O documento discute a gestão de riscos no mercado de previdência privada e saúde. Ele descreve os principais riscos atuariais e financeiros, métodos para identificação, mensuração e controle de riscos, incluindo o ALM (Asset Liability Management) que permite avaliar projeções de riscos através da gestão integrada de ativos e passivos. O documento também apresenta simulações de cenários econômicos e análises de riscos de liquidez e solvência.
4. Risco é a possibilidade de perda existente na busca de um benefício.
O risco necessariamente deve possuir três elementos:
• Incerteza
• Perda
• Benefício
CONCEITO DE RISCO
5. Gestão do Risco
Identificação: tipos de riscos, natureza dos eventos...
Mensuração: probabilidade de ocorrência, tamanho do Impacto...
Controle: limites de alocação, previsão de cenários econômicos...
Tipos de Riscos:
Risco Atuarial: riscos relacionados ao passivo atuarial
Risco Financeiro: riscos relacionados aos ativos financeiros
GESTÃO DO RISCO
6. Premissas Biométricas
Tábuas de probabilidades de morte, invalidez, morbidez, etc.
Premissas Econômicas e Financeiras
Projeções de contribuições, benefícios, crescimento salarial,
reajuste dos benefícios, taxas de juros, etc.
RISCOS ATUARIAIS
7. A população brasileira apresentou um grande desenvolvimento social,
elevando a expectativa de vida de toda a população. Mas se observarmos a
expectativa de vida de países mais desenvolvidos, será possível atingirmos
patamares ainda maiores nas próximas décadas.
IDENTIFICAÇÃO - EVOLUÇÃO NA EXPECTATIVA DE VIDA
8. MENSURAÇÃO: MÉTODO DETERMINÍSTICO x MÉTODO ESTOCÁSTICO
Método estocástico é essencial projeções que dependam de eventos de risco
Projeções baseadas em médias e volatilidades
Cria uma análise com diferentes cenários possíveis
Avaliação dos eventos de risco. Premissas Biométricas
Métodos determinísticos
Projeções baseadas em médias
9. MENSURAÇÃO: MÉTODO ESTOCÁSTICO
Partimos da base de participantes do Plano e simulamos a evolução temporal
do fluxo de caixa de cada grupo familiar, considerando a ocorrência ou não dos
seguintes eventos:
Sobrevivência e morte do participante e de seus dependentes
Nascimento ou inclusão de dependentes
Alteração do estado civil do participante e de seus dependentes
Turnover, portabilidade, crescimento salarial, mudança do teto do INSS
Outros eventos relevantes
16. Mitigação de riscos através da gestão integrada de ativos e passivos
MENSURAÇÃO: GESTÃO DE RISCOS NO MERCADO DE PREVIDÊNCIA
(ALM)
17. MENSURAÇÃO: NECESSIDADE DO ALM
Passivo
Mensuração da necessidade de caixa
Projeção das reservas matemáticas
Ativo
Controle de liquidez
Acompanhamento da solvência
Projeções de retorno da carteira
A Gestão de Ativos e Passivos permitirá
avaliar as projeções dos riscos atuariais e
financeiros
E como tudo isso é analisado?
18. Simulação de Cenários
Simulação de retorno e volatilidade
CONTROLE: ESTRUTURA DO ALM
Projeção do Passivo
Valor anual de fluxo de caixa
Valor anual da reserva
Otimização do Ativo
Otimização de carteira
Mitigação de risco de liquidez
Mitigação de risco de solvência
Ponto ótimo entre Risco e Retorno
19. CONTROLE: SIMULAÇÃO DE CENÁRIO ECONÔMICO
Cenário Econômico deve ser projetado de forma que ele represente a volatilidade
envolvida em cada segmento de ativos e o retorno esperado para cada categoria.
20. Risco de liquidez de fluxo de caixa
CONTROLE - RISCO DE LIQUIDEZ
Ano Ativo Passivo
2014 R$ 0 -R$ 100.000
2015 R$ 0 -R$ 100.000
2016 R$ 600.000 -R$ 100.000
Fluxo de Caixa (Ativo vs Passivo)
24. CONTROLE: SIMULAÇÃO DA TAXA DE RETORNO E VALIDAÇÃO DA
META ATUARIAL A PARTIR DA CARTEIRA DE ATIVOS DO PLANO
Rentabilidade
25. A Gestão de Ativos e Passivos é um modelo de gestão de riscos capaz de fornecer
respostas e orientações voltadas a otimização dos resultados esperados, diminuindo o risco
e aumentando a chance e sucesso em seu objetivo
CONCLUSÃO
