O documento resume os principais resultados financeiros da CR2 no 3T08 e 9M08. No 3T08, a CR2 obteve lucro líquido de R$9,1 milhões e lançamentos de R$129 milhões, sendo R$114 milhões próprios. Nos 9M08, a CR2 lançou R$347 milhões e obteve lucro líquido de R$41 milhões.

1. Teleconferência dos Resultados do 3T08
Cidade Paradiso (Nova Iguaçu, RJ) – Maior Empreendimento Residencial da Baixada Fluminense
11 de Novembro de 2008

2. Principais Destaques 9M08
Lucro líquido por ação de R$0,16 no 3T08 (vs R$0,14 ex-custo IPO no 3T07) e R$0,77 nos
9M08 (vs R$0,24 ex-custo IPO nos 9M07)
Lucro líquido antes de minoritários de R$9,1 milhões no 3T08 (margem de 12,7%), e R$41,0
milhões nos 9M08 (margem de 25,5%)
Lançamentos totais no 3T08 de R$129 milhões, sendo R$114 milhões próprios
1.481 unidades lançadas (100% no segmento econômico)
Vendas Contratadas totais no 3T08 de R$80 milhões e próprias de R$68 milhões
Vendemos 794 unidades no 3T08
Caixa de R$87 milhões, dívida de R$16 milhões, e $27 milhões em linhas de financiamento à
produção (SFH)
Parque das Águas 2 – Denunciamos a incorporação da fase 2 do empreendimento Parque das
Águas em São Gonçalo, lançado no 4T07 com VGV total de R$187 milhões. Das 109 unidades já
vendidas na fase 2 deste empreendimento, conseguimos converter em torno de 60% para fase 1
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3. Modelo de Negócio
Incorporador puro que terceiriza construção e corretagem;
Modelo de parceirias com “players” de nicho:
Mecanismo de originação de projetos;
Análise de mercado;
Baixo custo fixo (cerca de 80 funcionários);
Agilidade/Flexibilidade operacional.
Foco da CR2: Ofertar produtos onde há disponibilidade de crédito.
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4. Segmentos de Atuação
Portfolio diversificado para suportar crescimento
Econômico Média-Renda Comercial
12 projetos com VGV total de 14 projetos com VGV total de 4 projetos com VGV total de
R$2,8 bilhões (R$2,7 bilhões R$1,1 bilhões (R$804 milhões R$1,6 bilhões (R$565 milhões
CR2) CR2) CR2)
Projeto principal: Nova Iguaçu
VGV Total de R$2,3 bilhões
com 32 mil unidades (em
fases)
Acordo com CEF de
financiamento até R$2,5 Os segmentos são classificados pela faixa
bilhões de preço por m² e pelo preço por unidade:
Segmento R$ / m² Preço por Unidade
Econômico até 2.200 até R$ 125 mil
Média Renda 2.200 - 3.500 R$ 125 – R$ 400 mil
Média-Alta 3.500 - 4.500 R$ 400 – R$ 600 mil
Alta Renda acima de 4.500 acima de R$ 600 mil
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5. Lançamentos 3T08 / 9M08
Lançamentos totais no 3T08 de R$129 milhões, sendo parte CR2 de R$114 milhões. Nos 9M08
lançamos 347 milhões dos quais R$293 milhões correspondentes à CR2
9 empreendimentos lançados em 2008: 4 em São Paulo (VGV total de R$164 milhões, 1.732
unidades) e 5 no Rio de Janeiro (VGV total de R$183 milhões, 2.072 unidades)
VGV dos Lançamentos – R$ milhões
129,4
120,9 347,0
15,5
309,8
53,7
45,2
125,5
113,9
293,3
75,7
184,3
3T07 3T08 9M07 9M08
CR2 Parceiros CR2 Parceiros
5

6. Lançamentos por Segmento 9M08
Direcionamento de esforços para o segmento econômico
VGV dos Lançamentos (R$ MM)
15%
271,6 Econômico
309,8
Média Renda
85%
47,0
9M07 9M08
6

7. Histórico dos Lançamentos
Direcionamento de esforços para o segmento econômico
3.069
2.741
2.572
1.822
1.716
378 1.533
261
152
90 96 87
2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08
R$ mil / unidade R$ / m²
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8. Vendas Contratadas 3T08/9M08
Vendas Contratadas totais de R$301 milhões, sendo a parte da CR2 $239 milhões
Vendas Contratadas – R$ milhões
80,4
301,4
12,8
62,3
50,8
18,4
136,4
67,6
239,1
54,0
32,4
82,4
3T07 3T08 9M07 9M08
CR2 Parceiros CR2 Parceiros
8

9. Velocidade de Vendas 9M08
Lançamentos nos 9M08 (A) – R$´000 346.511
Vendas de Lançamentos dos 9M08 (B) – R$´000 224.792
Velocidade de Vendas (B/A) 64,9%
64,9%
346.511
224.792
Lançamentos nos 9M08 Vendas de Lançamentos dos 9M08
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10. Empreendimentos Lançados
Unidades Unidades % Unidades VGV Total VGV CR2
Empreendimento Localzação Lançamento Segmento % CR2
Lançadas Vendidas Vendidas (R$ 000) (R$ 000)
Green Park 3000/4000 Barra (RJ) mar/set 06 Média Renda 240 168 70% 55,7 33,4 60%
Verano I / II / III Barra (RJ) mar/set/out 07 Média Renda 913 580 64% 302,5 181,5 60%
Villaggio Del Mare Recreio (RJ) mai/07 Média Renda 156 112 72% 58,9 30,7 52%
Splendore Valqueire I V. Valqueire (RJ) jul/07 Média Renda 120 117 98% 15,9 12,7 80%
Parque das Águas I S. Gonçalo (RJ) out/07 Média Renda 1.058 373 35% 140,0 111,7 80%
Parque das Águas II S. Gonçalo (RJ) out/07 Média Renda 1.152 109 9% 187,0 149,3 80%
Barra Trade Barra (RJ) nov/07 Comercial 5 0 0% 28,0 19,6 70%
Barra Allegro Barra (RJ) nov/07 Média renda 144 84 58% 41,5 29,1 70%
Mirante Bonsucesso Guarulhos (SP) mar/08 Econômico 368 359 98% 28,4 24,4 86%
Via Parque Caxias (RJ) mar/08 Econômico 99 46 46% 4,9 3,2 66%
Felicittá Jacarepaguá (RJ) mar/08 Econômico 230 173 75% 29,3 20,5 70%
Top Life Itamaraty Santo André (SP) abr/08 Econômico 417 417 100% 42,9 36,9 86%
Villagio do Campo Campo Grande (RJ) jun/08 Econômico 999 747 75% 65,0 52,0 80%
Premium Cpo. Grande Campo Grande (RJ) jun/08 Média Renda 196 136 65% 47,0 42,3 90%
Acqua Park Guarulhos (SP) jul/08 Econômico 747 228 31% 67,3 57,9 86%
Top Life Park Santo André (SP) jul/08 Econômico 200 180 90% 25,3 21,8 86%
Jardim Paradiso I Nova Iguacu (RJ) set/08 Econômico 534 106 20% 36,8 34,3 93%
Total Acumulado 7.578 3.935 52% 1.176,5 861,2 73%
Em 2006* 240 95 55,7 33,4 60%
Em 2007* 3.548 1.126 773,8 534,5 69%
Em 2008* 3.790 2.714 347,0 293,3 85%
Total 7.578 3.935 52% 1.176,5 861,2 73%
* Dados do período em questão.
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11. Land Bank (a Lançar)
VGV Total VGV CR2
Empreendimento Localzação Segmento Unidades % CR2
(R$ 000) (R$ 000)
Jardim Paradiso II – III Nova Iguaçu (RJ) Econômico 1.283 87,0 80,9 93%
Javri Santo André (SP) Média Renda 190 33,0 28,4 86%
Colônia Paraíso S. J. Campos (SP) Econômico 392 32,0 27,5 86%
Manaú 2 Guarulhos (SP) Econômico 420 34,0 29,2 86%
Splendore Valqueire II Rio de Janeiro (RJ) Média Renda 160 25,0 20,0 80%
Pinheiro Guimarães Rio de Janeiro (RJ) Média Renda 128 49,0 34,3 70%
Sta. Cecília – Madureira I Nova Iguaçu (RJ) Econômico 1.613 80,0 64,0 80%
Sta. Cecília – Madureira II Nova Iguaçu (RJ) Econômico 1.612 80,0 64,0 80%
Pq. das Águas III São Gonçalo (RJ) Média Renda 492 84,0 67,2 80%
Pq. das Águas IV São Gonçalo (RJ) Média Renda 942 84,0 67,2 80%
Barrartes Rio de Janeiro (RJ) Comercial 507 120,0 84,0 70%
Warehouse ABEAR Rio de Janeiro (RJ) Comercial 389 230,0 161,0 70%
Cidade da Barra Rio de Janeiro (RJ) Comercial n.d. 1.200,0 300,0 25%
Cidade Paradiso Nova Iguaçu (RJ) Econômico 30.183 2.180,0 2.180,0 100%
Total 38.311 4.318,0 3.207,8 74%
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12. Segmento Land Bank (a Lançar)
VGV Total VGV CR2 Unidades % Custo do Terreno
Segmento Permuta Permuta
RS (000) % RS (000) % Qtd % Caixa
Física Financeira
Econômico 2.493,0 58% 2.445,7 76% 35.503 93% 0% 90% 10%
Média Renda 275,0 6% 217,1 7% 1.912 5% 64% 0% 36%
Comercial 1.550,0 36% 545,0 17% 896 2% 42% 0% 58%
Total 4.318,0 3.207,8 38.311 15% 60% 25%
Land Bank - VGV CR2
17%
Econômico
7%
Média Renda
Comercial
76%
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13. Resultados a Apropriar
Receita e Resultado a Apropriar - R$´000 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08
Receitas a Apropriar 136.489 202.990 214.237 339.572 366.611
Custo das Unidades Vendidas a Incorrer 94.999 144.234 150.543 233.694 248.861
Lucro Bruto a Apropriar 41.490 58.756 63.694 105.878 117.750
Margem Bruta a Apropriar 30,4% 28,9% 29,7% 31,2% 32,1%
Margem a Apropriar
32,1%
31,2%
30,4%
29,7%
28,9%
3T07 4T07 1T08 2T08 3T08
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14. Destaques Financeiros 3T08 e 9M08
Financeiros Consolidados - R$'000 3T08 2T08 3T07 ∆3T/2T ∆3T/3T 9M08 9M07 ∆9M/9M
(1)
Receita Operacional Bruta 74.053 64.485 10.017 15% 639% 166.522 21.933 659%
Receita Operacional Líquida 71.305 62.140 9.638 15% 640% 160.371 21.115 660%
Lucro Bruto 21.825 18.390 2.629 19% 730% 47.473 5.115 828%
% Margem Bruta 30,6% 29,6% 27,3% 1,0 p.p. 3,3 p.p. 29,6% 24,2% 5,4 p.p.
EBITDA(2)(3) 7.237 26.219 -733 -72% -1087% 35.102 -4.850 -
% Margem do EBITDA 10,1% 42,2% -7,6% -32,0 p.p. 17,8 p.p. 21,9% -23,0% 44,9 p.p.
Lucro Líquido Antes Minoritários(2) 9.080 26.626 5.604 -66% 62% 40.964 10.420 293%
% Margem Líquida Antes Minoritários 12,7% 42,8% 58,1% -30,1 p.p. -45,4 p.p. 25,5% 49,3% -23,8 p.p.
Lucro Líquido(2) 7.220 24.055 6.345 -70% 14% 35.467 10.977 223%
% Margem Líquida 10,1% 38,7% 65,8% -28,6 p.p. -0,8 p.p. 22,1% 52,0% -29,9 p.p.
Lucro Líquido por ação (2) – R$ 0,16 0,52 0,14 -70% 14% 0,77 0,24 223%
Receitas a Apropriar(1) 366.611 339.572 136.489 8% 169%
Resultado a Apropriar(1) 117.750 105.878 41.490 11% 184%
Margem dos Resultados a Apropriar 32,1% 31,2% 30,4% 0,9 p.p. 1,7 p.p.
Caixa 86.891 133.608 273.827 -35% -68%
Dívida 15.808 0 0 - -
Caixa Líquido 71.083 133.608 273.827 -47% -74%
SFH 26.647 9.873 0 170% -
Patrimônio Líquido 389.561 382.341 358.428 2% 9%
Total de Ativos 551.033 510.057 390.639 8% 41%
1) A partir do 3T08, incluídos da correção dos recebíveis imobiliários pré-chaves, os períodos anteriores foram reclassificados para facilitar
comparação.
2) No 3T07 e 9M07, EBITDA, Lucro líquido antes de minoritários, Lucro líquido e Lucro Líquido por ação estão ajustados pela exclusão das despesas
não recorrentes relacionadas ao IPO (total de R$593 mil e R$23,108 milhões, respectivamente)
3) Nos 9M08 o EBITDA contabiliza o montante de R$15,252 milhões referentes a venda da participação na CR2 Shoppings Empreendimentos.
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15. Despesas Operacionais
Despesas (R$ MM) 3T08 2T08 3T07 ∆3T/2T ∆3T/3T 9M08 9M07 ∆9M/9M
Despesas Gerais e Administrativas 7.868 4.970 2.594 58,3% 203,3% 16.706 4.949 237,6%
G&A / Receita Líquida 11,0% 8,0% 26,9% 3,0 p.p. -15,9 p.p. 10,4% 23,4% -13,0 p.p.
G&A / Lançamentos 6,1% 3,2% 2,1% 2,9 p.p. 4,0 p.p. 4,8% 1,6% 3,2 p.p.
G&A / Vendas Contratadas 9,8% 2,7% 5,1% 7,1 p.p. 4,7 p.p. 5,5% 3,6% 1,9 p.p.
Despesas com Vendas 6.171 2.720 826 126,9% 647,1% 10.252 3.697 177,3%
Desp. com Vendas / Receita Líquida 8,7% 4,4% 8,6% 4,3 p.p. 0,1 p.p. 6,4% 17,5% -11,1 p.p.
Desp. com Vendas / Lancamentos (Total) 4,8% 1,8% 0,7% 3,0 p.p. 4,1 p.p. 3,0% 1,2% 1,8 p.p.
Desp. com Vendas / Vendas Contratadas 7,7% 1,5% 1,6% 6,2 p.p. 6,1 p.p. 3,4% 2,7% 0,7 p.p.
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16. Financiamentos
Modalidade de Entrega das Chaves -
Empreendimento Banco Status (1) Linha de Financiamento
Financiamento Previsão
Green Park 3000/4000 Itaú Repasse nas Chaves Dez-2008 Pronto para Repasse
Verano I Itaú Plano Empresário Out-2009 Contrato Assinado Itaú
Verano II Itaú Plano Empresário Abr-2010 Contrato Assinado R$250 milhões
Parque das Águas Itaú Plano Empresário Jul-2010 Contrato Assinado
Parque das Águas Unibanco Repasse na Planta Fev-2011 Contrato Assinado Unibanco
Splendore Valqueire I Unibanco Repasse na Planta Ago-2009 Contrato Assinado R$29 milhões de VGV
Villaggio Del Mare Santander Plano Empresário Set-2009 Carta de Crédito Santander
Barra Allegro Santander Plano Empresário Jan-2010 Contrato Assinado R$29 milhões
Verano III Bradesco Plano Empresário Jan-2011 Carta de Crédito Bradesco R$35 milhões
Felicittá Real Plano Empresário Out-2010 Carta de Crédito Real R$12 milhões
Barra Trade Banco do Brasil Fin. Emp. Comercial Ago-2010 Acordo Preliminar Bco do Brasil R$10 milhões
Via Parque Caixa Repasse nas Chaves Mar-2008 Contrato Assinado
Mirante Bonsucesso Caixa Crédito Associativo Jul-2009 Carta de Crédito
Top Life Itamaraty Caixa Crédito Associativo Abr-2010 Carta de Crédito
Villagio do Campo Caixa Crédito Associativo Ago-2009 Carta de Crédito CEF(2)
Premium Cpo. Grande Caixa Crédito Associativo Ago-2010 Carta de Crédito R$ 2,5 bilhões de VGV
Acqua Park Caixa Crédito Associativo Set-2010 Carta de Crédito
Top Life Park Caixa Crédito Associativo Set-2010 Carta de Crédito
Jardim Paradiso* Caixa Crédito Associativo Paradiso 1: Fev-2010 Carta de Crédito
(1) Status:
(I) Plano Empresário / Crédito Associativo: (a) Acordo Preliminar: Limite aprovado, mas sujeito a análise do empreendimento. (b) Carta de Crédito: Credito aprovado, com emissão de
Carta de Crédito ao empreendimento. (c) Contrato Assinado: Pronto para o início das liberações, ou com liberações já em andamento.
(II) Repasse nas Chaves / Repasse na Planta: (a) Pronto para Repasse: Acordo assinado com o banco, para que no momento das chaves, o adquirente seja repassado. (b) Contrato
Assinado: Pronto para o início das liberações, ou com liberações já em andamento. 16
(2) Termo de Compromisso assinado com a Caixa em Julho de 2007. Os R$2,5bn vislumbrão a totalidade do Cidade Paradiso (com VGV de R$2,3 bn).

17. Evolução do Caixa
Caixa (R$ MM)
IPO
R$307 MM
282,8 273,8
238,7
178,4
133,6
86,9
51,4 49,7
2006 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08
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18. Contato
Relações com Investidores
Rogério Furtado
Diretor Financeiro e RI
Daniel Grozdea
Gerente de RI
www.cr2.com.br/ri
tel: (21) 3095-4600
(21) 3031-4600
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19. Disclaimer
Esta apresentação contém certas declarações futuras e informações relacionadas à CR2 que refletem as visões atuais
e/ou expectativas da Companhia e de sua administração com respeito à sua performance, seus negócios e eventos futuros.
Referidas declarações prospectivas estão sujeitas a riscos, incertezas e eventos futuros.
Advertimos os investidores que diversos fatores importantes fazem com que os resultados efetivos diferenciem se de modo
relevante de tais planos, objetivos, expectativas, projeções e intenções expressadas nesta apresentação. Em nenhuma
circunstância, nem a Companhia, nem suas subsidiárias, conselheiros, diretores, agentes ou funcionários serão
responsáveis perante terceiros (incluindo investidores) por qualquer decisão de investimento tomada com base nas
informações e declarações presentes nesta apresentação, ou por qualquer dano dela resultante, correspondente ou
específico.
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