Metodologia de Escolha - Setor Consumo 2016

Método de Escolha
Setor - Consumo
Analistas Acad.: Aaron Campos, Lucas Nogueira,
Leonardo Ebling, Vanderlei Afonso, Pedro Rocha
Coordenador: Prof. Sinézio Fernandes Maia

Critérios e
Metodologia
• O critério de peso dos índices se dá de duas
formas:
– Pontuação Máxima do Índice;
– Pontuação de Tolerância do Índice.
Pontuação
Máx.
Tolerância Peso Índices
2 1 Muito Importante ROE e P/L
1,5 0,75 Importante Margem Líquida
1 0,5 Regular LC, GE, P/VPA e PSR
0,5 0,25 Menor Peso CE

Critérios e
Metodologia
• Os valores são representados por cores:
• Por fim, tira-se a média aritmética (MA) do
somatório dos valores de 2013 a 2015. O valor
desta MA indica a pontuação do índice. Os
valores se dividem em:
– Ideal: verde (corresponde ao valor máx. do índice);
– Tolerância: amarelo (corresp. à metade do valor
max. do índice.);
• Ex.: CE vale 0,5. Logo, seu valor de tolerância é 0,25
ROE vale 2. Logo, seu valor de tolerância é 1.
– Nulo: vermelho (vale zero).

Critérios e
Metodologia
• Índices avaliados e o critério dos valores a serem
atingido em cada um:
* Somente se o valor de 2015 for superior a 15%
** Somente se o valor de 2015 não for superior a 20%
- tendência negativa caso aumente ao longo dos anos: -1 ponto.
*** Somente se o valor de 2015 não for superior a 2%
Bonificações para os índices ROE, P/L, P/VPA e PSR – tendência positiva
Índices Critério Pontos Tolerância Pontos TendênciaPositiva Pontos TendênciaNegativa Pontos
LC >1,5 1 1<LC <1,5 0,5 - - - -
GE <50% 1 70% >GE >50% 0,5 - - - -
CE <30% 0,5 50% >CE >30% 0,25 - - - -
M. Líq. >20% 1,5 10% <ML <20% 0,75 - - - -
ROE >20% 2 15% <ROE <20% 1 2015>2014>2013* 1 - -
P/L <15 2 20>P/L >15 1 2015<2014<2013** 1 2015>2014>2013 -1
P/PVA <1% 1 2% >P/VPA >1% 0,5 2015>2014>2013*** 1 - -
PSR <1% 1 2% >PSR >1% 0,5 2015>2014>2013*** 1 - -
REGRAS

JBS
Índices 2013 2014 2015 MA Pontuação
LC 1,63 1,51 1,25 1,46 0,5
GE 66,31% 68,75% 75,93% 70,33% 0
CE 38,89% 44,09% 42,95% 41,98% 0,25
M. Líq. 1,20% 2,00% 3,15% 2,12% 0
ROE 4,83% 9,38% 17,50% 10,57% 1
P/L 22,6 13,6 6,9 14,37 3
P/PVA 1,09 1,27 1,20 1,19 0,5
PSR 0,27 0,27 0,22 0,25 1
6,25TOTAL
JBS

BR Foods
LC 1,57 1,83 1,65 1,68 1
GE 54,61% 56,64% 65,74% 59,00% 0,5
CE 47,72% 46,88% 43,77% 46,12% 0,25
M. Líq. 3,84% 7,67% 9,72% 7,08% 0
ROE 7,26% 14,18% 22,63% 14,69% 1
P/L 38,9 24,4 15,4 26,23 1
P/PVA 2,82 3,46 3,48 3,25 0
PSR 1,49 1,87 1,49 1,62 0,5
4,25
BR FOODS
TOTAL

Pão de Açúcar
LC 1,09 1,01 0,99 1,03 0,5
GE 66,55% 68,17% 71,25% 68,66% 0,5
CE 67,25% 76,88% 74,.54% 72,07% 0
M. Líq. 2,42% 2,69% -0,45% 1,55% 0
ROE 10,98% 12,15% -2,30% 6,94% 0
P/L 19,7 14,9 -35,4 -0,27 0
P/PVA 2,16 1,81 0,81 1,59 0,5
PSR 0,48 0,40 0,16 0,35 1
2,5
PÃO DE AÇÚCAR
TOTAL

Ambev
LC 1,2 0,95 0,94 1,03 0,5
GE 35,99% 39,50% 44,18% 39,89% 1
CE 69,80% 76,58% 75,65% 74,01% 0
M. Líq. 32,50% 32,46% 27,57% 30,84% 1,5
ROE 25,78% 28,32% 25,59% 26,56% 2
P/L 23,4 20,9 21,8 22,03 0
P/PVA 6,03 5,93 5,57 5,84 0
PSR 7,61 6,80 6,01 6,81 0
5
AMBEV
TOTAL

Marfrig
LC 2,03 1,79 1,82 1,88 1
GE 82,50% 89,74% 95,97% 89,40% 0
CE 25,08% 25,74% 26,94% 25,92% 0,5
M. Líq. -4,78% -4,74% -2,85% -4,12% 0
ROE -28,76% -34,77% -63,84% -42,46% 0
P/L -2,3 -4,4 -6,1 -4,27 0
P/PVA 0,67 1,53 3,92 2,04 0
PSR 0,11 0,21 0,18 0,17 1
2,5
MARFRIG
TOTAL

Lojas Renner
LC 1,55 1,72 1,6 1,62 1
GE 66,93% 65,12% 60,59% 64,21% 0,5
CE 63,94% 58,75% 65,28% 62,66% 0
M. Líq. 9,32% 9,04% 9,42% 9,26% 0
ROE 27,28% 25,41% 25,05% 25,91% 2
P/L 3,6 4 19 8,87 1
P/PVA 0,97 1,00 4,77 2,25 0
PSR 0,33 0,36 1,79 0,83 1
5,5
RENNER
TOTAL

Hering
LC 2,99 3,23 3,68 3,30 1
GE 30,15% 24,86% 20,27% 25,09% 1
CE 79,85% 88,12% 87,79% 85,25% 0
M. Líq. 18,94% 19,00% 17,70% 18,55% 0,75
ROE 35,07% 36,22% 37,79% 36,36% 3
P/L 14,1 9,9 8,9 10,97 3
P/PVA 4,94 2,93 2,12 3,33 0
PSR 2,67 1,88 1,57 2,04 0
8,75
HERING
TOTAL

Natura
LC 1,51 1,36 1,32 1,40 0,5
GE 81,30% 84,05% 88,53% 84,63% 0
CE 45,80% 51,40% 54,98% 50,73% 0
M. Líq. 12,09% 10,01% 6,62% 9,57% 0
ROE 72,57% 64,43% 48,50% 61,83% 2
P/L 21 18,5 19,4 19,63 1
P/PVA 15,27 11,96 9,40 12,21 0
PSR 2,54 1,85 1,28 1,89 0,5
4
NATURA
TOTAL

Lojas Americanas
LC 1,64 1,54 1,61 1,60 1
GE 89,47% 81,92% 85,66% 85,68% 0
CE 43,32% 47,41% 43,32% 44,68% 0,25
M. Líq. 3,00% 2,20% 3,60% 2,93% 0
ROE 27,05% 11,65% 2,19% 13,63% 0
P/L 36,9 53,4 263,4 117,90 -1
P/PVA 9,98 6,23 5,77 7,33 0
PSR 1,11 1,18 0,95 1,08 0,5
0,75
AMERICANAS
TOTAL

Hypermarcas
LC 1,97 1,61 2,92 2,17 1
GE 43,38% 46,17% 49,25% 46,27% 1
CE 35,35% 46,62% 42,99% 41,65% 0,25
M. Líq. 6,03% 14,55% 18,94% 13,17% 0,75
ROE 3,63% 5,39% 6,97% 5,33% 0
P/L 43,4 26,1 24,5 31,33 0
P/PVA 1,57 1,41 1,71 1,56 0,5
PSR 2,62 3,80 4,64 3,69 0
3,5TOTAL
HYPERMARCAS

RaiaDrogasil
LC 1,87 1,76 1,63 1,75 1
GE 35,61% 39,32% 43,46% 39,46% 1
CE 79,25% 80,07% 80,73% 80,02% 0
M. Líq. 1,62% 3,00% 3,82% 2,81% 0
ROE 4,34% 9,01% 12,79% 8,71% 0
P/L 47,8 37,8 34 39,87 0
P/PVA 2,08 3,41 4,35 3,28 0
PSR 0,77 1,13 1,30 1,07 0,5
2,5TOTAL
RAIADROGASIL

Qualicorp
LC 1,28 1,94 1,49 1,57 1
GE 38,34% 37,78% 41,94% 39,35% 1
CE 34,27% 33,98% 33,10% 33,78% 0,25
M. Líq. -1,02% 9,54% 13,92% 7,48% 0
ROE -0,60% 6,04% 12,08% 5,84% 0
P/L -468,9 50,5 17,5 -133,63 0
P/PVA 2,83 3,05 2,12 2,67 0
PSR 4,77 4,81 2,44 4,01 0
2,25
QUALICORP
TOTAL

Kroton
LC 1,74 1,53 1,4 1,56 1
GE 35,80% 26,09% 25,12% 29,00% 1
CE 32,80% 23,41% 28,08% 28,10% 0,5
M. Líq. 25,62% 26,51% 26,52% 26,22% 1,5
ROE 19,73% 8,74% 11,21% 13,23% 0
P/L 4,8 23,9 11 13,23 2
P/PVA 0,95 2,09 1,24 1,43 0,5
PSR 1,23 6,34 2,92 3,50 0
6,5TOTAL
KROTON

Estácio
LC 4,38 3,7 2,84 3,64 1
GE 29,04% 31,91% 38,52% 33,16% 1
CE 46,72% 35,56% 44,43% 42,24% 0,25
M. Líq. 14,14% 17,70% 16,49% 16,11% 0,75
ROE 16,12% 17,79% 18,08% 17,33% 2
P/L 23,1 16,7 8,6 16,13 2
P/PVA 3,72 2,96 1,55 2,74 0
PSR 3,26 2,95 1,41 2,54 0
7
ESTACIO
TOTAL

Empresas Excluídas
Empresa Pontuação
1ª AMBEV 5
2ª BRF 4,25
3ª NATURA 4
4ª HYPERMARCAS 3,5
5ª RAIADROGASIL 2,5
6ª MARFRIG 2,5
7ª PCAR 2,5
8ª QUALICORP 2,25
9ª AMERICANAS 0,75

Empresas Inclusas
Após a análise das 5 empresas, temos o seguinte ranking seguindo a
média aritmética dos valores dos anos de 2013, 2014 e 2015:
Empresa Pontuação
1ª HERING 8,75
2ª ESTACIO 7
3ª KROTON 6,5
4ª JBS 6,25
5ª RENNER 5,5

Ranking Geral
1ª HERING 8,75
2ª ESTACIO 7
3ª KROTON 6,5
4ª JBS 6,25
5ª RENNER 5,5
6ª AMBEV 5
7ª BRF 4,25
8ª NATURA 4
9ª HYPERMARCAS 3,5
10ª RAIADROGASIL 2,5
11ª MARFRIG 2,5
12ª PCAR 2,5
13ª QUALICORP 2,25
14ª AMERICANAS 0,75
RANKING GERAL

Sala de Ações
Educação Financeira: Seleção de Processos Alternativos de Planejamento e Investimentos
Sala de Ações
Coordenador do Projeto
Profº Dr. Sinézio Fernandes Maia
Analista Acadêmico:
Aaron Campos
Lucas Nogueira
Leonardo Ebling
Vanderlei Afonso
Pedro Rocha
/salaacoes @salaacoessalaacoes.blogspot.com.br
/salaacoes @salaacoessalaacoes@yahoo.com.br

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