O documento resume os resultados financeiros da JBS no 3o trimestre de 2011, destacando o aumento da margem bruta, da margem EBITDA e da receita líquida em comparação com o mesmo período do ano anterior. Além disso, apresenta detalhes sobre a dívida da empresa, como o perfil de vencimento e as agências de classificação de risco.

1. JBS S.A.
Janeiro / Fevereiro, 2012
Apresentação para Investidores em Títulos de Dívida

2. Destaques do 3º trimestre de 2011
Aumento no trimestre de 1,2pp na margem bruta para 10,9%.
Elevação trimestral de 1,1pp na margem EBITDA para 5,1%.
A receita líquida no 3T11 foi de R$15.567,8 milhões, 10,6% superior ao 3T10.
A Companhia encerrou o trimestre com R$5,6 bilhões em caixa, superior a 100% da dívida de curto prazo.
A JBS gerou caixa líquido proveniente das atividades operacionais de R$897 milhões no trimestre.
A unidade de Carne Bovina JBS USA apresentou EBITDA no 3T11 de R$184,1 milhões , 77,9% maior
que o mesmo período anterior.
A dívida líquida reduziu R$530 milhões, aproximadamente, excluindo o efeito da variação cambial da
dívida líquida denominada em dólar.
Outros Destaques:
A unidade de carne bovina do Mercosul A unidade de carne suína da JBS
obteve EBITDA de R$453,8 milhões, com USA apresentou um EBITDA
margem EBITDA de 11,6%. acumulado de 2011 de US$264,8
milhões, 51,8% superior ao mesmo
período de 2010.
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3. Resultado Consolidado – 3T11
EBITDA
Receita Líquida (R$ milhões) EBITDA e margem EBITDA (R$ milhões)
1800.0 8.0
7.3
15,567.8 6.0
14,319.6 14,672.7 1600.0 5.7
14,069.6 14.621,8 5.1
1400.0 4.0
+1,8% +2,5% -3,8% +6,5%
1200.0
1.026
1000.0 -15,7% 866 836
-3,4% 787
800.0 +33,9%
-29,7% 588
600.0
400.0
200.0
0.0 -12.0
3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11
Margem EBITDA (%)
Fonte: JBS PAGE 3

4. Análise Trimestral
Desempenho por Unidade de Negócio
JBS Mercosul JBS USA JBS USA JBS USA (PPC)
(Incluindo Austrália)
Receita Líquida (R$ bilhões) Receita Líquida (US$ bilhões) Receita Líquida (US$ milhões) Receita Líquida (US$ bilhões)
1300
4.2 1220
1140
4.0
1060
846 867
3.9 980
837 2.0
3.8 900
772 799 1.9 1.9
820
1.7 1.8
3.6 3.6 3.6 740
3.5 660
3.4 3.4 580
500
420
340
260
180
100
3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11
EBITDA (R$ mi) EBITDA (US$ mil EBITDA (US$ mi) EBITDA (US$ mi)
500 16.0%
11.8% 11.6% 11.8% 12.8% 12.6% 9.9% 8.8%
14.0%
600
10.7% 7.1% 12.0%
199.977
5.4%
500 20.0%
4.4%
10.0%
3.1%
12.0%
8.6%
13.0%
8.0% 18.0%
1.1%
400
427.9 453.8
6.0% 16.0%
7.1%
10.0%
9.9%
9.0%
500 4.0%
14.0%
400
8.0% 2.0%
12.0%
373.7 6.0%
300
269.7 0.0%
-2.0%
5.0%
6.9% 10.0%
102.4 105.3
400
308.6
8.0%
-4.0% 1.0%
4.0%
6.0%
90.8
-6.0% 300
238.8 194.8 184.1 -8.0%
83.6 -3.0%
-1.7%
4.0%
75.9
2.0%
300 99.977
-10.0% 2.0%
0.0%
200
-12.0%
-7.0%
200
170 -2.9% 0.0%
124.8
-14.0%
-2.0%
200
-2.0%
103.5 -16.0%
-4.0%
-2.4%
-11.0%
-18.0%
-6.0%
-4.0%
44.7
-20.0%
100
-15.0% -8.0%
100
-22.0%
100
-6.0%
-24.0%
-31.4 -10.0%
-8.0%
-26.0%
-28.0%
-19.0%
-55.2 -47.6 -12.0%
-14.0%
0 -10.0% 0 -30.0% -0.023 -23.0% 0
-16.0%
-18.0%
3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 -20.0%
-22.0%
-100
-24.0%
-26.0%
-28.0%
-200 -30.0%
Margem EBITDA (%)
Fonte: JBS PAGE 4

5. Cronograma de Vencimento e Perfil da Dívida
Dívida total no 3T11: 19.235 (R$ milhões)
Curto Prazo
Líquido do
Caixa 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 e depois
236
372 198
968
1.592 1.232
1.928
3.411
4.190
R$ / USD Bonds / Outros
JBS S.A. Subsidiárias
62% 38%
3Q11 29% 71% 3Q11 34% 66%
R$ USD Bonds Outros
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Fonte: Demonstrações Financeiras e Relatórios Internos da JBS

6. Perfil da Dívida: 3T11
A dívida líquida / EBITDA, excluindo a Pilgrim’s Pride Corp. (PPC)*, reduziu de 3,2x no 2T11 para 3,0x no 3T11 .
A dívida líquida / EBITDA, incluindo a PPC, passou de 3,6x no 2T11 para 4,0x no 3T11.
A Companhia encerrou o trimestre com R$5,6 bilhões em caixa, superior a 100% da dívida de curto prazo.
A Companhia gerou R$897 milhões de caixa operacional e R$620 milhões de caixa líquido.
Alavancagem Perfil CP / LP
3T11 28% 72%
1500 4,0x 4
1300 3.6
3.2 2T11 27% 73%
3.1
1100
2.9 3.0 3,0x 3
900
1T11 30% 70%
700 2
500 4T10 33% 67%
300 1
100 3T10 33% 67%
-100 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 0
. Alavancagem EBITDA Curto prazo Longo prazo
. Alavancagem Ex-PPC EBITDA Ex-PPC
Fonte: JBS PAGE 6
*subsidiária controlada pela JBS com dívidas non-recourse.

7. Estrutura Corporativa e Garantidores
USD350mm Notes vcto em 2016 (ex-Bertin)
USD300mm Notes vcto em 2016
JBS S.A.
USD900mm Notes vcto em 2018
Vigor
USD100mm Notes vcto em 2017
100.0% Subsidiária da JBS S.A.
JBS Hungary Holdings Kft
JBS USA Holdings USD500mm Notes vcto em 2018
67.3%
Pilgrim’s Pride
100.0%
JBS USA Finance, Inc. JBS USA, LLC USD700mm Notes vcto em 2014
USD650mm Notes vcto em 2021
USD700mm Notes vcto em 2020
100.0% 100.0% 100.0%
JBS USA Beef JBS USA Pork JBS Australia
100.0%
JBS Five Rivers Bond Garantidor
Notes 2016 - JBS S.A. JBS Hungary, JBS USA Holdings, JBS USA e Swift Beef Company
Notes 2016 - Bertin JBS Hungary
Notes 2017 - Vigor S.A. Fábrica de Produtos Alimentícios Vigor
Notes 2014 - JBS USA JBS, JBS Hungary, JBS USA Holdings e todas as subsidiárias restritas da JBS USA's U.S.
Notes 2018 - JBS S.A. JBS S.A., JBS Hungary
Notes 2018 - PPC Pilgrim’s Pride Corporation of West Virginia, Inc.
Notes 2021 - JBS USA JBS, JBS Hungary, JBS USA Holdings e todas as subsidiárias restritas da JBS USA's U.S.
Notes 2020 - JBS USA LLC JBS S.A., e cada uma das subsidiárias restritas integrais nos EUA
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8. Títulos de Dívida Emitidos
Descrição Principal Prazo Total Cupom Vencimento
2016 Notes: JBS S.A. USD 300 MM 10 anos 10,500% a.a. Ago, 2016
2016 Notes: Bertin USD 350 MM 10 anos 10,250% a.a. Out, 2016
2017 Notes: Vigor USD 100 MM 10 anos 9,250% a.a. Fev, 2017
2014 Notes: JBS USA USD 700 MM 5 anos 11,625% a.a. Mai, 2014
2018 Notes: JBS S.A. USD 900 MM 7.5 anos 8,250% a.a. Jan, 2018
2018 Notes: PPC USD 500 MM 8 anos 7,875% a.a. Dez, 2018
2021 Notes: JBS USA USD 650 MM 10 anos 7,250% a.a. Jun, 2021
2020 Notes: JBS USA, LLC USD 700 MM 8 anos 8,250% a.a. Fev, 2020
JBS S.A. / JBS USA
Agência Escala Rating Perspectiva Data
Fitch Global BB- Estável 18/11/2011
Moody’s Global B1 Estável 06/12/2011
Standard & Poors Global BB Estável 04/11/2011
Pilgrim’s Pride
Agência Rating Perspectiva Data
Moody’s B2 Negativa 16/11/2011
Standard & Poors B Desenvolver 16/08/2011
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9. Missão
“ Sermos os melhores naquilo que nos propusermos
a fazer, com foco absoluto em nossas atividades, garantindo
os melhores produtos e serviços aos clientes,
solidez aos fornecedores, rentabilidade satisfatória aos
acionistas e a certeza de um futuro melhor
”
a todos os colaboradores.