O documento apresenta os resultados financeiros da empresa no 2T17. Destaca-se que o lucro líquido foi de R$39,3 milhões, um crescimento de 30% em relação ao mesmo período do ano anterior. A receita líquida atingiu R$328,9 milhões, um aumento de 11,2%. Todas as marcas apresentaram crescimento nas vendas, com destaque para a Anacapri com aumento de 34,9% no trimestre.

1. | Apresentação do Roadshow
1
Teleconferência de Resultados
2T17

2. Nota Importante
As declarações a respeito de perspectivas futuras sobre os negócios e projeções de resultados operacionais e
financeiros da Companhia são meras estimativas e projeções e, como tal, estão sujeitas a diversos riscos e
incertezas, incluindo, dentre outros, condições de mercado, desempenho econômico nacional e internacional
de modo geral e do setor de atuação da Companhia. Tais riscos e incertezas não podem ser controlados ou
suficientemente previstos pela administração da Companhia e poderão afetar de maneira significativa suas
perspectivas, estimativas e projeções. As declarações sobre perspectivas futuras, projeções e estimativas não
representam e não devem ser interpretadas como garantia de desempenho. As informações operacionais aqui
contidas, bem como informações não derivadas diretamente das demonstrações financeiras, não foram objeto
de auditoria ou revisão especial pelos auditores independentes da Companhia e podem envolver premissas e
estimativas adotadas pela administração, podendo estar sujeitas a alterações.
2

3. Destaques 2T17
3
O lucro líquido foi de R$39,3 milhões com margem de 11,9% e crescimento de 30,0%
ante 2T16 (expansão de 170 bps).
Lucro líquido
O lucro bruto da Companhia somou R$154,3 milhões, margem bruta de 46,9%, com
crescimento de 16,8% ante 2T16 (expansão de 220 bps).
Lucro bruto
O EBITDA do 2T17 totalizou R$50,3 milhões com margem de 15,3% e crescimento
de 22,8% ante 2T16 (expansão de 140 bps).
EBITDA
A Arezzo&Co teve abertura de 5 lojas e terminou o 2T17 com crescimento de 3,3% da
área de lojas nos últimos doze meses.
Área de
vendas
A receita líquida alcançou R$328,9 milhões, aumento de 11,2% sobre o 2T16.
Receita
líquida

4. 335,1 360,3
630,2
701,042,7
47,0
77,9
74,7
377,8
407,3
708,1
775,7
2T16 2T17 1S16 1S17
Mercado Interno Mercado Externo
A Companhia alcançou receita bruta de R$407,3 milhões no 2T17, crescimento de 7,8% na comparação
com o 2T16, com destaque para o mercado externo que atingiu o crescimento de 10,1%.
Crescimento da Companhia
4
Receita Bruta – Mercado Interno e Externo (R$ milhões)
7,5%
10,1%
7,8%
11,2%
-4,1%
9,5%

5. 189,2 199,8
364,9 399,2
118,4 119,7
212,6
218,1
23,6 31,9
46,2
65,6
335,1
360,3
630,2
701,0
2T16 2T17 1S16 1S17
Arezzo Schutz Anacapri Outras marcas¹
11,2%
Receita Bruta por Marca – Mercado Interno (R$ milhões)
51) Outros: Aumento de 128,3% no 2T17 e 180,2% no 1S17 (inclui as marcas A. Birman e Fiever apenas no mercado interno e outras receitas não específicas das marcas).
Receita Bruta por Marca – Mercado
Interno
9,4%
2,6%
42,1%
No 2T17 e 1S17, todas as marcas apresentaram crescimento, com destaque para Anacapri com
aumento de 34,9% no trimestre e 42,1% no semestre.
7,5%
5,6%
1,2%
34,9%

6. 159,5 162,9
308,9 336,1
75,7 76,7
135,6
139,3
75,2 87,6
135,7
165,6
24,3 32,5
48,8
57,8
335,1 360,3
630,2
701,0
2T16 2T17 1S16 1S17
Franquias Lojas Próprias Multimarcas Web Commerce Outros
No 2T17, todos os canais apresentaram crescimento com destaque para o aumento de 33,6%
(18,4% no semestre) no canal Web Commerce e crescimento de 16,6% (22% no semestre) no
canal Multimarcas.
Receita Bruta por Canal – Mercado Interno
6
Receita Bruta por Canal – Mercado Interno (R$ milhões)
SSS Sell-out (Lojas Próprias +
franquias)
2,5%
1,9%SSS Sell-in (Franquias)
5,3%
-0,8%
8,8%
2,7%
11,2%
22,0%
18,4%
SSS Sell-out
(Lojas Próprias + web + franquias)
2,6% 6,8%
1) Outros: Aumento de 37,1% no 2T17 e 104% no 1S17 (inclui receitas do mercado interno que não são específicas dos canais de distribuição).
1
-0,6%
0,3%
-0,4%
4,1%
6,2%
4,9%
2,1%
1,3%
7,5%
16,6%
33,6%

7. 494 497 515 514 518
50 47
50 48 49
37,7 37,7 38,8 38,6 38,9
-
100
200
300
400
500
600
700
2T16 3T16 4T16 1T17 2T17
Franquias Lojas Próprias Metragem (000 m²)
A Arezzo&Co teve abertura de 5 lojas e terminou o 2T17 com crescimento de 3,3% da área de vendas
nos últimos doze meses.
Expansão da Rede de Distribuição
7
Expansão de Lojas Próprias e Franquias1
1Inclui oito lojas do tipo Outlets cuja área total é de 1.809 m² e inclui lojas no exterior.
Número de Lojas no Mercado Doméstico 2T17
Franquias
Multimarcas
Lojas Próprias
61
22
1.188
Multimarcas
Lojas Próprias 3
17
Franquias 83
Multimarcas
Lojas Próprias 4
1.139
Franquias
Multimarcas
Lojas Próprias
369
14
1.120
Loja Própria 4
0,1%
+18
-3
3,0%
+3
0,8%
+3
Multimarcas 248
-2
-1
-0,5%
+1
+4

8. 132,1
154,3
44,7%
46,9%
00,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
70,0
2T16 2T17
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0%
35,0%
40,0%
45,0%
41,0
50,3
13,9%
15,3%
20,0
25,0
30,0
35,0
40,0
45,0
50,0
55,0
60,0
65,0
2T16 2T17
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
14,0%
67,3
86,3
12,2%
13,8%
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
70,0
80,0
90,0
100,0
1S16 1S17
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
243,9
284,4
44,1%
45,4%
100,0
150,0
200,0
250,0
300,0
350,0
1S16 1S17
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0%
35,0%
40,0%
45,0%
O lucro bruto atingiu R$ 154,3 milhões no 2T17 apresentando crescimento de 16,8%, com expansão de
220bps na margem bruta versus o 2T16. O EBITDA apresentou crescimento de 22,8% no 2T17
alcançando R$ 50,3 milhões com uma margem de 15,3%.
Lucro Bruto e EBITDA
8
Lucro Bruto (R$ milhões) EBITDA (R$ milhões)
16,6% 28,2%
+ 140 bps+ 220 bps
+ 130 bps
16,8% 22,8%
+ 160 bps

9. 44,9
61,48,1%
9,8%
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
70,0
1S16 1S17
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
8,0%
9,0%
30,2
39,3
10,2%
11,9%
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
35,0
40,0
45,0
50,0
2T16 2T17
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
No trimestre, o lucro líquido da Companhia totalizou R$39,3 milhões, com crescimento de 30% e
margem líquida de 11,9%. No semestre, o lucro líquido foi de R$ 61,4 milhões (+36,9%) e margem
líquida de 9,8%.
Lucro Líquido
9
Lucro Líquido (R$ milhões)
30,0%
+ 170 bps
+ 170 bps
36,9%

10. Geração de Caixa
10
A Arezzo&Co gerou R$ 40,8 milhões de caixa operacional no 2T17, montante bem superior ao
apresentado no 2T16, fruto do foco da Companhia em gerir de forma mais eficiente seu capital de giro,
com melhora significativa em contas a receber e estoques, bem como o aumento do LAIR em 41,7%.
Geração de caixa operacional (R$ mil)
Geração de caixa operacional 2T16 2T17
Δ 16 x 17
(R$)
Δ 16 x 17
(%)
1S16 1S17
Δ 16 x 17
(R$)
Δ 16 x 17
(%)
34.219 48.497 14.278 41,7% 57.693 82.934 25.241 43,8%
6.510 6.737 227 3,5% 12.782 13.412 630 4,9%
(8.618) 1.509 10.127 n/a (21.675) (1.346) 20.329 n/a
(17.757) (1.541) 16.216 (91,3%) (10.276) 14.605 24.881 n/a
8.887 21.450 12.563 141,4% (3.357) 19.511 22.868 n/a
(6.134) (5.462) 672 (11,0%) (21.658) (14.808) 6.850 (31,6%)
(29.528) (23.682) 5.846 (19,8%) 16.239 22.905 6.666 41,0%
9.018 6.153 (2.865) (31,8%) (1.500) (13.003) (11.503) 766,9%
(8.537) (14.418) (5.881) 68,9% (8.537) (14.868) (6.331) 74,2%
5.817 40.784 34.967 601,1% 29.987 94.737 64.750 215,9%
Lucro antes do imposto de
renda e contribuição social
Depreciações e amortizações
Outros
Pagamento de imposto de renda
e contribuição social
Disponibilidades líquidas
geradas pelas atividades
operacionais
Decréscimo (acréscimo) de
ativos/passivos
Contas a receber de clientes
Estoques
Fornecedores
Variação de outros ativos e
passivos circulantes e não
circulantes

11. 0,8
2,0
4,9
3,2
3,3
2,3
5,2
3,9
3,5
1,4
5,3
1,8
7,5
5,6
15,4
8,9
2T16 2T17 1S16 1S17
Lojas Corporativo Outros
No 2T17, a Arezzo&Co investiu R$ 5,6 milhões em capex, com destaque para a abertura de duas lojas
próprias da Fiever, uma flagship de Anacapri na rua Oscar Freire, a inauguração do novo showroom das
marcas Schutz e Alexandre Birman em Nova Iorque, bem como aquisição de algumas licenças de
software.
Investimentos (CAPEX) e
Endividamento
11
CAPEX (R$ milhões) Endividamento (R$ milhões)
+159,4%
-31,3%
-25,6%
-60,8%
2T16 1T17 2T17
Dívida total 97.535 97.191 110.847
Curto prazo 65.642 72.385 88.311
% dívida total 67,3% 74,5% 79,7%
Longo prazo 31.893 24.806 22.536
% dívida total 32,7% 25,5% 20,3%
Dívida Líquida (126.229) (195.506) (199.268)
Dívida Líquida/EBITDA -0,8x -1,0x -1,0x
292.697 310.115
Posição de caixa e endividamento
Caixa e equivalentes de caixa e
aplicações financeiras
223.764
-36,1%
-23,6%
-42,6%
-67,0%

12. O ROIC novamente apresentou crescimento no 2T17, atingindo o patamar de 23,7%. Entre os fatores
responsáveis pela melhora estão o crescimento do NOPAT em 22,5% ante 2T16, ações de melhoria de
capital de giro, com foco na redução de estoques e contas a receber e redução de ativo permanente, em
consequência da menor representatividade de lojas próprias no mix da Companhia.
ROIC (Retorno sobre o Capital Investido)
12
(1) Capital de Giro: Ativo Circulante menos Caixa, Equivalentes de Caixa e Aplicações Financeiras subtraído do Passivo Circulante
menos Empréstimos e Financiamentos e Dividendos a pagar.
(2) Descontados do IR e Contribuição Social diferidos.
(3) Média de capital empregado no período e no mesmo período do ano anterior.
(4) ROIC: NOPAT dos últimos 12 meses dividido pelo capital empregado médio.
Resultado operacional 2T15 2T16 2T17
Δ 16 x 17
(%)
EBIT (LTM) 152.715 136.651 169.713 24,2%
(49.736) (38.515) (49.539) 28,6%
NOPAT 102.979 98.136 120.174 22,5%
321.277 327.433 307.097 (6,2%)
167.257 165.567 156.998 (5,2%)
9.597 29.505 29.173 (1,1%)
498.131 522.505 493.268 (5,6%)
510.318 507.887 (0,5%)
ROIC4
19,2% 23,7%
Capital de giro1
Ativo permanente
Outros ativos de longo prazo²
Capital empregado
Média do capital empregado³
+ IR e CS (LTM)

13. Contatos
Telefone: +55 11 2132-4300
ri@arezzoco.com.br
www.arezzoco.com.br
Daniel Levy
Aline Penna
Diretor Financeiro e de RI
Gerente de RI
Guilherme de Biagi
Coordenador de RI
Victoria Machado
Analista de RI