Este documento apresenta os resultados financeiros da General Shopping no quarto trimestre de 2014. Contém informações sobre o desempenho dos aluguéis e serviços, como estacionamento e energia, além de dados sobre a receita bruta total e a performance da companhia no período e no ano de 2014. Apresenta também visão geral do setor e distribuição geográfica dos ativos da General Shopping.

1. Apresentação dos Resultados
4T14

2. 222
Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas a respeito
da General Shopping. Estas declarações e informações prospectivas baseiam-se
em premissas e expectativas futuras que poderão não se concretizar e não são
garantia do desempenho futuro da Companhia. As referidas declarações e
informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a riscos,
incertezas e outros fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios
da General Shopping, em virtude dos quais os resultados reais da Companhia
podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos
nas declarações e informações prospectivas constantes do presente material.
Embora a General Shopping acredite que as premissas e expectativas utilizadas
para a divulgação das declarações e informações prospectivas sejam razoáveis
e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a General
Shopping não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A General
Shopping isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das
declarações e informações prospectivas contidas no presente material.
Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de
subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Esta apresentação e seu
conteúdo não constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer
espécie.
Aviso importante

3. 333
Visão Geral da GSB
Agenda
Panorama do Setor
Desempenho Financeiro

4. 44
Panorama do Setor

5. 555
Fonte: PME – IBGE
Elaboração: GSB
Indicadores Econômicos
*

6. 666
Fonte: PME – IBGE - Elaboração: GSB
1Massa de rendimento calculada com base na população ocupada
e rendimento médio real habitual dos ocupados
Indicadores Econômicos
*

7. 777
Performance de Crédito
Fonte: Banco Central
Elaboração: GSB
Volume de crédito destinado às famílias
Estoque

8. 888
5
6
7
8
Fonte: Banco Central
Elaboração: GSB
Taxa de Inadimplência
Pessoas Físicas - %
Performance de Crédito

9. 999
Fonte: Fundação Getúlio Vargas - FGV
Elaboração: GSB
Índice de Confiança do Consumidor
média móvel trimestral
Indicadores Econômicos

10. 101010
Performance do Varejo
Fonte: PMC - IBGE
Elaboração: GSB
Desempenho do Comércio Varejista
variação frente ao mesmo mês do ano anterior - volume de
vendas - %

11. 111111
Crescimento do Varejo
Fonte: IBGE
Elaboração: GSB
Desempenho do Setor Varejista: Variação Mensal (vs. mesmo mês do ano anterior) do Volume de Vendas - Jan/13-Jan/15

12. 121212
Crescimento do Varejo
Desempenho do Setor Varejista: Variação Mensal (vs. mesmo mês do ano anterior) do Volume de Vendas – Jan/13-Jan/15
Fonte: IBGE
Elaboração: GSB

13. 1313
Visão Geral da GSB

14. 141414
Diferenciais
 Companhia com foco mercadológico e abordagem do varejo
 Classes de consumidores B e C como alvo
 Inovação em serviços complementares
 Participação majoritária: média de 76,9%

15. 151515
General Shopping Brasil
Poli Shopping Guarulhos 50,0% 4.527 2.264 15.400
Internacional Shopping 100,0% 76.845 76.845 -
Auto Shopping 100,0% 11.477 11.477 -
Shopping Light 85,0% 14.140 12.019 -
Suzano Shopping 100,0% 19.583 19.583 -
Cascavel JL Shopping 85,5% 8.877 7.590 2.953
Parque Shopping Prudente 100,0% 15.148 15.148 -
Poli Shopping Osasco 100,0% 3.218 3.218 -
Shopping do Vale 84,4% 16.487 13.913 -
Unimart Shopping Campinas 100,0% 14.961 14.961 -
Outlet Premium São Paulo 50,0% 17.716 8.858 -
Parque Shopping Barueri 48,0% 37.420 17.962 -
Outlet Premium Brasília 50,0% 16.094 8.047 -
Shopping Bonsucesso 63,5% 24.437 15.517 -
Outlet Premium Salvador 52,0% 14.964 7.781 -
Parque Shopping Sulacap 51,0% 29.059 14.820 -
76,9% 324.953 250.003 18.353
Outlet Premium Rio de Janeiro 50,0% 32.000 16.000
Parque Shopping Maia 63,5% 31.711 20.136
Parque Shopping Atibaia 100,0% 25.915 25.915
69,2% 89.626 62.051
Greenfield Part.
ABL Total
(m²)
ABL Própria
(m²)
Shopping Center Part. ABL Total
(m²)
ABL Própria
(m²)
Expansões ABL
Própria (m2
)
15

16. 161616
Distribuição Geográfica
Internacional Shopping
Guarulhos
Poli Shopping Guarulhos Poli Shopping Osasco
Suzano Shopping
Shopping Light
Shopping do Vale
Parque Shopping Prudente Auto Shopping
Outlet Premium São Paulo Parque Shopping Sulacap
Shopping em
construção
Shopping em
operação
17.716ABL total (m2) 29.059ABL total (m2)
16.487ABL total (m2)
Cascavel JL Shopping
Unimart Shopping
Campinas
8.877ABL total (m2) 14.961ABL total (m2)
8
15.148ABL total (m2)14.140ABL total (m2) ABL total (m2) 11.477
76.845ABL total (m2)
4.527ABL total (m2) 3.218ABL total (m2)
19.583ABL total (m2)
Outlet Premium Brasília
16.094ABL total (m2)
(1) Estimativa
Fonte: IBGE 2012
Parque Shopping Maia
31.711 (1)ABL total (m2)
Parque Shopping Barueri
37.420ABL total (m2)
Região PIB Varejo
Sul e Sudeste 70,5% 72,5%
Outlet Premium Salvador
14.964ABL total (m2)
Parque Shopping Atibaia
(1)
25.915ABL total (m2)
Shopping Bonsucesso
24.437ABL total (m2) (1)
Outlet Premium Rio de
Janeiro
32.000(1)ABL Total(m2)
16

17. 171717
Evolução da ABL (m2)
Portfólio
Pré
IPO

18. 181818
ABL Própria(1)Consolidação
 Aquisição de shopping centers
Greenfields
 Concepção e desenvolvimento de
novos shopping centers
Expansão
 Aumento das participações nos ativos
 Expansão da ABL do portfólio existente
 Implementação de projetos de uso misto
Sinergias + Rentabilidade
Turnaround
 Renovação e readequação do mix de
lojas
 Inovação em serviços complementares
(1) Considerando atuais shopping centers, expansões e greenfields
anunciados.
Estratégia de Crescimento Diversificada
ABL Própria(1)
Greenfields
Concluídos
Aquisições
Expansões
Greenfields em
desenvolvimento
43,6%
26,0%
11,6%
18,8%

19. 191919
Parque Shopping Maia
Tipo: Vizinhança
Cidade/Estado: Guarulhos/SP
Participação: 63,5%
ABL Total: 31.711 m2
Classe Social: A, B e C
População Total (raio de 5Km): 737 mil pessoas
Evento: Em 28 de junho de 2013 firmamos Promessa de Venda e
Compra de fração ideal de 36,5% do imóvel e Instrumento Particular
de Venda e Compra de 36,5% de Projeto, Benfeitorias, Acessões e
Outras Avenças com o Fundo de Investimento Imobiliário General
Shopping Ativo e Renda – FII pelo valor de R$ 167,0 milhões.
Parque Shopping Maia - Greenfield
Inauguração:
Abril de 2015

20. 202020
Parque Shopping Maia - Greenfield

21. 212121
Outlet Premium Rio de Janeiro
Outlet Premium Rio de Janeiro - Greenfield
Tipo: Outlet Center
Cidade/Estado: Duque de Caxias/RJ
Participação: 50%
ABL Total estimada: 32.000 m2
ABL Própria estimada: 16.000 m2
Área de influência: Super Regional
Descrição: Quarto outlet da Companhia. Localizado próximo à
cidade do Rio de Janeiro, com fácil acesso da cidade do Rio de
Janeiro, cidades serranas, aeroporto Santos Dumont e Galeão e
próximo ao futuro arco rodoviário metropolitano.

22. 222222
Outlet Premium Rio de Janeiro - Greenfield

23. 232323
Parque Shopping Atibaia
Parque Shopping Atibaia - Greenfield
Tipo: Vizinhança
Cidade/Estado: Atibaia/SP
Participação: 100%
ABL Total estimada: 25.915 m2
ABL Própria estimada: 25.915 m2
Descrição: Localizado em um dos principais corredores econômicos
do país, no cruzamento dos eixos São Paulo-Belo Horizonte e
Campinas-São José dos Campos.

24. 242424
Parque Shopping Atibaia - Greenfield

25. 252525
Serviços Complementares Crescentes
Atlas
Energy
Wass
I Park
e GSPark
GSB Adm
ASG Adm
Participação
100%
100%
100%
100%
100%
Administração Estacionamento Água Energia
► Responsável pelo suprimento
de energia e locação de
equipamento para
transmissão e distribuição
► Responsável pelo
planejamento do
fornecimento de água,
tratamento e distribuição
► Controla e administra
estacionamentos
► Administra as operações de
shopping centers
► Administra as operações do
Auto Shopping
Internacional    
Auto    
Poli    
Light    
Cascavel    
Prudente    
Poli Osasco  
Do Vale    
Unimart
Campinas    
Suzano    
Outlet São Paulo    
Barueri    
Serviços prestados para o shopping
 Potencial de prestação de serviços/em implantação

Outlet Brasília    
Bonsucesso    
Outlet Salvador    
Sulacap    
25

26. 262626
Desempenho Acionário
Desempenho Acionário
(Base 100 – 02/01/2009)
(*) Em 31/12/2014

27. 272727
Liquidez
GSHP3
Volume (R$ mil)
6.394
17.971
91.672
65.527
66.365
42.790
59.840
102.614
64.746
278.611
150.268
92.470
156.813
122.759
58.566
45.608
86.80486.136
56.068
42.110
29.556
42.355
26.371
39.151
1.105
1.886
6.263
5.254
3.911
3.236 3.077
5.945
4.545
12.625
13.164
8.196
13.391
13.561
6.569
5.864 6.660
11.284
6.810
5.825
4.426
11.116
6.276
5.303
1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14
Volume de Negócios Número de Negócios

28. 282828
Estrutura Acionária
Listada desde Julho de 2007
(*) Posição em 17/03/2015
Nr. Ações Tipo de Investidor (*)
Controlador 30.000.000 -
28,2% - Brasileiros
68,1% - Estrangeiros
3,7% - Varejo
Total 50.480.600 -
Free float 20.480.600
40,6%
59,4%
Free Float Controlador

29. 2929
Desempenho Financeiro

30. 303030
Receita de Aluguéis - 4T14
68,2%
16,9%
4,1%
10,8%
Aluguel Mínimo Aluguel Percentual de Vendas
Luvas Merchandising
EVOLUÇÃO DA RECEITA BRUTA
53,4 52,3
18,2 21,4
71,6 73,7
4T13 4T14
Aluguel Serviços
-2,1%
2,9%
17,4%
Receita de Serviços - 4T14
68,8%
11,8%
7,2%
12,2%
Estacionamento Energia Água Administração
Receita Bruta Total – R$ milhões

31. 313131
Receita de Aluguéis - 2014
74,4%
12,0%
4,5%
9,1%
Aluguel Mínimo Aluguel Percentual de Vendas
Luvas Merchandising
Receita de Serviços - 2014
70,8%
8,8%
8,0%
12,4%
Estacionamento Energia Água Administração
EVOLUÇÃO DA RECEITA BRUTA
181,8 197,8
60,1
77,5
241,9
275,3
2013 2014
Aluguel Serviços
8,8%
13,8%
29,0%
Receita Bruta Total – R$ milhões

32. 323232
Performance
Descrição 4T13 4T14 Var % 2013 2014 Var %
ABL Média (m2
) 264.402 250.003 -5,4% 255.175 263.985 3,5%
Aluguel (R$/m2
) 201,91 209,09 3,6% 712,40 749,39 5,2%
Serviços (R$/m2
) 68,94 85,57 24,1% 235,49 293,67 24,7%
Total (R$/m2
) 270,85 294,66 8,8% 947,89 1.043,06 10,0%
GSB (Total)

33. 333333
Taxa de Ocupação
Evolução da Taxa de Ocupação

34. 343434
Receita de Serviços – R$ milhões
4º Trimestre Ano

35. 353535
Indicadores Financeiros – R$ milhões
1,5% 0,2%

36. 363636
Indicadores Financeiros – R$ milhões
13,1% 14,9%

37. 373737
2015
Caixa e Equivalentes X Endividamento - R$ milhões*
54,7%
24,6%
9,3%
5,2% 2,8% 2,2% 1,2%
USD TR IPCA CDI TJLP SELIC PRÉ
Composição do Endividamento
336,9
1.985,2
Caixa e Equivalentes
Pró-Forma
Endividamento
Pró-forma
Caixa e Equivalentes X
Endividamento
*Incluímos as operações de crédito, relacionadas aos eventos
subsequentes, no valor de R$ 75 milhões.
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Após
2023
Total %
CCI 40,4 44,8 50,4 45,9 57,9 59,8 61,9 56,6 54,9 94,0 566,6 28,6%
Bancos 91,3 41,5 34,6 22,8 22,8 22,2 14,2 7,0 2,3 2,3 261,0 13,1%
Novas Captações - 2,8 3,1 3,4 4,6 5,8 7,0 7,7 8,5 32,1 75,0 3,8%
Bonus Perpétuos 24,2 - - - - - - - - 1.058,4 1.082,6 54,5%
Total 155,9 89,1 88,1 72,1 85,3 87,8 83,1 71,3 65,7 1.186,8 1.985,2 100,0%
Cronograma de Amortização

38. 383838
Caixa e Equivalentes X Endividamento - R$ milhões
Segundo critério das Agências de Rating*
*Considerado 50% do saldo do Bônus Perpétuo Subordinado como Equity, no valor de R$ 204,0 milhões.
Incluímos as operações de crédito, relacionadas aos eventos subsequentes, no valor de R$ 75 milhões.
.
49,5%
27,5%
10,4%
5,8%
3,1% 1,3% 2,4%
USD TR IPCA CDI TJLP PRÉ SELIC
Composição do Endividamento
336,9
1.781,2
Caixa e Equivalentes
Pró-Forma
Endividamento
Pró-forma
Caixa e Equivalentes X
Endividamento

39. 393939
Propriedade de Investimentos - R$ milhões

40. 404040
Evento Subsequente
No dia 13 de janeiro de 2015 a controlada ERS Administradora e
Incorporadora Ltda., contratou junto ao Banco Itaú Unibanco S/A uma
operação de financiamento na modalidade Cédula de Crédito Bancário
– Financiamento mediante repasse contratado com o Banco Itaú
Unibanco S.A. O valor total é de R$ 75.000.000,00, com custo de juros à
taxa fixa 10,00% a.a., base 360 (trezentos e sessenta) dias, com prazo total
de 144 meses, com carência de amortização do principal nos 12 primeiros
meses.

41. 414141
RELAÇÕES COM INVESTIDORES GSB
Alessandro Poli Veronezi
Diretor de RI
Marcio Snioka
Superintendente de RI
Rodrigo Lepski Lopes
Coordenador de RI
11 3159-5100
dri@generalshopping.com.br
www.generalshopping.com.br
Contatos