Este documento apresenta os resultados financeiros da empresa Arezzo&Co no 2T14. Os principais destaques são: receita bruta de R$327,5 milhões, crescimento de 7,2% sobre o 2T13; lucro líquido de R$31,6 milhões, crescimento de 8,9% sobre o 2T13; e investimentos totais (CAPEX) de R$14,3 milhões, principalmente em infraestrutura tecnológica.

1. | Apresentação do Roadshow
1
Teleconferência de Resultados
2T14

2. Nota Importante
As declarações a respeito de perspectivas futuras sobre os negócios e projeções de resultados operacionais e
financeiros da Companhia são meras estimativas e projeções e, como tal, estão sujeitas a diversos riscos e incertezas,
incluindo, dentre outros, condições de mercado, desempenho econômico nacional e internacional de modo geral e do
setor de atuação da Companhia. Tais riscos e incertezas não podem ser controlados ou suficientemente previstos pela
administração da Companhia e poderão afetar de maneira significativa suas perspectivas, estimativas e projeções. As
declarações sobre perspectivas futuras, projeções e estimativas não representam e não devem ser interpretadas como
garantia de desempenho. As informações operacionais aqui contidas, bem como informações não derivadas diretamente
das demonstrações financeiras, não foram objeto de auditoria ou revisão especial pelos auditores independentes da
Companhia e podem envolver premissas e estimativas adotadas pela administração, podendo estar sujeitas a
alterações.
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3. Destaques 2T14
3
A receita bruta do 2T14 alcançou R$327,5 milhões, crescimento de 7,2% sobre o 2T13.Receita bruta
No 2T14, o lucro líquido foi de R$31,6 milhões, com margem líquida de 12,5%, crescimento
de 8,9% sobre o 2T13.
Lucro líquido
No 2T14, o lucro bruto da Companhia atingiu R$112,9 milhões, crescimento de 6,5% sobre o
lucro bruto do 2T13.
Lucro bruto
O EBITDA do 2T14 somou R$42,3 milhões, crescimento de 4,5% em relação ao 2T13, com
margem de 16,7%.
EBITDA
Neste trimestre a Arezzo&Co abriu nove lojas e ampliou seis lojas, com crescimento de
15,7% da área de vendas nos últimos 12 meses.
Expansão de
área

4. 293,9 310,8
535,4
577,1
11,6
16,7
27,5
26,2
305,5
327,5
562,9
603,4
2T13 2T14 1S13 1S14
Mercado Interno Mercado Externo
A Companhia alcançou receita bruta de R$327,5 milhões no segundo trimestre de 2014, crescimento de
7,2% na comparação com o 2T13.
Crescimento da Companhia
4
Receita Bruta – Mercado Interno e Externo (R$ milhões)
5,8%
44,1%
7,2%
7,8%
-4,6%
7,2%

5. 171,5 175,0
322,3 339,6
110,6 117,2
189,6
205,4
9,1
16,5
17,0
28,3
2,7 2,1
6,6
3,8
293,9
310,8
535,4
577,1
2T13 2T14 1S13 1S14
Arezzo Schutz Anacapri Outras marcas¹
No mercado interno, a Companhia cresceu 5,8% no trimestre. Destaque para a marca Anacapri, com
crescimento de 82,3%, alavancada pela abertura de 26 franquias nos últimos 12 meses.
5
Receita Bruta por Marca – Mercado Interno (R$ milhões)
1) Outros: Redução de 21,5% no 2T14 e de 42,1% no 1S14.
2,0%
82,3%
5,8%
5,4%
66,6%
7,8%
Receita Bruta por Marca – Mercado Interno
8,4%
6,0%

6. 134,5 151,1
251,4
297,0
69,8
74,9
131,3
138,8
87,6
83,6
147,6
139,2
1,9 1,2
5,2
2,1
293,9
310,8
535,4
577,1
2T13 2T14 1S13 1S14
Franquias Lojas Próprias Multimarca Outros¹
No 2T14, os canais monomarca apresentaram crescimento, com destaque para o canal Franquias que
cresceu 12,3%, impulsionado pela abertura de 58 lojas e ampliação de 14 lojas nos últimos 12 meses.
Receita Bruta por Canal – Mercado Interno
61) Outros: Redução de 38,7% no 2T14 e de 60,2% no 1S14.
Receita Bruta por Canal – Mercado Interno (R$ milhões)
SSS Sell-out (Lojas Próprias + franquias) 1,2%
5,5%SSS Sell-in (Franquias)
6,7%
1,1%
SSS Sell-out (Lojas Próprias + web + franquias) 2,5% 7,7%
3,7%
6,7%
5,3%
5,1%
4,7%
5,9%
18,1%
5,8%
7,8%
12,3%
7,3%
5,8%
-4,5%
-5,7%

7. 1
276 309
361
417
31
50
56
51
18,4
23,1
28,0
32,4
2T11 2T12 2T13 2T14
Franquias Lojas Próprias Metragem
Aumento da área de vendas de 15,7% devido abertura de 51 lojas e ampliação de 17 lojas nos últimos 12
meses.
Expansão da Rede de Distribuição
7
Expansão de Lojas Próprias e Franquias
1) Inclui 6 Outlets cuja área é de 2.217 m²
O número de lojas Multimarcas refere-se ao mercado Interno
21,1%
15,7%
25,6%
307
359
417
468
+45
+50
+51
Franquias
Multimarcas
Lojas Próprias
43
26
1.383
Multimarcas
Lojas Próprias 2
9
Franquias 26
Multimarcas
Lojas Próprias 6
987
Franquias
Multimarcas
Lojas Próprias
348
17
1.040

8. 40,5 42,3
69,1 69,6
2T13 2T14 1S13 1S14
106,1 112,9
195,5
205,0
2T13 2T14 1S13 1S14
O lucro bruto atingiu R$ 112,9 milhões no 2T14 apresentando crescimento de 6,5% e margem bruta de
44,5%.
O EBITDA alcançou R$ 42,3 milhões, atingindo margem EBITDA de 16,7%.
Lucro Bruto e EBITDA
8
Lucro Bruto (R$ milhões) EBITDA (R$ milhões)
6,5%
Lucro Bruto Margem Bruta EBITDA Margem EBITDA
4,5%
44,6% 44,5%
4,8%
44,6% 43,9%
17,0% 16,7%
15,8% 14,9%
0,7%

9. 29,1
31,6
48,4 49,1
2T13 2T14 1S13 1S14
No trimestre o lucro líquido da Companhia apresentou um crescimento de 8,9%, totalizando R$ 31,6
milhões, com margem líquida de 12,5%.
Lucro Líquido e Margem Líquida
9
Lucro Líquido (R$ milhões)
Margem LíquidaLucro Líquido
8,9%
12,2%
12,5%
1,3%
11,0% 10,5%

10. Geração de Caixa
10
A Arezzo&Co gerou R$8,8 milhões de caixa operacional no 2T14, em linha com a geração de caixa do
mesmo período do ano anterior.
Geração de caixa operacional (R$ mil)
2T13 2T14
Variação
em R$
Variação
em %
1S13 1S14
Variação
em R$
Variação
em %
38.759 43.033 4.274 11,0% 66.850 70.030 3.180 4,8% 27.928
2.385 3.097 712 29,9% 4.970 6.306 1.336 26,9% -6.306
973 1.754 781 80,3% (286) (1.430) (1.144) 400,0% 6.328
(19.522) (20.855) (1.333) 6,8% (11.285) (11.653) (368) 3,3% 14.717
11.471 9.189 (2.282) -19,9% 9.097 11.692 2.595 28,5% 5.292
(2.716) (18.161) (15.445) 568,7% (14.190) (35.935) (21.745) 153,2% -11.121
(25.464) (17.130) 8.334 -32,7% 8.049 22.270 14.221 176,7% 30.963
(2.813) 5.247 8.060 n/a (14.241) (9.680) 4.561 -32,0% -10.418
(13.935) (18.200) (4.265) 30,6% (17.598) (20.542) (2.944) 16,7% -9.337
8.660 8.829 169 2,0% 42.651 42.711 60 0,1% 33.329
Geração de caixa operacional
Lucro antes do imposto de
renda e contribuição social
Depreciações e amortizações
Variação de outros ativos e
passivos circulantes e não
circulantes
Pagamento de imposto de renda
e contribuição social
Disponibilidades líq. geradas
pelas ativ. operacionais
Outros
Decréscimo (acréscimo) de
ativos/passivos
Contas a receber de clientes
Estoques
Fornecedores

11. 4,2 2,5
6,5 5,7
4,0
10,0
12,0
16,1
0,8
1,8
1,6
2,3
8,9
14,3
20,2
24,2
2T13 2T14 1S13 1S14
Lojas Corporativo Outros¹
No 2T14, a Companhia investiu R$14,3 milhões, principalmente devidos a investimentos corporativos em
infraestrutura tecnológica. A política de endividamento se manteve conservadora.
Investimentos (CAPEX) e Endividamento
11
CAPEX (R$ milhão) Endividamento (R$ milhão)
1) Outros: aumento de 114,2% no 2T14, e de 44,2 % no 1S14.
-12,6%
34,2%
19,8%
-39,0%
152,3%
60,1%
2T13 1T14 2T14
Caixa 214.411 207.553 159.196
Dívida total 107.862 96.652 80.853
Curto prazo 60.763 59.680 49.753
% dívida total 56,3% 61,7% 61,5%
Longo prazo 47.099 36.972 31.100
% dívida total 43,7% 38,3% 38,5%
Dívida líquida (106.549) (110.901) (78.343)
EBITDA UDM 155.575 158.113 159.916
Dívida líquida/EBITDA UDM -0,7X -0,7x -0,5X
Posição de caixa e endividamento

12. Contatos
Telefone: +55 11 2132-4300
ri@arezzoco.com.br
www.arezzoco.com.br
Thiago Borges
Leonardo Pontes, CFA
Diretor Financeiro e de RI
Gerente de RI
Vanessa Sorechio
Especialista de RI
Leandro Vieira
Analista de RI