Seminário "Desafios de Gestão Pública no Brasil e nos Estados Unidos" Perspectivas do Investimento em Infraestrutura no Brasil. Apresentação de Luciano Coutinho | Agosto de 2014

1. Desafios de Gestão Pública
no Brasil e nos Estados Unidos
Perspectivas do Investimento
em Infraestrutura no Brasil
Luciano Coutinho| Agosto de 2014

2. Perspectivas do Investimento em Infraestrutura no Brasil
Fundação Getulio Vargas
Rio de Janeiro, 6 de agosto de 2014

3. Brasil: Fundamentos Macroeconômicos (1)
Net Public Debt/GDP
Gross Debt/GDP
International Reserves (US$ billion)Reservas Internacionais (US$ bi)
Empréstimos FMI
Reservas Internacionais
* posição em
26/03/14
Dívida Pública Líquida / PIB
* estimativa
Dívida / PIB
Acordos de recompra DLSP Dívida Bruta Empréstimos BNDES

4. 8,9
6,0
7,7
12,5
9,3
7,6
5,7
3,1
4,5
5,9
4,3
5,9 6,5 5,8 5,9 6,5
*
Brasil: Fundamentos Macroeconômicos (2)
Inflação IPCA (% anual)
Taxa de Investimento (% PIB)
Fonte: BNDES
Preços 2005 Preços correntesLimite Inferior * 12 m até Jun/14Centro da Meta
Balança comercial total (US$ bi)
Exportações
líquidas Exportações Importações
Resultado de Transações Correntes como % do PIB
Coreia
Malásia
Filipinas
Brasil
África do Sul
Turquia
Índia
Taiwan
Limite SuperiorIPCA

5. Progresso Social e Econômico: conquistas relevantes
Classes de rendimentos, milhões de pessoas
Brasil, EUA e Zona do Euro, taxa de desemprego %
dessazonalizada
Criação de Empregos
Formais
USA 6,7

6. Crescente demanda por infraestrutura
Fontes: ANAC, ANTAQ, ABCR, ANFAVEA
48
115
0
20
40
60
80
100
120
Airline industry, in million passengers
529
904
500
550
600
650
700
750
800
850
900
950
Total cargo holding in ports, in million tons
56,5
105,5
0
20
40
60
80
100
120
Thousand vehicles per km on highways under
concession
1,79
3,80
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
New vehicles (buses, trucks, light commercial
vehicles and cars), in million
Transporte aéreo, milhões de passageiros Carga transportada nos portos, milhões de toneladas
Milhares de veículos por Km em rodovias
concessionadas
Milhões de veículos novos (caminhões, ônibus,
veículos comerciais leves e carros)

7. Brasil: Perspectivas do Investimento
em Infraestrutura 2014-2017
• Fonte: EPL, EPE e MME
• Elaboração: Ministério da Fazenda
Em R$ bilhões

8. Brasil: Perspectivas do Investimento 2014-2017
SETORES - R$ BI do 4º TRIM. 2013 2009-12 2014-17
Variação %
acumulada
Taxa de
crescimento
(média linear em
% a.a.)
INDÚSTRIA 880 1.154 31 5,6
INFRAESTRUTURA 427 575 35 6,1
RESIDÊNCIAS 711 867 22 4,1
AGRICULTURA E SERVIÇOS 1.154 1.478 28 5,1
TOTAL 3.172 4.075 28 5,1
Fonte: BNDES

9. Brasil: Perspectivas do Investimento
em Infraestrutura
Fonte: BNDES
R$ BI do 4º TRIM. 2013 2009-12 2014-17
Variação
acumulada
%
Taxa de cresc.
(média linear %
a.a.)
INFRAESTRUTURA 427 575 35 6,1
Energia Elétrica 176 192 9 1,7
Telecomunicações 95 123 29 5,2
Infraestrutura Social 49 89 83 12,9
Rodovias 55 63 15 2,8
Ferrovias 29 57 95 14,3
Portos 15 41 166 21,6
Aeroportos 7 10 44 7,6

10. Rodovias Concedidas
1
2
3
4
5
2
4
3
5
1
Rodovias: Investimentos previstos no PIL
 R$ 36,8 bilhões
(próximos 5 anos)
6
# Rodovia Trecho Duplicação Extensão
1 BR-101 RJ Ponte Rio-Niterói 13
2 BR-163/230 MT/PA Sinop - Miritituba 976
3 BR-364/060 MT/GO Rondonópolis - Goiânia 704
4 BR-364 GO/MG Jataí - Entr BR-153 439
5 BR-476/153/282/480 PR/SC Lapa - Chapecó - Divisa SC/RS
493
2.625
Concessões em perspectiva

11.  Investimentos na malha rodoviária justificam-se: ainda há longo caminho a ser precorrido.
 Importância da participação privada para a continuidade dos investimentos no setor.
Rodovias: comparativo mundial
Densidade da malha pavimentada (km/1.000km2)
Fonte: Pesquisa CNT Rodovias 2013

12. Ferrovias: Investimentos previstos PIL e PAC
PIL = R$ 56 bi
(5 anos)
+
Novo marco
regulatório

13.  Planejamento sistêmico e política
de longo prazo para
 Reorganização das áreas portuárias
 Economias de escala
 Fomento da concorrência
BLOCOS e
nº de áreas arrendadas
Bloco 1 – 29 áreas
(Santos e portos do Pará)
Bloco 2 – 15 áreas
(Paranaguá e Salvador/Aratu)
Bloco 3 – 22 áreas
(Suape, Itaqui e demais portos do N e
NE)
Bloco 4 – 19 áreas
(Vitória, Rio. Itaguaí. Itajaí, Rio
Grande e S. F. do Sul)
23 portos
Concessão de 1 Porto
+
Portos: nova etapa do programa de arrendamentos
Resultado dos Blocos 1 e 2: investimentos iniciais da
ordem de R$ 8 bilhões nas 44 áreas arrendadas e
ampliação da capacidade de movimentação em cerca
de 90 milhões de toneladas (em 2012 estes portos
movimentaram 180 milhões de toneladas).

14. OBS: 2008 data for mature markets
A razão passageiro sobre população mais do que dobrou na última década
Entretanto, a razão de passageirossobre população ainda é menor do que 1/3
da média dos mercados maduros
Fontes: INFRAERO, IBGE, Estudo do Setor Aéreo (2009)
Razão de passageiros sobre população (Pax/habitantes)
0,98
0,41
0,47
0,53 0,56 0,60 0,61
0,68
0,81
0,93
0,98
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Pax / habitantes
Potencial de Crescimento
Aeroportos: Visão Geral

15. • O Programa contempla até o momento 46,5% do tráfego de passageiros
nos aeroportos do Brasil.
Fonte:INFRAERO, tráfego de 2013
196,6 36,0
17,1
17,0
16,6
10,0
9,3
9,1
8,5
8,0
6,8
6,7
6,0
3,9 3,5
3,5 3,1
3,0
3,0 2,4
23,3
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
Número dePassageiros nos Aeroportos da Infraeroem 2013 (em milhões)
Aeroportos: Extensão do programa de concessões

16. Mobilidade Urbana
• No âmbito do PAC2 existem 253 empreendimentos de Mobilidade Urbana
• Projetos de melhoria, ampliação e implantação de sistemas de transporte coletivo urbano
apoiando a qualificação e ampliação de infraestrutura de mobilidade urbana
• Incluem Metrôs, BRTs, BRS, VLTs, aeromóvel, entre outros.
Fonte: MPOG

17. Objetivo 2033: 92% da população brasileira atendida (hoje 60%).
•PPPs/Concessões = instrumento para alcançar este objetivo
•Necessidade de investimentos de R$ 508 bilhões até 2033
Saneamento
•Municípios passarão a responder pela gestão.
•Nem todas as prefeituras têm, entretanto, a expertise.
•Capacitação e estímulo fiscal.
Resíduos
Sólidos
Iluminação
Pública
•Municípios passarão a responder pela gestão.
•Grande parte da infraestrutura está obsoleta.
•Investidores privados e PPP.
Infraestrutura de Serviços Públicos
Visão Geral e Oportunidades

18. Energia Elétrica: desafios e objetivos
• Meios: entrada em operação de novas Usinas Hidrelétricas.
• Aproveitamento de fontes alternativas à energia hidrelétrica como forma de
mitigar os riscos de escassez de oferta por alterações no regime hidrológico.
• Investimentos em transmissão e interligação das redes de distribuição.
Ampliação da capacidade
de oferta
Aumento na integração da
rede
Expandir aproveitamento
das energias alternativas
Crescimento da demanda,
natural em um país em
crescimento.
Redução nos custos da
energia elétrica ao
consumidor final
DESAFIOS OBJETIVOS
Qualidade no
fornecimento

19. Energia - Novos Investimentos
Geração
• Leilões para 2014 somam cerca de 6.000 MW e R$ 30 bilhões em
investimentos.
 Realizado em 6 de junho o leilão A-3 referente a projetos de
geração eólica e hidrelétrica, sendo contratados 969 MW (R$ 3,7
bilhões).
 Agendado para 12 de setembro leilão A-5, com projetos que
entrarão em operação em 2019 nas fontes de geração hídrica, a gás,
a carvão, eólicos, biomassa e PCH.
 Agendado para 31 de outubro de 2014 Leilão de Energia de
Reserva, que permitirá contratação exclusiva de energia solar,
biogás e eólica.

20. Linhas de Transmissão
• 2014: previsão de até 5 leilões, representando cerca de R$ 16,4
bilhões em investimentos:
Realizado em fevereiro o leilão referente ao 1º circuito da Usina de
Belo Monte (2.100 km, 800 kV DC), com investimentos previstos
de R$ 5 bilhões.
Realizado em 9 de maio leilão para a concessão de 8 linhas de
transmissão em 8 estados, totalizando 2.300 km, R$ 3,4 bilhões
em investimentos e receita anual permitida de R$ 350 milhões -
deságio médio de 13%.
Mais 3 leilões a serem realizados no 2º semestre referentes a 26
concessões, com investimentos previstos de R$ 8 bilhões.
• Em 2015: leilão do 2º circuito da usina de Belo Monte (2.400 km,
800 kV DC) e investimentos previstos de R$ 5 bilhões.
Energia - Novos Investimentos

21. Fonte: BNDES
Obs: Adm. Pública/Estados – contém os desembolsos nos programas PEF, PROINVESTE e BNDES Estados
Desembolsos do BNDES por setor:
Importância crescente da Infraestrutura
18,7
10,2
41,4
58,0
62,2
0
10
20
30
40
50
60
70
80
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
INFRAESTRUTURA
INDÚSTRIA
COMÉRCIO /
SERVIÇOS
AGROPECUÁRIA
ADM.PÚBLICA
DIRETA / ESTADOS
(R$ bilhões correntes)

22. 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Outros
Aeroportos
Portos
Rodovias
Ferrovias
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Transmissão
Distribuição
Geração
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Energia Elétrica
Transportes e Logistica
BNDES - Desembolso Annual
3
7 9
16 15
19
25
28
33
40
44
50
2
6
8
13 12
14
17
19
1 1 1
3
3
5
7
9
Desembolso da Área de Infraestrutura
Desembolso nos Segmentos de Energia
Desembolso nos Segmentos de Logística
projeções

23. Carteira de Projetos da Área de Infra Estrutura/ BNDES
Valores em R$ milhões,
posição em 01/07/2014.
 Os valores referem-
se a operações
contratadas ou
aprovadas (68%), em
análise (22%) e com
carta consulta (10%).
SETOR Quant. Projetos Valor do Apoio Inv. Total
Geração Hidrelétrica 17 54.261 84.832
Rodovias 42 31.734 58.322
Geração Eólica 61 21.122 35.394
Distribuição E.E. 58 15.568 30.250
Transmissão E.E. 59 11.831 22.786
Ferrovias 12 10.814 33.892
Portos 25 10.706 19.843
Aeroportos 6 9.041 13.035
Geração Termelétrica 11 6.548 12.215
Geração Nuclear 1 6.146 10.488
Transporte Dutoviário 1 4.101 8.690
Navegação 7 1.681 2.600
PCH 25 1.574 2.578
Cogeração 10 1.068 1.414
Inovação 7 600 1.668
Terminais e Armazéns 14 530 754
Racionalização Energia 16 485 694
Transporte Aéreo 2 121 194
Outros 3 27 30
TOTAL 377 187.957 339.679

24. Portos e
Aeroportos
Rodovias
 Concessão do aeroporto de São Gonçalo do Amarante (RN), Guarulhos (SP), Brasília (DF),
Viracopos (SP), Galeão (RJ) e de Confins (MG)
 Concessão e arrendamento de portos e terminais portuários
 BR - 040 (rodovia ligando o Distrito Federal à Juiz de Fora)
 BR - 116 (rodovia ligando a fronteira BA/MG à fronteira MG/RJ)
 BR - 381 (rodovia ligando Belo Horizonte à Governador Valadares)
 BR - 101 (rodovia ligando a Bahia ao Espírito Santo)
 Município de Serra (ES) e Área de Planejamento 5 (Rio de Janeiro/RJ)
 Tratamento de água COPASA (Belo Horizonte/MG)
 Nova Rodoviária em Belo Horizonte (MG)
 Terminais de Integração para o BHBus (MG)
 Estacionamento em Belo Horizonte (MG) e em São Paulo (SP)
 Circuito de Compras em São Paulo (SP)
Estruturação: Projetos Concluídos e em Carteira
Saneamento
Mobilidade
Urbana
Investimentos consideram estimativas a partir dos estudos econômico-financeiros das concessões.
Por investimentos estimados
(R$ milhões)
Por nº de projetos
(unidades)
Concluídos Em andamento Concluídos Em andamento
50.896 40.272 19 14
Participação do BNDES na
modelagem de projetos

25. O futuro e o papel do BNDES
Diagnóstico
• Hiato entre o ritmo de
investimentos em infraestrutura e o
crescimento almejado para o Brasil
nos próximos anos.
• Escassez de projetos (estudos de
demanda, engenharia, econômico-
financeiro) como obstáculo aos
investimentos em infraestrutura.
• Mobilização de recursos privados
para o investimento em
infraestrutura se beneficia da
participação governamental
(segurança institucional) pois
projetos têm prazo mais longo.
Diagnóstico Necessidade
Papel BNDES
• Expandir a carteira de operações
para atender à crescente
demanda e a superação dos
gargalos em IE.
• Prover agilidade para a formação
da carteira de projetos e
imparcialidade na execução de
estudos de viabilidade econômica.
• Viabilizar a efetiva licitação de
projetos em contratos de
concessão ou PPP.
• Atuação em sintonia com as
diretrizes do governo federal.

26. O BNDES está trabalhando para aumentar a
participação das fontes de financiamento privadas
Fontes financeiras para os investimentos brasileiros em indústria e
infraestrutura (em %)
Fonte: Estimativas do BNDES baseadas nos dados de AMBIMA, CVM e Economática
Previsão
39% 40% 39% 37% 36%
35% 28% 26% 24% 23%
7% 12%
13% 14% 13%
2% 2% 3%
3%
17% 18% 20% 22% 25%
1%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2011 2012 2013p 2014p 2015p
Retained Earnings BNDES Foreign Financing Equities Private Corporate BondsLucros retidos BNDES Financ. estrangeiro Títulos corporativos privadosPL

27. Objetivos para o país e o papel do BNDES
 Nova etapa da inclusão produtiva: ganhos de eficiência são
fundamentais para continuidade dos aumentos nos salários
reais e expansão do emprego.
 Investimentos em infraestrutura são estratégicos: BNDES é
agente de apoio aos Ministérios Setoriais na organização dos
investimentos e dos atores.
 Inovação como mecanismo fundamental para incorporar
progresso técnico e eficiência, aumentando o crescimento
econômico.

28. Perspectivas do Investimento em Infraestrutura no Brasil
Fundação Getulio Vargas
Rio de Janeiro, 6 de agosto de 2014