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Disclaimer


 Nossas estimativas e declarações futuras têm por embasamento, em grande
 parte, expectativas atuais e projeções sobre eventos futuros e tendências
 financeiras que afetam ou podem afetar o nosso negócio. Muitos fatores
 importantes podem afetar adversamente nossos resultados, tais como
 previstos em nossas estimativas e declarações futuras. As palavras
 “acreditamos”, “podemos”, “visamos”, “estimamos” e outros termos similares
 têm por objetivo identificar estimativas e projeções. As considerações sobre
 estimativas e declarações futuras incluem informações referentes a resultados
 e     projeções,   estratégias,    planos     de   financiamentos,   posição
 concorrencial, ambiente setorial, potenciais oportunidades de crescimento, os
 efeitos de regulamentações futuras e os efeitos da concorrência. Tais
 estimativas e projeções referem-se apenas à data em que foram
 expressas, sendo que não assumimos a obrigação de atualizar publicamente
 ou revisar quaisquer dessas estimativas em razão da ocorrência de nova
 informação, eventos futuros ou de quaisquer outros fatores, ressalvada a
 regulamentação vigente a que nos submetemos, em especial às Instruções
 CVM 202, 358 e 480.
AGENDA



          Destaques


       Desempenho
        Operacional

       Desempenho
Econômico- Financeiro


         Perspectivas
Destaques 1T10


PRINCIPAIS DESTAQUES

Receita bruta totalizou R$ 233,8 milhões no 1T10 (+38,2%)
Same-
Same-store sales na Rede HS: + 26,6%
Crescimento de vendas de dois dígitos para as três marcas
Incremento de 126,5% no EBITDA (R$ 47,2 milhões com 24,3% de margem EBITDA
Margem Bruta Caixa de 49,5% com expansão de 6,2 p.p.




 OUTROS DESTAQUES

Abertura de 2 Hering Stores no1T10
Same Store Sales de 14,4% na rede de lojas PUC
Plano de Investimentos para 2010: R$ 58,7 milhões
1T10 finaliza com Caixa líquido de +R$ 77,0 milhões
AGENDA



         Destaques


   Desempenho de
          Vendas

       Desempenho
Econômico-Financeiro


       Perspectivas
Desempenho de Vendas

Receita Bruta (R$ milhões)




                                                      233,8
                                        38,2%
                                                                5,3
                           169,2
               4,9                      7,7%

                                                     228,5
                          164,3         39,1%




                        1T09                         1T10

                Mercado Interno    Mercado Externo      Total




 Receita bruta com crescimento de 38,2% no 1T10 atingindo R$
                                           1T10,
 228,5 milhões, com destaque para o mercado interno (+ 39,1%).
Desempenho de Vendas (cont.)

Mercado Interno (R$ milhões)



          1T09                         1T10
                           +44,7%
         R$ 132,5                     R$ 191,7


                                                       84%      9%
                          +19,1%
         R$ 16,3                      R$ 19,4
                    +                                           6%



                        +13,0%
         R$ 11,2                      R$ 12,7
                    +


Crescimento de dois dígitos nas três marcas, tanto na rede de
lojas (+44,2%) como no varejo multimarcas (+ 34,6%) com
destaque para a Hering
                Hering,que representou 84% das vendas.
Rede de Distribuição - Hering Store e PUC

Evolução da Rede de Distribuição


                                                                          420
                                           366                             15
                      314                      15                          80
                      22                       73
                      61

                                                                           325
                                           278
                      231


                  1T09                    1T10                            2010*

              Total Hering Store   Total PUC        Exterior - Franquia      Total
 * estimado


Em comparação ao 1T09, foram inauguradas 47 Lojas HS e 12
PUC,
PUC permanecendo a previsão de 325 lojas HS para 2010.
                                                  2010
Performance da Rede Hering Store

           Desempenho Hering Store        1T09          1T10          Var.
   Número de Lojas                               231           278     20,3%
    Franquias                                     194          238     22,7%
    Próprias                                      37            40       8,1%
                                  (1)
   Faturamento da Rede (R$ mil)             96.363        137.363      42,5%
    Franquias                                76.324       108.970      42,8%
    Próprias                                20.039        28.392       41,7%
                                    (2)
   Crescimento Same Store Sales              19,0%         26,6%      7,6 p.p.
   Área de Vendas (m²)                      29.893        35.478       18,7%
   Faturamento (R$ por m²)                   3.236         3.878       19,8%
   Atendimentos                           1.273.230     1.785.688      40,2%
   Peças                                  2.896.772     3.985.723      37,6%
   Peças por Atendimento                         2,28          2,23    -2,2%
   Preço Médio (R$)                          33,27         34,46        3,6%
   Ticket Médio (R$)                         75,68         76,92        1,6%


SSS de +26,6% na rede Hering Store no 1T10 impulsionado
principalmente, pelo aumento de tráfego nas lojas (+40,2%).
                                                                                 9
AGENDA



         Destaques


   Desempenho de
          Vendas

       Desempenho
Econômico-Financeiro


       Perspectivas
Lucro Bruto e Margem Bruta

Lucro Bruto (R$ milhões) e Margem Bruta (%)
                                                                   +6,2 p.p.
                                                         49,5%

                                                        47,5%           p.p.
                                                                   +5,9 p.p.

                   43,4%

                   41,6%
                                      61,6%

                                                       92,4
                     57,2


                   1T091T09                           1T101T10

                           Margem Bruta       Margem Bruta Caixa


Destaque para a Margem Bruta Caixa (sem depreciação) que
elevou 6,2 p.p. em comparação com 2009 e atingiu 49,5% no 1T10.
                                                                               11
EBITDA e Margem EBITDA

       (R$
EBITDA (R$ milhões) e Margem EBITDA (%)




                                                 24,3%        p.p.
                                                         +9,1 p.p.

                  15,2%


                                  126,5%

                                                47,2

                     20,8

                   1T09                        1T10
                               Margem EBITDA



 EBITDA atingiu R$ 47,2 milhões no 1T10, com crescimento de
 +126,5% e Margem EBITDA de 24,3% (+ 9,1 p.p.).
                                                                     12
EBITDA e Margem EBITDA (cont.)

EBITDA (R$ milhões) e Margem EBITDA (%) - Variação Trimestral


                    EBITDA - Variação 1º Trimestre
                                                                                        Margem EBITDA - Variação 1º Trimestre



                                                             4,4                                                             2,3%
                                                 8,8
                                                                                                                  4,5%

                                    5,4                                                   0,1%       2,4%
                         0,2
             8,0                                                      47,2                                                              24,3%


                                                                               15,2%
    20,8




  EBITDA    Cresc    Deduções   Incentivos   MB Caixa    Diluição   EBITDA   Mg EBITDA Deduções   Incentivos   MB Caixa    Diluição   Mg EBITDA
   1T09    Vendas                 Fiscais     (ex IF &    SG&A       1T10      1T09                 Fiscais     (ex IF &    SG&A        1T10
                                               Ded)                                                              Ded)




Expansão do EBITDA e da Margem são
explicados, principalmente, pelo (i) aumento nas vendas e (ii) na
Margem Bruta Caixa (excluindo incentivos fiscais e deduções)                                                                                      13
Lucro Líquido

Lucro Líquido (R$ milhões) e Margem Líquida (%)



                       23,5%

                                                15,4%
                                                15,4%      -8,1 p.p.




                        32,3         7,3%           29,9



                       1T09                     1T10

                                   Margem Líquida



O LL no 1T09 foi afetado positivamente pela reversão de R$ 22
milhões do provisionamento de derivativos em dez/08 . Sem
considerar este efeito, o crescimento do LL no 1T10 seria de           14
191,4%.
Investimentos


Por Atividades (R$ milhões)
                   milhões)



                                                                11,3
                                              73,0%                    0,7
                                                                       0,3
                            6,5                                        0,7

                                          2,3
                                                                9,6
                                          0,1
                                          0,8
                        3,2

                     1T09                                  1T10

                             Indústria   TI    Outros   Lojas




Foram investidos R$ 11,3 milhões principalmente na área de
                         milhões,
produção (R$ 9,6 milhões) para atualização do parque fabril.
                                                                             15
Geração de Caixa

                 (R$
Geração de Caixa (R$ milhões)


   DFC Gerencial - Consolidado                 1T09      1T10       Variação
   EBITDA                                      20.846 47.226         26.380
   Itens Não caixa                                  156      286          130
   IR&CS Corrente                              (2.765)   (8.575)      (5.810)
   Investimento em Capital de Giro             20.881 26.589           5.708
     Redução em contas a receber de clientes     11.021   29.616      18.595
     Aumento nos estoques                      (17.191) (11.673)        5.518
     Aumento em fornecedores                    13.591     11.281     (2.310)
     Aumento em obrigações tributárias            7.166    2.228     (4.938)
     Outros                                      6.294 (4.863)       (11.157)
   CapEx                                       (6.516) (10.093)      (3.577)
   Geração de Caixa Livre                      32.602 55.433         22.831



 A Geração de Caixa Livre atingiu R$ 55,4 milhões no 1T10 em
 função do crescimento do EBITDA e da redução nas contas a
 receber de clientes.                                                           16
Endividamento

Dívida Líquida (R$ milhões)                                  Curto Prazo x Longo Prazo


     4,6       3,5
                                     0,1              1,6
                          -0,7               -0,2


                                                            Curto            Longo
                                                            Prazo;           Prazo;
    201,3                                                   30,3%            69,7%
              184,6




                        -33,4      11,0    -25,1
                                                    -77,0

   2005      2006      2007       2008     2009     1T10    Dívida Bruta = R$ 58,4 milhões

        Dívida Líquida/ EBITDA*
  * EBITDA dos últimos 12 meses




No 1T10 permanece a estratégia focada em baixa alavancagem e contratação
de financiamentos com juros menores e prazos mais longos.
                                                                                      17
AGENDA



         Destaques


      Desempenho
       Operacional

       Desempenho
Econômico-Financeiro


       Perspectivas
Perspectivas

  Hering
  •   Novo Plano de crescimento – 405 lojas até 2012 (+42 em 2011 e +38 em 2012)
  •   Produtos com Alto Valor Percebido e conceito “Retail is detail”;
                                                              detail”
  •   Continuidade da campanha com nova abordagem: “Eu sou / eu uso Hering”
  •   Ações com Cartão Hering Store e Hering Webstore
                                             Webstore.


  Mercado infantil com oportunidades a serem exploradas :
                                             exploradas:
  •   crescimento no varejo multimarcas
  •   lançamento do projeto de loja piloto para Hering Kids (2S10)
  •   alteração no sortimento focando o posicionamento de cada marca.


  dzarm.
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  • Continuidade do plano de reposicionamento
                                reposicionamento:
  •  conceito jeans casual
  • campanhas de marketing
  • qualificação da distribuição.
                                                                          19
EQUIPE DE RELAÇÕES COM
            INVESTIDORES
        Fabio Hering - Presidente e Diretor de RI
Frederico de Aguiar Oldani - Diretor de Finanças
                  Karina Koerich - Gerente de RI
         Gracila Camargo Lopes - Analista de RI




                        Tel. +55 (47) 3321-3469
                    E-mail: ri@heringnet.com.br
               Website: www.ciahering.com.br/ri


              Consultoria de Relações com Investidores
                FIRB – Financial Investor Relations Brasil
                                 Tel. +55 (11) 3897-6857
                      E-mail: ligia.montagnani@firb.com
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  • 2. Disclaimer Nossas estimativas e declarações futuras têm por embasamento, em grande parte, expectativas atuais e projeções sobre eventos futuros e tendências financeiras que afetam ou podem afetar o nosso negócio. Muitos fatores importantes podem afetar adversamente nossos resultados, tais como previstos em nossas estimativas e declarações futuras. As palavras “acreditamos”, “podemos”, “visamos”, “estimamos” e outros termos similares têm por objetivo identificar estimativas e projeções. As considerações sobre estimativas e declarações futuras incluem informações referentes a resultados e projeções, estratégias, planos de financiamentos, posição concorrencial, ambiente setorial, potenciais oportunidades de crescimento, os efeitos de regulamentações futuras e os efeitos da concorrência. Tais estimativas e projeções referem-se apenas à data em que foram expressas, sendo que não assumimos a obrigação de atualizar publicamente ou revisar quaisquer dessas estimativas em razão da ocorrência de nova informação, eventos futuros ou de quaisquer outros fatores, ressalvada a regulamentação vigente a que nos submetemos, em especial às Instruções CVM 202, 358 e 480.
  • 3. AGENDA Destaques Desempenho Operacional Desempenho Econômico- Financeiro Perspectivas
  • 4. Destaques 1T10 PRINCIPAIS DESTAQUES Receita bruta totalizou R$ 233,8 milhões no 1T10 (+38,2%) Same- Same-store sales na Rede HS: + 26,6% Crescimento de vendas de dois dígitos para as três marcas Incremento de 126,5% no EBITDA (R$ 47,2 milhões com 24,3% de margem EBITDA Margem Bruta Caixa de 49,5% com expansão de 6,2 p.p. OUTROS DESTAQUES Abertura de 2 Hering Stores no1T10 Same Store Sales de 14,4% na rede de lojas PUC Plano de Investimentos para 2010: R$ 58,7 milhões 1T10 finaliza com Caixa líquido de +R$ 77,0 milhões
  • 5. AGENDA Destaques Desempenho de Vendas Desempenho Econômico-Financeiro Perspectivas
  • 6. Desempenho de Vendas Receita Bruta (R$ milhões) 233,8 38,2% 5,3 169,2 4,9 7,7% 228,5 164,3 39,1% 1T09 1T10 Mercado Interno Mercado Externo Total Receita bruta com crescimento de 38,2% no 1T10 atingindo R$ 1T10, 228,5 milhões, com destaque para o mercado interno (+ 39,1%).
  • 7. Desempenho de Vendas (cont.) Mercado Interno (R$ milhões) 1T09 1T10 +44,7% R$ 132,5 R$ 191,7 84% 9% +19,1% R$ 16,3 R$ 19,4 + 6% +13,0% R$ 11,2 R$ 12,7 + Crescimento de dois dígitos nas três marcas, tanto na rede de lojas (+44,2%) como no varejo multimarcas (+ 34,6%) com destaque para a Hering Hering,que representou 84% das vendas.
  • 8. Rede de Distribuição - Hering Store e PUC Evolução da Rede de Distribuição 420 366 15 314 15 80 22 73 61 325 278 231 1T09 1T10 2010* Total Hering Store Total PUC Exterior - Franquia Total * estimado Em comparação ao 1T09, foram inauguradas 47 Lojas HS e 12 PUC, PUC permanecendo a previsão de 325 lojas HS para 2010. 2010
  • 9. Performance da Rede Hering Store Desempenho Hering Store 1T09 1T10 Var. Número de Lojas 231 278 20,3% Franquias 194 238 22,7% Próprias 37 40 8,1% (1) Faturamento da Rede (R$ mil) 96.363 137.363 42,5% Franquias 76.324 108.970 42,8% Próprias 20.039 28.392 41,7% (2) Crescimento Same Store Sales 19,0% 26,6% 7,6 p.p. Área de Vendas (m²) 29.893 35.478 18,7% Faturamento (R$ por m²) 3.236 3.878 19,8% Atendimentos 1.273.230 1.785.688 40,2% Peças 2.896.772 3.985.723 37,6% Peças por Atendimento 2,28 2,23 -2,2% Preço Médio (R$) 33,27 34,46 3,6% Ticket Médio (R$) 75,68 76,92 1,6% SSS de +26,6% na rede Hering Store no 1T10 impulsionado principalmente, pelo aumento de tráfego nas lojas (+40,2%). 9
  • 10. AGENDA Destaques Desempenho de Vendas Desempenho Econômico-Financeiro Perspectivas
  • 11. Lucro Bruto e Margem Bruta Lucro Bruto (R$ milhões) e Margem Bruta (%) +6,2 p.p. 49,5% 47,5% p.p. +5,9 p.p. 43,4% 41,6% 61,6% 92,4 57,2 1T091T09 1T101T10 Margem Bruta Margem Bruta Caixa Destaque para a Margem Bruta Caixa (sem depreciação) que elevou 6,2 p.p. em comparação com 2009 e atingiu 49,5% no 1T10. 11
  • 12. EBITDA e Margem EBITDA (R$ EBITDA (R$ milhões) e Margem EBITDA (%) 24,3% p.p. +9,1 p.p. 15,2% 126,5% 47,2 20,8 1T09 1T10 Margem EBITDA EBITDA atingiu R$ 47,2 milhões no 1T10, com crescimento de +126,5% e Margem EBITDA de 24,3% (+ 9,1 p.p.). 12
  • 13. EBITDA e Margem EBITDA (cont.) EBITDA (R$ milhões) e Margem EBITDA (%) - Variação Trimestral EBITDA - Variação 1º Trimestre Margem EBITDA - Variação 1º Trimestre 4,4 2,3% 8,8 4,5% 5,4 0,1% 2,4% 0,2 8,0 47,2 24,3% 15,2% 20,8 EBITDA Cresc Deduções Incentivos MB Caixa Diluição EBITDA Mg EBITDA Deduções Incentivos MB Caixa Diluição Mg EBITDA 1T09 Vendas Fiscais (ex IF & SG&A 1T10 1T09 Fiscais (ex IF & SG&A 1T10 Ded) Ded) Expansão do EBITDA e da Margem são explicados, principalmente, pelo (i) aumento nas vendas e (ii) na Margem Bruta Caixa (excluindo incentivos fiscais e deduções) 13
  • 14. Lucro Líquido Lucro Líquido (R$ milhões) e Margem Líquida (%) 23,5% 15,4% 15,4% -8,1 p.p. 32,3 7,3% 29,9 1T09 1T10 Margem Líquida O LL no 1T09 foi afetado positivamente pela reversão de R$ 22 milhões do provisionamento de derivativos em dez/08 . Sem considerar este efeito, o crescimento do LL no 1T10 seria de 14 191,4%.
  • 15. Investimentos Por Atividades (R$ milhões) milhões) 11,3 73,0% 0,7 0,3 6,5 0,7 2,3 9,6 0,1 0,8 3,2 1T09 1T10 Indústria TI Outros Lojas Foram investidos R$ 11,3 milhões principalmente na área de milhões, produção (R$ 9,6 milhões) para atualização do parque fabril. 15
  • 16. Geração de Caixa (R$ Geração de Caixa (R$ milhões) DFC Gerencial - Consolidado 1T09 1T10 Variação EBITDA 20.846 47.226 26.380 Itens Não caixa 156 286 130 IR&CS Corrente (2.765) (8.575) (5.810) Investimento em Capital de Giro 20.881 26.589 5.708 Redução em contas a receber de clientes 11.021 29.616 18.595 Aumento nos estoques (17.191) (11.673) 5.518 Aumento em fornecedores 13.591 11.281 (2.310) Aumento em obrigações tributárias 7.166 2.228 (4.938) Outros 6.294 (4.863) (11.157) CapEx (6.516) (10.093) (3.577) Geração de Caixa Livre 32.602 55.433 22.831 A Geração de Caixa Livre atingiu R$ 55,4 milhões no 1T10 em função do crescimento do EBITDA e da redução nas contas a receber de clientes. 16
  • 17. Endividamento Dívida Líquida (R$ milhões) Curto Prazo x Longo Prazo 4,6 3,5 0,1 1,6 -0,7 -0,2 Curto Longo Prazo; Prazo; 201,3 30,3% 69,7% 184,6 -33,4 11,0 -25,1 -77,0 2005 2006 2007 2008 2009 1T10 Dívida Bruta = R$ 58,4 milhões Dívida Líquida/ EBITDA* * EBITDA dos últimos 12 meses No 1T10 permanece a estratégia focada em baixa alavancagem e contratação de financiamentos com juros menores e prazos mais longos. 17
  • 18. AGENDA Destaques Desempenho Operacional Desempenho Econômico-Financeiro Perspectivas
  • 19. Perspectivas Hering • Novo Plano de crescimento – 405 lojas até 2012 (+42 em 2011 e +38 em 2012) • Produtos com Alto Valor Percebido e conceito “Retail is detail”; detail” • Continuidade da campanha com nova abordagem: “Eu sou / eu uso Hering” • Ações com Cartão Hering Store e Hering Webstore Webstore. Mercado infantil com oportunidades a serem exploradas : exploradas: • crescimento no varejo multimarcas • lançamento do projeto de loja piloto para Hering Kids (2S10) • alteração no sortimento focando o posicionamento de cada marca. dzarm. dzarm . • Continuidade do plano de reposicionamento reposicionamento: • conceito jeans casual • campanhas de marketing • qualificação da distribuição. 19
  • 20. EQUIPE DE RELAÇÕES COM INVESTIDORES Fabio Hering - Presidente e Diretor de RI Frederico de Aguiar Oldani - Diretor de Finanças Karina Koerich - Gerente de RI Gracila Camargo Lopes - Analista de RI Tel. +55 (47) 3321-3469 E-mail: ri@heringnet.com.br Website: www.ciahering.com.br/ri Consultoria de Relações com Investidores FIRB – Financial Investor Relations Brasil Tel. +55 (11) 3897-6857 E-mail: ligia.montagnani@firb.com