2. Nossas estimativas e declarações futuras têm por
embasamento, em grande parte, expectativas atuais e
projeções sobre eventos futuros e tendências
financeiras que afetam ou podem afetar o nosso
negócio. Muitos fatores importantes podem interferir
adversamente nossos resultados, tais como previstos
em nossas estimativas e declarações futuras. As
palavras “acreditamos”, “podemos”, “visamos”,
“estimamos” e outros termos similares têm por
objetivo identificar estimativas e projeções. As
considerações sobre estimativas e declarações futuras
incluem informações referentes a resultados e
projeções, estratégias, planos de financiamentos,
posição concorrencial, ambiente setorial, potenciais
oportunidades de crescimento, os efeitos de
regulamentações futuras e os efeitos da concorrência.
Tais estimativas e projeções referem-se apenas à data
em que foram expressas, sendo que não assumimos a
obrigação de atualizar publicamente ou revisar
quaisquer dessas estimativas em razão da ocorrência
de nova informação, eventos futuros ou de quaisquer
outros fatores, ressalvada a regulamentação vigente a
que nos submetemos, em especial às Instruções CVM
480 e 358.
AVISO
DISCLAIMER
4. Resultados 2T15
4
RECEITA BRUTA TOTAL E POR MARCA
EM R$ MILHÕES – MERCADO INTERNO
Receita bruta de R$ 455,2 milhões, influenciada, principalmente, pela retração do canal
multimarca frente a deterioração de cenário macroeconômico e maior aversão à risco.
RECEITA BRUTA POR CANAL
MERCADO DOMÉSTICO EXCL. ‘OUTRAS RECEITAS’
2T15, EM R$ MILHÕES - VARIAÇÃO 2T15 x 2T14
2T15 2T14 Var. 1S15 1S14 Var.
442,9 490,6 -9,7% 848,7 949,2 -10,6%
330,2 356,7 -7,4% 632,8 699,4 -9,5%
51,7 54,5 -5,2% 96,5 106,4 -9,3%
32,0 44,1 -27,4% 64,3 78,6 -18,1%
24,2 29,7 -18,3% 45,1 51,5 -12,5%
4,8 5,6 -14,4% 10,0 13,4 -25,4%Outras
5. Resultados 2T15
5
REDE HERING STORE
VENDAS BRUTAS - CRITÉRIO ‘SELL-OUT’, EM R$ MILHÕES
Vendas de R$ 384,1 milhões (+2,4%), favorecidas
pela adição de 40 lojas que compensou queda nas
vendas mesmas-lojas.
¹ Lojas abertas nos últimos 12 meses líquidas de fechamentos.
Evolução na Gestão de Abastecimento
das lojas, com o plano de ajuste de
estoque de coleções passadas, iniciado
em maio, com o objetivo de melhorar
giro da coleção atual.
6. Resultados 2T15
6
LUCRO BRUTO
EM R$ MILHÕES E MARGEM BRUTA
EBITDA
EM R$ MILHÕES E MARGEM EBITDA
EBITDA atingiu R$ 66,6 milhões, queda de 31,3%
e margem EBITDA retraiu 5,6 p.p, em função
principalmente da queda das vendas, gerando
desalavancagem operacional.
Retração de margem bruta de 2,0 p.p decorrente de
maior atividade promocional, especialmente ‘saldos’,
e queda de vendas, insuficiente para diluição de
custos fixos.
7. Resultados 2T15
7
LUCRO LÍQUIDO
EM R$ MILHÕES E MARGEM LÍQUIDA
INVESTIMENTOS (CAPEX)
EM R$ MILHÕES
Investimentos concentrados em logística e
produção, principalmente nas plantas fabris em
GO e em tecnologia, para implementação do
sistema SAP, adiada para o início de 2016.
Lucro líquido de R$ 58,8 milhões (-20,7%) , em razão
da queda no resultado operacional, parcialmente
compensada pela maior receita financeira líquida e
menor taxa efetiva de IR vs 2T14.
8. Resultados 2T15
8
FLUXO DE CAIXA
EM R$ MILHÕES
Fluxo de caixa de R$ 11,9 milhões no 2T15, R$ 77,6 milhões inferior ao 2T14.
Geração negativa de EBITDA - compensada por menor IR - e piora do capital de giro,
em função, principalmente, do aumento do contas a receber e dos estoques.
DFC Gerencial - Consolidado 2T15 2T14 Var. 1S15 1S14 Var.
EBITDA 66.557 96.894 (30.337) 113.698 191.391 (77.693)
Itens Não caixa 3.027 6.468 (3.441) 15.074 12.677 2.397
IR&CS Corrente (3.549) (20.942) 17.393 (11.187) (49.760) 38.573
Investimento em Capital de Giro (24.906) 28.989 (53.895) 11 (3.846) 3.857
(Aumento) redução em contas a receber de clientes (23.508) (8.403) (15.105) 93.506 30.262 63.244
(Aumento) redução nos estoques 10.111 30.713 (20.602) (31.231) 6.687 (37.918)
Aumento (redução) em fornecedores (3.318) 11.632 (14.950) (26.273) (4.598) (21.675)
(Redução) em obrigações tributárias (10.614) (8.881) (1.733) (27.966) (39.066) 11.100
Outros 2.423 3.928 (1.505) (8.025) 2.869 (10.894)
CapEx (29.184) (21.840) (7.344) (43.143) (33.396) (9.747)
Geração de Caixa Livre 11.945 89.569 (77.624) 74.453 117.066 (42.613)
Conciliação DFC Gerencial e Contábil (R$ mil) 2T15 2T14 Var. 1S15 1S14 Var.
DFC - Caixa líquido gerado pelas atividades operacionais (contábil) 47.940 119.109 (71.169) 136.578 164.890 (28.312)
Ajuste - Itens Financeiros alocados ao caixa operacional (6.811) (7.700) 889 (18.982) (14.428) (4.554)
Variações monetária, cambial e juros não realizados (175) (439) 264 (594) (876) 282
Resultado Financeiro (6.850) (7.680) 830 (19.180) (14.413) (4.767)
Juros pagos por empréstimos 214 419 (205) 792 861 (69)
DFC - Caixa líquido gerado pelas atividades de Investimento (29.184) (21.840) (7.344) (43.143) (33.396) (9.747)
Geração de Caixa Livre 11.945 89.569 (77.624) 74.453 117.066 (42.613)
* O DFC Gerencial não é uma medida de desempenho financeiro segundo as Práticas Contábeis Adotadas no Brasil e IFRS. As informações acima são
preparadas para gerenciamento da Companhia e não foram objeto de exame por parte dos auditores independentes.
9. Resultados 2T15
9
Programa de Recompra de Ações
Finalizado o 1° Programa de Recompra
74,7% do plano executado
3,7 milhões de ações
R$ 56,8 milhões
Novo Programa de Recompra
Válido até Jul/16
Até 8 milhões de ações
6,38% do free float
MILHARES DE AÇÕES
11. Resultados 2T15
11
Prioridade para ações que combinem crescimento de vendas e recuperação de margens...
• Crescimento de Vendas - Foco em melhoria de sortimento
e abastecimento de lojas
:: Sortimento - Continuar com ações implementadas ao longo de
2014 em busca de melhorar ainda mais a oferta de produtos
:: Abastecimento - Revisão de estratégia de abastecimento das
lojas e relacionamento com canais de forma a aumentar o
controle sobre sell out e eficiência das lojas
• Recuperação de Margens
:: Redução de Sobras de Estoques - Normalização do calendário de
produção e redução dos estoques. Go-live do SAP previsto para
1T16
:: Redução do Mix de Importados
:: Estratégia de Pricing - Revisão de preços e construção de
produtos aplicado para as coleções do 2S15 em diante
• Controle de Despesas
No 2T15: Feita recomendação de
sortimento e melhorias no VM
para ciclo de fim de ano
No 2T15: as coleções mais
recentes já mostram diminuição
das sobras e queda no volume de
importados
Maior controle de despesas já observado no 2T15
12. Resultados 2T15
12
• Desenvolvimento de Hering for you
:: Maturação do modelo e do sortimento
:: Extensão da rede de lojas para posterior criação
de rede de franquias
• Webstores
:: Alavancar vendas através da nova
plataforma das webstores
:: Estratégia multicanal
... sem perder o foco na construção de novas frentes de crescimento
• Novo Plano de Negócios da DZARM.
:: Implementação do plano de relançamento
:: Ampliação dos canais de distribuição e abertura
de loja nos próximos trimestres
1ª loja em obras, com previsão
de inauguração em setembro
3ª loja inaugurada, com
evoluções na exposição e mix
Crescimento de 2 dígitos
no canal no 2T15
14. RELAÇÕES COM
INVESTIDORES
Fabio Hering – CEO
Frederico Oldani – CFO e DRI
Bruno Salem Brasil – Gerente de RI
Caroline Luccarini – Analista de RI
www.ciahering.com.br/ri
(11) 3371 – 4867/4805
ri@hering.com.br