2. Disclaimer
Nossas estimativas e declarações futuras têm por embasamento, em grande
parte, expectativas atuais e projeções sobre eventos futuros e tendências
financeiras que afetam ou podem afetar o nosso negócio. Muitos fatores
importantes podem afetar adversamente nossos resultados, tais como
previstos em nossas estimativas e declarações futuras. As palavras
“acreditamos”, “podemos”, “visamos”, “estimamos” e outros termos similares
têm por objetivo identificar estimativas e projeções. As considerações sobre
estimativas e declarações futuras incluem informações referentes a resultados
e projeções, estratégias, planos de financiamentos, posição
concorrencial, ambiente setorial, potenciais oportunidades de crescimento, os
efeitos de regulamentações futuras e os efeitos da concorrência. Tais
estimativas e projeções referem-se apenas à data em que foram
expressas, sendo que não assumimos a obrigação de atualizar publicamente
ou revisar quaisquer dessas estimativas em razão da ocorrência de nova
informação, eventos futuros ou de quaisquer outros fatores, ressalvada a
regulamentação vigente a que nos submetemos, em especial às Instruções
CVM 202, 358 e 480.
4. Destaques 1T10
PRINCIPAIS DESTAQUES
Receita bruta totalizou R$ 233,8 milhões no 1T10 (+38,2%)
Same-
Same-store sales na Rede HS: + 26,6%
Crescimento de vendas de dois dígitos para as três marcas
Incremento de 126,5% no EBITDA (R$ 47,2 milhões com 24,3% de margem EBITDA
Margem Bruta Caixa de 49,5% com expansão de 6,2 p.p.
OUTROS DESTAQUES
Abertura de 2 Hering Stores no1T10
Same Store Sales de 14,4% na rede de lojas PUC
Plano de Investimentos para 2010: R$ 58,7 milhões
1T10 finaliza com Caixa líquido de +R$ 77,0 milhões
5. AGENDA
Destaques
Desempenho de
Vendas
Desempenho
Econômico-Financeiro
Perspectivas
6. Desempenho de Vendas
Receita Bruta (R$ milhões)
233,8
38,2%
5,3
169,2
4,9 7,7%
228,5
164,3 39,1%
1T09 1T10
Mercado Interno Mercado Externo Total
Receita bruta com crescimento de 38,2% no 1T10 atingindo R$
1T10,
228,5 milhões, com destaque para o mercado interno (+ 39,1%).
7. Desempenho de Vendas (cont.)
Mercado Interno (R$ milhões)
1T09 1T10
+44,7%
R$ 132,5 R$ 191,7
84% 9%
+19,1%
R$ 16,3 R$ 19,4
+ 6%
+13,0%
R$ 11,2 R$ 12,7
+
Crescimento de dois dígitos nas três marcas, tanto na rede de
lojas (+44,2%) como no varejo multimarcas (+ 34,6%) com
destaque para a Hering
Hering,que representou 84% das vendas.
8. Rede de Distribuição - Hering Store e PUC
Evolução da Rede de Distribuição
420
366 15
314 15 80
22 73
61
325
278
231
1T09 1T10 2010*
Total Hering Store Total PUC Exterior - Franquia Total
* estimado
Em comparação ao 1T09, foram inauguradas 47 Lojas HS e 12
PUC,
PUC permanecendo a previsão de 325 lojas HS para 2010.
2010
9. Performance da Rede Hering Store
Desempenho Hering Store 1T09 1T10 Var.
Número de Lojas 231 278 20,3%
Franquias 194 238 22,7%
Próprias 37 40 8,1%
(1)
Faturamento da Rede (R$ mil) 96.363 137.363 42,5%
Franquias 76.324 108.970 42,8%
Próprias 20.039 28.392 41,7%
(2)
Crescimento Same Store Sales 19,0% 26,6% 7,6 p.p.
Área de Vendas (m²) 29.893 35.478 18,7%
Faturamento (R$ por m²) 3.236 3.878 19,8%
Atendimentos 1.273.230 1.785.688 40,2%
Peças 2.896.772 3.985.723 37,6%
Peças por Atendimento 2,28 2,23 -2,2%
Preço Médio (R$) 33,27 34,46 3,6%
Ticket Médio (R$) 75,68 76,92 1,6%
SSS de +26,6% na rede Hering Store no 1T10 impulsionado
principalmente, pelo aumento de tráfego nas lojas (+40,2%).
9
10. AGENDA
Destaques
Desempenho de
Vendas
Desempenho
Econômico-Financeiro
Perspectivas
11. Lucro Bruto e Margem Bruta
Lucro Bruto (R$ milhões) e Margem Bruta (%)
+6,2 p.p.
49,5%
47,5% p.p.
+5,9 p.p.
43,4%
41,6%
61,6%
92,4
57,2
1T091T09 1T101T10
Margem Bruta Margem Bruta Caixa
Destaque para a Margem Bruta Caixa (sem depreciação) que
elevou 6,2 p.p. em comparação com 2009 e atingiu 49,5% no 1T10.
11
12. EBITDA e Margem EBITDA
(R$
EBITDA (R$ milhões) e Margem EBITDA (%)
24,3% p.p.
+9,1 p.p.
15,2%
126,5%
47,2
20,8
1T09 1T10
Margem EBITDA
EBITDA atingiu R$ 47,2 milhões no 1T10, com crescimento de
+126,5% e Margem EBITDA de 24,3% (+ 9,1 p.p.).
12
13. EBITDA e Margem EBITDA (cont.)
EBITDA (R$ milhões) e Margem EBITDA (%) - Variação Trimestral
EBITDA - Variação 1º Trimestre
Margem EBITDA - Variação 1º Trimestre
4,4 2,3%
8,8
4,5%
5,4 0,1% 2,4%
0,2
8,0 47,2 24,3%
15,2%
20,8
EBITDA Cresc Deduções Incentivos MB Caixa Diluição EBITDA Mg EBITDA Deduções Incentivos MB Caixa Diluição Mg EBITDA
1T09 Vendas Fiscais (ex IF & SG&A 1T10 1T09 Fiscais (ex IF & SG&A 1T10
Ded) Ded)
Expansão do EBITDA e da Margem são
explicados, principalmente, pelo (i) aumento nas vendas e (ii) na
Margem Bruta Caixa (excluindo incentivos fiscais e deduções) 13
14. Lucro Líquido
Lucro Líquido (R$ milhões) e Margem Líquida (%)
23,5%
15,4%
15,4% -8,1 p.p.
32,3 7,3% 29,9
1T09 1T10
Margem Líquida
O LL no 1T09 foi afetado positivamente pela reversão de R$ 22
milhões do provisionamento de derivativos em dez/08 . Sem
considerar este efeito, o crescimento do LL no 1T10 seria de 14
191,4%.
15. Investimentos
Por Atividades (R$ milhões)
milhões)
11,3
73,0% 0,7
0,3
6,5 0,7
2,3
9,6
0,1
0,8
3,2
1T09 1T10
Indústria TI Outros Lojas
Foram investidos R$ 11,3 milhões principalmente na área de
milhões,
produção (R$ 9,6 milhões) para atualização do parque fabril.
15
16. Geração de Caixa
(R$
Geração de Caixa (R$ milhões)
DFC Gerencial - Consolidado 1T09 1T10 Variação
EBITDA 20.846 47.226 26.380
Itens Não caixa 156 286 130
IR&CS Corrente (2.765) (8.575) (5.810)
Investimento em Capital de Giro 20.881 26.589 5.708
Redução em contas a receber de clientes 11.021 29.616 18.595
Aumento nos estoques (17.191) (11.673) 5.518
Aumento em fornecedores 13.591 11.281 (2.310)
Aumento em obrigações tributárias 7.166 2.228 (4.938)
Outros 6.294 (4.863) (11.157)
CapEx (6.516) (10.093) (3.577)
Geração de Caixa Livre 32.602 55.433 22.831
A Geração de Caixa Livre atingiu R$ 55,4 milhões no 1T10 em
função do crescimento do EBITDA e da redução nas contas a
receber de clientes. 16
17. Endividamento
Dívida Líquida (R$ milhões) Curto Prazo x Longo Prazo
4,6 3,5
0,1 1,6
-0,7 -0,2
Curto Longo
Prazo; Prazo;
201,3 30,3% 69,7%
184,6
-33,4 11,0 -25,1
-77,0
2005 2006 2007 2008 2009 1T10 Dívida Bruta = R$ 58,4 milhões
Dívida Líquida/ EBITDA*
* EBITDA dos últimos 12 meses
No 1T10 permanece a estratégia focada em baixa alavancagem e contratação
de financiamentos com juros menores e prazos mais longos.
17
19. Perspectivas
Hering
• Novo Plano de crescimento – 405 lojas até 2012 (+42 em 2011 e +38 em 2012)
• Produtos com Alto Valor Percebido e conceito “Retail is detail”;
detail”
• Continuidade da campanha com nova abordagem: “Eu sou / eu uso Hering”
• Ações com Cartão Hering Store e Hering Webstore
Webstore.
Mercado infantil com oportunidades a serem exploradas :
exploradas:
• crescimento no varejo multimarcas
• lançamento do projeto de loja piloto para Hering Kids (2S10)
• alteração no sortimento focando o posicionamento de cada marca.
dzarm.
dzarm .
• Continuidade do plano de reposicionamento
reposicionamento:
• conceito jeans casual
• campanhas de marketing
• qualificação da distribuição.
19
20. EQUIPE DE RELAÇÕES COM
INVESTIDORES
Fabio Hering - Presidente e Diretor de RI
Frederico de Aguiar Oldani - Diretor de Finanças
Karina Koerich - Gerente de RI
Gracila Camargo Lopes - Analista de RI
Tel. +55 (47) 3321-3469
E-mail: ri@heringnet.com.br
Website: www.ciahering.com.br/ri
Consultoria de Relações com Investidores
FIRB – Financial Investor Relations Brasil
Tel. +55 (11) 3897-6857
E-mail: ligia.montagnani@firb.com