O documento fornece informações sobre o Grupo AES Brasil, incluindo sua presença no Brasil desde 1997, investimentos de R$6,9 bilhões entre 1998-2010, e práticas de governança corporativa e sustentabilidade. Apresenta também dados financeiros da AES Tietê, como receita líquida, EBITDA e lucro líquido entre 2008-2011, além de sua política de distribuição de dividendos de 100% do lucro líquido em bases trimestrais.

1. Institucional
Julho, 2011
1

2. Grupo AES Brasil
• Presença no Brasil desde 1997
• Composta por sete companhias nos setores de
geração, distribuição e comercialização de
energia e telecomunicações
• 7,6 mil colaboradores
• Investimentos 1998-2010: R$ 6,9 bilhões
• Boas práticas de governança corporativa
• Práticas sustentáveis nos negócios
• Segurança como principal valor
• Forte capacidade de geração de caixa
• Pay-out mínimo de 25% de acordo com o
estatuto
• Prática diferenciada de distribuição de
dividendos desde 2006
– AES Tietê: 100% do lucro líquido em bases
trimestrais
– AES Eletropaulo: 100%* do lucro líquido em bases
semestrais
* 95% do lucro líquido até o término do exercício de 2010 2

3. AES Brasil amplamente reconhecida em 2009-2010
9 Qualidade e Segurança
(AES Eletropaulo) (AES Sul) (AES Eletropaulo) (AES Eletropaulo)
9 Excelência em Gestão
(AES Eletropaulo) (AES Tietê) (AES Eletropaulo) (AES Tietê) (AES Tietê)
9 Preocupação com o Meio Ambiente
(AES Brasil) (AES Tietê)
3

4. Estrutura societária
AES Corp BNDES
O 50,00% + 1 ação O 50,00% - 1 ação
P 0,00% P 100%
T 46,15% T 53,85%
Cia. Brasiliana
de Energia
O 71,35% O 76,45%
O 99,99% O 99,00% P 32,34% P 7,38% C 98,25% O 99,99 %
T 99,70% T 99,99% T 99,00% T 52,55% T 34,87% T 98,25% T 99,99 %
AES AES AES AES AES AES Eletropaulo
AES Sul
Infoenergy Uruguaiana Tietê Eletropaulo Com Rio¹ Telecom¹
O = Ações Ordinárias
P = Ações Preferenciais 1 – AES Atimus
T = Total
4

5. Composição acionária
¹ ¹ Free Float Outros²
16,1% 19,2% 56,2% 8,5%
24,2% 28,3% 39,5% 8,0%
1 – os controladores, AES Corp. e BNDES, possuem igual participação no capital votante das Companhias: 38,2% na AES Eletropaulo e 35,7% na AES Tietê
2 – inclui as ações do Governo Federal e da Eletrobrás na AES Eletropaulo e AES Tietê, respectivamente
5

6. AES Brasil é o segundo maior grupo
Ebitda1 – 2010 (R$ Bilhões)
do setor elétrico
4,5
4,2
3,4
3,0
2,6
2,0
1,6 1,6 1,5
0,6
CEMIG AES BRASIL CPFL NEOENERGIA TRACTEBEL CESP EDP LIGHT COPEL DUKE
Lucro líquido1 – 2010 (R$ Bilhões)
2,3 2,2
1,8
1,6
1,2
1,0
0,6 0,6
0,2
0,1
CEMIG AES BRASIL NEOENERGIA CPFL TRACTEBEL COPEL EDP LIGHT DUKE CESP
6
1 – excluindo Eletrobrás Fonte: Demonstrações financeiras das Companhias

7. AES Tietê é um importante player entre as
geradoras privadas de energia
Capacidade Instalada (MW) - 2011
Companhias privadas
AES TIETÊ
DUKE
2%
2%
TRACTEBEL ƒ AES Tietê é a 2ª. maior geradora entre as companhias
6%
privadas e a 10ª. no ranking geral
Outros COPEL
36% 4% ƒ 10 maiores geradoras correspondem a 64% da
PETROBRÁS
5% capacidade instalada total
CEMIG
6% ƒ Há três mega usinas hidrelétricas em construção na
ITAIPU região Norte do Brasil com 18 GW de capacidade
6%
instalada
CESP
7%
– Santo Antonio e Jirau (Rio Madeira): 7 GW
ELETRONORTE
CHESF 8%
9% FURNAS – Belo Monte (Rio Xingu): 11 GW
8%
Capacidade instalada total: 114 GW
7
Fonte: ANEEL – BIG (Maio/2011)

8. AES Brasil é o maior grupo de distribuição de
energia no país
Consumo (GWh) - 2010
13%
40% 12% • 64 distribuidoras no Brasil fornecem 419 TWh
AAES Brasil
• AES Brasil é o maior grupo de distribuição de
CPFL Energia
energia no Brasil:
10%
Cemig – AES Eletropaulo: 43 TWh distribuídos,
7% representando 10,3% do mercado brasileiro
6% 6%
6% Neo Energia
– AES Sul: 9 TWh distribuídos, representando
Consumidores – Dez/2010
2,2% do mercado brasileiro
Copel
12%
ƒ Oportunidade limitada de competição no
30% Light
Brasil, uma vez que a atuação das
12%
EDP distribuidoras é restrita às suas áreas de
concessão
Outros
12%
5%
7%
16% 8
7%

10. Perfil da AES Tietê
Parque gerador
ƒ 16 usinas hidrelétricas nos estados de São Paulo e
Minas Gerais
ƒ Concessão de 30 anos expira em 2029; renovável por
mais 30 anos
ƒ Capacidade instalada de 2.657 MW, com garantia
física1 de 1.280 MW
ƒ Toda a garantia física é vendida por meio de um
contrato bilateral com a AES Eletropaulo vigente até o
final de 2015
ƒ Como uma geradora pura, a AES Tietê só pode investir
em sua atividade principal
ƒ 328 colaboradores
10
1 - Quantidade de energia disponível para contratação de longo prazo

11. Setor elétrico no Brasil:
perspectivas de oferta
Capacidade instalada no Brasil
ƒ Capacidade instalada total deve alcançar 167 GW em 2019
ƒ Matriz energética brasileira não deve sofrer alterações significativas nos próximos 10 anos
2010: 112 GW* 2019: 167 GW
.a.
A nual : 4,5% a PCH: 4% 1
Crescimento
Gás natural: 7%
PCH: 4%1
Gás natural: 8% Biomassa: 5%
Biomassa: 5%
Óleo comb.: 5%
Óleo comb.: 3%
Outros: 14% Nuclear: 2%
Nuclear: 2%
Outros: 9% Carvão: 2%
Hidro: 74% Carvão: 1% Diesel: 1%
Diesel: 1% Hidro: 70%
Eólica: 1% Eólica: 4%
Gás proc.: 0,6% Gás proc.: 0,4%
1 – Pequena Central Hidrelétrica
*Fonte: EPE (Empresa de Pesquisa Energética, Maio/2010) 11

12. Setor elétrico no Brasil:
ambiente de contratação
Mercado Regulado (ACR) Mercado Livre (ACL)
Contrato Bilateral
Leilões Mercado Spot
de Longo Prazo
Comercializadoras Comercializadoras
Distribuidoras
Clientes Livres Clientes Livres
• Principais leilões (leilões inversos):
Distribuidoras
– Energia Nova (A-5): Entrega para 5 anos,
duração do contrato de 15-30 anos
– Energia Nova (A-3): Entrega para 3 anos,
duração do contrato de 15-30 anos
– Energia Existente (A-1): Entrega para 1
ano, duração do contrato de 5-15 anos
12

13. Aumento da energia faturada devido à elevada
disponibilidade e contratos bilaterais
Energia Gerada (MW médio1) Energia Faturada (GWh)
143%
136%
130%
125% 14.706 14.729
13.148 117 301
118% 1.150
331 1.340
1.680 2.331 1.980
1.979 4.276
1.512 1.665 1.599 1.612 11.138 11.108 11.108 3.645
52 108
643
566 424
587
3.015 2.526
2008 2009 2010 1T10 1T11 2008
2
2009 2010 1T10 1T11
3
Geração - MW médio Geração/Garantia física AES Eletropaulo MRE Mercado Spot Outros contratos bilaterais
1 – Energia gerada dividido pelo número de horas do período 2 – Ano Bissexto 3 – Mecanismo de Realocação de Energia 13

14. Investimentos nas modernizações das usinas
de Nova Avanhadava, Ibitinga e Caconde
1
Investimentos (R$ milhões) Investimentos 2011
158
6 89%
82
12 5% 6%
57
152 35
13
70
4
43 8
30 Equipamento e Modernização
1
7
2009 2010 2011 (e) 1T10 1T11 Novas PCH's
2
Investimentos Novas PCHs
Projetos de TI
1 – Não incluem capitalização de juros durante modernização das usinas e desenvolvimento de projetos
14
2 – Pequenas Centrais Hidrelétricas

15. Expansão de 550 MW da capacidade
instalada através do Projeto Termo SP
Localização da Planta (Canas/SP)
• Objetivos do Projeto
- Expandir a capacidade instalada dentro do Estado de São Paulo
- Oferecer energia a preços competitivos
ul
oS
ad
aí b
Par 5 Km
• Características do Projeto
ção Rio 7,
a pt
e C ua
a - Ciclo combinado, utilizando gás natural
od
ont de ág
P
Æ - 2 turbinas a gás, 2 caldeiras de recuperação de calor e 1 turbina
RJ
as
an
a vapor
oC
tra
Ri
Du - Investimento estimado de R$ 1,1 bilhão
ia
Canas d ov
ra d
e Ro
u to
Ad ptaçã
o - Consumo de gás natural: 2,5 milhões m3/dia
Ca ão
sm
iss - Abastecimento do gasoduto: Bacia de Campos, Bacia de Santos
n
ra
eT 0m ou Bolívia
h a d 20
Li n
lo
• Próximos eventos
au
SP oP - 26/Maio/11: Audiência pública
Sã
Å o
rm
Te
- Julho/11: Emissão da Licença Prévia (esperado)
- 2º semestre/2011: Realização de leilão de energia A-5 (esperado)
Km uto
3, sod
a
0
G
Site do Projeto: www.aestiete.com.br/termosaopaulo
15

16. Destaques financeiros*
Receita Líquida (R$ milhões) Ebitda (R$ milhões)
: 3%
CAGR
: 5%
CAGR
1.254 1.255 1.320
1.754
9
1.605 1.670
1.309 1.311 378 338
460 416
(54)
2008 2009 2010 1T10 1T11 2008 2009 2010 1T10 1T11
78% 75% 75% 82% 81%
Recorrente Não-recorrente Margem Ebitda
(*) Números de 2009 e 2010 em IFRS 16

17. Prática de 100% do pay-out
em bases trimestrais*
Lucro Líquido e Distribuição de Dividendos1 (R$ milhões)
117%
120% 110%
1 6 , 0 %
100%
100% 1 4 , 0 %
12,0%
11,0% 11,0% 1 2 , 0 %
80%
737 1 0 , 0 %
706
60% 692
37
8 , 0 %
40%
6 , 0 %
239 193
816 778 4 , 0 %
19
20%
28
2 , 0 %
192
(74) (78)
0% (36)
0 , 0 %
2008 2009 2010 1Q10 1Q11
Pay-out Yield PN Recorrente Não-recorrente Efeitos IFRS
1 – Valor Bruto
17
(*) Números de 2009 e 2010 em IFRS

18. Perfil da dívida
Dívida líquida (R$ bilhões) Cronograma de Amortização (R$ milhões)
0,4x
0,3x 0,3x 0,3x 0,3x
300 300 300
0,5
0,4 0,4 0,4 0,4
2008 2009 2010 1T10 1T11
2013 2014 2015
Dívida líquida / EBITDA Dívida líquida
• Março, 2011:
– Custo médio da dívida no 1T11 foi de 114% do CDI a.a. ou 14% a.a.
– Prazo médio da dívida: 3,1 anos
– Dívida líquida: R$ 0,5 bilhão
– Dívida líquida/EBITDA: 0,4x 18

19. Mercado de Capitais
AES Tietê x Ibovespa x IEE Volume médio diário (R$ mil)
1T111
120
13.922
110 + 10%
13.253
+ 3% 10.187
8.160 4.239
100 3.274
- 1%
2.101
2.692
90 9.683 9.979
8.086
5.468
80
dez-10 jan-11 fev-11 mar-11 2008 2009 2010 1T11
GETI4 IEE IBOV Preferenciais Ordinárias
• Ações ordinárias e preferenciais listadas na BM&FBOVESPA sob os tickers
GETI3 e GETI4
• ADRs negociadas no US OTC Market sob os tickers AESAY e AESYY
19
1 – Data base: 31/12/2010 = 100

21. Perfil da AES Eletropaulo
Área de Concessão
ƒ Maior distribuidora de energia elétrica da América Latina
ƒ Presente em 24 municípios na área metropolitana de São Paulo
ƒ Contrato de concessão válido até 2028; renovável por mais 30
anos
ƒ Área de concessão com maior PIB do Brasil
ƒ 45 mil quilômetros de rede, 1,2 milhões de postes elétricos em
uma área de concessão de 4.526 km2
ƒ 43 TWh de volume de energia distribuída em 2010
ƒ Como uma distribuidora pura, a AES Eletropaulo pode investir
apenas dentro da sua área de concessão
ƒ 5.629 colaboradores
21

22. Setor elétrico no Brasil:
metodologia regulatória
Revisão e Reajuste Tarifários
• Revisão Tarifária é aplicada a cada 4 anos para a • Custos da Parcela A
AES Eletropaulo í Custos não-gerenciáveis que são
í Data base: jul/2011 Sup. de Energia integralmente repassados à tarifa
Transmissão
í Parcela A: custos repassados à tarifa í Reduzir as perdas melhoram a
Encargos efetividade do repasse
í Parcela B: custos definidos pela ANEEL
Setoriais
• Reajuste Tarifário: anual Empresa de
• Empresa de Referência:
Referência
í Parcela A: custos repassados à tarifa (PMSO) – Estrutura de custos operacionais
í Parcela B: custos ajustados por IGPM +/- Fator X(1) eficientes determinado pela ANEEL
Remuneração
X WACC do
investimento • Base de Remuneração:
Base de
Remuneração – Total de investimentos prudentes sobre
o qual se aplica a taxa de retorno
X Depreciação Depreciação (WACC) e de depreciação
Ebitda Parcela A - Custos Não-Gerenciáveis
Regulatório
1 - Fator X: índice que captura os ganhos de produtividade Parcela B - Custos Gerenciáveis 22

23. Setor elétrico no Brasil:
perspectivas de demanda
Cenário Macroeconômico
PIB - crescimento anual Premissas EPE1:
2004-2008 2010-2015 2015-2020 • Países emergentes – principalmente a
Mundial 4,6 4,2 4,0 China – vão apresentar crescimento mais
Brasil 4,7 5,2 5,0 elevado do que as economias
desenvolvidas, afetando positivamente a
Evolução do Consumo de Energia no Brasil (TWh)
indústria brasileira;
4,6% a.a.
659 • Exploração do petróleo na camada pré-sal
4,4% a.a. é um diferencial para o Brasil;
441 • Elasticidade-PIB do consumo de energia
419
393 389
358 378 (2011-2020): 0,96
331 346
• Crescimento do número de domicílios:
2,2% a.a.
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 (e) 2020
23
1 - Fonte: EPE (Empresa de Pesquisa Energética)

24. Evolução do consumo
Mercado Total (GWh)1 Distribuição do Consumo1 1T11 (GWh)
CAGR: 2%
36%
43.345
45.000 41.243 41.269
6%
40.000 7.911
7.383 6.832
35.000
13% 27%
30.000
25.000
18%
20.000
33.860 34.436 35.434
15.000
10.357 11.119
10.000 1.813 2.041
Residencial
5.000 8.544 9.078
0 Comercial
2008 2009 2010 1T10 1T11 Clientes Livres
Mercado Cativo Clientes Livres
Industrial
Outros
1 – Consumo próprio não é considerado 24

25. Investimentos totalizaram
R$ 156 milhões no 1T11
Investimentos (R$ milhões) Investimentos 1T11 (R$ milhões)
57
800 720
682 3
700 36 5
28
8 37
600 516
9
500 37
37
400
654 684
300
478 156
200
98 5 Serviço ao Consumidor
100 10 152
88 Expansão do Sistema
0
Recuperação de Perdas
2009 2010 2011(e) 1T10 1T11
Manutenção
Recursos Próprios Financiados pelo cliente
TI
Financiado pelo cliente
Outros 25

26. DEC e FEC
DEC – Duração de Interrupções FEC – Freqüência de Interrupções
8,41
7,87
7,39
10,92
10,09
9,32
9,20 11,86 10,68 12,66 9,91
6,17 5,43 6,29 5,44
5,20
2008 2009 2010 1T10 1T11 2008 2009 2010 1T10 1T11
5º 8º 7º 1º 7º 3º
DEC (horas) Referência Aneel
FEC (vezes) Referência Aneel
DEC Padrão ANEEL para 2011: 8,68 horas FEC Padrão ANEEL para 2011: 6,93 vezes
Posição no ranking ABRADEE entre as 28 distribuidoras com mais de 500 mil consumidores
Fonte: ABRADEE, ANEEL e AES Eletropaulo 26

27. Indicadores operacionais
Perdas (%) Taxa de Arrecadação (% da Receita Bruta)
11,6 11,8 11,5 102,4 102,5
10,9 10,8 101,1
98,5 99,6
5,1 5,3 4,4 5,0 4,3
6,5 6,5 6,5 6,5 6,5
2008 2009 2010 1T10 1T11 2008 2009 2010 1T10 1T11
Perdas Técnicas¹ Perdas Comerciais
1 – Perdas técnicas atuais utilizadas retroativamente como referência 27

28. Destaques financeiros*
Receita Líquida (R$ milhões) Ebitda (R$ milhões)
%
: 15
: 9% GR
CA
C AGR 2.413
9.697
10.000
8.786 426
9.000
7.530 1.696 1.775
8.000
87 357
7.000 89 202
6.000
5.000
4.000
2.423 1.607 1.630 498 549
3.000 2.260 1.486
103 134
2.000
1.000 395 415
0
2008 2009 2010 1T10 1T11 2008 2009 2010 1T10 1T11
Recorrente IFRS Não-recorrente
28
(*) Números de 2009 e 2010 em IFRS

29. Prática de distribuição de 95%
do lucro em bases semestrais*
Lucro Líquido e Distribuição de Dividendos1 (R$ milhões)
120,0% 114,4% 35,0%
101,5%
93,4% 28,6% 30,0%
100,0%
25,0%
80,0% 20,3% 20,4%
1.348 20,0%
60,0%
1.156
350 15,0%
1.027
40,0%
374 162 10,0%
273
20,0% 93
5,0%
836 282
0,0% 754 689 0,0% 223
70 92
153 190
2008 2009 2010 1T10 1T11
IFRS Não-recorrente Net Income
Pay-out Yield PN
1 – Valor bruto (*) Números de 2009 e 2010 em IFRS 29

30. Perfil da dívida
Dívida líquida (R$ bilhões) Cronograma de amortização – Principal (R$ milhões)
1,5x
1,4x 1,1x
0,9x
0,9x
1.105
578 926
2,7 53 442
391
2,5 309 319 343 69
277 60 286
2,4 2,4 46 49
2,4 64 526 56 64
294 331 373
244 273 221 222 179
2008 2009 2010 1T10 1T11 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 de 2019
a 2028
Dívida Líquida/Ebitda Ajustado Moeda Nacional (s/ Fundação CESP) Fundação CESP
Dívida Líquida (R$ bilhões)
• Março de 2011:
– Custo médio da dívida em 2010 de 108% do CDI a.a ou 13,9% a.a.
– Prazo médio da dívida: 6,9 anos
– Dívida líquida: R$ 2,4 bilhões
– Dívida líquida/EBITDA: 0,9x ajustada com fundo de pensão
30

31. Mercado de capitais
AES Eletropaulo X Ibovespa X IEE Volume médio diário (R$ Mil)
115 1T11 ¹ 27.000,00 25.677
+12% 24.496
25.000,00
110 23.009
+ 10%
23.000,00 21.960
105
21.000,00
100 - 1%
19.000,00
95 17.000,00
15.000,00
90
dez-10 jan-11 fev-11 mar-11 2008 2009 2010 1T11
AES Eletropaulo PN IEE IBOV
• Ações ordinárias e ações preferenciais listadas na BM&FBOVESPA sob os tickers
ELPL3 e ELPL4
• ADRs negociadas no US OTC Market sob os tickers EPUMY e ELPSY
31
1 – Data base: 31/12/2010 = 100

32. Responsabilidade Social e
Ações Ambientais

33. Responsabilidade social
Casa da Cultura e Cidadania
• Mais de 5,2 mil crianças, jovens e adultos beneficiados;
• Investimentos próprios e incentivados:
cerca de R$ 17 milhões em 2010;
• Atividades de teatro, dança, artes circenses, artes visuais, música,
ginástica artística, oficinas de geração de renda e educação sobre o
uso seguro e eficiente da energia elétrica e o consumo consciente dos
recursos naturais;
• 7 unidades em funcionamento
Centros Educacionais Infantis Luz e Lápis
• 300 crianças beneficiadas de 1 a 6 anos;
• Investimentos próprios: R$ 2,1 milhão em 2010;
• Unidades: Santo Amaro e Guarapiranga
33

34. Responsabilidade social
Programa de Voluntariado
Distribuindo Agindo para
Egergia do transformar
bem
Campanhas pontuais ou Oportunidades de atividades
emergenciais de mobilização voluntárias nas organizações
social. sociais parceiras das
empresas AES Brasil.
Colaboradores podem se
Campanha do Agasalho, de inscrever em atividades
Natal, entre outras. voluntárias disponíveis no
portal de voluntariado da
AES Brasil, desde set/09
www.energiadobem.com.br
• Lançado em dezembro de 2008;
• Objetivo: engajar os colaboradores para a transformação de comunidades baixa renda e
desenvolvimento de instituições não-governamentais;
• 1.199 voluntários 34

35. Anexos

36. Custos e Despesas Operacionais
Custos e despesas operacionais1 (R$ milhões)
415 433
351
187
201
112
246 82 78
239 214
34 29
48 49
2008 2009 2010 1T10 1T11
Compra de Energia, Transmissão e Conexão Recursos Hídricos
2
Outros Custos e Despesas
36
1 – Não inclui depreciação e amortização 2 - Pessoal, material, serviços de terceiros e outras despesas (receitas) operacionais

37. Custos e Despesas Operacionais
Custos e despesas operacionais1 (R$ milhões) PMSO (R$ milhões)
1.306
1.255
1.193
6.745 254 165
6.431
5.893
1.255 379
1.306
1.193 352 443
329
5.125 5.490 342 348
4.700 1.665 1.707 700 647 104 70
342 348 485
89 127
1.323 1.359 151
149
3
2008 2009 2010 1T10 1T11 2008 2009 2010 1T10 1T11
Sup. Energia e Enc. Transmissão PMS² e Outras Despesas Pessoal e Encargos Materiais e Serviços de Terceiros Outros
1 - Não inclui depreciação e amortização 2 - Pessoal, material, serviços de terceiros e outras despesas (receitas) operacionais
3 - Em 2009 ocorreu um aumento na despesa com fundação Cesp devido a alta do IGPM e a reversão de R$ 63 milhões no 4T08 em função do 37
ajuste de passivo atuarial

38. Obrigação de expansão 15% da AES Tietê
ƒ Aumento da capacidade instalada no Estado de São Paulo em 15% (400 MW) em projetos greenfield e/ou através de
contratos de longo prazo com novas usinas
ƒ A obrigação deveria ter sido cumprida até dezembro de 2007, entretanto a AES Tietê ficou impossibilitada de atender a
este requerimento devido às seguintes restrições:
– Insuficiência de recursos hídricos no estado de São Paulo
– Restrições ambientais
– Insuficiência de gás natural / problemas de timing
– Aumento de restrições regulatórias para a venda de energia, estabelecida pela Lei do Novo Modelo do Setor Elétrico (Lei nº 10.848/04)
que proíbe a contratação bilateral entre geradoras e distribuidoras
ƒ Em agosto de 2008, a Aneel informou que o assunto não tem relação com a concessão
ƒ Em 27 de julho de 2009, a AES Tietê foi notificada pela Procuradoria Geral do Estado para se pronunciar quanto ao
cumprimento da obrigação de expansão
– A Companhia apresentou resposta em 29 de julho, o que esgota o procedimento da Notificação. Eventual desdobramento depende de
nova manifestação da Procuradoria.
ƒ Ação popular contra União, Aneel, AES Tietê e Duke
– 2008 – Em outubro, defesa foi apresentada em 1ª. instância pela AES Tietê; em dezembro, os autores apresentaram réplica
– 2010 – Em setembro, em vista dos autores não terem atendido a determinação judicial para indicar as pessoas físicas que deveriam
participar da ação como réus, uma decisão favorável foi proferida em 1ª. Instância (ainda cabem recursos)
38

39. Discussão Judicial entre AES
Eletropaulo, CTEEP e Eletrobrás
Eletropaulo Eletrobrás
Estatal foi solicitou o início
dividida em 4 Eletrobrás, após do processo de
companhias e de ganhar a avaliação que
Eletrobrás e Eletrobrás
Eletropaulo acordo com discussão do está sob análise
CTEEP apelaram solicitou ao juiz
Estatal obteve nosso cálculo dos juros, da 5ª vara cível.
para o Superior da 1ª instância
empréstimo junto entendimento iniciou Ação de Até março de
Tribunal de para indicar um
à Eletrobrás baseado no Execução para 2011 a AES
Justiça (STJ) perito
acordo de cisão, receber o Eletropaulo e a
a discussão foi montante devido CTEEP ainda não
transferida para a tinham sido Próximos passos:
CTEEP notificadas 1 - A perícia será
concluída em pelo
menos 6 meses
3 - Após a
Nov/86 Dez/88 Jan/98 Abr/98 Set/01 Set/03 Out/05 Jun/06 Mai/09 Fev/10 Dez/10 conclusão do
trabalho do perito,
será divulgada
decisão em 1ª
instância
4 - Apelação para
O juiz apontou um 2ª instância
Eletropaulo perito que irá
Estatal e O juiz de 2ª 5 - Apelação para
definir o montante
Eletrobrás instância excluiu O STJ decidiu 3ª instância
Privatização. e o devedor.
discordaram em a AES enviar a Ação de
Eletropaulo Devido à
como calcular os Eletropaulo da Execução de
Estatal tornou-se impugnação
juros sobre o discussão volta para a 1ª
AES Eletropaulo apresentada pela
empréstimo e foi baseado no instância
iniciada uma acordo de cisão Eletrobrás, um
discussão judicial novo perito seria
indicado
39

40. Acordo de Acionistas
Em 22 de dezembro de 2003, AES e BNDES assinaram um Acordo de Acionistas para regular suas relações como
acionistas da Brasiliana e de suas empresas controladas. O acordo está disponível para consulta em:
www.aeseletropaulo.com.br/ri
Os acionistas podem alienar suas quotas a qualquer momento, considerando os seguintes termos:
Direito de ƒ As partes com intenção de alienar suas ações, devem primeiramente fornecer à outra parte o
preferência direito de comprar essa participação pelo mesmo preço oferecido por uma terceira parte.
ƒ No caso de mudança de controle da Brasiliana, tag along são acionados para as seguintes
Direito ao
tag along empresas (apenas se a AES não é mais acionista controlador):
– AES Eletropaulo: Tag along de 100% de suas ações ordinárias e preferenciais
– AES Tietê: Tag along de 80% em suas ações ordinárias
– AES Elpa: Tag along de 80% em suas ações ordinárias
Direito ao
drag along ƒ Uma vez que a parte ofertante exerce a cláusula de drag along, a parte ofertada é obrigada a
dispor de todas as suas ações se o direito de primeira recusa não for exercido.

41. Principais impostos no país
AES Tietê AES Eletropaulo
• Imposto de Renda / Contribuição Social: • Imposto de Renda / Contribuição Social:
– 34% sobre o lucro tributável – 34% sobre o lucro tributável
• ICMS • ICMS: 22% sobre receita (taxa média)
– Residencial: 25%
– imposto diferido
– Industrial e comercial: 18%
• PIS/Cofins:
– Poder público: isento
– PPA com AES Eletropaulo: 3,65% sobre receita
• PIS/Cofins:
– Outros contratos bilaterais: 9,25% sobre receita
– 9,25% sobre receita menos custos
menos custos
41

42. Contatos:
ri.aeseletropaulo@aes.com
ri.aestiete@aes.com
+ 55 11 2195 7048
Declarações contidas neste documento, relativas à perspectiva dos negócios, às projeções de resultados
operacionais e financeiros e ao potencial de crescimento das Empresas, constituem-se em meras previsões e foram
baseadas nas expectativas da administração em relação ao futuro das Empresas. Essas expectativas são altamente
dependentes de mudanças no mercado, do desempenho econômico do Brasil, do setor elétrico e do mercado
internacional, estando, portanto, sujeitas a mudanças.