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Apresentação Institucional - Março/2016
O documento fornece uma visão geral dos negócios e vantagens competitivas da Localiza, maior empresa de aluguel de carros da América Latina. A Localiza possui plataforma integrada de negócios com sinergias entre aluguel de carros, gestão de frotas e venda de seminovos. Sua rentabilidade advém principalmente das divisões de aluguel e gestão de frotas, com vantagens em captação de recursos, aquisição e distribuição de veículos.
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- 1. 1 Fonte: A 25ª marcamais valiosa do Brasil. Março, 2016.
- 2. 2 1. Visão geralda Companhia 2. Principais divisões de negócios Aluguel de carros Gestão de frotas Seminovos 3. Dados Financeiros Anexo: Earnings release 4T15 Agenda
- 3. 3 A Companhia: principaisacontecimentos Fase II – Expansão 1984 – Estratégia de expansão por adjacências: Franchising 1991 – Estratégia de expansão por adjacências: Seminovos 1997 – Estratégia de expansão por adjacências: Gestão de Frotas 1997 – Empresa de PE DL&J compra 1/3 da Cia. a um valor de mercado de US$ 150 milhões Fase III – Ganhando escala 2005 – IPO: valor de mercado de US$ 295 milhões 2011 – Avaliada como investment grade pela Moody’s, Fitch e em 2012 pela S&P 2012 – ADR nível I 31/12/2015 – Valor de mercado de cerca de US$1,3 bilhões com volume médio negociado de cerca de US$7,5 milhões por dia 1973 1982 1983 2004 2005 2014 Fase I – Alcançando a liderança 1973 – Fundada em Belo Horizonte/MG Final dos anos 70 - Aquisições no nordeste do Brasil 1981 – líder brasileira no aluguel de carros
- 4. Plataforma integrada denegócios 4 Sinergias: poder de barganha redução de custo cross selling Números do 4T15 Aluguel de Carros Gestão de Frotas SeminovosFranchising 76.755 carros 5,7 milhões de clientes 320 agências 4.766 colaboradores 33.948 carros 849 clientes 384 colaboradores 13.992 carros 174 agências no Brasil 70 agências no exterior 35 colaboradores 56,7% vendido a consumidor final 77 lojas 47 cidades 1.000 colaboradores A plataforma integrada proporciona à Localiza flexibilidade e performance superior.
- 5. 5 Alto custo fixo Frotapadronizada Ciclo de 1 ano Alta barreira de entrada Ganhos de escala Capital intensivo Mercado consolidado aeroportos Mercado fragmentado fora de aeroportos Área de suporte Reduz a depreciação Know How do mercado de carros novos e usados Baixa dependência de intermediários Negócio suplementar Importante na distribuição Alta rentabilidade Pequena contribuição nos resultados A Companhia: Divisões da plataforma de negócios Aluguel de Carros Aluga para indivíduos e empresas, em aeroportos e fora de aeroportos. Franchising Tem objetivo de expandir a rede da Localiza. Gestão de Frotas Terceiriza frotas de clientes em contratos com prazos de 2-3 anos. Venda de Seminovos Vende os carros usados principalmente para o consumidor final após o aluguel e estima o valor residual dos carros. Baixo custo fixo Frota customizada Ciclo médio de 3 anos Baixa barreira de entrada Capital intensivo
- 6. R$31,6 Preço médio docarro comprado (média últimos 2 anos) Receita na venda do carro R$28,5Ciclo de 1 ano Ciclo financeiro da divisão de Aluguel de Carros 2015 Por carro 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12Despesas, juros e impostos Receita 6 Total 1 ano R$ % R$ % R$ Receita líquida 20,1 100,0% 31,9 100,0% 52,1 Custos fixos e variáveis (9,9) -49,1% (9,9) SG&A (3,8) -19,1% (3,4) -10,7% (7,2) Receita líquida venda do carro 28,5 89,3% 28,5 Valor residual do carro vendido (26,6) -83,3% (26,6) EBITDA 6,4 31,8% 1,9 6,1% 8,3 Depreciação carros (0,6) -1,9% (0,6) Depreciação outros ativos (0,4) -1,8% (0,1) -0,4% (0,5) Despesa financeira (2,2) -6,9% (2,2) IR (1,8) -9,0% 0,3 1,0% (1,5) Lucro (Prejuízo) líquido 4,2 21,0% (0,7) -2,3% 3,5 NOPAT 5,0 ROIC 16,0% Custo da dívida após impostos 9,5% Aluguel de carros Seminovos por carro operacional por carro vendido
- 7. Ciclo de 3anos 1 2 3 4 5 6 31 32 33 34 35 36Despesas, juros e impostos Receita Ciclo financeiro da divisão de Gestão de Frotas 2015 Por carro Receita na venda do carro R$28,4 7 R$39,0 Preço médio do carro comprado (média últimos 3 anos) Total 3 anos R$ % R$ % R$ Receita líquida 57,6 100,0% 31,2 100,0% 88,8 Custos fixos e variáveis (17,9) -31,1% (17,9) SG&A (3,9) -6,7% (2,8) -9,1% (6,7) Receita líquida venda do carro 28,4 90,9% 28,4 Valor residual do carro vendido (24,3) -77,9% (24,3) EBITDA 35,8 62,2% 4,1 13,0% 39,9 Depreciação carros (11,8) -37,8% (11,8) Depreciação outros ativos (0,2) -0,4% (0,2) -0,6% (0,4) Despesa financeira (6,0) -19,4% (6,0) IR (10,7) -18,6% 4,2 13,4% (6,5) Lucro (Prejuízo) líquido 24,9 43,3% (9,8) -31,4% 15,2 Lucro (Prejuízo) líquido - por ano 8,3 43,3% (3,3) -31,4% 5,1 NOPAT 6,5 ROIC (considera efeito do valor médio do carro na sua vida útil) 16,6% Custo da dívida após impostos 9,5% Aluguel de frotas Seminovos por carro operacional por carro vendido
- 8. R$ 150 16% R$ 378 40% R$407 44% R$ 297 40% R$ 438 60% 8 Visão geral consolidada – 2015 Em R$ milhões Receitas R$3.928 EBITDA R$935 R$ 2.045 52% R$ 608 16% R$ 1.275 32% EBIT* R$735 *Resultado dos Seminovos está somado nas Divisões de Aluguel de Carros e Gestão de Frotas. A rentabilidade da Companhia vem das Divisões de Aluguel de Carros e Gestão de Frotas.
- 9. Vantagens competitivas Captação de recursos Aluguelde carros Aquisição de carros Caixa para renovar a frota ou pagar dívida $ $ Rentabilidade vem das divisões de aluguel Venda de carros 9 42 anos de experiência administrando ativos e gerando valor.
- 10. BBB- Fitch Ba2 Moody’s BB+S&P Baa1 Moody´s BBB+ S&P B1 Moody´s B+ S&P Ba3 Moody´s BB- S&P BB- Fitch brAA+ S&P Aa2.br Moody’s AAA(bra) Fitch brAA- S&P A+ (bra) Fitch brA S&P A- (bra) Fitch brAA- S&P AA-(bra) Fitch A(bra) Fitch 10 Escala Global Vantagens competitivas: captação de recursos Escala Nacional Grau de investimento: menores spreads e maiores prazos Em março de 2016.Fonte: Bloomberg e sites das Companhias Captação de recursos Aluguel de carros Aquisição de carros $ Venda de carros A Localiza capta recursos em melhores condições que os concorrentes.
- 11. 11 Vantagens competitivas: aquisiçãode carros Número de carros comprados 2015 68.319 37.444 19.357 13.068 Localiza Movida Unidas Locamerica * Inclui franqueados. * Fonte: website de cada Companhia e ANFAVEA Participação da Localiza nas vendas internas das principais montadoras em 2015 4,2% Captação de recursos Aluguel de carros Aquisição de carros $ Venda de carros Os maiores volumes permitem a Localiza comprar carros com melhores condições
- 12. 12 Vantagens competitivas: aluguelde carros Fonte: website de cada Companhia e divulgação de resultados *Dados de 31/12/2015 **Dados de novembro de 2015 #deagências*#decidades** Marca Distribuição no Brasil 497494 100 196 156 45 Localiza Concorrentes 442 155 95 43 107 Localiza Unidas Hertz Avis Movida Captação de recursos Aluguel de carros Aquisição de carros $ Venda de carros A Companhia está presente em 243 cidades em que as outras grandes redes não operam.
- 13. 13 Vantagens competitivas: Inovações LocalizaExpress® Self-service que propicia atendimento ágil, redução de filas e escalabilidade para o atendimento Localiza Way® Nova plataforma para oferta de serviços de valor agregado Mobile Checklist Mais qualidade, controle e agilidade na disponibilização dos carros para o aluguel Fast Checkout Mais produtividade operacional e rapidez na devolução dos carros alugados Connected Shuttle Otimização do serviço de transporte de clientes em aeroportos Antifraude Solução taylor made para prevenção a fraudes no aluguel de carros Captação de recursos Aluguel de carros Aquisição de carros $ Venda de carros Inovações constantes permitem a manutenção do serviço premium.
- 14. Pesquisa de satisfação:NPS – Net Promoter Score “Pensando em uma escala de 0 (zero) a 10, o quanto você recomenda a Localiza para um amigo ou colega?” % de Promotores % de Detratores Média até dezembro/15 Notas entre 9 e 10 = 85,6% Notas entre 0 e 6 = 4,6% *Fonte: Temkin Group Q3 2015 Consumer benchmark Survey *Referências de NPS em algumas indústrias nos EUA Vantagens competitivas: Satisfação do cliente 80,7% 14 Captação de recursos Aluguel de carros Aquisição de carros $ Venda de carros Localiza: 1o lugar na categoria aluguel de carros Baixo Alto NPS Média NPS Dados de 31 de dezembro de 2015.
- 15. 15 Solução de tecnologiaintegrada que aumenta a inteligência competitiva, alavancando ganhos de produtividade. CONNECTED FLEET Solução mobile integrada aos serviços de Gestão de Frotas para usuário e gestor da frota. MOBILE SOLUTION Diagnóstico rápido e visão amigável para gestão da frota pelo cliente. GESTÃO DE FROTAS ONLINE Vantagens competitivas: Inovações Captação de recursos Gestão de frotas Aquisição de carros $ Venda de carros Oferta diferenciada com maior valor agregado ao cliente.
- 16. 16 Vantagens competitivas: vendade carros Venda direta ao consumidor final Frota adicional Facilidades: Ipad • Facilidade na venda • Acesso a base de dados • Registro do cliente • Agilidade na venda de carros Captação de recursos Aluguel de carros Aquisição de carros $ Venda de carros Central de vendas: 20 mil ligações recebidas por mês com 55% de agendamentos para visita a lojas. Canal de distribuição: 200 cidades e 1.900 clientes
- 17. 17 ROIC versus Custoda dívida após impostos 7,3% 8,6% 6,3% 6,0% 8,0% 9,5% 16,9% 17,1% 16,1% 16,5% 17,5% 15,8% 17,0% 2010 2011 2012 2013 2014 2015 ROIC Custo da dívida após impostos 9,6p.p. 8,5p.p. 9,5p.p. 9,8p.p. 10,5p.p. 6,3p.p. Calculado considerando alíquota efetiva de IR/CSLL de 2015 7,5p.p. Considerando a alíquota efetiva de imposto de renda e contribuição social em 2015, o ROIC seria de 17,0% e o spread de 7,5p.p..
- 18. Localiza vs. players Rentabilidade 18Fonte:DF´s das Companhias. ROIC 2015 ROE 2015 Referência ROIC = NOPAT (considerando alíquota efetiva de IR/CSLL) / (Dívida líquida média + PL médio) ROE = Lucro líquido / PL de início de período Frota AC + GF AC + GF GF GF AC + GF 124.695 43.342 31.184 28.813 53.439 17,0% 9,4% 10,6% 6,5% 8,4% Localiza Unidas Locamerica Ouro Verde JSL Consolidada 24,3% 6,2% 6,0% 5,0% 4,5% Localiza Unidas Locamerica Ouro Verde JSL Consolidada
- 19. 19 Dívida líquida/EBITDA -2015 Dívida líquida/PL - 2015 Localiza vs. players Endividamento Fonte: DF´s das Companhias. 0,8x 2,4x 2,8x 3,8x 4,3x Localiza Unidas Locamerica Ouro Verde JSL Consolidada 0,8x 1,1x 1,9x 9,7x 4,6x Localiza Unidas Locamerica Ouro Verde JSL Consolidada
- 20. 20 1. Visão geralda Companhia 2. Principais divisões de negócios Aluguel de carros Gestão de frotas Seminovos 3. Dados Financeiros Anexo: Earnings release 4T15 Agenda
- 21. 21 Visão geral doAluguel de Carros 2015 Composição da frota 76.755 carros Tamanho da frota corporativa 65.086 70.717 77.573 76.755 2012 2013 2014 2015 Distribuição do Aluguel de Carros (Brasil) 474 479 476 494 2012 2013 2014 2015
- 22. 22 Drivers Acessibilidade ao aluguelde carros 151 180 200 240 260300 350 380 415 465 510 545 622 678 724 788 51% 38% 37% 35% 31% 27% 22%20% 18% 16% 15% 15% 13% 13% 12% 11% 2000200120022003200420052006200720082009201020112012201320142015 Salário mínimo (R$) Preço diária / salário mínimo 6 Milhões 84 milhões População adulta (idade > 20 anos) Classes A+B+C 15 milhões População adulta (idade > 20 anos) Classes A+B Fonte: BCB e tarifas LocalizaFontes: IPEADATA e Programa fidelidade da Localiza O aumento da acessibilidade e a baixa penetração nas viagens de lazer trazem oportunidades de crescimento.
- 23. 70 82 89 9096 122 2010 2011 2012 2013 2014 2017E 23 Drivers # Tráfego aéreo de passageiros domésticos Em milhões Fonte: BNDES, Junho de 2015. Investimentos em infra-estrutura 2015-2018 (US$ billion) Fonte: ANAC Estimativa 2017: BOEING 89,4 57,9 27,2 21,3 17,0 16,6 12,3 6,8 Energia Telecomunicação Rodovias Mobilidade Urbana Portos Saneamento Ferrovias Aeroportos O forte fluxo de investimentos tende a beneficiar o segmento corportativo. Crescimento do tráfego aéreo sustentando demanda em aeroportos.
- 24. 24 Agências de Aluguelde Carros no Brasil Agências de aeroporto Agências fora de aeroporto Fonte: RAIS e website de cada Companhia Em Setembro/2015. * Em Dezembro/2015 * * Mercado fora dos aeroportos ainda fragmentado.
- 25. Fonte: ABLA, DemonstraçõesFinanceiras de cada Companhia e estimativas. 25 Frota 332.485 carros Participação de Mercado – Aluguel de Carros 2014 25,7% Localiza 23,3% Franchising 2,4% Unidas 6,9%Movida 5,8% Avis 2,1% Outros 59,5% O market share da Companhia é maior que o do 2º e 3º competidores juntos.
- 26. 26 1. Visão geralda Companhia 2. Principais divisões de negócios Aluguel de carros Gestão de frotas Seminovos 3. Dados Financeiros Anexo: Earnings release 4T15 Agenda
- 27. Carros econômicos 34,9% Outros 65,1% 27 Número declientes 2015 Composição da frota 34.312 carros Visão geral da Gestão de Frotas 729 760 798 849 2012 2013 2014 2015 Frota de final de período 32.104 32.809 34.312 33.948 2012 2013 2014 2015
- 28. 28Fonte: ABLA, Datamonitore Localiza Penetração da frota alugada Frota corporativa: 4.000.000* Frota alugada: 440.737 34.948 Mercado brasileiro Mundo Drivers 11,0% 8,9% 13,3% 16,5% 24,5% 37,4% 46,9% 58,3% *Estimativa Localiza Baixa penetração da frota alugada no Brasil.
- 29. Localiza Fleet 7,7% Franchising 0,4% Locamerica 6,9% JSL 6,9% Ouro Verde 5,7%Unidas 4,9% ALD 3,6% Outros63,9% Participação do mercado – Gestão de Frotas 2014 29 Frota 440.737 carros Fonte: ABLA, Demonstrações Financeiras de cada Companhia e estimativas. 8,1% Mercado fragmentado, com pouca barreira de entrada.
- 30. 30 1. Visão geralda Companhia 2. Principais divisões de negócios Aluguel de carros Gestão de frotas Seminovos 3. Dados Financeiros Anexo: Earnings release 4T15 Agenda
- 31. 31 # de pontosde venda Venda de carros – dados operacionais 55 66 73 74 75 77 2010 2011 2012 2013 2014 2015 47.285 50.772 56.644 62.641 70.621 64.305 2010 2011 2012 2013 2014 2015 # carros vendidos (Quantidade) Ganho de eficiência na venda de carros.
- 32. 32 Drivers seminovos: acessibilidade epenetração Fonte: O Estado de São Paulo, 16/08/13 (baseado em estudos do Sindipeças) e site da Globo em 10/03/2014. 4,2 4,0 4,0 3,6 2,1 2,0 1,9 1,8 1,2 Argentina Brasil Rússia Coréia do Sul Japão França Alemanha Reino Unido EUA # de habitantes por carro 2012 - (Brasil 2013) Acessibilidade para comprar um carro novo Preço público do modelo Gol 300 350 380 415 465 510 545 622 678 724 78884 71 69 61 55 51 49 43 43 43 41 - 10 20 30 40 50 60 70 80 90 -100 - 100 200 300 400 500 600 700 800 900 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Salário mínimo Quantidade de salários mínimos para comprar um carro novo
- 33. 8,4 8,9 9,09,4 10,1 9,9 3,3 3,5 3,6 3,6 3,3 2,5 33 Carros novos Carros usados Fonte: FENABRAVE (Veículos + comerciais leves) Mercado brasileiro: carros novos x usados e acessibilidade 2,5x 2,5x2,6x 2,6x 2010 2011 2012 2013 2014 2015 3,1x Em milhões de carros 4,0x Mercado total de 12,4 milhões de carros.
- 34. 34 Até 2 anos- 2014 442.257 Carros novos - 2015 2.476.904 Carros usados – 2015 9.987.711 0,6% 2,6% 16,0% Venda de carros – dados operacionais Fonte: Anfavea e Fenabrave Sites da Unidas, Locamerica e Movida. Exemplos • Revendas de carros usados • Concessionárias de carros novos • Empresas de aluguel de carros e frotas • Shoppings de automóvel Pontos de venda • 48.000 (Fenauto) • 4.364 (Anfavea) • +71 (Unidas, Movida, Locamerica e outros) • 71 (Fenauto) Principais players
- 35. 35 1. Visão geralda Companhia 2. Principais divisões de negócios Aluguel de carros Gestão de frotas Seminovos 3. Dados Financeiros Anexo: Earnings release 4T15 Agenda
- 36. 173,8 175,0 4T14 4T15 331,2334,5 4T14 4T15 36 Destaques 146,7 155,6 4T14 4T15 102,2 105,9 4T14 4T15 Receita líquida - Aluguel de Carros (R$ milhões) Receita líquida - Gestão de Frotas (R$ milhões) EBIT Consolidado (R$ milhões) Lucro Líquido Consolidado (R$ milhões)
- 37. 802,2 980,7 1.093,7 1.163,51.284,4 1.258,0 331,2 334,5 2010 2011 2012 2013 2014 2015 4T14 4T15 10.734 12.794 13.749 14.242 15.416 15.566 3.898 4.111 2010 2011 2012 2013 2014 2015 4T14 4T15 37 Aluguel de Carros # Diárias (mil) Receita líquida (R$ milhões) O volume cresceu 5,5% no 4T15, mesmo num ambiente de baixa atividade econômica
- 38. 3.600,0 3.700,0 3.800,0 3.900,0 4.000,0 4.100,0 4.200,0 3.600,0 3.700,0 3.800,0 3.900,0 4.000,0 4.100,0 4.200,0 1º trimestre 2ºTrimestre 3º trimestre 4º trimestre Evolução Diárias Aluguel de Carros Evolução Diárias – Aluguel de Carros 38 +1,0% -2,2% -0,2% +5,5% 2015 2014 Investimentos em inteligência comercial contribuíram para capturar a demanda em segmentos específicos compensando a redução dos volumes naqueles segmentos sensíveis ao cenário adverso
- 39. 78,07 79,68 82,36 84,85 87,71 85,26 81,85 85,93 85,11 2010 20112012 2013 2014 1T15 2T15 3T15 4T15 Evolução da tarifa média – Aluguel de Carros Em R$ 39 Média: 84,56 A tarifa média é resultado da política de preços por segmento e da participação de cada um no mix de diárias
- 40. 69,1% 68,9% 70,8% 66,8% 69,9% 66,3% 69,0% 70,7% 71,1% 2010 2011 20122013 2014 1T15 2T15 3T15 4T15 40 Evolução da taxa de utilização – Aluguel de Carros A taxa de utilização na Divisão de Aluguel de Carros foi de 71,1% no 4T15, a maior taxa dos últimos 7 trimestres
- 41. 41 Evolução do númerode agências - Aluguel de Carros # de agências de aluguel de carros (Brasil e exterior) Agências Próprias – Brasil Agências Franqueadas - Brasil Agências Franqueadas - Exterior 234 247 272 286 304 320 181 202 202 193 172 174 61 47 50 63 64 70476 496 524 542 540 564 2010 2011 2012 2013 2014 2015 +16 +6 +2 +24 24 novas agências foram adicionadas à rede em 2015
- 42. 361,1 455,0 535,7 575,9 571,9 608,5 146,7155,6 2010 2011 2012 2013 2014 2015 4T14 4T15 8.044 9.603 10.601 10.844 10.363 10.901 2.644 2.702 2010 2011 2012 2013 2014 2015 4T14 4T15 42 Gestão de Frotas # Diárias (mil) Receita líquida (R$ milhões) O crescimento apresentado reflete a política e inteligência comercial na exploração das oportunidades de mercado
- 43. Evolução da receitacontratada – Gestão de Frotas (R$ milhões) 647,3 676,3 724,3 808,3 870,6 868,8 885,8 912,0 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 43 A receita contratada aumentou 12,8% no 4T15 versus 4T14
- 44. 65.934 59.950 58.655 69.744 79.804 64.032 27.066 21.660 47.28550.772 56.644 62.641 70.621 64.305 18.468 15.047 2010 2011 2012 2013 2014 2015 4T14 4T15 1.910,4 1.776,5 1.618,8 2.026,2 2.483,2 2.278,4 877,4 837,7 1.321,9 1.468,1 1.520,0 1.747,3 2.018,2 2.044,9 553,0 499,2 2010 2011 2012 2013 2014 2015 4T14 4T15 Compras (inclui acessórios) Receita líquida de venda 44 Investimento líquido Aumento da frota * (quantidade) Investimento líquido na frota (R$ milhões) * Não considera os carros roubados / sinistrados.Carros Comprados Carros Vendidos 9.178 2.011 7.10318.649 308,4 98,8 588,5 278,9 9.183 465,0 (273) 8.598 6.613 233,5 324,4 338,5 Para atender ao pico de demanda, no 4T15 foram comprados 21.660 carros, 6.613 carros a mais que os vendidos.
- 45. 45 Frota de finalde período Quantidade 61.445 64.688 65.086 70.717 77.573 76.755 26.615 31.629 32.104 32.809 34.312 33.94810.652 12.958 14.545 14.233 13.339 13.99298.712 109.275 111.735 117.759 125.224 124.695 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Aluguel de carros Gestão de frotas Franchising A frota de 2014 foi impactada pela antecipação de compra de 7.600 carros para evitar o aumento do IPI ocorrido em janeiro de 2015.
- 46. 1.175,3 1.450,0 1.646,71.758,9 1.874,0 1.883,1 482,2 494,3 1.321,9 1.468,1 1.520,0 1.747,3 2.018,2 2.044,9 553,0 499,2 2.497,2 2.918,1 3.166,7 3.506,2 3.892,2 3.928,0 1.035,2 993,5 2010 2011 2012 2013 2014 2015 4T14 4T15 46 Receita líquida consolidada R$ milhões Aluguel Seminovos A receita líquida total cresceu 0,9% em 2015, comparada a 2014
- 47. 649,5 821,3 875,6 916,5969,8 934,8 237,6 228,0 2010 2011 2012 2013 2014 2015 4T14 4T15 47 EBITDA consolidado R$ milhões Divisões 2010* 2011* 2012 2013 2014 2015 4T14 4T15 Aluguel de carros 45,3% 46,9% 40,9% 36,8% 38,7% 31,8% 37,1% 30,2% Gestão de frotas 68,0% 68,6% 66,4% 65,5% 60,0% 62,2% 55,5% 64,0% Aluguel Consolidado 52,3% 53,8% 49,3% 46,5% 45,3% 41,7% 42,6% 40,8% Seminovos 2,6% 2,8% 4,2% 5,7% 6,0% 7,3% 5,8% 5,2% (*) A partir de 2012, os acessórios e frete para carros novos passaram a ser registrados diretamente no custo, afetando o EBITDA e reduzindo os custos de depreciação. A queda de R$35,0 milhões no EBITDA foi mais que compensada pela redução de R$43,7 milhões da depreciação
- 48. 492 939 333 1.169 2.577 1.536 1.684 1.896 1.452 1.270 622 24.345 25.83725.648 27.740 26.572 27.174 27.942 25.769 27.785 29.412 33.874 15.000 17.000 19.000 21.000 23.000 25.000 27.000 29.000 31.000 33.000 35.000 - 1.000 2.000 3.000 4.000 5.000 6.000 7.000 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Depreciação média por carro Preço médio dos carros comprados 48 Depreciação média por carro em R$ Aluguel de Carros 1.377 Efeito IPI 2.546 2.076 Efeito IPI 3.972 Preço do carro estávelPreço do carro subindo Preço do carro subindo A redução da despesa de depreciação decorre do aumento dos preços dos carros novos que reflete no preço dos carros seminovos
- 49. 2.981 2.383 2.396 2.803 4.372 3.510 4.133 4.311 4.592 4.202 3.935 32.106 33.19033.754 34.192 30.741 35.414 33.315 35.025 35.693 38.346 42.949 15.000 20.000 25.000 30.000 35.000 40.000 45.000 - 2.000 4.000 6.000 8.000 10.000 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Depreciação média por carro Preço médio dos carros comprados 49 Depreciação média por carro em R$ Gestão de Frotas 2.280 Efeito IPI 5.083 1.097 Efeito IPI 5.408 Preço do carro estávelPreço do carro subindo Preço do carro subindo A redução da despesa de depreciação decorre do aumento dos preços dos carros novos que reflete no preço dos carros seminovos
- 50. 50 482,1 595,7 465,8 652,1 726,7 735,5 173,8 175,0 20102011 2012 2013 2014 2015 4T14 4T15 *EBIT 2012 foi afetado pela depreciação adicional de R$144,5 milhões relacionada à redução do IPI. EBIT consolidado R$ milhões Divisões 2010 2011 2012 2013 2014 2015 4T14 4T15 Aluguel de carros 38,5% 38,8% 23,7% 32,8% 36,2% 34,3% 34,9% 28,7% Gestão de frotas 46,2% 45,6% 36,9% 45,1% 44,3% 48,9% 38,9% 49,9% Consolidado 41,0% 41,1% 28,3% 37,1% 38,8% 39,1% 36,0% 35,4% 610,3* Margem EBIT calculada sobre as receitas de aluguel: Mesmo no cenário adverso, o EBIT cresceu R$8,7 milhões em 2015
- 51. 250,5 291,6 240,9 384,3 410,6 402,4 102,2 105,9 20102011 2012 2013 2014 2015 4T14 4T15 51 Lucro líquido consolidado R$ milhões 336,3 * * Lucro líquido 2012 pro forma, excluindo o efeito da depreciação adicional relacionada à redução do IPI, deduzida do efeito do imposto de renda. Aumento de 3,6% no lucro do 4T15 se comparado ao 4T14.
- 52. 52 Fluxo de caixalivre - FCL Caixa livre gerado - R$ milhões 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Operações EBITDA 649,5 821,3 875,6 916,5 969,8 934,8 Receita na venda dos carros líquida de impostos (1.321,9) (1.468,1) (1.520,0) (1.747,3) (2.018,2) (2.044,9) Custo depreciado dos carros baixados (*) 1.203,2 1.328,6 1.360,2 1.543,8 1.777,0 1.769,1 (-) Imposto de Renda e Contribuição Social (57,8) (83,0) (100,9) (108,5) (113,1) (110,7) Variação do capital de giro 54,5 (83,9) 37,1 2,9 (27,1) (30,0) Caixa livre gerado pelas atividades de aluguel 527,5 514,9 652,0 607,4 588,4 518,3 Capex- Renovação Receita na venda dos carros líquida de impostos 1.321,9 1.468,1 1.520,0 1.747,3 2.018,2 2.036,3 Investimento em carros para renovação da frota (1.370,1) (1.504,5) (1.563,3) (1.819,7) (2.197,7) (2.278,4) Investimento líquido para renovação da frota (48,2) (36,4) (43,3) (72,4) (179,5) (242,1) Renovação da frota - quantidade 47.285 50.772 56.644 62.641 70.621 64.032 Investimentos, outros imobilizados e intangíveis (50,6) (59,9) (77,8) (47,5) (46,3) (29,7) Caixa livre gerado antes crescimento, nova sede e juros 428,7 418,6 530,9 487,5 362,6 246,5 Capex- Crescimento (Investimento) desinvestimento em carros para crescimento da frota (540,3) (272,0) (55,5) (209,4) (286,8) 8,6 Variação na conta de fornecedores de carros 111,3 32,7 (116,9) 89,7 334,4 (121,2) Crescimento da frota (429,0) (239,3) (172,4) (119,7) 47,6 (112,6) Aumento (redução) da frota – quantidade 18.649 9.178 2.011 7.103 9.183 (273) Caixa livre depois crescimento, antes dos juros e da nova sede (0,3) 179,3 358,5 367,8 410,2 133,9 Capex- Novasede Investimento para construção da nova sede (0,5) (3,1) (2,4) (6,5) (55,7) (123,3) Títulos e valores mobiliários – nova sede - - - - (92,6) 92,6 Construção da nova sede (0,5) (3,1) (2,4) (6,5) (148,3) (30,7) Caixa livre gerado antes dos juros (0,8) 176,2 356,1 361,3 261,9 103,2 Fluxo de caixa livre (*) Sem a dedução dos descontos técnicos até 2010
- 53. Perfil da Frota #Quantidade de carros na frota 57,3% 42,7%47,1%52,9% Carros 1.0 Carros 1.0 Outros modelos 2015 2014 53 Carros 1.0 Variações do fluxo de caixa Saldo a pagar para montadoras R$ milhões Outros modelos 378,1 276,0 478,0 499,9 712,5 446,2 444,3 454,9 591,3 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 A participação de carros de motor 1.0 foi reduzida em 10,2p.p. em 2015 Antecipação de compras de carros em 4T14 foi paga em 2015.
- 54. 54 Movimentação da dívida R$milhões (1.588,6) Dívida líquida 31/12/2015 Caixa livre antes do crescimento, juros e sede 246,5 (1.322,3) Dívida líquida 31/12/2014 (139,3) Dividendos (27,5) Ações em tesouraria adquiridas (30,7) Nova Sede (112,6) Variação na conta de fornecedores e redução da frota (202,7) Juros O aumento na dívida líquida decorreu do pagamento de dividendos, recompra de ações e investimento na nova sede
- 55. - 355,3 432,9 246,2 619,5 670,0572,5 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 - 355,3 432,9 246,2 619,5 670,0 572,5 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 55 Perfil da Dívida (principal) R$ milhões Caixa Em 31/12/2015 1.385,1 2015 Em 31/12/2015 – após 10ª emissão de debêntures 2015 1.034,4 55 1.385,1 1.034,4 770,0 672,5 Nova emissão de debênturesCaixa 1.585,1* *Em 31/01/2016 o saldo de caixa da Companhia era de R$1.337,0 após pagamentos as montadoras. Reforço do caixa após 10ª emissão de debêntures
- 56. 56 Dívida - ratios SALDOSEM FINAL DE PERÍODO 2010(*) 2011 2012 2013 2014 2015 Dívida líquida / Valor da frota 52% 51% 48% 48% 40% 44% Dívida líquida / EBITDA 2,0x 1,7x 1,4x 1,5x 1,4x 1,7x Dívida líquida / Patrimônio líquido 1,4x 1,2x 0,9x 1,0x 0,8x 0,8x EBITDA / Despesas financeiras líquidas 5,0x 4,6x 6,3x 8,3x 6,4x 4,6x 1.281,1 1.363,4 1.231,2 1.332,8 1.322,3 1.588,6 2.446,7 2.681,7 2.547,6 2.797,9 3.296,3 3.642,7 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Dívida líquida Valor da frota (*) Em 2010 ratios baseados nas demonstrações financeiras em USGAAP Dívida líquida x Valor da frota Confortáveis ratios de endividamento
- 57. 57 Localiza ADR levelI Sigla: LZRFY CUSIP: 53956W300 ISIN: US53956W3007 Equivalência: 1 ADR / ação Negociação: Mercado de Balcão (OTC) Banco Depositário: Deutsche Bank Trust Company Americas SAC ADR: +1 212 250 9100 (New York) +44 207 547 6500 (London) E-mail: adr@db.com Site de ADR: www.adr.db.com Banco depositário custodiante no Brasil: Banco Bradesco S/A, Brazil
- 58. 58 Aviso – Informaçõese projeções Website: www.localiza.com/ri E-mail: ri@localiza.com Telefone: 55 31 3247-7024 Roberto Mendes CFO e RI Nora Lanari Diretora de RI Eugênio Mattar CEO O material que se segue é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da LOCALIZA na data da apresentação. Trata-se de informação resumida sem intenções de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento. Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27Aª da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do Securities Exchange Act of 1934. Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a muitos riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da LOCALIZA e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais das empresas podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas. Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a LOCALIZA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A LOCALIZA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas. Não é permitido oferecer ou vender nos Estados Unidos valores mobiliários que não tenham sido registrados ou estejam isentos de registro conforme a Securities Act of 1933 . Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Nem esta apresentação nem qualquer coisa aqui contida constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie. Maria Carolina Costa Gerente de RI Mariana Campolina Gerente de RI
- 59. Selo de Excelênciaem Franchising (Associação Brasileira de Franchising) 32ª marca mais valiosa do Brasil (Revista IstoÉ Dinheiro – BrandAnalytics) Um dos RHs mais admirados do Brasil (Revista Gestão RH) Melhor programa de relações com investidores do Brasil (IR Magazine) Prêmio nacional e internacional – Boas Práticas de Gestão de Pessoas (Revista Gestão RH) Prêmio Empresas que Melhor se Comunicam com os Jornalistas (Revista Negócios da Comunicação) Localiza: entre as 13 empresas no mundo citadas pelo Gartner como Referência em TI Melhor CEO, Melhor CFO, Melhor RI e Melhor programa de RI da América Latina (Revista Institutional Investor) Época Reclame Aqui – As Melhores Empresas para o Consumidor 25ª Marca mais Valiosa do Brasil Prêmio Excelência em Finanças - IBEF 2015 2015