Este documento resume as expectativas macroeconômicas da semana de 29 de agosto a 02 de setembro de 2016 de acordo com o Boletim Focus do Banco Central. Os analistas do mercado financeiro elevaram suas projeções de inflação e crescimento do PIB para 2016 e 2017. A estimativa para o IPCA em 2016 subiu para 7,34% e a projeção para a queda do PIB caiu para 3,16%. Para 2017, a previsão de crescimento do PIB aumentou para 1,23%.

1. Expectativas Macroeconômicas
Semana 36 –29 de agosto à 02 de setembro de 2016
Fonte: Boletim FOCUS do Banco Central
Analista Acadêmico: André Jaime Dantas de O. Rosa
Coordenador: Prof. Dr. Sinézio Fernandes Maia

2. Expectativas de Mercado para 2016
Mediana
Agregada
Há 4 semanas Há 1 semana 26/08/2016 Comportamento
semanal
IPCA (%) 7,19 7,31 7,34
IGP-DI(%) 7,97 7,69 7,74
Meta Taxa Selic
a.a. (%) 13,00 13,75 13,75
PIB (%) -3,60 -3,20 -3,16
Dívida Líquida
do Setor Público
(% do PIB)
43,00 45,25 45,00
Taxa de Câmbio
(R$/US$) 3,65 3,30 3,29
Balança
Comercial US$
(bilhões)
50,52 50,00 50,00

3. Expectativas de Mercado para 2016 – TOP 5
Curto Prazo
Mediana
Agregada
Há 4 semanas Há 1 semana 26/08/2016 Comportamento
semanal
IPCA (%) 7,34 7,34 7,34
IGP-DI(%) 7,75 7,87 7,87
Meta Taxa Selic
a.a. (%) 13,75 13,75 13,75
Taxa de Câmbio
(R$/US$) 3,60 3,30 3,30
Expectativas de Mercado para 2016 – TOP 5
Médio Prazo
Mediana
Agregada
Há 4 semanas Há 1 semana 26/08/2016 Comportamento
semanal
IPCA (%) 7,15 7,16 7,45
IGP-DI(%) 7,27 8,02 7,61
Meta Taxa Selic
a.a. (%) 13,75 14,25 13,75
Taxa de Câmbio
(R$/US$) 3,45 3,20 3,18

4. -2.95-2.99 -3.01
-3.21
-3.40
-3.60
-3.77
-3.88 -3.86 -3.83
-3.71
-3.60
-3.44
-3.25 -3.27 -3.23 -3.20 -3.16
-4.50
-4.00
-3.50
-3.00
-2.50
-2.00
-1.50
-1.00
-0.50
0.00
1-jan
12-jan
23-jan
3-fev
14-fev
25-fev
7-mar
18-mar
29-mar
9-abr
20-abr
1-mai
12-mai
23-mai
3-jun
14-jun
25-jun
6-jul
17-jul
28-jul
8-ago
19-ago
30-ago
Projeção do PIB (%) para 2016
Expectativas de Mercado (2016)
Mediana Agregada Há 4 semanas Há 1 semana 26/08/2016
PIB (%)
-3,60 -3,20 -3,16

5. 6.87
7.00
7.237.26
7.567.61 7.577.59
7.467.43
7.317.28
7.14
7.08
6.94
7.00
7.06
7.19
7.29 7.26 7.21 7.20
7.31 7.34
5.30
5.80
6.30
6.80
7.30
7.80
1-jan 12-jan23-jan 3-fev 14-fev25-fev7-mar18-mar29-mar9-abr 20-abr1-mai12-mai23-mai 3-jun 14-jun25-jun 6-jul 17-jul 28-jul 8-ago19-ago30-ago
Projeção do IPCA (%) para 2016
Expectativas de Mercado (2016)
Mediana Agregada Há 4 semanas Há 1 semana 26/08/2016
IPCA (%)
7,19 7,31 7,34

6. 6.14
6.48
7.00
7.72
7.98 7.83
7.49 7.41
7.22 7.12 7.10 7.20
7.97
8.27
8.61
9.20 9.15
8.62
8.41
7.69 7.74
3.00
4.00
5.00
6.00
7.00
8.00
9.00
10.00
Projeção do IGP-DI (%) para 2016
Expectativas de Mercado (2016)
Mediana Agregada Há 4 semanas Há 1 semana 26/08/2016
IGP-DI (%)
7,97 7,69 7,74

7. 15.25
14.84
14.25 14.25 14.25 14.25
13.75
13.38 13.25
13.00 13.00 13.00
13.25 13.25 13.50
13.7513.75 13.75
5.00
7.00
9.00
11.00
13.00
15.00
1-jan 12-jan23-jan 3-fev14-fev25-fev7-mar18-mar29-mar9-abr20-abr1-mai12-mai23-mai3-jun14-jun25-jun 6-jul 17-jul28-jul 8-ago19-ago30-ago
Projeção da Taxa Selic a.a. (%) para
2016
Expectativas de Mercado (2016)
Mediana Agregada Há 4 semanas Há 1 semana 26/08/2016
Meta Taxa Selic – fim de
período (%) 13,00 13,75 13,75

8. Projeção da Taxa de Câmbio (R$/US$)
para 2016
Expectativas de Mercado (2016)
Mediana Agregada Há 4 semanas Há 1 semana 26/08/2016
Taxa de Câmbio – fim de
período 3,65 3,30 3,29
4.21 4.30 4.35 4.35 4.25 4.15
4.00
3.80 3.70 3.70 3.65 3.65 3.60
3.… 3.39
3.30 3.30 3.30 3.29
0.00
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
3.00
3.50
4.00
4.50
5.00

9. Projeção da Dívida Líquida do Setor
Público (% do PIB) para 2016
Expectativas de Mercado (2016)
Mediana Agregada Há 4 semanas Há 1 semana 26/08/2016
Dív. Líq. do Setor Públ.
(% do PIB) 43,00 45,25 45,00
40.00
39.30
40.20 40.20
40.70 40.75 41.00 41.10
41.40 41.40
42.00 42.00
43.0043.25
44.…
44.45 44.45
45.00
33.00
35.00
37.00
39.00
41.00
43.00
45.00

10. Projeção da Balança Comercial
US$ (bilhões) para 2016
Expectativas de Mercado (2016)
Mediana Agregada Há 4 semanas Há 1 semana 26/08/2016
Balança Comercial em US$
(bilhões) 50,52 50,00 50,00
35.00 35.50
37.90
36.10
40.00 41.00
43.53
44.80 45.51 46.40
48.00
50.00 50.76 50.44 51.10
50.00 50.00
-3.00
7.00
17.00
27.00
37.00
47.00

11. Expectativas de Mercado para 2017
Mediana
Agregada
Há 4 semanas Há 1 semana 26/08/2016 Comportamento
semanal
IPCA (%) 6,00 5,12 5,14
IGP-DI(%) 5,50 5,52 5,50
Meta Taxa Selic
a.a. (%) 12,50 11,00 11,25
PIB (%) 0,35 1,20 1,23
Dívida Líquida
do Setor Público
(% do PIB)
45,90 49,05 49,10
Taxa de Câmbio
(R$/US$) 4,20 3,50 3,30
Balança
Comercial US$
(bilhões)
47,50 49,84 49,81

12. Os analistas do mercado financeiro elevaram sua estimativa de
inflação e também passaram a esperar um comportamento melhor do Produto
Interno Bruto (PIB) neste ano e em 2017.
A estimativa do mercado para o Índice Nacional de Preços ao
Consumidor Amplo (IPCA) deste ano subiu de 7,31% para 7,34% na semana
passada. Assim, permanece acima do teto de 6,5% do sistema de metas e bem
distante do objetivo central de 4,5% fixado para 2016.
Os economistas do mercado financeiro melhoraram sua estimativa para
o nível de atividade neste ano de uma contração de 3,2% para uma queda um
pouco menor, de 3,16%.
Para o fim de 2016, a estimativa dos economistas dos bancos para a
taxa Selic permaneceu estável em 13,75% ao ano.
Notícia
Fonte: Valor Econômico

13. Previsão do crescimento do PIB para 2016 em (%)
(Instituições )
FONTE: Valor em %.
PIB para 2016 (Relatório da Inflação - Banco Central)
Fonte: www.bcb.gov.br/?RI Data: junho 2016
-3,3%
PIB para 2016 (Santander)
Fonte: www.santander.com.br Data: agosto 2016
-3,7 %
PIB para 2016 (Bradesco)
Fonte: : www.bradescori.com.br Data: agosto 2016
-3,0 %
PIB para 2016 (Banco Mundial)
Fonte: www.bancomundial.org Data: junho 2016
-4,0%
PIB para 2016 (FMI)
Fonte: www.imf.org Data: julho 2016
-3,3%
PIB para 2016 (OCDE)
Fonte: www.oecd.org Data: junho 2016
-4,3%
PIB para 2016 (Itaú)
Fonte: www.itau.com.br Data: agosto 2016
-3,5%
PIB para 2016 (Credit Suisse)
Fonte: www.credit-suisse.com Data: agosto 2016
-3,5%
PIB para 2016 (Ministério da Fazenda)
Fonte: www.fazenda.gov.br Data: agosto 2016
-3,0%
PIB para 2016 ( Nova Futura)
Fonte: www.novafutura.com.br Data: agosto 2016
-3,0%
Fazenda revisa projeção de alta
do PIB para 1,6% em 2017
O secretário de Política
Econômica do Ministério da
Fazenda, Carlos Hamilton, afirmou
que o governo interino projeta
uma retração de 3% do PIB neste
ano. Antes, essa estimativa era de
contração de 3,1%. No que diz
respeito à inflação medida pelo
Índice de Preços ao Consumidor
Amplo (IPCA) para este ano, ela
foi mantida em 7,2%.
Para 2017, a estimativa
de crescimento do PIB foi elevada
de 1,2% para 1,6%.

14. Projeções
• Banco Central
• Focus – Relatório de Mercado
• Valor Econômico

15. Sala de Ações
Educação Financeira: Seleção de Processos Alternativos de Planejamento e Investimentos
Sala de Ações
Coordenador do Projeto
Profº Dr. Sinézio Fernandes Maia
Analista Acadêmico:
André Jaime Dantas de Oliveira Rosa
/salaacoes @salaacoessalaacoes.blogspot.com.br
/salaacoes @salaacoessalaacoes@yahoo.com.br