O documento descreve o desempenho da AES Brasil e suas subsidiárias AES Tietê e AES Eletropaulo em 2009-2011. A AES Tietê é destacada como a segunda maior geradora privada do Brasil e investiu em modernização de usinas. O documento também discute oportunidades no mercado brasileiro de energia, como a geração a gás natural devido aos novos campos de petróleo descobertos.

1. Expo Money
Setembro, 2011
1

2. AES Brasil amplamente reconhecida em 2009-2011
 Excelência em Gestão  Qualidade e Segurança  Preocupação
com o Meio
Ambiente
(AES Tietê)
(AES Eletropaulo) (AES Tietê) (AES Brasil)
(AES Eletropaulo) (AES Sul)
(AES Eletropaulo)
(AES Eletropaulo) (AES Tietê)
(AES Tietê)
(AES Brasil)
(AES Tietê)
(AES Eletropaulo) (AES Eletropaulo)
2

3. Estrutura societária
AES Corp BNDES
O 50,00% + 1 ação O 50,00% - 1 ação
P 0,00% P 100%
T 46,15% T 53,85%
Cia. Brasiliana
de Energia
O 71,35% O 76,45%
O 99,99% O 99,00% P 32,34% P 7,38% C 98,25% O 99,99 %
T 99,70% T 99,99% T 99,00% T 52,55% T 34,87% T 98,25% T 99,99 %
AES AES AES AES AES AES Eletropaulo
AES Sul
Infoenergy Uruguaiana Tietê Eletropaulo Com Rio¹ Telecom¹
O = Ações Ordinárias
P = Ações Preferenciais 1 – AES Atimus
T = Total
3

4. AES Brasil é o segundo maior grupo
do setor elétrico
Ebitda1 – 2010 (R$ Bilhões)
4,5
4,2
3,4
3,0
2,6
2,0
1,6 1,6 1,5
0,6
CEMIG AES BRASIL CPFL NEOENERGIA TRACTEBEL CESP EDP LIGHT COPEL DUKE
Lucro líquido1 – 2010 (R$ Bilhões)
2,3 2,2
1,8
1,6
1,2
1,0
0,6 0,6
0,2
0,1
CEMIG AES BRASIL NEOENERGIA CPFL TRACTEBEL COPEL EDP LIGHT DUKE CESP
4
1 – excluindo Eletrobrás Fonte: Demonstrações financeiras das Companhias

5. AES Tietê é um importante player entre as
geradoras privadas de energia
Capacidade Instalada (MW) - 2011
Companhias privadas
AES TIETÊ
DUKE
2%
2%
TRACTEBEL  AES Tietê é a 2ª. maior geradora entre as companhias
6%
privadas e a 10ª. no ranking geral
COPEL
4%
 10 maiores geradoras correspondem a 62% da
PETROBRÁS
Outros
5%
37% capacidade instalada total
CEMIG
6%
 Há três mega usinas hidrelétricas em construção na
ITAIPU
6%
região Norte do Brasil com 18 GW de capacidade
CESP
instalada
6%
– Santo Antonio e Jirau (Rio Madeira): 7 GW
CHESF Eletronorte
9% FURNAS 8% – Belo Monte (Rio Xingu): 11 GW
8%
Capacidade instalada total: 115 GW
Fonte: ANEEL – BIG (Agosto/2011) 5

6. AES Brasil é o maior grupo de distribuição de
energia no país
Consumo (GWh) - 2010
13%
40% 12% • 64 distribuidoras no Brasil fornecem 419 TWh
AAES Brasil
• AES Brasil é o maior grupo de distribuição de
CPFL Energia
energia no Brasil:
10%
Cemig – AES Eletropaulo: 43 TWh distribuídos,
7% representando 10,3% do mercado brasileiro
6% 6%
6% Neo Energia
– AES Sul: 9 TWh distribuídos, representando
Consumidores – Dez/2010
2,2% do mercado brasileiro
Copel
12%
 Oportunidade limitada de competição no
30% Light
Brasil, uma vez que a atuação das
12%
EDP distribuidoras é restrita às suas áreas de
concessão
Outros
12%
5%
7%
16% 6
7%

8. Perfil da AES Tietê
Parque gerador
 17 usinas hidrelétricas nos estados de São Paulo e
Minas Gerais
 Concessão de 30 anos expira em 2029; renovável por
mais 30 anos
 Capacidade instalada de 2.660 MW, com garantia
física1 de 1.281 MW
 A quase totalidade da garantia física é vendida por
meio de um contrato bilateral com a AES Eletropaulo
vigente até o final de 2015
 Como uma geradora pura, a AES Tietê só pode investir
em sua atividade principal
 338 colaboradores
1 - Quantidade de energia disponível para contratação de longo prazo 8

9. Investimentos nas modernizações das usinas
Investimentos (R$ milhões) Investimentos 1S11
44% 169
R:
C AG 81%
13
82 72
57 12 156 +199%
10
13 24 14%
70 5%
3 62
43
22
2009 2010 2011 (e) 1S10 1S11
Equipamento e Modernização
Investimentos Novas PCHs*
Novas PCH's*
► Previsão de investimentos entre 2011-2015 de R$ 672 milhões
Projetos de TI
* Pequenas Centrais Hidrelétricas 9

10. Manutenção e modernização do
parque gerador
 Assegurar a capacidade de geração de energia e a continuidade das operações
Objetivos
 Cumprir as metas de disponibilidade das usinas, conforme os requisitos do ONS e da
ANEEL
 Maximizar a receita com geração acima da garantia física advinda do Mecanismo de
Realocação de Energia (MRE) e Spot
 A modernização permite usufruir de “expurgo” do Mecanismo de Realocação da
Assegurada (MRA)
Principais  Bianual das eclusas
atividades
 Preventiva periódica
 Preventiva periódica geral e modernização
10

11. Atratividade do mercado
Capacidade Instalada – GW 1 Crescimento por fonte – Novos leilões
CAGR
+ 5% Total = 22 GW 2
166 171
156 162
142 149 17
8 12
133 136 3
6
123 1
115 40 44 44 44 Térmica
26 31 36
13 23 5GW
2
-
5 Hidroelétricas
8GW
110 110 110 110 110 110 110 110 110 110
Eólica/
Renováveis
9GW
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Atual capacidade instalada Leiloadas Próximos leilões
2
Brasil necessita contratar 22 GW até 2020
1 – Fonte: Adaptado de EPE (Plano decenal de energia 2011 em Audiência Pública) 2 – Valor referente à térmica é uma estimativa 11
da Companhia, considerando resultados do A-3 de 2011

12. Térmica a gás natural – novo cenário considerando
as recentes descobertas
 Espera-se significativo crescimento no suprimento de gás
Produção de gás - 10³ boe/dia1
 Aumento da produção de gás natural devido às
atividades do pré-sal
1109
 Aumento de 11% ao ano na produção esperada
623
384
para os anos de 2010 até 2020 de acordo com a
274 277 273 321 316
Petrobras
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2014 2020
 Brasil necessita de uma maior capacidade firme, o que cria oportunidades para o gás natural
Energia armazenada por região (EAR) / carga2
 Diminuição do nível dos reservatórios (usinas
6,2 5,7 5,4 fio d’água) cria oportunidades para usinas
4,7
termoelétricas
2001 2005 2009 2013
12
1 – Fonte: Petrobras (Plano Estratégico Petrobras 2020) 2 - Fonte: ONS

13. Expansão de 550 MW da capacidade instalada
através do Projeto Termo SP
Localização da Planta (Canas/SP)
• Objetivos do Projeto
- Expandir a capacidade instalada dentro do Estado de
São Paulo
ul
- Oferecer energia a preços competitivos
oS
ad
aí b
a ção Rio
Par 5 Km
7, • Características do Projeto
a pt
e C ua
P
od
ont de ág - Ciclo combinado, utilizando gás natural

RJ
as
- 2 turbinas a gás, 2 caldeiras de recuperação de calor e 1
an
oC
tra turbina a vapor
Ri
Du
via
ra d
e
Canas
Ro
do - Investimento estimado de R$ 1,1 bilhão
u to o
Ad ptaçã
Ca ão - Consumo de gás natural: 2,5 milhões m3/dia
iss
sm
ra
eT 0m
n - Abastecimento do gasoduto: Bacia de Campos, Bacia de
a d 20
L in h Santos ou Bolívia
lo
• Cronograma
au
oP

SP
o Sã  Jan/11 – Protocolo na Cetesb do EIA/RIMA
rm
Te
 Jun e Ago/11 - Realização de Audiência Pública nas
cidades de Canas/SP e Lorena/SP
Km uto
3, sod
- 2º semestre/2011: Realização de leilão de energia A-5
a
0
G
(20/12/2011)
Site do Projeto: www.aestiete.com.br/termosaopaulo 13

14. Aumento da energia faturada devido à elevada
disponibilidade e contratos bilaterais
Energia Gerada (MW médio1) Energia Faturada (GWh)
14.729
138% 139% 14.706
117 301
13.148 1.150
130% 1.340
125% 331
1.680 2.331 1.980
118%
7.881 -5% 7.507
132 201
949
847
1.146
11.138 11.108 11.108 1.425
1.809
1.665
1.599 1.608 5.653 5.034
1.512
2
2008 2009 2010 1S10 1S11 2008 2009 2010 1S10 1S11
3
Geração - MW médio Geração/Garantia física AES Eletropaulo MRE Mercado Spot Outros contratos bilaterais
1 – Energia gerada dividido pelo número de horas do período 2 – Ano Bissexto 3 – Mecanismo de Realocação de Energia
14

15. Destaques financeiros*
Receita Líquida (R$ milhões) Ebitda (R$ milhões)
: 5%
CAGR
: 3%
CAGR
1.254 1.255 1.320
-4% -5%
9
1.670 1.754 678 643
1.605
862 1,309 1,311
825
(54)
2008 2009 2010 1S10 1S11 2008 2009 2010 1S10 1S11
78% 75% 75% 79% 78%
Recorrente Não-recorrente Margem Ebitda
(*) Números de 2009 e 2010 em IFRS 15

16. Destaques financeiros*
Lucro Líquido (R$ milhões)
3%
CAGR:
-5%
692 706 737
371 354
2008 2009 2010 1S10 1S11
Lucro Líquido
(*) Números de 2009 e 2010 em IFRS 16

17. Dividendos: maximização do
retorno ao investidor
Distribuição de Dividendos (R$ milhões), Yield PN (%) e Pay-out (%)
A AES Tietê já distribuiu cerca de R$ 4 bilhões em dividendos e JSCP desde 2006
17

18. Perfil da dívida
Dívida líquida (R$ bilhões) Cronograma de Amortização (R$ milhões)
0,5x
0,3x 0,3x 0,3x 0,4x
300 300 300
0,6
0,4 0,4 0,4 0,5
2008 2009 2010 1S10 1S11 2013 2014 2015
Dívida líquida Dívida líquida / EBITDA
• Junho, 2011:
– Custo médio da dívida no 1S11 foi de 113% do CDI a.a. ou 13% a.a.
– Prazo médio da dívida: 2,8 anos
– Dívida líquida: R$ 0,6 bilhão
18

19. Mercado de Capitais
AES Tietê x Ibovespa x IEE Volume médio diário (R$ mil)
Acumulado no ano1
120
13.922 12.978
+10% 10.187
4.239 3.447
+5% 8.160
2.101
100
2.692
9.683 9.531
-10% 8.086
5.468
80
2008 2009 2010 1S11
dez-10 jan-11 f ev-11 mar-11 abr-11 mai-11 jun-11
2
IBOV IEE GETI4 TSR Preferenciais Ordinárias
• Ações ordinárias e preferenciais listadas na BM&FBOVESPA sob os tickers
GETI3 e GETI4
• ADRs negociadas no US OTC Market sob os tickers AESAY e AESYY
1 – Data base: 30/12/2010 = 100 2 – Total Shareholder Return – Retorno total ao acionista 19

20. Por que investir na AES Tietê?
• Forte capacidade de geração de caixa
• Boas práticas de governança corporativa
• Adoção de práticas sustentáveis na condução dos negócios
• Pay-out mínimo de 25% de acordo com estatuto
• Prática de remuneração dos acionistas nos últimos anos:
– Pagamento trimestral da totalidade do lucro líquido
20

22. Perfil da AES Eletropaulo
Área de Concessão
 Maior distribuidora de energia elétrica da América Latina
 Presente em 24 municípios na área metropolitana de São Paulo
 Contrato de concessão válido até 2028; renovável por mais 30
anos
 Área de concessão com maior PIB do Brasil
 45 mil quilômetros de rede, 1,2 milhão de postes elétricos em
uma área de concessão de 4.526 km2
 43 TWh de volume de energia distribuída em 2010
 Como uma distribuidora pura, a AES Eletropaulo pode investir
apenas dentro da sua área de concessão
 5.613 colaboradores
22

23. Evolução do consumo
Mercado Total (GWh)1 Distribuição do Consumo1 1S11 (GWh)
36%
CAGR: 2%
43.345
0 41.243 41.269 6%
0 7.911
7.383 6.832
13%
0 26%
0 +8%
22.366
0
20.714 19%
0 3.823 4.149
33.860 34.436 35.434
0
0 17.437 18.216 Residencial
0
Comercial
0
2008 2009 2010 1S10 1S11 Clientes Livres
Mercado Cativo Clientes Livres Industrial
Outros 23
1 – Consumo próprio não é considerado

24. Evolução do consumo
Evolução do Consumo (GWh)1
+6,4% -1,8% +5,2% +4,2% +4,5% +8,5% +5,2%
17.437 18.216 21.261 22.365
8.051
7.564
5.556 5.846
3.823 4.149
2.990 2.934
1.328 1.384
Residencial Industrial Comercial Poder Público Mercado Clientes Mercado
e Outros Cativo Livres Total
1S10 1S11
24

25. Volume de chuvas muito acima
das médias históricas
Chuvas (mm)
Real Média Histórica
 Crescentes níveis de chuvas, rajadas de ventos e consequente quedas de árvores, geraram interrupção
da distribuição de energia nos últimos meses
25

26. Investimentos totalizaram
R$ 325 milhões no 1S11
Investimentos (R$ milhões) Investimentos 1S11 (R$ milhões)
5%
:1 784 108
GR
CA
800
682 26
24
700
28 10 79
600 516 13
500 37 20 72
400 +42% 325
759
654 10
300 229
478 16
200
315 Manutenção
100 213
Serviço ao Cliente
0
Expansão do Sistema
2009 2010 2011(e) 1S10 1S11
Recuperação de Perdas
Recursos Próprios Financiados pelo cliente
TI
► Previsão de investimentos entre 2011-2015 de R$ 3 bilhões Financiado pelo cliente
Outros 26

27. Plano de ação 2011-2012
Detalhamento das ações
• 2011: R$ 39 milhões de despesas operacionais e
Manutenção 42 26 68 R$ 36 milhões de investimentos
preventiva¹
• Maior capacidade de atendimento aos clientes:
– aumento de 38% nas posições de call center
Atendimento
(150 posições)
35 9 43
ao cliente – contratação de 300 posições de atendimento
para “stand by”
– atendimento eletrônico expandido de 2 mil
para 54 mil ligações / hora
Podas de – duplicação da capacidade de recebimento de
7 7
árvores SMS para 100 mil / dia
• Implantação de agência móvel e ações em campo para
recebimento de pedidos de indenização
Outras
melhorias
2
• Aumento das turmas de podas, emergência e
construção (580 eletricistas)
Despesas operacionais Investimentos
27
¹ Compra de equipamentos e aumento de equipes de manutenção e construção

28. DEC e FEC
DEC – Duração de Interrupções FEC – Frequência de Interrupções
8,41
7,87
7,39
10,92
10,09
9,32
9,20 11,86 10,68 12,52 10,40
6,17 5,43 6,34 5,48
5,20
2008 2009 2010 1S10 1S11 2008 2009 2010 1S10 1S11
5º 8º 7º 1º 7º 3º
DEC (horas) Referência Aneel FEC (vezes) Referência Aneel
Posição no ranking ABRADEE entre as 28 distribuidoras com mais de 500 mil consumidores
► DEC Padrão ANEEL para 2011: 8,68 horas ► FEC Padrão ANEEL para 2011: 6,93 vezes
Fontes: Aneel, AES Eletropaulo e Abradee 28

29. Destaques financeiros*
Receita Líquida (R$ milhões) Ebitda (R$ milhões)
%
: 15
: 9% GR
CA
C AGR 2.413
9.697
10.000
8.786 426
9.000
7.530 1.775
8.000 1.696 357
87
7.000 +5% 89
- 202 -15%
6.000 4.814 1.268
4.584 1.074
5.000 265
4.000 166 234
1.607 1.486 1.630
3.000
2.000 837 840
1.000
0
2008 2009 2010 1S10 1S11 2008 2009 2010 1S10 1S11
Recorrente
Ativos e Passivos Regulatórios
Não-recorrente 29
(*) Números de 2009 e 2010 em IFRS

30. Lucro recorrente apresentou
crescimento de 9% no 1S11 X 1S10
Lucro Líquido (R$ milhões)
0%
R: 1
CAG 1.348
1.156
1.027 350
374
329 162 709 -24%
93
537
245
836 162
117
698 689
346 376
2008 2009 2010 1S10 1S11
Lucro líquido ex não-recorrente e ativos e passivos regulatórios
Ativos e passivos regulatórios
Não-recorrentes
30
(*) Números de 2009 e 2010 em IFRS

31. Dividendos: maximização do
retorno ao investidor
Distribuição de Dividendos (R$ milhões) e Yield PN (%)
101,5% 114,4%
93,4%
10 0% 55 %
54,2%
45 %
50 %
28,6% 35 %
20,3% 20,4%
0% 25 %
15 %
‐5 0% 1.542
5%
‐1 00 % ‐5%
1.043 1.080
963
651 674
291
579
392 405 182
109
2008 2009 2010 1S11
Dividendos ON - ELPL3 Dividendos PN - ELPL4
Pay-out Yield PN
A AES Eletropaulo já distribuiu quase R$ 4 bilhões em dividendos e JSCP desde 2008
31

32. Perfil da dívida
Dívida líquida (R$ bilhões) Cronograma de amortização – Principal (R$ milhões)
1,5x
1,4x 1,3x
0,9x 0,9x
1.047
580
3,0 867
2,7 49 439
2,5 2,4 2,4 347 347 391
244 278 56 285 64
67 46
44 531 52 60
281 301 335 375
200 225 225 180
2008 2009 2010 1S10 1S11 2S11 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 de 2019
a 2028
Dívida Líquida/Ebitda Ajustado Moeda Nacional (s/ Fundação CESP) Fundação CESP
Dívida Líquida (R$ bilhões)
• Junho de 2011:
– Custo médio da dívida no 2T11 de 109% do CDI a.a ou 13,6% a.a.
– Prazo médio da dívida: 6,8 anos
– Dívida líquida: R$ 3,0 bilhões 32

33. Mercado de capitais
AES Eletropaulo X Ibovespa X IEE Volume médio diário (R$ Mil)
A
140 28.096
29.000,00
27.000,00
25.677
24.496
+22%
120 25.000,00
21.960
23.000,00
+10%
+5% 21.000,00
100
19.000,00
-10% 17.000,00
15.000,00
80
2008 2009 2010 1S11
dez-10 jan-11 f ev-11 mar-11 abr-11 mai-11 jun-11
2
IBOV IEE ELPL4 TSR
A Ex dividendos: 30/04/2011
• Ações ordinárias e ações preferenciais listadas na BM&FBOVESPA sob os tickers
ELPL3 e ELPL4
• ADRs negociadas no US OTC Market sob os tickers EPUMY e ELPSY
33
1 – Data base: 30/12/2010 = 100 2 – Total Shareholder Return – Retorno total ao acionista

34. Por que investir na AES Eletropaulo?
• Forte capacidade de geração de caixa
• Boas práticas de governança corporativa
• Adoção de práticas sustentáveis na condução dos negócios
• Pay-out mínimo de 25% de acordo com estatuto
• Distribuição de dividendos acima do mínimo obrigatório desde 2007
34

37. Gincana Cultural

38. Concurso Cultural
• Qual é a prática de pagamento de dividendos da AES
Tietê?
• Por que o investimento esperado da AES Tietê para
2011 está em um patamar mais elevado se comparado
aos anos anteriores?
• Quando a Companhia espera participar do leilão A-5?
38

39. Concurso Cultural
• Qual é o montante previsto de investimento para 2011?
• Cite 2 ações que a AES Eletropaulo fará para melhorar a
qualidade do seu fornecimento de energia?
• Qual é o papel mais negociado da AES Eletropaulo?
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40. Contatos:
ri.aeseletropaulo@aes.com
ri.aestiete@aes.com
+ 55 11 2195 7048
Declarações contidas neste documento, relativas à perspectiva dos negócios, às projeções de resultados
operacionais e financeiros e ao potencial de crescimento das Empresas, constituem-se em meras previsões e foram
baseadas nas expectativas da administração em relação ao futuro das Empresas. Essas expectativas são altamente
dependentes de mudanças no mercado, do desempenho econômico do Brasil, do setor elétrico e do mercado
internacional, estando, portanto, sujeitas a mudanças.