O documento resume os resultados financeiros da empresa no 2T11, destacando o crescimento de 7,5% da receita, o aumento de 333,6% do lucro líquido e a geração positiva de caixa operacional.

1. 1

2. Divulgação dos Resultados 2T11
11 de Agosto de 2011
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3. Destaques do Período
• Lucro líquido cresce 333,6% em relação ao 1T11, atingindo R$ 9,5 milhões, o que representa margem líquida de 1,4%;
• Crescimento de 7,5% da receita bruta consolidada quando comparada ao mesmo período do ano anterior, atingindo R$
779,4 milhões;
• Destaque para a categoria de perfumaria, que apresentou aumento nas vendas pelo sexto trimestre consecutivo. Quando
comparado ao mesmo período do ano anterior verifica-se o expressivo crescimento de 87,3%;
• Geração de caixa operacional positiva, atingindo R$ 50,0 milhões no trimestre, 7,6% da receita operacional líquida;
• Redução do ciclo de caixa em 5,8 dias. Esta queda representou redução de capital de giro da ordem de R$ 45,4 milhões;
• Redução de 1.4 ponto percentual nas despesas operacionais (administrativas, comerciais e logística) em comparação ao
mesmo período do ano anterior, atingindo 7,5% da receita operacional líquida;
• O volume de vendas por meio de pedido eletrônico bateu recorde e alcançou 68,6% do total das vendas no trimestre.
3 3

4. Evolução da Receita Bruta
(R$ Milhões)
778,8 779,4
724,7
2T10 1T11 2T11
4 4

5. Composição da Receita Bruta
(R$ Milhões) 2T11 2T10 Var. % 1T11 Var. %
Branded 512,2 477,5 7,3% 507,1 1,0%
Genéricos 45,7 50,3 -9,1% 54,5 -16,1%
OTC 141,3 143,8 -1,7% 148,7 -4,9%
Higiene Pessoal e Cosméticos 53,9 28,8 87,3% 47,6 13,1%
Hospitalar + Vacinas 26,3 24,3 7,9% 21,0 25,3%
Total 779,4 724,7 7,5% 778,8 0,1%
5 5

6. Evolução Market Share (%)
11,5 11,7
10,9*
10,2*
9,6 9,5* 9,9*
9,0*
2006 2007 2008 2009 2010 2T10 1T11 2T11
*Excluindo o efeito dos similares Fonte: IMS e Profarma
6 6

7. Lucro Bruto e Receita de Serviços a Fornecedores
(R$ milhões e % da Receita Líquida)
12,3%
10,7%
9,6%
25,1
27,4
24,0
49,7
39,1 42,9
2T10 1T11 2T11
Lucro Bruto Receita de Serviços a Fornecedores Margem Bruta (%)
7 7

8. Despesas Operacionais
(R$ milhões e % da Receita Líquida)
8,9%
7,7% 7,5%
53,8
50,7 49,5
2T10 1T11 2T11
8 8

9. Ebitda e Margem Ebitda
(R$ milhões e % da Receita Líquida)
3,6% 3,2%
1,7%
21,8
20,7
10,9
2T10 1T11 2T11
9 9

10. Despesas Financeiras Líquidas
(R$ milhões e % da Receita Líquida)
1,9%
1,3%
1,1%
11,8
8,8
7,2
2T10 1T11 2T11
10 10

11. Lucro Líquido
(R$ milhões e % da Receita Líquida)
1,9%
1,4%
0,3%
11,4
9,5
2,2
2T10 1T11 2T11
11 11

12. RESUMO FLUXO DE CAIXA
(R$ Milhões) 2T11 2T10 Var. % 1T11 Var. %
Fluxo de Caixa (Aplicado) / Gerado nas Atividades Operacionais 50,0 46,8 6,9% (80,2) -
Geração Interna de Caixa 19,8 17,6 12,7% 10,4 90,6%
Variação Ativos Operacionais 30,2 29,2 3,5% (90,6) -
Duplicatas a Receber 37,3 28,3 31,7% 22,9 62,6%
Estoque 46,3 92,4 -50,0% (30,8) -
Fornecedores (48,7) (105,2) 53,7% (74,7) 34,8%
Outros (4,6) 13,7 - (8,1) 42,9%
Fluxo de Caixa (Aplicado) nas Atividades de Investimento (1,8) (1,9) 3,3% (1,3) -43,2%
Fluxo de Caixa (Aplicado) / Gerado nas Atividades de Financiamento (51,0) (53,7) 5,1% 81,1 -
Acréscimo / (Decréscimo) Líquido de Caixa (2,8) (8,8) 68,5% (0,4) -659,2%
12 12

13. Ciclo Base IFRS
2T10 1T11 2T11
Ciclo de Caixa (Dias) * 66,3 64,5 60,4
Dias de Contas a Receber (1) 42,2 43,9 39,4
Dias de Estoque (2) 48,8 59,3 53,1
Dias de Fornecedores (3) 24,8 38,7 32,0
* Média
(1) Base Média de Venda Bruta no Trimestre
(2) Base Média de CMV no Trimestre
(3) Base Média de CMV no Trimestre
13 13

14. Endividamento: Dívida Líquida e Relação Dívida Líquida / Ebitda*
(R$ milhões)
2,7x 2,2x
1,4x
194,8
157,1
132,5
2T10 1T11 2T11
* Ebitda = Acumulado 12 meses
14 14

15. Capex
(R$ milhões e % da Receita Líquida)
0,3% 0,2% 0,3%
1,9 1,9
1,3
2T10 1T11 2T11
15 15

16. Indicadores Operacionais
Nível de Serviço Logística E.P.M.
(Unidades atendidas / Unidades pedidas) (Erros por Milhão)
89,6% 89,5% 337,0
88,6%
144,0
121,0
2T10 1T11 2T11 2T10 1T11 2T11
16 16

17. Profarma vs Ibovespa - % (2T11)
115
110
105
100
97
95
91
90
85
31-mar-11 15-abr-11 30-abr-11 15-mai-11 30-mai-11 14-jun-11 29-jun-11
Ibovespa Profarma
17 17

18. Cobertura de Analistas
Companhia Analista Telefone Email
Javier Martinez de Olcoz Cerdan (1 212) 761-4542 javier.martinez.olcoz@morganstanley.com
Morgan Stanley
Clarissa Berman (55 11) 3048-6214 clarissa.berman@morganstanley.com
Merrill Lynch Alexandre Pizano (55 11) 2188-4024 alexandre.pizano@baml.com
Credit Suisse Marcel Moraes (55 11) 3841-6302 marcel.moraes@credit-suisse.com
Juliana Rozenbaum (55 11) 3073-3035 juliana.rozenbaum@itausecurities.com
Itaú BBA
Marcio Osako (55 11) 3073-3040 marcio.osako@itausecurities.com
Banco Fator Iago Whately (55 11) 3049-9480 iwhately@bancofator.com.br
Raymond James Guilherme Assis (55 11) 3513-8706 guilherme.assis@raymondjames.com
BTG Pactual João Carlos dos Santos (55 11) 3383-2384 joaocarlos.santos@btgpactual.com
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