O documento apresenta os resultados financeiros do 2T13, destacando o crescimento da receita líquida e do EBITDA ajustado mesmo com novos negócios. Apresenta também as perspectivas de investimentos e manutenção para 2013.
2. Aviso
Esta apresentação poderá conter certas projeções e tendências que não são resultados
financeiros realizados, nem informação histórica.
Estas projeções e tendências estão sujeitas a riscos e incertezas, sendo que os
resultados futuros poderão diferir materialmente daqueles projetados. Muitos destes
riscos e incertezas relacionam-se a fatores que estão além da capacidade da CCR em
controlar ou estimar, como as condições de mercado, as flutuações de moeda, o
comportamento de outros participantes do mercado, as ações de órgãos reguladores, a
habilidade da companhia de continuar a obter financiamentos, as mudanças no contexto
político e social em que a CCR opera ou em tendências ou condições econômicas,
incluindo-se as flutuações de inflação e as alterações na confiança do consumidor, em
bases global, nacional ou regional.
Os leitores são advertidos a não confiarem plenamente nestas projeções e tendências. A
CCR não tem obrigação de publicar qualquer revisão destas projeções e tendências que
devam refletir novos eventos ou circunstâncias após a realização desta apresentação.
2
4. Destaques do 2T13
4
TRÁFEGO:
O tráfego consolidado cresceu 6,2% no 2T13 e 4,1% no 1S13.
ARRECADAÇÂO ELETRÔNICA:
O número de usuários da STP expandiu-se em 14,5%, em relação a junho de 2012,
atingindo 3.982 mil tag’s ativos.
EBITDA AJUSTADO:
O EBITDA ajustado na mesma base1 aumentou 16,8%, atingindo margem de 67,0% no
2T13 e 12,0% no 1S13, com margem de 67,0%.
1 Ajuste excluindo a Barcas, Aeroporto Internacional de Curaçao e MTH, empresa responsável por assuntos relacionados à aquisição, alienação e arrendamento de embarcações.
5. Eventos Subsequentes
5
STP:
No dia 05 de agosto de 2013 foi celebrado o Contrato de Compra e Venda de Ações e
Outras Avenças entre a CCR S.A., Ivan Toledo de Corrêa Filho, EcoRodovias S.A. e GSMP
S.A. (em conjunto, como acionistas vendedoras), tendo como objeto a venda de 10% das
ações representativas do capital social da STP, pelo valor total de R$250.000.000, para a
Raízen Combustíveis S.A.
DIVIDENDOS PROPOSTOS:
A Diretoria da CCR propôs a distribuição de dividendos intermediários de R$ 0,57 por ação.
6. Principais Indicadores
Forte expansão da margem EBITDA do portfólio maduro e crescimento de 35,7% no lucro...
... mesmo com negócios que ainda não atingiram a maturidade.
6
1 - A receita operacional líquida exclui a receita de construção.
2 - A margem EBIT ajustada foi calculada por meio da divisão do EBIT pelas receitas líquidas, excluídas as receitas de construção,
dado que esta é um requerimento das IFRS, cuja contrapartida de igual valor afeta os custos totais.
3 - Ajuste excluindo a Barcas, Aeroporto Internacional de Curaçao e MTH.
4 - Calculado excluindo-se as despesas não-caixa: depreciação e amortização, provisão de manutenção e apropriação de
despesas antecipadas da outorga.
Receita Líquida1
1.077,6 1.246,8 15,7% 2.166,8 2.453,0 13,2%
EBIT 524,5 589,0 12,3% 1.100,2 1.194,6 8,6%
Mg. EBIT ajustada2
48,7% 47,2% -1,5 p.p. 50,8% 48,7% -2,1 p.p.
EBIT mesma base3
524,5 603,6 15,1% 1.100,2 1.214,7 10,4%
Margem EBIT mesma base3
48,7% 50,2% +1,5 p.p. 50,8% 51,2% +0,4 p.p.
EBITDA ajustado4
689,0 797,0 15,7% 1.418,6 1.580,6 11,4%
Mg. EBITDA ajustada 63,9% 63,9% 0,0 p.p. 65,5% 64,4% -1,1 p.p.
EBITDA ajustado mesma base3
689,0 805,0 16,8% 1.418,6 1.589,3 12,0%
Mg. EBITDA ajustada mesma base3
63,9% 67,0% +3,1 p.p. 65,5% 67,0% +1,5 p.p.
Lucro Líquido 224,3 304,4 35,7% 512,9 641,1 25,0%
1S13 Var %
Indicadores Financeiros (R$ MM) 2T12 2T13 Var % 1S12
7. 2T08 2T09 2T10 2T11 2T12 2T13
146.143
172.561
211.840
237.859 238.811
253.634
Tráfego – Variação Trimestral (Pró-forma)
7
Consolidado - VEQ
Receita e tráfego 2T13 X 2T12 (%)
AutoBAn NovaDutra RodoNorte Ponte ViaLagos ViaOeste Renovias* RodoAnel SPVias
7,7
4,3
10,0
1,7 0,8
5,2
6,9
5,3
10,7
11,9
10,1
15,0
8,4
6,3
9,3
11,4
12,9
15,7
Tráfego Receita de Pedágio
* Informações incluindo a Renovias, que é contemplada no método pró-forma.
9. Evolução dos Custos (2T13 X 2T12)
9
19%
7% 6%
Custos Totais (R$ milhões)
Construção de
Marginais,
Barcas e Curaçao
29%
105% 34% 29%
29%
19%
Custo Direto,
Barcas e
Curaçao
Dissídio,
Barcas, e
Curaçao
Construção de
Marginais
e 3ª faixa
AutoBAn
Barcas e
Curaçao
2T12 Depreciação
e
Amortização
Serviços de
Terceiros
Custo de
Outorga e
Desp.
Antecipadas
Custo com
Pessoal
Custo de
Construção
Provisão de
Manutenção
Outros
Custos
2T13 Ex Novos
Negócios
2T13
Ex Novos
Negócios
629
814
746
32 10 5
34
80 12 12 (68)
10. Receita
Líquida e de
Construção
2T13
Custos
Totais
Depreciação e
Amortização
Equivalência
Patrimonial
e Participação
Minoritários
EBITDA
CVM
2T13
Despesas
Antecipadas
Provisão
de
Manutenção
Equivalência
Patrimonial
e Participação
Minoritários
EBITDA
Ajustado
2T13
Efeito
Novos
Negócios
EBITDA
Ajustado
Mesma
Base
2T13
1.402,6
25,9 755,3 797,0 805,0
813,6
140,4
20,5 47,1 (25,9) 8,0
Instrução CVM 527 – Padronizaçao do EBITDA
1
1 Cálculo realizado segundo Instrução CVM 527/2012 10
Outorga IFRS
Mg. de
53,8%
Mg. de
63,9%
Mg. de
67,0%
11. 2T12 2T13 Efeito
Barcas
2T13
Ex Barcas
749,4
908,0 917,9
9,9
EBITDA Ajustado Pró-forma*
* Incluindo os resultados proporcionais das investidas controladas em conjunto e calculado excluindo-se as despesas não-caixa (depreciação e amortização, provisão de
manutenção e apropriação de despesas antecipadas da outorga).
11
Mg. de
62,5%
Mg. de
62,9%
Mg. de
65,3%
+ 22,5%
12. Destaques do Resultado Financeiro
Melhora no resultado financeiro reflete a queda da taxa SELIC e ...
... a ativa gestão dos passivos com refinanciamentos atrativos para a empresa.
12
Resultado Financeiro Líquido (168,2) (152,5) -9,3% (344,2) (290,1) -15,7%
- Resultado com Operação de Hedge 8,9 11,1 24,7% 0,9 6,1 577,8%
- Variação Monetária (7,8) (5,2) -33,3% (15,9) (12,8) -19,5%
- Variação Cambial sobre Empréstimos, Financiamentos e Debêntures (18,9) (18,9) 0,0% (13,7) (16,1) 17,5%
- Ajuste a Valor Presente da Provisão de Manutenção (12,2) (11,1) -9,0% (27,0) (22,1) -18,1%
- Juros sobre Empréstimos, Financiamentos e Debêntures (158,9) (141,6) -10,9% (330,3) (269,1) -18,5%
- Rendimento sobre Aplicações e Outras Receitas 38,0 28,9 -23,9% 69,9 47,9 -31,5%
- Outros¹ (17,3) (15,7) -9,2% (28,1) (24,0) -14,6%
¹ Comissões, taxas, impostos, multas e juros sobre impostos
Var %
Resultado Financeiro Líquido (R$ milhões) 2T12 2T13 1S12 1S13 Var %
13. CDI
89,7%
IPCA
3,8%
USD
2,9%
TJLP
2,8% IGP-M
0,8%
Endividamento em 30 de junho de 2013
Endividamento bruto por indexador
Cronograma de amortização (R$ mil)
• Dívida bruta total : R$ 7,2 bi
• Dív. Líquida / EBITDA: 2,0X
13
2013 2014 2015 2016 Apartir
de 2017
411
1.166 1.185
3.129
450
207
CDI USD Outros
610
3.181
1.238
1.308
904
14. Endividamento
Os índices de alavancagem apontam tendência de queda...
...mesmo com os novos negócios que ainda não apresentam uma forte geração de caixa.
14
Div. Líquida / EBITDA LTM
5.630
6.186 6.152 5.893
6.330 6.344
7.212 7.018 6.944
6.451 6.335
2,2 2,3
2,1
1,9 2,0 1,9
2,2 2,1 2,0 2,1 2,0
-1,5
-1
-0,5
0
0,5
1
1,5
2
2,5
3
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 1T13 2T13
Dívida Líquida (R$ MM) Dív. Líquida/EBITDA (x)
IFRS10 e 11
Dados Pró-forma