1) O crescimento do investimento impulsionará o crescimento do PIB e da indústria em 2013. 2) Haverá escassez de mão de obra qualificada no mercado de trabalho em 2013. 3) As desonerações permitirão o cumprimento da meta de inflação, apesar da alta inicial dos preços.

2. Principais mensagens
Alta do investimento impulsiona PIB e indústria em 2013
 Crescimento do PIB será mais equilibrado entre consumo e
investimento
 Escassez de mão de obra qualificada será marca do mercado de
trabalho em 2013
 Desonerações permitem cumprimento da meta de inflação
 Governo Federal acelera o crescimento das despesas
 Contas externas mostram déficits crescentes

3. Principais mensagens
Com maior investimento, PIB industrial cresce mais
Variação anual do PIB industrial e dos investimentos (FBKF)
21.3
13.9 13.6
9.8 10.4
5.3 4.7
3.6 4.1 4.0
2.1 2.2 2.6
1.6
-0.8
-4.0
-5.6
-6.7
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
PIB industrial Investimentos
Fonte: IBGE
Estimativas 2013: CNI

4. Principais mensagens
Pontos de atenção
 O ponto positivo é que o diagnóstico de baixa competitividade se
tornou consenso
As dificuldades parecem se localizar na implementação efetiva de
medidas
 A resistência da inflação é um ponto que merece atenção
 O crescimento do PIB em 2013 ainda é insatisfatório, pois é
inferior ao esperado para as economias emergentes

5. Atividade econômica
Balanço 2012
Crescimento do PIB será mais equilibrado entre
consumo e investimento
 Sinais positivos: indústria com estoques ajustados
 Indústria reduz ociosidade do parque industrial
 Sinais de crescimento dos investimentos (FBKF)
 Mesmo com forte oscilações, indústria deverá crescer no 1º trimestre
 PIB deverá expandir 1,2% no 1º trimestre

6. Atividade econômica
Balanço 2012
Estimativas para PIB e seus componentes em 2013
Taxa de crescimento Contribuição
Componentes do PIB (%) (p.p.)
Consumo das famílias 3,5 2,2
Consumo do governo 2,8 0,6
Ótica da
FBKF 4,0 0,7
demanda
Exportações 3,7 0,5
(-) importações 5,5 -0,8
Agropecuária 6,5 0,3
Indústria 2,6 0,7
Indústria extrativa 1,5 0,1
Ótica da
Indústria de transformação 2,6 0,3
oferta Construção civil 2,5 0,1
SIUP 4,0 0,1
Serviços 3,2 2,2
PIB pm 3,2
Fonte: CNI

7. Emprego e renda
Escassez de mão de obra qualificada será marca do
mercado de trabalho em 2013
 Formalização do mercado de trabalho se mantém
 Taxa de desemprego média deverá ficar estável em 2013
 Rendimentos médios reais do trabalhador deverão manter crescimento
 Problema de falta de trabalhador qualificado deverá aumentar em 2013

8. Emprego e renda
Avanço da massa salarial em ritmo acima do faturamento
da indústria nos dois últimos anos reduz competitividade
Variação (%) anual do faturamento real e da massa salarial real
9.7
5.8 5.6
5.0
3.8
1.2
-2.3
-5.0 Faturamento real Massa salarial real
2009 2010 2011 2012
Fonte: CNI

9. Inflação, juros e crédito
Desonerações permitem cumprimento
da meta de inflação
 Inflação inicia o ano em aceleração e irá ultrapassar o teto da meta
 Preços dos serviços e alimentos continuam a contribuir para a alta do IPCA
 Mas inflação irá desacelerar a partir de agosto
 O IPCA ficará abaixo do teto da meta mais em função de medidas pontuais de
desoneração do que por desaceleração ampla dos níveis de preços
 Inflação dentro da meta mantém Selic inalterada até o fim do ano

10. Inflação, juros e crédito
Preços dos alimentos alcançam patamar da crise de 2008
IPCA por grupos acumulado em 12 meses
16%
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
Feb/08 Aug/08 Feb/09 Aug/09 Feb/10 Aug/10 Feb/11 Aug/11 Feb/12 Aug/12 Feb/13
IPCA Alimentação Serviços Administrados Industriais
Fonte: IBGE

11. Política fiscal
Governo Federal acelera o crescimento das despesas
 Política fiscal ainda mais expansionista
 Receitas crescem em ritmo lento
 Superávit primário em queda
 Perspectiva de aceleração no ritmo de crescimento das despesas
 Perspectiva de aumento do crescimento das receitas
 Queda adicional do superávit primário sem efeitos de fatores atípicos de 2012

12. Política fiscal
Governo Federal acelera o crescimento das despesas
Crescimento das despesas do governo federal
variação real no acumulado do ano (%)
9.7 9.4
7.2
5.4
3.4 3.3
2008 2009 2010 2011 2012 2013*
Fonte: Tesouro Nacional
* Acumulado em jan-fev 2013 frente a jan-fev 2012

13. Setor externo
Contas externas mostram déficits crescentes
 Taxa de câmbio real mais valorizada em 2013
 Déficit comercial é o maior já registrado para um primeiro trimestre
 Déficit em conta corrente dobra no primeiro bimestre do ano
 Gastos de brasileiros no exterior alcançaram novo recorde no bimestre
 O investimento estrangeiro direto recuou 16,9% na comparação com igual
período de 2012

14. Setor externo
Déficit em transações correntes é o dobro do registrado
no mesmo período de 2012
Saldo em transações correntes brasileiro (1º bimestre) – em US$ milhões
884 927 313 8
-21
-2,081 -2,245
-4,060 -3,378
-5,917
-6,912
-9,042 -8,779
-17,997
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Fonte: Banco Central do Brasil