A Companhia apresentou crescimento de vendas de 10,2% no trimestre e 12,6% no ano, porém margens menores. Lucro líquido cresceu 0,7% no trimestre e 2,3% no ano. Perspectivas para 2014 são desafiadoras no curto prazo, mas a Companhia segue otimista com o potencial de crescimento de longo prazo.

1. Teleconferência de
Resultados 4T13
21 de fevereiro de 2014

2. DISCLAIMER
Nossas estimativas e declarações futuras têm por embasamento, em grande parte,
expectativas atuais e projeções sobre eventos futuros e tendências financeiras que
afetam ou podem afetar o nosso negócio. Muitos fatores importantes podem interferir
adversamente nossos resultados, tais como previstos em nossas estimativas e
declarações futuras. As palavras “acreditamos”, “podemos”, “visamos”, “estimamos” e
outros termos similares têm por objetivo identificar estimativas e projeções. As
considerações sobre estimativas e declarações futuras incluem informações referentes a
resultados e projeções, estratégias, planos de financiamentos, posição concorrencial,
ambiente
setorial,
potenciais
oportunidades
de
crescimento,
os
efeitos
de
regulamentações futuras e os efeitos da concorrência. Tais estimativas e projeções
referem-se apenas à data em que foram expressas, sendo que não assumimos a
obrigação de atualizar publicamente ou revisar quaisquer dessas estimativas em razão
da ocorrência de nova informação, eventos futuros ou de quaisquer outros fatores,
ressalvada a regulamentação vigente a que nos submetemos, em especial às Instruções
CVM 480 e 358.

3. AGENDA
Destaques
Desempenho Operacional
4T13
Perspectivas

4. DESTAQUES 4T13 e 2013
 Receita Bruta com crescimento de 10,2% no trimestre e 12,6% em 2013;
 EBITDA de R$137,7 milhões no 4T13, crescimento de 3,5%, e R$ 439,0 milhões em 2013, crescimento
de +7,8%;
 Lucro Líquido de R$ 101,7 milhões (+0,7%) no 4T13 e R$ 318,2 milhões em 2013 (+2,3%);
 Rede Hering Store:
 Adição de 77 lojas à rede em 2013, fechando o ano com 592 lojas;
Crescimento de 10,1% de vendas no trimestre e ano, atingindo R$ 584,0 milhões e R$ 1.572,0
milhões respectivamente
Guidance de abertura de 70 lojas – 662 até o final de 2014
 Hering Kids:
 Expansão da rede de lojas, com 43 inaugurações em 2013
Guidance de abertura de 30 lojas – 100 até o final de 2014
4

5. VISÃO GERAL 2013
Receita por Marcas ( R$ milhões)*
2012
R$ 1.335,3
R$ 158,5
R$ 141,5
R$ 97,0
Receita por Canais ( R$ milhões)*
2,6%
2013
+12,0%
R$ 1.495,7
+25,5%
R$ 199,1
+10,9%
767.5
R$ 156,9
+5,0%
232.5
22.7
16,8%
226.6
19.5
652.1
R$ 101,8
17,7%
11,6%
834.1
930.8
2012
Varejo
*Mercado Interno
Distribuição Multicanal
2013
Franquias
Webstore
Lojas Próprias
EBITDA
2012
2013
% Mercado
Interno 2013
% Cresc.
17.119
clientes
17.898
clientes
47,6%
11,6%
Franquias
556
lojas
672
lojas
39,3%
17,7%
Webstore
3 lojas
3 lojas
1,2%
16,8%
Lojas
Próprias
65 lojas
71 lojas
11,9%
2,6%
Canal
Varejo
Multimarcas
27.3%
26.1%
7,8%
407.4
439.0
2012
2013
EBITDA
Margem EBITDA
5

6. REDES DE LOJAS
Evolução Lojas
760
638
530
16
76
17
78
1
5
592
2012
Hering Store
PUC
Total Mercado Internacional
1
70
1
27
515
432
2011
17
80
2013
Hering Kids
dzarm.
No mercado interno, a Companhia encerrou 2013 com 592 Hering Stores, 80 PUC, 70
Hering Kids e 1 dzarm store.
6

7. PERFORMANCE DA REDE HERING STORE
Rede Hering Store (Sell Out R$ Milhões)
Campanhas promocionais
+10,1%
+77 lojas
-0,6%
1.428,1
135
135
2012
Expansão
SSS
1.572,0
2013
Aceleração no crescimento de SSS para +1,1% no 4T13, finalizando o ano com redução
de 0,6% em comparação a 2012. No trimestre foi promovida a campanha “Antecipe seu
Natal”, estimulando as vendas tanto antes quanto depois do natal.
7

8. AGENDA
Destaques
Desempenho Operacional
4T13
Perspectivas

9. DESEMPENHO DE VENDAS
Vendas Brutas ( R$ milhões)
12,6%
1.793,7
27,1
2.019,4
31,8
12,5%
17,3%
1.987,6
10,2%
608,9
552,8
7,2
545,6
1.766,6
10,0%
8,5
600,4
18,1%
4T12
4T13
Mercado Interno
2012
2013
Mercado Externo
Vendas Brutas atingiram R$ 2,0 bilhões em 2013, com crescimento de 10,2% e 12,6%
no 4T13 e ano, respectivamente.
9

10. LUCRO BRUTO E MARGEM BRUTA
47,3%
45,9%
46,3%
44,9%
6,5%
46,7%
45,5%
11,7%
679,2
212,1
4T13
45,2%
758,5
225,9
4T12
46,2%
Lucro Bruto
2012
Margem Bruta
2013
Margem Bruta Caixa
Margem bruta de 45,2% (-0,3 p.p.) em 2013 e 44,9% (-1,4 p.p.) no 4T13, em função de
maior pressão de custos, menor nível de incentivos fiscais e cenário de vendas
desafiador.
10

11. EBITDA E MARGEM EBITDA
29,0%
27,4%
27,3%
26,1%
7,8%
407,4
439,0
3,5%
133,0
137,7
4T12
4T13
EBITDA
2012
2013
Margem EBITDA
EBITDA de R$ 137,7 milhões no 4T13, totalizando R$ 439 milhões no ano com margem
EBITDA de 26,1% (-1,2 p.p.), principalmente em função da queda na margem bruta.
11

12. LUCRO E MARGEM LÍQUIDA
22,1%
20,2%
20,9%
18,9%
311,0
101,0
4T12
0,7%
2,3%
318,2
101,7
4T13
Lucro Líquido
2012
2013
Margem Líquida
LL de R$ 318,2 milhões (+2,3%) com margem líquida de 18,9% (-2,0 p.p.) no ano,
decorrente de redução na margem EBITDA e maior incidência de imposto de renda e
contribuição social.
12

13. CAPEX
Por Atividade ( R$ milhões)
13,7%
63,5
6,0
1,8
72,2
8,4
2,6
26,6
22,3
23,9
21,7
2,5
0,3
8,8
2,6
1,3
7,8
33,4
34,6
2012
2013
-9,2%
12,3
10,0
4T12
4T13
Indústria
TI
Outros
Lojas
Capex em 2013 totalizou R$ 72,2 milhões, com crescimento de 13,7% no ano,
principalmente em função do aumento de investimentos em TI.
13

14. FLUXO DE CAIXA
DFC Gerencial - Consolidado (R$ mil)
EBITDA
Itens Não caixa
IR&CS Corrente
Investimento em Capital de Giro
(Aumento) em contas a receber de clientes
(Aumento) redução nos estoques
Aumento (redução) em fornecedores
Aumento (redução) em obrigações tributárias
Outros
CapEx
Geração de Caixa Livre
4T12
132.982
1.680
(33.340)
(95.442)
(106.716)
7.352
5.627
(248)
(1.457)
(23.893)
(18.013)
4T13
137.666
1.214
(34.752)
(110.814)
(104.859)
10.956
(18.411)
16.204
(14.704)
(21.691)
(28.377)
Var.
2012
4.684
(466)
(1.412)
(15.372)
1.857
3.604
(24.038)
16.452
(13.247)
2.202
(10.364)
407.396
4.236
(95.911)
(43.506)
(67.615)
6.361
30.130
(16.895)
4.513
(63.489)
208.726
2013
438.994
4.701
(116.654)
(131.139)
(48.805)
(84.573)
(1.550)
(1.132)
4.921
(72.217)
123.685
Var.
31.598
465
(20.743)
(87.633)
18.810
(90.934)
(31.680)
15.763
408
(8.728)
(85.041)
* Distribuição de dividendos: R$ 49,9 milhões foram destinados à uma conta proposta a serem distribuídos mediante aprovação em AGO.
A geração de caixa no ano atingiu R$ 123,7 milhões, queda de R$ 85 milhões em
comparação a 2012, em função de aumento de EBITDA compensado pelo aumento nos
estoques e maior despesa com IR&CS.
14

15. Dividendos
1.8
300,000
1.59
1.6
250,000
1.4
1.05
200,000
1.2
0.84
1
0.84
150,000
0.64
0.8
261,921
0.6
100,000
171,602
138,504
0.4
50,000
82,446
0.2
34,558
0
-
2009
2010
2011
Dividendos (R$ Milhares)
2012
2013*
$/Ação
*Considerando o montante de R$ 49.993 mil destinados a aprovação pela AGO
em 24/04/2014 como pagamento de dividendos.
O pagamento de dividendos e JCP propostos para de 2013 totalizou R$ 138,5 milhões, em
linha com a geração de caixa do ano.
15

16. AGENDA
Destaques
Desempenho Operacional
4T13
Perspectivas

17. PERSPECTIVAS
 Cenário desafiador para o 1S14, tanto em termos de vendas quanto de margens
 Marca Hering
 Nova estratégia deve começar a gerar resultados a partir do 2S14
 Abertura de 70 HS em 2014
 Aumento de market share no varejo multimarcas e nas regiões norte e nordeste
 Hering for you - Lançamento na coleção inverno e abertura da primeira loja no 1 semestre
 Mercado Infantil - Foco Expansão de rede Hering Kids (30 inaugurações em 2014
 Novo plano de negócios da dzarm. em desenvolvimento
 Apesar dos desafios no curto prazo, seguimos otimistas com o potencial de nossas
marcas e nova estrutura de gestão nos permitira acelerar crescimento em nossas marcas
atuais bem como desenvolver novas plataformas de crescimento
17

18. EQUIPE DE RELAÇÕES COM INVESTIDORES
Fabio Hering – CEO
Frederico Oldani – CFO e DRI
Daniel Popovich – Analista de RI
Tel. +55 (11) 3371-4867
E-mail: ri@hering.com.br
Website: www.ciahering.com.br/ri