O documento discute as medidas governamentais para estimular o setor imobiliário brasileiro. O governo planeja lançar um novo pacote com até R$10 bilhões para financiar empreendimentos imobiliários com taxas entre TR+10% a TR+11%. Além disso, o governo deve anunciar em breve um plano para construir de 500.000 a 1 milhão de novas casas até 2010, com foco no segmento de baixa renda e melhores condições de financiamento.

1. Apresentação Gafisa Day
11 de Março de 2009 1

2. Aviso
Nós fazemos declarações prospectivas que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais
declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações
a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações prospectivas incluem
informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas
dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia.
As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem
informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como
declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita",
"poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou
expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias
de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a
eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os
resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira
significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro.
Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da nossa
capacidade de controle ou previsão.
2

3. Agenda
Introdução
Mercado e Cenário Macroeconômico
Gafisa: a Companhia
Segmento Gafisa
AlphaVille
Tenda
Encerramento, Perguntas e Respostas
3

4. Agenda
Introdução
Mercado e cenário macroeconômico
Gafisa: a Companhia
Segmento Gafisa
Alphaville
Tenda
Encerramento, perguntas e respostas
4

5. Executivos Presentes
Wilson Amaral, CEO
Duilio Calciolari, CFO
João Audi, Gerente Geral, AlphaVille
Antonio Carlos Ferreira, Gerente de Desenvolvimento, Gafisa
Carlos Trostli, CEO
Paulo Mazzali, CFO
5

6. Nossa Companhia
Lançamentos R$ milhões
2004-2008 CAGR: 87%
1954 Gafisa é fundada
4.195
2004 GP assume controle da Companhia
2.236
1.005
652
200
2005 Equity International (Sam Zell) investe
2004 2005 2006 2007 2008
Oferta Pública Inicial
2006
Aquisição de Alphaville Vendas R$ milhões
2004-2008 CAGR: 78%
Follow-on 2.578
2007
Listagem na NYSE
1.627
Aquisição de controle de 60% da Tenda 995
2008 Equity International aumenta participação em 450
254
5%
2004 2005 2006 2007 2008
6

7. Agenda
Introdução
Mercado e Cenário Macroeconômico
Gafisa: a Companhia
Segmento Gafisa
Alphaville
Tenda
Encerramento e perguntas e respostas
7

8. Brazil possui déficit habitacional de 7,2 milhões de
moradias
DÉFICIT HABITACIONAL POR REGIÃO EM 2007
Em milhares de moradias
Norte
997.2
Nordeste
2,459.1
Brasil
446.6
Déficit Total: 7,2 milhões de moradias
550.6
1,223.5 1,235.6
Habitação
20.9% Inadequada
17.6%
8.8% 3.6 3.6
Centro-Oeste Sudeste Co-habitação
360.0 10.3% 2,667.5
123.6 7.9%
1,265.2
1,402.3
Déficit
236.4
Sul Relativo 12,8%
726.0
257.8
O Brasil tem uma população de 190
468.2
milhões de pessoas, 83% urbana, 43%
Fonte: IBGE, FGV 2007, Ernst & Young abaixo de 24 anos de idade.
8

9. Maior poder de compra terá como consequência
maior demanda por novas residências
Surgimento de Novas Moradias
Renda Mensal (Milhões de Famílias) Novas famílias por ano (em milhares)
2007 2030
At é R$ 1.000 31,7 53% 29,1 31% (113)
De R$ 1.000 a R$ 2.000 15,5 26% 27,6 29% 526
De R$ 2.000 a R$ 4.000 8,4 14% 21,8 23% 582
De R$ 4.000 a R$ 8.000 3,3 5% 11 12% 334
De R$ 8.000 a R$ 16.000 1,1 2% 4,3 5% 139
De R$ 16.000 a R$ 32.000 0,3 0% 1,3 1% 44
Acima de R$ 32.000 0 0% 0,3 0% 13
TOTAL 60,3 100% 95,4 100% 1.526
Fonte: IBGE, FGV, Ernst & Young.
9

10. O Setor imobiliário no Brasil apresenta grandes
oportunidades para crescimento e consolidação
• Mercado imobiliário altamente fragmentado,
com ausência de empresa dominante
• Os maiores mercados Brasileiros são os de
São Paulo e Rio de Janeiro. A Gafisa é uma
das maiores empresas do setor, e ainda
assim possui market share estimado de
apenas ~ 5% em São Paulo e 6% no Rio de
Janeiro
• Potencial inexplorado, principalmente em
mercados com altos índices de déficit
habitacional
10

11. Apesar do crescimento recente do mercado de
financiamentos, o número de financiamentos ainda
é baixo no Brasil
Financiamentos x PIB Domicílios (em milhares)
69%
58%
Novos domicílios
Total de Novos domicílios % Financiada de
financiados por
domicílios formados novos domicílios
SBPE e FGTS
2002 48.035 1.530 83 5%
2003 49.710 1.675 104 6%
2004 51.752 2.042 112 5%
13%
11% 2005 53.114 1.362 101 7%
2% 2006 54.610 1.496 151 10%
2007 56.343 1.733 166 10%
EUA Espanha Chile México Brasil
Fonte: JP Morgan, 2008 Fontes: IBGE, BC. Não inclui financiamento de imóveis existentes.
11

12. Nos últimos anos, o crédito imobiliário cresceu –
com melhores taxas e prazos maiores
Taxas de Juros vs. Crédito Imobiliário Evolução do prazo de financiamento
Dez, 2008 – Taxa de Juros=12,75% Prazo médio em dias corridos – Crédito Imobiliário
3,000
30% 65.000
2,500
60.000
25%
55.000 2,000
20% 50.000
45.000 1,500
15%
40.000
1,000
10% 35.000
30.000 500
5%
25.000
0
0% 20.000
Jul-03
Jul-04
Jul-05
Jul-06
Jul-07
Jul-08
Jan-03
Jan-04
Jan-05
Jan-06
Jan-07
Jan-08
dez-02
fev-04
dez-05
nov-04
out-08
set-03
jun-04
mar-05
set-07
abr-06
ago-06
abr-08
mai-03
jul-05
jan-07
mai-07
jan-08
jul-08
jan-09
Taxa de Juros (Selic) Crédito Imobiliário (R$MM)
Nota: Crédito imobiliário disponível durante Dezembro
Fonte: Banco Central do Brasil Fonte: Febraban
12

13. Financiamento imobiliário para o consumidor
final cresce exponencialmente
Crescimento Crédito Imobiliário (R$ bi) Saldos do FGTS e Poupança
CAGR (2003-2008): 43% Mais de R$400 bilhões disponíveis (R$ bi)
41,4
425
385
11,3
336
308
25,2 287 210
269
198
6,9 186
16,3 161 173
154
10,4 30,1
7
6 6,9 18,3 215
5,5 187
126 135 150
3,8 3,9 9,3 115
2,2 3 4,9
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Crédito imobiliário utilizando recursos do FGTS
Crédito imobiliário utilizando recursos de poupança Saldo Poupança Saldo FGTS
Fontes: ABECIP, Banco Central do Brasil, CEF e FGV.
13

14. Medidas governamentais recentes visam
estimular o crescimento
• Desde Setembro de 2008, o governo Brasileiro disponibilizou
aproximadamente R$400 bi adicionais no mercado por meio das
seguintes medidas: Valor em
R$ bi
Recursos disponibiliz ados ao BNDES para emprést imos 100,0
Redução de compulsórios 99,2
Relaxat ion of bank capit al requirement s/ reg. changes 81,2
Supply of dollar hedge via dollar-swaps 33,3
Emprést imos adicionais para set or agrícola 19,0
Cash foreign exchange sales t o market 14,3
BNDES capit al increase from Nat ional Treasury 15,0
FX made available t hru repurchase auct ions 7,4
Leilões de moeda est rangeira 6,0
Permission for small banks t o use FGC funds for lending 5,4
Novas linhas de crédit o do BB para pequenas e médias empresas 5,0
Mudanças no Impost o de Renda 4,9
Novas linhas de crédit o do Banco do Brasil 4,0
Redução de t axas sobre operações financeiras 2,5
Redução de IPI sobre carros 1,0
Tot al 398,2
Fontes: Banco Central do Brasil, Gazeta Mercantil e Goldman Sachs
14

15. Medidas específicas para o setor
imobiliário já foram anunciadas
Out R$10 bilhões adicionais para financiar até 20% de cada
2008 empreendimento, a taxas TR+10% a TR+11%, dentro dos limites de 65%
da poupança que devem ser usados para financiamento imobiliário.
Dez Novas condições de financiamento utilizando recursos do FGTS são
2008 anunciados:
• Construtoras: R$3 bilhões do FGTS para financiar até 80% de
cada empreendimento a taxas de TR+7% a.a. para imóveis até
R$130.000, e TR+9%
Mar Novo pacote imobiliário é esperado. Objetivo é de construir de
2009 500.000 a 1 milhão de novas casas até 2010, com foco no segmento
de baixa renda.
15

16. Governo prestes a anunciar medidas
adicionais de estímulo ao setor
Governo deve anunciar em breve plano para construir até 1 milhão de novas
casas até 2010; com foco especial no segmento baixa renda.
• Condições de financiamento melhores para aumentar atratividade:
– Custos mais baixos para seguros e originação
– Uso da tabela Price, em vez do SAC 0 Sistema de Amortizações Constantes
– Prazos de até 30 anos com financiamentos que chegam próximos de 100% do valor
do imóvel.
• Criação de Fundo de Garantia para garantir pagamento dos
financiamentos em caso de desemprego
• Aumentar o valor de unidades elegíveis a financiamento via (SFH), de
R$350.000 para R$500.000
• Uso direto da constribuição mensal ao FGTS para pagar parte das
parcelas do financiamento da moradia
• Subsídios serão concedidos em proporção inversa à faixa de renda
16

17. Agenda
Introdução
Mercado e Cenário Macroeconômico
Gafisa: a Companhia
Segmento Gafisa
Alphaville
Tenda
Encerramento, perguntas & respostas
17

18. Vantagens Competitivas
Amplo land
Alcance bank para Marcas bem
Nacional & sustentar desenvolvidas
fortes crescimento e fortemente
parcerias futuro reconhecidas
locais
Administração
Reputação por
profissional e
profissionais de
disciplina
talento financeira
A mais forte
100% focada no plataforma para
mercado sustentar liderança
residencial, em no crescente
18
todas as faixas segmento de baixa
de renda renda
18

19. A Gafisa está presente em todos os segmentos de
renda
Famílias por faixa de renda* Marcas Gafisa
15,2%
9,1 milhões de
Rendas Alta e média-alta
Acima de R$4.807 famílias 15,1%
Renda média 31,5 milhões
Entre R$1.115 e R$4.807 De famílias 52,3%
Baixa Renda
Até R$1.115
19,7 milhões 32,6%
de famílias
Total: 60,3 milhões de famílias
Fonte: FGV/CPS, Fev. 2009
* Porcentagem refere-se a seis regiões metropolitanas Brasileiras
19

20. Amplo portfólio de produtos
• Produtos Gafisa & Tenda:
Alto padrão Médio-Alto Médio Padrão Baixa Renda
Parque Barueri
Nice Terraças Alto Lapa Tenda Clube Vivaldi
Barueri – SP
Manaus – AM São Paulo – SP São Paulo - SP
Preço médio por
Preço médio por Preço médio por Preço médio por
unidade:
unidade: R$ 800.000 unidade: R$ 399.000 unidade: R$ 70.000+
R$ 224.000
20

21. Administração Profissional e estrutura
organizacional estabelecida
• Administração com ampla experiência no setor
• Administração sênior com conhecimento de diversos segmentos da
indústria
• Reputação por compromisso de entrega e orçamento
• Times dedicados a cada segmento / mercado
• Procedimentos padronizados com sistemas e ferramentas modernos
de gestão
21

22. Nossas linhas de produtos:
Administração focada em cada mercado
Médio, Médio-Alto e 60% Gafisa 60% Gafisa
Alto Médio-Alto e Alto Segmento Econômico
Vertical Horizontal (lotes) Horizontal / Vertical
For a de áreas Áreas metropolitanas e
Áreas metropolitanas
metropolitanas arredores
Financiamento: Bancos Financiamento: CEF e
Financiamento: Direto
Projetos únicos Bancos
Projetos únicos
Projetos Padronizados
Preço unitário: > Preço unitário: R$70 –
R$200mil Preço Unitário: R$50 –
R$500 mil R$200 mil
Vendas por meio de Vendas por meio de
força própria de vendas Vendas em lojas por meio
força própria de vendas
e corretores de força de vendas própria
e corretores
e corretores
22

23. Alcance Nacional e parcerias locais fortes
• A estratégia de operar por meio de parcerias tem vantagens:
Acesso a governo
Conhecimento Acesso a
Conhecimento da local, redução de Reduz barreiras Suporte
do mercado oportunidades de
cultura local tempo para à entrada operacional local
local negócios
aprovações
23

24. Land Bank diversificado, adquirido 72%
por meio de permutas
• 247 localidades diferentes no Brasil
Unidades Unidades
Vendas futuras Permuta
Companhia potenciais potenciais
R$ bilhões %
(100%) (% Gafisa)
GAFISA 22.412 19.050 7,68 40
ALPHAVILLE 32.122 16.432 3,03 97
TENDA 70.116 67.578 6,34 20
Total 124.650 103.060 17,05 72
Nosso amplo land bank nos permite desenvolvimento seletivo, de acordo com
a demanda do mercado
24

25. A Marca Gafisa é sinônimo de moradia
• Gafisa é uma marca Top of Mind, líder de mercado
Espontâneo Lembrança estimulada
1º GAFISA 22% 1º GAFISA 55%
2º - 13% 2º - 32%
3º - 10% 3º - 29%
• Nossas campanhas visam reforçar os atributos-chave da Gafisa
(honestidade, segurança, tradição, inovação e criatividade).
Contagem regressiva para
Campanha Institucional 1,000 empreendimentos Guia da Compra Segura
entregues
25

26. Reputação por disciplina financeira
• Relacionamento forte com os bancos mais importantes
• Sarbanes-Oxley Article 404 compliance as of December 2008
• Sistema de gestão SAP implantado
• Ratings de crédito:
– Moody’s: internacional Ba2 e local A1.br
– Fitch: A-(bra) local
– Standard & Poors: BrA local
26

27. A Tenda é importante para a estratégia de
crescimento futuro da Companhia
• A Tenda é uma plataforma para a liderança no segmento econômico:
– Um dos maiores land banks
– Modelo de negócios com escritórios regionais que permitem relacionamentos
locais com as unidades da CEF (Caixa)
– Modelo único de vendas, com características de varejo (lojas), disponibilizando
uma variedade de produtos em uma região
– Força de vendas treinada, focada exclusivamente nos produtos Tenda
• Gafisa possui 60% das ações da Tenda e começou a consolidar 100%
dos resultados da mesma desde 21 de Outobro de 2008.
27

28. Agenda
Introdução
Mercado e Cenário Macroeconômico
Gafisa: a Companhia
Segmento Gafisa
Alphaville
Tenda
Encerramento, Perguntas & Respostas
28

29. Produtos Gafisa
• Os produtos Gafisa possuem valor unitário acima de R$ 200.000 e são voltados
para famílias com renda mensal acima de R$ 4.800 (Rendas alta e média-alta)
Condomínios Prédios residenciais Bairros Planejados
Abertura de famílias por faixa de renda
(milhões de famílias)
2007 2030
R$ 4.000 a R$ 8.000 3,3 11
Em 23 anos, 12 R$ 8.000 a R$ 16.000 1,1 4,3
milhões de novas R$ 16.000 a R$ 32.000 0,3 1,3
famílias > R$ 32.000 0 0,3
TOTAL 4,7 16,9
Fonte: IBGE e FGV
29

30. Estratégia Gafisa
Produtos voltados aos segmentos de
Presença Nacional renda Médio, Médio-Alto e Alto e Processos Padronizados
adaptados às necessidades regionais
Força da marca Gafisa Foco em Vendas
30

31. Presença Nacional
• Desenvolvimentos em progresso / Landbank Gafisa (VGV)
Land Bank por Região
22 / R$1.770MM Sul
12 / R$380MM Cent ro -
Oest e 3%
No rt e 3%
5%
São
P a ulo 44%
No rt e
59 / R$5.080MM R io de
03 / R$220MM 23% J a ne iro 16%
Sul
M ina s
66% G e ra is 4%
E s pirit o
S a nt o 2%
06 / R$230MM
Land Bank por Segmento
• Até R$ 200 mil: 5%
• R$ 200 a R$ 350 mil: 28%
• R$ 350 a 700 mil: 50%
• R$ 700 a 1.200 mil : 12%
• R$ > 1.200 mil: 5%
31

32. Expansão Geográfica
Importância de Parcerias Locais
• Expertise na cultura e mercados locais
• Diminui barreiras à entrada
• Facilita prospecção de negócios
• Acelera processos de aprovação
Divisão de tarefas por empreendimento
GAFISA PARCEIRO
• Análise legal na • Prospecção de Negócios
Número de cidades onde a Gafisa lançou • Licenças e permissões
aquisição de terrenos
31 • Desenvolvimento de • Serviços ao consumidor
projeto e produto personalizados
• Campanha de Marketing
23 • Gestão de vendas
• Gestão administrativa e
financeira
16
9
• Centralização de atividades
5
• Redução de Custos (escritórios em SP e RJ)
• Modelo de negócios facilmente replicável
2004 2005 2006 2007 2008
32

33. Força de Vendas
• Gafisa Vendas (Força de vendas interna da Gafisas):
– Opera em SP, RJ e BA
– 123 corretores
– Times exclusivos para venda de estoque, lançamentos e vendas online
– Participação Gafisa Vendas em 2008:
Gafisa Vendas
SP RJ
vende somente
35.0%
43.0% produtos
Gafisa,
resultando em
42% Estoque 45% Estoque Vendas
29% Lançamentos 41% Lançamentos Eficientes do
Estoque
• Força de vendas externa:
– Parcerias com corretoras Força de vendas de
• 7 em SP
• 6 no RJ
8.000 corretores
• 26 em Novos Mercados
33

34. Produtos Padronizados
• Preço médio unitário entre R$ 200.000 e R$ 350.000
• Projetos padronizados para apartamentos com 2 ou 3 dormitórios
• Otimização de custos
• Redução do ciclo de construção
• Aprovação e lançamento mais rápidos
34

35. Projetos Únicos
• Unidades acima de R$ 350.000
• Estudo considerando necessidades dos
Acompanhamento exclusivo durante a clientes de acordo com faixa de renda
obra, permitindo personalização de
planta e acabamentos • Projetos desenhados de acordo com
características consideradas
importantes pelos clientes (pesquisa)
35

36. Cenário Atual
Clientes visitando os stands diversas vezes
Consumidor / Cliente
Período de decisão aumentou de 20 para 70 dias
Mais Conservador
Consumidores preocupados com relação à entrega:
- pesquisa sobre construtoras aumentou
•Tradição: 54 anos de História.
•Segurança: 961 empreendimentos entregues.
•Credibilidade: 10 milhões de m² construídos.
36

37. Novos Lançamentos
• Premissas para novos lançamentos:
– Sinalização formal de financiamento à construção
– Período de pré-vendas até 90 dias para confirmar demanda
– Lançamento somente se 40% tem probabilidade de venda durante primeiro mês
Exemplos:
Chácara Santana Brink Alphaville Barra da Tijuca
Lançamento: Lançamento: Lançamento:
15/11/2008 30/11/2008 06/12/2008
Pré-Venda: Pré-venda: Pré-Venda:
75 dias 70 dias 20 dias
68% 75% 90%
Vendido no Vendido no Vendido no
1º mês 1º mês 1º mês
37

38. Estudo de Caso
Porto Velho
População: 300.000 habitantes
Economia local estimulada devido à
construção de 2 hidrelétricas
VGV: R$100 milhões
Participação Gafisa: 80%
Unidades: 280 em 4 torres
Pesquisa do mercado local:
Setembro /07
Definição do parceiro local:
Novembro /07
Aquisição do terreno:
Abril / 08
Lançamento:
Setembro /08
Vendas:
76%
38

39. Agenda
Introdução
Mercado e Cenário Econômico
Gafisa: a Companhia
Segmento Gafisa
Alphaville
Tenda
Encerramento, perguntas & Respostas
39

40. AlphaVille 40

41. Posicionamento geográfico
estratégico
Desenvolvimentos
Presença Nacional • Lotes residenciais em Condomínios Fechados
com área comercial
Posição de Liderança
• Não há competidores nacionais no segmento
Histórico de sucesso
• Conceito bem estabelecido no país, com
visibilidade de 38 Alphavilles em 26 cidades
diferentes e 16 estados
Reconhecimento da Marca
• AlphaVille é uma das marcas mais conhecidas no
país e uma das mais desejadas nos mercados
onde está estabelecida
AlphaVille – Prêmios
Master Top de
Superbrands FIABCI Pop List
Imobiliário Marketing
2007 2005 2005 2005 2005
41

42. Processo de Aprovação de Projetos
Perspectiva de longo prazo e complexo processo de aprovação
constituem barreiras significativas de entrada no segmento
DUE DILIGENCE / PARCEIRO/
CONTRATO APROVAÇÃO MARKETING
ANÁLISE CONSTRUÇÃO OCUPAÇÃO
PERMUTA PROJETO & VENDAS
ESTRATÉGICA TERRENO
3 anos 2 anos
ANÁLISE DE Análise de aspectos ambientais e legais, localização, mercado e estudos
PROJETO de viabilidade
CONTRATO DE Contrato com proprietário da terra
PERMUTA TERRENO
PROCESSO DE Desenvolvimento de master plan a ser submetido a autoridades locais
APROVAÇÃO para análises, registro e aprovação. Esse processo demora em média
três anos e envolve autoridades federais e locais
MKT & VENDAS Em média, 80% das unidades são vendidas na semana de lançamento
CONSTRUÇÃO AlphaVille gerencia a construção, contratando empresas terceirizadas por
meio de procuração centralizada. Em média o desenvolvimento demora 2 anos
OCUPAÇÃO Clientes são convidados a iniciar a construção das casas sob regras
específicas, para ocupação organizada
42

43. Crescimento Recente
Crescimento constante a CAGR 46% desde 2006
Lançamentos (R$ Milhões) Vendas (R$ Milhões)
32% 312 26% 300
11
237 238
114% 70%
6
140
111
3
2006 2007 2008 2006 2007 2008
43

44. Velocidade de Vendas 4T/08
(R$ Milhões)
Lançament os de Dez embro Barra-RJ Mossoró-RN Nova Esplanada-SP
Lançament o 13/ dez 5/ dez 17/ dez
VGV Lançado 59,6 12,1 29,4
VGV Vendido 53,6 12,0 21,0
Vendas / VGV - at é 31 Dez embro 90% 99% 71%
Unidades lançadas 249 119 472
Tíquet e médio (R$) 713.721 101.454 207.931
Média R$/ m² 1.002 260 300
A venda média desses 3 lançamentos atingiu 86% acima do
VGV, apesar das condições de mercado adversas.
Nota: VGV total é de R$172 milhões, sendo que parte é de Alphaville e parte do Segmento Gafisa
44

45. Land Bank alcança R$3 bilhões
Foco em cidades com alto potencial de mercado
VGV potencial (R$ milhões) Total dez/08
Áreas VGV
1 de Janeiro de 2008 2.929
Estado de São Paulo 978
Lançamentos 2008 VGV (313)
Brasília 668
Additions 2008 314
Porto Alegre - (2 projetos) 207
Revisões/Mudança no VGV 102
Florianópolis - (2 projetos) 177
Posição do Land Bank em dez/08 3.032
Entre outras 18 áreas 1.001
Land Bank AUSA sustenta 9,7* anos Total 3.032
* Baseado em números de lançamentos de 2008
Carteira de prospecção de 4,4 bilhões
Land Bank de quase 10 anos baseado no nível de lançamentos
de 2008; 98% adquirido via permuta
45

46. Design do Projeto
Um típico projeto Alphaville
ÁREAS DE
ÁREAS LAZER
RESIDENCIAIS
ÁREAS
RESIDENCIAIS
Business Model altamente sustentável
ALPHAVILLE
Permutas de terreno: sem desembolso de caixa
ÁREAS
ÁREAS CLUB
COMERCIAIS
COMERCIAIS ÁREAS Desenvolvimento de infraestrutura após lançamento
CAMPO DE RESIDENCIAIS
BUILDING GOLFE Velocidade de vendas surpreendente
AREA
Uso da Fundação Alphaville para ajudar na integração
AlphaVille Graciosa (Curitiba, Paraná) social à vizinhança
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47. Estudo de Caso
AlphaVille Jacuhy – Vitória - ES
DATA CONTRATO: 2002
DATA LANÇAMENTO: Dezembro 2007
LOCALIZAÇÃO: Vitória - ES
VGV R$: 102,9 Milhões
PREÇO R$/m²: 275 (lançamento)
UNIDADES: 775
ÁREA COMERCIALIZÁVEL :475.000 m²
VELOCIDADE VENDAS: 90% no lançamento
MIX VENDAS: 40% curto prazo
47

48. Estudo de Caso
Jacuhy – Vitória - ES
Construção iniciada em Jan/08
48

49. Estudo de Caso
Jacuhy – Vitória - ES
R$ Milhões
90% vendido na semana de Securitização de recebíveis após conclusão
lançamento
Exposição mínima de caixa
Construção– 24 meses
49

50. Agenda
Introdução
Mercado e cenário macroeconômico
Gafisa: a Companhia
Segmento Gafisa
Alphaville
Tenda
Encerramento, perguntas e respostas
50

51. 2008 e 4T08: Destaques Operacionais e
Financeiros
*Excluding non-recurring items
Receita líquida (R$ milhões) Lucro bruto (R$ milhões) 544*
31.3%
45% 56%
1.740
336
1.204 526
27.9% 30.2%
2007 2008
2007 2008
Receita Líquida
Lucro Bruto
261* 15%
EBITDA (R$ milhões) Lucro líquido (R$ milhões)
40 171* 9.9%
61% * 221
61
20%
110
137 92
11.4% 12.7% 7.6% 6.3%
2007 2008
2007 2008
EBITDA
Lucro líquido ajustado 51

52. Sólida Posição Financeira da Gafisa
• R$606 milhões em caixa, além de R$300 milhões em recebíveis securitizáveis.
• R$3,4 bilhões em linhas de financimanto à construção junto aos maiores bancos:
– R$1,699 milhões em contratos assinados
– R$751 milhões em contratos em processo
– R$951 milhões de disponibilidade adicional
– 73% de nossa dívida é de longo prazo
4T08 3T08 4T07
Dívida Total 1,552 1,377 695
Caixa e Disponibilidades 606 790 517
Obrigações com Investidores 300 300 0
Dívida líquida e obrigações com investidores 1,246 887 178
Patrimônio Líquido 1,612 1,689 1,485
Total Capitalization 3,164 3,066 2,180
Net Debt & Obligation to Investors / Equity 77.3% 52.5% 12.0%
52

53. 20
40
60
80
0
200
400
600
0
Gafisa fev-06
Cyrela mar-06
abr-06
Rossi jun-06
MRV jul-06
ago-06
PDG
set-06
Agra out-06
Tenda nov-06
dez-06
Inpar
fev-07
Tecnisa mar-07
imobiliário
abr-07
Lopes
mai-07
CCDI jun-07
Volume (R$ MM)
Abyara jul-07
ago-07
Klabin
out-07
Even nov-07
dez-07
Brascan
Preço
jan-08
Volume médio diário de 01 Fev de 2008 - 28 Fev de 2009 (R$ MM)
Invest Tur fev-08
Rodobens mar-08
mai-08
Maior volume negociado do setor
EZ Tec jun-08
Trisul jul-08
ago-08
São Carlos
set-08
Listagem NYSE : A Gafisa é a única empresa do setor listada nos Estados Unidos.
JHSF out-08
Market Cap (R$ MM )
nov-08
CR2
jan-09
0
0
750
10
20
30
40
1.500
2.250
3.000
53

54. Agenda
Introdução
Mercado e Cenário Macroeconômico
Gafisa: a Companhia
Segmento Gafisa
Alphaville
Tenda
Encerramento, perguntas e respostas
54

55. Vantagens Competitivas
• Presença em todos os segmentos de mercado
• Administração profissional e colaboradores de talento
• Alcance nacional e fortes parcerias locais
• Amplo land bank para sustentar crescimento futuro
• Marcas reconhecidas e bem desenvolvidas
• Reputação pela disciplina financeira
• A mais forte plataforma para sustentar liderança no crescente segmento de
mercado de baixa renda
55

56. Estratégia
• Diversificação contínua (Produtos e Localização)
• Manter disciplina financeira e status de ‘tomador
preferencial’ Crescimento de receitas
• Beneficiar-se do expertise, posicionamento e superior
relacionamentos-chave no crescente segmento de
moradias para baixa renda
• Alavancar reputação pela qualidade e força da marca em
mercados já explorados e em novos mercados
Alto ROE & Apreciação
• Maximizar vendas do amplo porfolio de produtos por meio de Capital
de canais complementares de vendas.
• Focar em oportunidades de alto retorno
• Manter land bank para 2-3 anos
56

57. Lidando com a atual situação de mercado
• Medidas em andamento:
– Portfolio de produtos e alcance geográfico fortalecidos com a aquisição da Tenda
– Adoção de postura conservadora com relação à estratégia de lançamentos
– Foco em fluxo de caixa e retornos
– Fortalecimento de relacionamento junto a instituições financeiras
– Lançamento de campanha educacional para consumidores “Guia da Compra Segura”
Posicionados para responder rapidamente a
novas possibilidades que visam fomentar o
contínuo crescimento do setor
57

58. Perspectivas
– Dada a atual situação econômica e contínua deterioração dos mercados de crédito, a
visibilidade com relação a perspectivas no curto prazo fica prejudicada.
– Apesar desses fatores, estamos otimistas que as ações do governo, incluindo R$3 bilhões
adicionais em fundos do FGTS destinados para a indústria imobiliária, o programa de estímulo
visando construir um milhão de novas moradias até 2010 e a diminuição da taxa Selic pelo
Banco Central resultarão em maior disponibilidade de recursos para fomentar o crescimento
do setor.
– Entretanto, uma vez que todas as medidas não foram efetivamente implementadas, não
estaremos fornecendo guidance no curto prazo. .
– Em 2009, continuaremos bastante seletivos com nossos lançamentos, preservaremos nosso
caixa e aumentaremos nossos esforços de vendas principalmente voltados aos nossos
estoques.
58

59. Gafisa Day Presentation
www.gafisa.com.br
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