Uma breve explicação a respeito do que é um investidor, dos riscos atrelados ao mercado de ações e uma apresentação teórica do meu modelo (ainda em analise) de precificação de ações com uma demonstração ao final, do funcionamento histórico com VALE5.

1. COMO ESTRUTURAR UMA
CARTEIRA DE AÇÕES

2. INVESTIDOR X TRADER
Investidor
• Ação como investimento.
• diversifica seu capital.
• Analisa os riscos para diversificar seu portfólio
de ações de forma correta.
• Não se importa com a cotação, mas sim com
o valor.
• Analisa os relatórios financeiros da empresa e
produtos perante o mercado e concorrentes.
• Em alguns casos opera derivarivos para
ganho de curto prazo e proteção.
Trader
• A ação como objeto de troca.
• Pode operar ações, opções sobre ações,
forex, commodities, dólar, índices futuros,
etc.
• Pode utilizar análise gráfica, tape reading
ou análise estatística.
• Precisa entender o mercado de ações e o
psicológico dos envolvidos.
• A grande maioria não consegue sucesso
nessa atividade.

3. CONTROLE DE RISCO E A RENDA FIXA
• A renda fixa, deve ser usada para controle de risco de acordo com a carteira de
ações estipulada.
• Nenhuma carteira de investimentos deve ser constituida apenas por ações ou ativos
com possibilidades de queda de valor no curto prazo.
• A proporção deve ser medida de acordo com o risco da carteira de ações e o
psicologico do investidor, mas em suma, não deve ultrapassar 50% do valor
investido.

4. O RISCO DE MERCADO
O risco de mercado é, basicamente, o risco de alguma ação em sua carteira perder
valor, dada alguma alteração no mercado em que ela está presente. Em outras
palavras, uma ação pode ter sua cotação reduzida, caso o mercado apresente uma
queda.

5. ATÉ ONDE DIVERSIFICAR
• Poucas ações aumentam o risco atrelado diretamente a empresa comprada.
• Muitas ações mitigam o risco, mas levam junto a rentabilidade e se não for bem
feito pode aumentar o risco de mercado setorial.
• Muitos especialistas recomendam que se tenha ações de 5 ou 6 empresas em
média.

6. ESTÁ CARO OU BARATO?
• Uma das maiores dificuldades para se montar uma carteira, além de encontrar uma
empresa com bons fundamentos e com vantagem competitiva é definir se o preço
de mercado trás vantagem ou não na compra.
• Existem diversos métodos de precificação.
• Em tese, o mercado de ações responde a teoria dos mercados eficientes, onde cada
ativo está dentro de seu preço justo segundo a cituação e espectativas de cada
empresa e do mercado como um todo.
• Nenhum modelo é exato, inclusive o modelo de mercados eficientes, já que nem
toda compra ou venda é feita segundo fatos e espectativas realistas.

7. MEU MODELO DE PRECIFICAÇÃO
• Pressupõe que a empresa continuará a se desenvolver ao longo do tempo segundo
as médias ponderadas da diferença de seu retorno (ROE) e de seu valor patrimonial
por ação (VPA) nos ultimos anos.
• Pressupõe que o valor minimo que a empresa pode ter, devido a especulação ao
longo de 1 ano é atrelado diretamente ao risco de mercado (chamado de Beta) e a
volatilidade anual da empresa.
• Determina valores de sobre avaliação, sub avaliação, preço teórico e minimo para a
ação.

8. CALCULANDO O PREÇO MÁXIMO
(SOBRE AVALIAÇÃO)
• Primeiro é calculada a diferença média do VPA dos ultimos anos da empresa
considerando por duas vezes na conta a ultima variação.
• Em seguida é feito o mesmo calculo, porem considerando o ROE da empresa.

9. • Por fim é calculado o preço máximo teórico do ativo.
CALCULANDO O PREÇO MÁXIMO
(SOBRE AVALIAÇÃO)

10. CALCULANDO O PREÇO MINIMO
• O calculo de preço minimo por sua vez é mais simples, precisando apenas do preço
da ação, risco de mercado (Beta) e da volatilidade do ultimo ano.

11. SUB-VALORIZAÇÃO E PREÇO TEÓRICO
• A partir dos valores de sobre valorização podemos calcular o preço de sub-
valorização de uma ação.
• Por ultimo, calculamos o preço teórico.

12. ANALISE - VALE5