O documento apresenta os resultados financeiros da TIM Brasil no quarto trimestre e ano de 2010. Apresenta crescimento de receita, EBITDA e lucro líquido, além de aumento da base de clientes, market share e geração de caixa operacional. Destaca a recuperação do market share, crescimento dos serviços de voz e dados móveis, e a rentabilidade crescente com foco em eficiência e infraestrutura de rede.

1. 4T10 & 2010 Relações com Investidores
Apresentação de Resultados Rio d J
Ri de Janeiro, 21 F
i Fev. 2011

2. Agenda
Resumo dos Resultados - Luca Luciani
Concluída a Virada – Lorenzo Lindner
Resultados Financeiros 4T10 – Claudio Zezza
Estratégia – Rogério Takayanagi
Perspectivas – Luca Luciani
1

3. Síntese 2010
IFRS Brasil, R$ MM
Em linha 4T 10 2010
com o Guidance Δ A/A Δ A/A
Base de Clientes 51.0
51 0 Mln +24%
• Market Share 25.1% +150 bps
Cresci- • Market Share Incremental 34.2%
mento
Receita Líquida 3,926 +9.9% 14,457 +5.2%
• Receita de Serviços 3,627 +6.0% 13,572 +6.1%
Margem EBITDA 30.6%
30 6% +20 bps 29.0%
29 0% +320 bps
• EBITDA 1,201 +10.7% 4,194 +18,4%
• EBIT 515 +46.4% 1,200 +136%
• Lucro Líquido 2,212
2 212 +176%
Fluxo de caixa livre operacional 1.372 +110%
Rentabi- • Fluxo de Caixa (EBITDA – CAPEX) 1.358 +62%
lidade
• CAPEX 2,836
2 836 +4.9%
+4 9%
• CAPEX % da Receita 19.6% -10 bps
• Posição Financeira Líquida 984 -700
• Dívida Líquida/ EBITDA 0,23x
2

4. Agenda
Resumo dos Resultados - Luca Luciani
Concluída a Virada – Lorenzo Lindner
Resultados Financeiros 4T10 – Claudio Zezza
Estratégia – Rogério Takayanagi
Perspectivas – Luca Luciani
3

5. TIM Brasil – 2 anos depois
Fundamentos Estratégia Realizações
Marca “Qualidade, Innovação, Conveniência” • Top of Mind
• Alta Preferência Baixa Rejeição
Preferência,
Base de Clientes Alavancagem na Comunidade TIM • Inversão de Tendência de Erosão tanto
em Pré-pago quanto em Pós-Pago
• Líd em market share i
Líder k t h incremental
t l
Motores de Diferenciação na proposta de valor TIM: • 2x o MOU vs. 1T 09 (129 minutos)
Crescimento • Voz: Chamadas ilimitadas de longa duração: “One • Líder em Longa Distância (volume)
Nation,
Nation One Tariff (Longa Distância )
Tariff” • Infinity Web: 4x usuários únicos diários
• Data: Conceito de ilimitado: incentivo a penetração em 4 meses
de smartphone num cenário “sem subsídio”
• +18% de crescimento EBITDA e +24%
Financials Combinação de Crescimento com Rentabilidade:
em Base de Clientes
• Recuperação e re-configuração da receita (out vs. in)
• Forte crescimento do “business
• Foco na geração de caixa
generated” (tráfego sainte, dados) e
redução da participação do “business
ç p p ç
received” (entrante)
• EBITDA–CAPEX em R$ 1.4 B (+62% A/A)
Rede • Integração da rede Intelig e início de novo • Custos TIM de EILD estáveis vs. crescimento
Turnaround MOU e dados
• Direcionamento de recursos em negócios core • Receita Intelig +37% A/A
(Rede vs. Comercial) • +50% capacidade GSM vs. YE 2008
• 10x mais cidades cobertas 3G 4

6. Reposicionamento da Marca– Preferência e Top of Mind
Preferência Top of Mind
%
ΔYoY
Preferência 28 31
25 25
#1 Operadora 1 30 +6pp
#3 29
23
22 28
21 27
-2pp
2pp
10 18 25
6
23
Operadora 2 22
#4 16 22
21
-2pp
15 15 15
Operadora 3
p
#1 20
20 -2pp
2
Rejeição 11
10
1S 08
1H08 2S 08
2H08 1S 09
1H09 2S 09
2H09 1S 10
1H10 2S 10
2H10 2008 2009 2010
Preferência Rejeição Inovação e Oferta
2S 10 2S 10 2S 10 TIM 39
28 28 16
6
Qualidade O1 39
15
14 de Rede O2 23 #1
20
30 18
20 16
O3 17
10
25
14
20 12
TIM 40
O3 25
Inovação
10
#1
15
8
O1 24
23
10 6
4
O2
5
2
0 0 TIM 43
O3 23
Player 2 Player 3 Player 1 Player 2 Player 1 Player 3 Conveniência O1 22 #1
O2 21
5
Fonte: Pesquisa de Imagem – 13° onda Novembro/10

7. Recuperação do Market Share de Base de Clientes
Base de Clientes – Inversão da tendência de erosão Market Share (Total e Incremental)
MM acessos Final do Período, % % acessos, Final do Período
Market Share 51,0
51 0 Vivo 30,9% Líder
Líd em Market Share
M k Sh
Incremental incremental 2010 (%)
46,9
44,4 29,7% 34% 30% 25%
41,1 42,4
0
11%
0
39,6 25,9% 25,4%
0
37,8
0
0
35,2 36,4 36,1 Claro 25 0% ,
25,1%
0
35,2 25,0% 0
33,8
33 8 40% 36% 24,2%
0
32,5 34% 23,6%
0
29% 27% TIM Vivo Claro Oi
27% 24%
17% 18% 19%
Inversão da 19,4%
12%
-10% tendência de erosão Oi 17,9%
de Market Share
2007 2008 2009 2010
Q1 08 Q2 08 Q3 08 Q4 08 Q1 09 Q2 09 Q3 09 Q4 09 Q1 10 Q2 10 Q3 10 Q4 10
Eficiência Comercial Qualidade da Base de Clientes (Base pós e Inadimplência)
R$ MM acessos,, % da Receita Bruta Total, móvel
85 7.5
~ -10% 7.2
SAC* ~ +20% 6.9
-36% 54 6.8 6.8 6.8
6.6 6.6 Inversão da
6.5
6% 6.2 6.3 tendência de erosão
6.2
SAC*/ 3.2 da Base de Valor
5%
ARPU 3%
-29% 2.3 3% 3% 2%
Inadimplência 2% 2% 2% 2%
% da Receita 1% 1%
Q1 08 Q2 08 Q3 08 Q4 08 Q1 09 Q2 09 Q3 09 Q4 09 Q1 10 Q2 10 Q3 10 Q4 10
2009 2010
*SAC = Subsídio + Comissão + Publicidade 6
Nota: Inadimplência / Receita – BRGAAP para 2008 e IFRS Brasil para 2009 e 2010

8. Motores de Crescimento
Infinity / Liberty Voz sainte – Crescimento de dois dígitos da Receita
Min/mês Receita Bruta, % A/A
4T 10 + 11%
129 vs. 4T 09
4T
4 10 + 11% Local 2010
99
140
MOU 120 vs. 4T 09 vs. 2009 + 10%
100 MOU Outgoing:
On-net 2x - Q4 10 vs.Q1 09
Out
80
4T 10
60
vs. 4T 09 + 10%
40
2010 LD
Off-net vs. 2009 + 13% 2010
In
20
0 vs. 2009 +22%
4T 09 4T 10
Infinity Web – Pré pago Dados (Móvel)– Aceleração durante a Campanha de Natal
‘000 usuários únicos / dia Receita Bruta de Dados, % A/A % da Receita Líquida de Serviços
>1 Milhã de
Milhão d 0
Desenvolvi- Usuários 4T 10 + 31% 13% 0
Únicos vs. 4T 09
mento de x4 11%
0
0
dados 0
2010 + 0
vs.
vs 2009 18% 0
22 Ago 29 Jan 1T 10 2T 10 3T 10 4T 10
2010 2011
Aparelhos Aumento da penetração de
MM aparelhos vendidos
lh did Usuários ativos por mês smartphone com menor subsidio
2.6
3
% Base de clientes R$ MM
Total 3
18%
aparelhos 1.7 +54% 0
x2
Penetração de Receita de 299
2
0
produtos 150
0
15%
2
Smartphones
0
13%
1 0
Subsídio -24%
24% 43
40%
0
Smart- 20% x2 1
0
phones 0
0
Unitário 5 7
(R$/aparelho)
0
Q4 09 Q4 10 0
June Set Dec Q4 09 Q4 10
7
* Custo dos Produtos Vendidos

9. Receitas e rentabilidade
IFRS Brasil
Receita EBITDA e Margem %
Receita Líquida, R$ B EBITDA, R$ Bln
14.4 29,0%
+5.2% +320bps
Receita 13.7 Margem 25,8%
Total 15
EBITDA %
13.6
15
4.2
12.7
12 7 +6.1% 14
14
Receita de
13
3.5 +18%
EBITDA
13
Serviços 12
12
11
2009 2010 2009 2010
Fluxo de Caixa (EBITDA - CAPEX) Posição Financeira Líquida
R$ B R$ B
% 9% Dívida 0,47x
Receita 6% Líquida /
Líquida EBITDA 0,23x
1.36 1,68
2
+62%
62%
1 2
Dívida
1
-0,7 0,98
1
0.84
1
1
EBITDA - Líquida
1
1
1
1
CAPEX 1
1
1
1
1
1
0
2009 2010 2009 2010
FCL
Operacional 654 +110% 1.372
8

10. Reforço da Infrastrutura de Rede
IFRS Brasil
Mix CAPEX 2G - Capacidade 3G – Cobertura
R$ Bi # ‘000 TRX
2.7 2.8
Alocação de
Comercial 33% 19% capital
54%
32%
% população 19%
Infraestrutura 67% 81% +50% urbana 210
120
coberta
110
100
90
57
2009 2010 # cidades
80
23
70
CAPEX/ 19.7%
19 7% 19.6%
19 6% 60
Receita 2008 2009 2010 2008 2009 2010
Intelig integrada com sucesso Recuperação da Receita Intelig Eficiência OPEX de Rede
Crescimento A/A; 2010 vs 2009
/ ; Custo Rede e Interconexão (R$ MM, % A/A)
( , / )
+ 37%
+ 29%
+ 26% Anual +0,3%
(4.227)
+ 15%
> 16.000 km
backbone 4T10 +0,1%
MAN em 15 (1.084)
cidades
1T 2T 3T 4T
9

11. Agenda
Resumo dos Resultados - Luca Luciani
Concluída a Virada – Lorenzo Lindner
Resultados Financeiros 4T10 – Claudio Zezza
Estratégia – Rogério Takayanagi
Perspectivas – Luca Luciani
10

12. Migrando para IFRS
Q1 Q2 Q3 Q4 FULL YEAR
Mln R$
2010 2009
abs.
YoY
% YoY 2010 2009
abs.
YoY
% YoY 2010 2009
abs.
YoY
% YoY 2010 2009
abs.
YoY
% YoY 2010 2009
abs.
YoY
% YoY VS. Guidance
Net Revenues 3.296 3.198 98 3,1% 3.559 3.512 47 1,3% 3.677 3.466 211 6,1% 3.926 3.571 354 9,9% 14.457 13.747 710 5,2%
of which Services 3.176 3.009 167 5,6% 3.350 3.144 206 6,6% 3.418 3.213 205 6,4% 3.627 3.422 205 6,0% 13.572 12.788 784 6,1% >5%
IFRS of which Handsets 120 189 (69) -36,7% 209 368 (159) -43,2% 259 253 6 2,3% 299 150 149 99,6% 886 959 (73) -7,6%
*
EBITDA 947 715 232 32,5%
32 5% 1.010
1 010 864 146 16,9%
16 9% 1.035
1 035 877 158 18,1%
18 1% 1.201 1.086
1 201 1 086 116 10,7%
10 7% 4.193
4 193 3.541
3 541 652 18,4%
18 4%
Ebitda Margin % 28,7% 22,4% 28,4% 24,6% 28,2% 25,3% 30,6% 30,4% 29,0% 25,8% >4 Bi
Capex 689 322 368 114,4% 520 535 (15) -2,7% 526 692 (166) -24,0% 1.100 1.154 (54) -4,7% 2.836 2.702 134 4,9%
EBITDA - Capex 258 393 (136) -34,5% 490 329 161 49,0% 509 185 324 175,5% 101 (68) 169 -247,8% 1.358 839 519 61,9% ~3 Bi
Consistência em crescimento /rentabilidade
Melhoria Trimestre a Trimestre
Q1 Q2 Q3 Q4 FULL YEAR
abs. abs. abs. abs. abs.
2010 2009 % YoY 2010 2009 % YoY 2010 2009 % YoY 2010 2009 % YoY 2010 2009 % YoY
Mln R$ YoY YoY YoY YoY YoY
Net Revenues 3.269 3.174 96 3,0% 3.531 3.486 45 1,3% 3.648 3.440 208 6,1% 3.894 3.542 352 9,9% 14.342 13.641 701 5,1%
of which Services 3.146 2.985 161 5,4% 3.317 3.118 199 6,4% 3.387 3.186 201 6,3% 3.592 3.386 205 6,1% 13.442 12.675 767 6,1%
>5%
Br *
of which Handsets 124 189 (65) -34,5% 213 368 (155) -42,1% 261 254 7 2,8% 303 156 147 94,4% 900 967 (66) -6,8%
Gaap
EBITDA 810 618 191 30,9% 887 764 123 16,1% 924 772 152 19,6% 1.132 982 150 15,3% 3.752 3.136 616 19,6% >25%
Ebitda Margin %
g 24,8% 19,5% 25,1% 21,9% 25,3% 22,5% 29,1% 27,7% 26,2% 23,0%
Capex 576 201 375 186,7% 436 429 7 1,6% 463 541 (78) -14,3% 1.072 1.003 69 6,8% 2.547 2.174 373 17,2%
EBITDA - Capex 234 418 (184) -44,0% 450 335 116 34,6% 461 232 229 99,0% 60 (22) 81 -376,0% 1.205 962 243 25,2%
~2.5 Bln
* 2009 IFRS inclui Intelig Proforma 11
Nota: Principal diferença entre BRGAAP e IFRS está na capitalização do subsídio de aparelhos

13. Análise da Receita
2010 vs. 2009
IFRS Brasil
4T10 vs. 4T09
Receita Bruta de Serviços
Voz sainte em crescimento de dois dígitos (FMS) Variação A/A, %
ã
+ 30%
Desenvolvimento de dados >30% 4T10 A/A + 7,8% + 8,2%
+ 19%
+ 9% + 10%
Aceleração da receita Intelig
TIM Intelig
g Total
Aceleração das vendas de aparelhos para Mobile +31%
sustentar roll-out de dados (small-screen browsing) +13%+11% +18%
Voz In Outros
Descontos maiores para favorecer a estratégia Voz Out Dados
-8% -6%
chip avulso no pós-pago -11%
-41%
Receita Líquida Receita de Serviços
Variação A/A, % Crescimento A/A, %
Receita + 5.2% + 8.5%
Bruta
Líquida Total + 9.9% + 9.5%
-7.6% + 15.1%
Impostos e
Aparelhos +99.6% Descontos + 19.4%
+ 6.1% + 6,1%
Serviços +6.0% Líquida + 6.0%
12

14. Eficiência
IFRS Brasil
Eficiência de Rede SAC
Min/mês, MM R$ % A/A R$/ Adição bruta, Móvel
bruta
123 129
110 +30% 3.8
99 100 SAC*/ 3.1 3.1 3.0 3.1
MOU ARPU 2.6
2.3
Custos de 1.5
1.084 1.022
1 022 1.045
1 045 1.075 1.085 +0%
Rede
R d e
Interconexão 101 83 82 81 75 63 55 36
SAC*
4T 1T 2T 3T 4T
1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T
2009 2010 2009 2010
Inadimplência Rentabilidade
% Receita Bruta Total, móvel R$ Bi, % receita Líquida Total
30% 31%
3.2% 29% 28% 28%
25% 25%
Margem 22%
2.3%
2.2% 2.0% EBITDA
1.9%
1 9% 1.2
1.7% 1.1 0.9 1.0 1.0
1.3% 0.9 0.9
1.0% 0.7
EBITDA
1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T
2009 2010 2009 2010
*SAC = Subsídio + Comissão + 100% Publicidade 13

15. Rentabilidade e Geração de Caixa
Evolução BITDA (R$ MM) Posição Financeira Líquida – Dez 10
R$ MM Caixa
+984 - 42%
+61
-274 -108 -12
-1.252
4.194 2.079
+18,4%
18,4%
3.541
3 541 156
1.684
FCL Oper. FCL
Não-Oper. 984
EBITDA Business Business Despesas Despesas G&A + EBITDA
2009 Generated + Received Comercial de Rede Outras 2010 4T 09 3T 10 4T 10
Aparelhos (Entrante) despesas
2.559 1.369 2.394
25,8%
, +320Bps
p 29,0%
,
R$ 3,38 B (73% longo prazo)
Dívida Bruta
~22% da dívida em moeda estrangeira (100% protegido contra variação cambial)
Custo Anual
10.1% no 4T 10 vs. 9.67% no 4T 09 e 10,0% no 3T 10
Médio
14

16. Lucro liquido e Dividendos Propostos
IFRS Brasil
Lucro Líquido Proposta de dividendos para 2010**
2010
R$ MM R$ Mln
2.212
497
777
+143%
5x
+19% 204
Total 801 Crédito
1.435 fiscal 171
Orgânico 129
Crédito
fiscal
Efeito 672
extraordinário Intelig*
(564 MM)
2009 2010 2008 2009 2010
Dividendo 0,11 0,13 0,20
por ação
ã
*Ganho com variação cambial de dívida não protegida ** A ser deliberada na próxima Assembléia Geral
15

17. Agenda
Resumo dos Resultados - Luca Luciani
Concluída a Virada – Lorenzo Lindner
Resultados Financeiros 4T10 – Claudio Zezza
Estratégia – Rogério Takayanagi
Perspectivas – Luca Luciani
16

18. Brasil, um país grande e em crescimento
Produto Interno Bruto (PIB) Expansão da Classe Média
US$ T 2010
T, MM de pessoas Possível impacto
Expectativa de do plano de
desaceleração para redução de
Renda familiar R$50Bi do
4,5/5% em 2011
14.6 média mensal 188 200 Governo
(k R$) 175
20 31
>4.8 A/B 13
#8
5.7 5.4 66
3.3 1.1 –4.8 C 95
2.6 2.3 2.04 2.02 113
1.6 1.5
0.8 – 1.1 D 47
44
40
E 49
< 0.8 29 16
+3% +10% +3% +3% +2% +2% +1% +8% +3% +4% 2006 2009 2014
US$ 2 Trilhões de Produto Interno Bruto 200 milhões de pessoas com média de 29 anos
+8% de crescimento em 2010 - “Bônus demográfico” pelos próximos 10 anos
~5% crescimento esperado ao ano nos próximos anos - Explosão da classe média
Um país atrativo que
• Comportamento da classe C: demanda inovação no Go-
- Elevada propensão ao uso (tudo) To-Market para atacar as
- Propensão a pagar (depende dos novos meios de pagamento) classes emergentes (C/D)
17

19. Mercado Telecom Impulsionado pelo Móvel
CAGR 2010-2013 Mercado Telecom Brasil
Móvel +40/45% R$ Bi Receita incremental
CAGR 10-13 Δ R$ Bln
+6/8% 13 vs. 10
+5/7% +3-4%
VOZ +10
120
DADOS 115
. Mais competição Total 110
. Queda da VU-M Posicionamento competitivo TIM
Banda Larga +40/45%
+11
~25% Móvel 55
62 TIM: no trade-off em FMS**
+20% 51
Atratividade (voz)
Móvel
Amplo espaço para
FIXO
crescimento em acesso
MÓVEL Internet Móvel (dados )para
todos (Oportunidade Classe C)
Voz -8 Sem freios
48 42
50 para FMS**
Fixo Fixa
- 2% +20%
Oportunidades Ataque seletivo Intelig para
+7 Selecionadas
VOZ BL 11
16 segmentos Corporativo/SME
-6% 9 (Cidades Grandes)
DADOS
Fixa (acesso, clouding)
2010
2010 2011
2011 2013
2013
* BRL/US$ = 1,70 18
** FMS = Fixed-Mobile Substitution (Substituição Fixo-Móvel)

20. Dinâmica de Telecom esperada
Aceleração da Substituição Fixo-Móvel Dificuldades no upgrade do legado banda larga das Fixas
R$ / min, voz • Limitada capacidade das incumbents
de fazer upgrade da infraestrutura
Neutralização do para adsl <2
“premium price” móvel ~ 5Km de distância da
Móvel
0.42 0.41 central
0.34 • Geo/demografia limita a
0.27 0.27 expansão da banda larga
fixa (CAPEX intensiva)
Fixo 0.26
Internet Baixa Velocidade
0.22 0.27 % usuários por intervalo de velocidade
0.23 >8 Mbps 5%
p
0.20
0 20
Entre 2 e 18%
8 Mbps
2006 2007 2008 2009 Q3 10 77% <2 Mbps
Pura móvel sem trade-off entre Dificuldade das fixas em combater
crescimento e Canibalização do Fixo substituição F-M
Provável
P á l crescimento da competição em
i d i ã Necessidade de acessar recursos
2011 colocará pressão nas tarifas públicos para investir em expansão
móveis: da Banda Larga
- Integração/Turn-around de outras
Integração/Turn around Provável pressão de queda da VU M
VU-M
operadoras (redução gradual de 10-20% em
- Lançamento do 5º operador meados de 2011)
19

21. Estratégia
Racional Resultados esperados
Base de clientes
Expansão natural da
p Clientes,
Clientes MM
Comunidade TIM estímulada
Comunidade pelo “boca a boca” 51
(Tamanho) 41
Recuperação em seletas
regiões geográficas
2009 2010 2013
Preço por minuto MOU
Estimular Substituição F-M R$/MM MM/linhas/mês, Média
(diferencial TIM)
(dif i l > x2
0.42 0.41
Substituição Móvel
Manter a inovação como 0.34 116
F-M parte do core business 0.27
83
0.27
(Uso) (estímulo ao conceito Fixo 0.27
0.26
0.22
0 22 0.23
0 23
Infinity)
I fi it ) 0.20
2006 2007 2008 2009 Q3 10
2009 2010 2013
Usuários únicos Receita de dados
Fomentar a penetração de Inifinty Web / dia usuários únicos
Inclusão
c usão webphone/ smartphone
digital da
Queda dos preços de dados x4
comunidade % Receita de 13%
para alavancar segmento serviços
TIM > 1 MM Infinity
demográfico inexplorado Web Receita de 1,8
(
(Dados)) dados
Substituição da LAN-House 22 Ago 10 29 Jan 11 (Bi R$)
2009 2010 2013
20

22. Agenda
Resumo dos Resultados - Luca Luciani
Concluída a Virada – Lorenzo Lindner
Resultados Financeiros 4T10 – Claudio Zezza
Estratégia – Rogério Takayanagi
Perspectivas – Luca Luciani
21

23. TIM Brasil: Conclusões
TIM Brasil 2010 Atratividade Brasil TIM Brasil amanhã
Crescimento 13,6 Base de clientes
B R$, MM acessos Acessos Final do Período, MM
12,7 Comuni- CAGR
Receita de “Mais >15%
dade é 51
serviços 51 impor
impor-
pessoas” 41
41
tante
Base de 3º país em 09 10 11 12 13
Clientes
crescimento PIB* MOU
Min/acesso, Média
2009 2010
CAGR
FMS “Falando > 25%
Rentabilidade 4º mercado mais” 116
83
% Receita de Serviços 29,0% móvel mundial
EBITDA %
25,8% 09 10 11 12 13
‘
Usuários Internet
000 usuários únicos
CAPEX% Dados “Conectadas”
19,6% x4 >1 MM usuários
19,6% únicos por dia
22 Ago 29 Jan
2009 2010 2010 2011
Turnaround Realizado Oportunidade de desenvolvimento do Perspectivas 25 Fevereiro
mercado móvel brasileiro Plano Industrial
Empresa reposicionada Receitas: Mantendo o ritmo
De volta ao crescimento Vantagem competitiva para “Móvel
Móvel Ebitda: Crescimento “high single digit”
Pura”
Alta rentabilidade Capex /Receita: Moderada redução
* Crescimento absoluto 22