Este documento fornece um resumo da Sonae Sierra Brasil, uma das principais incorporadoras e operadoras de shopping centers no Brasil. A empresa detém 10 shopping centers próprios totalizando 450 mil m2 de ABL e administra 2 shoppings de terceiros. A Sonae Sierra Brasil tem uma participação média de 78,6% em seus shoppings próprios e controla totalmente a administração de 100% deles.

1. Apresentação Institucional
Novembro de 2013

2. Aviso Legal
► O material a seguir contém informações gerais a respeito da Sonae Sierra Brasil S.A. e de suas subsidiárias
(“Companhia”) na data da apresentação. As informações neste material estão em formato resumido e não estão
completas. Este material não deve ser considerado como uma recomendação a investidores potenciais e não
constitui base para a tomada consciente de uma decisão de investimento. Esta apresentação é estritamente
confidencial e não pode ser revelada a nenhuma outra pessoa. Nenhuma declaração ou garantia, expressa ou
implícita, é feita ou dada com relação à exatidão, integridade ou completitude dessas informações, as quais não
devem tomadas como exatas, íntegras ou completas.
► Esta apresentação contém declarações sobre perspectivas futuras (forward-looking statements), nos termos da
Seção 27A da Lei de Valores Mobiliários de 1933 dos Estados Unidos, conforme alterada (“Lei de Valores
Mobiliários dos EUA”) e da Seção 21E da Lei de Negociação de Valores Mobiliários de 1934 dos Estados Unidos.
Essas declarações a respeito de perspectivas futuras são apenas previsões e não são garantia de desempenho
futuro. Os investidores devem ter consciência de que todas essas declarações sobre perspectivas futuras estão e
estarão, conforme o caso, sujeitas a vários riscos, incertezas e fatores relativos às operações e ao ambiente de
negócios da Companhia e de suas subsidiárias, o que pode levar os resultados efetivos da Companhia a diferirem
significativamente de qualquer resultado futuro, expresso ou implícito, nessas declarações sobre perspectivas
futuras. Ninguém é responsável por atualizar essas informações.
► Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou solicitação de oferta para a subscrição ou compra de
qualquer valor mobiliário. Nem esta apresentação, nem nada aqui contido constituirá a base de qualquer tipo de
contrato ou compromisso.
2

3. Uberlândia Shopping
Manauara Shopping
Parque D. Pedro Shopping
Shopping Metrópole
3

4. Índice
4
A Companhia
7
O Setor e o Mercado
11
Nosso Portfólio
14
Estratégia de Crescimento
17
Indicadores Operacionais e Financeiros
4

5. Sonae Sierra Brasil em resumo
Uma das principais incorporadoras, proprietárias e operadoras de shopping centers de alta
qualidade e líderes regionais no Brasil
• 10 shopping centers detidos e administrados (450 mil m2 de ABL)
• Taxa de ocupação média de 97,2%(1)
Expertise
Operacional
• Margens entre as mais altas do setor (EBITDA = 73,7% e FFO =
55,4%)
• Greenfield Expertise (84% de ABL)
• 2 shopping centers de terceiros administrados
• Benefícios adquiridos da experiência, relacionamento com lojistas
e reconhecimento de mercado de nossos acionistas controladores:
Base Sólida
de Acionistas
•
Sonae Sierra SGPS e DDR Corp (NYSE:DDR)
principal ativo, com seus 121 mil m2
• Sólida base de acionistas controladores, com vasta experiência no
de ABL (Área Bruta Locável) é um dos
setor
maiores shopping centers do Brasil e
da América Latina.
• 33,4% de free float
• Estratégia de crescimento definida: foco na classe média de
•
cidades com demanda não atendida
Crescimento
Assegurado
O Parque D. Pedro Shopping é o nosso
O shopping está localizado na cidade
de Campinas, no estado de São Paulo,
• Crescimento assegurado: 3 projetos greenfield recém-inaugurados
a 100 km da cidade de São Paulo.
e 3 expansões concluídas, praticamente dobrando a ABL própria
da Companhia
• Mais 3 expansões já definidas
•
A participação da Sonae Sierra Brasil
no shopping é de 51%.
(1) Excluindo-se os shoppings Uberlândia, Boulevard Londrina e Passeio das Águas
5

6. Estrutura de capital
Sonae Sierra Brasil se beneficia de uma sólida governança corporativa e expertise setorial
globalmente reconhecida, decorrente de um grupo controlador comprometido e atuante
• Companhia britânica com mais de 300 anos no
mercado imobiliário
• O maior grupo empresarial de Portugal,
com operações em mais de 40 países
• Mais de 1.000 propriedades sob gestão com
valor total de £10,9 bilhões
• Atuações nos mercados de varejo,
imobiliário, shopping centers e telecom
• Propriedades nos segmentos de varejo,
comercial e residencial
• Valor de mercado: €2,2 bilhões(1)
50,0%
50,0%
• Mais de 21 anos de história
• Mais de 45 anos de história
• Um dos maiores
desenvolvedores e operadores
de shopping centers da Europa
• Um dos maiores desenvolvedores e
operadores de shopping centers dos
EUA
• Mais de 2 milhões de m2 de
ABL total
• 12 milhões de m2 de ABL total
• NAV: €1,1 bilhão
• Valor de mercado: US$6,3 bilhões
• Listada na NYSE e Sox Compliant
(1)
50,0%
50,0%
Sierra Brazil 1
B.V.
66,65%
Nota: (1) Novembro de 2013
Fonte: Reuters
(1)
Sonae Sierra
Brasil S.A.
Free Float
33,35%
6

7. Índice
4
A Companhia
7
O Setor e o Mercado
11
Nosso Portfólio
14
Estratégia de Crescimento
17
Indicadores Operacionais e Financeiros
7

8. Rápido crescimento da classe
média
Mais de 40 milhões de pessoas subiram para a classe média, enquanto a renda disponível
triplicou
Classe média: renda disponível(1)
(R$/mês)
Classe média em crescimento
2005
2011
População: 182 mm
População: 191 mm
Classe baixa Classe média
Classe alta
363
122
A+B
2005
15%
22%
2011
Aumento de R$ 30 bilhões na renda mensal disponível
+16 mm pessoas
Crédito ao consumidor ainda apresenta baixa penetração no Brasil
28%
C
26%26%
25%
34%
54%
16%16%
15%
14%
+40 mm pessoas
D+E
11%
10%
10%
6%
4% 4%
51%
24%
- 48 mm pessoas
Chile
Fonte: Cetelem “O Observador 2012”
EUA
Espanha Alemanha Argentina
2006
Brasil
México
2011
Nota: (1) Renda disponível para gastos e poupança
Fonte: Cetelem “O Observador 2012”, Euromonitor e Raymond James
A Sonae Sierra Brasil está estrategicamente posicionada para
capturar o aumento do consumo da classe média, que constitui
mais de 80% de seu público-alvo
8

9. Fundamentos do setor de shopping
centers
O setor de shopping centers brasileiro teve um crescimento expressivo nos últimos anos, mas
ainda com penetração significativamente baixa quando comparada com outros países
Número de shopping centers no Brasil
500
CAGR 2002-2012: 4.2%
400
303
326
317
11,2
1 2 ,0
450
350
ABL (milhões m2)
335
351
363
376
392
408
430
CAGR 2002-2012: 7,4%
457
10,3
1 0 ,0
8,3
2007
2008
9,1
9,5
7,5
8 ,0
6,2
300
5,5
5,6
2002
6 ,0
8,6
2003
6,3
2004
2005
250
200
4 ,0
150
100
2 ,0
50
0 ,0
0
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2006
2009
2010
2011
2012
Fonte: ABRASCE; SSB
Fonte: ABRASCE; SSB
Source: ABRASCE; SSB
Vendas nos Shopping Centers (R$ bilhões)
121,0
CAGR 2002-2012: 14,3%
Baixa penetração no mercado de shopping centers
2.500
ABL/1.000 habitantes (2011)
108,0
2.000
91,0
74,0
58,0
31,7
35,9
41,6
45,5
1.500
64,6
50,0
1.000
Brasil média: 58
500
Fonte: ABRASCE, IBGE, BTG, SSB
MG
GO
AM
PR
2012
SP
2011
DF
2010
Brazil
2009
Peru
2008
Colombia
2007
Mexico
2006
Chile
Fonte: ABRASCE; SSB
2005
Europe
2004
Canada
2003
USA
-
2002
9

10. Fundamentos do setor de shopping
centers (cont.)
De acordo com a Abrasce, 79 projetos greenfield foram anunciados para 2013 e 2014 no Brasil,
que, se concluídos, deverão adicionar mais de 2,4 milhões de m2 de ABL
Nordeste
• Shoppings: 14
• ABL: 398 mil m2
Norte
• Shoppings: 8
• ABL: 274 mil m2
Sudeste
Centro-Oeste
• Shoppings: 44
• ABL: 1.340 mil m2
• Shoppings: 4
• ABL: 166 mil m2
Sul
• Shoppings: 9
• ABL: 247 mil m2
Brasil
• Shoppings: 79
• ABL: 2.425 mil m2
Fonte: Abrasce
10

11. Índice
4
A Companhia
7
O Setor e o Mercado
11
Nosso Portfólio
14
Estratégia de Crescimento
17
Indicadores Operacionais e Financeiros
11

12. Portfólio
Nosso portfólio consiste de 10 shopping centers em operação, totalizando 2.150 lojas, ABL total de 450 mil m2 e 354 mil m2 de
ABL própria. Inauguramos recentemente o Passeio das Águas Shopping, nosso 10º shopping center, o qual adicionou 78 mil m2
de ABL própria ao portfólio. Adicionalmente, a Companhia administra 2 shopping centers de terceiros, que somam 341 lojas e
52 mil m2 de ABL.
1. Parque D. Pedro Shopping
• Campinas (SP)
• ABL mil m2: 121,3
• Lojas: 400
2. Boavista Shopping
• São Paulo (SP)
• ABL mil m2 : 15,9
• Lojas: 146
3. Franca Shopping
• Franca (SP)
• ABL mil m2 : 18,5
• Lojas: 105
7. Manauara Shopping
• Manaus (AM)
• ABL mil m2 : 46,5
• Lojas: 231
8. Uberlândia Shopping
• Uberlândia (MG)
• ABL mil m2 : 45,8
• Lojas: 215
7
9. Boulevard Londrina Shopping
• Londrina (PR)
• ABL mil m2 : 48,4
• Lojas: 224
10
8
4. Shopping Metrópole
• São Bernardo do
Campo (SP)
• ABL mil m2 : 30,0
• Lojas: 192
10. Passeio das Águas Shopping
• Goiânia (GO)
• ABL mil m2 : 78,1
• Lojas: 267
9
3
5. Shopping Plaza
•
•
•
Sul
São Paulo (SP)
ABL mil m2 : 23,4
Lojas: 221
6. Shopping Campo Limpo
• São Paulo (SP)
• ABL mil m2 : 22,3
• Lojas: 148
12
1
11
4
5
2 6
Shopping centers
Shoppings de terceiros administrados
11. Shopping Penha
• São Paulo (SP)
• ABL mil m2 : 29,7
• Lojas: 195
12. Tivoli Shopping
• Sta. Bárbara
d’Oeste (SP)
• ABL mil m2 : 22,1
• Lojas: 146
12

13. Controle acionário na maioria
dos shopping centers
A participação média da Sonae Sierra Brasil é de 78,6% em suas 10 propriedades em operação.
Cidade
Estado
ABL
(mil m2)
% SSB
Campinas
SP
121,3
51,0%

São Bernardo
SP
30,0
100,0%

São Paulo
SP
15,9
100,0%

Franca
SP
18,6
76,9%

Plaza Sul
São Paulo
SP
23,4
60,0%

Campo Limpo
São Paulo
SP
22,3
20,0%

Manauara
Manaus
AM
46,5
100,0%

Uberlândia
Uberlândia
MG
45,8
100,0%

Londrina
Londrina
PR
48,4
88,6%

Passeio das Águas
Goiânia
GO
78,1
100,0%

Shopping Center
Parque D. Pedro(1)
Metrópole
Boavista
Franca
Média
Administração
Fundamento
estratégico
Controle estratégico dos
shopping centers
78,6%
Capacidade de
expansão e adaptação
a tendências de
mercado
Controle da
administração de
100% dos shoppings
Shopping de terceiros administrados
Penha
São Paulo
SP
29,7
Tivoli
Santa Bárbara
d’Oeste
SP
22,1


Nota: (1) A Sonae Sierra e a DDR detêm participação indireta adicional de 25,9% no Parque D. Pedro por meio de outra estrutura.
13

14. Índice
4
A Companhia
7
O Setor e o Mercado
11
Nosso Portfólio
14
Estratégia de Crescimento
17
Indicadores Operacionais e Financeiros
14

15. Vetores de Crescimento
O Crescimento da Sonae Sierra Brasil se dará considerando os seguintes vetores, tendo como
foco maximizar o retorno para seus acionistas, mediante uma disciplinada estratégia de
investimento:
Greenfields:
• Uberlândia
(entregue)
•Boulevard Londrina
(entregue)
• Passeio das Águas
• Projetos a serem
anunciados
Oportunidades de
M&A:
• Constante busca por
novas oportunidades
de aquisição de
shopping centers que
agreguem valor ao
portfólio
Retorno para
o acionista
Expansão dos
shopping centers
em operação:
• Metrópole
• Parque D. Pedro
• Franca
• Expansões a serem
anunciadas
15

16. Inauguração do Passeio das Águas Shopping
No dia 30 de outubro de 2013 a Sonae Sierra
Brasil anunciou a inauguração do Passeio
das Águas Shopping, o maior shopping da
região Centro-Oeste do Brasil
Vista Aérea
Dados em 30/10/13
Passeio das Águas Shopping
Localização
Goiânia (GO)
Inauguração
30/10/2013
2
ABL (mil m )
78,1
Participação SSB
100%
Número de lojas
267
Ocupação
83%
Capex bruto
R$ 466,6 milhões
Estacionamento
4.000 vagas
Fotos Externas e Internas
16

17. Índice
4
A Companhia
7
O Setor e o Mercado
11
Nosso portfólio
14
Estratégia de Crescimento
17
Indicadores Operacionais e Financeiros
17

18. Vendas nos Shopping Centers
Vendas dos Lojistas (R$ milhões)
9,2%
11,9%
2.114
733
868
3T12
3T13
2.727
971
3T11
2.498
9M11
9M12
9M13
18

19. Desempenho Operacional
SSR/m2 (mês)
12,8%
11,6%
71,1
70,8
63,4
63,0
3T12
3T13
9M12
9M13
SSS/m2 (mês)
7,0%
6,7%
1.154,3
1.078,7
3T12
1.138,8
1.067,7
3T13
9M12
9M13
19

20. Desempenho Operacional
Taxa de Ocupação (% ABL)
Custo de Ocupação (%)
Taxa de Ocupação (% ABL)
97,4%
98,8%
98,5%
97,4%
97,7%
97,4%
97,2%
94,7%
97,2%
95,1%
Custo de Ocupação (%)
9,5%
9,1%
9,2%
9,2%
9,1%
1T12
2T12
3T12
4T12
9,3%
9,3%
9,4%
1T13
2T13
3T13
8,7%
3T11
4T11
1T12
2T12
3T12
4T12
1T13
2T13
3T13
3T13 s/
Uberlândia
e Londrina
3T11
4T11
Pagamentos em atraso (25 dias)
Pagamentos em atraso (25 dias)
2,92%
2,86%
2,61%
3,08%
2,75%
2,96%
3,09%
2,91%
2,38%
2,11%
3T11
4T11
1T12
2T12
3T12
4T12
1T13
2T13
3T13
3T13 s/
Uberlândia e
Londrina
20

21. Abertura da Receita
Abertura da Receita Bruta no Trimestre
1%
5%
Aluguel
9%
Aluguel Linearização
Receita de Serviços
1%
12%
7%
Aluguel Variável
Receita de Estacionamento
Estrutura Técnica (Key Money)
Aluguel Fixo
7%
77%
81%
Quiosques e Publicidade
Outras Receitas
21

22. Custos e Despesas
Custos e Despesas (R$ milhões)
7,8%
17,1
15,9
62,0%
28,1%
7,5
4,6
10,6
3T12
37,8%
31,6
40,4
14,6
3T13
9M12
9M13
Custos dos aluguéis e dos serviços prestados
Despesas operacionais
22

23. Desempenho Financeiro
NOI (R$ Milhões)
Receita Líquida (R$ Milhões)
NOI shoppings comparáveis
6,0%
6,6%
9,7%
2,1%
4,2%
64,3
3T13
63,8
9M12
9M13
76,2%
75,5%
9M12
9M13
FFO Ajustado (R$ milhões) e Margem
EBITDA Ajustado (R$ milhões) e
Margem
78,0%
3T13
193,6
65,2
3T12
67,0
3T12
181,6
197,5
186,2
62,0%
61,9%
100,0
50,2
49,4
0,0
3T12
3T13
9M12
9M13
50,0%
100,0
40,0%
80,0
30,0%
60,0
40,0
20,0
0,0%
50,0
120,0
10,0%
141,9
149,1
140,0
20,0%
-1,5%
70,0%
40,0%
150,0
160,0
50,0%
5,1%
80,0%
60,0%
73,7%
200,0
0,0
55,4%
55,5%
-4,9%
30,0%
-6,8%
115,3
39,8
60,0%
109,6
20,0%
10,0%
37,1
0,0%
3T12
3T13
9M12
9M13
23

24. Desempenho Financeiro
(51% PDP)
Lucro Líquido (R$ Milhões)
Receita Líquida (R$ Milhões)
6,4%
2,2%
150,2
-3,8%
159,8
157,4
53,7
52,5
3T12
3T13
29,3
9M12
FFO Ajustado (R$ milhões) e
Margem
EBITDA Ajustado (R$ milhões) e
Margem
160,0
74,3%
73,4%
60,0
-4,5%
110,2
113,8
40,0
20,0
39,0
37,3
0,0
3T12
3T13
9M12
9M13
70,0
55,0%
50,0
50,0%
30,0
10,0
40,0%
80,0
90,0
45,0%
100,0
-10,0
55,2%
54,3%
110,0
60,0%
120,0
130,0
70,0%
3,3%
75,0%
65,0%
69,4%
140,0
71,2%
3T13
9M13
19,6
3T12
9M13
151,3
9M12
-33,2%
46,2%
50,0%
-11,0%
46,1%
40,0%
30,0%
-13,1%
28,5
3T13
73,7
24,8
3T12
82,8
20,0%
10,0%
9M12
9M13
0,0%
24

25. Posição de Caixa e Endividamento
Dívida Financeira Líquida (R$ milhões)
Cronograma de Amortização da Dívida Financeira (R$ milhões)
467,3
886,5
504,8
419,2
Dívida Total
Caixa e
equivalentes de
caixa
Dívida Líquida
24,6
74,5
66,6
2013
2014
2015
109,8
106,1
2016
2017
Não considera dívidas relacionadas com aquisição de ativos.
2018 em
diante
Perfil do Endividamento
IPCA
26%
Fixa
14%
CDI
13%
TR
47%
Dados em 30/09/13
25

26. Obrigado!
Relações com Investidores
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Telefone:
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