O documento resume o desempenho financeiro da instituição no 2T10. O destaque é o crescimento de 2% na carteira de crédito total, impulsionada principalmente pelo crédito a pessoas físicas. A inadimplência se manteve estável para pessoas jurídicas e em queda para pessoas físicas. As captações se mantiveram em patamares semelhantes ao trimestre anterior, com alongamento dos prazos. O resultado operacional caiu levemente, compensado por redução de despesas.

1. Divulgação de Resultados
2T10
0

2.  Comportamento do Crédito no Brasil
 Carteira de Crédito
 Captação e Liquidez
 Resultado das Operações
 Indusval Multistock Corretora de Valores
 Desempenho das ações
1

3. Estoque de crédito e Segmentação
Saldo Operações de Crédito
R$ bilhões 1.529
1.410
1.227 Crescimento do crédito pessoa física continua
33%
936
32% apoiado no consignado, financiamento de
29%
veículos e crédito imobiliário.
29%
Na pessoa jurídica destacam-se ainda os
607 733 67%
recursos direcionados do BNDES.
71% 71% 68%
Instituições públicas representam 42,3% do
2005 2006 2007 2008 2009 Jun/10 crédito total no sistema
Recursos Livres Recursos Direcionados
Variação% Pessoas Físicas Pessoas Jurídicas
Total do
Recursos Recursos Recursos Recursos Crédito
Jun/10 Total Total
Livres Direcionados Livres Direcionados
No mês 0,9 1,3 1,0 2,6 3,1 2,8 2,0
No Trimestre 3,9 6,0 4,5 5,8 6,3 6,0 5,3
No Ano 7,6 12,5 8,9 5,6 10,6 7,5 8,1
Em 12 meses 16,4 26,9 19,1 10,2 40,7 20,3 19,7
Fonte: Banco Central do Brasil –Sistema de Informações de Crédito - SCR
2

4. Inadimplência
Estabilizado para PJ e contínuo declínio para PF
10
9
8
7
6,6
6
% 5 5,0
4
3,6
3
2
1 Pessoa Jurídica Pessoa Física Total
Fonte: BACEN
0
Dez Dez Dez Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Jan Fev Mar Abr Mai Jun
2006 2007 2008 2009 2010
Inadimplência Pessoa Física: Rápido recuo a partir de junho 2009
Inadimplência Pessoa Jurídica: Aumento acelerado até setembro 09, com lento declínio de
novembro 2009 a março 2010, quando estabiliza em 3,6%
3

5.  Comportamento do Crédito no Brasil
 Carteira de Crédito
 Captação e Liquidez
 Resultado das Operações
 Indusval Multistock Corretora de Valores
 Desempenho das ações
4

6. Carteira de Crédito supera R$ 1,7 bilhão*
* incluindo garantias emitidas e fianças
Empréstimos em Moeda Local Empréstimos de Trade Finance
Milhões de R$ Milhões de R$
-3,7%
1.460,0 1.405,4
1.385,7
+33,5%
333,3 357,2
267,5
2T09 1T10 2T10 2T09 1T10 2T10
 Operações em Reais mantém participação  88% financiamento à exportação (ACC/ ACE)
de cerca de 80% da carteira de crédito
 L/Cs e Financiamento a Importação representam
 Predominância de Empréstimos de Capital 12% dos negócios de Trade Finance
de Giro e Títulos Descontados = 68% da  Em moeda estrangeira essa Carteira cresce 3%
Carteira de Crédito total no trimestre e 41% em 12 meses:
 Prestação de Garantias em moeda local • US$ 136,6 milhões no 2T09
• US$ 186,9 milhões no 1T10
representam apenas 4,7% da carteira em • US$ 192,1 milhões no 2T10
Reais.
Cessão de Crédito Fianças e Cartas de Crédito
5

7. Distribuição da Carteira de Crédito
Por Atividade Econômica Por Moeda
Pessoa
Interm. Física Moeda
Financ. 8% Estrang.
1% 21%
Outros
Serviços
23% Indústria
57%
Comércio Reais
11% 79%
Por Concentração em Clientes Por Vencimento
A média ponderada dos prazos finais dos contratos é de 451 dias
10
Demais maiores
+360 dias
25% 19% Até 90
28%
dias
38%
11 - 60
32%
61 - 160 181 a 360
24% 15%
91 a 180
19%
6

8. Participação Setorial mantida
ALIMENTOS, BEBIDAS E FUMO
AGROPECUÁRIO
CONSTRUÇÃO CIVIL ‐ PESADA
12%
1% 22% QUÍMICA E FARMACEUTICA
1% AUTOMOTIVO
3% TRANSPORTE E LOGÍSTICA
3% EDUCAÇÃO
3% TÊXTIL, CONFECÇÃO E COURO
3% METALURGIA
4% 15% INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS
4% DERIV.PETRÓLEO e BIOCOMBUST
4% SERVIÇOS FINANCEIROS
4% 10% PESSOAS FÍSICAS
5% 5%
COMÉRCIO INTERNACIONAL
PAPEL E CELULOSE
OUTROS SETORES
7

9. Evolução na Qualidade da Carteira de Crédito
Qualidade de Ativos
Classificação de Risco Garantias - Middle Market
D-H Imóveis Veículos
12% 10% 2%
Aval NP
A 21%
33% Penhor
Monitorado
11%
Penhor/
TVM/CDBs Alienação
C 4% 6%
27%
B Recebíveis
46%
28%
NPL(*) / Total da Carteira de Crédito (%) Provisão para Devedores Duvidosos
(*) Saldo total dos contratos com parcelas vencidas há mais de 60 dias
6,9 118,2
110,7 107,8
3,5
2,6
2T09 1T10 2T10 2T09 1T10 2T10
Provisões de 6,4% da Carteira de Crédito garantem boa cobertura = 51% de D-H e 245% do NPL 60 dias
8

10.  Comportamento do Crédito no Brasil
 Carteira de Crédito
 Captação e Liquidez
 Resultado das Operações
 Indusval Multistock Corretora de Valores
 Desempenho das ações
9

11. Volumes mantidos, Prazos alongados
Total de Captações Composição da Captação de Recursos
Milhões de R$
Repasses
no país
+6,1%
5%
1.880,7 1.880,6 Emp. no
1.772,3 Exterior
22% Depósitos
a prazo
40%
Dep.Interf.
2%
Depósitos
a vista LCA
2% 1%
DPGE
28%
2T09 1T10 2T10
 Predominância de captações em moeda  Depósitos a Prazo (CDBs + DPGEs) respondem
local por 68% das captações
 73% em Depósitos  Alongamento do prazo médio a decorrer dos
 16% linhas de Trade Finance depósitos totais de 494 dias no 1T10 para 593
 6% IFC A/B Loan dias no 2T10:
 5% linhas para repasses do BNDES  CDBs: R$ 743,8 MM - 382 dias
 DPGEs: R$ 525,4 MM - 946 dias
 Dep. Interfinanceiros: R$ 45,7 MM - 142 dias
10

12. Manutenção de boa liquidez
Caixa Livre (*)
Milhões de R$
 Tesouraria voltada para a gestão da
735,2 liquidez e dos riscos de taxas,
707,9 695,5
moedas e prazos
 Caixa Livre:
 51% dos Depósitos Totais
 162% do PL
2T09 1T10 2T10
Gestão de Ativos e Passivos
Milhões de R$
720,1
Caixa Livre = 586,4 558,5
533,1
(Disponibilidades + Apl. Fin. + TVM + Derivativos)
382,7
(-) 306,8 293,2 285,8
(Captações no mercado aberto + Derivativos)
90 dias 180 dias 360 dias acima 360 dias
Ativos Passivos
11

13.  Comportamento do Crédito no Brasil
 Carteira de Crédito
 Captação e Liquidez
 Resultado das Operações
 Indusval Multistock Corretora de Valores
 Desempenho das ações
12

14. Resultado de Intermediação suporta provisões complementares
Receita Bruta de Intermediação Financeira Resultado Bruto da Intermediação Financeira
Milhões de R$ Milhões de R$
+7,8%
114,4 -3,5% 110,4
102,3 +2,9%
-6,1%
32,1 35,2 33,1
2T09 1T10 2T10 2T09 1T10 2T10
 Queda de 3,5% no valor da Receita de  Resultado Bruto de Intermediação Financeira
Intermediação Financeira no trimestre derivada corresponde a 30% das Receitas de
da menor variação cambial sobre as operações Intermediação Financeira no 2T10 ante 31%
de Trade Finance no 1T10 e 2T09.
 Efeito da variação cambial também refletido na  Aumento de 10,4% nas despesas de provisão
redução de Despesas de Empréstimos no para devedores duvidosos para manutenção
Exterior. as provisões complementares em R$ 11
milhões e conferir boa cobertura à exposição
da carteira de crédito.
13

15. Eficiência mantém evolução
Despesas Operacionais Líquidas Índice de Eficiência
Milhões de R$ Em %
+9,6 p.p.
-14,6 -5,8
% 61,0% p.p.
55,2%
45,6%
-14,3
24,5 24,4 %
Modelo S&P
20,9
2T09 1T10 2T10 2T09 1T10 2T10
 Despesas Operacionais Líquidas reduzidas  Queda nas despesas operacionais líquidas
para 63% do Resultado de Intermediação compensou a pequena redução no resultado
Financeira ante 69% no 1T10 e 76% no de intermediação financeira, com impacto
2T09, como resultado de: favorável no índice de eficiência no trimestre.
 Estrito controle das despesas
 Manutenção desta tendência deve
operacionais
permanecer à medida que o cenário positivo
 Maior contribuição de outras receitas, persistir.
operacionais, inclusive variação cambial
positiva sobre operações de arbitragem.
14

16. Rentabilidade em recuperação
Lucro Líquido Margem Financeira Líquida (NIM)
Milhões de R$
NIM GIM
+2,5%
8,3 6,8%
8,1 7,3 +13,7%
4,9%
2T09 1T10 2T10 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10
GIM= Margem Financeira Bruta
 Evolução no trimestre devido à queda de:
 Redução de 0,2 p.p. na NIM no trimestre
 14% nas Despesas Operacionais Líquidas; e
reflete:
 25% na Participações nos Lucros - administração e
empregados  Maior participação das operações de
 Compensando: Trade Finance no saldos médios
remuneráveis; e,
 -6% no Resultado de Intermediação Financeira; e,
 +25% em Impostos e Contribuições (IR + CSLL).  Manutenção do bom volume de
 O lucro do trimestre foi 22% superior ao resultado liquidez
recorrente do 2T09 que contava com uma receita
liquida não recorrente de R$ 1,3 milhão.
15

17.  Comportamento do Crédito no Brasil
 Carteira de Crédito
 Captação e Liquidez
 Resultado das Operações
 Indusval Multistock Corretora de Valores
 Desempenho das ações
16

18. Mantido Plano de Investimentos
Mercado bastante desafiador no 2T10
O processo de modernização da Corretora mantém ritmo com investimentos
em tecnologia e pessoas para o desenvolvimento de novos produtos e
mercados dentro dos objetivos estratégicos definidos:
• Ampliar a base de clientes institucionais e pessoas físicas qualificadas
• Estender o atendimento ao segmento de varejo
• Tornar-se um centro de liquidez para clientes institucionais
Reposicionamento no Ranking Geral do Mercado BM&F
• 2T09: 53ª posição
• 1T10: 17ª posição
• 2T10: 33ª posição
17

19.  Comportamento do Crédito no Brasil
 Carteira de Crédito
 Captação e Liquidez
 Resultado das Operações
 Indusval Multistock Corretora de Valores
 Desempenho das ações
18

20. Distribuição do Capital Social e Ações em Circulação
Em 10.08.2010, o Conselho de Administração do Banco Indusval Multistock aprovou:
 O cancelamento de 1.262.117 ações preferenciais mantidas em tesouraria
Nro. de ações Cancelamento Nro. de ações
Classe de Ações
30.06.2010 Ações Tesouraria 11.08.2010
Ordinárias 27.000.000 -0- 27.000.000
Preferenciais 15.475.101 (1.262.117) 14.212.984
TOTAL 42.475.101 (1.262.117) 41.212.984
passando as ações em circulação a:
Nro. de ações Grupo de Ações em Free
Classe de Ações Administração
11.08.2010 Controle Circulação Float
Ordinárias 27.000.000 (17.116.173) (2.574.369) 7.309.458 27,07%
Preferenciais 14.212.984 (1.038.047) (159.570) 13.015.367 91,52%
TOTAL 41.212.984 (18.154.220) (2.733.939) 20.324.825 49,32%
 O encerramento do 3º programa de recompra de ações; e,
 A abertura do 4º programa de recompra de ações preferenciais de emissão própria para um
máximo de 1.301.536 ações preferenciais válido até 09.08.2011 para permanência em tesouraria
ou posterior alienação ou cancelamento, sem redução do capital social.
19

21. Remuneração ao Acionista
Temos usado como prática de remuneração ao acionista o pagamento
antecipado de Juros sobre o Capital Próprio a cada trimestre.
27.0
25.5
6,7
6,4
15.8 6,6
6,5
6,1
12.6
11.6
10.1
2,6 6,9
2,2 6,6 6,3
3,0 2,4 5,1
R$ MM
2,9 2,7 2,3 6,0 6,8 6,3
2,9 2,8 2,3
2005 2006 2007 2008 2009 2010
1T 2T 3T 4T
Remuneração por ação
2.005 2.006 2.007 2.008 2.009 1S2010
R$ 0,3657 R$ 0,3249 R$ 0,3688 R$ 0,5994 R$ 0,6423 R$ 0,3022
20

22. 30
/
1
1
1
IGC
06 12 1
ITAG
/ /0
80
90
00
10
20
30
IBOV
IDVL4
13 01 / 9
/ 1
20 01 0
/ /1
06.08.2010
27 01 0
/ /1
IDVL4 X IBOV - 2010
03 01 0
/ /1
10 02 / 0
/ 1
17 02 0
/ /1
24 02 0
/ /1
03 02 0
/ /1
10 03 / 0
/ 1
Desempenho Acumulado até
IDVL4 (ajustada a proventos)
17 03 0
IB OVESP A
/ /1
24 03 0
Desempenho das ações
/ /1
31 03 0
/ /1
07 03 / 0
/ 1
14 04 0
IDVL4
/ /1
21 04 0
/ /1
28 04 0
/ /1
9,72%
8,25%
8,25%
30 dias
10,66%
10,16%
05 04 / 0
/ 1
12 05 0
/ /1
19 05 0
/ /1
26 05 0
/ /1
02 05 / 0
/ 1
09 06 0
/0 /10
16 6
/ /1
23 06 0
/ /1
4,52%
4,57%
0,18%
-0,72%
-3,50%
No ano
30 06 / 0
/ 1
07 06 0
/ /1
14 07 0
/ /1
21 07 0
/ /1
28 07 / 0
/ 1
04 07 0
/0 /10
8/
10
7,24%
29,94%
29,98%
22,13%
15,65%
12 meses
21

23. Em resumo
 Comportamento do Crédito no Brasil
 Instituições financeiras privadas começam a reagir, entretanto, instituições públicas atingem a
elevada participação de 42% do total de crédito no sistema financeiro.
 Carteira de Crédito
 Cenário macroeconômico mais positivo reflete em melhor desempenho das empresas de médio
porte.
 Originação em lenta retomada, com crescimento da carteira de 2,5% no trimestre acima dos
vencimentos e write-offs do período.
 Carteira de Trade Finance apresenta uma reação mais rápida no segmento como reflexo do cenário.
 Queda de inadimplência estabilizada desde março/ 2010.
 Boa cobertura de provisões sobre a créditos não performados.
 Captação e Liquidez
 Volumes disponíveis e alongamento de prazos.
 Resultado das Operações
 Despesas Operacionais controladas contribuem para melhores resultados com Lucro líquido 14%
superior ao trimestre anterior e 22% acima dos resultados recorrentes de 2T09.
22

24. Perguntas e
Respostas
As demonstrações financeiras completas do Banco Indusval Multistock (BIM) estarão disponíveis no site de Relações
com Investidores (endereço: www.indusval.com.br/ri) assim que forem protocoladas na Comissão de Valores
Mobiliários (CVM).
Quaisquer referências e declarações sobre expectativas, sinergias planejadas, planos de crescimento, projeções de
resultados e estratégias futuras sobre o BIM e suas coligadas são meras referências. Embora essas referências e
declarações reflitam o que os administradores acreditam, as mesmas envolvem imprecisões e riscos difíceis de se
prever, podendo, desta forma, haver resultados ou conseqüências diferentes daqueles aqui antecipados e discutidos.
Esses riscos e incertezas incluem, mas não são limitados a, a nossa habilidade de perceber a dimensão das sinergias
projetadas e seus cronogramas, bem como aspectos econômicos, competitivos, governamentais e tecnológicos que
possam afetar tanto as operações do BIM, quanto o mercado, produto, e outros fatores detalhados nos documentos
do BIM arquivados na CVM. Recomendamos ler e avaliar cuidadosamente as expectativas e estimativas
eventualmente aqui contidas. O BIM não se responsabiliza por atualizar qualquer estimativa contida neste relatório.
23

25. Contatos – Relações com Investidores
Ziro Murata Jr. Banco Indusval S/A
Diretor de RI Rua Boa Vista, 356 – 7º andar
Tel.: (55 11) 3315‐6961 01014‐000‐ São Paulo – SP
Brasil
E‐mail: ziro@indusval.com.br
Maria Angela R. Valente Site de RI:
Superintendente de RI www.indusval.com.br/ri
Tel.: (55 11) 3315‐6821
E‐mail: mvalente@indusval.com.br
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