1) A apresentação discute os resultados do 3T14, incluindo expectativas sobre eventos futuros de acordo com regulamentações. 2) As informações contêm declarações sobre eventos futuros sujeitos a riscos e incertezas. 3) A apresentação não deve ser entendida como recomendação de investimento e nenhuma decisão deve se basear apenas nas informações fornecidas.

1. Resultados 3T14

2. Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de
acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em
certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico, as
condições de mercado e os eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia.
Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de
expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições
econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviços
públicos, condições hidrológicas, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas
operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados
reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas
sobre eventos ou resultados futuros.
As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores e
nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou
opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes terá qualquer
responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação.
Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuais
expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da Companhia. Essas
declarações podem incluir projeções de crescimento econômico, demanda, fornecimento de energia, além de
informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório, potenciais oportunidades de crescimento e outros
assuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações se
baseiam.
Disclaimer
2

3. Destaques 3T14
3
 Capacidade em operação de 1.495 MW
distribuídos em 70 usinas ao final do 3T14 (+21%
vs 3T13)
 Receita líquida de R$ 344 MM no 3T14 (+28% vs
3T13) e de R$ 878 MM nos 9M14 (+28% vs
9M13)
 EBITDA de R$ 218 MM no 3T14 (+47% vs 3T13)
e de R$ 454 MM nos 9M14 (17% vs 9M13)
 Sólida situação de liquidez financeira: caixa de
R$ 779 MM
 Conclusão da incorporação da DESA: adição
de 331 MW de capacidade contratada (278 MW
em operação e 53 MW em construção), com
eficácia a partir de 01 de outubro

4. Crescimento de 54% da capacidade
instalada desde o IPO
4
#1 em energia
renovável no
Brasil com 1,8
GW1 (84%) de
capacidade em
operação
Expansão para
2,1 GW1 de
capacidade em
operação até
2018
Portfólio
diversificado
regionalmente e
com presença
nas 4 fontes
PPAs, concessões
e autorizações de
longo prazo
Evolução do portfólio contratado1 (MW)
(1) Considerando os ativos incorporados por meio da associação com a DESA, em 01 de outubro de 2014
(2) Criação da CPFL Renováveis
Ago/11 Jul/13 (IPO) 9M14 Out/14 2016 2018 Total
contratado
2018
651,7
1.153,1
1.495,1
1.772,7
284,2 51,3
2.108,2
18,9%
53,7%
2

5. Solar
PCH
Eólica
Biomassa
PCH
Eólica
Ativos em operação
Conclusão da associação com DESA
5
 Consolidação nos resultados
econômico-financeiros da CPFL
Renováveis a partir do dia 01 de
outubro de 2014
 330,8 MW de capacidade
contratada:
• Em operação:
− 7 parques eólicos: 205,2 MW
− 3 PCHs: 72,4 MW
• Em construção:
− 1 parque eólico: 29,2 MW
− 1 PCH: 24,0 MW

6. Início da operação das usinas à biomassa
Bio Alvorada (nov/13) e ciclo completo da
Bio Coopcana (ago/13)
Conclusão da aquisição dos parques eólicos
de Rosa dos Ventos (fev/14)
Entrada em operação do complexo eólico
Atlântica (mar/14)
Início da operação comercial do complexo
eólico Santa Clara (mar/14)
Antecipação da safra ocorrida em 2014
Condição hidrológica desfavorável (menor
geração das PCHs)
3T13 3T14 9M13 9M14
266,4 175,1
906,9
651,9
362,6 710,1
841,9 1.354,0
275,4
364,6
457,8
712,8
0,4
0,4
1,0
1,1
SOL
BIO
EOL
PCH
Geração de energia nos 9M14
6
1) Os dados de geração de energia não consideram o parque eólico Campo dos Ventos II e complexo eólico Macacos I, que estão aptos para
gerar energia e têm recebido a receita de seus contratos – as ICGs (Instalação Compartilhada de Geração) dos parques estão em fase de
comissionamento, sendo que a operação em teste já foi aprovada pela ANEEL conforme despacho nº 4.334, em 5 de novembro de 2014
38,2%
23,2%Geração de energia por fonte (GWh)1
2.719,7
2.207,5
1.250,2
904,9

7. Receita líquida
7
Receita líquida (R$ Milhões) Por fonte (9M13 x 9M14)
(1) Reconhecimento desde abril de 2014, enquanto no 3T13 a receita do complexo obedecia o critério de rateio fixo da receita anual, já que a conexão
com o sistema estava pendente (término da construção da ICG); (2)A participação da fonte solar é de 0,02% nos 9M14 vs 0,02% nos 9M13
3T13 3T14 9M13 9M14
268,8
344,2
684,5
878,3
 Ciclo completo de venda de energia da Bio
Coopcana e Bio Alvorada (mai/13)
 Início da vigência dos contratos de Campo dos
Ventos II (set/13), complexo eólico Atlântica
(mar/14), complexo eólico Macacos I (mai/14)
 Incorporação dos parques eólicos de Rosa dos
Ventos (mar/14)
 Reconhecimento da geração efetiva de
complexo eólico Santa Clara1
 Aumento de geração nas usinas à
biomassa em 9M14: antecipação da safra
e melhor performance operacional
28,3%
28,1% 48,5
16,9
34,5
9M13
EOL BIO SOL PCH
50,1
21,9
28,0
9M14
2

8. 3T13 3T14
154,2
163,8
6,2%
3T13 3T14
55,8
68,5
Custos de geração de energia e
despesas gerais e administrativas
8
Custos (R$ Milhões) Despesas1 (R$ Milhões)
9M13 9M14
384,8
552,0
9M13 9M14
174,2
184,1
43,5%
22,7%
5,7%
 Crescimento do portfólio em operação
 Maior despesa devido aos gastos relacionados à associação com DESA, reconhecidos no 3T14
 Principais gastos extraordinários:
 3T14: efeito de GSF
 9M14: (i) projetos com alteração de cronograma; (ii) efeito de GSF; (iii) PCHs fora do
MRE e (iv) sinistro em gerador na Bio Coopcana
(1) Com a incorporação de DESA, incorreram custos no valor de R$ 6,0 milhões, incluindo serviços de consultoria, honorários advocatícios e outros.

9. 194,8
148,5
75,4 9,8 5,8 10,1 217,8
254,3
EBITDA e resultado líquido 3T14
EBITDA
3T13
Receita
líquida
Gastos
extraord.
Desp.
operac.
EBITDA
3T14
55,3%
63,3%Margem EBITDA
73,9%
Custos
operac.
72,5%
EBITDA
ajustado
3T14
EBITDA
ajustado
3T13
Receita líquida
 Aumento do portfólio em operação (342MW)
Gastos extraordinários
 Redução na compra de energia
 Principal item no 3T14: GSF
Custos e despesas operacionais
 Aumento nos custos de O&M relacionados aos novos projetos
 Despesas relacionadas à associação com DESA, reconhecidos no 3T14
3T14
R$ 18,1
milhões
3T13
(R$ 16,0)
milhões
Resultado líquido
Evolução do EBITDA (R$ Milhões)
9
+30,5%
+ 46,6%

10. 489,1
387,5
193,7 41,3
81,3
4,4 454,2
597,0
EBITDA e resultado líquido 9M14
EBITDA
9M13
Receita
líquida
Gastos
extraord.
Desp.
operac.
EBITDA
9M14
56,6%
51,7%
Margem EBITDA
68,0%
Custos
operac.
71,4%
EBITDA
ajustado
9M14
EBITDA
ajustado
9M13
Receita líquida
 Aumento do portfólio em operação (342MW)
Gastos extraordinários
 Compra de energia para atender os projetos com alteração de cronograma
de obras, efeito de GSF e PCHs fora do MRE
Custos e despesas operacionais
 Aumento nos custos de O&M relacionados aos novos projetos
 Despesas relacionadas à associação com DESA, reconhecidos no 3T14
9M14
(R$ 102,1)
milhões
9M13
(R$ 82,8)
milhões
Resultado líquido
Evolução do EBITDA (R$ Milhões)
10
+22,1%
+ 17,2%

11. 6,9x
7.3x 7,1x
6,2x
Alavancagem
Dívida por indexador (%)Dívida líquida/Ebitda (R$ mm)
Amortização da dívida (R$ mm)
• Prazo médio: 6,3 anos
• Custo médio nominal: 8,4%
(78,2% do CDI de set/14)
Perfil da dívida
(1) considera conta reserva
(2) ao longo do 4T14
Perfil da dívida
11
14,0 %
28,0 %
2,0 %
57,0 %
Fixo
CDI
IGPM
TJLP
4T13 1T14 2T14 3T14
3.874,8 3.949,0 3.962,5 3.914,4
563,1 542,1 560,6 629,8
Dívida líquida EBITDA 12 meses
Caixa 2014 2015 2016 2017 2018+
199,6 344,3 373,9 407,3
3.368,8
Caixa Empréstimos e Debêntures
779,5
21

12. Projetos em andamento
1212
(1) Entrada em operação gradual a partir do 2T16 (2) Entrada em operação a partir do 1S18
(3) A redução na potência a ser instalada dos complexo Campo dos Ventos e complexo São Benedito, de 254 MW para 231 MW, deve-se à troca de aerogerador. Os
novos equipamentos têm maior eficiência operacional, permitindo que a energia média dos contratos de venda seja atendida com uma potência total reduzida
Entrada em
operação
20161 20182
Capacidade
(MW)
231,03 51,3
Garantia física
(MWm)
120,9 26,1
Financiamento
BNDES
(sendo estruturado)
BNDES
(a ser estruturado)
PPA ACL - 20 anos A-5 2013
Complexos eólicos
Campo dos Ventos e São Benedito
Complexo eólico
Pedra Cheirosa

13. Projetos em andamento
1313
Entrada em
operação
20161 20162
Capacidade
(MW)
29,2 24,0
Garantia física
(MWm)
15,3 13,1
Financiamento
BNDES
(Aprovado em out/2014)
BNDES
(Em análise)
PPA A-5 2011 A-5 2013
Parque eólico Morro dos Ventos II3 PCH Mata Velha3
(1) Entrada em operação gradual no 2T16
(2) Com a antecipação da obra, foi realizado um contrato bilateral (Mercado Livre) entre 2016 e 2018, quando iniciará a vigência do LEN 2013.
(3) Ativos incorporados por meio da associação com DESA, em 01 de outubro de 2014

14. • Valor de mercado equivalente à R$ 7,1 bilhões (R$ 14,14/ação)1
• Volume médio de 106 mil ações/dia
• Desde o IPO as ações valorizaram 13,0%2
Mercado de capitais
14
(1) Data base: 30/09/2014 (2)Base 100 em 19/07/2013 (3) Base 100 em 31/12/2013
Performance das ações3
80
85
90
95
100
105
110
115
120
125
130
31/12/2013
21/01/2014
11/02/2014
04/03/2014
25/03/2014
15/04/2014
06/05/2014
27/05/2014
17/06/2014
08/07/2014
29/07/2014
19/08/2014
09/09/2014
30/09/2014
IBOV IEE CPRE3
5,06%
5,12%
5,52%

15. Contatos
15
Cotação de fechamento
em 12/11/2014:
R$ 12,90
Valor de Mercado:
R$ 6,5 bilhões
US$ 2,5 bilhões
Andre Dorf
Diretor Presidente
Carlos Wilson Ribeiro
Diretor Financeiro e de Relações com Investidores
Maria Carolina Gonçalves
Superintendente de Relações com Investidores
Luciana Silvestre Fonseca
Analista de Relações com Investidores
Priscila de Oliveira
Analista de Relações com Investidores
Natalia Troccoli
Analista de Relações com Investidores
E-mail: ri@cpflrenovaveis.com.br
Telefone: 11- 3157-9312
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