Fonte: ANEEL, AES Eletropaulo e ABRADEE
36
1 – Acumulado de 3 meses (Jan-Mar) 2011 e 2012

37. Indicadores Operacionais
Perdas (%) Taxa de Arrecadação (% da Receita Bruta)
11,8 10,9 10,5 10,8 10,4 101,1 102,4 102,1
99,6 99,4
5,3 4,4 4,3
4,0 4,0
6,5 6,5 6,5 6,5 6,4
2009 2010 2011 1T11 1T12 2009 2010 2011 1T11 1T12
Perdas Técnicas Perdas Comerciais
Referências ANEEL:
Jul/09 à Jun/10: 12,32% Jul/10 à Jun/11: 12,45%
37

38. Projeto Criando Valor
Revisão de processos internos:
(i) atividades operacionais; (ii) funções de suporte
Objetivo: operar
Definição de metas para aumento
dentro dos custos
de produtividade
operacionais
Reavaliação da estrutura
organizacional regulatórios e buscar
Revisão de fornecedores ser benchmark no
Reavaliação e reforço de iniciativas que setor
influenciam as perdas não técnicas
38

39. Destaques Financeiros
Receita Líquida (R$ milhões) Ebitda (R$ milhões)
2.413 2.848
9.697 9.836 426 934
8.786 1.775
87 339
442
197
1.491 1.648
2.423 2.472 1.473 549
318
134
415 136
182
2009 2010 2011 1T11 1T12 2009 2010 2011 1T11 1T12
Recorrente
Ativos e Passivos Regulatórios
Não-recorrente1
39
1 – Não recorrente 2011 : considera a venda da AES Eletropaulo Telecom com impacto de R$ 707 milhões no Ebitda

40. Prática de distribuição de
dividendos em bases semestrais
Lucro Líquido e Distribuição de Dividendos1 (R$ milhões)
114,4%
101,5%
54,4%
20,4% 28,6% 17,1%
• Prática de distribuição de
1.572
dividendos: distribuição acima
1.348
1.156 do mínimo obrigatório
652 - Pay-out mínimo de 25% de
350
acordo com o estatuto
374 - Pay-out médio desde 2006:
236
287 83% ao ano
160
– Média de dividendos desde
282 2006: R$ 904 milhões por ano
762
622 634
92 110
190 13
98
2009 2010 2011 1T11 1T12
Pay-out Yield PN
Lucro Líquido ex ativos e passivos regulatórios
Ativos e Passivos Regulatórios
1 – Valor Bruto Não Recorrentes
40
2– Não recorrente 2011 : considera a venda da AES Eletropaulo Telecom com impacto de R$ 467 milhões no lucro líquido

41. Perfil da dívida
Dívida líquida (R$ bilhões)
1,4x
2,5 0,9x 0,8x 0,9x 0,9x
2,4 2,4 0,7x 0,7x 0,7x 0,6x 0,6x
• Março, 2012:
2,3 2,4
- Custo médio da dívida: 11,9% a.a.
- Prazo médio da dívida: 6,9 anos
2009 2010 2011 1T11 1T12 2009 2010 2011 1T11 1T12
Dívida Líquida (R$ bilhões) Dívida Bruta/Ebitda Ajustado com Fcesp
Dívida Líquida/Ebitda Ajustado com Fcesp
Cronograma de amortização – Principal (R$ milhões)
1.154
0,5% 72% 753
579 496
421 46
363 389 385
60
28% 70 277 52 282 64
61
533 49 56 436 400
351 302 337 321
228 226
CDI IGP - DI Outros 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 -
2028
41
Moeda Nacional (s/ Fundação CESP) Fundação CESP

42. Mercado de capitais
AES Eletropaulo X Ibovespa X IEE Volume médio diário (R$ Mil)
12 meses 1
C
125 B + 20%
A
115
105
- 4%
95
- 10 %
85 - 19%
75
65
Mar-11 Mai -11 Jul-11 Out-11 Dez-11 Fev-12 Abr-12
1
Ibovespa IEE² AES Eletropaulo PN AES Eletropaulo TSR³
A Ex dividendos: 04/30/2011 B Ex dividendos: 08/11/2011
C Fato relevante 10/04/2012: notas técnicas publicadas pela Aneel sobre o cálculo da
revisão tarifária preliminar, incluindo a base de ativos regulatória.
• Market cap4: U$ 2,6 bilhões
• BM&FBOVESPA: ELPL3 (ordinárias) and ELPL4 (preferenciais)
• ADRs negociadas no OTC Market: EPUMY (preferenciais)
1 – Informação até 30/04/2012, Índice: 30/03/2011 = 100 2 – Índice de energia elétrica 42
3 – Total Shareholder Return 4– Base: 30/04/12. Cálculo inclui apenas ações preferenciais

43. Anexos

44. Custos e Despesas Operacionais
Custos e despesas operacionais1 (R$ milhões)
433 420
415
187 174
201
117
246 245 78
214 51
29
49 66
2009 2010 2011 1T11 1T12
Compra de Energia, Transmissão e Conexão Recursos Hídricos
Outros Custos e Despesas 2
1 – Não inclui depreciação e amortização 2 - Pessoal, material, serviços de terceiros e outras despesas (receitas) operacionais 44

45. Custos e Despesas Operacionais
Custos e despesas operacionais1 (R$ milhões) PMSO (R$ milhões)
1.306 1.255 1.267
6.745 6.956
6.431 254 165 132
1.255 1.267
1.306
352 443 513
5.490 5.689 401
5.125 1.937 348
1.707
401 700 647 70 84
348 622
126 132
1.359 1.535
151 185
2009 2010 2011 1T11 1T12 2009 2010 2011 1T11 1T12
Sup. Energia e Enc. Transmissão PMS² e Outras Despesas Pessoal e encargos Materiais e serviços de terceiros Outros
1 - Não inclui depreciação e amortização
2 - Pessoal, material, serviços de terceiros e outras despesas (receitas) operacionais 45

46. Obrigação de expansão da AES Tietê
Esforços sendo feitos
Notificação Judicial: A Companhia foi intimada Em 19 de março de
pela Companhia
Edital de Privatização A Companhia foi notificada a responder a uma Ação o recurso foi
Aneel informou visando atender a
estabeleceu a judicialmente pela Ordinária apresentada negado. Assim, em
que o assunto
obrigação de expansão Procuradoria Geral do Estado pelo Estado de SP, 26 de abril de 2012, obrigação:
não tem relação
de 15% da capacidade para se pronunciar sobre a solicitando o cumprimento a AES Tietê
com o contrato
instalada (400 MW) até questão, tendo apresentado a da obrigação em 24 apresentou o • Contratos de energia
de concessão e
2007, em projetos sua resposta dentro do prazo meses. projeto “Termo São
deve ser de longo prazo
greenfield e/ou através e, com isso, encerrado o Paulo” para atender
resolvido com o Foi concedida liminar para
de contratos de longo procedimento, já que a obrigação de (biomassa), totalizando
Estado de SP que um projeto fosse
prazo com novas usinas nenhuma outra medida foi expansão da
apresentado em 60 dias. capacidade. 10 MW médios
tomada pela Procuradoria.
• PCH São Joaquim -
entrada em operação
em jul/11, com 3MW de
1999 2007 Abr/12 capacidade instalada
Ago/08 Out/08 Jul/09 Set/10 Set/11 Nov/11
• PCH São José – com
4MW de capacidade
instalada e entrada em
Companhia enfrenta restrições até operação em mar/12
o fim do prazo: Ação Popular: Ação Ordinária:
Em resposta à Ação
Popular (movida por Devido à falha das • Termo-SP - projeto de
• Insuficiência de recursos hídricos A Companhia
particulares contra o demandantes para
• Restrições ambientais especificar os indivíduos apresentou usina térmica de
Governo Federal, Aneel, recurso Tribunal
• Insuficiência de gás natural a AES Tietê e Duke), a que deviam ser nomeados 550MW, a gás natural
como réus, uma decisão de Justiça do
• Lei do Novo Modelo do Setor Companhia apresenta Estado de São
Elétrico (Lei nº 10.848/04) que defesa em primeira favorável foi proferida pelo • Termo Araraquara –
juízo de primeira instância Paulo e a liminar
proíbe a contratação bilateral entre instância foi suspensa Aquisição de uma opção
(foi apresentado recurso)
geradoras e distribuidoras de compra
46

47. Discussão Judicial entre AES
Eletropaulo, CTEEP e Eletrobrás
Eletropaulo De acordo com o
Estatal foi dividida procedimento Próximos passos:
Eletrobrás, após Em 7 de julho a
em 4 companhias estipulado em 2ª 1 - A perícia
ganhar a Juíza determinou
e de acordo com Eletrobrás e instância após deverá iniciar até o
Eletropaulo discussão do que a Eletropaulo
nosso CTEEP apelaram apelo da AES 2º semestre de
Estatal obteve cálculo dos juros, e a CTEEP
entendimento para o Superior Eletropaulo, a 2012
empréstimo junto iniciou Ação de apresentem suas
baseado no Tribunal de Eletrobrás
à Eletrobrás Execução para considerações, o 2- A perícia será
acordo de cisão, Justiça (STJ) solicitou ao juiz
receber o que ocorreu em concluída em pelo
a discussão foi da 1ª instância
montante devido agosto menos 6 meses
transferida para a para indicar um
CTEEP perito 3 - Após a
conclusão do
trabalho do perito,
será divulgada
decisão em 1ª
Nov/86 Dez/88 Jan/98 Abr/98 Set/01 Set/03 Out/05 Jun/06 Mai/09 Dez/10 Jul/11 instância
>Caso a decisão
não seja favorável:
4 - Apelação para
2ª instância
5 - Início do
Eletropaulo foreclosure .
O STJ anulou a
Estatal e O juiz de 2ª Apresentação de
decisão de 2ª Eletrobrás
Eletrobrás instância excluiu garantia
Privatização. instância e solicitou o início
discordaram em a AES
Eletropaulo decidiu enviar a do processo de 6 - Pedido para
como calcular os Eletropaulo da
Estatal tornou-se Ação de avaliação que retirar garantia
juros sobre o discussão
AES Eletropaulo Execução de está sob análise
empréstimo e foi baseado no 7 - Apelação para
volta para a 1ª de 1ª instancia
iniciada uma acordo de cisão 3ª instância
instância
discussão judicial
47

48. Acordo de Acionistas
Em 22 de dezembro de 2003, AES e BNDES assinaram um Acordo de Acionistas para regular suas relações como
acionistas da Brasiliana e de suas empresas controladas. O acordo está disponível para consulta em:
www.aeseletropaulo.com.br/ri
Os acionistas podem alienar suas quotas a qualquer momento, considerando os seguintes termos:
Direito de  As partes com intenção de alienar suas ações, devem primeiramente fornecer à outra parte o
preferência direito de comprar essa participação pelo mesmo preço oferecido por uma terceira parte.
Direito ao  No caso de mudança de controle da Brasiliana, tag along são acionados para as seguintes
tag along empresas (apenas se a AES não é mais acionista controlador):
– AES Eletropaulo: Tag along de 100% de suas ações ordinárias e preferenciais
– AES Tietê: Tag along de 80% em suas ações ordinárias
– AES Elpa: Tag along de 80% em suas ações ordinárias
Direito ao
drag along  Uma vez que a parte ofertante exerce a cláusula de drag along, a parte ofertada é obrigada a
dispor de todas as suas ações se o direito de primeira recusa não for exercido.
48

49. Principais impostos no país
AES Tietê AES Eletropaulo
• Imposto de Renda / Contribuição Social: • Imposto de Renda / Contribuição Social:
– 34% sobre o lucro tributável – 34% sobre o lucro tributável
• ICMS • ICMS: 22% sobre receita (taxa média)
– imposto diferido – Residencial: 25%
– Industrial e comercial: 18%
• PIS/Cofins:
– Poder público: isento
– PPA com AES Eletropaulo: 3,65% sobre receita
• PIS/Cofins:
– Outros contratos bilaterais: 9,25% sobre receita
– 9,25% sobre receita menos custos
menos custos
49

50. Contatos:
ri.aeseletropaulo@aes.com
ri.aestiete@aes.com
+ 55 11 2195 7048
Declarações contidas neste documento, relativas à perspectiva dos negócios, às projeções de resultados
operacionais e financeiros e ao potencial de crescimento das Empresas, constituem-se em meras previsões e foram
baseadas nas expectativas da administração em relação ao futuro das Empresas. Essas expectativas são altamente
dependentes de mudanças no mercado, do desempenho econômico do Brasil, do setor elétrico e do mercado
internacional, estando, portanto, sujeitas a mudanças.