O documento discute a gestão de riscos no mercado de previdência privada e saúde. Ele descreve os principais riscos atuariais e financeiros, métodos para identificação, mensuração e controle de riscos, incluindo o ALM (Asset Liability Management) que permite avaliar projeções de riscos através da gestão integrada de ativos e passivos. O documento também apresenta simulações de cenários econômicos e análises de riscos de liquidez e solvência.

2. VISÃO INTEGRADA DO RISCO ATUARIAL PARA O
MERCADO DE SEGUROS, PREVIDÊNCIA E SAÚDE

3. Riscos
Riscos Financeiros
Riscos Atuariais
AGENDA
Cenário Atual
Gestão de Riscos no
Mercado de Previdência

4. Risco é a possibilidade de perda existente na busca de um benefício.
O risco necessariamente deve possuir três elementos:
• Incerteza
• Perda
• Benefício
CONCEITO DE RISCO

5. Gestão do Risco
Identificação: tipos de riscos, natureza dos eventos...
Mensuração: probabilidade de ocorrência, tamanho do Impacto...
Controle: limites de alocação, previsão de cenários econômicos...
Tipos de Riscos:
Risco Atuarial: riscos relacionados ao passivo atuarial
Risco Financeiro: riscos relacionados aos ativos financeiros
GESTÃO DO RISCO

6. Premissas Biométricas
Tábuas de probabilidades de morte, invalidez, morbidez, etc.
Premissas Econômicas e Financeiras
Projeções de contribuições, benefícios, crescimento salarial,
reajuste dos benefícios, taxas de juros, etc.
RISCOS ATUARIAIS

7. A população brasileira apresentou um grande desenvolvimento social,
elevando a expectativa de vida de toda a população. Mas se observarmos a
expectativa de vida de países mais desenvolvidos, será possível atingirmos
patamares ainda maiores nas próximas décadas.
IDENTIFICAÇÃO - EVOLUÇÃO NA EXPECTATIVA DE VIDA

8. MENSURAÇÃO: MÉTODO DETERMINÍSTICO x MÉTODO ESTOCÁSTICO
Método estocástico é essencial projeções que dependam de eventos de risco
 Projeções baseadas em médias e volatilidades
 Cria uma análise com diferentes cenários possíveis
 Avaliação dos eventos de risco. Premissas Biométricas
Métodos determinísticos
 Projeções baseadas em médias

9. MENSURAÇÃO: MÉTODO ESTOCÁSTICO
Partimos da base de participantes do Plano e simulamos a evolução temporal
do fluxo de caixa de cada grupo familiar, considerando a ocorrência ou não dos
seguintes eventos:
 Sobrevivência e morte do participante e de seus dependentes
 Nascimento ou inclusão de dependentes
 Alteração do estado civil do participante e de seus dependentes
 Turnover, portabilidade, crescimento salarial, mudança do teto do INSS
 Outros eventos relevantes

10. MENSURAÇÃO: MÉTODO ESTOCÁSTICO
Simulação de Eventos de Risco: Mortes

11. MENSURAÇÃO: MÉTODO ESTOCÁSTICO
Simulação de Eventos de Risco: Invalidez

12. CONTROLE: FLUXO DO CAIXA DO PASSIVO
Fluxo de Caixa do Passivo: Total de Benefícios – Total de Contribuições

13. CONTROLE: RESERVA MATEMÁTICA
Reserva Matemática: Valor presente do Fluxo de Caixa do Passivo

14. IDENTIFICAÇÃO: TAXAS DE JUROS

15. IDENTIFICAÇÃO: TAXAS DE JUROS

16. Mitigação de riscos através da gestão integrada de ativos e passivos
MENSURAÇÃO: GESTÃO DE RISCOS NO MERCADO DE PREVIDÊNCIA
(ALM)

17. MENSURAÇÃO: NECESSIDADE DO ALM
Passivo
 Mensuração da necessidade de caixa
 Projeção das reservas matemáticas
Ativo
 Controle de liquidez
 Acompanhamento da solvência
 Projeções de retorno da carteira
A Gestão de Ativos e Passivos permitirá
avaliar as projeções dos riscos atuariais e
financeiros
E como tudo isso é analisado?

18. Simulação de Cenários
 Simulação de retorno e volatilidade
CONTROLE: ESTRUTURA DO ALM
Projeção do Passivo
 Valor anual de fluxo de caixa
 Valor anual da reserva
Otimização do Ativo
 Otimização de carteira
 Mitigação de risco de liquidez
 Mitigação de risco de solvência
 Ponto ótimo entre Risco e Retorno

19. CONTROLE: SIMULAÇÃO DE CENÁRIO ECONÔMICO
Cenário Econômico deve ser projetado de forma que ele represente a volatilidade
envolvida em cada segmento de ativos e o retorno esperado para cada categoria.

20. Risco de liquidez de fluxo de caixa
CONTROLE - RISCO DE LIQUIDEZ
Ano Ativo Passivo
2014 R$ 0 -R$ 100.000
2015 R$ 0 -R$ 100.000
2016 R$ 600.000 -R$ 100.000
Fluxo de Caixa (Ativo vs Passivo)

21. CONTROLE: RESULTADO DO ALM (CAIXA)
Caixa

22. Risco de solvência:
Recursos insuficientes para honrar as obrigações existentes
CONTROLE - RISCO DE SOLVÊNCIA
Ano Ativo Passivo Solvência
2014 R$ 1.000.000,00 R$ 1.000.000,00 R$ 0,00
2015 R$ 1.200.000,00 R$ 1.100.000,00 R$ 100.000,00
2016 R$ 1.400.000,00 R$ 1.200.000,00 R$ 200.000,00
2017 R$ 1.200.000,00 R$ 1.300.000,00 -R$ 100.000,00
2018 R$ 1.200.000,00 R$ 1.400.000,00 -R$ 200.000,00
Análise de Solvência (Ativo vs Passivo)

23. CONTROLE: RESULTADO DO ALM (SOLVÊNCIA)
Superávit/Déficit

24. CONTROLE: SIMULAÇÃO DA TAXA DE RETORNO E VALIDAÇÃO DA
META ATUARIAL A PARTIR DA CARTEIRA DE ATIVOS DO PLANO
Rentabilidade

25. A Gestão de Ativos e Passivos é um modelo de gestão de riscos capaz de fornecer
respostas e orientações voltadas a otimização dos resultados esperados, diminuindo o risco
e aumentando a chance e sucesso em seu objetivo
CONCLUSÃO