O documento apresenta os resultados financeiros da OHL Brasil no 2T09. Houve crescimento de 67,6% na receita líquida e de 32,8% no EBITDA ajustado em relação ao mesmo período do ano anterior. As novas praças de pedágio nas concessões federais contribuíram para o aumento de 118,4% no tráfego pedagiado consolidado da empresa no trimestre.

1. Teleconferência
Resultados do 2T09
12 de Agosto de 2009
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2. Aviso Legal
Esta apresentação poderá conter considerações referentes as perspectivas futuras do
negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e as perspectivas de
crescimento da OHL Brasil, baseando-se exclusivamente nas expectativas da Administração
p ç
da OHL Brasil em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar
o plano de negócios da Companhia.
Tais considerações futuras podem ser afetadas por mudanças nas condições de mercado
mercado,
regras governamentais, desempenho do setor, programa de privatização de novas rodovias, e
economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de
divulgação arquivados pela OHL Brasil e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso
prévio.
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3. Principais pontos do trimestre
5 novas praças iniciaram a arrecadação de pedágio ao longo do trimestre nas
concessões federais. Ao final do 2T09, 27 praças das 29 estavam operando;
Em função da abertura das praças nas concessionárias federais houve crescimento
de 206,5% no tráfego pedagiado consolidado da OHL Brasil no 2T09 contra o 2T08,
No mesmo período ho e q eda de 2 7% no tráfego pedagiado nas
período, houve queda 2,7%
concessionárias estaduais, reflexo da desaceleração da economia brasileira no
início do ano. No primeiro semestre a queda é de 3,0%;
Aumento de 67,6% na Receita Líquida da OHL Brasil, totalizando R$287,3 milhões e
crescimento de 32,8% no EBITDA Ajustado para R$144,8 milhões, na comparação
com o 2T08;
Aumento de R$ 26,8 milhões no lucro líquido na comparação com o 2T08,
atingindo R$45,8 milhões.
No final de junho ocorreram os primeiros desembolsos do empréstimo-ponte
BNDES, totalizando R$ 476,7 milhões.
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4. Evolução do Tráfego e Tarifa Média – Concessões Estaduais
Evolução do Tráfego (em Mil Veíc. Equiv.) Tarifa Média (R$)
-2,7%
+10,3%
+12,2%
35.442 34.501
31.291 -0,2%
7.383 7.031
6.356
13.042 12.691
11.390
5.419 5.108 5.482 5,89 5,88
9.598 8.438 9.298 5,24
2T08 1T09 2T09 2T08 1T09 2T09
Autovias Centrovias Intervias Vianorte
Reajuste Tarifário Contratual de 11,53%
em 01/07/08 de acordo com a variação
acumulada do IGP-M entre junho/2007 e
j
maio/2008;
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5. Praças de Pedágio – Concessões Federais
Cronograma de abertura de praças. 5 praças foram inauguradas no 2T09:
Praças abertas Praças abertas Praças abertas Praças abertas Praças abertas Praças abertas Praças em Total de praças
Concessionária
em 2008 em Jan/09 em Fev/09 em Mar/09 em Mai/09 em Jun/09 operação previstas
Planalto Sul 1 1 3 5 5
Fluminense 3 1 4 5
Fernão Dias 2 1 1 3 7 8
Régis Bittencourt 2 1 2 1 6 6
Litoral Sul 2 1 2 5 5
Total 5 2 10 5 3 2 27 29
Previsão de Abertura:
Concessionária Ago/09 Nov/09 Total
Planalto Sul -
Fluminense 1 1
Fernão Dias 1 1
Régis Bittencourt -
Litoral Sul -
Total 1 1 2
5

6. Tráfego e Tarifa – Concessões Federais
Tráfego Pedagiado nas Concessionárias Federais no 2T09:
Var%
Veículos Equivalentes 2T09 1T09
2T09/1T09
Planalto Sul 5.959.260 3.814.815 56,2%
Fluminense 5.774.000 2.792.000 106,8%
Fernão Dias 23.039.091 11.297.273 103,9%
Régis Bittencourt 25.308.667
25 308 667 12.078.667
12 078 667 109,5%
109 5%
Litoral Sul 14.053.636 3.955.455 255,3%
Total Federais: 74.134.654 33.938.210 118,4%
As tarifas ofertadas nos leilões em outubro de 2007 foram reajustadas com base na variação do
IPCA acumulado de julho de 2007 até o mês anterior a abertura da primeira praça de pedágio em
cada concessionária:
Tarifa Média Var%
2T09 1T09
(em R$ / veic. Equiv.) 2T09/1T09
Planalto Sul 2,70 2,70 0,0%
Fluminense 2,50
2 50 2,50
2 50 0,0%
0 0%
Fernão Dias 1,10 1,10 0,0%
Régis Bittencourt 1,50 1,50 0,0%
Litoral Sul 1,10 1,10 0,0%
Total F d
T t l Federais:
i 1,47
1 47 1,54
1 54 -4,5%
4 5%
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7. Receita Líquida Potencial – Concessões Federais
Receita Líquida Potencial 2T09 2T09
(R$ mil) Real 29 Praças* Var%
Consolidado 100.169 121.099 82,7%
* Estimativa da Companhia, considerando a operação integral no trimestre.
As concessionárias federais iniciaram o 2T09 com 22 praças em operação e encerraram
o trimestre com 27 praças em funcionamento;
A receita líquida nas concessões federais totalizou R$100,2 milhões no 2T09;
Se as 29 praças programadas para as concessionárias federais estivessem em
funcionamento durante todo o 2T09, a receita líquida de pedágio estaria em torno de
R$121,1 milhões;
Conforme nossa estimativa, a receita líquida registrada no 2T09 representou 82,7% da
receita potencial do trimestre.
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8. Receita Líquida – Evolução por concessionária
Receita Líq. de Serviços Var% Var% Var%
2T09 1T09 2T08 1S09 1S08
(R$ mil) 2T09/1T09 2T09/2T08 1S09/1S08
Autovias 47.096 42.892 43.708 9,8% 7,8% 89.988 83.477 7,8%
Centrovias 44.734
44 734 41.771
41 771 39.145
39 145 7,1%
7 1% 14,3%
14 3% 86.505
86 505 75.471
75 471 14,6%
14 6%
Intervias 53.369 47.824 49.125 11,6% 8,6% 101.193 93.489 8,2%
Vianorte 41.941 37.627 39.463 11,5% 6,3% 79.568 75.016 6,1%
Total Estaduais: 187.140 170.114 171.441 10,0% 9,2% 357.254 327.453 9,1%
Planalto S
Sul 14.739 9.435 - 56,2%
% n.d. 24.174 - n.d.
Fluminense 13.179 6.386 - 106,4% n.d. 19.565 - n.d.
Fernão Dias 23.244 11.426 - 103,4% n.d. 34.670 - n.d.
Régis Bittencourt 34.678 16.554 - 109,5% n.d. 51.232 - n.d.
Litoral Sul
Lit l S l 14.329
14 329 4.004
4 004 - 257,9%
257 9% n.d.
d 18.333
18 333 - n.d.
d
Total Federais: 100.169 47.805 - 109,5% n.d. 147.974 - n.d.
Total: 287.309 217.919 171.441 31,8% 67,6% 505.228 327.453 54,3%
Cobrança eletrônica de pedágios:
Nas concessionárias estaduais a participação da receita através da cobrança
eletrônica de pedágio foi de 53,0% no 2T09, contra 50,7% no 1T09 e 49,8% no 2T08;
Nas concessionárias federais a cobrança eletrônica representou aproximadamente
27,5% do total de
27 5% d t t l d receita com pedágio, contra 25 0% no 1T09
it dá i t 25,0% 1T09.
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9. EBITDA Ajustado e Margem - Consolidado
Evolução EBITDA Ajustado (R$ milhões)
71,3%
66,1% 65,2%
62,7% 63,6% 63,9%
61,1% 59,8% 63,3%
50,4%
37,4%
109,0 144,8
145,3
87,9 112,0 93,3
82,4
, 104,5
126,5
2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09
EBITDA Ajustado Margem EBITDA Ajustado (%) Margem EBITDA Ajustado (%) – Ex-Federais
Ex Federais
Var% Var% Var%
EBITDA e EBITDA Ajustado (R$ mil) 2T09 1T09 2T08 1S09 1S08
2T09/1T09 2T09/2T08 1S09/1S08
Receita Líquida de Serviços 287.309 217.919 171.441 31,8% 67,6% 505.228 327.453 54,3%
Custos e Despesas Operacionais (129.427) (123.303) (50.677) 5,0% 155,4% (252.730) (101.583) 148,8%
EBITDA 157.882 94.616 120.764 66,9% 30,7% 252.498 225.870 11,8%
% EBITDA S/ Rec. Líquida 55,0% 43,4% 70,4% 50,0% 69,0%
(-) Ô
Ônus Fixo pago (Fluxo de Caixa) (13.119) (13.118) (11.763) 0,0% 11,5% (26.237) (23.523) 11,5%
EBITDA Ajustado 144.763 81.498 109.001 77,6% 32,8% 226.261 202.347 11,8%
% EBITDA Ajustado S/ Rec. Líquida 50,4% 37,4% 63,6% 44,8% 61,8%
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10. EBITDA – Apenas Concessões Federais
Var%
EBITDA (R$ mil) - Concessões Federais 2T09 1T09
2T09/1T09
Receita Líquida de Serviços 100.169 47.805 109,5%
Custos e Despesas Operacionais
p p (
(75.017)
) (
(73.963)
) 1,4%
Custos Operacionais (Ex. Amort. e Deprec.) (55.305) (55.028) 0,5%
Despesas com Poder Concedente (8.558) (9.364) -8,6%
Despesas Gerais e Adm. (Ex. Amort.) (10.292) (9.327) 10,3%
Remuneração Adm
Adm. (680) (102) n.r.
nr
Tributárias (219) (142) 54,2%
Outras Receitas/ Despesas Operacionais 37 - n.d.
EBITDA 25.152 (26.158) n.r.
% EBITDA S/ Rec. Líquida 25,1% -54,7%
Dois pontos explicam o crescimento do EBITDA nas concessionárias federais:
Aumento na Receita Líquida do período em função da operação de 22 das 29 praças de
pedágio durante todo o 2T09, além do início de cobrança em mais 5 praças de pedágio ao
longo do trimestre;
Manutenção dos Custos e Despesas Operacionais em relação ao 1T09 (+1,4%). Apesar desta
(+1 4%)
“manutenção” no trimestre, os custos e despesas deverão aumentar e ficar em linha com os
previstos nas propostas entregues à ANTT em 2007, na medida em que mais praças de
pedágios começarem a cobrar e os sistemas de arrecadação estiverem em plena operação.
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11. Resultado Financeiro
Var% Var%
Resultado Financeiro (R$ mil) 2T09 1T09 2T08 1S09 1S08 1S09/1S08
2T09/1T09 2T09/2T08
Receitas Financeiras 10.784 13.979 3.668 -22,9% 194,0% 24.763 5.858 322,7%
Despesas Financeiras (40.848) (41.905) (41.310) -2,5% -1,1% (82.753) (76.028) 8,8%
BNDES (2.765) (3.064) (6.804) -9,8% -59,4% (5.829) (14.391) -59,5%
Outras Despesas Financeiras (34.455) (37.441) (12.512) -8,0% 175,4% (71.896) (25.729) 179,4%
Atualização Monetária do Ônus Fixo (3.628) (1.400) (21.994) 159,1% -83,5% (5.028) (35.908) -86,0%
Variação Cambial Líquida 112 29 66 286,2% 69,7% 141 45 213,3%
Resultado Financeiro Líquido (29.952) (27.897) (37.576) 7,4% -20,3% (57.849) (70.125) -17,5%
% Receita Líquida -10,4% -12,8% -21,9% -11,5% -21,4%
Composição das Despesas Financeiras (% sobre o total das despesas financeiras) IGP- M - T i
Trimestral
t l
4,3%
89,3%
84,3%
Outras Despesas Financeiras
- 0,3% - 0,9%
53,2%
2T09 1T09 2T08
30,3%
Atualização Monetária do Ônus Fixo
Taxa DI - Média Trimestral
-
8,9% 7,3% 12,5%
BNDES 16,5%
6,8% 11,4%
10,3%
3,3%
2T09 1T09 2T08
2T09 1T09 2T08
11

12. Lucro Líquido
Evolução dos Resultados (R$ mil)
126.648
126 648 (10.780)
(10 780)
(57.194)
(9.072)
(12.484)
(12 484)
(7.316) 7.116 (17.858) 18.366 (10.658)
45.757
18.989
Lucro Receitas Deduções Custos Despesas Despesas Depreciações Receita Despesas Atualização IR/CS Lucro
Líquido 2T08 Operacionais com Poder G&A e Financeira Financeiras Monetária do Líquido 2T09
Concedente Amortizações Ônus Fixo
+141,0%
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13. Endividamento
Endividamento Bruto (R$ milhões) Grau de Alavancagem e Dívida Líquida (R$ milhões)
Dívida Bruta (R$ Milhões)
1.936
Grau de Alavancagem e Dívida Líquida (R$ Milhões) 2,6x
2,5x
1.425
1 425 739
1,9x
267 1,5x 1,4x
1.012 1.037 1,3x
1,1x 1,0x 1,1x
691 690 1.291
1.174
537 517 518
933 935 1.158 1.197 915
375 355
246 652
407 399 467
316 335 456 437 416 471
291
110 119 79 102
2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09
Longo Prazo Curto Prazo Dívida Líquida
q Dívida Líquida/EBITDA Ajustado (
q j (ult. 12 Meses)
)
Composição do custo da dívida Cronograma de Amortizações (R$ milhões)
91,4%
61,9% 69,0% 1.197,2
CDI Cronograma Financeiro de Amortização (R$ Milhões)
37,5%
30,7%
30 7% 503,7
503 7
TJLP
8,2% 202,0
0,6% 0,3% Outros 21,2 11,6 0,1
0,4%
Jul/09 à Jul/10 à 2011 2012 2013 2014
2T08 1T09 2T09
Jun/10
/ Dez/10
/
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14. Endividamento – Concessões Federais
Aprovada linha de crédito de R$ 1,0 bilhão estruturado junto ao BNDES sob a forma de
empréstimo-ponte para as concessionárias federais;
No final de junho ocorreram os primeiros desembolsos do empréstimo-ponte BNDES
totalizando R$ 476,7 milhões;
Eventos Subseqüentes ao Trimestre:
Pagamento das Notas Promissórias:
Em julho de 2009 foram realizadas operações de pagamento dos R$400 milhões de
notas promissórias emitidas no 1T09 pelas concessionárias federais;
Refinanciamento:
Em função do cronograma de desembolsos do BNDES em 22/07/2009 houve nova
BNDES,
emissão de notas promissórias por parte da Autopista Planalto Sul e Autopista
Fluminense no valor total de R$120,0 milhões, com vencimento de 60 dias e custo de
CDI + 2,5% a.a..
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15. Investimentos
Investimentos 2T09 – R$ 259,2 milhões*
259 2
3,77% 2,64%
3,59%
23,42% 3,61%
5,73%
12,59%
27,34%
17,31%
Estimativa de investimentos para os próximos 5 anos (de 2009 a 2013), conforme
cronograma previsto nos contratos:
Concessionárias Estaduais: R$470 milhões;
;
Concessionárias Federais: R$4,3 bilhões.
* Não considera investimentos em outras sociedades, holding e reversão de lucros não realizados nas construtoras.
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16. Novos Negócios
Rodovias Federais:
3ª Etapa / 1ª Fase: BR 040 BR 381 e BR 116 (Minas Gerais) 2 000 km com 3 lotes
BR-040, BR-381 BR-116 Gerais). 2,000 lotes.
Leilão esperado para ocorrer no 2º semestre de 2009;
3ª Etapa / 2ª Fase: BR-101/ES, BR-101/BA e BR-470/SC. 1,600 km com 3 lotes. Sem
previsão de data para o leilão.
Rodovias Estaduais:
Minas Gerais: 16 lotes com 7.000 km. Concessões ou PPP’s. Esperado para ocorrer
em 2009/2010;
São Paulo: 2 lotes com aprox. 386 km de rodovias no litoral paulista. Sem previsão
de data para o leilão.
Aeroportos:
Galeão (Rio de Janeiro) e Viracopos (Campinas-SP). São esperadas as concessões
à iniciativa privada da gestão desses dois aeroportos.
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