O EBITDA da Braskem foi de R$1,1 bilhão no 4T10 e R$4,1 bilhões em 2010, representando altas de 27% em relação ao ano anterior. A aquisição da Quattor contribuiu para o crescimento do EBITDA, que atingiu R$1 bilhão em 2010. A Braskem está comprometida com sua solidez financeira, reduzindo sua alavancagem e alongando o prazo médio de sua dívida para 12,5 anos. O projeto Etileno XXI no México recebeu cartas
Apresentação teleconferência de resultados 4 t10 e 2010
1. Teleconferência de
Resultados
4T10 e 2010
Relações com Investidores
São Paulo, 18 de Março de 2011
2. Ressalva sobre declarações futuras
Esta apresentação contém declarações prospectivas. Tais informações não são apenas fatos
históricos, mas refletem as metas e as expectativas da direção da Braskem. As palavras
"antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima", "projeta", "objetiva"
e similares são declarações prospectivas. Embora acreditemos que essas declarações
prospectivas se baseiem em pressupostos razoáveis, essas declarações estão sujeitas a vários
riscos e incertezas, e são feitas levando em conta as informações às quais a Braskem
atualmente tem acesso.
Esta apresentação está atualizada até 31 de dezembro de 2010 e a Braskem não se obriga a
atualizá-la mediante novas informações e/ou acontecimentos futuros.
A Braskem não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com
base nas informações contidas nesta apresentação.
2
3. Destaques
EBITDA (R$ milhões) EBITDA (US$ milhões)
EBITDA da Braskem foi de R$ 1,1 bilhão no 4T10, com margem +41%
+27%
de 14,9% 4.055 2.308
No ano o EBITDA atingiu R$ 4,1 bilhões, uma alta de 27% em 3.181
1.638
relação a 2009 .
• O EBITDA da Quattor cresceu 78%, atingindo R$ 1 bilhão
Vendas da Braskem no mercado doméstico cresceram 11%
Lucro líquido 2010 foi de R$ 1,9 bilhão 2009 2010 2009 2010
Braskem comprometida com a sua solidez financeira:
Pré-pagamento de dívidas e captações de longo prazo alongaram o prazo médio da dívida para 12,5 anos
Indicador Dívida Líquida/EBITDA* passou de 3,59x (proforma dez/09) para 2,43x em dez/10
CADE aprova integralmente a compra da Quattor pela Braskem
Captura de sinergias estimadas em R$ 377 milhões em EBITDA anual para 2011
Projeto Etileno XXI – México
Cartas de interesse para financiamento do projeto já superam necessidade de financiamento
Parceria estratégica com Ineos e Lyondell Basell para tecnologia das plantas de polietileno
3
*EBITDA UDM: Últimos Doze Meses
4. Desempenho do mercado doméstico
Desempenho Doméstico de Resinas - 4T10 X 3T10 Origem das Importações 2010
(PE, PP e PVC)
-5% Mercado Brasileiro
-6% Vendas Braskem
Outros
14%
Europa América do
Perfil de Vendas Braskem – 2010 10% Norte
29%
OUTROS Ásia
10%
AGRÍCOLA
10%
México Colômbia
INDUSTRIAL 4% ALIMENTÍCIO Argentina
29% 1% 15%
4% 21%
AUTOMOTIVO 6%
VAREJO 7%
9%
HIGIENE E 18% Américas responde por 67% das importações
LIMPEZA 13% CONSTRUÇÃO
Importações mantiveram 26% de
BENS DE
CONSUMO participação no mercado doméstico
4
Fonte: Tendências Consultoria, Abiquim, Braskem
5. Evolução do EBITDA 4T10 versus 3T10
R$ milhões
Volume de vendas impactado pela menor demanda Impacto do
sazonal, porém com margem compensada pela alta dos câmbio nos 127
custos
preços em reais. Câmbio impactado pela apreciação do
real. Impacto do
(191) câmbio na
receita
345
( 64) 1.074
1.033
( 75) ( 32)
( 134 )
EBITDA Volume Margem de Câmbio CF + DVGA Outros EBITDA
3T10 Contribuição 4T10
5
Fonte: Braskem *DVGA: despesas não recorrentes de R$ 29 milhões no 4T10
6. Evolução do EBITDA 2010 versus 2009
R$ milhões
Margem de contribuição influenciada pelo maior
volume de vendas e melhora dos spreads no mercado
internacional. Câmbio impactado pela apreciação do real.
Impacto do
câmbio nos 2.089
custos
Impacto do
câmbio na
1.979 (3.140) receita
( 1.051 ) 4.055
523 ( 441) (135)
3.181
EBITDA Volume Margem de Câmbio CF + DVGA Efeito EBITDA
2009 Contribuição nãorecorrente 2010
2009
6
Fonte: Braskem *DVGA : despesas não recorrentes de R$ 244 milhões em 2010
7. Forte capacidade de geração de caixa e margens
competitivas
EBITDA (R$ milhões)
e Margem EBITDA (%)
14,0% 14,6%
12,1% 14,1% 14,9% 40,0%
20,0% 4.055
0,0% 3.181
1.036 1.074 -20,0%
-40,0%
786
-60,0%
-80,0%
-100,0%
-120,0%
-140,0%
4T09 3T10 4T10 2009 2010
4T10 3T10 4T09 Var. Var. 2010 2009 Var.
R$ milhões
(A) (B) ( C) (A)/(B) (A)/( C) (D) (E) (D)/(E)
Resultado Financeiro Líquido -541 183 -981 - -45% -1.618 266 -
Variação Cambial (VC) 106 638 166 -83% -36% 405 2.782 -85%
Variação Monetária (VM) -65 -40 -140 63% -54% -355 -511 -31%
Resultado Fin excluindo-se a VC e VM -583 -416 -1.006 40% -42% -1.668 -2.005 -17%
7
Fonte: Braskem *Despesas Financeiras não recorrentes: cerca de R$ 250 milhões no 4T10 e R$ 464 milhões em 2010
8. Redução da alavancagem e alongamento do prazo
médio de endividamento
Dívida Líquida/EBITDA
Agenda de Amortização (1) (R$)
(R$ milhões)
31/12/2010
dez/09 3,59x
-32%
583* set/10 2,64x
20%
393
-8%
13% 14% 13%
11% 2.594 dez/10 2,43x
10% 10%
2.889 8%
2.496 1.733 1.820 1.694
1.245 1.360 1.244
1.073 Dívida Líquida/EBITDA
(US$)
31/12/10 2011 2012 2013 2014 2015 2016/ 2018/ 2020 dez/09 4,00x
Saldo das 2017 2019 em diante
Disponibilidades (1) Não inclui os Custos de Transação
(*) Stand by de US$ 350 milhões
Aplicado em R$
Aplicado em US$ set/10 2,76x -36%
-7%
Emissão de US$ 450 milhões em perpétuos e antecipação de dez/10 2,56x
pagamento de project finance e outros financiamentos
garantem o alongamento da dívida para 12,5 anos
8
9. Sinergias da aquisição Quattor totalizam
R$ 377 milhões em EBITDA para 2011
EBITDA 2011*: R$ 377 milhões EBITDA 2012*: R$ 495 milhões
R$ milhões R$ million
59
87
61
82
495
377
350
234
Industrial Logística Suprimentos EBITDA Sinergias Industrial Logistics Supply EBITDA Synergies
Identificação de novas oportunidades, eficiência e velocidade na implementação de ações
para captura de sinergias
Planejamento integrado das unidades industriais
Centralização da estratégia do plano de manutenção dos ativos
Otimização de fretes e ganhos de distribuição e armazenagem
Compra integrada de insumos
9
Fonte: Braskem * Anual e recorrente
10. Capex 2011 e Projetos
Etileno XXI (JV Braskem e IDESA) – México
Entrada em operação: janeiro de 2015 Investimentos
Aquisição de etano da PEMEX (R$ milhões)
Projeto integrado: 1 Mton/ano de eteno e 1 Mton/ano de PE’s
Investimento: US$ 2,5 bilhões (project finance) 1.644
México importa 68% da sua demanda de PE (1,8 MM t/ano)
Financial advisor: banco Sumitomo 391
Paradas de Manutenção
Parceria estratégica com Ineos e Lyondell Basell para tecnologia das plantas de
PE’s SSMA
142
Recebimento de US$ 5 bi em cartas de interesse para financiamento do projeto
94
Produtividade
Foco 2011
Contrato de tecnologia para o cracker 407
Aumentos de Cap. / PVC Alagoas
Estruturação do project finance
Finalização do contrato de engenharia e construção do projeto Reposição de Equipamentos
243
89
PVC Alagoas - Brasil México
278
Características: Outros
Entrada em operação: maio de 2012
Expansão da capacidade de PVC em 200 mil t/ano 2011e
Investimento de US$ 470 milhões e VPL esperado de US$ 450 milhões
Financiamento de até R$ 525 milhões pelo BNDES e de R$ 200 milhões pelo
BNB
10
11. Perspectiva e Concentrações
Mercado petroquímico
Instabilidade política nos países árabes e volatilidade nos preços de petróleo
Cenário da indústria mundial é de recuperação, mas a expectativa para 2011 ainda é de excesso
de oferta. Fatores mitigadores:
Instabilidade operacional, atrasos no start-up de novas plantas e sanções comerciais ao Irã
Forte demanda dos países emergentes como China, Índia e Brasil
Concentrações Braskem
Fortalecimento da cadeia petroquímica e de plásticos no Brasil
Acompanhar o crescimento da demanda doméstica brasileira por resinas termoplásticas: 9 a 10%
para 2011
Garantir a captura das sinergias identificadas
Manter agregação de valor dos ativos adquiridos
Quattor: contínua melhora na eficiência operacional
Braskem America: retorno acima do capital empregado
Manutenção da liquidez e da disciplina financeira
Projetos de Crescimento
• PVC Alagoas
• Implementar o projeto no México, com base em matéria-prima competitiva
• Definir configuração do Comperj com a Petrobras
• Ampliar o uso de matéria-prima de origem renovável
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12. Teleconferência de
Resultados
4T10 e 2010
Relações com Investidores
São Paulo, 18 de Março de 2011