O documento fornece um resumo dos resultados da Localiza Rent a Car S.A. no quarto trimestre e ano de 2009. A Localiza viu seu lucro líquido crescer no quarto trimestre, à medida que sua estratégia flexível de negócios mostrou-se eficaz durante a crise econômica. Sua plataforma integrada de negócios, rede de distribuição e vantagens competitivas permitem que a Localiza mantenha liderança no mercado de aluguel de carros mesmo em tempos desafiadores.

1. Localiza Rent a Car S.A.
Resultados 4T09 e 2009 - R$ milhões, USGAAP
O flexível modelo de
negócios da Localiza
mostrou-se eficaz
durante o período de crise.
Março, 2010 1

2. Plataforma integrada de negócios
47.517 carros 22.778 carros
1,9 milhões de clientes 584 clientes
214 agências 225 colaboradores
2.768 colaboradores
Sinergias:
redução de custo
cross selling
poder de barganha
8.791 carros 34.519 carros vendidos
238 agências em 9 países 78% a consumidor final
167 agências no Brasil 49 lojas
71 agências na América do Sul 588 colaboradores
23 colaboradores
A plataforma integrada proporciona à Localiza flexibilidade e performance superior.
Em 31/12/2009 2

3. Estratégia por divisão
Ampliar a liderança de mercado mantendo elevados retornos
Atividades Principais
Agregar valor à marca ampliando a rede de distribuição no Brasil e
América do Sul, com rentabilidade
Gerar valor aproveitando as oportunidades do mercado de aluguel de
frotas decorrentes da sinergia da plataforma de negócios
Suporte
Gerar valor ao negócio, otimizando a renovação da frota e reduzindo a
depreciação como uma vantagem competitiva
3

4. Oportunidades de crescimento
Elasticidade PIB
Divisões de aluguel: 5,9x PIB
Setor: 2,6x PIB
Fonte: Localiza, ABLA e Banco Central
Consolidação Tráfego aéreo
Mercado EUA: 4 players 95%
Mercado BR: 4 players 40% 9,1% CAGR (2004/2009)
1.893 players 60% Crescimento estimado 2% - 5%
Fonte: Auto Rental News e estimativas Fonte: Infraero, Gol e Tam
Terceirização Cartões de crédito
Frota corporativa alvo 500,000 carros 20,8% CAGR (2004/2009)
Aproximadamente 25% alugado 45 mm portadores (estimado)
Replacement 13% de crescimento para 2010
Fonte: estimativas da empresa Fonte: Abecs e estimativas
Cerca de 10 milhões de carros segurados
Taxa de acidente 15% p.a.
Fonte: Susep, Denatran e estimativas
4

5. Oportunidades de crescimento: PIB
Elasticidade de crescimento da receita de aluguel
Localiza
5,9x
Setor
PIB 2,6x
2005 2006 2007 2008
P IB Loc a l i z a S e t or
O crescimento médio da receita da Localiza foi de 5,9 vezes a média anual do PIB
Fonte: Bacen, Localiza e ABLA
5

6. Oportunidades de crescimento: consolidação
Agências de aluguel de carros no Brasil
Agências de aeroporto Agências fora de aeroporto
Localiza
Outras Localiza 292 Unidas
36 89 73 Avis
44
Hertz
29 Hertz
65
Avis Outras*
30 Unidas 1889
29
O mercado fora de aeroporto é fragmentado entre cerca de 2.000 pequenas locadoras
*Fonte: ABLA, 2008
Fonte: Website de cada Companhia em 31 de dezembro de 2009
6

7. Evolução consistente de participação de mercado
38,0%
38,0% 29,4%
33,0%
25,8%
22,4%
2004 2005 2006 2007 2008
Estratégia: aumentar a liderança mantendo elevados retornos
Fonte: ABLA, baseado em receita
7

8. Evolução consistente de participação de mercado
14,0%
14,0% 11,4%
13,0% 13,2%
10,2%
2004 2005 2006 2007 2008
Estratégia: adicionar valor em decorrência da sinergia da plataforma de negócios
Fonte: ABLA, baseado em receita
8

9. Vantagens competitivas
Escala
Ganhos Know-how Alta
de escala Marca forte
Valores sólidos
competitividade
Plataforma integrada
Distribuição geográfica
Elevados níveis de governança
Rede de vendas de Seminovos
Modelo de gestão
Baixa depreciação
Administração estável
Fundadores envolvidos
Agências e lojas
Rating
Aumento do
market share
A Localiza alcançou o ciclo virtuoso
9

10. Vantagens competitivas
36 anos de experiência…
Captando Comprando Alugando Vendendo
recursos carros carros carros
… propiciam à Localiza performance superior em todos
os elos da cadeia de aluguel
10

11. Vantagens competitivas: funding
Captando Comprando Alugando Vendendo
recursos carros carros carros
Rating
Moody’s: rating corporativo – Mar/10 (Moeda local) S&P: rating corporativo – Mar/10 (Moeda local)
Localiza Rent a Car S.A Aa2.br Localiza Rent a Car S.A brAA-
Braskem S.A. Aa2.br Braskem S.A brAA+
Cyrela Brazil Realty brA+
Cyrela Brazil Realty Aa2.br
CEMIG brAA
CEMIG Aa2.br
Duke Energy brAA-
Duke Energy Aa2.br
Tam brA
Altos padrões de governança corporativa
11

12. Vantagem competitiva: escala na compra de carros
Captando Comprando Alugando Vendendo
recursos carros carros carros
Compras de carros Fiat, GM, VW e Renault Compra de carros por marca
no Brasil*
Localiza
GM FIAT
2.3% 33%
44%
Others VW
RENAULT
1% 16%
6%
Como a maior compradora do Brasil, a Localiza consegue melhores preços e condições com as montadoras
* Inclue compras da Localiza, Total Fleet e Franqueados 12

13. Vantagens competitivas: escala no aluguel de carros
Captando Comprando Alugando Vendendo
recursos carros carros carros
Distribuição
Marca forte Escala
geográfica
Agências no Brasil
381
34ª 270
Marca mais valiosa
74
no Brasil 94
(Brand Analytics, Maio 2009) 102
Localiza Unidas Hertz Avis
Melhor do setor de transporte
(Exame, Maiores & Melhores, Julho 2009) Market share da Lcoaliza: 38%
13

14. Rede de aluguel de carros
Localiza possui as mais bem localizadas agências fora de aeroportos
14

15. Rede de aluguel de carros
15

16. Vantagens competitivas: venda de carros
Captando Comprando Alugando Vendendo
recursos carros carros carros
49 lojas no Brasil Buffer do aluguel de carros
Logística de distribuição
Know-how do mercado de carros usados
Venda a consumidor final para obter
maior receita por carro vendido
16

17. Rede de venda de seminovos
Localiza tem uma marca diferenciada e um rede especial de loja de venda de seminovos
17

18. Administrando ativos
Estratégia de precificação:
Capital • Custos operacionais
próprio • Depreciação
• Despesas financeiras
• Impostos
• Spread
Ativos (carros)
Funding
Dívidas
Lucratividade vem das Caixa para renovar a frota
divisões de aluguel
Ativos líquidos e flexíveis.
18

19. Sucesso no stress test durante o pior cenário da indústria
Brasil Localiza
Queda na venda de carros Queda na venda de carros usados
Incentivo: redução do IPI Perda no valor da frota e aumento das taxas de
depreciação
Restrição de crédito e aumento dos spreads Recurso disponível a prazos mais curtos e spreads mais
altos
Queda do PIB de positivo para negativo Impacto no aluguel de carros e de frotas
O flexível modelo de negócios da Localiza permite um ajuste rápido
1S09 Ajuste da frota: Localiza parou de comprar carros
Forte geração de caixa
Pré pagamento da dívida de curto prazo
2S09 Retomada da renovação da frota
Expansão do perfil da dívida
Aumento nos investimentos para venda de carros usados
19

20. Resultados
20

21. Resultado consolidado
2008 2009 Variação
Receita líquida 1.855,7 1.856,3 0,0%
EBITDA 504,1 469,7 -6,8%
Lucro líquido 127,4 116,3 (R$11,1)
Margem líquida 6,9% 6,3% -
4T08 4T09 Variação
Receita líquida 422,5 551,1 +30,4%
EBITDA 125,8 128,9 +2,5%
Lucro líquido (prejuízo) (29,8) 38,4 R$68,2
Margem líquida -7,1% 7,0% -
Retomada do crescimento da receita e lucro no 4T09.
21

22. Divisão de aluguel de carros
Receita líquida (R$ milhões)
3,8%
29,2%
CAGR: 585,7 607,8
442,7
357,2 7,6%
271,3
155,2 167,0
2005 2006 2007 2008 2009 4T08 4T09
# diárias (mil)
1,5%
32,5%
C AGR: 7.940 8.062
5.793
4.668
3.411
2.085
7,2% 2.236
2005 2006 2007 2008 2009 4T08 4T09
Receita e volume de diárias cresceram no 4T09.
22

23. Divisão de aluguel de carros
# diárias
- 3,3% 3%
9,1% 16,
815 ,5%
726 719 17 835
702 658 701
711
jan
out nov dez
2009 2010
2008 2009
A Localiza está retomando o
crescimento.
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
2005 2006 2007 2008 2009
23

24. Divisão de aluguel de carros
Breakdown da receita de aluguel de carros
100% 100% 100% 100% 100%
41% 38% 34% 32%
46%
54% 59% 62% 66% 68%
2005 2006 2007 2008 2009
Fora de aeroporto Aeroporto
Já com presença em todos os aeroportos,
a Localiza tem concentrado a expansão geográfica em novos mercados.
24

25. Divisão de aluguel de carros
# de agências
199 214
178 +15
145 + 21
117
+ 33
+ 28
2005 2006 2007 2008 2009
Não inclui franqueados
Mesmo durante o período de crise a Localiza ampliou sua rede de distribuição.
25

26. Divisão de aluguel de carros
Taxa de utilização
76,2% 16,1 15,3
7 8 0 %
, 1 8 ,
0
7 6 0 %
,
1 6 ,
0
7 4 0 %
,
1 4 ,
0
7 2 0 %
,
68,8% 68,6%
1 2 ,
0
7 0 0 %
,
67,9% 67,6% 1 0 ,
0
6 8 0 %
,
64,5%
8 ,
0
6 6 0 %
,
6 ,
0
6 4 0 %
,
2,4
4 ,
0
6 2 0 %
,
2 ,
0
6 0 0 %
,
5 8 0 %
, -
2008 2009 1T09 2T09 3T09 4T09
Taxa de utilização nº de carros comprados (mil)
Trade-off: menor depreciação pela queda da taxa de utilização
26

27. Divisão de aluguel de frotas
Receita líquida (R$ milhões)
%
: 22,9
CAGR 13,2
%
276,9 313,4
228,2
190,2
149,2
8,4%
76,1 82,5
2005 2006 2007 2008 2009 4T08 4T09
# diárias (mil)
:2 4,3% 10,3%
CAGR 7.099
6.437
5.144
4.188
3.351 1,3%
1.826 1.850
2005 2006 2007 2008 2009 4T08 4T09
A divisão de aluguel de frotas manteve crescimento consistente mesmo num cenário de crise.
27

28. Divisão de seminovos
# de carros vendidos
%
: 22,3 0,7%
CAGR
34.281 34.519
30.093
23.174
18.763
6%
70, 11.335
6.646
2005 2006 2007 2008 2009 4T08 4T09
% 9%
, 0% ,9 41,
70 8,0
% 81 4.419
3.574 5 3.577
3.342
2.429 2.521
2.102 2.115
out nov dez jan
2008 2009
2009 2010
A divisão de seminovos apresentou forte crescimento a partir do 4T09.
28

29. Divisão de seminovos
# de lojas
0%
40, 49
32 35
26
+3 +14
13
+6
+ 13
2005 2006 2007 2008 2009
Em 2009 a divisão de seminovos ampliou substancialmente a sua rede de distribuição.
29

30. Idade média da frota – aluguel de carros
(meses)
Idade média da frota operacional
11,6
9,4 9,6
6,4 7,0 7,3
6,0 5,7
1T 2T 3T 4T
2008 2009
Idade média dos carros vendidos
16,7 16,3 17,5
15,4
12,6 12,6 11,6 12,7
1T 2T 3T 4T
2008 2009
A idade média da frota operacional está retornando aos patamares pré-crise.
30

31. Depreciação por carro - aluguel de carros
Depreciação média por carro (R$) - ano
2.546,0 2.577,0
939,1
492,3 332,9
2005 2006 2007 2008 2009
Depreciação média por carro (R$) - trimestre
7.379,3
3.763,3
2.599,7 2.209,2
1.798,6 1.133,4
729,7
418,8
1T 2T 3T 4T
2008 2009
Com a renovação de 2/3 da frota a depreciação média por carro já apresentou queda significativa.
31

32. Depreciação por carro – aluguel de frotas
Depreciação média por carro (R$) - ano
5.083,1
4.371,7
2.981,3
2.383,3 2.395,8
2005 2006 2007 2008 2009
Depreciação média por carro (R$) - trimestre
11.572,0
6.238,6
4.557,6 3.652,0
3.064,5 2.894,3 2.670,1
2.048,0
1T 2T 3T 4T
2008 2009
A depreciação média por carro também foi reduzida significativamente na divisão de aluguel de frotas.
32

33. Receita líquida
Receita líquida consolidada
%
R: 30,8
CAG 1.855,7 1.856,3
CAGR: 16,5% 1.531,7
1.145,4
876,9
532,0 634,4
420,4 476,9
212,9 234,3 244,7 310,1
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
PIB 3,4 0,0 0,3 4,3 1,3 2,7 1,1 5,7 2,9 3,7 4,6 5,1 -0,2
Média 1,9 4,4 -0,2
No período de 2004 a 2008 a receita da Localiza cresceu 7x o PIB.
33

34. Margem de EBITDA
EBITDA consolidado (R$ milhões)
: 22,0% - 6,8
CAGR %
504,1 469,7
403,5
277,9 311,3
2,5%
125,8 128,9
2005 2006 2007 2008 2009 4T08 4T09
Divisões 2005 2006 2007 2008 2009 4T08 4T09
Aluguel de carros 45,3% 42,0% 44,5% 44,3% 40,3% 44,4% 43,0%
Aluguel de frotas 62,3% 69,1% 68,7% 67,0% 66,5% 68,9% 65,9%
Aluguel Consolidado 51,0% 51,2% 52,6% 51,5% 49,3% 52,5% 50,6%
Seminovos 13,2% 4,6% 5,4% 5,5% 1,1% 1,6% 0,4%
As margens de EBITDA continuam consistentes.
34

35. Lucro líquido
Lucro líquido (R$ milhões)
190,2 - 8,7%
138,2 127,4 116,3
106,5
,9%
- 228 38,4
-29,8
2005 2006 2007 2008 2009 4T08 4T09
Reconciliação EBITDA x lucro líquido 2008 2009 Var. R$ 4T08 4T09 Var. R$
EBITDA de aluguel de carros e frotas 449,6 459,1 9,5 122,7 127,7 5,0
EBITDA de seminovos 54,5 10,6 (43,9) 3,1 1,2 (1,9)
EBITDA Consolidado 504,1 469,7 (34,4) 125,8 128,9 3,1
Depreciação de carros (178,5) (172,3) 6,2 (125,3) (40,2) 85,1
Depreciação de outros imobilizados (18,3) (21,0) (2,7) (5,0) (5,1) (0,1)
Despesas financeiras, líquidas (133,3) (112,9) 20,4 (44,5) (24,5) 20,0
Imposto de renda e contribuição social (46,6) (47,2) (0,6) 19,2 (20,7) (39,9)
Lucro líquido do período 127,4 116,3 (11,1) (29,8) 38,4 68,2
Principal impacto no resultado: queda do EBITDA de seminovos.
35

36. Fluxo de caixa livre - FCF
Fluxo de Caixa Livre - R$ milhões 2005 2006 2007 2008 2009
EBITDA 277,9 311,3 403,5 504,1 469,7
Receita na venda de carros (448,2) (590,3) (853,2) (983,2) (924,5)
Custo dos carros vendidos 361,2 530,4 760,0 874,5 855,1
EBITDA sem receita e custo dos carros vendidos 190,9 251,4 310,3 395,4 400,3
(-) Imposto de Renda e Contribuição Social - corrente (32,7) (42,7) (63,4) (52,8) (49,0)
Variação do capital de giro (24,2) (4,8) 13,3 (44,8) (11,5)
Caixa gerado antes do capex 134,0 203,9 260,2 297,8 339,8
Receita na venda de carros 448,2 590,3 853,2 983,2 924,5
Capex de carros para renovação (496,0) (643,3) (839,0) (1.035,4) (963,1)
Variação na conta de fornecedores de carros (capex) - - - - 15,2
Capex líquido para renovação (47,8) (53,0) 14,2 (52,2) (23,4)
Capex outros imobilizados (28,0) (32,7) (23,7) (39,9) (21,0)
Fluxo de caixa livre antes do crescimento 58,2 118,2 250,7 205,7 295,4
Capex de carros para crescimento (194,0) (287,0) (221,9) (299,9) (241,1)
Variação na conta de fornecedores de carros (capex) (25,5) 222,0 (51,0) (188,9) 241,1
Fluxo de Caixa Livre (161,3) 53,2 (22,2) (283,1) 295,4
Aumento da frota (quantidade) 7.342 10.346 7.957 9.930 8.642
36

37. Dívida líquida
Fluxo de caixa
livre
295,4
Dívida líquida Dívida líquida
31/12/2008 31/12/2009
-1.254,5
-1.078,6
-39,4 -80,1
Dividendos e Juros
JCP
A dívida líquida foi reduzida em R$175,9 milhões.
37

38. Dívida – perfil e custos
Dívida (principal) em 31/12/09 – R$ milhões
423,1
225,0 239,6
205,4 211,8
160,0
2009
2010 2011 2012 2013 2014 2015
459,6
Caixa
Stand by* * Stand by refere-se a limites de R$100 mm junto ao BNDES, com prazo para saque até set/2010
Dívida bruta - principal Custo Médio Efetivo 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Total
Capital de Giro CDI + 1,25%aa - 204,5 58,0 73,0 45,0 60,0 440,5
Debêntures 1ª Emissão 110,8% do CDI 222,2 - - - - - 222,2
Debêntures 2ª Emissão CDI + 0,59%aa - - 66,6 66,6 66,8 - 200,0
Notas Promissórias 108,9% do CDI 200,0 - - - - - 200,0
Debêntures 1ª Emissão:Total Fleet CDI +2,02%aa - - 100,0 100,0 100,0 100,0 400,0
BNDES TJLP + 3,80%aa 0,9 0,9 0,4 - - - 2,2
Total da Dívida Bruta - principal - 423,1 205,4 225,0 239,6 211,8 160,0 1.464,9
Disponibilidades (459,6) - - - - - (459,6)
Total da Dívida Líquida - principal - (36,5) 205,4 225,0 239,6 211,8 160,0 1.005,3
O perfil da dívida foi devidamente alongado.
38

39. Dívida - ratios
(R$ milhões)
1.907,8
1.752,6
1.492,9
1.247,7 1.254,5
1.078,6
900,2
765,1
535,8 440,4
2005 2006 2007 2008 2009
Dívida líquida Valor da frota
SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2005 2006 2007 2008 2009
Dívida líquida / Valor da frota (USGAAP) 60% 36% 51% 72% 57%
Dívida líquida / EBITDA (USGAAP) 1,9x 1,4x 1,9x 2,5x 2,3x
Dívida líquida / EBITDA (BRGAAP) 1,5x 1,0x 1,3x 1,8x 1,7x
Dívida líquida / Patrimônio líquido (USGAAP) 1,4x 0,7x 1,3x 2,0x 1,5x
Melhora significativa dos ratios de dívida.
39

40. Premiações e reconhecimentos
Governança corporativa:
Eleita 2 vezes consecutivas melhor companhia em Governança Corporativa (Revista Capital Aberto)
Eleita “most shareholder-friendly company” (Revista Institutional Investors)
Reputação corporativa:
Eleito 2 vezes consecutivas The Best CEO de uma small-cap (Revista Institutional Investors)
Melhor do Setor de Transportes (Revista Exame)
Uma das 100 empresas com melhor reputação no país (Revista Consumidor Moderno)
Internacionalização:
28ª empresa mais internacionalizada do Brasil (Ranking Fundação Dom Cabral)
Franchising:
Franqueadora do Ano (Associação Brasileira de Franchising)
Melhor Franquia do Brasil (Revista Pequenas Empresas, Grandes Negócios)
Recursos Humanos:
Um dos 50 RHs mais admirados (Revista Gestão & RH)
RENT3:
34ª marca mais valiosa dentre as companhias listadas (Revista IstoÉ Dinheiro)
2ª maior valorização desde o IPO (Ranking elaborado pelo Jornal Valor)
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41. Performance RENT3
Volume médio diário (R$ milhões) Volume médio diário (# ações)
11,9
7%
41, 27,1% 824,2
8,4 648,7
2008 2009 2008 2009
Forte crescimento dos volumes negociados.
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42. Recomendações
TOP PICK Itaú para março
Carteira Semanal da Corretora SLW
Citi – “Still Our Favorite Brazilian Transportation Name”
Goldman Sachs – BRIC’s EM Nifty 50
Santander – Shifting Into High Gear
BNP Paribas – Carteira de março
Link Broker – Carteira de março
Valor Econômico – Carteira de março
A RENT3 é bem recomendada.
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43. Índices
MSCI Brazil Index
Goldman Sachs GSSTEM50 – BRIC’s EM Nifty 50
Van Eck ETF - Market Vectors Brazil Small-Cap Index
IBrX 100
ITAG
IGC
A RENT3 está presente em diversos índices.
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44. Obrigado!
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